Orbit Post Sitemap
Движение $BTC с $64K до $80K было впечатляющим, но картина не совсем ясна.
$ETH всё ещё отстаёт, в то время как многие альткоины остаются рискованными после резких скачков и слабых отскоков.
$OKB и $BNB продолжают демонстрировать относительную силу, тогда как сектор хранения может потребовать здоровой коррекции перед следующим ростом.
$NEAR около $7.12–$7.13 также выглядит неопределённым на вершине.
Когда на рынке нет чёткого направления, защита капитала может быть разумнее, чем принуждение к сделкам
#BTCETFInflowsSurge #ETHTests2500 Из 6590 корпоративных счетов на рынке только около 10% прошли проверку личности
Сегодня Корейская финансовая служба надзора предоставила Комитету по государственным делам Национального собрания данные, и главное впечатление после их изучения — институционализация рынка в Южной Корее началась, но пока не достигла зрелости.
По состоянию на конец июля на пяти крупнейших корейских криптовалютных биржах зарегистрировано всего 6590 корпоративных счетов. На Bithumb приходится 3280 счетов, почти половина, на платформу Upbit, принадлежащую Dunamu, приходится 2086 счетов, вместе эти две биржи составляют 5366 счетов, или 81,4% от общего числа. Остальные — Korbit с 620 счетами, Coinone с 539 и Gopax с 65, что практически незначительно.
Но самое важное — из этих 6590 корпоративных счетов только 711 прошли полноценную процедуру KYC, что составляет 10,8%. Открыто более шести тысяч счетов, но только чуть более 10% прошли все нормативные процедуры и могут полноценно использоваться. Размер активов также подтверждает эту тенденцию: корпоративные счета держат в общей сложности около 43,377 млрд корейских вон, что примерно равно 31,2 млн долларов США, при этом на Upbit приходится более 60%, а остальные биржи фактически отстают.
Здесь есть интересный контраст. Ранее в Южной Корее сообщалось о планах открыть виртуальные активы для примерно 3500 компаний, что вызвало позитивный отклик на рынке, ожидая притока институциональных средств. Сейчас, когда регуляторы раскрыли данные, видно, что количество корпоративных счетов действительно быстро растет, но процесс соответствия требованиям значительно отстает от темпов открытия счетов. Счета можно открыть легко, но вопрос в том, смогут ли и захотят ли компании реально использовать эти средства.
В конечном счете, на корейском рынке существует давняя проблема: порог для участия компаний в виртуальных активах всегда был очень высоким, и раньше рынок в основном принадлежал частным лицам, с очень высоким процентом розничных инвесторов. Сейчас количество счетов растет, что говорит о смягчении барьеров, но 90% счетов, не прошедших KYC, — это наследие прошлой политики. Регуляторы открывают двери, но готовы ли компании вкладывать реальные деньги — это другой вопрос, и разрыв между этими процессами — это пространство для маневра, которое мы можем наблюдать.
Для нашего рынка эти данные в краткосрочной перспективе не стоит рассматривать как катализатор для движения цен. Известно, что корейские розничные инвесторы сильно влияют на альткоины, но институциональные средства и розничные инвесторы — это совершенно разные вещи. Деньги, которые приходят через нормативные процедуры, идут медленно и в рамках долгосрочных циклов, это положительный фактор для ликвидности на макроуровне, но не причина для внутридневных колебаний. Если рассматривать «вход институционалов» как торговый ориентир, важно смотреть на устойчивое увеличение объёмов, а не только на количество счетов.
В долгосрочной перспективе эта тенденция заслуживает внимания. Южная Корея — один из самых активных крипторынков в мире, количество корпоративных счетов выросло с единиц до 6590, и каналы для институционального участия постепенно открываются. Хотя сейчас процесс застрял на этапе KYC, направление уже ясно: каждый новый пакет соответствующих требованиям счетов — это реальный приток капитала. Для среднесрочных и долгосрочных инвесторов стоит рассматривать это в рамках макроэкономической картины, вместе с притоком ETF и капитализацией стейблкоинов, что гораздо полезнее, чем следить за ежедневными колебаниями.
В заключение вопрос: считаете ли вы, что вход институциональных средств уже отыгран рынком или до реального воплощения этого шага еще далеко? Обсуждаем в комментариях.Почти 200 миллионов долларов в биткоинах переведены на Binance — гигантский кит уходит с вершины?
13 часов назад кошелек с кодовым именем 3NVeXm перевел на Binance 2555 биткоинов, что по текущему курсу составляет примерно 197 миллионов долларов. Об этом никто не объявлял и это не попало в тренды, просто мониторинг блокчейна зафиксировал этот факт. Но если посмотреть на это в контексте недавнего ралли, ситуация приобретает иной оттенок.
Биткоин на этой неделе вырос с низов почти до 80 тысяч долларов, многие уже объявляют о возвращении бычьего рынка. В самый разгар этого оптимизма кто-то молча перевел почти 200 миллионов долларов на биржу. Опытные игроки понимают, что перевод биткоинов на Binance обычно не для хранения, а скорее для продажи или подготовки к внебиржевой торговле. Одна транзакция на 2555 монет — это немалый объем для любой средней биржи, особенно на пике роста.
И это не единичный случай. Если посмотреть на записи в блокчейне за последние дни, чем сильнее рост, тем больше крупных адресов переводят монеты на биржи. Несколько дней назад анонимный кит перевел 1727 биткоинов на Binance, а еще раньше один адрес за три дня продал в общей сложности 7700 монет. Пока все кричат о формировании дна и институциональных покупках, эти игроки, похоже, идут в противоположном направлении. Такие действия на пике часто предшествуют фиксации прибыли краткосрочными трейдерами, стоит быть внимательнее.
