Orbit Post Sitemap
博通跌后企稳，Snowflake冲高回落，这很像AI行情进入“挑刺模式”。
以前市场听到AI收入增长就兴奋，现在开始追问增长质量。博通的问题是指引再强也有人嫌不够，Snowflake的问题是AI带来的增长能不能稳稳变成利润。大家不是不信AI，而是不想再为每一个AI标签支付同样的溢价。
我觉得这是好事，虽然短线很烦。真正健康的行情，迟早要从“谁沾AI谁涨”变成“谁能把AI变成现金流谁留下”。这个过程会伤人，因为很多公司讲故事很顺，交答卷很慢。
AI没有退潮，只是市场开始翻作业了。
#财报观察员：博通跌后企稳，雪花冲高回落 #BTC与黄金90日相关性升至+0.50
Девочки, эти данные довольно впечатляющие
По данным Bitwise и Bloomberg
К концу августа 90-дневная корреляция BTC с золотом около 0.5
Почти на уровне 2020 года
В 2015 году данные показывали второй раз, когда корреляция превышала 0.5
В то же время корреляция с Nasdaq упала примерно до 0.3
После того как Министерство финансов в августе как минимум удвоило обратный выкуп среднесрочных и долгосрочных облигаций
Линия корреляции снова поднялась высоко
На этой неделе чистый приток в спотовый BTC ETF в США составил около 990 млн
Длительное удержание и рост затрат не обязательно означают распродажу
Меня смущает
Пересмотр цены цифрового золота
Или совместное влияние долговой размывки
Корреляция двунаправленная
Когда золото слабеет, криптовалюта тоже может быть под давлением
Колебания около 80 000
Высокая корреляция ≠ гарантия роста
Поэтому мой вывод
Сначала воспринимать это как сигнал макросинхронизации
Не переводить в бездумное погоню за ростом
Когда золото падает, смотреть, сможет ли крипта устоять
$BTC $ETH #数字黄金 #宏观Я внимательно слежу за этим, потому что история о росте сильная, но оценка и импульс начинают выглядеть растянутыми. Я готовлюсь к откату, а не к погони за зелёными свечами. SNDK закрылся примерно на $1,739 4 сентября после примерно 12% скачка за одну сессию. Что делает этот шаг ещё более интересным, так это то, что более широкий рынок находился под давлением, а акции памяти продолжали резко расти. Бычья сторона очевидна: выручка Sandisk за 2026 финансовый год достигла $20,25B, увеличившись на 175% по сравнению с Y.$ZEC только что достиг 1196 долларов, установив новый рекорд.
От 1000 до 1100, а теперь почти 1200 — скорость роста даже быстрее, чем я ожидал.
Но больше всего меня радует не цена.
Последний размер активов ZCSH достиг примерно 463 миллионов долларов, с более чем 440 тысячами ZEC на балансе, а премия ETF относительно NAV составляет всего около 0,35%. Ранее существовавшее значительное дисконтирование закрытых трастов постепенно исчезает, и традиционные инвесторы теперь гораздо легче покупают ZEC.
В то же время майнеры продолжают наращивать хешрейт, а при пробое 1000 произошла масштабная ликвидация коротких позиций.
Вот почему я все больше убеждаюсь, что рынок переосмысливает, что такое ZEC.
Если бы это была просто обычная монета с приватностью, 1196 долларов — это уже большой рост.
Но если рынок в итоге оценит её как «приватную версию BTC», то эта цена может быть лишь началом переоценки.
Я не буду агрессивно докупать на 1196, но продолжу держать свои позиции.
При откате я даже буду искать возможности для покупки.
Цель $ZEC по-прежнему 10000 долларов. #BTCGoldCorr+0.50 #HammackBacksHike #OKXOutcomeLeagueFOMC Ключевой вопрос — не только объём продаж, но и стремительный рост капитальных вложений. Рынок в настоящее время ожидает, что капитальные вложения Tesla за 2026 год превысят 28 миллиардов долларов, при этом средства продолжатся инвестироваться в долгосрочные проекты, такие как Robotaxi, гуманоидные роботы Optimus и чипы искусственного интеллекта. Это означает, что Tesla обменивает текущую прибыль на будущие возможности роста. 🚗🤖 Далее рынок сосредоточен на том, можно ли постепенно превратить эти высокие инвестиции в новый доход и денежный поток. Если бизнесы Robotaxi и AI начнут раскрывать коммерческую ценность, логика оценки может снова измениться; Наоборот, давление между высокими инвестициями и низкой прибылью может продолжать усиливаться. В краткосрочной перспективе я уделяю больше внимания прибыльности и изменениям денежного потока, а не только объёмам поставок. 👀 $TSLA $BTC #BTCGoldCorr+0,50 #HammackBacksHike #OKXOutcomeLeagueFOMCФедеральная резервная система официально вступила в период молчания перед сентябрьским заседанием по процентным ставкам: с 12:00 5 сентября по пекинскому времени до 12:00 18 сентября
Это означает, что до принятия решения FOMC чиновники практически не будут публично направлять курс денежно-кредитной политики, и рынок временно лишится такого фактора ценообразования, как «выступления чиновников»
Теперь по-настоящему важными остаются только данные
В настоящее время на рынке нет подавляющего консенсуса по поводу того, будет ли в сентябре повышение ставки на 25 базисных пунктов или продолжится пауза; сильные данные по занятости вновь склоняют чашу весов в сторону ястребов, но окончательное решение, скорее всего, будет зависеть от последнего набора данных по инфляции перед заседанием, а именно CPI и PPI
Поскольку чиновники не смогут быстро выступить с «корректировкой» после выхода данных, если данные явно отклонятся от ожиданий, реакция цен на облигации, американские акции и $BTC может быть более прямой
Период молчания не означает спокойствие на рынке; напротив, последующий период будет временем, когда ценообразование будет напрямую зависеть от данныхНедавно я съездил в путешествие в Чжоушань, попал на межсезонье, людей мало, а пейзажи самые красивые, особенно на некоторых слаборазвитых островах — просто не оторваться.
Морской ветер дул рядом, а вокруг на несколько километров не было никого, и это невольно напомнило мне школьное сочинение о горе Баочань: «Если место ровное и близкое, туда много ходят, если же оно опасное и далекое, туда доходят немногие, а самые удивительные, необычные и редкие виды обычно находятся в таких труднодоступных местах, куда редко кто добирается, поэтому туда могут попасть только целеустремленные».
Потом я подумал, что торговля — это то же самое: покупать, когда никто не интересуется, и продавать, когда вокруг шум и суета. Чем меньше людей достигает определенного уровня, тем красивее пейзаж в моих глазах, особенно в межсезонье.
Пространство и время должны быть редкими, чтобы считаться хорошей точкой входа: покупать, когда все боятся, и продавать, когда все покупают. Например, когда zec поднялся до 400, многие открывали короткие позиции, при 800 — тоже много шортов, а сейчас, при 1000, новички боятся заходить, а шортисты продолжают увеличивать позиции. Это и есть время, когда людей мало, и в такие моменты лучше всего находиться там, где большинство не рискует.
Редкость пространства связана с позицией, например, с фазой C по Вайкоффу: когда фаза C заканчивается, нужно рано входить и держать позицию.
Когда же закончится рост zec? Конечно, когда вокруг будет шум и суета, как говорил «дядя» в разгаре праздника — это сигнал к продаже. Когда появится большой объем и начнутся разговоры о «следующем btc», возможно, это будет момент, когда основная масса начнет распределять свои позиции.ZEC наконец-то собирается закончиться? Позавчера я настоятельно советовал не шортить ZEC! Не шортить!
ZEC, который только что поднялся до 1000, очень коварен, постоянно прячется в боковике, аккуратно накапливая позиции. Тогда я просто посмотрел данные: соотношение лонгов и шортов было 3/7, спектакль с шорт-сквизом был сыгран отлично, и это ударило меня по лицу.
Честно говоря, я не хочу дальше держать лонги по ZEC, но медведи слишком активны, сжигают свои позиции, чтобы поднять цену. По волне до 1069 я всё же скажу: пока не шортите ZEC.
У меня много причин не шортить ZEC, посмотрите, какому из утверждений вы готовы поверить:
1. Грейскейл траст продолжает наращивать позиции
2. Bitwise продвигает ZEC ETF
3. Долгосрочные держатели блокируют монеты, реальный оборот на рынке меньше, чем кажется
Самое страшное для шорта — слишком много непредсказуемых катализаторов, тем более что есть явная поддержка от Грейскейла.
Чтобы погибнуть, нужно сначала сойти с ума. Позже я понял, что цена 800-850 — разумная, рост благодаря запуску ETF.
850-1000 — это лёгкое повышение оценки, премия за листинг, что тоже приемлемо.
1100-1200 — зона высокого риска для продажи, безумие не больше этого.
Для такой крупной приватной монеты пузырь, выросший с 100 до 1200 за полгода, должен быть огромным, и он, вероятно, лопнет. Шортить выше 1100 — ребята, будьте осторожны #BTCGoldCorr+0.50 #HammackBacksHike #OKXOutcomeLeagueFOMC Отчёт по занятости вновь разжёг ожидания повышения ставок, вероятность повышения в сентябре вернулась выше 60%, BTC упал ниже 80 000 и теперь колеблется в узком диапазоне 79 800–80 100, крупные игроки используют макроэкономическое давление для вымывания позиций, понедельник обещает быть в режиме бокового движения, резких односторонних скачков вверх или вниз ждать сложно.
BTC стоит смотреть на несколько ключевых уровней: 80 000 — психологический барьер, 50 000–82 000 — ключевая зона борьбы; сверху 83 000–86 000 — зона концентрации предложения от долгосрочных держателей, без значительного объёма пробой вверх — ложный; снизу потеря уровня 76 000 ухудшит структуру. Glassnode ясно говорит: пока не будет поглощена стена предложения в 83 000–86 000, BTC будет колебаться в диапазоне.
