Orbit Post Sitemap
Розничные депозиты удвоились до 10,7 млрд, а крупные игроки тихо свернули операции! Кто принимает на себя удар FOMC?
Данные CryptoQuant: розничные депозиты на Binance выросли с 5,5 млрд в апреле до 10,75 млрд, достигнув шестимесячного максимума; в то время как объем BTC, переведенный крупными игроками на Binance, снизился с 5,9 млрд в конце августа до 3,8 млрд, упав на 36%.
Розничные инвесторы отчаянно переводят деньги на биржу, чтобы поймать дно, а крупные игроки тихо сворачивают позиции. Тем временем Strategy впервые за пять недель приостановила покупку BTC, а спотовый ETF за два дня вывел 772 млн долларов. Два самых стабильных маржинальных покупателя одновременно прекратили покупки.
Моя длинная позиция по ETH -985%, короткая по ZEC -425%, короткая по CL -282%, я цепляюсь за 1,21U. Я не просто держу позицию, я голосую этими 1,21U на FOMC — ставлю на то, что слова Пауэлла (Warsh) завтра вечером будут крепче денег крупных игроков.
Как ты думаешь, на этот раз розничные инвесторы принимают удар или крупные игроки проводят шейк-аут?
$BTC $ETH $ZEC
#本周将公布10月FOMC利率决议 Первое после закрытия американского рынка — две позиции выглядят совершенно по-разному.
$TSLA на грани. Убыток 106.59 (−21.43%), отметка 394.19, принудительное закрытие 416.23665, разница 22.05. Маржинальное соотношение выросло с 58.61% вчера до 61.91%, чем выше этот показатель, тем опаснее. Вчера я написал только про расстояние, не про действие. Сегодня после открытия эта позиция должна быть решена: закрыть — я признаю эти 106; оставить — тогда нужно четко объяснить новую позицию, ответ будет дан в течение дня.
$UNI снижается четвертый день подряд: +83.92% → +75.62% → +54.60% → +38.38%, сумма упала с 71.92 до 37.94. Вчера говорил, что нужно написать расчетную линию, сейчас пишу: отметка вернулась к 7.35, оставшуюся половину позиции полностью закрываю. Менее чем в двух пунктах от текущей цены, линия жесткая, и это сделано намеренно — после четырех дней снижения я больше не даю поблажек.
$DOGE не двигается: +141.02 (+14.53%), отметка 0.0778092, почти как вчера, не обращайте внимания.
Три позиции: одна самая спокойная, одна снижается, одна на грани.
Пару слов: самое страшное для короткой позиции — не убыток, а когда прибыль постепенно уходит, и человек думает, что не ошибся.
Сегодня новых позиций не открываю, сначала разберусь с этими двумя.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Google уже провела часть финансирования во втором квартальном отчёте и намекнула, что капитальные расходы в следующем году «значительно» увеличатся, поэтому эффект «внезапных вливаний денег + внезапного привлечения средств» возможно уже учтён заранее. Кроме того, Брин и Пейдж переехали из Калифорнии до 1 января 2026 года, возможно, им не придётся продавать акции, чтобы платить налоги Калифорнии. Таким образом, рынок может сосредоточиться на росте Google Cloud, стимулируемом Anthropic. Что сделала Meta на прошлой неделе: впервые с 2012 года у неё отрицательный свободный денежный поток, расходы на AI очень высоки и намекают, что в будущем будут ещё выше; создан новый класс обыкновенных акций C без права голоса, эффект примерно как сплит 1 к 2, планируется начать торги безголосыми акциями с января 2027 года — это сделано для того, чтобы не разводнить контроль над голосами Цукерберга и при этом привлечь внешнее финансирование для развития AI. Рынок всё ещё беспокоится: под налогом миллиардеров Калифорнии Prop 40 Цукерберг может быть вынужден продавать акции, чтобы платить налоги. Почему у Google ситуация иная? Пейдж в этом году купил в Майами две недвижимости общей стоимостью около 173,4 млн долларов; Брин переехал на сторону Невады озера Тахо и тоже купил дом в Майами. Аналитики считают, что инвесторам не стоит так же сильно беспокоиться, как с Meta, о том, что «основатели будут продавать акции ради уплаты налогов». Luria также ожидает, что Google будет обсуждать, как вернуть лидерство в AI: сейчас во многих направлениях они на втором или третьем месте — в чатах отстают от ChatGPT, на корпоративном рынке отстают от Anthropic и OpenAI, в персональных помощниках даже уступают Me.$ETH сейчас торгуется по цене 2,327.15 USDT, за 24 часа колеблясь в узком диапазоне от 2,291.72 до 2,343.96. MACD за 1 час показывает золотой крест ниже нулевой оси, красные бары немного расширяются, цена временно удерживается выше средней линии полосы Боллинджера (2,320), но сопротивление SUPERTREND на уровне 2,359.78 по-прежнему сдерживает потенциал роста. Технически это типичное «слабое восстановление», а ключевой фактор направления — макроэкономика. Федеральная резервная система является главным сдерживающим фактором. Вероятность сохранения ставки без изменений на октябрьском заседании FOMC достигает 90.6%, но вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в декабре всё ещё составляет 68.6%. Goldman Sachs считает, что этот цикл повышения ставок может завершиться в декабре, однако рыночные ожидания явно более жёсткие — подразумевается около четырёх повышений, что значительно превышает базовый прогноз Goldman Sachs в два повышения. Для таких активов с высокой длительностью риска, как ETH, пока «ботинок» повышения ставки в декабре не упадёт, давление на оценку сохраняется. Однако на рынке капитала наблюдается интересное расхождение. С октября по настоящее время чистый отток средств из спотового ETF ETH достиг 1.08 млрд долларов, что стало крупнейшим месячным оттоком в этом году, при этом почти весь приток в сентябре был возвращён. Тем не менее за тот же период крупные китовые адреса в сети за 72 часа увеличили свои позиции более чем на 166,000 ETH (около 415 млн долларов), часть адресов вывела ETH с бирж в холодное хранение, что свидетельствует о чётких намерениях держать актив. ETF продают, киты покупают, торговые площадки и сроки владения у них разные, но это по крайней мере указывает на наличие реального спроса в процессе снижения, а не на односторонний крах. Фундаментально: свойство ETH как «резервного актива» остаётся сильным $BTC послезавтра в 2 часа ночи (по пекинскому/тайбэйскому времени) Федеральная резервная система объявит решение по процентной ставке за октябрь.
Я просмотрел последние 14 решений по ставкам на часовом графике OKX:
⏱ В течение 2 часов после решения средняя амплитуда колебаний составляет 2,0%, что в 2,2 раза больше обычного за тот же период (0,9%)
📏 В течение 24 часов после решения средняя амплитуда колебаний составляет 4,2%, обычно — 3,3%
🎲 Направление: рост 7 раз, падение 7 раз
При текущей цене около 80 200, 4,2% — это примерно 3 400 долларов вверх или вниз; минимальная цена в прошлую субботу была 79 220, что всего около 1 000 долларов от текущей цены.
Угадывать направление — это ставка, а заранее выделять пространство для волатильности — вот настоящее мастерство.
Не является инвестиционной рекомендацией | Данные: OKX BTC-USDT, часовой график, 14 решений по ставкам с января 2025 по сентябрь 2026 #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Проще говоря, прибыль SK Hynix за третий квартал снова достигнет рекордного уровня, это почти очевидно. Рыночные ожидания: выручка около 98,2 трлн корейских вон, операционная прибыль около 77 трлн корейских вон, маржа почти 78%, что значительно выше 60,54 трлн во втором квартале. Рост цен на DRAM и NAND, дефицит HBM — зарабатывать стало несложно.
Но настоящая тревога рынка не в том, «сколько заработают на этот раз», а в том, «сможут ли они так же зарабатывать в следующем году». Цена акций с пика в июне упала примерно на 52%, коэффициент P/E снизился до около 3, что говорит о сомнениях инвесторов в устойчивости прибыли.
Главная проблема — HBM4: серийное производство началось, но отгрузки не достигли первоначальных ожиданий, платформа Nvidia Rubin отложена; при этом доходы Samsung от HBM превзошли SK Hynix, доля SK Hynix упала с 58% до 50%. Поэтому конференц-звонок по отчету важнее цифр прибыли, нужно следить за тремя вещами: темпами отгрузок HBM4 и ценообразованием в четвертом квартале, увеличением долгосрочных контрактов и возможным увеличением возврата акционерам (уже выкуплено акций на 40 трлн корейских вон, возможно, будет добавлено).