Еще более тревожна структура держателей. За последние три дня на биржи поступило 53 тысячи биткоинов, почти все от краткосрочных держателей, в то время как долгосрочные инвесторы, держащие монеты более года, практически не двинулись. Когда растет цена, уходят краткосрочные игроки, а долгосрочные остаются. Такая структура обычно говорит о нестабильности рынка.
Для нас, обычных игроков, не стоит слишком нервничать из-за переводов китов, но это сигнал. Чем больше монет на биржах, тем сильнее потенциальное давление продаж. Продажа редко происходит одномоментно, обычно это постепенный процесс, поэтому в ближайшие дни стоит внимательно следить за чистым притоком на биржи — это важнее, чем колебания цены.
С одной стороны, такие институции, как BlackRock и Cardone, публично наращивают позиции, а американские спотовые ETF показывают пять дней подряд чистый приток; с другой — киты переводят монеты на биржи. Как думаете, кто лучше понимает, где вершина? Мы, обычные игроки, чаще всего попадаемся на этом этапе: видим рост и боимся упустить момент, а в итоге покупаем у тех, кто фиксирует прибыль.
Пока никто не подтвердил, была ли транзакция на 2555 монет продажей или просто переводом, но сам факт уже заставляет тех, кто вложился по полной, нервничать. В самые оживленные моменты рынка происходит самая активная смена монет. Что именно задумал этот кит — неизвестно, а вы уже продумали свою позицию?Обещавшие рост альткоинов получили удар от альткойнов
Всего два дня назад в чате обсуждали рост альткоинов, биткоин поднимался до 79 000, и различные альткойны тоже оживились. Но сегодня утром ситуация резко изменилась: биткоин тихо упал ниже 77 000, а альткойны буквально прижали к земле.
Согласно данным HTX, с падением биткоина ниже 77 000 альткойны оказались под давлением. TAC торгуется по цене 0,00167 доллара, за последние 24 часа упал более чем на 40%; FHE упал на 30%; SQD, PTB, INX, BASED и другие потеряли от 20% до почти 30%. За один день счета изменились с зелёных на красные, многие, кто только что открыл позиции, сразу же попали в ловушку.
Интересно, что эта коррекция произошла довольно внезапно. Ещё пару дней назад все обсуждали, достиг ли биткоин дна, не скупают ли институциональные инвесторы тайно, и ETF продолжали привлекать средства. С одной стороны — позитивные новости повсюду, с другой — альткойны тихо и незаметно скатываются вниз. Такая ситуация, когда на словах все ждут роста, а на деле продают, мы видели уже не раз.
Ещё стоит задуматься о качестве этого ралли. Рост биткоина до 79 000 во многом был вызван закрытием коротких позиций, пассивным покупательским давлением. Когда силы, вызвавшие ликвидации, иссякли, альткойны, которые не имеют реальной поддержки и растут только на эмоциях, сразу стали первыми, кто оказался выброшен с рынка. Биткоин упал не сильно, а альткойны пострадали сильно — такая качель обычно говорит о снижении склонности рынка к риску.
Если оглянуться назад, это ралли изначально было избирательным. Биткоин и несколько крупных монет смогли удержать позиции, а многие альткойны с самого начала не успевали за ростом. Теперь, при небольшом откате, все, кто плавал без поддержки, сразу проявились.
Что действительно заставляет нервничать, так это то, что такие массовые коррекции часто происходят в моменты, когда все расслаблены. Вчера ещё хвастались прибылью и говорили о смене цикла, а на следующий день счета уже уменьшились. Те монеты, которые почти не росли, но упали вместе со всеми, сейчас легче всего оценить — действительно ли они ценны или просто ловят хайп.
Истории на рынке всегда полны поворотов. Сегодняшний удар — это холодный душ для тех, кто ещё на подъёме. Что будет дальше — продолжится ли боковик или будет ещё одно падение — никто не скажет за вас. Ваши альткойны — они упали вместе со всеми или устояли?Почему американский покупатель на рынке с отрицательной премией в течение 97 дней ведет себя как мертвый
На выходных, когда было нечего делать, я пересмотрел ход рынка за это время и все больше чувствовал, что что-то здесь не так.
BTC с 64 000 долларов поднялся до выше 78 000, в новостях каждый день сообщают о прорывах и ликвидациях, повсюду ощущается бычий настрой. Но у CoinGlass есть один индикатор, который постоянно охлаждает пыл: индекс премии биткоина на Coinbase, который с 19 мая и по сегодняшний день уже 97 дней подряд отрицательный, обновляя рекорд самой продолжительной отрицательной премии с момента запуска этого индикатора.
Объясню этот индикатор простыми словами. Он измеряет разницу в цене BTC между Coinbase и Binance, если цена на Coinbase ниже, премия отрицательная, то есть покупательская активность в США слабая, а давление продаж высокое. Что значит 97 дней? Ранее самый длинный период был с 16 января по 24 февраля — всего 40 дней, а во время обвала в октябре 2021 года — чуть больше 30 дней. Сейчас же этот период удвоился и даже изменил направление.
Самое интригующее — это временной момент. В январе и феврале эти 40 дней отрицательной премии совпадали с тем, что цена была на дне, и можно понять, почему покупатели не активны. Но сейчас цена поднялась уже на 20% от дна, а американский спотовый спрос так и не подтянулся — это уже нелогично. Цена растет, а американские деньги наоборот колеблются — этот контраст сам по себе очень странный.