Дифференциация альткоинов усилится, ZEC, SNDK с независимыми сюжетами могут пойти своим путём, большинство мелких монет по-прежнему зависят от настроений BTC.
⚠️ В понедельник фьючерсы на американский рынок закрыты, ликвидность низкая, высока вероятность резких выбросов и срабатывания стоп-лоссов, именно в такие моменты крупные игроки любят действовать.
Направление не определится за один день, настоящий выбор будет после двойных событий 11 сентября CPI и 16 сентября FOMC. Братья, держите себя в руках, не гонитесь за ростом и падением, пусть рынок сначала выберет направление, а мы последуем за ним. Контролируйте позиции, главное — остаться в игре.
$BTC $ETH $SOL $SUSHI 🚨 SUSHI — Позитивный предстоящий катализатор 🍣
SushiSwap начнет еженедельные покупки SUSHI для своего Стратегического Резерва с 7 сентября после одобрения управления. Ежемесячные выкупы xSUSHI также запланированы на начало 1 октября.
🟢 Это может создать постоянный спрос на покупку SUSHI.Эту точку зрения "информатора" можно понять так: в BTC сейчас одновременно присутствуют бычьи и медвежьи факторы, но автор считает, что среднесрочный тренд пока не нарушен.
🟢 Положительные моменты
1. Вливания средств в BTC ETF хорошие
В тексте говорится, что на этой неделе чистый приток составил около 986,8 млн долларов, что в целом совпадает с недавними данными: на неделю, закончившуюся 5 сентября, чистый приток в американские спотовые BTC ETF составил около 986,9 млн долларов, а за последние три недели — около 3,8 млрд долларов.
Это указывает на то, что институциональный спрос по-прежнему заметен. Однако приток в ETF не гарантирует дальнейший рост цены BTC.
2. IBIT по-прежнему один из основных источников средств
3 сентября в американские спотовые BTC ETF был однодневный чистый приток около 731 млн долларов, из которых около 454 млн долларов пришлось на IBIT от BlackRock, что составляет большую часть общего притока за день.
Поэтому автор говорит "BlackRock продолжает покупать", подчеркивая, что институциональный спрос сохраняется.
3. Повышение корреляции BTC с золотом
Термин "BTC как цифровое золото" объясняется тем, что BTC и золото в определённые периоды могут демонстрировать схожее поведение на рынке.
Но важно помнить:
> Корреляция +0,50 ≠ BTC — это золото.
Корреляция лишь указывает на определённую синхронность изменения цен в течение некоторого времени, но не доказывает, что один актив будет расти вслед за другим. Выходные под отметкой $80k 📈
$BTC достиг примерно $80,100–$80,200 за ночь, затем откатился назад. Уровень $80k — магнит выходных после шока NFP в пятницу, который сбил цену с пика $81k–$82k.
Поддержка, за которой следят: $78.5k–$79k. Сопротивление: $80.2k, затем $82.3k.
#BTCGoldCorr+0.50
#OKXOutcomeLeagueFOMC
#HammackBacksHike Полная логика недавнего резкого роста ARB (Arbitrum)
⚠️ Только обзор рынка, не является инвестиционной рекомендацией
Краткосрочный резкий рост ARB в этом раунде (+30‑45% за неделю) — это не просто следование за общим рынком, а результат новой истории доходов + институциональной истории RWA + ончейн-активов + кредитного рычага + множественного резонанса с рыночной средой; при этом существует ключевое заблуждение: доля Robinhood, поступающая в казну DAO, не распределяется напрямую среди держателей ARB.
1. Ключевой триггер: новая история «разрешённого дохода Orbit» от Robinhood Chain (главный драйвер)
1. Robinhood Chain — L3 блокчейн, построенный на технологии Arbitrum Orbit, запущенный в июле, ориентирован на токенизацию американских акций и RWA (реальных активов), с базой более 20 миллионов традиционных розничных пользователей Robinhood.
2. В протоколе расширения Arbitrum AEP прописано: 10% чистого дохода всех внешних цепочек, построенных на Orbit, возвращается в казну Arbitrum DAO.
3. В конце августа — начале сентября данные Robinhood Chain взорвались: максимальный дневной доход протокола достиг 1,92 млн долларов, из которых около 175 тыс. долларов поступило в казну Arbitrum; в июле только одна цепочка Robinhood обеспечила 35% всех доходов DAO.
4. Изменение рыночной логики:
- Раньше ARB был чисто управленческим токеном без захвата стоимости, все сетевые комиссии оставались в казне, не было выкупа или дивидендов, только право голоса — главный фактор подавления долгосрочной оценки ARB.
- Сейчас рыночные ожидания: Arbitrum — это не просто L2, а «технический арендодатель» L3 блокчейнов; в будущем множество институциональных и RWA проектов будут строить цепочки на Orbit, принося постоянный доход от лицензирования в DAO, открывая вторую кривую роста.
⚠️ Важное заблуждение:
Деньги поступают в казну DAO, а не напрямую держателям ARB; чтобы это повлияло на цену токена, необходимо голосование по управлению: казна должна использовать средства для выкупа ARB на вторичном рынке, тогда появится покупательский спрос. Сейчас доходы казны растут, но выкупа ещё нет, рынок торгует ожиданиями, а не реализованными дивидендами.
2. История сектора: токенизация RWA — главный тренд, институциональные игроки продолжают входить
1. RWA (токенизация реальных активов) стала одной из основных тем бычьего рынка: токенизация акций, облигаций, сырья; Arbitrum — самый крупный Ethereum L2 по количеству RWA проектов, такие институциональные игроки как BlackRock BUIDL, PayPal PYUSD стейблкоин, LG блокчейн-рекламная платформа уже работают в экосистеме Arbitrum, что повышает признание институционалов.
2. Обновление ArbOS Elara: добавлены инструменты комплаенса на уровне цепочки, специально для удовлетворения требований регулируемых финансовых проектов и институциональных клиентов, что облегчает запуск L3 цепочек и укрепляет позиционирование «институционального L2».
3. В сравнении с конкурентами: Base не имеет токена; у Optimism слабый механизм распределения доходов суперцепочки. Рыночные средства перераспределяются в сторону ARB, играя на расширение экосистемы Orbit.
3. Макроэкономическая среда: рост аппетита к риску, ротация в экосистеме Ethereum
1. BTC и ETH стабилизировались и отскочили, настроение в альткоинах восстанавливается; капитал начинает переходить с BTC в L2, RWA и DeFi сектора.
2. Доходность американских облигаций временно снижается, ожидания по ликвидности доллара смягчаются, что благоприятно для Ethereum Layer2 и подобных средне-высокорисковых секторов.
3. Ранее основным аргументом для медвежьих взглядов на ARB были большие непрерывные разблокировки и отсутствие доходов, только управление; появление доходов Robinhood заставляет рынок пересмотреть модель оценки ARB.
4. Активы, ончейн-данные и кредитный рычаг: прямые катализаторы краткосрочного роста
1. Ончейн: запасы ARB на биржах продолжают снижаться, большое количество ARB выводится с CEX на кошельки и в казну DAO; ликвидные объёмы для продажи на биржах сокращаются.
2. Технически: ARB долгое время колебался в диапазоне 0.07‑0.10 долларов; после публикации доходов Robinhood объём вырос, цена пробила диапазон вверх, что привлекло квантовые и трендовые фонды.
3. Производные и кредитный рычаг: пробой ключевого сопротивления вызвал массовое закрытие коротких позиций, шорт-селлеры покупают токены, что усиливает рост; многие крупные свечи — результат кредитного рычага, а не только спотовых покупок.
5. Реальное положение дел: позитивные факты и значительные риски (важно понимать)
✅ Позитивные факты
1. Бизнес-модель Orbit прошла путь от 0 до 1, уже есть реальные и измеримые внешние доходы от лицензирования; за H1 DAO казна получила 6,19 млн долларов с валовой маржой 97%.
2. Arbitrum остаётся в первой лиге Ethereum L2 по TVL и объёмам торгов, с крепкой DeFi экосистемой и постоянным притоком институциональных RWA проектов.
3. В экосистеме Orbit уже десятки L3 цепочек, и если появится больше институциональных цепочек, доходы от лицензирования могут значительно вырасти.
⚠️ Риски и основные угрозы (часто умалчиваются в СМИ)
1. Доходы ≠ прибыль для держателей ARB: 10% дохода идут в казну DAO, но нет автоматического механизма выкупа ARB. Решение о выкупе или сжигании требует голосования в DAO, что очень неопределённо. Если казна использует средства на субсидии или гранты, доходы не попадут держателям ARB.
2. Доходы Robinhood Chain очень волатильны: активность RWA может резко расти и быстро падать; при снижении объёмов лицензирования доходы быстро сократятся.
3. Давление от разблокировок сохраняется: общий объём ARB 10 млрд, в 2026‑2027 годах продолжаются разблокировки для команды и инвесторов, давление на предложение не исчезает.
4. Жёсткая конкуренция в секторе: Base, Optimism, zkSync активно борются за институциональных клиентов RWA; Robinhood — частный случай, вопрос, смогут ли они масштабировать клиентскую базу.
5. Значительная часть роста — это спекулятивные ожидания, уже заложенные в цену, связанные с "будущим массовым расширением Orbit".Условия, необходимые для прорыва CORE к цене 10 долларов
⚠️Риски: это лишь логический разбор, не является инвестиционной рекомендацией
Текущая цена CORE около $0.022, обращение ≈1,49 млрд монет, чтобы достичь 10 долларов, рыночная капитализация в обращении должна составить ≈14,9 млрд долларов, полностью разводнённая FDV ≈21 млрд долларов.
Исторический максимум — всего 6.14 долларов, 10 долларов — это крайне оптимистичный сценарий сильного бычьего рынка и полной реализации всех нарративов проекта, что очень сложно.
