Orbit Post Sitemap
BTC во второй половине дня все еще около 78,100, но ставка финансирования снова поднялась до 0.0074%, охлаждение плеча утром продержалось всего полдня.
16:56, спотовый BTC на OKX около 78,122 долларов, менее чем в 400 долларах от внутридневного минимума в 77,764 доллара. Цена близка к минимуму, но желающих платить за лонг снова стало больше, что говорит о том, что средства для дна сначала пошли в плечо, а спот пока не подтянулся. Эта ситуация сохраняется, даже если будет отскок, легко встретить давление продаж в районе 78,700.
Сейчас я не трогаю основной спотовый BTC, продолжаю не увеличивать позиции в мелких монетах, которые держу с утра, и не шортю около минимума. Если BTC снова коснется 77,760 долларов, а ставка финансирования останется выше 0.007%, я немного увеличу высокоэластичные позиции; пока не вернется к 78,700 и ставка не упадет ниже 0.005%, эта защитная стратегия не потеряет актуальности.
Данные: OKX. Личные записи, не являются инвестиционной рекомендацией. $BTC 为什么高盛、红杉资本、桥水基金一致认为 ChatGPT、Anthropic已经进入最后的疯狂 看起来高歌猛进的AI产业，藏着怎样的大雷 看起来债务很少的微软、谷歌，真得财务很健康吗？ 如果你在关注美股或者准备投资美股，建议一定要认真看完这篇文章！ 如果暂时来不及看，记得点赞收藏一下。 1.65万美元，如果全换成100美元的现钞首尾相连，大概能绕地球赤道64圈。这本来是一个让人头晕目眩的天文数字，但现在，这大概就是美国那五大核心数据中心目前的公开与隐性发债总规模。说实话，这笔钱大到连他们自己的财报都不太好意思直接写明白了。国际清算银行给这种玩法定了个调子，叫影子借贷。今天我们就把这层窗户纸捅破，看看所谓的大型云巨头们，是怎么靠这套把戏藏起天价债务，给自己做出一张表面干净的资产负债表的。 很多平时习惯盯盘看K线、研究基本面的朋友总觉得，像亚马逊、微软、谷歌、甲骨文这些巨头，简直就是这个星球上极其强悍的印钞机。过去很长一段时间，他们账上的现金多到根本花不完，很大一部分钱都拿去回购自家的股票了。但如果你把2021年到现在这五家巨头的季度回购数据拉出来看，会发现一条非常清晰的跳水曲线。 坦白讲，$SNDK ：Сектор памяти демонстрирует сильные позиции, будьте осторожны с преждевременным учётом положительных новостей
Сектор памяти недавно лидирует в полупроводниковой отрасли, но внутри $SNDK уже появились сигналы фиксации прибыли, при этом сегодня в 20:30 будет опубликован индекс цен производителей (PPI) США за август — ключевой показатель инфляции перед сентябрьским заседанием ФРС. Если данные превысят ожидания, прогнозы по повышению ставок усилятся, что окажет давление на технологические акции, и сектор памяти может пострадать.
Фундаментальные показатели по-прежнему сильны, спрос на AI-центры обработки данных высок, доля выручки от памяти превышает 50%. Citi и JPMorgan установили целевые цены в 2100 и 2250 долларов соответственно, считая, что дефицит NAND в краткосрочной перспективе вряд ли улучшится.
Однако стоит обратить внимание на сигналы риска на рынке: генеральный директор Kioxia заявил, что рост цен уже достаточен и приостановил значительное повышение цен для крупных клиентов; в начале сентября несколько топ-менеджеров компании последовательно продавали акции, выручив более 11 миллионов долларов.
Логика индустрии AI-памяти не изменилась, но краткосрочный рост уже учёл положительные ожидания, темпы повышения цен замедляются. Владельцам позиций рекомендуется фиксировать прибыль поэтапно при росте; тем, кто наблюдает, стоит дождаться стабилизации оценки и поддержки, прежде чем входить в рынок. Если сегодня PPI усилит ожидания повышения ставок, это может спровоцировать краткосрочную коррекцию и послужить окном для наблюдения.Честно говоря, последние пару дней рынок так скучно шлифуется, что хочется дремать, но несмотря на это, некоторые сигналы становятся всё яснее. BTC падает уже четыре дня подряд, и за эти четыре дня суммарно упал всего чуть больше чем на 1%. Каждый раз, когда цена резко падает, сразу же находятся покупатели — это значит, что падение остановилось, а не продолжится. Самое интересное — это доля рынка, которая поднялась до 58,92%, что является недавним максимумом. Что это значит? Деньги вовсе не уходят, они просто выходят из альткоинов и переходят в биткоин. Посмотрите на UNI и ARB — они падают более чем на 10% за день, это не значит, что на рынке нет денег, а значит, что деньги меняют позиции и концентрируются в лидерах. Кроме того, ETF уже три недели подряд показывают чистый приток средств, а объем ликвидаций сократился с 1,68 млрд вчера до 250 млн сегодня — почти все кредитное плечо уже очищено. Поэтому мой вывод таков: уровень 78 000 — это шлифовка дна, а не пробой, я склоняюсь к бычьему сценарию. Сегодня вечером выйдут данные PPI, завтра — CPI, если не будет сюрпризов, вероятность повышения ставок снизится, и уровень 80 000 с большой вероятностью будет протестирован снова. Конечно, если уровень 78 000 будет пробит с большим объемом, я не стану упрямиться: тогда сначала посмотрим на 77 600, потом на 76 000, и в таком случае все позитивные факторы отойдут на второй план. Я уже выбрал направление, а дальше каждый пусть решает сам.#PPI、CPI接连公布，美联储迎关键两日
После публикации данных по занятости вне сельского хозяйства, превзошедших ожидания, вероятность повышения ставок на рынке уже поднялась почти до 60%. PPI отражает оптовые цены и заранее указывает на направление инфляции; CPI — это самый важный для ФРС показатель потребительских цен, при этом ключевым является базовый CPI, так как общий CPI подвержен влиянию цен на нефть и имеет ограниченное значение для анализа.
Два сценария развития событий:
1. Инфляция выше ожиданий: усиление ожиданий повышения ставок, рост доходности гособлигаций США, давление на рисковые активы, $BTC и $ETH могут резко просесть;
2. Инфляция ниже ожиданий: снижение ожиданий повышения ставок, улучшение ожиданий ликвидности, что поднимет настроение на крипторынке;
3. Данные соответствуют ожиданиям: волатильность рынка будет относительно ограниченной, рынок вернется к техническому анализу.
Личное мнение: данные по инфляции — это краткосрочный катализатор, а не вся картина рынка.
1. После публикации данных часто происходит «покупка ожиданий и продажа фактов», не стоит импульсивно открывать позиции, так как новости вызывают сильные колебания и высокие риски резких движений.
2. Даже если инфляция снижается, это не означает немедленного начала снижения ставок, а лишь ослабление давления на повышение; рост инфляции не гарантирует продолжительного одностороннего падения.
3. Крипторынок также подвержен влиянию ETF-фондов, голосования по закону CLARITY, геополитическим конфликтам и другим факторам, макроэкономика — лишь одна из составляющих.
Перед и после публикации данных обязательно снижайте кредитное плечо в контрактах, старайтесь избегать высокорисковых крупных позиций. На спотовом рынке не стоит полагаться только на новости об инфляции для покупки на дне, дождитесь стабилизации рынка для принятия решений. Особое внимание уделяйте базовому CPI, доходности гособлигаций США и ключевым уровням поддержки и сопротивления BTC. Пайджет дал Nvidia повышенную рекомендацию с целевой ценой 300, а Intel и Qualcomm — нейтральные оценки. Три компании вместе — отношение заметно разное.
Моя первая реакция — проверить свой портфель, и оказалось, что ни одной из них у меня нет, приходится просто читать аналитические отчёты для удовольствия.
Остыв, я понял, что этот обзор меняет не столько цену акций, сколько мою систему ориентиров как новичка: раньше я смотрел только на графики, теперь понимаю, что институциональные инвесторы ориентируются на разницу в ожиданиях.
Число 300 не означает, что цена достигнет его завтра, это просто верхняя граница оценки, которую Пайджет готов дать, а реализация зависит от результатов компании, которые нужно подтверждать квартал за кварталом.
Я склонен думать, что дальше капитал будет более избирательно концентрироваться на вычислительных мощностях для ИИ, и Intel с Qualcomm сначала должны доказать, что смогут получить свою долю.
#OpenAI联手三星研发下一代AI芯片
#OpenAI与Anthropic筹备信用评级 $NVDA SOPH на рынке 28 часов: с 0.0054 до 0.0042
SOPH был запущен на OKX X-Perp 9 сентября в 16:00.
Через 4 часа после запуска цена SWAP достигла 0.0054.
Через 28 часов текущая цена составляет 0.0042.
Падение за 24 часа -22%, что стирает весь рост с момента запуска.
Это не только сценарий SOPH. USELESS, запущенный в тот же день, упал за 24 часа на -21,5%, X-Perp только что открылся сегодня в 16:15, и SWAP уже упал с максимума 0.33 до 0.25. PONS упал еще сильнее -27%.
Новые монеты запускаются → сообщество начинает покупать → рост → открытие X-Perp → ликвидность уходит → падение. Этот цикл на OKX повторился уже три раза на этой неделе.
Это не крах фундамента, а возврат к среднему настроению при запуске монет. Маркет-мейкеры перед запуском поднимают цену, создавая ажиотаж, а после открытия X-Perp фиксируют прибыль и уходят, ухудшая структуру владения токенами.
Теперь вопрос: уровень 0.0042 для SOPH — это дно этой волны или стартовая точка для следующего падения?
Как вы думаете, какие типы новых монет на X-Perp наиболее подвержены такому сценарию?