Посмотрим, как вообще начался этот рост. Аналитики Standard Chartered привели цифру: с 19 по 21 августа ликвидации коротких позиций BTC достигли почти 1,44 млрд долларов — это крупнейший объем с июня 2021 года по данным Coinglass. Проще говоря, первая половина этого роста больше похожа на то, что рынок фьючерсов «раздавил» шортистов, а не на то, что американские спотовые покупатели реально скупают монеты.
С одной стороны, ETF показывают чистый приток средств уже 5 дней подряд, с другой — покупатели на Coinbase 97 дней подряд «притворяются мертвыми». Эти два сигнала вместе выглядят немного противоречиво. Приток в ETF говорит о том, что институционалы постепенно накапливают позиции, а отрицательная премия показывает, что американские деньги на Coinbase пока остаются в стороне и наблюдают. Рынок сам не может точно сказать, это разворот тренда или просто вынуждающая коротких игроков ситуация.
Для тех, кто торгует на колебаниях, этот индикатор может служить ориентиром. Покупать на пике отрицательной премии — значит спорить с колебаниями американских денег, выигрыш — это удача, проигрыш — норма. Когда увидим, что премия станет положительной и американские покупатели начнут активно закупаться, тогда можно будет говорить о настоящем входе спотовых денег и устойчивости тренда. Сейчас же ситуация больше похожа на ожидание — ожидание Джексон-Хоул на следующей неделе, отчета Nvidia, ясности от ФРС.
В общем, я считаю, что при таком росте цены и рекордно долгой отрицательной премии такое расхождение не может длиться вечно, рано или поздно одна из сторон уступит. А вы как думаете, чего именно ждут американские деньги? Или вся эта волна с самого начала была просто фьючерсной игрой и не имеет отношения к споту?За неделю появилось 800 миллионов новых стабильных монет — кто их ждет?
Официальные данные Circle вышли: за 7 дней до 20 августа было выпущено 7,5 млрд USDC и выкуплено 6,7 млрд, чистый прирост — 800 млн, общий оборот достиг 72,7 млрд.
Само по себе число не кажется большим, но в текущих рыночных условиях это интересно. В эти дни BTC колеблется около 78 000, альткоины падают, рынок движется вяло, у многих счета несколько дней без активности. В это время пул стабильных монет тихо наполняется.
Что значит выпуск и выкуп? Стабильные монеты — это шлюз для входа и выхода денег. Кто-то меняет фиат на USDC — готовится войти в рынок; кто-то меняет USDC обратно на фиат — выходит. За неделю выпуск превысил выкуп на 7,5 млрд против 6,7 млрд, значит, в чистом виде деньги идут внутрь, кто-то накапливает в этом пуле.
Посмотрим на структуру резервов: из 72,9 млрд долларов резервов 48,1 млрд — овернайт обратные репо, 12,7 млрд — краткосрочные гособлигации до 3 месяцев, остальное — в системно значимых институтах. Иными словами, эти новые USDC не просто цифры, за ними стоит реальное обеспечение, которое в любой момент может превратиться в покупательский спрос.
За последние два года есть правило: расширение предложения стабильных монет обычно опережает рынок. Помните конец 2024 года? Тогда капитализация стабильных монет сначала тихо росла, а потом BTC начал расти. Причина проста: стабильные монеты — это боеприпасы, сначала заряжают оружие, а когда нажмут на курок — это уже другой вопрос. Сейчас USDC за неделю вырос на 800 млн, а весь рынок стабильных монет уже превысил 303 млрд долларов — этот арсенал действительно расширяется.
Для тех, кто торгует на колебаниях, эти данные — индикатор настроений. Рост стабильных монет говорит, что деньги на рынке не уходят, они ждут возможности купить дешевле или увеличить позиции, это не сигнал к краху. Но наличие боеприпасов не значит, что стрельба начнется сразу, когда деньги действительно пойдут в ход, зависит от катализаторов — предстоящий ежегодный симпозиум в Джексон-Хоуле, отчет Nvidia, заявления ФРС — что из этого случится первым, та линия и сдвинется первой.
Лично я считаю, что когда деньги накапливаются, рынок обычно тихий, а когда начинается большой шум — половина боеприпасов уже выпущена. Как вы думаете, эти 800 миллионов новых боеприпасов — это умные деньги, которые ждут дна, или уже готовые в любой момент войти крупные игроки?Отрицая выпуск новой монеты, кошелек при этом выводит средства
Семья Трампа только что опровергла планы по выпуску новой монеты, но данные в блокчейне тут же опровергли это: адрес команды токена TRUMP перевел 3,837,000 SOL на биржу.
Аналитик блокчейна Юй Цзинь заметил этот перевод, который произошел сегодня утром. Адрес команды токена TRUMP (2RH...FSK) час назад перевел 3,837,000 SOL, стоимостью около 9,33 млн долларов, через промежуточный сервис BitGo, а затем на OKX. Вся эта операция выглядит как подготовка к фиксации прибыли.
Самое интересное — время. Вчера в СМИ появилась информация, что Трамп собирается выпустить новый токен, якобы новый кошелек Robinhood Chain получил 290 ETH и взаимодействовал с контрактом под названием Truth Coin. Как только слухи появились, сын Трампа Эрик Трамп поспешил опровергнуть их, назвав это шуткой, заявив, что никакой новой монеты никто не собирается выпускать, и намекая на мошенничество.