Вкратце: рекордная прибыль, скорее всего, будет подтверждена, но торговая ценность этого отчета не в 77 трлн, а в руководстве по развитию HBM4, долгосрочным контрактам и возврату акционерам. Цифры — это зеркало заднего вида, а руководство — руль.ASTS пытается поймать тигра за шкуру!
Меня привлекает в ASTS то, что обычные мобильные телефоны могут напрямую подключаться к спутникам. В отдалённых районах, на море и в других местах с плохим наземным покрытием существует реальная потребность в подключении.
У компании есть партнёры-операторы, такие как AT&T, Verizon, Vodafone, что открывает доступ к существующему рынку мобильных пользователей. В дальнейшем стоит ожидать продолжения запуска спутников, увеличения времени покрытия и роста реальных платных доходов.
Текущая цель компании — к концу 2026 года обеспечить начальное прерывистое покрытие на пяти рынках. Насколько развитыми будут последующие услуги, зависит от дальнейшего развертывания спутников, интеграции сети и прогресса с лицензированием.
В этом году корректировки ASTS были весьма болезненными: с максимума цена акций упала до трети. Поэтому риски нужно учитывать: основное конкурентное давление исходит от Starlink, чьи амбиции Илона Маска могут серьёзно сжать долю ASTS на рынке. Кроме того, существуют риски задержек запусков и размывания акций из-за постоянного финансирования; если прогресс будет значительно ниже ожиданий, стоит рассматривать сценарий давления на цену в диапазоне 20–30 долларов.
К концу 2027 года первая цель — 50–60 долларов; если запуски пройдут успешно и платные услуги быстро наберут обороты, можно рассчитывать на 60–80 долларов.
Направление прямого подключения мобильных телефонов к спутникам действительно перспективно, но ключевым будет то, сколько сотрудничеств и технологических достижений ASTS сможет превратить в стабильный доход. Диапазон на графике — личная оценка, которая будет корректироваться в зависимости от реального прогресса.
$ASTS SolvBTC.CORE выходит на рынок Саудовской Аравии? Раскрываем настоящих игроков за исламским финансовым соответствием
На рынке появились слухи о выходе SolvBTC.CORE на рынок Саудовской Аравии, многие интерпретируют это как вход саудовского капитала в CORE. Давайте разберёмся, кто на самом деле стоит за этим. Этот продукт совместно выпущен Solv Protocol и Nawa Finance, развернут на блокчейне Core, и называется SolvBTC.CORE. Сертификат соответствия исламскому праву выдан малайзийской организацией Amanie Advisors, которая имеет офис в Дубае, но не является местным саудовским регулятором или официальным органом. Дизайн продукта соответствует исламским финансовым правилам, исключая традиционную модель процентного кредитования, адаптирован под потребности мусульманского капитала в странах Персидского залива, целевой рынок включает Саудовскую Аравию и ОАЭ. 1. Solv Protocol: разработчик базового протокола BTCFi 2. Nawa Finance: проект экосистемы Core, отвечает за операционную деятельность на рынке Ближнего Востока 3. Core Ventures: оказывает поддержку на уровне экосистемы, не осуществляет прямых финансовых инвестиций 4. Amanie Advisors: сторонний поставщик услуг религиозного соответствия, не является правительственным органом Саудовской Аравии. Важно уточнить: продукт доступен для пользователей из Саудовской Аравии, но это не означает, что суверенный фонд Саудовской Аравии PIF инвестирует в токены CORE, и не означает, что блокчейн Core получил лицензию от саудовских регуляторов. Просто продукт получил третьестороннее исламское соответствие, что даёт право продавать его пользователям Персидского залива. Большой игрок, кажется, я не видел твоего мнения о aave, я хочу вложиться полностью -- три главных дракона в блокчейне: $HYPE — лидер контрактов, $UNI — лидер спотового рынка, $AAVE — лидер кредитования. Все они соответствуют трем огромным финансовым сценариям применения. AAVE занимается кредитным бизнесом, зарабатывая на разнице в ставках/сервисных сборах. Кредитование — очень традиционный бизнес, просто перенесенный в блокчейн, можно сказать, что это тяжелый труд, грязная работа, но с очень высоким риском, рискуя быть обвиненным в продаже наркотиков, зарабатывая на продаже капусты. Я сам занимался кредитным бизнесом и разрабатывал кредитные продукты, начиная с 2019 года с займами под криптовалюту и майнинговое оборудование, работал в Anyin, сейчас мы по-прежнему предоставляем займы на электроэнергию майнерам, по сути это криптокредиты. Кредитование по своей сути — это масштабирование при контролируемом риске, чтобы приносить прибыль, проще говоря, нужно наращивать объемы капитала, но как только масштаб становится большим, риск растет экспоненциально, легко заработать немного, но потерять очень много. К счастью, у нас есть вера в BTC, мы не боимся, что монеты останутся у нас, поэтому этот бизнес еще можно вести. В традиционных финансах существует риск безнадежных долгов, обычно это происходит при недостатке активов для покрытия обязательств, в AAVE это проявляется в ликвидациях с отрицательным балансом, этот риск всегда присутствует, помимо бизнес-рисков кредитования, есть также операционные риски на блокчейне, например, в этом году была кража на 300 миллионов долларов, как покрыть эту дыру — это проблема. Поэтому кредитование — не самая привлекательная вещь, из трех проектов AAVE имеет самую низкую рыночную капитализацию — около 2 миллиардов. Однако у AAVE есть новые возможности, например, токенизация акций США, эти качественные активы увеличат объем залогов, но не изменят бизнес-модель.#AWS算力需求旺盛，亚马逊Q3财报有哪些看点？
Amazon опубликовала финансовый отчет за третий квартал 29 октября, главный акцент — последние заявления Джасси: мощность AWS полностью распродана на 2026 год, большая часть мощностей забронирована на 2027 год, множество заказов закреплены до 2028 года, что подтверждает взрывной спрос на вычислительные мощности для AI, логика роста доходов AWS устойчива, аналитики прогнозируют рост AWS в третьем квартале до 41%.
Однако противоречие в том, что капитальные затраты компании за год достигают 220 миллиардов долларов, масштабное строительство дата-центров уже привело к отрицательному свободному денежному потоку. Основное внимание рынка: сможет ли операционная маржа AWS сохранять устойчивость при высоких инвестициях, руководство дает прогноз по капитальным затратам на следующий год. Долгосрочные заказы AWS обеспечивают подушку безопасности доходов, краткосрочное давление сосредоточено на расходах капитала, влияющих на прибыль и денежный поток.Заседание Федеральной резервной системы на этой неделе не окажет прямого влияния на биткойн, настоящий интерес заключается в том, как будет сформулировано заявление после заседания для декабря. По данным CME FedWatch на вчерашний день, вероятность того, что в октябре ставка останется без изменений, составляет около 91%, но вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в декабре уже превысила 68%, а по некоторым оценкам приближается к 80%. Поэтому это не цена окончания ужесточения, а цена паузы с возможным повторным повышением в декабре. В этот раз ФРС скорее всего сделает ястребиную паузу, чтобы получить время для наблюдения, при этом сохранив опцию ужесточения в декабре, что позволит ей действовать гибко. Главное, что данные по инфляции не дают повода для ослабления, исследование Мичиганского университета за октябрь показывает, что долгосрочные инфляционные ожидания составляют 3,5%, что выше, чем сопоставимые показатели 2019 и 2024 годов, а ожидания на следующий год — 4,7%, что также немало. В исследовании указаны тарифы 2025 года и энергетические шоки 2026 года как основные факторы инфляции. Перед заседанием ФРС статистическая база, поддерживающая оценку инфляции, была неполной, никто не осмеливается считать снижение инфляции фактом для торговли, поэтому процентная ставка для биткойна по-прежнему остается жесткой. Цена уже отразила это заранее: недавно биткойн неоднократно падал ниже 80 000 долларов и, похоже, не может удержаться выше. Также средства ETF колеблются: 22 и 23 октября чистый отток составил около 773 миллионов долларов, и только за счет притока в первые дни недели удалось сохранить небольшой чистый приток. $BTC На этом этапе стоит обратить внимание на действия финансовых компаний. Strategy на прошлой неделе временноОтчет Hynix выходит сегодня, три монеты памяти на самом деле говорят о трех разных вещах
$SNDK 1237, SanDisk производит NAND флеш-память 💾
AI-серверам нужна большая флеш-память, спрос на NAND и корпоративные SSD растет. Продукция SanDisk сосредоточена в этой области, 1237 следует за настроениями сектора. После выхода отчета Hynix станет ясно состояние рынка памяти, NAND и HBM — это два разных сегмента, не путайте их.