Риск: этот текст не является инвестиционной рекомендацией. $SOPH $SNDK вчерашний SanDisk принес прибыль, а что делать с сегодняшним SanDisk? 🤔🤔
Сначала расскажу о нашей вчерашней короткой позиции по SanDisk, хотя она и не была идеальной, но мы успешно вышли без потерь! 🔥
Вчера Хайтэнг дал очень четкий план: входить в шорт около 1770, добавлять позицию выше 1800.
Как только открылись американские рынки, SNDK действительно сделал рывок вверх, достигнув максимума 1806.47. Опять эта отметка, просто невероятно 😂
Сопротивление около 1810 слишком сильное, несколько попыток пробить не увенчались успехом.
Мы заранее поставили ордер на добавление позиции на 1800, который сработал, а дальше события комментировать не нужно, верно?
Если не пробиваем 1800, значит пойдём вниз.
После этого SNDK начал снижаться, достигнув минимума около 1738. Мы вошли в позицию на 1770, добавили на 1800, средняя цена вышла выше 1780, а падение до 1730+ принесло хорошую прибыль!
Сегодня стратегия остаётся прежней.
Более агрессивные могут поставить базовую позицию на текущем уровне 1755 и добавлять шорт выше 1800; более консервативные — терпеливо ждать и ставить ордер на шорт около 1780.
Цель по-прежнему та же, что и вчера — 1730-1700.
$DOGE $TRUMP #Иран разрешил внешнюю торговлю с BTC и USDT #OpenAI совместно с Samsung разрабатывают чип следующего поколения для ИИ Эта сделка с BTC снова перешла от плавающей прибыли к плавающему убытку. Длинная позиция открыта по 78,840, на момент скриншота доходность по контракту составляла -132,28%, тейк-профит на 82,000 не тронут. Ранее не удалось зафиксировать прибыль, это нужно признать. 🥲
Изначально я был быком, рассчитывая на отскок после возврата покупок ETF. По данным Farside, с 31 августа по 4 сентября чистый приток средств в американские спотовые ETF по биткоину составил около 987 миллионов долларов. Этот приток — одна из причин, по которой я смотрю вверх, а не просто считаю, что «после падения должно быть повышение».
Но нужно учитывать и последние данные: 8 и 9 сентября из ETF вышло около 167 миллионов долларов. Поэтому сейчас можно сказать лишь, что ранее был заметный покупательский интерес, но нельзя утверждать, что институциональные инвесторы ежедневно наращивают позиции. Мне нужно дождаться возобновления покупок, а не объяснять сегодняшнее падение прошлой позитивной новостью.
Далее есть два важных фактора: данные по PPI и CPI в США будут опубликованы 10 и 11 сентября в 20:30 по пекинскому времени. Мой бычий прогноз — инфляция окажется мягче ожиданий, а средства ETF снова пойдут в чистый приток, что придаст отскоку уверенности. Но это условие требует проверки, это не уже свершившийся позитив.
По цене я сначала посмотрю, сможет ли уровень 78,000 удержаться, затем обращу внимание на область около 78,840. Это лишь ориентиры для этой сделки, а не железное дно. Сначала нужно вернуть утраченные позиции, потом уже говорить о 80,000 и 82,000; если отскок не закрепится и цена продолжит падать, следует сначала снизить риски.$BTC 财报观察员：甲骨文与 Adobe 今晚交卷
Сегодня вечером два гиганта американского софтверного рынка, Oracle и Adobe, одновременно публикуют отчёты, представляя две совершенно разные логики монетизации в цепочке индустрии AI, что вызывает максимальный интерес на рынке. Основное внимание к Oracle сосредоточено на облачной инфраструктуре OCI, ключевые показатели — остаток обязательств по контрактам RPO, темпы роста доходов от облачной инфраструктуры, а также крупные капитальные расходы и планы финансирования. Заказ на триллионы на долгосрочной основе доказывает высокий спрос на вычислительные мощности для AI, но постоянные затраты на расширение производства и давление на свободный денежный поток означают, что просто выполнение плана вряд ли стимулирует рост акций, катализатором станет лишь прогноз выше ожиданий.
Adobe же находится на стороне применения AI, основное внимание уделяется конверсии ARR генеративного AI Firefly, удержанию подписчиков креативного ПО и прогнозам руководства. В отличие от Oracle, которая продаёт вычислительные мощности, Adobe интегрирует AI в существующие продукты, проверяя, сможет ли AI-функционал превратиться в реальный платёжный прирост. Рынок сейчас обеспокоен усилением конкуренции продуктов и кадровыми изменениями в руководстве, и если коммерциализация AI не оправдает ожиданий, оценка компании продолжит испытывать давление.
Совместный анализ этих двух отчётов — это двойная проверка индустрии AI: «предложение вычислительных мощностей» и «монетизация на конечном уровне». Активные продажи вычислительных мощностей не означают одновременную монетизацию на стороне приложений, и результаты сегодняшнего вечера напрямую повлияют на краткосрочные настроения в AI-секторе американского рынка. В дальнейшем ключевое внимание будет уделено выручке, приросту AI-бизнеса и прогнозам руководства на будущее.
#财报观察员：甲骨文与Adobe今晚交卷 #财报观察员：甲骨文与Adobe今晚交卷
Заканчивается ли бычий рынок AI? 🤔️
Сегодня вечером после закрытия американского рынка две старейшие технологические компании — Oracle и Adobe — одновременно представят свои отчёты.
Одна из них строит дата-центры и продаёт вычислительные мощности для AI-компаний, другая — продаёт такие творческие программы, как Photoshop, и внедряет в них AI-функции.
Потрачено столько денег на AI, но превратится ли это в настоящие деньги?
У Oracle в руках контракты на сумму 638 миллиардов долларов, которые ещё не реализованы, облачный бизнес в прошлом квартале рос пугающими темпами, но строительство дата-центров слишком дорогое, денежный поток не поспевает, приходится брать новые займы.
Рынок не боится отсутствия спроса, боится неэффективных расходов. Adobe с помощью Firefly и GenStudio внедряет AI в старое программное обеспечение, пытаясь увеличить доходы от подписок, при этом нужно сохранять прибыль.
Apple только что выпустила складной экран, AI выходит на мобильные устройства, сможет ли её инструментарий и дальше заставлять людей платить — это тоже важный вопрос.
Сегодня вечером не просто ради интереса, а чтобы увидеть, начали ли эти компании зарабатывать после таких больших затрат.
#财报观察员：甲骨文与Adobe今晚交卷
#PPI、CPI接连公布，美联储迎关键两日 Поток средств в ETF стал отрицательным, неужели институциональные инвесторы перестали верить в дальнейший рост рынка?
В последние две недели рынок действительно был безумным: с 2 по 4 сентября чистый приток составил 1 миллиард, IBIT словно получил чит-код и безумно скупал активы.
8 сентября поток средств впервые стал отрицательным, тогда выкупали только GBTC и FBTC, а IBIT продолжал входить в рынок, можно было утешать себя тем, что это не массовый исход институциональных инвесторов.
Но 9 сентября ситуация резко ухудшилась: даже лидер бычьего рынка IBIT стал чистым продавцом, общий чистый отток за день превысил 10 миллионов долларов.
Это уже не проблема отдельных фондов, самые сильные покупатели на рынке начали ослабевать.
Мое личное мнение склоняется к медвежьему сценарию:
1. Ранее был значительный рост, накопилась большая прибыль, коррекция вполне закономерна.
2. ETF не является универсальной защитой, даже при массовом притоке средств $BTC всё равно пробивал отметку в 79 тысяч, внебиржевые покупатели не выдерживают давления контрактов на продажу.
3. В сентябре скопилось много макроэкономических событий: CPI, ожидания повышения ставок, голосование по законопроекту и колебания цен на нефть — умные деньги не хотят рисковать и заранее фиксируют прибыль, чтобы избежать потерь.
Хотя абсолютные суммы оттока за последние дни не велики, ритм движения средств полностью изменился: от безумного скупления к оттоку, что означает ослабление покупательской силы.
Многие говорят, что это обычные нормальные колебания, но я считаю, что покупательская активность постепенно снижается.
Что вы думаете?
Это лишь мои личные наблюдения за рынком, не является инвестиционной рекомендацией
#BTC现货ETF大额流入后转负 Oracle и Adobe сегодня вечером после закрытия торгов публикуют отчёты, и у них совершенно разные подходы.
Oracle ставит на «сначала тратить деньги, потом зарабатывать». Рост облачной инфраструктуры должен удержаться на уровне 58–64%, ключевым будет, удастся ли превратить оставшиеся обязательства на сумму 638 млрд долларов в реальные деньги. Проблема в том, что свободный денежный поток уже отрицательный — минус 23,7 млрд, а план капитальных затрат на следующий год — 70 млрд — центры обработки данных строятся активно, рынок внимательно следит, удастся ли вернуть эти деньги.
У Adobe другая ситуация — они смотрят, платят ли люди за AI. Приоритетный AI ARR только что превысил 500 млн, Firefly близок к 300 млн, вместе это менее 2% от общего ARR. Количество пользователей растёт очень быстро, но конверсия в платящих пока не поспевает. После отчёта акции падали 15 раз за последние 20 кварталов, что говорит о том, что рынок не слишком верит.
Apple $AAPL вчера ночью выпустила первый складной iPhone Duo с ценой от 15999 юаней, AI-соревнование переместилось с облака на конечные устройства.
Если говорить о биткоине $BTC, эти компании составляют половину технологического сектора. Если Oracle сможет превратить заказы в денежный поток, линия AI-оборудования сможет устоять; если $ADBE докажет, что AI действительно монетизируется, программный сектор тоже подтянется. Если оба варианта сработают, настроение в технологических акциях стабилизируется, и BTC выиграет; если один провалится, вера во всю цепочку AI ослабнет. Ждём результатов сегодня вечером. #财报观察员：甲骨文与Adobe今晚交卷 Цена на нефть снова превысила 100, и на этот раз удар пришёлся прямо по танкерам
Сегодня вечером на европейской сессии продолжим наблюдать. США и Иран взаимно атакуют танкеры, Иран напрямую расширил морскую запретную зону, цена на Brent поднялась до 101 доллара, а европейский газ взлетел до максимума с 2023 года. Индекс Dow Jones падает третий день подряд, доходность американских облигаций вернулась к пику 2023 года — разве эта картина не кажется знакомой?
