Orbit Post Sitemap
BTC 现价约 79999 美元，日内跌 0.54%。盘中最低摸过 79330，又被人拉回 80000 附近。看着是“守住了”，但守的方式是靠下影线，不是靠买盘推上去的。美国现货比特币 ETF 22 日、23 日合计流出 7.73 亿美元，Coinbase 溢价指数连续 33 天为负，美国买盘一直在撤。全網 24 小时爆仓 1.54 亿，多单占了 1.18 亿。价格没崩，是因为空头还没发力。 ETH 现价约 2316 美元，微涨 0.57%，但一个月跌了 13.82%，一年跌了 43.78%。当日最低 2293，最高 2344，波动不算小，但技术指标汇总给的是“强力卖出”。以太坊 ETF 单日净流出 6960 枚 ETH，七日流出 85801 枚，价值接近 2 亿美元。2300 上方撑着，撑的方式是 ETF 在往外抽水，巨鲸在往交易所转货。 XRP 现价约 1.29 美元，从 21 号的 1.39 高点滑下来，24 号一度跌到 1.253。有意思的是资金流向：过去 12 小时交易所净流出约 82 万美元，现货流入 5385 万、流出 5467 万。1.278 是 200 日均线，价格勉Когда под операционным светом вскрывают грудную клетку, мы сначала ищем не очаг болезни, а гемодинамическую базу — обязательство SpaceX по аренде GPU и оборудования для дата-центров на сумму около 40 миллиардов долларов — это огромная обходная операция для циркуляционной системы AI. Физическое тело Apollo обеспечивает сосудистый доступ, имплантация завершится в первой половине 2027 года, а к концу года рана будет закрыта. Фразу Маска я слышал не раз: сужение кредитного окна и отсутствие других источников дохода приведут к провалу или слиянию AI-облачных компаний — это типичный предоперационный разговор, объясняющий родственникам, какие участки миокарда уже необратимо повреждены.
Starlink и доходы от запусков — это остаточная насосная функция собственного сердца, которая поддерживает искусственное кровообращение во время операции, но настоящий периоперационный риск не в самом письме о намерениях. Поставка GPU — это выживание трансплантата, стоимость финансирования — доза иммунодепрессантов, доход от вычислительной мощности — сердечный выброс после операции — закупорка любого из трёх сосудов превратит трансплантат стоимостью 4 миллиарда в огромную тромботическую нагрузку. Связь с токеном XNFLX на американском рынке? Это показатель периферической перфузии, при повышении центрального венозного давления он лишь раньше посинеет.
Меня интересует, нет ли кальцификации в коронарной артерии кредитного спреда, а не тревожат ли желудочковые экстрасистолы цены актива. Если у AI-облачной компании нет компенсаторных коллатералей, однокамерное кровообращение не выдержит первого сердечного цикла. Перфузионное давление денежного потока падает, сосудистое сопротивление стоимости финансирования растёт, а сократительная способность миокарда доходов ещё не доказана — прогноз этой операции не на тонометре на первой полосе новостей, а в гистологических срезах заказов на поставку GPU и договоров аренды. Каждое колебание на мониторе — это миокард, который делает выбор за нас. #spacex40bgpudealagreedДырка в доходах в восемнадцать пунктов похожа на оторванное крыло короля на шахматной доске. Сейчас Coinbase не обойтись простым ходом пешкой, а нужно пересчитывать линию обороны на поворотном этапе партии. Ход после закрытия торгов 29 октября — рынок следит не за одной фигурой, а за всей цепочкой пешек: сможет ли спотовый доход превратиться из слабой фигуры в проходную пешку, удастся ли интеграция Deribit переставить ладью с фланга в центр, сможет ли бизнес по производным и связанный с USDC пройти превращение. Доход от подписок и услуг во втором квартале составил 555 миллионов долларов — это еще не пробитая стабильная цепочка пешек, но стабильность не равна наступлению; если доход от спотовой торговли продолжит сжиматься до отстающей пешки, то синергия с производными будет лишь жертвой ради инициативы, без реального давления на короля.
Спот — это центральная клетка доски, при ее потере все фигуры сжимаются. Ценность интеграции Deribit не в краткосрочном тактическом сочетании, а в создании объемной атаки, где спот, контракты, клиринг и ликвидность работают как слон и ладья; но интеграция всегда сопровождается трениями, если синергетический доход не перекроет комиссии и затраты на привлечение клиентов, этот ход будет просто конем на фланге — кажется безопасным, но на самом деле уступаешь инициативу. Бизнес, связанный с USDC, больше похож на проходную пешку в эндшпиле: без ставки, баланса и проникновения в сценарии проходная пешка будет под прицелом короля соперника. Связь с $xORCL — это не отдельная маленькая доска, она связывает рисковый аппетит американского рынка, крипто-бета и токен-нарратив в одну временную линию; если главная доска будет под давлением CryptoEarningsPressure, связанный актив вряд ли сможет самостоятельно выйти из принудительного превращения.
Настоящие мастера смотрят на три хода вперед: восстановится ли эластичность объема спотовых сделок, сможет ли синергия Deribit повысить маржинальную прибыль, смогут ли баланс и ставка USDC продвинуть цепочку пешек к превращению. Если спот не восстановится, производные и USDC — максимум жертва ради инициативы, но этого недостаточно, чтобы загнать короля в угол. Самое страшное в отчетной ночи — не плохие цифры, а потеря ритма противником; потеряв инициативу, каждый следующий ход будет как разгадывать шах.最脆弱的一环先露出来了：周末这波不是洗盘，是防线失守。 你手里的多单，是在等反弹，还是在等出口？ 我周六晚上盯着盘面，BTC 一路滑到 79332，整数关口 80000 像纸糊的一样被穿过去。近几周唯一还算有效的承接带就是 79000—80000，现在价格贴着下沿走，日线若实收在 79000 下方，78000 就直接裸露在视野里。更关键的是节奏：在重新站回 82000 之前，每一次抬头我都更愿意当成逃命窗口，而不是反转起点。✨ ETH 那边更让我在意。价格掉到 2300 下方，现报约 2321，从 2526 一路下来，均线已经排成下行队列。真正扎心的不是K线，是钱：现货 ETF 本周净流出 2.21 亿美元，10 月累计失血 11.8 亿美元，连续第四周净流出。机构在用脚表态，这比任何喊单都诚实。2280 是前低，有效跌破后 2150 的空间就打开了。 数据快照，先看清结构： - BTC 周末低点 79332，核心防守区 79000—80000 - ETH 现价约 2321，前低 2280，下方参考 2150 - 24 小时全网多单爆仓 8201 万美元，空单仅 3670 万，比例超 Ого, NBA официально назначила Kalshi и Polymarket своими предпочтительными биржами для рынка прогнозов. Можно ли тогда понять, что оценка рынка прогнозов должна измениться с платформы bc (доход = комиссия × объем торгов) на лицензионный бизнес (доход = эксклюзивные данные × медиараспространение)? Ведь получение лицензии от лиги — это как получение эксклюзивного актива. Хотя я всё ещё не думаю, что Polymarket выпустит токен, и розничные инвесторы не смогут напрямую получить выгоду, настоящая ценность такого сотрудничества не в объёмах торгов, а в том, что рынок прогнозов выводится из серой зоны в спортивную бизнес-экосистему. Такое легитимное подтверждение, без сомнения, ускорит процесс законодательного регулирования на уровне штатов в США.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Не стоит слепо ставить на HBM4! Отчет SK Hynix не так прост для ставок.
28 октября выйдет отчет SK Hynix за третий квартал, и в сообществе все сосредоточены на HBM4 и спросе на вычислительные мощности AI, считая, что цикл хранения сразу перейдет в бычий тренд.
Но опытные игроки в сфере хранения данных знают, что Samsung и Micron одновременно активно расширяют производство HBM.
Выгоды очевидны, но риски перенасыщения рынка тоже на виду, премии могут быстро снизиться.
За многие годы в индустрии хранения данных самая частая ошибка — это безудержное расширение производства на этапе роста цен, после чего при избытке предложения рынок резко меняет направление.
Настроения в цепочке вычислительных мощностей передаются, если отчет превзойдет ожидания, акции в секторе хранения могут резко вырасти; но если поставки HBM окажутся ниже ожиданий, оптимизм быстро сменится пессимизмом.
AI — это дополнительный плюс, а не гарантированная защита от убытков, циклы никогда не меняются.