$xMU 890, Micron производит DRAM и HBM 🧠
Основной бизнес Micron — память, HBM с высокой пропускной способностью постепенно переходит к клиентам AI-серверов. 890 напрямую связан с циклом спотового рынка, рост и падение зависят от цен на память. После выхода заказов и запасов Hynix HBM4 позицию Micron нужно сравнивать.
$SLX 0.052, сдача в аренду, логика противоположна спотовому рынку 🏭
Solstice разделяет долгосрочное право использования фабрик по производству кристаллов на доли в блокчейне и получает аренду ежеквартально. Арендная плата зафиксирована в контракте, не зависит от ежедневных колебаний цен на чипы. Сегодня, когда выходит отчет и сектор колеблется, она немного реагирует, но покупатели ориентируются на долгосрочную аренду.
Этот текст является только анализом рынка и не является инвестиционной рекомендацией.
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Стратегия Вчера я прочитал тот 8-K, на прошлой неделе они не купили ни одного биткоина.
Деньги не простаивали. Они потратили более 200 миллионов долларов из наличных средств, чтобы выкупить собственные привилегированные акции STRC, примерно по 99 долларов за акцию. После этой операции свободных наличных осталось 240 миллионов, а большая сумма отложена специально для выплаты дивидендов и процентов, и не тратится на другие цели.
Сначала я тоже думал, что они перестали покупать из-за пессимизма. Но посмотрев объявление Strive за тот же день, они примерно в ту же неделю по средней цене 83 тысячи долларов докупили более шести тысяч монет, а также держат 500 тысяч акций Strategy STRC, которые по заявленной справедливой стоимости тоже стоят чуть больше 99 долларов за акцию.
По моему мнению, ситуация такова: на этой неделе не продали ни одной обыкновенной акции, новых денег не поступило, Strategy сначала использует свободные средства, чтобы удержать STRC около 99, а покупка монет отложена до следующего раунда финансирования. По цене чуть выше 80 тысяч сегодня утром, их портфель монет на бумаге приносит примерно 4 миллиарда долларов прибыли, так что спешить некуда.
В следующий понедельник они, как обычно, выпустят новое объявление, если за это время не купят ни одной монеты и продолжат выкуп STRC, то мое предположение подтвердится; если же начнут покупать, я признаю ошибку. #Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 На мой взгляд, эта новость соответствует тенденции применения стейблкоинов и носит скорее позитивный характер, но это еще не разрешение со стороны регуляторов. Министерство финансов Франции, AMF, Центральный банк Франции и ACPR в своих предложениях по поправкам к MiCA выступают за условное разрешение платформам и другим третьим сторонам предоставлять вознаграждения держателям стейблкоинов, выступая против расширения запрета на проценты на стейкинг и кредитование.
У меня есть три правила для анализа трендов: смотреть направление, а не угадывать повороты — регуляторы предлагают пространство для открытости, что помогает снизить политическую тревогу в секторе стейблкоинов; смотреть границы, а не только заголовки — условное разрешение не означает полного открытия, нельзя напрямую предполагать широкое распространение вознаграждений; смотреть подтверждения, а не опережать ожидания — сейчас это лишь предложения по поправкам, я больше обращаю внимание на то, смогут ли последующие правила их поддержать, а не на шум вокруг новости.
Тренд — лучший друг, я продолжу следить за текстом поправок и границами вознаграждений, не принимая одно предложение за подтверждение тренда.#Рост бизнеса Google Cloud на 82%, какова отдача от инвестиций в AI? Не спешите обвинять "главного виновника". Это скорее похоже на то, что несколько рук одновременно толкнули стол, и суп пролился — нельзя винить только одного человека.
Во-первых, спрос на ETF остывает. 22 и 23 октября из американских спотовых ETF было выведено около 773 млн долларов, что говорит о снижении притока новых средств. Но в выходные американский рынок закрыт, так что это не "выходные, когда рынок обвалился", а просто пониженный эмоциональный фон.
Во-вторых, макрофонды не рискуют. Ситуация на Ближнем Востоке, высокие цены на нефть, опасения по поводу доходности AI — всё это давит на рисковые активы; на этой неделе ещё будет заседание FOMC, и перед решением по ставкам никто не хочет делать крупные ставки.
В-третьих, французский долговой рынок и высокие цены на нефть усиливают волатильность. Как только французский рынок облигаций шевелится, глобальный спрос на защитные активы растёт, биткоин продаётся; цены на нефть поддерживаются рисками поставок с Ближнего Востока — эти два фактора вместе создают давление.
Что это значит для биткоина? Не зацикливайтесь на том, кто именно "толкнул" свечу, следите за уровнями поддержки. 79 160 уже пробил психологический уровень 80 000, около 81 000 — краткосрочное сопротивление, 79 000 — линия, которую быки должны удержать; если она будет пробита, следующая цель — 78 000.
Стол трясут все вместе, а сделки — это то, что ждёт своего часа. $BTC $SOL #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ Цель — блок примерно за 200 миллисекунд, без выпуска новой монеты, CZ сказал: «Multiple chains, one coin», я воспринимаю эту «двойную цепочку с общим $BNB» как дорожную карту.
BNB Chain продвигает новую цепочку, временно называемую New L1, которая будет работать параллельно с BSC, а не заменять её.
Цель дизайна — блок примерно за 200 миллисекунд, предварительное подтверждение около 20 миллисекунд, последовательная финализация стремится к субсекундной.
$BNB продолжит использоваться как газ, для стейкинга и управления, новая монета не выпускается; родной мост ещё в разработке.
По информации, внутренний devnet уже работает, публичный тестнет планируется к концу этого года, основной нет — к началу 2027.
CZ 25 октября ответил: Multiple chains, one coins.
OKX около 745.5 (за 24 часа максимум около 747.6 / минимум около 732.3), на 4-часовом графике цена от 732 поднялась и снова колеблется около 745.
Признание «без выпуска новой монеты» более реально, чем просто обещания скорости, и признают, что миллисекунды пока только на бумаге, публичная среда ещё не готова.
Не признавать уровень около 745, как уже купивший «двойной нарратив».
Сначала посмотрим, удержится ли диапазон 732–740, закрепится ли около 748, если на 4-часовом графике пробьёт 732 — пойдёт к 720.
Вы больше верите, что общий $BNB сможет увеличить спрос, или считаете, что до запуска основной сети цена — это шум?
$BNB $BTC Не понимаю, чего сейчас боятся те, кто вместе с падением до 60 тысяч закупался внизу? Во-первых, посмотрим на себестоимость основных игроков. Основная себестоимость примерно на уровне 65 тысяч. Сейчас 80 тысяч, рост всего около 20%. Основные игроки выйдут с прибылью в 20%? Во-вторых, посмотрим на заблокированные позиции. Те, кто не закрылись при падении до 60 тысяч, будут ли они закрываться при росте до 80 тысяч? Это долгосрочные позиции, это нереально. В-третьих, теория дополнительного падения. По историческим особенностям BTC, если он не падает вместе с рынком — это уже хорошо, а тут ещё и дополнительное падение? Если уж падать, то он точно будет первым, кто упадёт до конца. В-четвёртых, сравнение циклов. AI рос так долго, а BTC был в медвежьем рынке больше года. Этот рост всего 20%, я не могу понять, откуда страх. Если даже при покупке на дне в 60 тысяч и росте всего на 20% не удерживаются позиции, то что вообще делать на этом рынке?#闪迪存储业务高增长能否延续？
Финансовый отчет SanDisk, скорее всего, будет «очень хорошим», но цена акций может не «отреагировать» соответственно.
Долгосрочный контракт на 93,9 млрд долларов закрепил объемы и минимальные цены, а спрос на KV cache для AI-инференса обеспечивает реальный структурный прирост корпоративных SSD — высокий рост может продолжиться, и это подкреплено контрактами, а не просто рассказами.
Но рынок сейчас оценивает не прибыль на акцию в 45 долларов за первый квартал, а сколько еще потенциала останется в этом цикле после запуска новых мощностей NAND в 2027 году.