Но интересно, что $BTC не падает вместе со всеми в панике, на дневном графике уже сформирован золотой крест, даже ZeroHedge использует это в заголовках. Логика проста: нефть выше 100 = инфляция возвращается = ожидания девальвации фиатных валют усиливаются. Посмотрите на золото, в августе ETF привлекли 18 миллиардов долларов — второй по величине месячный приток в истории. Деньги ищут выход, и биткоин теоретически в том же «корзине» активов.
Моё мнение: этот макроцикл — палка о двух концах для крипты. Антиинфляционный нарратив благоприятен для $BTC, но высокие ставки и давление на рисковые активы сначала ударят по альткоинам, таким как $ETH, им придётся ещё подержаться. Сам Трамп говорит, что война будет продолжаться до середины ноябрьских выборов, так что в этот период волатильность — это норма, нужно запастись терпением.
Держите спот, а с высокими плечами лучше не связываться, в этой ситуации резкие колебания происходят как будто без всякой цены
$BTC $ETH
#BTC现货ETF大额流入后转负 Адрес, который за два дня на $TRUMP заработал более 20 миллионов долларов, только что открыл короткую позицию на $ZEC.
Вложено более двух миллионов USDC, с тройным кредитным плечом открыта короткая позиция на 5200 монет, цена ликвидации чуть выше 1600. Подписчики видят только его прошлые успехи, не учитывая, что при тройном плече при движении цены в обратную сторону на 30% он будет вынужден закрыть позицию, а эта цена находится недалеко от текущей.
Настоящая причина для беспокойства — не его шорт, а то, что рынок воспринимает одну личную позицию как подтверждение направления. Такая позиция не имеет фундаментальной поддержки и не отражает долгосрочных прогнозов, это просто ставка с ценой ликвидации.
Следите за ценой ликвидации и ставкой финансирования, если цена приблизится к 1600, этот шорт превратится в покупку.
#ZEC跻身前十，机构化进程提速 $TRUMP $ZEC #BTC现货ETF大额流入后转负
После крупного притока средств в спотовый ETF на BTC последовал отток, этот сигнал стоит принять всерьёз, обсудим реальное влияние на BTC и ETH
✅ Для $BTC: краткосрочные маржинальные покупки исчезают. Ранее ETF был главным источником дополнительного капитала, институциональные инвесторы активно наращивали позиции; при смене потока с притока на отток часть институтов начинает фиксировать прибыль и ребалансировать портфели, выкуп сопровождается давлением на спотовом рынке, что может усилить волатильность, держателям длинных позиций по фьючерсам стоит опасаться цепных ликвидаций.
Отличительный сигнал: если отток сохраняется несколько дней подряд, это явный признак снижения институционального аппетита к риску, что является высоким риском. В среднесрочной и долгосрочной перспективе не стоит быть слишком пессимистичными, исторически накопленные средства в ETF остаются, краткосрочные оттоки — это тактическое сокращение позиций, а не полный отказ институтов от BTC.
✅ Для $ETH: ETH сильно следует за настроениями на рынке BTC, отток средств из BTC ETF ведёт к снижению аппетита к риску, что напрямую отражается на ETH. В периоды рыночной неопределённости волатильность ETH обычно выше, чем у BTC. При сокращении капитала на рынке ETH более подвержен резким колебаниям. Ключевой момент для наблюдения: синхронно ли снижается приток средств в ETH спотовый ETF. Если из BTC происходит отток, а ETH сохраняет приток, значит капитал перераспределяется внутри сектора; если оба переходят в отток, это означает общий спад притока капитала в крипторынок, что усилит коррекцию.
💡 Краткое резюме для трейдинга: 1. При однодневном оттоке не стоит сразу паниковать и продавать, но и не стоит покупать на пике, лучше сократить открытие новых длинных позиций;
2. Важно отслеживать ситуацию в течение следующих 2-5 торговых дней, чтобы понять, временное это колебание или устойчивый отток;
3. Пока ETF не начнёт снова стабильно привлекать средства, любые отскоки лучше рассматривать как восстановительные движения, а не начало нового сильного роста;
Прогноз PPI: сегодняшний вечер — лишь репетиция, не воспринимайте это как окончательный ответ!
Рынок ожидает, что PPI за август составит +0,4% в месячном выражении и +5,3% в годовом, при резком росте цен на нефть, что уже сильно повышает ожидания инфляции на верхних уровнях.
Мой прогноз: сегодня вечером PPI с большой вероятностью превзойдет ожидания.
Передача роста цен на нефть проявится на оптовом уровне, что создаст давление на завтрашний CPI, а ожидания повышения ставок продолжат расти, что окажет давление на рынок.
Три сценария:
🔴 Превышение ожиданий (лично я склоняюсь к этому сценарию)
Инфляция на верхних уровнях отскочит, рынок усилит ставки на повышение ставки в сентябре. BTC напрямую протестирует поддержку на 77600, при пробое вниз — цель 76000. Множество длинных позиций по фьючерсам будут ликвидированы, альткоины массово упадут. Но это только PPI, он не завершит тренд, настоящий удар нанесёт завтрашний CPI.
⚖️ Соответствие ожиданиям
Ожидания оправдаются, рынок продолжит колебаться. Небольшие колебания, игроки не будут активно действовать, все делают ставку на завтрашний CPI, волатильность не будет высокой.
🟢 Ниже ожиданий
Краткосрочный импульсный отскок, BTC попробует уровень около 79000. Но не стоит слишком радоваться — это лишь охлаждение верхних уровней, не значит, что завтрашний CPI будет хорошим, отскок может быть мимолётным.
Ожидаю, что сегодня вечером данные вызовут резкие колебания, не рискуйте большими ставками на односторонний тренд! 🔥
Даже если PPI превзойдёт ожидания и резко упадёт, пока не будет пробоя 77600 вниз, не стоит сразу считать, что начался большой медвежий рынок. Будьте осторожны 🔥
$BTC $ETH $SOL
#PPI、CPI接连公布，美联储迎关键两日 Как только снижается склонность к риску, четыре неразлучных товарища тянутся одной верёвкой вниз.
От криптовалютного рынка до американских акций — сегодня рисковые активы связаны одной верёвкой и падают вместе.
$ETH упал примерно на 1% около отметки 2460, основная сеть пока держится; $UNI вернулся к уровню 6,5 долларов, DeFi-голубые фишки продолжают стагнировать; FIL колеблется около 0,84 доллара, историческое дно августа только наполовину преодолено; $QQQ за ночь последовал за Nasdaq и упал на 0,67%, технологические акции тоже переваривают.
На первый взгляд, эти четыре актива не связаны, но на самом деле у них один и тот же переключатель. Цена на нефть пробила отметку в сто, тревога по поводу инфляции возвращается, деньги одновременно выходят из переоценённых активов — основная сеть, DeFi, инфраструктура, технологические акции США — всё падает из-за "склонности к риску".
Если сегодня вечером PPI снизится, все четыре смогут вздохнуть свободнее, с наибольшей эластичностью UNI и FIL; если же показатель будет высоким, сильнее всего упадут наиболее эластичные, ETH и QQQ окажутся более устойчивыми.
Перед бетой нет островов, когда отступает прилив, у всех плавки одного бренда. Данный материал предоставлен только для справки и не является инвестиционной рекомендацией. #BTC现货ETF大额流入后转负 #财报观察员：甲骨文与Adobe今晚交卷 Фраза «闪迪下周迎首次定价» легко вводит в заблуждение. Действительно, компания включена в индекс S&P 100, но официально это вступит в силу перед открытием торгов 21 сентября, а не в первый понедельник после выхода новости.
Включение в индекс означает, что пассивные фонды, отслеживающие S&P 100, должны завершить ребалансировку до даты вступления в силу, поэтому рынок заранее совершит механические покупки. Однако у таких покупок есть чёткий срок: индексные фонды покупают и заканчивают, они не будут продолжать поднимать цену, если вы начнёте покупать позже. По-настоящему решающими для устойчивости акций SanDisk остаются цены на NAND-контракты, запасы, дисциплина производства и спрос на AI-хранение.
Я не против торгов на новостях, но не люблю, когда люди врываются, не разобравшись с временными рамками. Дата объявления, период ожидания торгов, дата вступления в силу и активное поглощение после вступления — это четыре совершенно разных этапа рынка.
Включение в индекс может дать акции краткосрочный импульс, но не гарантирует постоянную прибыль компании. Рассчитывать на механические покупки как на долгосрочную логику — значит в итоге остаться одному после того, как фонды завершат ребалансировку. Настоящее, что нужно наблюдать — это период после даты вступления в силу: когда пассивные фонды больше не обязаны покупать, найдутся ли активные инвесторы, готовые продолжать покупать по этой цене?
#闪迪纳入标普100，下周迎首次定价 #OKX预言家：来星球玩预测
Я считаю, что на заседании FOMC 16 сентября Федеральная резервная система с большой вероятностью сохранит процентную ставку без изменений. Основная логика в том, что Уош в первый год перестройки ФРС больше всего нуждается в доверии к политике, а не в краткосрочной жесткой позиции, поэтому оптимальным решением будет не предпринимать действий до появления четких сигналов в данных.
Это суждение основано на перекрестной проверке информации на трех уровнях. Во-первых, инструмент наблюдения CME за ФРС показывает, что вероятность сохранения ставки 16 сентября, хотя и была снижена до примерно 40% из-за данных по занятости вне сельского хозяйства, сама по себе содержит избыточную реакцию рынка.