Базовая математика:
10 долларов × 1,49 млрд в обращении = 14,9 млрд долларов рыночной капитализации в обращении.
Для сравнения: текущая капитализация SOL около 60 млрд, AVAX около 12 млрд. То есть CORE должен приблизиться к капитализации AVAX, чтобы достичь 10 долларов.
Далее по шести основным направлениям: макроэкономика, состояние сектора, реализация продукта и бизнеса, восстановление экономики токена, распределение и капитал, отсутствие крупных черных лебедей; без любого из этих условий достижение 10$ крайне маловероятно, отдельный позитив может вызвать лишь краткосрочный отскок, но не поднимет цену до 10$.
1. Макроэкономические основы (необходимое условие, без него разговор не имеет смысла)
1.1. Установление суперкрупного бычьего рынка BTC, цена BTC стабильно выше 150 000 долларов, общая капитализация крипторынка многократно растет, начинается полноценный бычий рынок альткоинов, а не только BTC.
Если будет только медленный рост BTC, институциональные инвесторы будут покупать только BTC/ETH, то BTCFi и мелкие монеты вряд ли достигнут капитализации в сотни миллионов.
1.2. Федеральная резервная система США сохраняет политику смягчения и снижения ставок, долларовая ликвидность высокая, доходность гособлигаций США снижается, оценки рисковых активов растут.
1.3. Регулирование криптовалют в США становится ясным, BTCFi и биткоин-стейкинг не подвергаются сильному давлению SEC; стейкинг не признается ценными бумагами, что снимает риски.
2. Сектор: BTCFi становится главной темой текущего бычьего рынка (ключевое внешнее условие)
2.1. Потоковый стейкинг биткоина и BTC DeFi становятся мейнстримом, а не нишевой концепцией; крупные биткоин-киты и институциональные инвесторы готовы выводить BTC из холодных кошельков для получения дохода на блокчейне.
2.2. Core занимает лидирующую позицию в BTCFi, а не просто следует за трендом; в конкуренции с Solv, Babylon и биткоин Layer2 захватывает значительную долю рынка, а не теряет ее.
⚠️Если BTCFi — это лишь краткосрочный хайп без реальных инвестиций, CORE максимум получит кратковременный импульс, но не закрепится на уровне 10 долларов.
3. Проект и продукт должны быть реально реализованы (самый важный фундамент, нельзя полагаться только на нарратив)
Ключ к дорожной карте 2026: переход от инфляционных стимулов к реальным комиссиям за услуги, которые обеспечивают обратный выкуп CORE и замкнутый цикл.
3.1. lstBTC масштабно выходит к обычным пользователям: не тестирование, а несколько миллиардов долларов BTC через lstBTC входят в экосистему Core; lstBTC создает жесткий спрос на CORE (для конвертации BTC в lstBTC требуется стейкинг/покупка CORE).
3.2. SatPay (стейблкоин с обеспечением биткоином) масштабно коммерчески используется, генерирует стабильные реальные комиссионные доходы, а не бета-версию; ежемесячные чистые комиссии достигают миллионов долларов, а не десятков тысяч.
3.3. TVL в сети в основном обеспечен BTC, достигает 3-5 млрд долларов, а не искусственно раздут за счет CORE; в экосистеме появляются 1-2 популярных приложения, а не множество проектов с нулевой активностью.
3.4. Развитие консенсуса Satoshi-Plus: множество биткоин-майнеров готовы делегировать мощность в сеть Core, что увеличивает хешрейт и сообщество майнеров.
3.5. Механизм доходов экосистемы → обратного выкупа стабильно работает: 75% комиссий протокола идут на выкуп CORE, объем выкупа заметно растет, это не просто предложение в управлении; формируется положительный цикл «увеличение BTC-активов → рост комиссий → обратный выкуп CORE на вторичном рынке → снижение обращения».
3.6. Институциональное принятие: не только розничные инвесторы, но и кастодиальные и управляющие фонды подключаются к BTCFi-инструментам Core, принося крупные инвестиции.
Важно: запуск продукта недостаточен, нужно смотреть на реальный заблокированный BTC и реальные комиссии, а не на раздутый TVL или данные, созданные airdrop.
4. Экономика токена должна быть восстановлена, инфляционное давление подавлено (жесткое ограничение)
Инцидент с багом наград 31 августа выявил риск увеличения эмиссии на уровне консенсуса, чтобы достичь 10$, нужно решить проблему инфляции.
4.1. Хардфорк полностью исправил уязвимость в наградах валидаторов, исключая риск непредвиденной эмиссии; годовая инфляция значительно снижена, больше не происходит сильного размывания прав держателей; обещание общего объема в 2,1 млрд монет реализовано, исключая неожиданные эмиссии на уровне протокола.
4.2. Механизм стейкинга реально сокращает обращение: значительная часть CORE заблокирована валидаторами и для выпуска lstBTC, свободное обращение существенно сокращается, а не большая часть монет постоянно продается на биржах.
4.3. Разблокировка казначейства, фонда и наград валидаторов контролируется; не допускается массовая разблокировка и слив в середине бычьего рынка.
4.4. Управление стабильно: по важным предложениям достигается консенсус сообщества, не возникает частых кризисов протокола и экстренных форков, что восстанавливает доверие крупных инвесторов.
5. Распределение и капитал: приток крупных инвестиций, рыночный эмоциональный пузырь
5.1. Нарратив BTCFi признан институциональными инвесторами и крупными маркет-мейкерами; это не только игра розничных инвесторов, средние и криптофонды включают CORE в портфели.
5.2. Доля долгосрочных держателей на блокчейне растет; запасы CORE на биржах снижаются, монеты переходят с бирж на адреса стейкинга.
5.3. Во время пузыря альткоинов рынок готов платить высокие мультипликаторы за инфраструктурные проекты BTCFi (аналогично пузырю публичных блокчейнов в прошлом цикле).
Важно: даже при отличных фундаментальных показателях без рыночного пузыря трудно достичь капитализации в 14,9 млрд; цена 10$ включает часть пузырного премиума.
6. Отсутствие фатальных черных лебедей (необходимое условие защиты, любое из них разрушит всю логику)
6.1. Не должно быть багов протокола, непредвиденной эмиссии, новых экстренных хардфорков; безопасность сети и смарт-контрактов должна оставаться стабильной.
$SNDK действительно поднял настроение в секторе хранения данных, в пятницу за один день подскочив почти на 12%, напрямую достигнув около 1740 долларов, при этом подтянув акции Micron, Seagate и других компаний хранения данных. $MU
Интересно, что на фоне давления на рынок со стороны данных по занятости и ожиданий повышения ставок, технологические акции в целом не чувствуют себя легко, а сектор хранения данных упорно идет своим путем.
Почему?
Логика спроса на AI-серверы, центры обработки данных и NAND недавно неоднократно подтверждалась рынком, в сочетании с включением в индексы и консолидацией капитала, $xSNDK стал «ключевым активом» в глазах инвесторов. Как только появляются новости, деньги сразу идут туда, рост происходит без особых шансов для входа.
Но именно здесь и кроется проблема.
Сегодня SNDK — это уже не просто игра на фундаментальных показателях, а сочетание фундаментала + ожиданий по AI + настроений инвесторов + индексных инвестиций.
Цикл хранения данных изначально характеризуется высокой волатильностью, когда спрос растет, показатели могут быть очень сильными, но рынок всегда беспокоится не о том, есть ли спрос, а о том, как долго продлится этот высокий спрос и как долго цены смогут оставаться на высоком уровне.
Поэтому сейчас самое интересное — не сможет ли SNDK еще расти, а сможет ли последующая отчетность догнать цену акций.
8 сентября компания примет участие в глобальной конференции Citi TMT, рынок продолжит следить за заявлениями руководства о AI-хранении, спросе, производственных мощностях и будущих результатах. (Sandisk Corporation)
Если на конференции продолжат давать сильные прогнозы, настроение может еще больше улучшиться $ZEC только что достиг $1196, установив новый исторический максимум.
От 1000 до 1100, а теперь приближается к 1200, темп даже быстрее, чем я ожидал.
Последний размер активов ZCSH достиг примерно $463 миллионов, удерживая более 440 000 ZEC, а премия ETF относительно NAV составляет всего около 0,35%. Большие скидки, которые раньше существовали в закрытых трастах, исчезают, и традиционные каналы капитала для покупки ZEC явно стали гораздо более гладкими, чем раньше.
#BTCGoldCorr+0.50
#HammackBacksHike В последние дни на рынке царил оптимизм, многие трейдеры были уверены, что уровень 82 000 удержится, и бычий рынок вернется.
Однако публикация августовских данных по занятости резко изменила ситуацию: прирост рабочих мест составил 162 000, что значительно выше ожиданий рынка в 56 000.
BTC быстро упал с максимума в 82 178 до 78 650, дневная волатильность превысила 3500 пунктов.
Рынок не изменился без предупреждения, многие трейдеры допустили одну и ту же ошибку: приняли кратковременный прорыв цены за установленный восходящий тренд, увидев рост объёмов, ошибочно посчитали рынок достаточно безопасным.
Мое краткосрочное мнение: не рекомендуется догонять рост и покупать.
Зона 78 600‑79 000 подходит только для наблюдения за рынком, а не для необдуманного увеличения позиций. Если цена не сможет снова закрепиться выше 81 400, то предыдущий большой рост на 5% можно считать ловушкой для быков.
Если цена эффективно пробьёт 78 650 вниз и не сможет вернуться выше, следующей целью поддержки станет 76 300.
Основные причины для медвежьего настроя:
Первое, уровень 82 000 не является новым максимумом. В мае и 25 августа уже были попытки пробить этот уровень, всего три попытки, и все они не увенчались успехом. На этом уровне скопилось много застрявших позиций, поэтому лёгкий прорыв невозможен.