Фундаментальные показатели наращивают обороты, а цена акций тормозит — в ночь отчета станет ясно, кто из них ослабит давление первым.$BTC
Перелистаем историческую книгу: в предыдущем бычьем рынке было шесть значительных откатов, каждый из которых обычно составлял от 20 до 30%; в предыдущем медвежьем рынке падение достигало 77%, в этом медвежьем рынке откат составил около 53%.
Амплитуда колебаний бычьих и медвежьих рынков постепенно сужается — это очевидно.
При меньшей волатильности, чтобы сохранить прежнюю доходность, естественно, нужно увеличивать кредитное плечо, поэтому сейчас, казалось бы, обычные колебания могут вызвать ликвидации длинных позиций, которые раньше происходили только при крупных падениях.
Если следовать этому тренду сужения, то откат в этом бычьем рынке, скорее всего, будет в диапазоне 10–15%.
Сейчас этот откат уже близок к завершению, не стоит применять старую волатильность к новой ситуации. #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ 1$BTC С морфологической точки зрения, эта форма называется бычьим флагом (не медвежьим флагом 😂)
2 С точки зрения ликвидности, нижняя бычья ликвидность была полностью очищена, и чем ниже цена, тем меньше ликвидаций, даже если основная сила продолжит двигаться вниз, соотношение цена-качество уже не высоко; а сверху осталась полная медвежья ликвидность, после завершения консолидации она полностью станет топливом для роста
3 С точки зрения потока ордеров, по мере продолжения падения медвежья сила (отрицательный дельта и объем сделок) явно снижается, когда медвежий импульс ослабевает до уровня ниже бычьего, тренд должен развернуться.
Вы можете не открывать длинные позиции, но не должны открывать короткие (кроме внутридневных), это действительно невыгодно 😂#本周将公布10月FOMC利率决议 Биткойн колеблется около 80 000 долларов, общие изменения незначительны, ранее он опускался до примерно 79 300. Эфириум держится выше 2300 долларов. В последнее время в США наблюдается чистый отток средств из спотового ETF на биткойн, а в выходные произошли ликвидации значительного масштаба.
Логика передачи довольно ясна:
Глобальные геополитические риски (связанные с Ближним Востоком и Ираном) поднимают цены на нефть и вызывают рост настроений к риску, что оказывает давление на рисковые активы в целом, криптовалюты как высоковолатильные активы часто первыми сокращаются. При небольшом снижении цен на нефть и улучшении настроений в технологических акциях США после IPO Anthropic биткойн стабилизируется.
Решение ФРС на этой неделе — ключевой фактор. Если ставка останется без изменений и тон будет более жёстким, доллар и доходность американских облигаций укрепятся, что напрямую сократит склонность к риску и ликвидность в криптовалютах; наоборот, если будет намёк на будущие смягчения, это может улучшить настроение.
В настоящее время рынок оценивает стратегию «ждать и смотреть», поэтому объёмы торгов в криптосфере слабые, а средства ETF колеблются.
Проще говоря: геополитические риски сохраняются, решение ФРС близко, крипторынок в краткосрочной перспективе больше похож на рисковый актив, следующий за настроениями технологического сектора США и ликвидностью доллара, а не на самостоятельное движение #本周将公布10月FOMC利率决议 $BTC $BTC
Соучредитель и CEO Coinbase по институциональному бизнесу заявил, что вторая волна институциональных инвестиций входит в биткоин. Моя первая реакция — опять это. Такое говорят с прошлого года и до этого года, и каждый раз после таких заявлений цена сначала падает.
Сейчас BTC 80289, минимальное значение за 24 часа 79377, фактически цена пробила отметку в 80 тысяч. На OKX бессрочные позиции по BTC составляют 2,56 млрд долларов, объем не уменьшился. Деньги на рынке, цена не растет, такую комбинацию я обычно понимаю как тихую распродажу выше 80 тысяч.
Moody's также включило крах крипторынка в список наиболее вероятных экономических потрясений на ближайшие 18 месяцев, две новости — одна бычья, другая медвежья — разделены менее чем двумя часами. Когда новости противоречивы, я никому не верю, смотрю только на позиции и цену.
На этом уровне я не увеличиваю длинные позиции и не открываю короткие, подожду, пока 80 тысяч удержится неделю.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Не воспринимайте календарь разблокировки как таблицу прогнозов роста или падения, рассматривайте его как отправную точку для анализа рисков.Это расхождение между «положительным сигналом от крупных подписчиков» и «падением цены акций» объясняется главным образом тем, что рынок видит не «позитив», а сигнал опасности — «денежная машина» Meta уже остановилась, и компания вынуждена финансировать бесконечную гонку вооружений в области ИИ за счет размывания акционерного капитала.
💸 Ключевой негатив: от «печатного станка» к «уничтожителю денег», размывание акций — это прямая боль
Это самый прямой и поверхностный негатив. Meta планирует привлечь до 95 млрд долларов США через публичное размещение обыкновенных и привилегированных акций на сумму около 35 млрд долларов и программу размещения акций на сумму до 60 млрд долларов. Из них только публичное размещение акций класса A составляет 22,5 млрд долларов, что немедленно и значительно размывает долю существующих акционеров.
Более глубокое изменение заключается в том, что Meta впервые с 2013 года привлекает финансирование путем выпуска новых акций. За последние десять лет компания была «денежной машиной», выкупая акции и сокращая количество обращающихся акций. Теперь ей нужно продавать акции, чтобы привлечь деньги, и этот поворот сам по себе является сильным опровержением нарратива о том, что инвестиции в ИИ могут самоокупаться.
🩸 Коренной конфликт: свободный денежный поток впервые стал отрицательным, капитальные расходы вышли из-под контроля
Размывание акций — лишь внешняя сторона, настоящая тревога рынка связана с финансовой реальностью.
Свободный денежный поток Meta за третий квартал составил -2,12 млрд долларов, что впервые за более чем десять лет стало отрицательным показателем за квартал. В то же время в прошлом году за этот же период он был положительным и составлял 10,63 млрд долларов.
Причина этого поворота — неконтролируемые капитальные расходы. Капитальные затраты Meta в третьем квартале достигли рекордных примерно 35 млрд долларов, превысив операционный денежный поток примерно в 32,8 млрд долларов за тот же период. Кроме того, компания повысила нижнюю границу прогноза капитальных расходов на 2026 год с 130 млрд до 135 млрд долларов, верхняя граница осталась на уровне 145 млрд долларов. Общие будущие обязательства по расходам достигают около 825 млрд долларов, в основном на центры обработки данных и инфраструктуру ИИ.
Когда капитальные расходы начинают поглощать операционный денежный поток, модель «поддержки мечты об ИИ за счет собственных средств» становится невозможной, и смена способа финансирования заставляет рынок пересмотреть базу оценки.
🔄 Под вопросом «перекрестное финансирование»: подписка гигантов чипов — поддержка или скрытая угроза?
NVIDIA, AMD и Broadcom намерены подписаться на акции класса A на сумму до 5 млрд долларов, что на первый взгляд является мощной поддержкой стратегии Meta в области ИИ, но на рынке это создает тревожный «капитальный замкнутый цикл».
Логика такова: поставщики чипов (NVIDIA и др.) финансируют своих крупных клиентов (Meta), помогая им покупать собственные чипы. Такая модель «поставщик финансирует расширение клиента» усиливает опасения рынка по поводу «перекрестного движения капитала» и «кругового финансирования» в индустрии ИИ. Это намекает на возможность того, что если спрос на конечные продукты ИИ действительно настолько силен, почему гигантам чипов нужно лично участвовать в финансировании расширения клиентов? Некоторые инвесторы воспринимают это как косвенное свидетельство недостаточной уверенности внутри отрасли в реальном спросе.
💎 Итог
Падение акций Meta не означает, что рынок не признает долгосрочный потенциал ИИ, а отражает отказ платить за модель «размывания акций для покрытия дефицита денежного потока».