Во-вторых, структура голосования внутри ФРС: из 12 членов FOMC 6 выступают за сохранение ставки, 5 — за повышение, и если образуется патовая ситуация 6 на 6, исторически предпочтение отдается сохранению статуса-кво. В-третьих, настоящим решающим фактором станут данные по PPI и CPI за август, которые будут опубликованы в четверг и пятницу этой недели. Главный экономист Банка внешней торговли Франции ясно указал, что если базовый CPI в месячном выражении будет ниже 0,20%, это достаточно, чтобы ключевые колеблющиеся голоса, такие как Уоллер, перешли к позиции бездействия, а исследования Федерального резервного банка Сан-Франциско уже квалифицировали текущую инфляцию как вызванную непериодическими факторами, что означает, что колебания данных за один месяц недостаточны для запуска повышения ставки.
После вступления в должность Уош отменил форвард-гайды, сократив заявление с 341 слова до 130, что означает, что он ни в коем случае не позволит рынку заранее зафиксировать путь политики. Поддержание ставки без изменений в июле, несмотря на давление трех членов с требованием повышения, является тому доказательством. 30 сентября — это конец финансового года США, и с точки зрения смены старых и новых государственных облигаций повышение ставки в сентябре усилит волатильность премии за срок по облигациям, поэтому этот временной промежуток крайне неподходящий. #财报观察员: Oracle и Adobe передают сегодня вечером. После того как рынок США закрылся сегодня, Oracle и Adobe оба передали свои обязательства. Один ставит все свои фишки на инфраструктуру ИИ, другой спорит, является ли ИИ союзником или конкурентом. Хотя оба — это «концепции ИИ», их логика совершенно разная. Oracle: Принтер вычислительной энергии — также долговая чёрная дыра. В прошлом квартале (четвертый квартал 2026 финансового года) доход от облачной инфраструктуры вырос на 93% в годовом выражении, а оставшиеся обязательства по выполнению обязательств (RPO — выручка подписана, но ещё не признана) выросла до 638 миллиардов долларов, что на 363% в годовом выражении. Huaer Street ожидает, что сегодняшняя выручка составит $19,13 миллиарда, что на 28% больше по сравнению с прошлым годом — самый быстрый рост с 2017 года. Но с другой стороны: для создания дата-центров на базе ИИ годовой свободный денежный поток Oracle составлял минус $23. 7 миллиардов, долг вырос до $129,5 миллиардов, а в июле S&P понизил кредитный рейтинг чуть выше мусорного уровня. Это не финансовый отчет от «стабильной софтверной компании». Это рискованная ставка с высоким кредитным плечом в инфраструктуре вычислительной энергетики. Главный момент сегодняшнего вечера: может ли рост облачной инфраструктуры оставаться в диапазоне 58%-64%? Достижение цели означает, что спрос на ИИ действительно ускоряется; Если нет, то RPO в $638 миллиардов — это просто пустой чек. Adobe: Стабильная прибыль, но рынок не считает, что квартальная выручка Adobe составила $6,62 миллиарда, при EPS 5,96, оба превзошли ожидания. Однако цена акций упала более чем на 6% после отчёта о прибыли — потому что годовая цель по базовой подписке по ARR была снижена на $500 миллионов, а финансовый директор объявил о своем уходе в день публикации. Рынок реаленРынок уже включил ответ в цену: 24-часовая битва решится завтра вечером на CPI
Последние данные CME «Наблюдение за ФРС» показывают, что из-за отскока цен на нефть и влияния данных по занятости вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре поднялась примерно до 60%, вероятность сохранения ставки без изменений около 40%. Это означает, что недавняя коррекция BTC и ETH — не просто техническая, а отражение того, что весь рискованный актив заранее учитывает возможность «ФРС снова ужесточит политику на следующей неделе».
С технической стороны, $BTC сейчас торгуется в районе 78 000, зона 77 000-78 000 остаётся ключевой краткосрочной поддержкой, сверху 80 000-82 000 — зона сопротивления, которую не удаётся пробить, быки и медведи ждут прорыва по данным. Для $ETH уровень 2500 долларов — центр баланса между покупателями и продавцами, сверху 2560-2600 долларов — зона сопротивления, снизу 2450 долларов — первая линия защиты, при пробое которой можно ожидать падения к 2350-2360 долларам.
Сегодня в 20:30 выйдут данные по PPI (ожидается рост на 0,4% в месячном выражении) — это репетиция завтрашнего CPI. Если PPI превзойдёт ожидания, рискованные активы могут сначала пойти вниз под давлением. Если завтрашний CPI окажется ниже прогноза, вероятность повышения ставки в 60% может быстро снизиться, рынок получит передышку; если превзойдёт ожидания — внимание переключится с вопроса «повысят ли ставку» на «сколько раз ещё повысят в этом году». Следующие 24 часа определят торговый ритм всего сентября.
Кроме того, #CLARITY法案9月15日闯关，60票成关键 ，60票成关键
#Вероятность повышения ставки в сентябре выросла примерно до 60%, ФРС стоит перед дилеммой После закрытия торгов 9.11 с $SPCX пассивные покупки на Nasdaq завершились
Многие, конечно, подумают, что при активных покупках будет резкий рост
Но в последние дни продолжается ослабление, и 15 миллиардов на Nasdaq — это капля в море
Последние пассивные покупки на Nasdaq дали надежду тем, кто застрял на вершине 🤔
Они думали, что смогут выйти из убытка, думали, что цена поднимется выше 180 долларов
На самом деле более 10 миллиардов выброшены на рынок, но это не вызвало никакого эффекта
Сейчас SPCX падает на хороших новостях и медленно снижается на плохих
Конечно, это не абсолютное правило — с рыночной капитализацией в несколько триллионов это как игра
Сегодня на открытии ожидается продолжение падения до примерно 145
#SPCX首份财报将公布，千亿美元解禁在即 #OpenAISamsungChip OpenAI хочет не просто лучшие модели ИИ. Она стремится к большему контролю над тем, что их питает 👀
После обучения Astra на более чем 100 000 GPU Nvidia, OpenAI теперь работает с Samsung над чипами ИИ следующего поколения, поскольку запасы памяти, по сообщениям, упали ниже 10 дней.
Что привлекло мое внимание — это вертикальная интеграция.
Гонка ИИ переходит от моделей к чипам, памяти и цепочкам поставок. Следующим укреплением может стать не только более умный ИИ, но и обеспечение вычислительных мощностей для его масштабирования.В этом прогнозе по золоту меня сейчас больше всего интересует уровень 4450 долларов. Из нескольких вариантов мой личный рейтинг таков: 4450 ＞ 4500 ≈ 4300 ＞ 4550 ≈ 4250. Причина проста: в эти дни на самом деле не то, насколько я оптимистично настроен по золоту, определяет краткосрочное направление, а то, изменят ли предстоящие данные по PPI и CPI ожидания рынка относительно ФРС.
Если данные по инфляции окажутся слабыми, доллар и доходность американских облигаций снизятся, вероятность того, что золото попробует подняться к 4450, а возможно и к 4500, значительно возрастет; наоборот, если данные будут явно горячими, а ожидания повышения ставок продолжат расти, стоит опасаться отката к уровню около 4300. Что касается 4550 и 4250, я сейчас склоняюсь считать их хвостовыми сценариями, для которых потребуется сильный катализатор.
Однако на этот раз я не буду сразу ставить крупные позиции только потому, что «больше всего верю в 4450». Главный урок из предыдущих прогнозов: прогноз — это вероятность, а не уверенность. Контролировать позиции до публикации данных, а после выхода данных действовать в зависимости от цены и реакции рынка — такой подход мне сейчас больше подходит, чем заранее ставить на один конкретный сценарий.
Посмотрим, к какой стороне золото сначала подойдет.👀
#PPI、CPI接连公布，美联储迎关键两日
#BTC与黄金90日相关性升至+0.50
#OKX预言家：来星球玩预测 Не выше ожиданий, резкого роста не будет! Большое испытание AI для Oracle и Adobe
Глава первая: сегодня вечером сдача, забудьте о фантазиях
10 сентября после закрытия рынка Oracle и Adobe представят отчёты. Apple выпустила складной экран, AI-борьба переходит к конечным устройствам, эти два отчёта станут лакмусовой бумажкой. Я по-прежнему утверждаю: если не превзойдут ожидания, резкого роста не будет. Терпимость рынка к "рисованию картин" равна нулю, сегодня вечером смотрим только на реальные карты.
Глава вторая: Oracle — капитальные расходы съедают прибыль?
Боль Oracle: 638 млрд RPO заманчивы, но рост OCI и денежные потоки под давлением. Scotiabank снизил целевую цену, рынок переключился с внимания к спросу на требовательность к эффективности капитала. Если капитальные расходы съедают прибыль, отчёт — это просто большой масштаб, никакого резкого роста не будет.
Глава третья: Adobe — AI это прирост или внутренние издержки?
Неловкость Adobe: смогут ли Firefly и GenStudio принести дополнительный доход? Рынок спрашивает: это премия за привлечение новых клиентов или внутреннее сокращение затрат? Если не удастся доказать монетизацию AI и поддержание маржи прибыли, при пересмотре оценки SaaS недостижение ожиданий приведёт к падению.
Глава четвёртая: окончательный вопрос, смотрим только на реальные карты
Оба отчёта отвечают на один вопрос: превращаются ли инвестиции в AI в денежный поток или застревают в болоте высоких капитальных расходов? Терпимость рынка к "рисованию картин" равна нулю. Спокойное приземление отчёта — это уже плохая новость. Не ставьте на превышение ожиданий, наблюдайте за развитием событий.
#财报观察员：甲骨文与Adobe今晚交卷 #布油重返100美元，特朗普称选后将下跌
Цены на нефть снова достигли 100.
Brent закрылся на уровне 101.21, WTI — на 96.05. Американские военные атаковали иранский танкер, Иран ответил, а хуситы взорвали энергетические объекты Саудовской Аравии. Опасения по поводу поставок распространились от Ормузского пролива до Красного моря, вся цепочка поставок энергии в опасности.