Как вы думаете, сможет ли этот отчет поддержать рост рынка HBM? BTC всё ещё ниже 80 000, а UNI вырос примерно на 3%! Большая монета не удержалась, а DeFi уже начинает контратаку? На этот раз есть две новости, но их нельзя обе понимать как «институциональное скупание».
Сначала посмотрим на $BTC, цена 79826, за 24 часа рост 0,29%. Рост и возврат утраченных позиций — это не одно и то же.
Далее $ETH, цена 2315, за 24 часа рост 0,50%. В этом окне он немного сильнее BTC, но по двум показателям роста ещё нельзя сказать, что капитал направляется в DeFi.
Наконец, $UNI вырос примерно на 3%, и новости за этим стоят, которые стоит разобрать.
22 октября Uniswap запустил Aggregator Hooks, подключающий внешнюю ликвидность, а комиссии с соответствующих сделок помогают сжигать UNI.
С другой стороны, CME 20 октября подтвердил, что фьючерсы на UNI уже торгуются. Но фьючерсы также могут использоваться для хеджирования, поэтому нельзя напрямую интерпретировать это как бычий сигнал от институционалов.
Эти две новости — одна касается протокольного бизнеса, другая — расширения торговых инструментов. Мой фокус — сколько комиссий и сжигания реально принесут сделки, а не насколько громко объявление.
Более опасно, чем пропустить один бычий день, — это воспринимать «прогресс в бизнесе» как «цена монеты будет расти».
#Anthropic正式申请IPO，或创上市估值纪录 Сначала немного охладим пыл: крупные короткие позиции не означают, что падение уже гарантировано. Мониторинг показывает, что кошелек Core Trader 100 с адресом 0x82f6bb…512ec открыл короткую позицию по SP500 с плечом 50x, номинальная стоимость около 2,516,400 долларов. Хотя я обычно склонен сначала рассматривать медвежьи сценарии, эта сделка заставляет меня прежде всего задуматься, сможет ли шорт выдержать обратные колебания, а не спешить считать это доказательством падения.
Я не хочу на этом основании усиливать медвежий прогноз по двум причинам. Во-первых, номинальная позиция отражает риск, но не доказывает вероятность успеха; по одной этой записи мониторинга нельзя понять, является ли это хеджем по другим позициям. Во-вторых, плечо 50x сильно снижает запас прочности: при таком начальном плече цена, поднявшись примерно на 2%, приведет к убытку, близкому к начальному залогу, фактическая ликвидация зависит от маржи и требований по поддержанию. Я предполагаю, что если цена пойдет вверх и другие шорты с высоким плечом будут вынуждены закрываться, то наибольшие потери понесут те, кто поспешит следовать за крупной сделкой как за сигналом.
Конечно, этот шорт может оказаться верным. Если цена продолжит снижаться и появятся новые данные, подтверждающие медвежью логику, а не просто несколько новых коротких позиций, я повысил бы доверие к медвежьему сценарию. Пока результатов нет, я буду следить за тем, как эта позиция будет корректироваться при обратных колебаниях, не принимая сумму ставки за меру уверенности.Двухдневный медвежий крест биткоина не пробит, дневной график перепродан — это нормально, не стоит воспринимать это как сигнал разворота, в этот момент покупать на дне — значит ловить ножи в нисходящем тренде.
В конце месяца заседание ФРС, в начале ноября промежуточные выборы в США, Трамп продолжает угрожать Ирану, три «пороховых бочки» рядом — волатильность в эти полмесяца будет высокой. Всплески обычно происходят за несколько минут до и после публикации данных.
Горизонт Ормуз заблокирован, инфляция продолжает расти, ФРС вынуждена ужесточать политику.
Мой выбор — не увеличивать позиции до выборов, держать их в пределах 30%, установить стоп-лоссы и смотреть на результаты, прежде чем действовать.Случалось ли вам сталкиваться с такими монетами, которые при падении рынка упорно не падают, кажется, что они очень крепкие, а потом внезапно делают резкий обвал? Это самый раздражающий тип отложенного падения!
После прочтения поста @记得止损 на OKX 星球, где он делится своим подходом к шорту альткоинов, можно взять на заметку его три главных правила (большая рыночная капитализация, сильный рост, маргинализация). Давайте обсудим несколько ключевых сигналов ослабления альткоинов, на которые я обращаю внимание в первую очередь.
1. Устойчивость к падению без роста
Когда рынок резко падает, а монета стоит на месте, думаешь, что за ней стоит сильный игрок? Нет, это просто низкая ликвидность, крупные игроки ещё не успели выйти. Как только рынок немного стабилизируется и начнёт расти, монета не сможет даже всплеск создать — скорее всего, основная масса уже тайно продаёт, готовясь к большому падению.
2. Позитивные новости или разблокировка токенов, а цена упорно держится
Как пример, @记得止损 приводит ZRO: скоро будет крупная разблокировка, но цена не падает, а наоборот, активно растёт на фоне новостей. Когда всё идёт не так, как обычно, стоит насторожиться — это попытка проверить терпение розничных инвесторов и заманить их в ловушку. В такие моменты лучше не поддаваться эмоциям — это часто лучший момент для резкого снижения.
3. Крайне высокая концентрация длинных позиций
Если рынок выглядит вялым, а данные показывают, что розничные инвесторы упрямо держат длинные позиции с высоким кредитным плечом, и цена не растёт, значит крупные игроки не позволят им удержаться и устроят распродажу.
В итоге, в нынешних условиях с низким объёмом торгов, держать монеты в споте — значит медленно терять деньги. Лучше выбирать альткоины с большой капитализацией, которые недавно сильно выросли и не имеют поддержки крупных инвесторов, и следить за вышеуказанными сигналами ослабления для своевременного выхода. Так соотношение риска и прибыли будет более выгодным.
#交易之声：你的经验值得被听到 Все упало, а кредитное плечо только растет — одновременно испытываются три круглых уровня.
В полдень все три монеты в красной зоне, BTC упал ниже 80 000, ETH и SOL балансируют у круглых уровней.
$BTC: уровень 80 000 то теряется, то возвращается. Текущая цена 79721,7 долларов, за 24 часа падение на 0,47%, соотношение длинных и коротких позиций 2,34 (4 часа назад было 2,22), открытых позиций 32681, примерно 2,604 млрд долларов; около 100 ликвидаций: длинных позиций на 796 000, коротких на 15 000.
$ETH: колебания около 2300. Текущая цена 2312,37 долларов, падение на 0,36%, в течение сессии цена кратковременно опускалась ниже 2300, но затем восстановилась; соотношение длинных и коротких позиций 2,63, открытых позиций 649557, примерно 1,501 млрд долларов; ликвидации: длинных позиций 255 000, коротких 202 000.
$SOL: уровень 100 долларов самый опасный. Текущая цена 100,06 долларов, падение на 1,22%, наибольшее падение среди трех монет, в течение сессии кратковременно опускалась ниже 100; соотношение длинных и коротких позиций 3,11, самое высокое среди трех; открытых позиций 3 275 492, примерно 328 млн долларов; ликвидации: длинных позиций 1 033 000, коротких 21 000.
Итог: цены все падают, открытые позиции растут, соотношение длинных и коротких позиций увеличивается — при падении кредитное плечо не уходит, а наоборот, увеличивается. Решение FOMC скоро, просто фиксируем, без принятия стороны. Это только обзор рынка, не является инвестиционной рекомендацией.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Вчера вечером биткоин упал ниже 80 000, в чате все кричали и паниковали, думаю, многие испугались и нажали кнопку «продать с убытком». Сегодня утром, посмотрев движение средств ETF, я обнаружил, что большие игроки с Уолл-стрит внезапно исчезли — очень интересно!
$BTC Вчера поток средств ETF был равен 0, вы не ослышались, ни входящих, ни исходящих средств, ноль. Несколько дней назад BlackRock и Fidelity активно продавали (23-го числа вышли на 16,94 млн), а теперь, на уровне 80 000, эти крупные игроки просто стоят в стороне, что говорит о том, что институциональные инвесторы тоже в ожидании, ни быки, ни медведи не решаются первыми сделать ход, все ждут направления.