Подписка на 5 млрд долларов в рамках общего финансирования в 95 млрд долларов и на фоне уже отрицательного свободного денежного потока имеет больше символическое значение, чем реальную поддержку. Рынок через падение акций ясно выражает сомнение: когда компания вынуждена продавать акции, чтобы поддерживать ключевые инвестиции в стратегию, насколько далеко она находится от момента, когда инвестиции в ИИ начнут приносить устойчивую положительную отдачу?#微软Azure增长43%，AI商业化能否提速？
微软28号出财报，我直接下注买了No，赌它不及预期。现在盘口78%的人都押了Yes，但我总觉得一边倒的狂欢最容易翻车。
买跌的逻辑很简单，就是容错率太低了。
上季度Azure增速43%，华尔街现在硬拔到了45%以上。这意味着微软哪怕交了及格卷，只要没拿满分，资金就会用脚投票。预期打得太满，利好出尽就是利空。
而且AI实在太烧钱。这季度资本开支预计破500亿美金，全年两千多亿。钱砸下去了，毛利率却被拖累。现在市场没耐心听长远故事，如果现金流被基建吞噬，股价肯定扛不住。
最后，Copilot虽然卖了3000万席位，但实际变现的增量到底有多大还得打个问号。
总之，我买No就是赌这波财报稍微有点瑕疵就会引发砸盘，搏个预期差，看28号谁被打脸。
@OKX星球 10月初还只囤了809万美元山寨币的地址，如今总投入已滚到1079万美元，账面却倒亏190.4万美元😬 更耐人寻味的是，这位玩家近10天又追加了270万美元，越亏越买，这种“逆势加仓”的姿态，恰恰是当下山寨币市场最值得拆解的一面镜子。 先看持仓结构。$ZRO 是绝对重仓：255万枚，买入均价2.08美元，单币浮亏已达97万美元，几乎占了总亏损的一半。$WLD 持有630万枚，成本0.5189美元，浮亏56.8万美元；$BAT 577万枚，成本0.1981美元，浮亏28.8万美元；$CHIP 2000万枚，成本0.04928美元，浮亏7.7万美元。四个标的全部飘绿，没有一个例外。 这组数据最有价值的地方，不是亏损本身，而是加仓节奏与价格走势的背离。如果山寨币真的在筑底，逆势加仓是勇气；但如果这只是下跌中继，追加的270万美元就是在放大同一个错误。关键在于：这位玩家买的不是单一叙事，而是$ZRO 的跨链互操作、$WLD 的身份叙事、$BAT 的老牌广告公链、$CHIP 的小市值博弈——四个方向几乎不相关，却同步亏损，说明问题不在选币，而在beta。 换句话说，这不是某个项目的基本面崩塌，#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ С макроэкономической точки зрения, Федеральная резервная система скоро проведет заседание FOMC, давление инфляции по-прежнему сильное, а высокий уровень процентных ставок как меч висит над головой. Основной рынок BTC сейчас упорно держится на уровне 80 000, но если биткоин не удержится и пробьет вниз, такие высокобета-активы, как ETH, безусловно, упадут еще сильнее.Объем блоков на разных цепочках сильно различается, что в основном обусловлено разными целями проектирования, механизмами консенсуса, экономическими моделями и компромиссами в производительности. Можно рассмотреть несколько аспектов: 1. Разные цели проектирования: «глобальный уровень расчетов» или «цепочка для высокочастотных приложений» - Биткойн - Позиционирование: децентрализованные электронные деньги + хранение стоимости - Больше внимания безопасности и долгосрочной проверяемости, а не высокой пропускной способности - Объем блока консервативен в долгосрочной перспективе (около 1 МБ), время создания блока медленное (10 минут) - Цена: низкая пропускная способность, высокая задержка - Преимущество: низкий порог для полного узла, способствует децентрализации - Эфириум - Позиционирование: мировой компьютер / платформа для смарт-контрактов - Необходимо поддерживать сложные контракты, но контролировать раздувание состояния - Ограничение объема блока косвенно через Gas Limit, а не просто ограничение размера в байтах - Масштабирование через Layer2 (Rollup), а не простое увеличение размера одного блока - Solana, Sui и другие высокопроизводительные цепочки - Позиционирование: цепочка с высокой пропускной способностью и низкой задержкой - Высокие требования к оборудованию, больший риск централизации узлов - Объем блока и частота создания блоков очень высоки, стремятся к максимальному TPS 2. Механизм консенсуса определяет, «сколько данных можно вместить» - PoW (Биткойн, ранний Эфириум) - Время создания блока нестабильно, чувствительно к задержкам распространения - Слишком большой блок → медленное распространение → рост вероятности форков $BTC в настоящее время демонстрирует типичную картину пробоя ключевого уровня цены, но при этом наблюдается серьёзное расхождение внутри капитала и кредитного плеча. По состоянию на утро 27 октября 2026 года BTC торгуется примерно в диапазоне $79,760–$79,861, за 24 часа падение около 0,6%, уровень в 80 000 долларов уже пробит.
💸 Поток капитала: выраженное структурное расхождение
1. Розничные инвесторы входят, крупные держатели выходят (самый заметный сигнал)
Данные платформы Binance показывают, что за последние 30 дней совокупный объём перевода BTC розничными инвесторами на биржу вырос с 5,5 млрд до 10,75 млрд долларов, почти удвоившись и достигнув максимума за последние 6 месяцев; в то же время объём входящих средств от крупных держателей (китов) снижается уже почти два месяца подряд. Массовый приток средств от розничных инвесторов обычно означает накопление потенциального давления на продажу, а сдержанность китов у отметки выше 80 000 долларов говорит о том, что крупные игроки не спешат наращивать позиции.
2. Средства ETF: краткосрочный отток против недельного притока
Краткосрочный медвежий тренд: 27 октября за один день из BTC ETF вышло 2123 BTC (около 169 млн долларов); на прошлой неделе (22–23 октября) также наблюдался непрерывный отток (максимум за день достигал 636 млн долларов).
Однако в недельном разрезе за предыдущую неделю ETF всё ещё показали чистый приток около 301 млн долларов, а с начала 2026 года накопленный поток ETF вновь стал положительным. Дневной отток скорее напоминает краткосрочное фиксирование прибыли или ребалансировку, а не начало трендового ухода.
Верхняя цель: 81 000–82 000
Нижняя цель: 78 000–79 000
Удержание уровня 80 500 — ключ к достижению 81 000 "Я не угадываю направление, а просто перечисляю условия — заменяю эмоции на три «если»."
$DOGE шорт 50x, вход 0.07969, цель 0.07769, +125.48%, падение 2.5097%.
Если он упадет ниже 0.0770 → эта волна отката закончится, но не радуйтесь — он все еще далеко выше предыдущего минимума 0.07655. Это просто остановка убытков, а не восстановление.
Если он вернется выше 0.0785 → запас прочности упадет с 2.58% до примерно 1.5%. Немедленно зафиксируйте основную часть — DOGE может пройти весь путь за одну нормальную волатильность.
Если он продолжит колебаться около 0.0777 → как эти 59 минут, ритм обнуляется, запас прочности постоянно истощается. Тогда заберите основную часть, оставив только наблюдательную позицию.
Но есть одно условие, которое перевешивает все «если»: смотрите на BTC, а не на DOGE. BTC сейчас 80120, запас прочности 0.2865% — куда он пойдет, туда и DOGE пойдет. Следите за BTC на 80349.5, это критическая линия для обеих позиций. $BTC $ETH #本周将公布10月FOMC利率决议 "Расположить все скриншоты $SNDK по времени — это лучше любого анализа.
25.10 03:30 — шорт, вход 1264.2, +186.28%, допуск 2.55%
25.10 22:22 — шорт, +127.55%, допуск 1.73%
26.10 05:57 — шорт, +68.81%, допуск 0.93%
26.10 21:30 — открытие американского рынка, гэп
27.10 07:54 — лонг, вход 1264.1, +47.46%, допуск 0.63%
Он упал с +186.28% до +68.81%, пять точек замера, ни одного отката вверх. Затем на открытии рынка он завершил движение.
Сейчас вы на уровне 1264.1 — всего 0.1 от цены входа в шорт — и разворачиваетесь в лонг.
Это уже четвертый раз за сегодня, когда происходит разворот на том же уровне (SOL 101.08/101.07, PEPE 4409/4408, ETH лонг и шорт одновременно, теперь SNDK 1264.2/1264.1).