Пока опровержение еще не прозвучало, команда уже начала переводить SOL на биржу. Если смотреть на эти события вместе, контраст очевиден. Конечно, перевод на биржу не обязательно означает продажу, это может быть ребалансировка или работа со старыми активами. Но все, кто знаком с мем-монетами, знают: когда средства команды попадают на биржу, у розничных инвесторов сразу возникает мысль — не готовятся ли к распродаже.
Что касается самого токена TRUMP, он стал звездой этого ралли, ранее за день вырос более чем на 93%, а капитализация достигала 1,9 млрд долларов, популярность и споры вокруг него были на высоте. Теперь, когда команда внезапно начала активные действия с кошельком, у держателей возникает тревога. Ведь ценообразование мем-монет во многом контролируется крупными игроками и командой, а действия в блокчейне зачастую говорят правду лучше официальных заявлений.
Для нас этот перевод — напоминание всем, кто играет с мем-монетами: при оценке проекта не стоит полагаться только на официальные заявления, важно смотреть, что делает кошелек. Когда говорят, что не будут выпускать или продавать, а кошелек при этом переводит средства на биржу, лучше быть осторожнее.
Еще один интересный момент — переводят SOL, а не сам токен TRUMP. Если команда действительно хотела бы обвалить TRUMP, логично было бы продавать именно его. Сейчас же движутся SOL, возможно, это конвертация в стейблкоины или перестройка портфеля. В любом случае, 9,33 млн долларов реальных средств в блокчейне — это гораздо весомее любых заявлений.
Как вы думаете, этот перевод SOL — просто ребалансировка или начало распродажи? Вы еще рискнете держать монету семьи Трампа на выходных? 1. Ожидания ETF — главный триггер: Grayscale продвигает своё приложение на конверсию спотовых ETF ZEC, и рынок рассчитывает, что регуляторы США могут его одобрить; Также ходят слухи, что учреждения планируют потратить сотни миллионов долларов на скуп акций, и этот нарратив напрямую вызывает энтузиазм по поводу средств. Если монеты конфиденциальности могут быть одобрены как ETF, это означает, что соответствующие требованиям фонды смогут выйти на рынок в крупном масштабе. Это основная история этого раунда спекуляций. 2. Сокращение поставок, уменьшение количества обращения в обращении токены ZEC имеет защищённый пул конфиденциальности, переводя большие суммы монет на защищённые с конфиденциальностью адреса, фактически «блокируя» их от торговой базы биржи и уменьшая количество токенов, доступных для продажи на рынке; В сочетании с предыдущим халвингом и уменьшением числа новых монет рынок спекуляровал на логике «сжатия предложения». 3. Ротация тем сектора конфиденциальности + крупные игроки, делающие заказы В последнее время горячие точки рынка изменились, и сектор монет приватности был возрождён благодаря средствам. Гиганты отрасли, такие как DCG и Hayes, открыто выражали оптимистичные настроения и устанавливали целевые цены, распространились в социальных сетях, страх пропустить упущение у розничных инвесторов следовал этой тенденции, а настроение ещё больше подтолкнуло цены вверх. 4. Кредитное плечо и шорт-штампинг усиливают прибыли. Рыночная капитализация ZEC не особенно велика, а ликвидность слаба. После запуска рынка большое количество коротких позиций взрывается, а медвежий штамп дополнительно подпитывает краткосрочные всплески; Этот тип монет быстро растёт, но падает так же быстро.#BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入
#ETH触及2500美元后震荡
Влияние геополитических конфликтов на биткойн нельзя просто свести к «росту в качестве убежища»
Многие трейдеры ошибочно полагают, что при возникновении геополитического кризиса биткойн обязательно вырастет. На самом деле всё наоборот: в начале конфликта рынок первой реакцией является распродажа всех рискованных активов в обмен на долларовую наличность, биткойн вместе с основным рынком также подвергается распродаже. Только при длительном продолжении конфликта, когда рынок начинает опасаться обесценивания фиатных валют и снижения покупательной способности бумажных денег, нарратив о биткойне как «цифровом золоте» начинает постепенно работать. Поэтому при внезапных международных новостях не стоит сразу открывать длинные позиции, сначала нужно определить, находится ли рынок в фазе паники ликвидности или в фазе долгосрочных опасений по поводу кредитного риска, чтобы избежать неоднократных ошибок из-за неожиданных новостей.
$ETH $BTC Ранее $SNDK демонстрировал резкий рост за счёт сосредоточенного капитала и краткосрочного взрывного подъёма, но с исторического максимума начался обвал без поддержки, с падением более чем на 99%. Вся торговля была жёстко подавлена постоянным давлением на продажу ранних инвесторов, из-за чего цена не могла удержаться и за несколько часов пробивалась вниз.
В то же время $BICO, $BEAT, $ALLO, $KAITO, $APR из того же сектора точно поймали активный спрос, вызванный текущим раундом смягчения ликвидности на рынке, с чётким ритмом. $SNDK же не получил выгоды от ротации внутри сектора, полностью оторвался от общего восходящего тренда и застрял в собственном нисходящем канале, продолжая медленно снижаться вдоль краткосрочных скользящих средних. В текущей ситуации риск слепого входа в рынок с надеждой на разворот, без достаточной смены позиций, достиг очень высокого уровня.Голосует против закона о криптовалютах, но держится за Bitcoin ETF
Демократический конгрессмен США Рашида Талиб недавно подала ежегодное финансовое раскрытие, в котором в её пенсионном счёте числятся позиции в ETF на биткоин и эфир на сумму максимум около 30 тысяч долларов. Сумма небольшая, но гораздо более примечательна другая сторона.