Посмотрим на $ETH — единственный актив с притоком средств. Когда все боялись двигаться, Fidelity тихо вошла и купила на 69,14 млн, что фактически превратило общий баланс в чистый приток. Еще позавчера шли продажи, а теперь, на уровне 2300, институционалы явно считают, что «цена упала до выгодного уровня», начинают накапливать позиции с левой стороны графика — это, возможно, самый позитивный сигнал сегодняшнего рынка.
Наконец, $SOL выглядит печально — продолжается отток средств, вчера чистый отток составил 80,9 тыс., Bitwise и Grayscale уходят. В отличие от $ETH, где институционалы скупают, у SOL давление продаж на спотовом рынке еще не закончилось.
Итог: крупные деньги сейчас крайне избирательны, биткоин стоит на месте, SOL бросают, только $ETH получил «конфету». Не стоит слепо гадать по свечным графикам, куда идут деньги — туда и нужно смотреть. Пока биткоин не определился, я продолжаю держать пустую позицию и наблюдать.Показывая новичкам новости, я часто напоминаю: сначала нужно понять, «сколько денег есть» и «куда идут деньги». Соучредитель Zcash Шон Бо выпустил проект ZIP, предлагающий перенаправить автоматические 8% блоковых субсидий ZCG в NSM; в настоящее время ZCG держит около 91 452,98 $ZEC, стоимостью примерно 125 миллионов долларов.
📌 Это как раз про запасы и потоки: существующие резервы — это резервуар, а постоянные субсидии — это входящий поток воды. Если взять приведённые цифры, прекращение поступления 8% субсидий не означает, что существующие 91 452,98 монет будут изъяты; перенаправление субсидий также нельзя напрямую понимать как уменьшение эмиссии монет.
Моё мнение: это скорее перераспределение средств, и не стоит сразу воспринимать это как негатив для цены: резервы обеспечивают буфер, направление субсидий влияет на последующее распределение ресурсов, к тому же проект ещё не утверждён. Новички часто воспринимают «прекращение поступления финансирования» как «немедленное отсутствие денег». Можете ли вы различить перенаправление этих 8% и сокращение эмиссии? Если что-то непонятно, оставляйте комментарии, обсудим.$ZEC
Просмотрел итоги этого года, токенов, которые обошли Биткойн, всего три категории: AI, конфиденциальность и ещё один маргинальный. Сейчас ZEC стоит 1222, за 24 часа максимум достигал 1268, линия конфиденциальности действительно держится крепко.
Биткойн последние дни колеблется ниже 80000, минимум был 79455. ZEC не упал вместе с ним, стабилен выше 1200. Раньше я говорил с друзьями, что у монет конфиденциальности самый большой политический риск, их часто снимают с бирж, и это неприятно.
Но на этой отметке я не собираюсь догонять. Долго держится на высоком уровне, а заходить сейчас и получить откат — будет тяжело. Подожду, пока он немного откатится, в любом случае рынок ещё долгий.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Увидев, что деньги из экосистемного финансирования собираются перенаправить, у меня в душе сразу же возникло беспокойство 😰 Сооснователь Zcash Шон Боу опубликовал проект ZIP, предлагающий перенаправить 8% вознаграждения за блок, которые изначально автоматически выделялись ZCG, в пользу NSM. В проекте говорится, что у ZCG в наличии около 91 452,98 ZEC, стоимостью примерно 125 миллионов долларов, чего достаточно для продолжения поддержки соответствующих мероприятий.
Мне кажется, это скорее долгосрочный вопрос, который нужно тщательно просчитать, а не повод для поспешного оптимизма. Достаточные резервы дают пространство для маневра при корректировках, но их стоимость в долларах будет колебаться вместе с ценой монеты; если финансирование постепенно будет зависеть от расходования резервов, тогда ритм расходов становится ещё важнее. Вот почему я не спешу принимать решение, опираясь только на слово «устойчивость».
Я использую только свободные средства и признаюсь, что боюсь волатильности. Чтобы быть осторожным, я сначала буду следить за дальнейшим обсуждением проекта, конкретными планами NSM и планами использования средств ZCG, и только когда всё это станет яснее, скорректирую своё мнение.Доброе утро, братья! Вчера вечером биткоин упал ниже 80 000, в чате все кричали и плакали, думаю, многие испугались и нажали кнопку продажи с убытком. Сегодня утром я посмотрел движение средств ETF и обнаружил, что большие игроки с Уолл-стрит внезапно исчезли — очень интересно!
$BTC вчера по ETF было ноль, вы не ослышались, ни входящих, ни исходящих потоков, несколько дней назад BlackRock и Fidelity активно продавали (23-го числа вышли на 16,94 млн), а теперь на уровне 80 000 эти крупные игроки просто стоят на месте, что говорит о том, что институциональные инвесторы тоже в ожидании, ни быки, ни медведи не решаются первыми сделать ход, все ждут направления.
Посмотрим на $ETH — единственный актив с входящими потоками, когда все боятся двигаться, Fidelity тихо закупилась на 69,14 млн, что фактически превратило общий объем в чистый приток. Еще позавчера шли продажи, а теперь на уровне 2300 институционалы явно считают, что "падение создало хорошую цену", начинают набирать позиции с левой стороны, это, возможно, самый позитивный сигнал на сегодняшнем рынке.
Наконец, $SOL выглядит печально, продолжается отток, вчера чистый отток составил 80,9 тыс., Bitwise и Grayscale уходят, в отличие от институциональных покупок во втором по величине альткоине, у SOL по-прежнему давление на ликвидность, давление продаж на спотовом рынке еще не закончилось.
В итоге: крупные деньги сейчас крайне избирательны, биткоин стоит, SOL бросают, только второй по величине альткоин получил "конфету". Не стоит слепо гадать по графикам, куда идут деньги — туда и надо смотреть. Пока биткоин не определился, я остаюсь вне рынка и наблюдаю.
#本周将公布10月FOMC利率决议 $MSFT активно инвестирует в ИИ, одновременно предлагая 60 тысячам сотрудников добровольные компенсации при увольнении.
Эти 60 тысяч человек составляют примерно 27% от общего числа сотрудников компании. Это означает, что они могут выбрать получение компенсации и уход из компании, но сколько из них примут это предложение, пока неизвестно. Это уже второй раз в этом году, когда Microsoft запускает программу добровольных увольнений. В прошлом году компания также объявила о сокращении около 15 тысяч сотрудников.
Таким образом, влияние ИИ на занятость может проявиться не только тогда, когда он действительно возьмёт на себя конкретные рабочие задачи, но и через перераспределение бюджета компаний.
Когда больше средств направляется на чипы и дата-центры, компания может пересмотреть, какие должности стоит поддерживать, а в каких можно сократить потребность в персонале.
Поэтому, чтобы понять, как ИИ влияет на работу, нужно не только смотреть, чему он научился, но и на то, куда компании начинают вкладывать деньги из-за ИИ.$BTC $ETH на блокчейне не обманывают: крупные держатели BTC тайно покупают, а ETH — в состоянии внутренней борьбы
Падение до 80 000 ясно показало карты на блокчейне, два монеты — две совершенно разные истории.
BTC — это открытый сбор позиций:
1. Количество китов с более чем 1000 монетами вернулось к 2044, всего 7,17 млн монет, что составляет 35,8% от обращения, максимум с середины марта;
2. Средние и крупные держатели с 10 до 10 000 монет за месяц купили почти 90 000 монет;
3. Публичная компания Strive на прошлой неделе потратила 511 млн долларов на покупку 6182 монет по средней цене 82 732, чем ниже цена — тем больше покупок.
Розничные инвесторы ведут себя наоборот: количество адресов с менее чем 1 монетой упало до годового минимума, объем депозитов розничных инвесторов на Binance удвоился до 10,7 млрд долларов в ожидании продажи, а депозиты китов снизились на 36%. Крупные держатели покупают, розничные инвесторы продают — классический сценарий.
ETH же — это внутренняя борьба быков и медведей:
Упорный бык BitMine держит 6,05 млн монет с себестоимостью 3331, с убытком в 6,1 млрд долларов, но продолжает докупать; однако Ethereum Foundation вчера продала 2785 монет в стейблкоины, а древний кит с ICO по цене 0,31 доллара перевел на биржу 1500 монет; более того, длинная позиция ETH на 270 млн долларов чуть не была ликвидирована, в полночь срочно внесли 9,21 млн маржи, цена ликвидации — 2181.