Трамп сразу выступил с заявлением, что не стоит волноваться, после промежуточных выборов война прекратится, цены на нефть резко упадут, а бензин подешевеет ниже 2 долларов. Но проблема в том, что он не представил никаких планов по прекращению войны или увеличению добычи, это просто слова.
Влияние этого на крипторынок связано с ожиданиями инфляции.
Когда цена на нефть поднимается выше 100, ожидания инфляции растут. Федеральная резервная система уже внимательно следит за инфляцией, и такое вмешательство с ценами на нефть еще сильнее подавляет ожидания снижения ставок. Без снижения ставок биткоину сложно избавиться от давления макроэкономических факторов, поэтому краткосрочный рост ограничен. С другой стороны, рост цен на нефть заставляет часть капитала переходить из рисковых активов в энергетические или защитные активы, и крипторынок как высоковолатильный актив страдает в первую очередь.
Мое мнение таково.
Когда Трамп говорит, что после выборов цены на нефть упадут, по сути, он управляет ожиданиями относительно высоких цен на энергоносители до выборов, а не говорит о реальной основе для прекращения войны.
Для крипторынка краткосрочное макроэкономическое давление еще не снято, не стоит торопиться с прогнозами. Но в долгосрочной перспективе, если после выборов геополитический конфликт действительно ослабнет, цены на нефть снизятся, а ожидания инфляции улучшатся, это будет значительным позитивом для рисковых активов. Однако время этого события неопределенно, и делать ставки сейчас преждевременно.
А как вы думаете?
$BTC $ETH В инвестиционном мире большинство людей всю жизнь гоняются за «следующими удвояющимися бычьими акциями» или пытаются «точно купить падение и уйти с вершины», но результат часто неоднократно поглощается циклическими волнами рынка. Если посмотреть на пик мирового капитала, то Глобальный пенсионный фонд правительства Норвегии (GPFG, управляемый инвестиционной фирмой Norges Bank NBIM), управляющий более чем 2 триллионами долларов, придерживается совершенно противоположной философии: он редко выбирает время или ставки на движения на едином рынке, но за последние тридцать лет пережил множество глобальных финансовых кризисов, достигнув солидной годовой доходности около 6%, став крупнейшим и самым прозрачным в мире эталоном для управления богатством. 🇳🇴 Какова основная логика суверенных фондов Норвегии? Как обычные индивидуальные инвесторы, чьи ресурсы и капитал не могут сравниться с суверенными институтами, какие долгосрочные стратегии мы можем реализовать из них? 1. Когнитивный якорь: распределение активов определяет 90% доходности Многие связывают инвестиционные неудачи с «плохим выбором акций» или «неправильным временем покупки». Однако десятилетия операционных данных NBIM неоднократно подтверждали основной вывод современной теории портфелей (MPT): подавляющее большинство долгосрочной доходности и волатильности портфеля зависят от распределения основных классов активов, а не от индивидуального выбора акций. Эталонное распределение норвежских фондов чрезвычайно чётко и сдержанно: акции публичного рынка (около 70%): основной двигатель роста, учитывающий колебания рынка, чтобы удержать «премию за риск акций», вызваченную расширением всей человеческой торговли. Фиксированный доход и облигации (около 27%): балластный весЯ аналитик Суэйсуэй!
Цена пока держится, но деньги уже уходят! $BTC Этот сигнал подозрительный⚠️
Большой биток всё ещё держится около 78000, но один сигнал уже тихо изменился.
Деньги в ETF несколько дней назад лезли туда изо всех сил — 3 сентября чистый приток составил 731 млн долларов.
Но за последние два дня ситуация резко изменилась:
8 сентября отток 46,6 млн,
9 сентября увеличился до 101 млн,
два дня подряд чистый отток.
Самое обидное: цена почти не упала, но деньги, которые поддерживали этот отскок, уже начали уходить.
Вот почему я недавно снизил плечо.
Я не пессимист, просто перед этим был рост, а впереди предстоит переоценка CPI и ожиданий по ставкам ФРС.
Цена ещё явно не ослабла, а деньги уже уходят — в такие моменты я не рискую, а уменьшаю риски.
76000 — это сейчас мой главный уровень.
Если удержится, среднесрочная структура в порядке. Если пробьёт — тогда посмотрим.
Так что вопрос в том:
Этот отток из ETF — просто временная передышка или разворот тренда?
Обсуждаем в комментариях, я буду здесь регулярно обновлять информацию.
Как думаешь, это "передышка" или "поворот"?👇#BTC现货ETF大额流入后转负 Когда мы помещаем золото, доллар и технологические акции в одну систему координат, вместо того чтобы поспешно оценивать их по ежедневным колебаниям, лучше сначала разобрать «источники доверия», на которые опирается каждый из них.
Золото опирается на «вечный консенсус». Оно не генерирует денежный поток и не стремится к эффективности сделок, а строит ценностное хранилище, переходящее через смену династий, на основе тысячелетней цивилизационной памяти и физических затрат на добычу — его ключевой барьер не ликвидность, а коллективная вера человечества в дефицитность, это окончательное средство платежа в кризисные моменты без необходимости обязательств со стороны контрагента.
Доллар опирается на «институциональную гибкость». Он не ограничивается простой функцией измерения стоимости, а объединяет денежно-кредитную политику, рынок государственных облигаций и глобальную расчетную сеть в регулируемую кредитную систему. Ценность этой валюты заключается не в стабильности номинала, а в расширяемом долговом цикле, глубине деривативов и соглашениях центральных банков по свопам, формирующих глобальную финансовую операционную систему, которая, несмотря на трения, продолжает функционировать.
По сути, все три представляют разные акценты в «хранении стоимости — расширении кредита — реализации роста», невозможном треугольнике: золото охраняет покупательную способность и окончательное доверие, доллар добавляет пространство для политики и сетевой эффект, а технологические акции стремятся к пределам роста через капитальные затраты и инвестиции в НИОКР. Рынок часто ранжирует их по доходности, но важно понимать: они не являются взаимозаменяемыми, а служат трем совершенно разным целям — сохранению стоимости, обращению и приумножению $BTC $ETH $ZEC
#OKX预言家：来星球玩预测 #BTC现货ETF大额流入后转负 #财报观察员：甲骨文与Adobe今晚交卷 Я по-прежнему оптимистично смотрю на AI-хранение, но в краткосрочной перспективе не буду гнаться за Hynix и Samsung, я предпочитаю подождать $SNDK
Сегодня $SKHYNIX немного упал на 0,16%, розничные инвесторы купили чистыми 59,1 тыс. акций, иностранные инвесторы продали 962,4 тыс. акций, институциональные инвесторы купили 302,5 тыс. акций, компания выкупила 616,7 тыс. акций. С $SAMSUNG ситуация похожая: иностранные инвесторы активно продавали 5,2288 млн акций, а местные институциональные и юридические лица купили 5,68 млн акций.
На мой взгляд, это не означает, что логика хранения внезапно сломалась, а скорее то, что после длительного роста иностранные инвесторы начали фиксировать прибыль, а местные инвесторы накапливают позиции.
Сегодня SanDisk стоит 1746 долларов, упал на 1,12%, и я считаю, что здесь стоит наблюдать, а не гнаться за ростом. SanDisk для меня — это "ведущий игрок", если он сможет удержаться около 1740, это будет означать, что текущая коррекция — это в основном усвоение прибыли; если же он не удержится на этом уровне, я восприму это как сигнал начала ослабления позиций на высоких уровнях.
Поэтому моя стратегия очень ясна: логика не сломалась, я не стану становиться медведем из-за однодневного падения на 1%; но и позиция слишком высока, чтобы гнаться за ростом AI-хранения.
Если SanDisk удержится на ключевом уровне, я продолжу смотреть вверх; если пробьёт — я сделаю шаг назад и посмотрю.
#波动雷达：币种异动观察
#OpenAI联手三星研发下一代AI芯片
#OpenAI与Anthropic筹备信用评级 Размышления о конце цикла, долгосрочное разделение ценностей BTC и ETH
Если рассматривать многолетний цикл, ценностные нарративы BTC и ETH продолжают расходиться. BTC позиционируется как цифровой дефицитный актив, аналог золота, ориентирован на хранение стоимости, что легче привлекает традиционные институциональные и пенсионные фонды, базовая логика проста и стабильна.
$ETH позиционируется как глобальная распределённая вычислительная платформа, опирающаяся на экосистемы DeFi, NFT, RWA, Layer2, ценность которой исходит из спроса на использование сети, это растущий цифровой актив с большим долгосрочным потенциалом, но с более высокой неопределённостью и рисками.
Циклы двух основных монет будут продолжать расходиться. В начале бычьего рынка BTC укрепляется первым, поскольку капитал ищет определённость; в середине и конце бычьего рынка риск-аппетит полностью восстанавливается, ETH взрывается, демонстрируя гораздо большую эластичность, чем BTC. В медвежьем рынке падение ETH обычно больше, чем у BTC.
Краткосрочные движения рынка определяются макроэкономической ликвидностью, а средне- и долгосрочные — собственными нарративами и фундаментальными показателями. Долгосрочная стратегия — использовать BTC как базовый актив, а небольшую долю выделять на ETH для игры на росте экосистемы.
Независимо от того, насколько привлекательны долгосрочные нарративы, волатильность криптовалют очень высока, риски велики, не стоит вкладывать крупные суммы. Разграничивайте краткосрочную торговлю и долгосрочное распределение активов, постоянно управляйте рисками и рационально оценивайте будущие циклические различия двух основных монет.
$BTC $ETH
#加密财库分化：买币还是回购？
#CLARITY法案9月15日闯关，60票成关键
#ZEC跻身前十，机构化进程提速 Иран оказался в затруднительном положении! Продажа нефти не приносит долларов, теперь разрешено расчёты с помощью BTC и USDT!