Второе, данные по занятости изменили рыночный нарратив. Ранее Уоллер заявил, что решение по ставкам будет зависеть от инфляции в августе, из-за чего рынок снизил ожидания по повышению ставок, и именно это подтолкнуло цену к 82 000. Официальные лица Федеральной резервной системы выразили более жёсткую позицию, и вероятность повышения ставки в сентябре на рынке взлетела до 58%, что напрямую изменило краткосрочные настроения в криптосообществе и стало ключевым фактором постепенного снижения $BTC после роста.
Ожидания повышения ставок подняли доходность американских облигаций. $BTC относится к бездоходным рисковым активам, и при росте безрисковой доходности желание инвестировать в криптоактивы снижается. Под влиянием этого после ночного ралли с коротким сжатием прибыльные позиции начали фиксироваться и выходить из рынка.
С технической стороны видно, что $BTC сохраняет широкий диапазон колебаний; Ethereum показывает более слабую динамику, а альткоины демонстрируют дальнейшее расслоение. Если ожидания ужесточения продолжат усиливаться, волатильные монеты обычно корректируются сильнее. Средства ETF также окажутся под давлением, и институциональные инвесторы могут сократить рискованные позиции.
Важно отметить, что 58% — это лишь вероятность, отражённая в ценах фьючерсного рынка, а не окончательное решение о повышении ставки. Ключевыми будут последующие данные по инфляции: если инфляция снизится, ожидания повышения ставок быстро ослабнут, и рыночные настроения восстановятся.
В настоящее время рынок находится под влиянием макроэкономических новостей, борьба между быками и медведями интенсивна, и часты двунаправленные ликвидации по контрактам. Не стоит слепо ставить на одностороннее движение, опираясь только на одну новость; важно следить за поддержкой в районе 77500‑78000 и ждать дальнейших указаний от данных по инфляции. #美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% BTC в настоящее время торгуется примерно около 79,800 долларов. Моя оценка текущей ситуации:
Краткосрочно — бычий тренд, среднесрочно — находится на ключевом этапе подтверждения перехода от "медвежьего" к "бычьему" рынку, но уровень около 82,000 долларов является очень важным сопротивлением. Сейчас это больше похоже на "первое сильное отскок/флэт после пробоя", и нельзя просто считать, что начался основной восходящий тренд.
1. Рассмотрим текущую позицию
С августа BTC показал очень заметный отскок, недавно достигнув максимума около $82,164, что стало новым максимумом с мая. Технический анализ Reuters указывает, что этот рост пробил 21-, 55-, 100- и 200-дневные скользящие средние, при этом 21-дневная средняя дала бычий сигнал "золотого креста".
Это также совпадает с недавним максимумом и важной зоной сопротивления по Фибоначчи. Если произойдет успешный пробой, технически следующая цель — около $90,000, а выше — годовой максимум около $97,867.
2. Главное позитивное событие: институциональные инвестиции действительно возвращаются
Это важнее, чем просто смотреть на свечные графики.
В США в спотовом BTC ETF наблюдается явный приток средств:
* За последние три недели чистый приток составил около 3,8 млрд долларов
* За неделю, закончившуюся 5 сентября, чистый приток составил около 987 млн долларов
* 3 сентября за один день чистый приток составил около 731 млн долларов — очень сильный день с 2026 года
* В этот день BlackRock IBIT привлек около 454 млн долларов.
Это показывает, что рост не полностью обусловлен розничными спекуляциями, а институциональный спрос на спотовый BTC действительно усиливается.
Кроме того, в августе общий чистый приток в спотовый BTC ETF в США составил около 3,52 млрд долларов, при этом BTC вырос примерно на 25%, что подтверждает взаимосвязь между притоком средств и ценовым движением.
3. Моя общая оценка
Если бы мне нужно было дать простую оценку BTC сейчас:
Краткосрочно: 🟢 7/10
Среднесрочно: 🟢 7.5/10
Позиции для покупки на пике: 🟡 5/10
То есть:
Я склоняюсь к бычьему сценарию, но не советую бездумно покупать при достижении 80,000 долларов.
Сейчас главные преимущества — это ETF-фонды + структура тренда + укрепление скользящих средних; главные риски — сопротивление около 82K, макроэкономические данные/ФРС и фиксация прибыли после быстрого роста.
Я буду внимательно следить за уровнями:
82.8K → 90K → 97.8K
и снизу:
76K → 71.8K
А не за частыми сделками по свечным паттернам за один-два дня.
Если вы собираетесь покупать сейчас,
я бы рекомендовал не вкладывать весь капитал сразу.
Потому что BTC уже близок к ключевой зоне сопротивления. Если пробьет 82.8K, можно использовать часть позиции для подтверждения тренда; если откатится в зону 76K–78K, стоит посмотреть, есть ли более выгодное соотношение риска и доходности.
Вкратце: структура BTC сейчас явно сильнее, чем несколько месяцев назад, но действительно определит следующий рост, сможет ли зона $82,000–82,800 превратиться из "сопротивления" в "поддержку".ФРС официально вступила в период молчания перед сентябрьским заседанием по ставкам: с 12:00 5 сентября по пекинскому времени до 12:00 18 сентября
Это означает, что до принятия решения FOMC чиновники практически не будут публично направлять политику в области денежно-кредитной политики, и рынок временно потерял переменную ценообразования «выступления чиновников»
Далее действительно важны только данные
В настоящее время на рынке нет подавляющего консенсуса по поводу того, будет ли в сентябре повышение ставки на 25 базисных пунктов или продолжится пауза; сильные данные по занятости вновь склоняют чашу весов в сторону ястребов, но окончательное решение, скорее всего, будет зависеть от последнего набора данных по инфляции перед заседанием, а именно CPI и PPI
Поскольку чиновники не смогут быстро выступить с комментариями для «коррекции» после выхода данных, если данные явно отклонятся от ожиданий, реакция цен на облигации, американские акции и $BTC может быть более прямой
Период молчания не означает спокойствие на рынке; наоборот, последующий период будет временем, когда ценообразование будет напрямую зависеть от данных
#美联储官员称应加息，9月概率升至58.6%
@OKX星球 Данные по занятости оказались сильнее, но BTC не упал глубоко: что же на самом деле торгует рынок?
В США в августе добавилось 162 тысячи рабочих мест вне сельского хозяйства, уровень безработицы составил 4,1%, что лучше ожиданий рынка по охлаждению экономики. По классической логике, ожидания роста ставок должны давить на BTC, но рынок лишь колеблется, что говорит о том, что капитал не ставит исключительно на макроэкономические негативы.
Сейчас ключевой конфликт в том, что покупки ETF продолжаются, а более высокая доходность компенсируется. Первое поддерживает спотовый рынок, второе повышает риск удержания, поэтому BTC демонстрирует притупление реакции: новости негативные, а цена не падает.
Моя позиция ясна: если CPI продолжит оставаться высоким, BTC сначала проверит, сможет ли удержаться на уровне 80 000 долларов; если CPI снизится и приток в ETF продолжится, рынок может воспринять ожидания повышения ставок как «приземление ботинка» и повторно протестировать предыдущие максимумы.
Настоящий переломный момент — 11 сентября CPI и 15-16 сентября заседание FOMC, не стоит делать выводы, опираясь только на одну новость. #美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% Трамп сделал громкое заявление📢, США активно рассматривают возможность покупки биткоина!
На самом деле, сколько купить — не главное💡, эффект демонстрации гораздо страшнее.
Если правительство США начнет инвестировать в биткоин🏛️, это будет равносильно официальной поддержке криптоактивов✅. Страны и организации по всему миру начнут пересматривать статус биткоина🌍.
Рынок сразу же ожидает огромный объем покупок📈, нарратив в криптосообществе резко изменится.
⚠️ Но важно подчеркнуть: пока это только устное заявление, до законодательного одобрения Конгрессом и реального внедрения еще далеко, риск спекуляций очень высок, не стоит слепо следовать за толпой. Этот текст — разбор нескольких сделок с высоким кредитным плечом от "Учителя Зеленых Волосков", автор в целом хвалит его точность в операциях. Однако есть несколько моментов, на которые стоит обратить особое внимание.
🟠 По сделке с BTC
Автор говорит:
Открытие короткой позиции: $79,583.9
Закрытие позиции: $79,961.7
Полный объем, кредитное плечо 100x
Зафиксированная доходность: -53%
Здесь есть явный момент для внимания:
Если просто считать "открытие короткой позиции по 79,583.9 → закрытие по 79,961.7", цена фактически выросла примерно на 0.47%, значит короткая позиция была убыточной.
Кредитное плечо 100x усиливает даже небольшие изменения цены, поэтому заявленные -53% не удивительны.
Автор хотел сказать, что:
BTC после сильного роста около отметки 80 000 долларов начал откат, и это место рассматривалось как возможность для краткосрочной продажи.
Но утверждение "если направление верное, нужно ставить много" довольно рискованно — кредитное плечо 100x не гарантирует безопасность при правильном прогнозе направления, даже небольшие колебания против позиции могут привести к большим потерям.
---
🔵 По сделке с ETH
Данные от автора:
Средняя цена открытия короткой позиции: $2,452.21
Закрытие позиции: $2,468
Кредитное плечо 100x
Зафиксированная доходность: -70%
Поскольку ETH вырос с 2,452 до 2,468, короткая позиция также была убыточной.
Автор считает, что в тот момент ETH отскочил от уровня около $2,430,Печальные выходные
$BTC данные по занятости вне сельского хозяйства в три раза превысили ожидания, $BTC направляется к 78000, на поверхности кажется, что "устоял", но на самом деле хрупок — вероятность повышения ставок взлетела до 68%, любое малейшее движение может разорвать эту тонкую пленку. Не обманывайтесь притоком $ETF, это всего лишь пластырь против негативного влияния процентных ставок, пока направление неясно — это всё игра с огнём.