Талиб известна в прогрессивных кругах Конгресса как скептик криптовалют, она всегда настороженно относится к финансовому капиталу и является одним из самых громких критиков. Ранее она голосовала против закона CLARITY, который сейчас продвигается как ключевой закон для поддержки криптоиндустрии, суть которого — чётко определить биткоин как товар и решить, под юрисдикцией SEC или CFTC находятся эфир и другие криптовалюты, чтобы дать отрасли определённость. Закон должен быть вынесен на голосование в Сенате в конце месяца, когда сессия завершится. Она также поддерживала резолюцию о приостановке так называемой криптокоррупции. То есть на законодательном уровне она выступает против крипты, а в личном счёте инвестирует реальные деньги в крипто ETF.
Нужно уточнить, что обе позиции — это ETF, а не криптовалюта, хранящаяся на её личных кошельках. Американские законодатели раскрывают активы в диапазонах, а не точных суммах, максимальная сумма по одной позиции — 15 тысяч долларов, в её пенсионном счёте 41 инвестиция, и эти две позиции в крипто — лишь малая часть, по одной позиции в Grayscale Ethereum ETF и Bitcoin ETF.
Но контраст очевиден. На публике — против, втайне — инвестирует, и она далеко не единственная. На этой неделе спотовые Bitcoin и Ethereum ETF зафиксировали чистый приток в 2,6 миллиарда долларов за неделю — максимум с октября прошлого года, институциональные инвесторы активно скупают, а в Вашингтоне всё ещё есть те, кто блокирует развитие, слова и действия расходятся. Несоответствие между словами и деньгами — в Вашингтоне это давно не новость. Ранее в июньской декларации Трампа также фигурировали акции Coinbase, у политиков всегда две версии — публичная позиция и реальные действия.
Это вызвало бурю в криптосообществе. Многие сделали скриншоты и делятся ими, шутят, что кто ещё поверит публичным заявлениям политиков — тот наивен. Некоторые защищают её, говоря, что депутаты тоже обычные люди, и диверсификация пенсионного счёта вполне оправдана. Но проблема в том, что её голос влияет не на её личный кошелёк, а на регулирование всей отрасли, и именно это несоответствие наиболее интересно. Ведь те, кто на публике критикует, уже тайно инвестируют, и обычным людям сложно понять, чему верить.
Ещё более интригует время. Принятие закона CLARITY в сентябре напрямую определит дальнейший путь регулирования криптовалют в США. Человек, который сам покупает крипто ETF, голосует против закона — голосует ли он по убеждениям или по другим причинам, решайте сами.Южнокорейские розничные инвесторы, взявшие кредитное плечо для ставок на AI, потеряли 38,7 млрд долларов
Психиатр из Сеула в последнее время очень занят. Количество пациентов с проблемами, связанными с инвестициями в акции, выросло с семи-восьми в день в прошлом году до в среднем одиннадцати в день с июня этого года. За этими цифрами стоит группа южнокорейских розничных инвесторов, которые максимально использовали кредитное плечо, делая ставки на рынок AI, и теперь переживают резкий поворот от эйфории к отчаянию.
Переломный момент наступил в мае этого года. Регуляторы Южной Кореи разрешили выпуск ETF с кредитным плечом на отдельные акции, при этом порог входа был крайне низким: достаточно было пройти часовой тренинг и внести минимум 10 миллионов корейских вон. Множество розничных инвесторов, стремясь поймать волну AI, безудержно брали кредиты, и баланс финансирования KOSPI в течение года вырос примерно на 75%, достигнув рекордных 29,8 трлн корейских вон 24 июня. Рыночная капитализация Samsung Electronics и SK Hynix достигла триллиона долларов каждая, что удвоило индекс по сравнению с октябрем прошлого года и превысило 8000 пунктов — казалось, это только начало.
Правительство Южной Кореи изначально планировало устранить так называемый корейский дисконт, введя больше инвестиционных инструментов и улучшив корпоративное управление, чтобы сделать рынок более зрелым. Однако с появлением кредитного плеча пришла более агрессивная спекуляция. После резких колебаний рынка эффективность политики и способность инвесторов нести риски были поставлены под сомнение. 19 июня стал переломным днем: индекс KOSPI упал на 30% от максимума, AI-история пошла на спад, а кредитные продукты усилили волатильность в несколько раз. По оценке Citibank от 28 июля, потери розничных инвесторов на ETF с кредитным плечом достигли 38,7 млрд долларов. В начале июля индекс страха Южной Кореи VKOSPI поднялся до 97,99 — максимума с 2009 года, с момента начала статистики.
Еще более опасна концентрация рынка. Samsung и SK Hynix вместе составляют более 53% общей рыночной капитализации KOSPI, а связанные с ними кредитные продукты еще сильнее связали судьбы розничных инвесторов. В Пусане произошел экстремальный случай: мужчина в возрасте около двадцати лет, обвиняя в своих убытках на акциях одного YouTube-блогера, был арестован полицией после того, как якобы ранил его ножом. Коррекция рынка принесла не только уменьшение счетов, но и реальные социальные травмы.