Вывод: BTC — структура сбора позиций на дне, но до заседания FOMC 28 октября и промежуточных выборов 3 ноября не стоит торопиться; у ETH слишком много маржинальных длинных позиций, в районе 2181 возможны цепные ликвидации, при торговле в лонг обязательно оставляйте достаточную маржу. Я рассматриваю такие открытия позиций, обычно помещая их в рамки ликвидности и общей склонности к риску: готовность капитала принимать более высокую волатильность и способность рынка постоянно поддерживать позиции — это разные вещи. В этот раз Core Trader 19 открыл или увеличил длинную позицию по $PUMP с использованием 10-кратного плеча, номинальная позиция около 215,700 долларов.
Моё мнение таково: эту позицию можно рассматривать как индикатор склонности к риску, но пока нельзя считать это доказательством полного перехода капитала к наступательной стратегии. Номинальная экспозиция не равна фактически вложенному капиталу, плечо увеличивает громкость бычьих настроений; если смотреть только на сумму позиции, легко ошибочно интерпретировать одну сделку как отношение всего рынка.
Если в дальнейшем ликвидность улучшится и поддерживающий капитал продолжит поступать, тогда желание покупать активы с высокой волатильностью может распространиться и привести к более широкому восстановлению склонности к риску. Это моё предположение. С другой стороны, если есть только спрос на плечо без постоянных покупок, чем агрессивнее позиция, тем чувствительнее она к обратной волатильности; один кошелек может иметь и другие хеджирующие позиции, по одной сделке нельзя определить полные намерения.
Поэтому я склоняюсь к тому, чтобы рассматривать это как локальную атаку, а не макро-поворот. Я продолжу наблюдать, сможет ли поддержка сохраняться, не спешу навешивать на эту длинную позицию ярлык «умных денег, ведущих за собой».#HOODQ3TradingGrowth robinhood chain, блокчейн robinhood, где пользователи торгуют токенами акций, зафиксировал падение объема DEX на 30% до $6,35 млрд в период с 6 по 12 октября. Однако TVL DeFi вырос до $1,058 млрд с 30 сентября по 12 октября, а Morpho, протокол кредитования, удерживал $486,8 млн открытых займов там. Таким образом, кредитование теперь является крупным направлением использования, а не только торговлей. В ту неделю заемщики заплатили около $417 тыс. процентов и бонусов за ликвидацию на Morpho, но Morpho не зафиксировал доходов протокола.Binance перенесла акции на рынок контрактов.
26 октября в течение одного дня Binance запустила четыре бессрочных контракта в четыре разных временных интервала: в 09:00 EIDOUSDT, в 09:05 EQTUSDT, в 09:10 STMUSDT, в 09:15 ABBVUSDT, все расчёты в USDT, максимальное кредитное плечо 20x.
Объекты не криптовалюты, а четыре реальные компании: iShares MSCI Индонезийский ETF, американская газовая компания EQT, чипмейкер STMicroelectronics и фармацевтический гигант AbbVie.
Ритм — один контракт каждые пять минут, что говорит о том, что это не тестирование, а конвейер. Раньше запуск альткоина требовал недельного разогрева, теперь контракты на традиционные активы можно запускать оптом в очередь.
Для трейдеров это означает две вещи. Во-первых, торговые часы расширяются, после закрытия американского рынка можно продолжать ставить на эти активы. Во-вторых, кредитное плечо 20x в сочетании с волатильностью акций может привести к полной потере позиции после одного телефонного конференц-звонка с отчётом.
Невозможно обойти проблему ценообразования. Когда американский рынок закрыт, цены зависят от котировок маркет-мейкеров, и при недостаточной глубине рынка проскальзывания могут быть очень серьёзными.
Меня больше всего интересуют контракты STM и ABBV, полупроводники и фармацевтика — самые волатильные сектора американского рынка в этом году. После запуска контрактов криптосчета впервые смогут напрямую выражать мнение по этим направлениям, без необходимости открывать счёт на американском рынке и менять валюту.#美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落
《霍尔木兹磋商 国际原油回吐溢价》
美伊闭门商讨霍尔木兹海峡开放方案的消息刚传出来，原油市场立刻有了反应。布伦特和WTI原油盘中直接回吐前两天的涨幅。
每天两千万桶原油要过霍尔木兹海峡，油轮的战争险费率和运价对风吹草动最敏感。只要通航保障能谈出框架，卡在喉咙上的地缘溢价就会快速挤出。
海运保险费率的调整窗口就在这周五，到时候看各大船东愿不愿意调低保费报价。 $美伊讨论霍尔木兹开放方案$HYPE после резкого подъема до 80.65 ночью откатился к 77.7, я склоняюсь к бычьему сценарию: на этот раз движущей силой является нарратив соответствия требованиям, откат скорее выглядит как усвоение.
Материнская компания Kraken, Payward, планирует стать первым участником HIP-3* Hyperliquid, регулируемым CFTC, с клирингом, осуществляемым Bitnomial, и счетом под хранением NinjaTrader, предоставляя бессрочные контракты для американских пользователей. Все еще ожидается одобрение регулятора, белый список HIP-3* пока доступен только в тестовой сети.
По данным, HYPE за 24 часа вырос примерно на +2.2%, опередив BTC (−0.4%) и ETH; на HL суточный объем бессрочных контрактов HYPE около 460 млн U, общий объем бессрочных контрактов на рынке около 4.4 млрд; доходы протокола за октябрь на данный момент около 55.6 млн, к концу месяца ожидается превышение 60 млн.
Перед FOMC вы будете ждать закрепления выше 80 или покупать около 76? Расскажите свои причины.
Это лишь личное наблюдение, #本周将公布10月FOMC利率决议 $HYPE не является инвестиционной рекомендацией.$BTC 周末跌破80000、盘中最低79332，而$ETH 同步滑向2321——这不是一次普通的洗盘，而是多头防线被逐层击穿的信号。真正值得警惕的不是跌幅本身，而是79000—80000这一近期唯一有效支撑区正在被反复测试：日线若实收于79000下方，78000将直接暴露；在重新站上82000之前，任何反弹都只是逃生窗口，而非趋势反转。 把镜头拉远，最刺眼的裂痕出现在资金流上。$ETH 现货ETF本周净流出2.21亿美元，10月累计失血11.8亿美元，连续第四周净流出——机构正在用脚投票，而不是口头看多。价格自2526高点回落，均线系统已呈空头排列，2280作为前低一旦被有效跌破，下方空间将打开至2150。这是资本流动与价格结构的双重确认，比任何单一技术指标都更诚实。 更关键的是杠杆端的清算结构。24小时内全网多头爆仓8201万美元，空头仅3670万，多空清算比超过2:1；其中$ETH 多头清算2241万美元，居各币种之首。这说明看多者正在被强制出清，而非被"震仓"——多头杠杆尚未清洗完毕，反弹的燃料正在枯竭。市场往往在此时低估下行惯性：当支撑失效与资金外流同时发生，crowd仍在等Когда я вижу такие сообщения, сначала думаю о коэффициентах: достаточно ли дневного чистого притока, чтобы компенсировать риск, связанный с эмоциональными колебаниями? По данным Farside, вчера чистый приток в американский спотовый ETF на биткоин составил 110,3 млн долларов, весь он пришёл от BlackRock IBIT; в то же время спотовый ETF на эфир за тот же период показал чистый отток в 88,6 млн долларов.
Моё мнение таково: это скорее диверсификация предпочтений капитала, а не общее укрепление рынка. По биткоину наблюдается чистое поглощение, но источники сосредоточены, поэтому нельзя считать это массовым институциональным наращиванием позиций; по эфиру продолжается чистый отток, что недостаточно для вывода капитала на весь крипторынок.
Для меня, если приток продолжится и увеличится число участвующих продуктов, логика бычьего тренда будет иметь больше шансов; если же это всего лишь однодневная поддержка от одной компании, то не стоит на основании только этого сообщения брать на себя повышенную волатильность. Это мой сценарий, я продолжу следить за устойчивостью притока капитала и не буду опираться на однодневные данные для долгосрочных ожиданий.#富兰克林邓普顿推出美股股息买BTC新型ETF
Все заметили, что Уолл-стрит теперь всё более «тихо и незаметно» занимается криптовалютами.😎
Франклин Темплтон только что запустил новый ETF с уникальным механизмом: теперь дивиденды по американским акциям не выплачиваются наличными, а автоматически используются для покупки биткоина сразу после даты отсечки. Что это значит? Это принудительно переводит вашу прибыль с американских акций в «большую монету» для регулярных инвестиций.🌱
Внимательно рассмотрите этот тренд. Это показывает, что крупные традиционные управляющие активами давно не отвергают криптоиндустрию, а пытаются легально направить традиционные средства в криптоактивы. Как только такой канал будет налажен, потенциал для притока новых средств огромен.📈
Но, ребята, не стоит сразу же возбуждаться при словах «покупка BTC». Основой по-прежнему является фонд американских акций, а биткоин — это «усилитель», строго регулируемый правилами и с ограниченным весом. К тому же комиссия за управление очень низкая, явно рассчитана на наращивание объёмов.