Братья, только что увидел крупную новость. Центральный банк Ирана объявил, что экспортёры могут использовать BTC и USDT для получения зарубежных доходов, а также напрямую оплачивать импортные товары.
Проще говоря, США санкциями загнали их в угол. Традиционные банковские каналы полностью заблокированы, доллары за нефть не поступают, приходится искать новые пути.
Раньше все торговали криптой, опираясь на «грандиозный нарратив» о трансграничных платежах, а теперь Иран прямо показал пример. «Антицензура» и «безграничность» BTC проявляются здесь во всей красе.
Но посмотрите на график: после новости BTC не вырос, а упал на 0,7%. Почему? Потому что это долгосрочная логика, а не краткосрочный позитив для роста цены. К тому же Министерство финансов США одновременно усиливает санкции, краткосрочные настроения негативны.
Моё мнение: в долгосрочной перспективе это прореха в долларовой гегемонии, что благоприятно для нарратива BTC как «цифрового золота». Но в краткосрочной перспективе не стоит ждать роста, неопределённость из-за санкций может сдерживать цену.
$BTC $ETH $SOL
#伊朗允许BTC与USDT外贸结算 Сегодня в 20:30 по местному времени США публикуют августовский PPI, а завтра в то же время выйдет CPI. На следующей неделе заседание ФРС, и у рынка уже не так много времени для догадок.
И как раз в этот момент Brent снова поднимается выше 101 доллара. EIA оценивает, что в этом году мировые запасы нефти сократились примерно на 400 миллионов баррелей, и процесс снижения запасов может продолжаться до конца года.
Если цена на нефть задержится выше 100 долларов еще на день, это добавит давление на издержки компаний и усложнит реальное снижение инфляции.
Американский фондовый рынок уже начал нервничать, три основных индекса падают третий день подряд. Из семи гигантов только Meta с помощью интеллектуального агента Muse выросла вопреки тренду на 6,55%; Apple представила складной iPhone Duo по цене от 1999 долларов, но рынок больше волнует не «продастся ли он», а «насколько прибыльными будут продажи».
BTC сейчас колеблется около 78200.
Сейчас эти колебания не так важны, настоящий тренд определится после выхода данных.
Если PPI и CPI останутся высокими, ожидания повышения ставок усилятся, и BTC в краткосрочной перспективе останется под давлением; если же базовая инфляция снизится, у рынка появится шанс вновь торговать ожиданиями смягчения.
Поэтому сегодня я не буду торопиться.
До выхода данных колебания BTC считаю шумом.
Настоящий прорыв — тогда можно догонять, настоящее пробитие — тогда можно шортить.
В такие моменты меньше угадывать направление — значит меньше получать по шее. #BTC #ETH #美国PPI #美国CPI #美联储 #原油 #美股 #加密市场Не рассматривайте американские облигации как безопасную гавань! Виноват не инфляция, а ослабление кредитоспособности США
Есть один показатель, на который стоит обратить внимание — доходность американских государственных облигаций стала отрицательной. Это не однолетний убыток, а средняя доходность по 10-летним облигациям США отрицательна.
По индексу доходности 10-летних облигаций США от Bloomberg, на конец июня этого года годовая доходность за 10 лет составила -1,33%, за 5 лет -5,6%. Конкретно, если вы купили ETF TLT — крупнейший фонд, инвестирующий в 20-летние облигации США, — с пика в августе 2020 года до сегодняшнего дня максимальное падение составило 52,6%, почти вдвое. За этот период 2222 дня были убыточными. За то же время индекс потребительских цен (CPI) в США вырос на 29%, то есть облигации не только не опередили инфляцию, но с учётом инфляции максимальный убыток достиг 65%.
Это не просто проблема американских облигаций, а проблема глобального актива, считающегося безрисковым. Итак, давайте разберёмся, в чём именно заключается убыток по американским облигациям.
Многие считают, что причина в высокой инфляции, из-за которой облигации США не могут опередить инфляцию. Но это объяснение неверно. По данным, в конце февраля доходность 10-летних облигаций США выросла на 0,83 процентных пункта, из которых 0,76 пришлись на реальную доходность, что составляет 92%, а инфляционные ожидания практически не изменились. Проще говоря, рост доходности и падение цены облигаций связаны не с инфляцией, а с ростом реальной ставки. Если бы инфляция росла, рынок требовал бы компенсацию инфляционных рисков, но на самом деле рынок требует компенсацию реального риска. Первая ситуация — инфляция означает, что будущие деньги обесцениваются, и инвестор требует более высокую ставку; вторая — риск означает, что одалживать деньги правительству США стало опаснее. Таким образом, не инфляция обесценивает облигации, а ослабление кредитоспособности правительства США — вот настоящий сигнал.
Что значит отрицательная доходность американских облигаций для инвесторов? Три момента.
Во-первых, многие инвесторы в облигации за десять лет остались в минусе. Облигации — основа глобальных инвестиций, включая суверенные фонды, пенсионные фонды, государственные фонды и страховые компании, которые пассивно инвестируют в американские облигации. Но за десять лет, если считать по балансовой стоимости, они в убытке. Традиционная стратегия распределения активов, где 60% инвестируется в безрисковые облигации, а 40% — в акции, чтобы сбалансировать волатильность, перестала работать. Из-за отрицательной доходности облигаций они стали тянуть портфель вниз, не снижая риск и волатильность, а уменьшая абсолютную доходность.
Во-вторых, недавно появилась странная тенденция — корреляция между акциями и облигациями США растёт. Раньше, когда акции падали, облигации росли, выполняя функцию защиты. За последний год акции и облигации США почти синхронно растут и падают, что говорит о потере облигациями функции убежища. Потеря доходности, хеджирования и защитной функции означает, что кредитоспособность эмитента — правительства США — под вопросом.
Федеральный долг США достиг 40 триллионов долларов, что превышает 120% ВВП, а годовые выплаты по процентам составляют 1,2 триллиона долларов — больше военных расходов и вторые по величине после социальных выплат. При этом расходы на развитие AI превышают триллион долларов в год. Глобальный пул ликвидности истощается из-за долгов США и расходов на AI, и рынок не может поддерживать дальнейший рост долгов.
Из-за этого мы видим высокую волатильность глобальных активов — колебания доходности американских облигаций передаются на мировую долларовую ликвидность. Ликвидность — это глобальный денежный пул, который при постоянном оттоке уменьшается, и даже небольшие события, например, изменения цен на нефть на Ближнем Востоке, вызывают резкие колебания на фондовых рынках США, золоте, биткоине, а также на китайских и гонконгских рынках. Падение уровня ликвидности сильно влияет на всех участников рынка.
Постоянно высокая доходность американских облигаций также поднимает планку оценки всех активов, так как она служит эталоном стоимости капитала. Рост доходности повышает ставку дисконтирования, снижая текущую стоимость активов. Проще говоря, в эпоху высоких ставок все активы получают системный дисконт, что объясняет замедление роста AI-компаний — инвесторы применяют к ним более строгие оценки.
Осталось четыре месяца до 2026 года, и долларовая ликвидность, вероятно, ещё сильнее ужесточится, поскольку нас ждёт неделя суперкрупных центральных банков — ФРС, Банка Японии, ЕЦБ и Банка Англии — которые, скорее всего, одновременно начнут или продолжат цикл повышения ставок, причём с ускорением. Банк Японии уже дважды повысил ставки в этом году и, по мнению рынка, сделает это ещё два раза; ЕЦБ в сентябре почти наверняка повысит ставки и, возможно, ещё раз в этом году; ФРС в сентябре находится в неопределённом положении, многое зависит от данных по инфляции за август, которые будут опубликованы в пятницу.
В любом случае, этот глобальный цикл повышения ставок продолжит поднимать уровень ликвидности, доходность американских облигаций будет расти, цены на облигации падать, а многие активы окажутся на распродаже.
Итог: за последние десять лет доходность по американским облигациям была отрицательной, и нет активов, в которые можно было бы вкладываться бездумно и с полной уверенностью. В эту эпоху перемен важно следить за рыночными циклами, своевременно менять инвестиционные стратегии, диверсифицировать и распределять активы, чтобы не упустить ритм времени. Спотовый ETF на BTC только что снова стал отрицательным.
Ранее были крупные непрерывные вливания, рынок все еще кричал, что институционалы скупают, но деньги внезапно изменили направление.
Это на самом деле более значимо, чем однодневный приток в несколько сотен миллионов.
Потому что средства ETF всегда были одним из важнейших источников прироста в этом ралли BTC, если деньги продолжают поступать, цена уверенно растет; как только приток ослабевает или даже становится оттоком, это означает, что институциональные покупки по крайней мере не так решительны, как раньше.
Сейчас самое страшное — не падение, а то, что цена все еще на высоком уровне, а средства ETF начинают уходить.
Если эти два сигнала совпадут, в краткосрочной перспективе легко может возникнуть паника.
Поэтому не стоит больше только следить за тем, преодолеет ли BTC отметку в 80 000.
Далее действительно нужно следить за средствами ETF.
Если деньги вернутся, рынок еще сможет расти.
Если отток продолжится, уровень выше 80 000 не будет непоколебимым.Когда весь мир надувает пузырь вокруг концепции AI, можно ли считать, что месячная выручка TSMC в более чем 510 миллиардов новых тайваньских долларов — это самый жесткий ответ скептикам?
TSMC только что опубликовала отчет за август: месячная выручка достигла 514,8 млрд новых тайваньских долларов, что на 53,3% больше по сравнению с прошлым годом, а за первые восемь месяцев накопленная выручка составила почти 3,39 трлн новых тайваньских долларов. Превышение отметки в пятьсот миллиардов за месяц не только установило исторический рекорд, но и прямо развенчало миф о пике спроса на вычислительные мощности.