$ETH недельный рост 3,65% кажется опережением рынка, но с начала года всё ещё упал на 15,64%, за год падение превысило 41% — отметка 2,500 это лишь маскировка перепроданности и отскока. Капитал пассивно перетекает из $BTC, давая ему передышку, но у него нет собственной независимой истории. Средняя линия полос Боллинджера временно поддерживает, но рынок уже видит $2,380. Как только решение по ставкам будет принято, этот "догоняющий рост" может мгновенно превратиться в более жестокое "догоняющее падение".
$SOL самый сильный сигнал выходных, рост более 3,7%, достиг 348 миллионов, движется под влиянием регуляторных новостей и данных с блокчейна. Технически четыре скользящие средние под ногами, цель — 129. Но RSI уже достиг 66, близко к зоне перекупленности — высокая волатильность означает резкий рост и резкое падение, всего несколько дней назад был 97, не принимайте отскок за разворот, тем, кто покупает на пике, пристегните ремни безопасности.
$SNDK однодневный взрывной рост на 12%, закрытие на уровне 1,740, пробил двухнедельный боковой тренд — логика AI-аппаратного обеспечения подавляет все макроэкономические негативы, с начала года +633%, за год +2684%. Сектор памяти чипов празднует коллективный рост, индекс полупроводников Филадельфии вырос на 3%. Но если подумать трезво: может ли фундаментально ситуация улучшиться на 12% за несколько дней? Это уже не акции, это эмоциональное казино AI-нарратива.Процент по текущим вкладам USDT уже более половины месяца держится выше 3,0%. При этом курс юаня к USDT постоянно падает и приблизился к отметке 6,6.
Помню, что в бычьем рынке 2021 года процесс был именно таким, тогда курс опускался до примерно 6,1.
Поэтому прошлогодний бычий рынок больше походил на аномальный бычий рынок. Тогда курс был около 7,3.
Настоящий бычий рынок должен сопровождаться ослаблением доллара, так что не пора ли настоящему бычьему рынку в криптосфере начаться? #BTC与黄金90日相关性升至+0.50 Свойства актива меняются: корреляция $BTC с золотом растет
Последние статистические данные за 90 дней показывают, что коэффициент корреляции $BTC с золотом поднялся до +0.50, что является вторым случаем с 2015 года, когда этот уровень был преодолен, и близок к пику во время пандемии 2020 года. В то же время корреляция биткоина с индексом Nasdaq снизилась до 0.30, достигнув годового минимума.
За этими данными стоит тонкое изменение восприятия рынка. Долгое время биткоин рассматривался как рискованный актив с высоким бета-коэффициентом в технологическом секторе, и его движение строго следовало за технологическим сектором американского фондового рынка.
Теперь связь между ними значительно ослабла, и наоборот, биткоин все больше синхронизируется с золотом. Это означает, что часть институциональных инвесторов начала классифицировать биткоин как дефицитный твердый актив для хеджирования валютных и макроэкономических рисков, что подтверждает нарратив «цифрового золота» на уровне данных.
Однако к этому нужно подходить рационально: корреляция — это лишь временный статистический результат, а не постоянное состояние. Коэффициент корреляции будет колебаться в зависимости от макроэкономической среды, при этом волатильность биткоина по-прежнему значительно выше, чем у золота.
#BTC与黄金90日相关性升至+0.50 CHIP: За рыночной капитализацией в сотни миллиардов, почему умные деньги массово отсутствуют?
Рыночная капитализация $116 млн, суточный объем $1,83 млн, CHIP кажется достаточно крупным, но на самом деле обращение крайне ограничено — суточная амплитуда превышает 10%, при небольших крупных сделках цена сразу искажается. Социальный интерес отсутствует, настроение нейтральное, розничные инвесторы даже не хотят тратить время на наблюдение. Умные деньги действуют еще прямолинейнее: чистый шорт, нулевые позиции, нулевой лонг, профессиональные учреждения даже не оставляют «наблюдательных» позиций. Такая «переоценённая капитализация, отсутствие консенсуса и нулевая аллокация умных денег» — тройная пустота, при смене рыночного настроения давление на продажу останется без покупателей.
Ключевой вывод: капитализация и ликвидность сильно расходятся, умные деньги голосуют нулевыми позициями, CHIP не имеет никакой поддержки для средне- и долгосрочной перспективы. ZEC: король конфиденциальности с капитализацией в сотни миллиардов, почему даже умные деньги не хотят с ним связываться?
Рыночная капитализация $171 млрд, суточный объем $38 млн, ZEC обладает ликвидностью и глубиной на уровне основных монет. Но за 24 часа цена упала всего на 0,89%, в социальных сетях полная тишина, индикаторы настроений равны нулю — рынок игнорирует его как «прозрачный невидимый актив». Сигналы от умных денег ещё более показательны: чистый шорт, нулевой чистый объем позиций, отсутствие трейдеров с длинными позициями. Логика институциональных инвесторов ясна: приватные монеты под давлением регуляторов, высокая стоимость соответствия требованиям, низкий потолок нарратива, лучше инвестировать в BTC/ETH и другие более определённые активы. Даже при сильных фундаментальных показателях без притока новых средств это «ловушка стоимости».
Ключевой вывод: сильные фундаментальные показатели, но исчерпанный нарратив, тяжёлое регуляторное давление, нулевая доля умных денег — ZEC оказался в ловушке «забытой рынком акции стоимости».Свечи на графике в выходные похожи на молчаливую стену, BTC упрямо колеблется около 80 тысяч долларов, быки и медведи затаили дыхание. Но если взглянуть с другой стороны, золото тихо поднимается к историческому второму максимуму, доходность по долгосрочным облигациям США стабилизируется — радость и печаль идут вразнобой, капитал переоценивает «определённость»: на данном этапе страх — лишь прикрытие, а избегание переполненных направлений — настоящая правда.
Макроэкономический нарратив всё ещё висит над головой, как гильотина. Данные по почасовой оплате труда оказались более устойчивыми, чем ожидалось, прогнозы на снижение ставок в этом году сократились до менее чем одного раза, реальные ставки остаются высокими, а для бездоходных активов стоимость владения растёт ежедневно. Но данные с блокчейна показывают другую картину: долгосрочные держатели на прошлой неделе увеличили свои позиции на 42 тысячи BTC, баланс на биржах упал до пятилетнего минимума. Это не отступление, а «мягкая посадка» — краткосрочные трейдеры сдают позиции, а крупные игроки тихо накапливают. Следующий тренд не в свечах, а в двух знаках после запятой CPI в среду.
Оковы ETH также связаны с процентными ставками, но его базовая структура более «переполнена»: доходность стейкинга упала до примерно 3,2%, однако количество выходов узлов RPL и LDO уменьшается, что говорит о сохранении веры инвесторов. ETF уже девять недель подряд показывают чистый приток, корпоративные кошельки увеличили свои позиции на 18% в сравнении с прошлой неделей, эти силы как подводные течения, ожидающие макроэкономического ветра.
Дивергенция на американском рынке усиливается, но главная линия ясна. S&P немного снизился на 0,2%, а Philadelphia Semiconductor вырос на 3,1%, Micron подскочил почти на 7%, Western Digital следует за ним. Дефицит предложения и спроса на память, вызванный AI, уже не отдалённая история, письмо о повышении цен на NAND уже отправлено, а валовая прибыль в отчётах станет следующей ареной борьбы $BTC Выступление основателя UNI, анализ перспектив и ценности
Недавние интервью, блоги и предложение UNIfication от Хейдена Адамса (основателя Uniswap) выходят за рамки обычного DEX, определяя Uniswap как глобальную сеть ликвидности для всех активов, а не просто криптовалютную биржу.
✅ Основные представленные ценности
1. Токен завершает захват ценности, UNI обновляется с чисто управляющего токена до производственного актива
Реализация предложения UNIfication: включение комиссии протокола, все комиссии за DEX-транзакции и доходы от сортировщика Unichain поступают в TokenJar, единственным условием для снятия дохода является сжигание UNI, выкуп и сжигание выполняются автоматически смарт-контрактом; однократно сжигается 100 миллионов UNI из казны.
Ранее UNI давал только право голоса, без денежного потока; теперь результаты работы протокола напрямую приводят к дефляции токена, чем выше объем торгов, тем больше сжигается, создавая цикл «рост бизнеса — увеличение дохода — дефляция через сжигание».
Основатель подчеркивает: комиссия протокола — это прирост, который не отнимает доходы у поставщиков ликвидности, балансируя интересы LP и держателей токенов.
2. Техническая база продукта: V4 Hooks + Unichain, открывающие безграничные возможности кастомизации
V4 Hooks — ключевой инструмент, позволяющий разработчикам настраивать рыночные правила, за несколько дней можно создать полностью новый AMM без разработки базового блокчейна с нуля; собственный L2-блокчейн Unichain интегрирует торговлю и доходы от сортировки в общую экосистему, больше не завися от единой сети Ethereum.
Переход от инструмента для конечных пользователей к B2B-протоколу нижнего уровня, сторонние платформы и организации могут напрямую подключаться к сети ликвидности Uniswap.
3. Грандиозные перспективы: токенизация реальных активов (RWA), AMM как основа глобального финансового маркет-мейкинга
Ключевая оценка основателя: токенизация акций, государственных облигаций, фондов и других реальных активов — это крупный тренд, блокчейн разделяет кастодиальные, исполнительные и расчетные функции, значительно снижая порог для маркет-мейкинга, обычные поставщики ликвидности могут участвовать в маркет-мейкинге традиционных активов, не обязательно быть профессиональными крупными маркет-мейкерами.
Уже есть сотрудничество с Robinhood, на блокчейне поддерживается сотни токенизированных акций, реальные активы больше не ограничены торговлей только с долларом, активы могут напрямую торговаться друг с другом, что является крупнейшим нарративом роста Uniswap.
Цель — не только обслуживать криптовалюты, но и обеспечивать ликвидность для всех видов активов по всему миру.