В общем, сначала разберитесь в механизме, прежде чем подключаться. В этом рынке лучше понимать, как играют институционалы, чем слепо гадать.💡 Как думаете, сможет ли модель «дивиденды в биткоин» стать популярной? $BTC $ETH Сначала немного охладим пыл: выход из зоны сильных распродаж не означает, что эстафету роста уже кто-то принял. Glassnode сообщает, что недавно покупатели BTC вышли из зоны сильных распродаж, а доля краткосрочных держателей с прибылью снизилась с почти 100% в конце сентября до примерно 70%. Мое мнение по этому сообщению таково: перегрев немного спал, но считать это прямым бычьим сигналом пока недостаточно доказательств.
Меня смущают два момента. Во-первых, доля с прибылью отражает распределение прибыли и убытков по позициям, а не фактический объем продаж; уменьшение прибыльных монет не означает, что давление продаж полностью снято. Во-вторых, давление продавцов и поддержка покупателей — разные вещи, эти данные не показывают, насколько сильный новый спрос. Если поддержки недостаточно, то даже при снижении давления фиксации прибыли цена может не пойти вверх. Это мое предположение, а не вывод из данных.
Я также признаю, что утверждение Glassnode о том, что «покупатели, ожидающие продолжения роста, сейчас более готовы войти в рынок, чем месяц назад», возможно, верно, но при условии, которое нельзя игнорировать. Если в дальнейшем будет видно устойчивую поддержку спроса и отсутствие роста давления продаж при откатах, я сниму эту осторожность. Мой совет один: не спешите радоваться, сначала различайте «не так жарко» и «достаточно сильно».💻 Я обычно сначала смотрю на «вводные данные», а потом на выводы: StoneX повысила целевую цену акций компании Strive, занимающейся резервированием биткоина, с 32 до 43 долларов, что на 34% выше, и подтвердила рейтинг «покупать»; в материале также упоминается, что дополнительное размещение акций поддерживает их стратегию по биткоину.
В этом код-ревью меня больше интересует, сможет ли логика финансирования продолжаться, а не целевая цена. Выпуск акций может дополнительно финансировать стратегию резервирования, но наличие средств не означает отсутствие рисков. Если в дальнейшем будет продолжаться зависимость от выпуска акций, то старые акционеры могут столкнуться с постоянным размыванием долей; если биткоин ослабнет, то стоимость резервных активов также окажется под давлением. Это мой стресс-тест, а не уже произошедший результат.
Если бы это был я, я бы дополнил эту логику условиями выпуска, назначением средств и сценариями снижения, чтобы оценить её разумность, нельзя проверять только сценарий роста. Помогите, пожалуйста, с ревью: для такой резервной компании вы больше боитесь размывания долей или отката биткоина? Что я упустил в своей логике?Днём на работе нет времени внимательно смотреть, только ночью разворачиваю окно с курсами, и вдруг натыкаюсь на это сообщение — сон сразу отступил 🌙. Меня не беспокоит воображаемая цена, а один вопрос: стоит ли заново обсуждать фиксированный доход от экосистемного финансирования?
Сооснователь Zcash Шон Боу опубликовал проект ZIP, предлагающий прекратить автоматическое распределение субсидий блоков в пользу ZCG и перенаправить прежние 8% доли в NSM. В проекте говорится, что у ZCG около 91 452,98 ZEC, стоимостью примерно 125 миллионов долларов, и текущих средств достаточно для продолжения поддержки соответствующих мероприятий.
Моё мнение: это скорее корректировка бюджетных правил, а не прямой позитив для цены монеты. Пока это всего лишь предложение, и воспринимать «кто-то предложил изменить правила» как «правила уже изменены» — значит легко попасть под влияние заголовков.
Резерв даёт буфер для обсуждения изменений, но балансовая стоимость не равна ежегодному доступному бюджету, дальнейшее зависит от планов расходов. С другой стороны, перевод средств в NSM не обязательно означает более высокую эффективность; если новые механизмы использования и ограничения будут яснее, я буду больше поддерживать эту корректировку. Это мои критерии оценки, а не готовый вывод.
Напоминаю себе: не стоит воспринимать смену направления финансирования как внезапное увеличение стоимости. Кто ещё в это время не спит? Вы смотрите на финансирование ZCG или на дизайн механизма NSM — что из этого больше влияет на ваше отношение к этому проекту?В день запуска Alpenglow были две группы данных по валидирующим узлам: одна — оживленная, другая — почти не обсуждаемая.
Оживленная — это участие. 654 валидирующих узла одновременно завершили переключение, из них 446 проголосовали за начальный блок, Anza сообщил, что вся передача заняла всего 900 миллисекунд. За день до запуска 151 узел, суммарно около 20,3% стейка, были помечены как неподготовленные.
В этом переключении остались несколько нюансов. Валидационное ПО Firedancer и Frankendancer не поддерживали первый этап миграции, операторам пришлось временно перейти на Agave 4.3.0. Некоторые RPC-узлы получали финальное подтверждение позже, чем валидирующие узлы, непосредственно участвовавшие в голосовании. После обновления количество транзакций в обозревателе блокчейна заметно уменьшится, так как ранее большая часть статистики приходилась на голосования валидирующих узлов.
Мало кто упомянул концентрацию. По данным Solana Compass, минимальное число узлов, контролирующих более трети стейка, за год снизилось с 20 до 18. Доля стейка в топ-10 валидирующих узлах выросла с 22,2% до 24,5%.
Новый механизм голосования перенес транзакции голосования вне цепочки, что сэкономило валидирующим узлам расходы на голосование и снизило нагрузку на мелкие узлы. Вернется ли этот показатель назад — станет ясно через несколько месяцев. $SOL Worldcoin (WLD) за один день упал на 4,14%, обновив недавний минимум, цена 0,4354 доллара, рыночная капитализация опустилась ниже 1,62 млрд долларов. Цена колеблется в диапазоне 0,432-0,458 с высокой волатильностью, дневной объем торгов 14,97 млн указывает на сосредоточенный сброс давления продаж. Сигналы умных денег по-прежнему чисто медвежьи, а данные по лонгам и шортам равны нулю — институциональные инвесторы даже не хотят удерживать позиции для шортов на отскок.
Ключевая проблема — замедление продвижения устройств Orb, охлаждение роста пользователей биометрической регистрации, график разблокировки токенов полностью не совпадает с спросом. Социальная активность полностью отсутствует, интерес недоступен, индикаторы настроений отсутствуют, даже эффект от AI-нарратива не оказал влияния. FDV по-прежнему превышает 4 млрд, уровень обращения менее 40%, каждый отскок — это лучший момент для распродажи разблокированных токенов.
Основной вывод: пока фундаментальные показатели не улучшатся, диапазон 0,40-0,46 станет новым коридором, риск пробоя вниз выше вероятности прорыва вверх. $ZEC сегодня не как на жерновах, а как на собрании. Обновления, финансирование, управление — три направления движутся одновременно, но направления пока не совпадают.
Обновления — самое определённое. NU7 запланирован на активацию 5 ноября. Время блока сократится с примерно 75 секунд до примерно 25 секунд. 60% комиссий за блоки будут отложены до февраля 2031 года.
Финансирование восстанавливается. ETF $ZEC от Grayscale на прошлой неделе оживился. Чистый приток составил около 41,09 млн долларов. Прекратился трёхнедельный отток. В понедельник был отток около 10,45 млн долларов. В пятницу за один день поступило около 20,52 млн долларов.
Управление — самое неопределённое. Сооснователь предложил перевести 8% субсидий за блоки в фонд устойчивого развития сети. Сейчас это проект, реакция сообщества разная. Существующее финансирование разработки — 20%, майнеры получают 80%. Оставшиеся 8% идут на поддержку сообщества, 12% — в фонд разработки и замораживаются. Изменять или нет — зависит от более широкого обсуждения, сегодня решение не примут.