Все часто обсуждают, кто из Nvidia и Microsoft сможет лучше воспользоваться этой волной прибыли, но настоящим воплощением логики монетизации вычислительной мощности остается TSMC. Сейчас, будь то обучение больших моделей в облаке или собственные AI-чипы крупных технологических гигантов, все борются за ее передовые технологические процессы и передовые возможности упаковки. Это уже не просто восстановление цикла чипов, а неизбежный сдвиг всей индустрии в сторону инфраструктуры вычислительной мощности для AI.
Прогноз на ближайшее время: доминирование TSMC практически неоспоримо. С ускорением внедрения 2-нанометрового техпроцесса, строительством заводов за рубежом и возможностью корректировать цены, ее защитный ров в области контрактного производства микросхем только расширяется. Но есть и два скрытых риска: во-первых, капитальные затраты уже достигли потолка в 60 миллиардов долларов, и давление амортизации будет постепенно расти. Во-вторых, рост затрат из-за принудительного распределения производственных мощностей в условиях геополитики.
В ближайшее время нет новичков, способных бросить ей вызов, и в этой AI-лихорадке именно поставщики инфраструктуры останутся в выигрыше. Как ты думаешь, сколько еще лет можно будет пользоваться этой волной прибыли от взрывного спроса на AI-производственные мощности?
DYOR Одни только зелёные свечи мало что мне говорят. Я хочу узнать, подкреплено ли движение реальной торговой активностью. $NES лидирует в списке с ростом +23,66% и объёмом $3,53M, что делает его самым сильным моментальным моментом здесь. $RAY выделяется иначе. С объёмом $10,36M и движением +8,14% ралли имеет гораздо более сильную ликвидность, чем у большинства других прирослых компаний. $RE, $ANIME и $DOS движутся примерно в диапазоне 3–5%, объем около $1,35M–$2,88M. Позитивная структура, но не такая же сила прорыва$ETH трижды не смог преодолеть 2600, все говорят, что будет падение, а я наоборот считаю, что это крупные игроки сдерживают цену, чтобы накапливать позиции
$ETH три раза пытался пройти уровень 2550-2600, но не смог, и весь рынок кричит "слишком сильное сопротивление, будет откат к 2400". Но я внимательно проанализировал ситуацию и понял, что всё не так просто.
Первое сомнение: минимумы постоянно повышаются.
Первый раз не смог пробить 2600, откатился до 2400; второй раз откат был до 2450; в этот раз минимум составил всего 2465, после чего цена снова поднялась. Максимумы не пробиты, но минимумы растут — это не признак слабости, а типичный "подъем дна, накопление сил". Если бы давление было сильным и ожидалось падение, минимумы должны были бы снижаться, а не расти.
Второе сомнение: объём распродаж сокращается, объём покупок растёт.
При трёх попытках пробить 2600 объём продаж при откате становился всё меньше, что говорит о том, что давление сверху ослабевает. Но при каждом откате объём покупок увеличивается, значит, кто-то тихо скупает активы. Продающих становится меньше, покупающих — больше, куда, по-вашему, пойдёт цена?
Третье сомнение: институциональные инвесторы покупают вопреки тренду.
За последние два дня, когда рынок $ETH корректировался, ETF на ETH показали чистый приток в размере 34,75 млн долларов, при этом продукты BlackRock покупали больше всего. Розничные инвесторы в панике фиксируют прибыль ниже 2600, а институционалы сдерживают цену, накапливая позиции — разве это не знакомая картина? Перед каждым крупным движением так и происходит
#以太坊草案EIP-8363引争议
#以太坊主网十一周年：十一年不间断运行与生态成就 $USELESS
Суть резкого роста useless — это краткосрочные позитивные новости + эмоциональный FOMO
1. Резкий рост обусловлен кредитным плечом, а не органическим спросом. Аналитики ясно указали, что взрывной рост USELESS в основном вызван торговлей производными с кредитным плечом, а не реальными покупками на спотовом рынке. Суточный объем торгов бессрочными контрактами достигает 1,2 млрд долларов, что значительно превышает объем спотовых торгов, такая структура при изменении рыночных настроений легко вызывает цепные ликвидации.
2. Победа в конкурсе Kraken и сотрудничество с футбольным клубом Атлетико Мадрид — это разовые события, а не устойчивое улучшение фундаментальных показателей. Как только первоначальный интерес спадет, цена может вернуться к уровню до спонсорства.
3. USELESS не имеет никакого реального применения, кроме нарратива сообщества. В предупреждении Coinbase о рисках четко указано, что стоимость мем-монет в основном зависит от интереса сообщества и сетевых трендов, и они подвержены экстремальной волатильности, рыночным манипуляциям, включая накачку и сброс, а также отсутствию прозрачности.
USELESS — это чисто спекулятивный мем-токен, текущая цена которого полностью определяется призывами KOL, листингом на биржах и торговлей производными с кредитным плечом. Фиксированное 100% обращение и дефляционная модель с комиссией 8% за транзакцию являются относительно здоровыми аспектами в экономике токена, но бесполезный нарратив сам по себе не может служить устойчивой основой стоимости.
Технический анализ уже дал четкие сигналы перекупленности и медвежьего расхождения, тепловая карта ликвидаций показывает, что риск снижения значительно превышает потенциал роста.
Будьте осторожны при покупке на пике 10 сентября 2026 (четверг) Время выхода: 20:30 по пекинскому времени сегодня вечером (8:30 утра по восточному времени) | Одновременное объявление: Первичные заявки на пособие по безработице за неделю, закончившуюся 51 сентября. Заключение в одном предложении. Ключ к сегодняшнему PPI — не в месячном росте, а в том, действительно ли годовой рост с 4,7% до 5,3%. Если годовой индекс опустится ниже 5,3%, вероятность повышения ставки в сентябре вырастет с 60% до 70%, что окажется на золоте, криптовалюте и поднятия доллара и краткосрочных казначейских облигаций США; Если годовой индекс опустится ниже 5,0%, рынок сразу же разбьёт торговлю по «повышению ставки» обратно в «удержание стабильности». Золото и криптовалюта обладают наибольшей эластичностью восстановления среди пяти секторов. 2. Ожидания данных: предыдущие значения, консенсус и расхождения. Предыдущие оценки в июле (ориентир для августовских данных) · PPI в годовом выражении: 0,0% · PPI в годовом выражении: 4,7% · Основной PPI (без учета продуктов питания и энергетики): +0,2% · Базовый PPI в годовом выражении: 4,2% Консенсус рынка (данные за август) · PPI в годовом выражении: +0,4% · PPI в годовом выражении: +5,3% · Базовый PPI в годовом выражении: +0,3% · Базовый PPI в годовом выражении: +4,6% Независимый прогноз по торговой экономике (значительно более умеренный) · PPI по сравнению с месяцем: +0,3% · PPI в годовом выражении: +5,1% · Базовый PPI в месяце: +0,2% · Базовый PPI в годовом выражении: +4,5Более широкая история — не просто «Иран покупает биткоин». Это возможность того, что $BTC и $USDT станут инструментами для трансграничного торгового урегулирования. С санкциями, ограничивающими доступ к традиционному банковскому делу, SWIFT-каналам и платёжной инфраструктуре на основе доллара, страны, сталкивающиеся с аналогичным давлением, имеют серьёзный стимул искать альтернативные пути. И Иран может стать ещё одним шагом в этом направлении. 👀 🔵 $BTC → Безграничная передача 🟢 стоимости $USDT → расчеты в 🏦 долларе Традиционные банки → I1,971 млн баррелей в день — это добыча ОПЕК в августе, что на 640 тыс. баррелей меньше, чем в июле.
По плану семь стран-участниц должны были увеличить добычу, но на самом деле произошло сокращение. Ограничения не в квотах, а в Ормузском проливе: экспорт Саудовской Аравии нарушен, поставки Ирана заблокированы и сокращены, мощности не могут быть задействованы.
Ранее сокращение добычи было осознанным выбором, цена могла удерживаться; сейчас это вынужденное сокращение, дефицит предложения определяется конфликтом, а не решениями на совещаниях. Цепочка развивается дальше: цена на нефть получает поддержку, сначала растут прибыли нефтеперерабатывающих заводов и страховые премии на фрахт.
Чтобы понять, можно ли это изменить, нужно смотреть на два показателя: восстановится ли фактический объем поставок Ирана и вернется ли добыча ОПЕК в следующем месяце выше 20 млн баррелей.