Но теперь есть новый факт: американский рынок уже открылся, спотовая цена вернулась. Теперь вы идёте в лонг, следуя за реальной ценой, а не "дрейфу без якоря". $BTC $ETH #本周将公布10月FOMC利率决议 Обновление болевых точек ликвидации за 12 часов! Обзор ключевых уровней давления быков и медведей
📊 Болевые точки ликвидации быков
✅ BTC: болевая точка быков 79546.71, соответствующий объем ликвидации 100 млн, расстояние от текущей цены -0.72%
✅ ETH: болевая точка быков 2288.48, соответствующий объем ликвидации 20,096,900, расстояние от текущей цены -1.55%
✅ SOL: болевая точка быков 99.47, соответствующий объем ликвидации 2,762,000, расстояние от текущей цены -1.42%
📊 Болевые точки ликвидации медведей
✅ BTC: текущая цена 80125.6, болевая точка медведей 81139.44, соответствующий объем ликвидации 82,613,600, расстояние +1.27%
✅ ETH: текущая цена 2324.56, болевая точка медведей 2354.79, соответствующий объем ликвидации 15,294,600, расстояние +1.30%
✅ SOL: текущая цена 100.9, болевая точка медведей 101.44, соответствующий объем ликвидации 3,838,100, расстояние +0.54%
Ключевое
Сверху и снизу сосредоточены крупные позиции. Небольшое снижение вниз может коснуться зоны массовой ликвидации быков; небольшое повышение вверх приведет к массовому стоп-лоссу медведей.
Плотное скопление позиций с обеих сторон означает, что в краткосрочной перспективе цена легко может колебаться в этом диапазоне, совершая двунаправленные движения и вычищая стопы.Структура сроков радара
$BTC маркерный положительный спрэд на первом уровне покупки-продажи заметно сократился. Ближайший месяц годовой +21,9%, дальний месяц годовой +5,91%, ближний дороже; маркерный спрэд между ближним и дальним +2,23%, спрэд на первом уровне покупки ближнего и продажи дальнего +0,96%. Маркер выглядит хорошо, первый уровень обычный.
$ETH размер положительного спрэда на первом уровне очень мал. Спрэд покупки ближнего и продажи дальнего +0,72%, объем на первом уровне около 2 долларов; при объеме 10 000 этот уровень покрывает примерно 0,02%. Ограниченная емкость, сигнал по срокам скорее демонстративный.
$SOL маркерный спрэд положительный, но спрэд на первом уровне покупки ближнего и продажи дальнего уже инвертирован. Ближайший месяц годовой +9,84%, дальний месяц годовой +0,48%, ближний дороже; маркерный спрэд между ближним и дальним +0,11%, спрэд на первом уровне покупки ближнего и продажи дальнего -1,1%. Инверсия означает, что фактически маркерный спрэд недоступен.Если когда-нибудь из-за уязвимости квантового шифрования биткоин полностью потеряет консенсус и триллионная капитализация исчезнет, большая часть средств не перейдет напрямую в STRK, только небольшая часть средств для хеджирования выберет его; в конечном итоге, сколько средств будет перераспределено, зависит от зрелости внедрения STRK, ликвидности и конкурентоспособности в тот момент.
Рассмотрим три сценария (предположение: кризис квантовой безопасности вызвал крах консенсуса BTC)
Предположим, что общая капитализация BTC оценивается в 2 триллиона
1. Пессимистичный сценарий: STRK — это всего лишь концепция, L1 и полная квантовая защита цепочки еще не реализованы, разблокировка давления продаж продолжается, экосистема скудна.
Институциональные и долгосрочные резервы не рискуют вкладываться. Большая часть уходящих средств предпочитает физическое золото, государственные облигации и наличные; оставшиеся криптосредства распределяются между ZEC и другими постквантовыми активами, а также стейблкоинами.
✅ Приток в STRK: примерно 1%–3% от общих уходящих средств BTC
То есть 20–60 миллиардов долларов. Это приведет лишь к кратковременному импульсному росту с ограниченной емкостью.
2. Нейтральный сценарий (наиболее соответствует вашему долгосрочному прогнозу): в 2027 году запуск узла, независимый L1, полная квантовая защита цепочки, прошедшая авторитетный криптоаудит, сформировавшаяся приватная экосистема STRK20, завершение периода крупных разблокировок, достаточная ликвидность.
Он становится одной из немногих нативных постквантовых базовых цепочек для долгосрочного хранения стоимости, институциональные инвесторы рассматривают его как квантово-безопасную альтернативу в криптоактивах.
✅ Приток в STRK: 5%–10% от общих уходящих средств BTC
Это 100–200 миллиардов долларов. Такой масштаб полностью изменит оценку STRK, превратив его из тематического токена в резервную базовую публичную цепочку.
Однако значительная часть средств все еще пойдет в золото и другие постквантовые монеты.
3. Крайне оптимистичный сценарий: в индустрии практически нет других зрелых нативных постквантовых базовых цепочек, STRK — единственный проект с длительной практической проверкой, сочетающий приватность и квантовую защиту, признанный рынком новым эталоном безопасности цифровых активов.
✅ Приток в STRK: максимум около 15%, выше сложно.
То есть около 300 миллиардов долларов. Практически невозможно принять более 30% уходящих средств BTC.
Почему большая часть триллионных средств никогда не перейдет полностью в STRK? (ключевые ограничения)
1. Приоритет институциональных инвесторов — выйти из криптосферы, а не просто сменить монету.
Когда «эллиптическое шифрование может быть взломано квантовыми компьютерами» разрушит цифровую золотую веру в биткоин, многие институты решат, что вся криптоиндустрия имеет криптографические риски, и первым выбором станет выход из крипты с перераспределением в золото, государственные облигации и другие традиционные активы, а не переход на другую криптовалюту. Это главный канал оттока средств.
2. Постквантовая сфера — не только STRK.
Проекты вроде ZEC также проводят постквантовую модернизацию по стандартам NIST, в будущем появятся новые нативные постквантовые цепочки. Средства для хеджирования будут распределяться, а не ставиться на один проект, что естественно ограничит рост STRK.
3. Размер рынка токенов, ликвидность и соответствие нормативам имеют пределы.
Как бы ни была хороша история, если недостаточна глубина рынка, нет полноценной поддержки бирж и есть сомнения в регулировании, крупные институциональные средства не смогут войти в проект в большом объеме. Триллионные суммы сложно вместить в относительно небольшую экосистему публичной цепочки.
4. STRK сам по себе несет риски, это не безрисковая гавань.
Есть риски задержек разработки, разногласий в управлении, уязвимостей аудита и регуляторных рисков. Институции не просто перенесут все свои резервы из BTC в другой криптопроект.
5. Существующие кредитные плечи и потери при ликвидациях.
В процессе краха консенсуса BTC произойдут цепные ликвидации и маржинальные расчеты, значительная часть капитализации просто испарится, не все средства станут свободно доступными. Многое обесценится в панике и не будет доступно для покупки STRK.#AWS算力需求旺盛，亚马逊Q3财报有哪些看点？
Amazon опубликовала финансовый отчет за третий квартал 29 октября после закрытия рынка. Deutsche Bank прогнозирует общий доход в 202,8 млрд долларов, рост AWS ускорился с 37% во втором квартале до 41%, доход за третий квартал около 46,5 млрд, в четвертом квартале ожидается дальнейший рост до 44%. Сам Джасси заявил, что основные мощности AWS на 2026 год уже распроданы, большая часть на 2027 год забронирована, а на 2028 год также значительная часть закреплена за клиентами. Спрос действительно не вызывает сомнений.
Но настоящим фактором, определяющим цену акций, являются три статьи расходов.
Во-первых, амортизация. Амортизация AWS во втором квартале выросла на 67% в годовом выражении, значительно опережая темпы роста выручки, при этом около 90 млрд новых активов, добавленных в первой половине года, только начали амортизироваться. Во-вторых, проблема с электроснабжением. Большое количество стоек GB300 из-за недостатка питания простаивают на промежуточных складах, амортизация начисляется, а доходы не поступают. В-третьих, денежный поток. Свободный денежный поток во втором квартале уже стал отрицательным и составил -7,6 млрд, а прогноз капитальных затрат на 2027 год Deutsche Bank повысил до 330 млрд.
Deutsche Bank уже снизил прогноз операционной маржи AWS за третий квартал с 39,4% до 37,1%.