Это очень похоже на ситуацию в нашем сообществе, где брать кредитное плечо в USDT и открывать сотни кратных контрактов — по сути, одно и то же. Инструменты разные, а человеческая природа — одинаковая. Когда рынок растет, все думают, что смогут опередить других, а когда падает — кредитное плечо первым выбрасывает тебя с рынка. Южнокорейские власти уже ужесточили ограничения на кредитные ETF для частных инвесторов, но эта плата за обучение обошлась в сотни миллиардов долларов. Южнокорейские розничные инвесторы всегда были одними из самых агрессивных спекулянтов в мире, и их поведение на фондовом рынке почти идентично тому, что мы видим на рынке контрактов. Аналитики даже опасаются, что такая чрезмерная волатильность может повлиять на стремление Южной Кореи войти в индекс MSCI для развитых рынков.
Если вы, сидя перед экраном, тоже используете кредитное плечо, чтобы сыграть на повышение, стоит задать себе вопрос: выдержите ли вы, когда наступит критический момент? Банки, которые больше всего боятся стабильных монет, теперь требуют регулирования с обязательной идентификацией на блокчейне
Американский банковский институт политики, представляющий такие старейшие банки, как JPMorgan Chase, Bank of America, Wells Fargo и Citibank, на этой неделе направил письмо в FinCEN. Их требование очень прямое — распространить требования по идентификации клиентов стабильных монет от эмитентов до вторичного рынка, то есть на биржи, где мы обычно покупаем и продаём USDT и USDC, включая децентрализованные биржи.
Проще говоря, в будущем, где бы вы ни обменивали свои стабильные монеты, платформа должна будет сначала собрать ваши реальные данные. Причина BPI тоже ясна — они утверждают, что большая часть незаконной деятельности, связанной со стабильными монетами, происходит именно на этапе вторичного оборота, а не на этапе эмиссии.
Самое интересное — это контраст. В последние годы традиционные банки больше всего боялись, что стабильные монеты отнимут у них расчёты и трансграничные операции, а теперь они сами стали самыми активными сторонниками, желающими заставить регуляторов обеспечить полную идентификацию каждой транзакции на блокчейне. И что ещё хуже, эти банки сами тихо продвигают собственные токены: у JPMorgan Chase есть депозитный токен, Citibank тоже изучает этот вопрос. Их цель не обязательно заблокировать стабильные монеты, а прописать правила в рамках знакомого им банковского законодательства о конфиденциальности, чтобы все последующие игроки играли по их правилам.
На самом деле, в этом письме заложён хитрый расчёт. Расходы на соблюдение требований по идентификации лягут на биржи и DeFi-протоколы, а сами банки, используя уже имеющиеся преимущества в области комплаенса на стороне эмиссии, интегрируют бизнес стабильных монет в существующую систему. С одной стороны, они говорят о предотвращении рисков, с другой — формируют условия, в которых им удобнее работать.
FinCEN сам оставил лазейку. В проекте правил прямо говорится, что распространение требований по сбору данных на вторичный рынок — это большая сложность, ведь транзакции на блокчейне по своей природе анонимны или псевдонимны, нет централизованного пункта сбора данных, а эмитенты не имеют доступа к информации о покупателях на вторичном рынке. Регуляторы сами признают, что это сложно реализовать.
Для нас это и есть главное, что нужно учитывать. Стабильные монеты так широко используются именно из-за скорости и относительной свободы. Если идентификация распространится на каждый уголок вторичного рынка, то даже псевдоанонимность на DEX исчезнет, и границы между ончейн и офчейн будут полностью стерты. Вопрос к вам: если для обмена USDC на децентрализованной бирже нужно будет сначала предоставить паспорт, будете ли вы считать это децентрализацией или же открытые финансы в итоге вернутся к старой системе банков и лицензий?Обвал коротких позиций на 3,1 миллиарда долларов завершился, но розничные инвесторы вошли в рынок и приняли на себя риски
Сегодня днем BTC снова упал ниже 76 000, на Gate текущая цена 75 990, за 24 часа падение составило 1,55%, что практически полностью компенсировало утренний верхний хвост свечи. ETH тоже не устоял, 2374, падение на 2,21%, оба основных монеты синхронно ослабли, и в выходные рынок внезапно стал спокойным.
Если говорить об этом ралли, никто не ожидал, что оно будет таким резким. Пять дней назад BTC был на уровне 62 900, сегодня утром максимум достиг 79 500, рост на 26% всего за чуть более ста часов. Прямым топливом для этого подъема стало ликвидирование коротких позиций на 3,1 миллиарда долларов, трейдер MARMOT сказал, что это одно из крупнейших ликвидирований, которые он видел, и по его словам, это не естественный спрос, а типичный шорт-сквиз.
Проблема в ритме входа розничных инвесторов. Crypto Kit одним предложением раскрыл суть: неделю назад все ждали золотую яму на 45 000–50 000, а когда BTC вырос до 77 000, внезапно все приняли эту цену. FOMO именно так и возникает: те, кто раньше считал цену высокой, теперь боятся упустить возможность и торопятся покупать на пике.
В то же время действия институциональных инвесторов и настроение розничных противоположны. Американский спотовый BTC ETF за четыре торговых дня до 21 августа показал чистый приток в 1,62 миллиарда долларов — это реальные деньги, поддерживающие рынок. Но аналитик Дэвид Голдштейн одновременно предупреждает, что 80 000 — это первая серьезная сопротивление, и этот рост может закончиться на уровне 85 000–90 000, после чего возможна коррекция или боковое движение в диапазоне 70 000–75 000. Geoff Kendrick из Standard Chartered также высказался, что его цель в 100 000 долларов к концу года, возможно, была занижена, учитывая ликвидирование шортов и возврат средств ETF, он ориентируется на исторический максимум в 126 000. На одном рынке одни говорят, что может упасть на 10%, другие — что цель занижена, разногласия огромны.