4. Понимание отраслевой структуры: DeFi преодолевает циклы быков и медведей, долгосрочная стратегия
Основатель считает, что DeFi будет проходить через циклические колебания, но модель AMM уже доказала свою эффективность; не стремится к краткосрочным спекуляциям, придерживается духа открытого исходного кода и безразрешительных протоколов, любой может свободно создавать пулы активов без проверки допуска, принимая все активы: MEME, стейблкоины, токенизированные ценные бумаги.#美联储官员称应加息，9月概率升至58.6%
Только что увидел CME FedWatch: некоторые чиновники ФРС прямо заявили, что «следует продолжать повышать ставки», вероятность повышения на 25 базисных пунктов в сентябре выросла с примерно 35% на прошлой неделе до 58,6%.
Логика на самом деле проста:
• Августовские данные по занятости вне сельского хозяйства +162 тыс., ожидалось всего 53 тыс., занятость не ослабла;
• Годовой рост PCE 3,7%, до цели в 2% ещё далеко;
• Цитата чиновников: «Инфляция не подтвердила снижение, значит, работа ещё не закончена» → рынок сразу отбросил мечты о снижении ставок.
Что это значит для криптосферы? Разберу для вас
Негативные моменты
• Доллар и доходность 2-летних казначейских облигаций растут, стоимость удержания монет увеличивается;
• BTC наиболее чувствителен к ликвидности, после последнего жёсткого заявления за 24 часа было ликвидировано более 480 млн длинных позиций;
• Сентябрь изначально считается «Rektember» — сезонное и макроэкономическое давление одновременно.
Не так уж плохо
• Вероятность всего 58,6%, это не 90% «железная уверенность», CPI ещё может измениться;
• Крупные держатели на блокчейне не бегут массово, чистый отток с бирж продолжается;
• Реальное повышение на 25 базисных пунктов может даже вызвать эффект «покупай ожидания, продавай факт».
Мои действия:
Спотовый рынок не трогаю, на фьючерсах снизил плечо с 5x до 2x, жду два окна — CPI 11 сентября и заседание 16 сентября. Если пробьём 77 тыс., тогда можно говорить о шортах, возврат выше 80 тыс. — победа быков.$OP: чистое движение за сутки +9.49%, но полный диапазон дал 14.44%.
Цена сейчас на 71% этого диапазона. Это направленная сессия или рынок фактически остаётся двухсторонним?$TSLA рекордные объемы поставок и наибольший с 2023 года объем отложенных заказов, но прибыль значительно ниже ожиданий.
Основная причина — резкий рост капитальных затрат: на 2026 год запланированы капитальные вложения свыше 25 млрд долларов для поддержки расширения Robotaxi, гуманоидного робота Optimus и AI-чипов.
Стратегия руководства "обмен прибыли на будущее" подвергается испытанию рынкомВ первой половине года в криптоиндустрии есть данные, которые стоит посмотреть обычным пользователям.
По статистике TRM Labs, в первой половине 2026 года произошло 207 хакерских атак.
В прошлом году за тот же период было всего 83.
Количество атак увеличилось почти в 2,5 раза.
Но интересно, что убытки, наоборот, снизились с примерно 2,3 млрд долларов в прошлом году до около 972 млн долларов.
Это указывает на изменение:
Хакеров не становится меньше.
Атаки начинают явно дифференцироваться.
Много мелких атак увеличивается, но крупные убытки по-прежнему сосредоточены в нескольких случаях.
Например, в апреле этого года Kelp DAO и Drift — две атаки, которые вызвали убытки около 577 млн долларов.
Поэтому при анализе данных по безопасности нельзя смотреть только на «сколько украли».
Нужно смотреть на:
частоту атак, методы атак и откуда именно были украдены деньги.
Для обычного пользователя самая большая опасность — это не уязвимость контракта.
А права доступа к кошельку, приватные ключи, подписи, фишинговые ссылки — те, что кажутся незначительными.
Рынок каждый день изучает, как заработать.
Но иногда важнее сначала понять, почему деньги исчезают.
$BTC $ETH Вчера BTC, возможно, еще ориентировался на золото, а сегодня начал выбирать новый круг общения
Вчера я написал очень наглядные данные: сколько унций золота сейчас можно обменять на 1 BTC.
Сегодняшние данные заставляют меня больше задуматься, с кем же на самом деле движется BTC.
По состоянию на 31 августа 90-дневная скользящая корреляция BTC с золотом достигла примерно +0,50 — это второй раз с 2015 года, когда она превысила 0,5, приближаясь к максимуму 2020 года.
Но по-настоящему интересно другое.
В тот же период 90-дневная корреляция BTC с индексом Nasdaq упала примерно до 0,30, достигнув годового минимума.
Поэтому сегодня я не очень хочу снова рассказывать историю о «цифровом золоте».
Потому что эти изменения больше похожи на то, что BTC постепенно уходит из прежнего круга технологических акций.
Раньше, когда Nasdaq двигался, BTC часто усиливал движение; теперь же золото и BTC все чаще идут в ногу.
В дополнение к недавнему постоянному чистому притоку в спотовые BTC ETF, это изменение становится еще более примечательным.
Если бы просто росло золото, и BTC шел за ним, в этом не было бы ничего удивительного.
Но если BTC с одной стороны все больше похож на золото, а с другой — все меньше на Nasdaq, то настоящим вопросом становится не «является ли BTC цифровым золотом».
А в том, меняет ли BTC свою логику ценообразования.
#BTC与黄金90日相关性升至+0.50 $BTC $XAU Центральный банк Южной Кореи выпустил доклад, в котором говорится, что стейблкоины будут оказывать давление на местную валюту.
Логика довольно проста: когда биржи позволяют пользователям напрямую покупать $USDT или $USDC за местную валюту, маркет-мейкеры для балансировки счетов продают местную валюту и покупают доллары, создавая постоянное давление на продажу.
В Бразилии это тоже подтвердилось: с ростом интереса к биткоину реал упал на 0,118%.
По сути, стейблкоины — это цифровое воплощение доллара, чем больше их используют, тем сильнее спрос на доллар, и тем больше давление на местную валюту.
Для США это хорошо, но для развивающихся рынков это своего рода «замещение валюты».
Это также одна из долгосрочных логик $BTC — когда местная валюта постоянно обесценивается, капитал естественным образом переходит в твердые активы и долларовые стейблкоины, ускоряя принятие криптовалют.
Позиция биткоина как резервного актива в таких условиях становится всё более устойчивой.
#BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？ #美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% #美联储官员称应加息，9月概率升至58.6%
В последнее время представители Федеральной резервной системы США активно выступают с жесткими заявлениями, ясно давая понять, что снижение инфляции происходит медленнее, чем ожидалось, и политика должна оставаться сдержанной, не исключая дальнейшее повышение ставок для закрепления результатов по контролю инфляции. В сочетании с неожиданно сильными данными по занятости вне сельского хозяйства рынок полностью пересмотрел ожидания по решению о ставках в сентябре.
В настоящее время фьючерсы на ставки CME показывают: вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре выросла до 58,6%, что превысило критическую отметку в 50%, полностью изменив ожидания с «сохранения стабильности» на «ставки в игре».
Личный ключевой взгляд
Это сейчас самое большое макроэкономическое давление на крипторынок, иного нет.
Ранее рынок ожидал поворот к смягчению и инвесторы смело поднимали рисковые активы, теперь логика полностью изменилась. Жесткие заявления и неожиданная устойчивость занятости лишают ФРС оснований для снижения ставок, наоборот, возрождают ожидания повышения.
Однако не советую панически открывать короткие позиции и продавать:
58,6% — это лишь повышенная вероятность, а не окончательное решение. Внутри ФРС существуют разногласия, ожидания колеблются, перед решением будет волатильность с колебаниями и ложными пробоями, не будет одностороннего экстремального тренда.
Ключевые практические рекомендации
1. Спот: не догонять рост на высоких уровнях, держать небольшую базовую позицию, ждать полного формирования ожиданий по ставкам перед выбором направления.
2. Контракты: строго контролировать низкое кредитное плечо, отказаться от агрессивных покупок на пике, рассматривать отскоки как сопротивление, избегать рисков отката из-за макроэкономических негативов.
3. В основном наблюдать: текущая макроэкономическая неопределенность максимальна, любые односторонние крупные ставки — это высокорискованные действия.$BTC $ETH $ZEC Нет правильного подхода, я упустил возможность купить по лонгу! 🥵
ZEC — популярная монета и самая обсуждаемая в чатах, это монета zec, большинство из них сейчас в убытке по шортам.
Мой совет — не пытайтесь шортить такие монеты.
Причины:
1. Чем больше шортят такие монеты, тем сильнее они растут, смотрите на pippin, trb, lab и другие — шортить не принесёт вам прибыль, потому что вы не выдержите.
2. zec — это монета с приватностью, за ней стоят сильные крупные игроки: фонды Grayscale, владельцы майнинговых ферм, крупные игроки из серой и чёрной зоны, у которых много спотовых монет и которые сильно контролируют рынок. Чем выше рост, тем дороже становятся монеты у них на руках, и пока вы шортите, крупные держатели только радуются.
3. Сейчас сверху почти нет шортов, которые нужно ликвидировать, так почему же цена не падает? Потому что нет давления продаж на споте, никто не продаёт, а биткоин, эфир и альткоины сейчас растут, создавая бычью атмосферу, и крупные держатели не хотят продавать.
4. Все ралли делаются для того, чтобы продать, чем выше рост, тем больше прибыль, но у вас есть цена ликвидации по шорту, рынок очень горячий, он не падает, а только привлекает больше шортистов, создавая лавину ликвидаций с эффектом фейерверков.