Цена находится посередине. $ZEC сейчас около 1228 долларов. За 24 часа рост примерно 1,67%, за 7 дней — около 7,41%. За 30 дней падение примерно 25,75%. Аналитики считают $834 ключевой поддержкой. Пробой будет плохо выглядеть. Но это мнение аналитиков, а не окончательный вердикт.
Из трёх направлений обновления — самые определённые, управление — самые неопределённые, финансирование — посередине. Я сначала ориентируюсь на обновления. Слушаю управление, с ценой не спешу делать выводы.【Опрос корпоративного финансирования ЕЦБ: подтверждение "роста цен и сокращения объёмов" в кредитной среде со стороны предприятий】
26 октября ЕЦБ опубликовал опрос корпоративного финансирования за третий квартал (SAFE). Он является зеркальным отражением опроса потребительских ожиданий, опубликованного 23 октября — один опрос ориентирован на домохозяйства, другой — на предприятия, вместе эти данные дают полную картину кредитной среды в Европе.
В этом раунде опрос охватил около 12,8 тыс. предприятий еврозоны (93% из них — малые и средние предприятия), период проведения — с 26 августа по 2 октября. Ключевые данные: чисто 46% предприятий сообщили о росте процентных ставок по банковским кредитам, что выше 42% во втором квартале, при этом ухудшение наиболее заметно у крупных компаний (55%, ранее 41%); чисто 27% предприятий отметили рост прочих затрат на финансирование (комиссии, сборы); доля ужесточения требований к залогу выросла с 10% до 14%. Спрос также остаётся слабым: чистое снижение доступности кредитов на 5% (ранее -1%), при этом спрос на финансирование в целом стабилен, в результате показатель "финансового разрыва" остаётся положительным — существует разрыв между желаемыми и доступными объёмами заимствований.
Однако в этих данных есть важное предупреждение: в пресс-релизе ЕЦБ чётко указано, что состав выборки существенно изменился (большинство предприятий опрошены впервые), а числовые показатели, такие как инфляционные ожидания и ожидания цен, "на данном этапе трудно интерпретировать". Иными словами, можно доверять направленному выводу (кредитование ужесточается), но конкретные цифры следует корректировать после стабилизации выборки в следующем раунде — выделять только негативные цифры без этого контекста — неполное толкование.
Это означает, что восприятие предприятий и данные банков взаимно подтверждают друг друга: скрытое ужесточение в Европе продолжается. Это не хорошая новость для восстановления прибыльности малых предприятий Европы и снижает гибкость рыночных ожиданий по темпам снижения ставок ЕЦБ. Далее стоит обратить внимание на опрос банковского кредитования ЕЦБ (BLS) 30 октября, чтобы проверить, совпадут ли ощущения предприятий с банковскими данными.Решение стратегии выкупить примерно на $205 млн STRC, не покупая BTC, служит полезным напоминанием о том, что стратегия казначейства — это также управление обязательствами. При наличии 848,5 тыс. BTC по средней стоимости $75 446 баланс уже огромен.
Остаётся неясным, достаточно ли выкупы снижают затраты на финансирование, чтобы сохранить гибкость при изменении рыночных условий.
#CryptoTreasuryShifts $ETH Умные деньги: между быками и медведями, кто первый сдастся
$ETH текущая цена 2322, небольшое падение на 0.61%, ставка финансирования 0.0046%. Общий объем позиций умных денег 1.74 млрд долларов, 2361 трейдер, номинальное соотношение длинных и коротких позиций 23.70%, объем коротких позиций явно больше.
Быков 885, объем позиций 333.53 млн долларов, средняя цена 2874.44, нереализованный убыток 79.2097 млн долларов, доля прибыльных 33.33%. Себестоимость значительно выше текущей цены, зона убытков продолжает расширяться. Медведей 1476, объем позиций 1.4 млрд долларов, средняя цена 2306.97, нереализованный убыток 9.5897 млн долларов, доля прибыльных 61.58%. Внимание: медведи не в целом в прибыли, просто текущая цена немного выше средней, большинство медведей находятся в небольшой просадке, «быстрое выход из просадки» не означает, что она уже пройдена.
Цена 2322 застряла между стоимостью быков и медведей: сверху давление на продажу от выхода быков из просадки, снизу спрос на покрытие коротких позиций, рынок дергается туда-сюда, формируя двойной удар по обеим сторонам. Ставка финансирования низкая, что указывает на слабый интерес к покупкам; позиции медведей сосредоточены, при быстром росте цены покрытие может усилить волатильность.
Данные предоставлены только для наблюдения за рынком, не являются инвестиционной рекомендацией. Не спешите занимать позицию, сначала посмотрите, кто сдастся первым. #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #英特尔代工转型迎来Terafab新变量 $INTC Выручка и DCAI с большой вероятностью смогут достичь или даже немного превзойти консенсус, но этот отчет нельзя назвать «превышающим ожидания» — прибыль сдерживается контрактным производством и капитальными расходами, история с контрактным производством рассказывается уже три квартала, а внешних клиентов по-прежнему нет.
Консенсус по выручке за 3-й квартал — 16,47 млрд долларов, руководство прогнозирует в среднем 16,3 млрд, так что пространства для превышения консенсуса изначально немного. Настоящим двигателем роста является дата-центр: во 2-м квартале выручка DCAI составила 6,26 млрд, что на 59% больше год к году, в 3-м квартале консенсус — 6,46 млрд, рост все еще 57%. С этим все в порядке, спрос на вычислительные мощности для ИИ действительно растет.
Но отчет о прибыли не выдерживает тщательного анализа. Консенсус по чистой прибыли за 3-й квартал — всего 1,49 млрд, что на 63% меньше год к году; скорректированная прибыль на акцию прогнозируется на уровне 0,38 доллара, что ниже 0,42 доллара во 2-м квартале. Куда ушли деньги? На контрактное производство. Во 2-м квартале операционный убыток от контрактного производства составил 2,1 млрд долларов, доход от внешних клиентов — всего 293 млн — этого объема заказов даже на перекус не хватает. 18A действительно запущен в массовое производство, но официально объявленные внешние клиенты пока работают только с зрелыми техпроцессами; 14A начнет массовое производство только в 2028 году, разрыв во времени до реальных доходов как минимум два года.
Настоящее «превышение ожиданий» — не в том, что выручка превысит прогнозы на несколько сотен миллионов, а в том, осмелится ли руководство дать четкий график привлечения внешних клиентов для контрактного производства. Рынок уже выразил свое мнение: цена акций упала на 13% после июльского отчета и еще на 29% за последний месяц. Рост DCAI сам по себе не поддержит оценку «трансформации контрактного производства».#Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 $MSTR 账面数字绝对炸裂，但这就是个假超预期，全靠币价硬撑。
那209亿的“账面收益”纯粹是Q3比特币反弹按会计准则算出来的浮盈，跟主业半毛钱关系没有。卖软件的收入才1.29亿美元，EPS却搞出21.5美元这种离谱数据，纯粹是财技遮羞布。
真正的看点全在融资端怎么活命。上周它才抠抠搜搜买了267个比特币（两千多万），转头却砸了1.93亿美元去回购自己的STRC优先股，甚至把回购额度加了10亿。为啥？因为STRC跌破100美元面值了，现在折价回购，能直接砍掉每年12%的巨额利息包袱，比高位接盘比特币划算得多。
所以资本配置策略怎么调？说白了就是：以前“闭眼发股借钱买币”的飞轮转不动了，现在得先紧着钱去擦屁股、修补资产负债。当前它的mNAV溢价已经掉到1倍边缘，市场早就不傻，没人愿意再花高价买它的壳。
总结：利润表确实“超预期”，但这是比特币给的，不是Strategy挣的。真决定生死的，是它那破了的融资通道能不能修好.$BTC упал до 80 000 долларов, будет ли дальше движение?
Движение будет, но с большой вероятностью это не будет одностороннее направление, а резкие колебания и выбор направления вокруг отметки в 80 000 долларов. Падение 27 октября было скорее предвестником перед событием, реальный катализатор наступит позже на этой неделе.