Мое мнение: превышение прогноза по выручке — это очевидно, но смогут ли темпы роста AWS удержаться на уровне 42%, удастся ли решить проблему простаивающего из-за нехватки электроэнергии оборудования и когда денежный поток перестанет падать — если на конференц-звонке эти три вопроса останутся без ясных ответов, то даже хорошие показатели прибыли не помогут. $BTC $ETH $ZEC 本期嘉宾：BTC、ETH、ZEC BTC 和 ETH 的散户空头已经占到 68%，ZEC 的散户偏多——但 ZEC 现价上下 3% 里空头却占 74%。 $BTC ｜阻力 80,927.4–81,940.0｜支撑 77,970.8–78,983.3 现价 80,216.1，头顶 0.9%，脚下 1.6%。今早那根砸到 79,700 又拉回来，收了根长下影加多头吞没；现在站在 1H 布林中轨上方 0.1%。 头顶 0.9% 起是 80,927.4–81,940.0 一片，81,139.44 这个空头痛点（8,261 万）落在里头；昨晚那个 80,822.6 就停在这片下面 0.13%，差一点没进去。 脚下 0.8% 是 79,546.71 这座多头痛点（1.01 亿），比头顶那座还厚 22%；昨天上午和今早的两次低点都在它下面，现在才站回来。再往下 1.6% 外才是 77,970.8–78,983.3 那片。 多空比 0.48，空头占 67.6%；现价上下 3% 里空头 58%，比 24 小时前少 1 个点。持仓量比昨天多 4.6%，三币里加得最多。 头顶 0.9% 就到，脚下 0.8%🚀Доход Robinhood превзошёл ETH! На цепочке 3 биржи, реакция рынка диаметрально противоположна
$HYPE 76.3 📊
Hyperliquid разработал собственный L1 с книгой ордеров, комиссия протокола возвращается держателям токенов. Доход Robinhood Chain в первом квартале превзошёл Ethereum, вызвав всплеск активности в торговле на цепочке, но HYPE упал с 80 до 76.3, капитал не выбрал его. Уровень 75 — ключевой для наблюдения, не рекомендуется входить заранее.
$ENA 0.208 🚀
Процентный протокол вчера вырос на 8%. Основан на залоге USDe с доходом от американских облигаций, опережая ожидания снижения ставок. Сегодня торгуется в боковом диапазоне, покупатели уже остановились. Завтра ночью решение FOMC, если тон будет более мягким, есть потенциал для роста; если жёстким — эти 8% легко могут быть отыграны, не стоит покупать на пике.
$ASTER 0.7 🛰️
Мультичейн DEX с контрактами на бессрочные сделки всё ещё в стадии простоя. Несколько цепочек запустили бессрочные контракты, комиссии и механизмы возврата маркет-мейкерам настроены, но объём торгов всего несколько сотен тысяч долларов. Прибыль Robinhood основана на существующих пользователях, такие новые DEX на цепочках требуют значимых событий для привлечения трафика и прорыва.
#Robinhood交易业务增长能否延续？ Ripple завершила оформление банковской лицензии, но настоящая ценность не в стейблкоине.
Бюро валютного контроля США официально одобрило Ripple как национальный трастовый банк, теперь RLUSD может работать под федеральным банковским надзором и дополнительно предоставлять услуги по хранению цифровых активов для компаний.
Интересно посмотреть на временную шкалу: в июле прошлого года подали документы, в декабре получили условное одобрение, а затем еще десять месяцев шли до окончательного утверждения. Основные сложности были связаны с капиталом, аудитом и операционной деятельностью, а не с самой лицензией.
И ценность не в RLUSD — этот актив оценивается примерно в миллиард с небольшим рыночной капитализации. Ценность в хранении: компании передают монеты и приватные ключи Ripple для хранения, что является традиционной сферой деятельности трастовых банков, а здесь это делает компания по трансграничным платежам.
Но почему компании должны вам доверять? Вот это и есть долг, который нужно отдать после получения лицензии 😶
$BTC
$ETH
$XRP Вчерашний рост, $ZEC не самый большой по прибыли, но привлек больше всего денег.
$BTC и $ETH не достигли даже одного пункта по незакрытым позициям. У ZEC рост незакрытых позиций составил восемь пунктов, объем торгов увеличился на 20%. Оба растут, но один просто сдвинулся, а другой действительно привлекает новые позиции.
По приросту на единицу, каждый пункт роста приносит новых позиций на порядок больше, чем у рынка в целом. Такая разница — это не эмоции, а конкретные люди делают ставки.
Шортисты терпят убытки. В ликвидациях за последние 24 часа основную долю занимают шорты, у одного известного крупного игрока шорт уже убыточен более чем на 20 миллионов долларов. Быстрый рост — заслуга этих людей.
Но он уже не дешев. За три месяца цена выросла в 2,5 раза, за год — более чем вдвое, до исторического максимума не хватает около 60%. Причины роста ясны: тема приватности, обновление основной сети 5 ноября, недавно выпущенный набор инструментов для разработчиков.
Сегодня минимальная цена 1,177, максимальная 1,238, торги проходят в диапазоне около ста пунктов. Если пробьет нижнюю границу, деньги, которые ранее были вложены, сначала уйдут — эти средства сосредоточены в руках немногих. Акции SK Hynix (000660.KS) сейчас торгуются примерно по 1,277,000 корейских вон, что на 60% ниже максимума, однако целевые цены аналитиков в основном превышают 3,000,000 вон, что свидетельствует о большом разногласии. Технически акция находится в состоянии «перепроданности, но без разворота». Цена упала на 24,3% за неделю с 1,681,000 вон, что является крупнейшим недельным падением с 2008 года; иностранные инвесторы за неделю продали чистыми 5,36 трлн вон, доля владения снизилась до 48,85%, что является четырехлетним минимумом. После выкупа акций на сумму около 40 трлн вон 21 октября поддержка со стороны покупателей исчезла, что привело к увеличению краткосрочной волатильности. 74,18% держателей акций находятся в убытке, а розничные инвесторы, вошедшие в период с апреля по июнь на высоких уровнях, создают постоянное давление на продажу. Новостной фон противоречив. Citi прогнозирует операционную прибыль за третий квартал в размере 81,3 трлн вон, что на 8% выше рыночных ожиданий, сохраняя целевую цену в 3,000,000 вон и рекомендацию к покупке, считая, что цикл роста памяти продлится до 2028 года. Однако поставки HBM4 оказались ниже ожиданий, доля Samsung в сегменте HBM выросла с 21% до 33%, а разрыв сократился с 37 до 17 процентных пунктов. IPO Solidigm в США было отменено, что рассматривается как сигнал приоритета акционерной стоимости, но после завершения выкупа вновь проявляется давление со стороны предложения и спроса. 28 октября вместе с отчетом будет объявлена программа возврата акционерам, что является ключевым краткосрочным фактором.Пробой защиты! Несколько месяцев копил очки, а при проверке эирдропа осталось всего несколько штук 😂
Тот бессрочный протокол, который не выпускает монеты, а вместо этого выпускает стейблкоины, при открытии страницы проверки эирдропа комментарии взорвались. Кто-то, называющий себя топ-1, показал сделку: торговые очки около 396,900, комиссия более 5000 долларов, в итоге убыток около 20,000 долларов, а в итоге получил около 904 стейблкоинов. Еще круче: кто-то потратил около 4000 долларов на износ, а получил всего 13.69; кто-то заранее положил 5000, очков 8200, а в итоге показало 0.
Около десяти дней назад многие хвалили, что закрытие прошло достойно, без выпуска монет и обвала. Но когда появились суммы, весь интернет стал спрашивать о компенсации в USDT, а официальные лица до сих пор молчат. У кого-то более сотни кошельков с десятками тысяч долларов, а на странице написано, что распределения нет; у кого-то на раннем этапе просто положили деньги и получили 2.5 монеты.
Раздача началась только 1 ноября и закончится 31 декабря. Проект скоро закроется, и этот счет так и останется. В криптомире при сборе эирдропов самое страшное — потратить время и в итоге понять, что заплатил только комиссию.
Новичкам советую больше смотреть и меньше действовать, покупать монеты только $BTC Когда $ETH поднялся до 2807, я сказал, что если не удастся пробить уровень 2810-2820, рост закончится. Впоследствии ETH несколько раз пытался подняться, но все попытки оказались неудачными, после чего началось падение. На данный момент падение достигло 18,76%, каковы дальнейшие перспективы?
Падение с 2807 пока рассматривается как коррекция после роста с 1505 до 2807, оба движения относятся к недельному таймфрейму. Уровень 2807-2282 является частью или всей коррекцией.
Если 2807-2282 — это вся коррекция, ETH должен быстро пробить и закрепиться выше 2370-2390 и впоследствии не опускаться ниже зеленой линии угла Ганна 2/1.