#BTC与黄金90日相关性升至+0.50 #美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% #OKX预言家：9月FOMC利率决议预测上线 Насколько глубока "водянистость" августовских данных по занятости вне сельского хозяйства? На поверхности — прирост в 160 тысяч, но реальный рост может быть не таким большим, как вы думаете. Вчера вечером Бюро трудовой статистики США опубликовало данные по занятости вне сельского хозяйства за август: прирост составил 162 тысячи, что почти в три раза превышает рыночные ожидания в 55 тысяч и более чем в шесть раз прогноз Barclays в 25 тысяч. После выхода данных раздались голоса о "сильном" росте. Однако, если снять этот блестящий фасад, то "водянистость" этого отчёта гораздо более значительна, чем сами цифры. Barclays прямо указывает: в августовских данных по занятости вне сельского хозяйства есть преувеличение, вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре возросла маргинально. Правда первая: 60% рабочих мест — это "низкооплачиваемые + сезонные". Из 162 тысяч новых рабочих мест около 103 тысяч — 63% — приходится на две категории: работники гостиниц, ресторанов, повара, уборщики, а также учителя, которых местные власти массово нанимают перед началом учебного года. Конкретно: сектор отдыха и гостиничного бизнеса вырос на 62 тысячи за месяц, но до этого два месяца подряд падал — это технический отскок; занятость в государственных и местных образовательных учреждениях выросла на 42 тысячи, что по сути является корректировкой после резкого падения в июле (-58 тысяч); государственный сектор добавил 35 тысяч, основная часть которых — местное образование. Большинство этих рабочих мест — сезонные "импульсы", а не тренд на улучшение спроса на рабочую силу. Более того, в IT-секторе занятость в августе не выросла, а снизилась. Высокотехнологичные отрасли не расширяются, а низкооплачиваемый сервисный сектор взял на себя основную нагрузку. Правда вторая: статистическая модель тихо добавила 32 тысячи. Barclays указывает на второй источник "воды": корректировку модели рождения-смерти. По сравнению с прошлым годом в августе эта корректировка уменьшила негативное влияние на занятость примерно на 32 тысячи.Мне нравится идея давать каждой позиции чёткую цель, а не покупать всё, что в тренде.
$BTC и $ETH для основы, $SOL и $XRP для роста, а более рискованные вложения — только там, где я комфортно отношусь к возможным потерям#BTCGoldCorr+0.50 #HammackBacksHike #OKXOutcomeLeagueFOMC Манипуляции крупного игрока с продажами — это одно, а майнеры держатся крепко.
По состоянию на 14:00 5 сентября майнеры держат около 1,191,900 BTC, что на 261 BTC больше за неделю — впервые за две недели с 26 августа наблюдается такой уровень недельного прироста. Переводя на человеческий язык: новые добытые монеты майнеры не спешат продавать или закладывать под кредит, они держат их как сокровище.
За тот же период средний семидневный хешрейт вырос до 934 миллионов TH/s, увеличившись на 41.11 миллионов TH/s за неделю; Puell Multiple поднялся до 1.00, прибавив 0.04 за неделю. Первое говорит о том, что майнеры продолжают наращивать вычислительную мощность, что поддерживает безопасность сети и уверенность; второе означает, что дневной доход майнеров только что вернулся к годовому среднему уровню — это не признак пика продаж и не капитуляция, а нейтральный и здоровый сигнал. $BTC $ETH $SOL
💡 В ончейне это тихо добавляет очков быкам: майнеры не продают, хешрейт растет, институциональные ETF продолжают скупать — поддержка снизу реальна.
Но, ребята, не стоит забегать вперед, настоящим решающим фактором, сможет ли BTC вернуться к 80,000 и пробить 82,793, остаются сентябрьский CPI и ожидания по ставкам. Крупные игроки используют макроэкономическое давление для коррекции, майнеры тихо накапливают — эту игру нам, мелким инвесторам, нужно внимательно рассмотреть, прежде чем действовать, не стоит слепо становиться топливом. #BTC加速拉升，资金还能继续接力吗？ #BTC与黄金90日相关性升至+0.50 Запутался с Bloom, вошедшим в индекс — шум стоит не из-за почестей
Увидел объявление от Пу
Толпа сразу кричит, что AI-энергетика стала легендой
Я изучил материалы и понял
Они продают твердооксидные топливные элементы
Для выработки электроэнергии прямо на площадках дата-центров
Обходят медленную очередь электросети
Крупные американские компании и множество AI-центров используют эту систему
Выручка за второй квартал около 1,065 млрд долларов, выросла более чем вдвое в годовом выражении
Прогноз на год подняли до диапазона 3,9–4,2 млрд
21 сентября перед открытием рынка официально вошли в S&P 500
Вместе с ними Illumina и Everpure
В день включения в индекс пассивные фонды покупают акции по весу
После объявления акции подскочили примерно на 7%
Я сначала немного снизил позиции
Репутация хорошая
Окно пассивных покупок и локальная генерация — вот где структурные проблемы
На выходных, листая новости
Сначала зафиксировал структуру, потом шум
Как только слышат про S&P, сразу начинается праздник
Премия уже частично заложена
Кто кричит о легенде, кто ждет пассивных покупок
Разрыв есть
Премия и позитив — разные вещи
Длительность реализации проекта решает, появится ли премия
Заголовки легко вводят в заблуждение
Структурные проблемы — вот что ценно, я пока наблюдаю
Сначала изучу структуру, посмотрю, будут ли новости на следующей неделе $#Bloom纳入标普500，AI电力再添催化 回顾过去一周，市场情绪犹如过山车般剧烈起伏。8月27日，市场对美联储9月加息的预期仅为36.5%。然而，随着8月28日沃什在杰克逊霍尔会议上发表鹰派讲话，这一概率在短短一天内飙升至70%。紧接着，9月3日沃勒出面释放偏鸽派信号，表示倾向于维持利率不变，概率又迅速回落至50%。到了9月4日，8月非农就业数据意外强劲，新增16.2万人，是市场预期的三倍，加息概率再次攀升至60%以上。短短七天，市场在“加息”与“按兵不动”之间反复横跳，令人目不暇接。 更为荒诞的是，距离最终结果揭晓仅剩一周，市场依然处于盲猜状态。为何这次CPI如此关键？因为自9月5日起，美联储官员已全面进入静默期。所有的政策暗示与口头引导都已停止，市场只能完全依赖数据本身来做判断。正如IFM Investors的投资经理所言，如果通胀未能展现出令人信服的降温趋势，美联储就必须采取实际行动，否则沃什在杰克逊霍尔会议上刚刚建立的政策信誉将面临严峻考验。 换言之，9月是否加息，已经超越了单纯的经济范畴，演变成了一场针对沃什个人信誉的“兑现测试”。他在杰克逊霍尔的核心表态可以概括为“还有工作要做”，强调2%的通胀目标不容妥协，且当前$ZEC с большой вероятностью собирается откатиться.
Я проанализировал данные по его контрактам и обнаружил, что во время резкого роста сегодня в полдень соотношение длинных и коротких позиций резко выросло, а объем открытых контрактов значительно снизился.
Это означает, что на рынке была ликвидирована значительная часть шортов.
Такая ситуация обычно указывает на краткосрочный пик рынка, поэтому я считаю, что сейчас можно открывать короткие позиции.
——————————————————
Как только $ZEC начнет откат, возможно, начнется откат всего рынка.
Помните, что я говорил ранее? Я говорил, что приватные монеты обычно являются последним этапом эстафеты роста.
Как только сектор приватных монет начинает откат, с большой вероятностью весь рынок начнет синхронный откат.
В прошлых циклах это правило работало довольно хорошо, не знаю, подойдет ли оно на этот раз.
Я считаю, что подойдет.
——————————————————
Сегодня в полдень я открыл шорт по $ETH, и уже вышел в плюс.
Только что я открыл шорт по $ZEC.
Я считаю, что рынок сейчас на грани крупного отката, возможно, уже сегодня вечером рынок столкнется с большим откатом.
Шорт — лучший выбор в данный момент.ARB за неделю удвоился, сегодня снова вырос на 50%, и это не просто так: цепочка Robinhood построена на Arbitrum, и по правилам 10% чистой прибыли на цепочке возвращается в казну Arbitrum. В этом месяце комиссия Robinhood Chain уже составила 21 миллион долларов — в июле было всего 3,5 миллиона. Arbitrum впервые превратился из "чисто управленческого токена" в платформенный токен с реальным денежным потоком, к тому же PayPal и Mastercard выпускают на нем токены RWA, рынок переоценивает этот статус.
Логику я понимаю, но такой рост вдвое за неделю и RSI до 85 — я не гонюсь. Я наблюдаю со стороны, жду, когда спадет ажиотаж и цена упадет до приемлемого уровня, чтобы изучить. В бычьем рынке денег много не заработаешь, но можно всё потерять.Пара доллар/иена отступила с 160.39 к 155 — это не колебание, а звук прохода войск, пробивающих центральную линию. Глубина позиций по кэрри-трейдингу убивается этим маленьким шагом.
Рынок воспринимает склонность чиновников Банка Японии к повышению ставок в сентябре как текущий наступательный ход, но для мастера высшего уровня это продвижение на 25 базисных пунктов больше похоже на жертву пешки для отвлечения. Истинная угроза никогда не была на виду: на глобальном торговом поле короткие позиции по иене считались надежным задним флангом. Короткие позиции объемом в 16-17 триллионов иен — это как вся армия, опирающаяся на хрупкую диагональ. Когда ожидания по ставкам постепенно приближаются к 1.25%, логический рычаг открывает первую трещину на шахматной доске.
В момент, когда на валютной доске действует закон сильного над слабым, калькулятор уже не нужен: уровень 155, указанный JPMorgan, — последняя реальная линия обороны. Пробитие этого уровня автоматически запускает стоп-лоссы по коротким позициям, словно принудительный ход в шахматах — фигуры, которые раньше были связаны, начинают наступать друг на друга под давлением. Цепная ликвидация — это не тактический ход, а структурный распад.