В настоящее время BTC ведет борьбу около 80 000 долларов, снизу поддержка находится в диапазоне 79 400–79 600 долларов, сверху краткосрочное сопротивление — 80 500–80 800 долларов. Покупательская активность на спотовом рынке США продолжает ослабевать, индекс премии Coinbase уже 33 дня подряд отрицательный, а кредитные лонги, ставящие на рост, недавно понесли значительные убытки. Это означает, что на рынке отсутствует реальная покупательская поддержка, и отскок может быть слабым.
Ключевые переменные сосредоточены на предстоящих событиях: Федеральная резервная система объявит решение по ставке в ночь на 29 октября, рынок в целом ожидает сохранения текущего уровня, но реальный риск заключается в позиции председателя по поводу повышения ставки в декабре — сейчас вероятность повышения в декабре выросла почти до 80%. Если тон будет более жестким, ожидания ужесточения ликвидности напрямую подавят BTC. В то же время Microsoft, Google и Amazon опубликуют финансовые отчеты, и если капиталовложения в AI оттянут средства с рынка, это также окажет давление на крипторынок.
Проще говоря, падение 27 октября — это «давление в ожидании», а движение с большой вероятностью начнется после решения ФРС. Удержит ли отметка в 80 000 долларов — это переломный момент для краткосрочного тренда; если цена пробьет этот уровень и не сможет быстро восстановиться, откроется пространство для снижения.Кто сейчас осмелится ставить на понижение $BZ? Как только появятся новости о войне, цена сразу взлетит😭
#美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落
$BZ застрял на уровне 109, ключевая поддержка — не доллар и не процентные ставки, а геополитическая премия за поставки из Ближнего Востока, это важно понимать.
За последние дни решения ФРС, данные по ВВП и PCE могут краткосрочно сбить цену на нефть, но вряд ли смогут сразу спровоцировать большой медвежий рынок.
Если выступление Уоша будет жестким, а инфляция PCE превысит ожидания, доллар укрепится, и нефть может краткосрочно откатиться; но пока ситуация в Ормузском проливе не стабилизируется, откат будет временным, после падения цена легко может снова подняться.
С другой стороны, если заявления будут мягкими, а ожидания снижения ставок вырастут, доллар ослабнет, и нефть получит стимул для дальнейшего роста.
Проще говоря: макроэкономические новости вызывают только краткосрочные колебания, а геополитика — это фундамент для текущих цен на нефть.
Чтобы увидеть устойчивое снижение нефти, одних только изменений процентных ставок недостаточно, нужно, чтобы ситуация на Ближнем Востоке улучшилась и риски поставок были сняты.
До тех пор колебания на высоком уровне — норма, не стоит рисковать и открывать крупные короткие позиции.#Голос торговли: Ваш опыт заслуживает внимания **Bitmine снова приобрела более 10 000 ETH, не приближается ли план покупки Тома Ли к завершению?** На прошлой неделе Bitmine, принадлежащая Тому Ли, вновь увеличила свои запасы на 10 452 ETH, доведя общий объем до примерно 6,05 млн ETH, что составляет 4,95% от общего обращения Ethereum. До долгосрочной цели в 5% осталось около 58 000 ETH. Однако более важным, чем само увеличение, является замедление темпов покупок. Ранее еженедельное увеличение составляло 15 112 ETH, затем снизилось до 12 535 ETH, а на прошлой неделе — до 10 452 ETH, что указывает на тенденцию к снижению покупательской активности Bitmine. Учитывая, что компания ранее установила цель в 5%, по мере приближения к ней дальнейший спрос может постепенно ослабевать. 📊 **Что касается рыночной ситуации, сигналы неутешительны.** Текущая цена ETH около 2 329 долларов, за последние 24 часа рост составил 0,59%, но за последние 7 дней — падение на 4,9%, а за месяц — снижение на 13%. В то же время цена акций BMNR закрылась на уровне 20,95 долларов, упав на 6,47%, с внутридневным минимумом в 20,93 долларов. С одной стороны, ETH демонстрирует небольшой краткосрочный отскок, с другой — акции BMNR испытывают явное давление. Разрыв в динамике отражает возможную переоценку рынком модели удержания монет компанией. Однако за один день$BEAT в настоящее время сохраняет общий медвежий тренд. Чем сильнее настроения розничных инвесторов на покупку на дне, тем больше нужно остерегаться обратного сбора средств крупными игроками, пока продолжаем наблюдать, сохранится ли структура медвежьего рынка. 📊 **Данные по лонгам и шортам: явное усиление настроений розничных инвесторов на покупку** - **Со стороны розничных инвесторов:** соотношение лонгов и шортов на счетах Binance достигло 3.207, на OKX — даже 3.55, что явно указывает на преимущество лонгов. - **Со стороны крупных игроков:** соотношение лонгов и шортов по числу крупных игроков составляет 3.5935, большинство по-прежнему настроено на рост, но соотношение лонгов и шортов по объему позиций резко упало до 1.7038, что говорит о явном разрыве между числом быков и реальным распределением капитала. 🔍 **Ончейн структура: концентрация токенов, высокий риск ценовой волатильности** Данные по позициям Arkham показывают, что TreasuryUpgradeableProxy владеет около 30.81% BEAT, а несколько мультиподписных хранилищ Gnosis Safe контролируют более 50% токенов. Такая высокая концентрация владения означает, что реальный объем ликвидных токенов может быть относительно ограничен, и при сосредоточенной покупке или продаже крупными игроками цена может резко колебаться. Однако концентрация владения не обязательно означает наличие манипуляций. 🔥 **Механизм дефляции существует, но сила поддержки требует дальнейшего наблюдения** Данные HTX показывают, что с 19 по 26 октября было сожжено около 1,245,000 BEAT, доходы от этого составили примерно 82,800 долларов США, а общий объем сожженных токенов превысил 3,132 Сегодня я обращаю внимание только на один момент в этих данных по кредитному плечу:
Длинные позиции с кредитным плечом явно накопились.
За последний месяц соотношение кредитного плеча длинных и коротких позиций в целом растет, особенно для BTC, ETH, SOL, объем займов для длинных позиций явно превышает объем займов для коротких.
$BTC : объем займов для длинных позиций 1356.11 BTC, объем займов для коротких позиций 75.21 BTC
$ETH : объем займов для длинных позиций 1.66万 ETH, объем займов для коротких позиций 772.03 ETH
$SOL : объем займов для длинных позиций 10.81万 SOL, объем займов для коротких позиций 4241.84 SOL
Это указывает на то, что рыночные настроения сосредоточены в одном направлении.
Но я не считаю это прямым бычьим сигналом.
Чем более сосредоточено кредитное плечо, тем легче на рынке происходит краткосрочная очистка, особенно вблизи новостей и ключевых уровней.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Вчера вечером всё ещё ждал 81000, сегодня снова приходится следить за 79000, этот отскок BTC действительно только заставляет не хотеть продавать. Утром с трудом отскочил, BTC около 80300 снова развернулся, ETH даже до 2335 не дотянул, отскок всё ниже и ниже, смотреть на это нет желания покупать.
Я больше хочу дождаться, когда BTC вернётся к 80000, чтобы немного продать. 15-минутная 20-периодная скользящая средняя на 80041, как раз давит сверху, MACD всё ещё ниже нулевой линии. Но если продавать прямо на 79800, боюсь, что после продажи он отскочит, ведь 79650 слишком близко снизу. Лучше сначала поставить напоминание, если действительно вернётся к 80000—80100, тогда посмотрю, не хочу, чтобы одна свеча резко подняла цену, и я внезапно передумал покупать. Позицию хочу держать маленькую, при 80350 снова взять и выйти, эта сделка только на текущий спад, не собираюсь держать и ставить на долгосрочный тренд.
На уровне 79650, возможно, сначала закрою часть позиции, на 79450 хочу, но не уверен, что дождусь. Особенно сегодня ещё не пробили внутридневной минимум, не стоит продавать и надеяться на обвал. ETH пока не интересен, 2321 не вернули, вниз до 2300 близко, заработать пару десятков и потом снова ловить скальпы. SOL тоже пока оставлю, DeFi Development недавно сообщил об увеличении позиции на 5346 монет, а цена всё равно откатывается к 100. Чёрт, новостей о росте хватает, не хватает только такого движения после покупки, чтобы я мог спокойно держать. Сначала дождусь отскока BTC, если не удастся поймать эту продажу, то и ладно, не хочу постоянно платить на колебаниях между 79800 и 80000.Держался два дня, так устал, дно на 79000 алмазов?Сначала вывод: впервые у аренды вычислительной мощности AI появилась вечная цепочная ставка. 26 октября на Injective запустили вечный контракт на индекс SICI с 10-кратным кредитным плечом и залогом в USDC. Но $INJ вырос всего на 2,4%, рынок не оценил этот нарратив.