С точки зрения волатильности, данные этого ралли очень четко показывают путь. Шорт-сквиз — это топливо, которое сгорает и останавливается, когда оно заканчивается. Когда это происходит, видно по графику ликвидирования — выше 80 000 висят короткие позиции на сумму в десятки миллиардов долларов, и каждый раз, когда цена приближается, запускается волна ликвидаций с ускорением; ниже 70 000–75 000 — это платформа для роста и психологическая линия защиты быков. В эти дни общие ликвидации по сети колеблются на уровне миллиардов долларов, и и лонги, и шорты активно закрываются, что говорит о сильной смене позиций и отсутствии ясного направления. В выходные ликвидность традиционно низкая, а ставки финансирования остаются высокими, поэтому покупать на этом уровне дороже, чем кажется. Краткосрочная стратегия — не ставить на направление, а ждать, пока рынок даст ответ: либо объемный пробой выше 80 000, либо откат к 75 000 с проверкой поддержки.
И в заключение, те, кто на прошлой неделе ждал 45 000, сейчас покупают по 77 000, и эта разница — сама по себе отражение настроений рынка. Вопрос: если BTC действительно, как говорят аналитики, сначала откатится ниже 75 000, вы воспримете это как возможность для входа или сигнал к выходу? Обсудим в комментариях.Противники криптовалюты среди депутатов сами тайно покупают крипто ETF
В США есть довольно забавная картина: с одной стороны, депутаты в Конгрессе голосуют против и пытаются придавить криптоиндустрию, а с другой — в их пенсионных счетах лежат крипто ETF. Недавно об этом написал New York Post: у конгрессвумен-демократки Рашиды Тлаиб, согласно последним финансовым раскрытиям, в её пенсионном инвестиционном счёте на 1,2 миллиона долларов есть до 15 тысяч долларов в Grayscale Ethereum ETF и до 15 тысяч долларов в Bitcoin ETF.
Этот контраст особенно заметен, потому что позиция Тлаиб по криптовалютам всегда была предельно жёсткой. Она голосовала против законопроекта CLARITY, который криптоиндустрия считает важным прорывом, а также поддерживала резолюцию, якобы направленную на запрет коррупции в крипто. Законопроект CLARITY ожидается к рассмотрению в Сенате в сентябре, и в случае принятия он полностью изменит определение криптоактивов и их регулирование, что потребует пересмотра путей соответствия для многих проектов.
По данным New York Post, в её счёте всего 41 инвестиция, крипто ETF — лишь небольшая часть, и она держится через фонды, а не напрямую в монетах. Этот нюанс важен: депутаты обязаны раскрывать активы по диапазонам сумм, точное количество активов неизвестно, в документах указана только верхняя граница в 15 тысяч долларов. Проще говоря, это позиция настолько мала, что её можно считать несуществующей, но в то же время достаточно значительная, чтобы вызвать общественный резонанс.
Но суть истории не в этих нескольких тысячах долларов, а в том, как позиция и вложения смотрятся вместе — эта тонкая диссонанс. Человек, который на словах называет крипту рассадником коррупции, на деле честно позволяет профессиональным структурам держать для себя небольшой криптоэкспозицию. Если бы она действительно верила в биткоин, эта позиция была бы просто для участия; если бы она считала, что крипту надо запретить, такой позиции не должно было бы быть. Политика — это политика, а кошелёк — это кошелёк, и в Вашингтоне это никогда не было шуткой.
На самом деле в последние дни таких историй немало. Раскрытие позиций Трампа за июнь тоже вышло недавно: из более чем тысячи сделок криптовалютных не так много, но Coinbase, Strategy, Robinhood — все были задействованы, покупали и продавали активно. Политики спорят о политике, а в руках у них настоящие деньги. Если смотреть на рынок, то рассмотрение законопроекта CLARITY в сентябре важнее любого призыва KOL и сильнее влияет на желание институциональных инвесторов входить в рынок. На этой неделе чистый приток BTC ETF превысил 14 700 монет, и институциональные инвесторы входят в рынок гораздо активнее, чем шум в СМИ.
В заключение вопрос: если депутат голосует за запрет крипты, а сам при этом покупает крипто ETF, вы думаете, что индустрию рано или поздно поглотят они, или что даже они тайно заходят в этот рынок? Пишите в комментариях.BTC на этой неделе вырос более чем на 23%.
Но сегодня я, наоборот, не очень хочу продолжать говорить о росте.
Только что увидел другую цифру:
Чистый приток средств в американский спотовый ETF на BTC на этой неделе составил около 1,6 млрд долларов.
Это, на мой взгляд, интереснее, чем «скоро 80 тысяч».
Несколько дней назад рост можно было объяснить тем, что шорты были ликвидированы и куплены обратно.
Но сейчас в ETF действительно поступают деньги.
Поэтому дальше я больше всего хочу увидеть не то, достигнет ли BTC 80 тысяч.
А то, войдут ли эти деньги на следующей неделе.
$BTCВторичный рынок стейблкоинов теперь будет под контролем с обязательной идентификацией личности
Покупка криптовалюты с обязательной идентификацией давно стала нормой. Но сейчас некоторые хотят распространить эту систему на вторичный рынок стейблкоинов, то есть на операции с USDT, USDC на биржах. Инициатором этого выступил Американский банковский политический институт BPI, представляющий такие крупные банки, как JPMorgan Chase, Bank of America, Wells Fargo и Citibank. Они предлагают FinCEN расширить программу идентификации клиентов на вторичный рынок стейблкоинов, чтобы все биржи и платформы, которые напрямую работают с розничными клиентами, были под этим контролем.