И все это через доску с долларом, американскими облигациями и рисковыми активами проникнет в город Биткоина. Капитал, словно фигуры, отступает с позиций с высокими процентными спредами обратно в базу, переоценивая понятие «риск». Биткоин — король на доске, который еще не сделал рокировку, стоит на открытой линии и не может притвориться, что ветра нет. Фигура XCRCL движется по диагонали глобальных потоков капитала — она не обязательно издает звук, но каждая тень на доске — это следы, оставленные фигурой, оттянутой от центра.
Опытные игроки знают: победа и поражение не происходят в переполненном центре обмена, а в эндшпиле через двадцать ходов после обмена: чей король в большей безопасности, чья цепь пешек более рыхлая, чьи продвижения более редки. Сейчас укрепление иены, потеря фокуса американскими облигациями и колебания индекса доллара — это именно такой хаос после обмена. Колебания, вызванные ожиданиями Банка Японии, — лишь поверхностный шум миддл-гейма; настоящие игроки считают следующие сто ходов, пытаясь понять, к какой крепости в итоге вернется глобальная ликвидность.
Событие 18 сентября в Банке Японии — всего лишь фигура, которая вот-вот упадет. Истинный король — это весь старый порядок кэрри-трейдинга, который постепенно лишается права на рокировку. Пока все смотрят на наступление на королевском фланге, задний фланг уже начинает кровоточить; когда игроки заметят пожар в тылу, наступление уже превратится в позорное отступление.
Самое жестокое в этой партии то, что цепь пешек, на которую вы всегда полагались, на самом деле — давно просчитанная ловушка. #bojhikeoddsriseСектор AI Agent стоит на пороге нового раунда альткойн-рынка. Данные показывают, что текущая общая рыночная капитализация этого направления составляет около 2,95 млрд долларов США, при этом общая оценка занижена, а в предыдущем бычьем цикле AI-нарратив первым вызвал волну интереса: WLD возглавил движение, за ним последовали FET и ARKM, в итоге пузырь Agent, представленный AI16Z, лопнул, при этом были десятки кратных ростов. Разрушение пузыря — не конец, а жесткая очистка, после которой фундамент Web3 AI стал более прочным, а базовая логика этого цикла значительно сильнее предыдущих. Естественное совпадение AI Agent и криптовалюты заключается в том, что они не требуют традиционных банковских счетов, но могут напрямую владеть кошельками, управлять стейблкоинами и выполнять автоматические платежи — это самое привлекательное сочетание двух направлений. Однако эпоха общего роста прошла, и реально успешными могут стать лишь 3–5 проектов, ключевой отбор основан на реальном пользовательском трафике, устойчивой модели монетизации и способности токена захватывать стоимость протокола. В плане инвестиций наиболее перспективен VIRTUAL, затем TAO. В краткосрочной перспективе сектор может получить катализатор, но стоит учитывать возможные колебания из-за заявлений чиновников ФРС о повышении ставок, вероятность которого в сентябре уже достигла 58,6%, что может усилить макроэкономическую волатильность. Риски: рынок быстро меняется, пожалуйста, оценивайте риски рационально и принимайте решения осторожно.Когда электростанция на твердых оксидах, где кирпичи — это твердые оксиды, а раствор — электроны, была поднята башенным краном в индексе S&P 500, дрожжи в старом винном погребе еще не остыли — несущие стены новой эпохи сменили материал.
Моя первая реакция на стройплощадке — посмотреть на основание. Bloom Energy — это не концептуальная компания, это предварительно изготовленные модули фундамента для AI-центров обработки данных. Договор Oracle на поставку 2,8 ГВт — это как если бы инженер-структурщик вписал все расчетные нагрузки в чертеж; а кредитная линия Brookfield на 25 миллиардов долларов — это гарантийный фонд застройщика на счету. Как только эти две гигантские балки преобразования установлены, вертикальный путь передачи нагрузки в здании AI-вычислительного центра становится по-настоящему ясным.
Рынок капитала всегда опережает бетон арматурой. Две восходящие свечи 3 и 4 сентября — словно высокопрочная арматура, заранее связанная в каркас на заводе — новость еще не объявлена S&P, но деньги уже заливаются в предусмотренные отверстия по чертежу. Вход в S&P 500 — это структурное утверждение проекта, которое переводит Bloom из временного строения в постоянное здание. Но те, кто понимает строительство, знают: кривая деградации топливных элементов — это как ползучесть бетона, и только после запуска и балансировки нагрузки можно понять, насколько плавной будет эта кривая.
AI-центры обработки данных — самые сложные сверхвысокие здания этого века. Подключение к электросети, газопроводы, шахты для охлаждения, резервные источники питания — все это скрыто в ядре здания. Энергетический блок Bloom идеально вписывается в этот набор инженерных каналов: он напрямую преобразует химическую энергию в постоянный ток, исключая сложные фасады традиционных газовых турбин с их выбросами и охлаждением. Я рассматриваю это как интегрированную реконструкцию ограждающей конструкции: несущая функция, теплоизоляция и генерация электроэнергии в одном. Это гораздо элегантнее, чем просто строить подстанцию.
Посмотрите на крипто-связь с $xLITE — это те стальные трубы, которые первыми забивают в грунт при устройстве свайного фундамента. Колебания цен — это не просто следование тренду, а раннее исследование капитала в инфраструктуру электроснабжения. Крипто-майнеры превращают свои майнинговые помещения в торговые площади для аренды AI-вычислительных мощностей — они конкурируют за емкость электросети и за выработку на киловатт-час. Привязать ожидания этих людей к стальной конструкции топливных элементов — это функциональная замена зон. Старый винокуренный завод меняется на реактор на твердых оксидах, старые шахтеры — на AI-арендодателей, а буквы в заголовке — это просто подписанное архитектором изменение проекта.
Комитет индекса S&P выступил в роли главного архитектора: они решили, кого встроить в каркас обновления города. Вытесненный вековой винокуренный завод — это старая фасадная промышленность ферментации; а внедрение Bloom — это предварительно изготовленные энергетические модули в виде сдвиговых стен. Но чертежи — это всего лишь чертежи. Топливные элементы должны пройти испытания под солнцем и дождем, при полной нагрузке и подъеме, при остановках на обслуживание, при тепловом циклическом утомлении — это настоящие испытания до того, как образец будет раздавлен прессом.
Башенный кран уже на месте, бетон еще не залит, сертификация S&P — это только приемка фундамента. Настоящее завершение строительства наступит в момент, когда пик нагрузки в 2,8 ГВт одновременно с ревом потечет к ряду этих реакторов. #loomjoinssp500 Между США и Ираном вокруг Ормузского пролива идет такая напряженная борьба, что у всех уже голова кругом, но на самом деле суть конфликта сводится к одному — кто будет контролировать военную ситуацию в проливе.
На этой неделе США выпустили множество сигналов, доказывающих эффективность своей военной эскорта: ежедневно из пролива вывозится 18 миллионов баррелей нефти, однако данные от других трех сторон пока не подтверждают это.
Иран на этой неделе ведет комплексные боевые действия, включая провокации, атаки и оборону, чтобы нарушить эскорт американских войск и одновременно обеспечить безопасность своих танкеров.
Возникает вопрос: для Ирана не нужно доказывать, сколько нефти он экспортирует, ведь при высоких ценах на нефть достаточно продать хоть немного, чтобы получить прибыль, главное — обеспечить безопасность своих танкеров.
Для США же этого недостаточно: нужно не только вывести нефть из пролива, но и доказать способность обеспечивать эскорт, а также подтвердить, что значительные объемы нефти уже успешно сопровождаются.
В сравнении с этим у Трампа гораздо больше задач, и они сложнее. Теперь ему предстоит оценить: оправданы ли такие масштабные эскортные операции, соответствует ли объем вывезенной нефти и ожидаемое влияние на мировые энергетические цены поставленным целям?
Кроме того, с нарастанием морских военных столкновений между США и Ираном, насколько ситуация остается контролируемой и не слишком ли высоки затраты на эскорт?
На сегодняшний день США явно не в состоянии повторить операцию "Operation Earnest Will" по эскорту, проведенную после войны в Персидском заливе, #原油供应扰动反复，油价高位波动 ETH в этом квартале вырос на 56%, данные действительно впечатляющие, но впечатления впечатлениями, а я должен остудить пыл: цена опережает фундаментальные показатели, и вопрос, догоняют ли они, остаётся открытым.
Сначала посмотрим на качество этого роста. За последние 24 часа ликвидировано коротких позиций на сумму 65,28 млн, а длинных всего на 27,63 млн, медведи были прижаты к земле, ощущается явное давление на шорт. Однако ликвидация по ETH составила всего 5,01 млн, что говорит о том, что кредитное плечо ещё не вышло из-под контроля, финансовая ситуация не безумная.
С ETF всё выглядит внушительно: 4 сентября чистый приток составил 26,46 млн, только у BlackRock ETHA — 57,79 млн, а ещё один стейкинг-ETF получил 16,44 млн. Но тут проблема: вместе эти два фонда превышают чистый приток всего рынка, что означает, что другие ETF на самом деле теряют средства. Спрос со стороны институциональных инвесторов крайне неравномерный, деньги концентрируются в лидерах, а не распределяются равномерно.
Далее посмотрим на данные в блокчейне — они ещё менее синхронизированы с ценой. Общий объём продаж NFT вырос на 55,6%, но органические продажи на основной сети Ethereum упали на 14,23%, до 18,94 млн. Вся активность перешла на L2, основная сеть пустует. Robinhood и другие L2 расширили пользовательскую базу, но что дальше? Экосистема выросла, но доходы и ценность, возвращающиеся в ETH, невелики. Веселье на L2, а ETH получает мало ренты.
Итак, этот рост ETH — по сути, результат жёсткого давления со стороны ETF и институциональных инвесторов, а история с L2 лишь добавляет долгосрочные ожидания, но в краткосрочной перспективе не поддерживает такой высокий рост. $ETH $BTC