SICI отслеживает цены аренды пяти моделей видеокарт Nvidia: H100 занимает 40%, B200 — 25%, а также H200, A100, RTX 4090, обновляется по среднему значению за 7 дней. Это не цена акций Nvidia, а «сколько стоит арендовать одну карту».
Три напоминания. Во-первых, торговать можно только через собственное dApp Injective, на OKX этого индекса нет, ликвидность $INJ вечных контрактов на OKX и Injective — разная. Во-вторых, индекс обновляется по среднему значению за 7 дней, а не по спотовой цене. В-третьих, сейчас больше тех, кто ожидает падения арендной платы: Gartner предупреждает, что более 80% профессиональных AI-облачных сервисов могут не выдержать до 2030 года, Маск говорит, что более 200 neocloud могут обанкротиться; если аренда падает, лонгисты сначала теряют.
Объем торгов $INJ за 24 часа — 21,54 млн долларов, открытых позиций всего 5,43 млн долларов; финансирование близко к минимальному уровню, лонги не переполнены.
Вывод: продукт интересный, но это не причина покупать $INJ. Вы бы попробовали dApp Injective?Открывая маленькую компанию, я больше всего боюсь принимать бухгалтерские запасы за наличные, которые можно использовать для выплаты зарплаты в любой момент. Глядя на это сообщение, я сначала считаю соотношение вложений и доходов: фиксированные ассигнования можно обсудить для отмены, но резервный фонд риска должен рассчитываться исходя из фактических расходов, а не только на основе оценки активов.
Соучредитель Zcash Шон Боу опубликовал проект ZIP, предлагающий прекратить автоматическое распределение субсидий на блоки в пользу ZCG и перенаправить прежние 8% доли в NSM. В проекте говорится, что у ZCG имеется около 91 452,98 ZEC, стоимостью примерно 125 миллионов долларов, и существующих средств достаточно для продолжения поддержки соответствующих мероприятий. Это всего лишь предложение, а не уже реализованное решение.
Моё мнение: пересмотр фиксированных субсидий имеет коммерческий смысл, но «достаточный запас» сам по себе не доказывает, что перераспределение выгоднее. В бизнесе нельзя просто продлевать бюджет, потому что на счету отдела есть деньги, и нельзя считать, что у него не будет проблем с денежным потоком только из-за наличия запасов.
Я буду следить за двумя бухгалтерскими книгами: одна — это соотношение вложений и доходов финансируемых проектов, что было получено в обмен на потраченные деньги; другая — сроки расходов и устойчивость резервов. Если расходы нужно постоянно покрывать, а оценка резервов колеблется, то даже при достаточном балансе могут возникнуть проблемы с оборотом. Это мой анализ рисков, исходные данные не содержат конкретных таблиц расходов.
Для меня ключевым является вопрос, сможет ли NSM использовать деньги эффективнее, чем прежний способ распределения. Как бы вы, друзья, поступили в бизнесе: сталкиваясь с таким риском, вы бы утверждали бюджет, исходя из оценки резервов, или сначала оставили бы достаточно средств для покрытия фиксированных расходов?«Паразитизм» модульных DA: процветание зависит от выпуска токенов, кто сможет самостоятельно генерировать доход?
Модульные и DA (доступность данных) направления часто рассматриваются как «продавцы воды» для взрывного роста публичных блокчейнов. Но при более глубоком анализе видно, что жизненно важные проекты частично зависят от безумного выпуска токенов на L2.
Сравним три проекта:
$TIA: динамика токена сильно зависит от ожиданий выпуска токенов. Реальный спрос на Blob-данные в сети пока слабый, недавний месячный доход составляет около 6500 TIA. Как только спадет ажиотаж вокруг выпуска токенов на новых L2, DA-сети без реальной внешней платной поддержки легко потеряют в оценке из-за сокращения ликвидности на рынке.
$EIGEN: механизм совместной безопасности уже реализован, но реальный бизнес AVS еще не набрал обороты. ELIP-12 предусматривает 100% маршрутизацию комиссий протокола на выкуп токенов, но текущий месячный доход около 650 тысяч долларов значительно ниже ежемесячного разблокирования токенов на миллионы долларов. Чистая дефляция минимальна, краткосрочно проект сильно зависит от инфляционных субсидий.
$PENDLE: выработал независимую траекторию. Пока в сети есть активы с доходностью, существует потребность в хеджировании фиксированной ставки и спекулятивной прибыли. Механизм жесткого выкупа до 80% доходов основан на реальных торговых комиссиях, а не на бесконечном безумии создания цепочек.
Размышления:
Хотя все они относятся к инфраструктуре, если DA и AVS не смогут создать реальный спрос, независимый от «субсидий выпуска токенов», они останутся уязвимыми активами с высоким бета-коэффициентом. Поиск протоколов, которые смогут собирать комиссию при реальной торговой активности вне зависимости от бычьих или медвежьих рынков, — вот настоящая карта для преодоления циклов. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Подтвердил взглядом, я не тот человекUSDe теперь нативно доступен на X Layer, что очень удобно для тех, кто часто держит доллары на блокчейне.
Сначала о том, чем он отличается от USDT. USDT сам по себе не приносит дохода, чтобы заработать, нужно самому искать продукты и нести риски этих продуктов, деньги просто лежат в кошельке. USDe — это синтетический доллар, выпущенный Ethena, после залога в sUSDe вы участвуете в распределении доходов по правилам, доход не даётся просто так.
Откуда берутся деньги? Три источника: во-первых, плата за финансирование и базис в хеджевых сделках, во-вторых, доход от залога активов, таких как ETH, в-третьих, проценты по части кредитов и резервных активов. Проще говоря, доход формируется за счёт рыночной структуры, а не за счёт эмиссии.
Запуск на X Layer важен с точки зрения сценариев использования. Раньше с USDe можно было делать немного, и для использования приходилось думать о кроссчейне; теперь на X Layer можно напрямую держать и торговать, а в будущем OKX Wallet будет поддерживать залог USDe, и в цикле заработка тоже добавят USDe. Для тех, у кого уже есть позиции, появился дополнительный удобный вариант без лишних хлопот.
Но синтетический доллар — это не депозит, доход зависит от стратегии, а стратегии могут перестать работать. В экстремальных условиях возможны отрицательные ставки финансирования, дисконт sUSDe, потеря привязки, не стоит считать это безрисковым хранилищем денег.
USDe выпускается сторонним протоколом Ethena, вышеизложенное — лишь информационный обзор, а не инвестиционная рекомендация.#Strategy暂停增持，Strive与BitMine扩大储备
У лидера есть что сказать
В распределении корпоративных финансовых резервов наблюдается явное расслоение.
Strategy на прошлой неделе не покупала BTC, вместо этого выкупила около 205 миллионов долларов привилегированных акций STRC, удерживая позицию на уровне 848,5 тыс. монет. Они выбрали сначала сохранить кредитоспособность и стабилизировать структуру капитала. Strive увеличила позицию на 6182 BTC, доведя общий объем до 43 тыс. монет, но выпущенные новые привилегированные акции имеют высокую дивидендную доходность — 15%, что ведет к очень высоким затратам на финансирование. BitMine увеличила позицию на 10452 ETH, доведя общий объем до 6,05 млн монет, из которых 5,23 млн заложены, ожидаемый годовой доход от стейкинга составляет около 318 миллионов долларов.
Я считаю, что сейчас важна устойчивость модели. Финансирование под высокие проценты для покупки монет при боковом движении цены может сломать денежный поток из-за процентов. Выкуп Strategy показывает, что руководство уже начало защищаться от рисков. BitMine получает денежный поток за счет стейкинга, что относительно стабильно.
На рынке BTC упал на 0,62%, ETH — на 0,66%. Вчера вечером был резкий сброс BTC, сейчас посмотрим, удержится ли уровень 80 000. Если нет — возможна более глубокая коррекция, сопротивление сверху в диапазоне 84 000–85 000. Не гонитесь за ростом и не продавайте в панике, обязательно ставьте стоп-лоссы.
Данный анализ актуален на момент публикации, обязательно ставьте стоп-лоссы, желаю удачи. $BTC $ETH $ZEC