В противном случае рост с 2282 — это отскок, после завершения которого ETH продолжит корректироваться. Второе дно находится в районе 2145-2156 (на стыке MA200 и уровня Фибоначчи 0.5).
Коррекция с 2807 может завершиться уже в середине ноября.
Второе дно сейчас колеблется около 2300.
Отношение ETH/BTC продолжает снижаться, предпочтения капитала смещаются в сторону BTC; большой объем стейкинга и постоянный вывод средств с бирж — долгосрочные положительные факторы, но спотовый ETF испытывает постоянный отток, спотовый спрос слаб.
Текущая цена застряла в середине диапазона ликвидаций быков и медведей: снизу на 2279 сосредоточены ликвидации длинных позиций, сверху на 2346 — ликвидации коротких. Высокое кредитное плечо по длинным позициям сохраняет активность, на рынке сильная борьба.
Решение FOMC в среду — ключевой катализатор. Если будет более жесткая позиция, пробой 2300 может вызвать массовые ликвидации длинных позиций; если же ETF удержит уровень 2280, есть шанс на сжатие шортов и отскок до 2346. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Большая вероятность, что результаты будут близки к консенсус-прогнозу; если HBM4 успешно выйдет на рынок и цены на складские запасы вырастут, есть шанс немного превзойти ожидания; если HBM4 снова задержится, вероятно, результаты будут ниже ожиданий. Во втором квартале уже была ситуация с «историческим максимумом абсолютной прибыли, но ниже консенсус-прогноза», на это стоит обратить особое внимание【Годовой рост выручки на 1200%, Anthropic действительно превратила бизнес AI в денежный станок】
В документах для регистрации на бирже, поданных Anthropic в SEC США, одним из самых впечатляющих показателей является рост выручки за скользящие 12 месяцев, заканчивающиеся в сентябре 2026 года, примерно на 1200% по сравнению с аналогичным периодом, при этом численность сотрудников выросла всего на 170%, а выручка на одного сотрудника увеличилась с 1,4 млн до более чем 6,6 млн долларов. Такие продукты, как Claude Code, превращают спрос на AI в реальные деньги, и компании готовы платить постоянно, что гораздо убедительнее простого увеличения числа пользователей.
Однако резкий рост выручки не означает, что прибыль также взлетит. В первой половине 2026 года выручка $ANTHROPIC достигла 16,3 млрд долларов, а расходы на вычислительные мощности и инфраструктуру составили около 8,9 млрд долларов. Бизнес AI действительно стал коммерчески успешным, но чем больше людей используют модель, тем больше счет за вычислительные мощности.
Далее будет важно увидеть, сможет ли выручка продолжать расти, удастся ли снизить затраты на вычислительные мощности и не сократят ли клиенты расходы из-за конкуренции и снижения цен. Рост на 1200% впечатляет, но не может продолжаться вечно. Как только рост доходов начнет замедляться, а затраты не удастся снизить, этот денежный станок столкнется с испытанием оценки. На данный момент это скорее доказывает взрывной рост коммерческого спроса на AI, но не может прямо подтвердить вечную оправданность высокой оценки.Многие ошибочно полагают, что Ripple подает заявку на банковскую лицензию ради спекуляций на цене XRP, на самом деле же их основная цель — продвижение собственного долларового стейблкоина RLUSD.
Соответствие требованиям и доверие: размещая резервы RLUSD под двойным строгим контролем федеральных (OCC) и нью-йоркских (NYDFS) регуляторов, можно значительно повысить доверие институциональных инвесторов к RLUSD.
Счет в Федеральной резервной системе: став регулируемым федеральным банком, Ripple даже сможет открыть основной счет (Master Account) для резервов своего стейблкоина непосредственно в Федеральной резервной системе, что с точки зрения традиционных финансовых институтов является высочайшей гарантией безопасности и главным конкурентным преимуществом по сравнению с USDT и USDC.Некоторые майнинговые компании полностью продают добытые монеты: нарратив о хранении монет начинает трещать по швам
Расскажу о мелочи, на которую многие не обратили внимания, но которая, на мой взгляд, весьма показательна.
Еженедельный отчет Bitdeer: на неделе, закончившейся 16 октября, компания добыла 294,2 BTC, полностью их продала, чистое увеличение позиций 0, текущие запасы равны нулю (без учета хранения для клиентов).
294 монеты, выброшенные на рынок, даже не вызвали всплеска, объем можно полностью игнорировать. Но сигнал важен: эта компания четко позиционирует себя как "оператор вычислительных мощностей и AI-вычислительных услуг", а не как "держатель биткоинов".
Вспомним два года назад: стандартный сценарий для майнеров был "добыли — накопили, ждём халвинга и роста цены". Сейчас всё иначе — вычислительные мощности можно сдавать в аренду для AI и HPC, энергетические ресурсы напрямую превращаются в денежный поток, зачем тогда держать волатильность цены монеты?
Это противоположный путь по сравнению с продавцами: одни превращают компанию в биткоин, другие — майнинговую площадку в бизнес по продаже вычислительных мощностей. Оба подхода верны, но вместе они говорят об одном: старое общее мнение "майнеры по определению быки" начинает ослабевать.
Влияние на цену будет средне- и долгосрочным: раньше халвинг + накопление майнерами означали двойное сокращение предложения; теперь половина накоплений может становиться всё менее надежной. Я пишу это не чтобы пессимистично настроить, а чтобы напомнить себе не принимать "майнеры всегда поддержат цену" как данность.#SKhynixQ3HBM4Earnings
$SKHY часть 2: математика Kioxia 📉
Kioxia упала с 89,680 до ~54,300 иен в 3-м квартале (−39,5%). Иена упала на 10% по отношению к вону. SK hynix по-прежнему держит конвертируемые облигации Kioxia, оцененные по рыночной стоимости → предполагаемый убыток −15 до −29 трлн KRW. Вон вырос на 12% по отношению к USD, что также влияет на их USD-наличные.
Мой мост: чистая прибыль ~38–48 трлн против ~62 трлн необходимого → ~$4–5 за ADS против $6,26.
NFA #OKXOutcomes #EarningsSeasonТайна MSCI: 30 ноября возможно "пассивное распродажа"
Этот вопрос мало обсуждается, но я считаю, что это самый недооценённый институциональный риск в этом цикле.
MSCI 15 октября ввела новое правило: "неоперационные компании" не могут входить в их глобальный индекс инвестируемого рынка, дата вступления в силу — закрытие торгов 30 ноября, конкретный список будет опубликован 11 ноября. Что значит неоперационная? Это компании, у которых большая часть активов — биткоин, и у которых практически нет основного дохода — да, речь о Strategy.
Селлер публично назвал это "дискриминацией".
Почему я обеспокоен? Потому что если компанию исключат из индекса, все пассивные фонды, отслеживающие MSCI, будут вынуждены механически продавать MSTR. Это не "продажа из-за медвежьих ожиданий", а вынужденная продажа по бухгалтерским причинам, давление на акции не связано с состоянием компании. Цена акций MSTR, привилегированные акции (STRC) и даже настроение рынка к сектору "казначейских компаний" пострадают.
Селлер на этой неделе перестал покупать биткоины и вернулся к выкупу STRC — возможно, теперь это понятнее? Он укрепляет структуру капитала, готовясь к ноябрьскому испытанию.
Я не утверждаю, что исключение неизбежно, но 11 ноября я буду особенно внимателен. Если эта бомба взорвётся, цена криптовалюты может и не рухнет, но MSTR и его партнёры точно почувствуют потрясение.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Ранее многие говорили, что массовое производство HBM4 — это максимум положительного эффекта, но на самом деле SK Hynix во втором квартале только начала небольшие поставки, а прибыль за квартал составила более 60 триллионов корейских вон с маржой 76%. Это совсем не похоже на исчерпание положительного эффекта, наоборот, новый цикл прибыли только начинается. Сейчас в третьем квартале мощность производства HBM4 официально растет, а контрактные цены на обычную DRAM продолжают расти, что ведет к росту результатов с обеих сторон. Небольшие колебания поставок новых карт Nvidia ранее никак не могут остановить общую тенденцию к новому рекорду прибыли. Все, что у нас есть, — это высокие цены, и результаты на ближайшие несколько кварталов практически предсказуемы: SK Hynix благодаря HBM4 выведет прибыль на исторический максимум, и в этом нет никаких сомнений.