#布油重返100美元，特朗普称选后将下跌
#PPI、CPI接连公布，美联储迎关键两日 #BTC与黄金90日相关性升至+0.50 $ETH Вечером 2 сентября — Robinhood Chain. В течение первого часа торговли рыночная капитализация JINQIAN выросла до $80 миллионов. Во второй час она упала до $10 миллионов. К моменту написания осталось только $3 миллиона. Два часа спидрана. Участники, возможно, всё ещё рассчитывают, сколько нулей они сделают. Те, кто ушёл, потеряли весь основной капитал. Это не единичный случай. 10 сентября MEME упал с пика в $170 миллионов до $62 миллионов, снизившись на 23% за 24 часа. CASHCAT упал на 12%, ZCAT — на 18%, USELESS — на 23%. BONER упал на 18%, Microduck — на 46%, STRATTON — на 56%. Кросс-чейн синхронизация. Никто не удался. Капитал не переходил с одного проекта в другой. Это был уход всей группы. Исследователь DeFi Игнас выразился прямо: мем-нарратив в криптоакциях основан на объёме торговли и комиссиях, а не на фундаментальных показателях. Как только объем торгов сокращается, дивиденды, выкупы и сжигания сразу снижаются, импульс удержания трейдеров снижается, и за этим следует давление на продажи. Понятно: «ценность поддержки» этих монет — это сам объём торгов. Когда объём торгов исчезает, всё исчезает. Подумайте, что это значит — вы покупаете монету, и она обещает выкупить её, выплатить дивиденды и сжечь её за счет комиссий платформы. Звучит как акция, верно? Но вопрос в том, откуда берутся комиссии? От торговли. Откуда берётся торговля? Следующий человек приходит покупать. Цепочка выглядит так: объём торговли ↓ → доход от комиссий ↓ → выкуп/дивиденды/сжигание средств ↓В первую неделю сентября Strategy потратила $369,7 миллиона на покупку 4 603 BTC, а затем сразу же использовала $176,3 миллиона для выкупа привилегированных акций STRC, напрямую увеличив разрешение на выкуп с $1 миллиарда до $2 миллиардов. На прошлой неделе они кричали «пути назад», но на этой неделе «пока идут медленно». Та же компания, две операции, с разницей всего в семь дней. Фракция выкупа: математика показывает, что покупка себя более экономична. Strategy — не единичный случай. Metaplanet не покупала BTC уже восемь недель подряд, при этом mNAV упал до 0,939x, ниже базового уровня выкупа 1,0. Политика распределения капитала компании ясна: когда mNAV ниже 1,0, выкуп акций увеличивает экспозицию BTC на акцию больше, чем покупка монет. Выкуп по 0,90x mNAV математически эквивалентен покупке BTC со скидкой 10%. ProCap Financial была ещё более прямолинейной — продала 50 BTC и выкупила более 2% своих акций в обращении со скидкой 40% по сравнению с чистыми активами. Стоимость монет, находящихся на руках, значительно превышает рыночную стоимость акций, поэтому продажа монет для обратного выкупа — это чистый арбитраж. Canaan Technology также объявила, что будет использовать цифровые активы для выкупа акций. Основная логика проста: когда цена акций падает ниже стоимости токена, выкуп — это бесплатная прибыль биткоина. Поддержка покупки монет: вы сами считайте, я продолжу накопительство. На прошлой неделе BitMine купила ещё 28 086 ETH, в общей сложности 5,93 миллиона ETH, увеличив их на протяжении 66 недель подряд, с 85% акций, с годовым доходом от стейкинга $330 миллионов. Цель председателя Тома Ли — сейчас держать 5% от общего предложения ETHХранение: два гиганта соревнуются в прочности, Hynix сделал шаг вперёд
В этой сфере хранения данных два основных игрока — оба сильны, но быстрее всё же тот, кто ловче.
9-го числа на закрытии американского рынка акции $MU выросли на 2,75% до 1 027,77 долларов; ADR Hynix ($SKHYNIX) подскочили на 7%, обновив максимум и достигнув отметки в 196 долларов, с рыночной капитализацией около 1,43 триллиона долларов, что выше стоимости на корейском рынке.
Оба работают на рынке HBM и роста цен на память, но позиции разные. Hynix напрямую занял место с HBM4, с индустриальными запасами менее 10 дней, аналитики поспешили повысить целевые цены — компания движется под влиянием отраслевой логики; Micron же сильна в DRAM и NAND, с более умеренной оценкой, она растёт, но более стабильно.
Если цикл продолжится, после закрепления SKHYNIX выше 190 долларов он останется ориентиром, а для MU уровень в 1000 долларов — ключевая точка для наблюдения; если же настроение в секторе ухудшится, более резкие колебания будут у Hynix, а Micron проявит большую устойчивость.
Перед жёсткой логикой важнее, кто занял более выгодную позицию. #OpenAI联手三星研发下一代AI芯片 В криптосфере есть очень жесткое правило: новые монеты быстро взлетают и еще быстрее умирают; старые монеты тихо существуют и наоборот выживают. OKB, CP, DOGE, TRUMP — эти четыре монеты — живые примеры этого правила.
Сначала посмотрим на двух "быстро родившихся и быстро умерших".
$CP, в первый день после запуска резко выросла, а потом пошла вниз, упав более чем на 80%, сегодня обновляет минимумы. Почему она так быстро умерла? Все держится на истории про "AI инфраструктуру". Как только история перестала работать, началось свободное падение.
$TRUMP, запущена в январе 2025 года, с тех пор упала на 97%. Она стартовала с пика — ежедневно разблокируется 900 тысяч монет, и так будет до 2028 года. Это не "плохая новость", это "дизайн". С самого рождения она медленно движется к нулю.
Теперь посмотрим на двух, кто "выдержал".
$DOGE DOGE, запущена в 2013 году, живет почти 13 лет, сегодня упала на 6%, но все еще в топ-10 по капитализации. Ее "бесконечная эмиссия" кажется недостатком, но наоборот избавляет от "эффекта разблокировки", цена низкая, объем большой, колебания зависят от настроений, а не от крупных разблокировок.
OKB, запущена в 2019 году, живет более 7 лет, сегодня почти не упала. Она опирается на дефляцию — выкуп и сжигание комиссий, предложение уменьшается с каждым использованием, цена естественно поддерживается.
Вы заметили? Четыре монеты, две судьбы, и разделительная линия всего одна: на чьей стороне время.
#CLARITY法案9月15日闯关，60票成关键 $CORE $CORE Кажется, что это серьезный технический разбор, но на самом деле это тщательно подготовленные отговорки. Что же проект пытается скрыть?
По состоянию на 10 сентября официально в X опубликован разбор уязвимости в наградах для нод: в конце августа произошла ошибка в логике распределения наград, из-за чего некоторые ноды получили избыточное количество CORE. Проект через хардфорк вернул около 186 миллионов монет. Официально подчеркивается, что общий лимит в 2,1 миллиарда не был превышен, просто будущие награды были выпущены досрочно.
В официальных заявлениях скрыто три уровня манипуляций.
Выборочное раскрытие информации — акцент делается только на возвращенных монетах, при этом игнорируется избыточное количество, уже попавшее на вторичный рынок и не подлежащее возврату, успокаивая сообщество фразой «общий объем не изменился».
Пассивное реагирование на кризис — уязвимость не была раскрыта добровольно, а только после того, как проблема стала очевидной и биржи приостановили ввод-вывод, был предложен план исправления, чтобы избежать паники и резких массовых распродаж.
Неясность ключевой информации — планы по обращению с монетами, попавшими на рынок, и сроки восстановления ввода-вывода остаются расплывчатыми, что растягивает временные рамки и смягчает давление на цену.
Мнения в сообществе разделились.
Оптимисты считают, что уязвимость устранена и риск контролируем;
осторожные опасаются, что при возобновлении ввода-вывода оставшиеся монеты могут быть скинуты на рынок, и уровень 0.01 требует внимания.
Общая ликвидность рынка слабая, и даже самая красивая техническая история не может скрыть угрозу давления от оставшихся монет.
Держателям стоит избегать излишнего оптимизма и защищать позиции; тем, кто еще не вошел, не стоит слепо пытаться поймать дно.
Вышеизложенное — лишь личный сбор и анализ информации, не является инвестиционной рекомендацией.【Шортисты, которые застряли на 24 миллионах и продолжают докупать, сегодня тихо сократили позицию】
Мы несколько дней следили за крупным шортистом $ZEC Гарретом Джином, и в последние дни его действия стали интересными: он не стал, как раньше, упрямо наращивать позицию, а主动 закрыл 7000 ZEC, зафиксировав убыток в 4,12 миллиона долларов — это первый раз в этой сделке, когда он действительно "сдался".
Но не стоит ошибаться, это не значит, что он признал поражение. Оставшиеся 32 760 ZEC в шорт он продолжает держать, текущий убыток всё ещё близок к 20 миллионам долларов, а цена ликвидации поднялась с 2292 до 2857 долларов — это скорее тактическая корректировка "частичного стоп-лосса, чтобы дать остальным позициям больше пространства для манёвра", а не капитуляция.
Ещё интереснее ситуация на рынке: среди ведущих трейдеров Binance 72% шортят ZEC, а только 28% идут в лонг — Джин не один в этой борьбе, мнение большинства трейдеров совпадает с его: они считают, что этот рост долго не продлится. Но реальность такова, что цена уже выросла более чем вдвое с входа на уровне 576 долларов, и "консенсус" шортистов до сих пор подвергается переосмыслению рынком.
Самый важный сигнал в этой борьбе изменился: теперь это не "будет ли ликвидация", а "сможет ли быки поднять цену выше 2857 долларов". Пока цена держится ниже этой отметки, у шортистов есть передышка; если пробьют — это может стать последней соломинкой, сломавшей этих шортистов.
#ZEC跻身前十，机构化进程提速 Третий удар: «хронические болезни» внутри экосистемы — отток валидаторов, ложное процветание RWA, сокращение доходности PoS
Это самый глубокий и наименее замеченный удар. Падение SOL — это не только макроэкономический спад, но и гниение самой экосистемы.
Во-первых, валидаторы массово выходят из сети. Количество активных валидаторов Solana упало с пика около 2560 до примерно 795, что составляет снижение на 68%. Мелкие валидаторы вынуждены уходить из-за отсутствия прибыли, децентрализация PoS-сети разрушается.
Во-вторых, «процветание» RWA оказалось ложным. Solana обрабатывает 14,7 млрд долларов ончейн-транзакций в сфере RWA, что составляет 32% от всей отрасли. Но средняя сумма одной транзакции всего $29**, что значительно ниже среднего по другим сетям в $70. Еще хуже, 63% транзакций происходят в нерабочее время американских бирж** — это указывает на то, что большая часть спроса связана со спекулятивным арбитражем, а не с реальным институциональным распределением активов.
В-третьих, принятие «дефляционного предложения» обернулось негативом. В начале сентября валидаторы Solana одобрили предложение SGP-0002 о снижении инфляции, из-за чего вознаграждения за стейкинг упадут с примерно 5,25% до 2,25% в течение трех лет. На первый взгляд это кажется положительным, но на самом деле — снижение доходности уменьшит привлекательность стейкинга, и многие валидаторы, зависящие от инфляционных доходов, могут оказаться в убытке в течение трех лет. $SOL $ETH $BTC #财报观察员：甲骨文与Adobe今晚交卷 #OKX预言家：来星球玩预测 #BTC现货ET