Их аргумент прост: большая часть нелегальной деятельности с участием стейблкоинов происходит именно на вторичном рынке. Платформы в этой экосистеме осуществляют множество операций покупки и продажи, и если они не собирают данные клиентов, это создает лазейку для отмывания денег. По их замыслу, если предложение будет принято, соответствующие платформы должны будут собирать данные клиентов в соответствии с Законом о банковской тайне, и даже децентрализованные биржи (DEX) могут попасть под регулирование.
Интересно, что сам FinCEN признает: транзакции со стейблкоинами на блокчейне обычно совершаются анонимно или под псевдонимами, нет централизованных узлов для сбора данных, и эмитенты не имеют возможности собирать информацию о клиентах вторичного рынка. Проще говоря: регуляторы хотят контролировать, но в блокчейне просто нет «ответственного» лица для контроля. Реализация этих правил будет технически гораздо сложнее, чем кажется.
Есть еще более тонкий конфликт. BPI с одной стороны настаивает на обязательной идентификации на вторичном рынке стейблкоинов, а с другой — вместе с другими банковскими организациями выступает против закона о регулировании цифровых активов (Digital Asset Market Clarity Act), который должен четко определить правила регулирования криптоактивов. С одной стороны — хотят контроля, с другой — против четких правил. Что именно они хотят — понятно. Рыночная капитализация стейблкоинов уже достигла 300 миллиардов долларов, и тот, кто контролирует доступ к информации о клиентах, получает власть над ценообразованием и влиянием на рынке.
На практике такие регуляторные меры в краткосрочной перспективе не приведут к резкому падению рынка, но станут долгосрочным фактором. Если обязательная идентификация будет внедрена, для розничных инвесторов возрастут издержки и барьеры при перемещении стейблкоинов на биржах, потоки средств в блокчейне станут прозрачнее, а анонимные схемы уйдут с рынка. Для трейдеров важно следить за двумя ключевыми моментами: будет ли FinCEN запускать общественное обсуждение правил и как пройдет в сентябре в Сенате закон CLARITY. До этих событий большинство новостей о стейблкоинах — это скорее эмоциональные колебания, не стоит слишком остро реагировать.
И в заключение вопрос: если в будущем для каждой транзакции USDT потребуется идентификация личности, как вы думаете, это остановит плохих людей или только усложнит жизнь обычным пользователям? Поделитесь своим мнением в комментариях.Все, кто покупал монеты более пяти месяцев назад, уже в прибыли
В этой волне биткоин вырос с 62 900 до почти 80 000, за пять дней рост составил 26%, многие сразу подумали, что началась новая безумная бычья гонка с кредитным плечом, и розничные инвесторы безумно гонятся за контрактами. Но сегодня Bitfinex опубликовал анализ, который разбирает рынок по частям, и выводы довольно неожиданные: мы думали, что это розничные инвесторы безумно спекулируют, но данные говорят обратное.
Они утверждают, что основным драйвером этого роста стали не новые заемные средства, а спотовые покупки и покрытие коротких позиций. Есть показатель, который многое объясняет: при росте цены на 10-11% открытые позиции по контрактам увеличились всего примерно на 4%. В типичной ситуации с кредитным плечом объем позиций растет вместе с ценой, но сейчас этого не произошло. Другими словами, эти деньги скорее настоящие, а не заемные для ставок. В начале роста действительно были ликвидации коротких позиций, за эти пять дней ликвидировано более 3 миллиардов долларов коротких позиций — это редкая масштабная чистка за последние годы, но настоящую поддержку обеспечили не заемные средства, а внебиржевые спотовые деньги.
Они также указали ключевую поддержку — 68 000–69 000 долларов, что примерно соответствует средней себестоимости покупателей за последние пять месяцев. Пока биткоин держится выше этого уровня, эти инвесторы остаются в прибыли и не имеют мотива продавать при каждом откате. Bitfinex считает, что поскольку рост не основан на заемных средствах, эта волна более устойчива, чем обычные ситуации с принудительной ликвидацией. Проблема в том, что те, кто держится пять месяцев, часто самые уязвимые к сильным падениям.
Но и обратная сторона истории тоже есть. Они выделили главный риск — фиксацию прибыли. Все, кто покупал за последние пять месяцев, сейчас в прибыли, и если эти люди начнут переводить монеты на биржу, это может спровоцировать крупнейшую фиксацию прибыли с 2026 года. Деньги в кошельке и деньги на бирже — это разные настроения, перевод на биржу обычно означает намерение продать. В прошлых быстрых бычьих ралли, основанных на заемных средствах, рост был резким, но и падения были жесткими, а сейчас структура другая.
У этой волны был реальный катализатор в начале. 19 августа Министерство финансов США объявило о расширении программы обратного выкупа долгосрочных облигаций, в тот же день спотовый биткоин-ETF зафиксировал приток в 297,6 миллиона долларов, а 20 августа однодневный приток достиг 606 миллионов долларов — максимума с 1 мая, при этом BlackRock IBIT получил около 82% от этого объема. Спрос на спот действительно есть, институциональные покупки тоже реальны. Приток средств восстанавливается не за один день: к 21 августа за четыре торговых дня суммарный приток составил 1,62 миллиарда долларов, что изменило тренд предыдущей недели с оттока на приток.
С другой стороны, розничный FOMO тоже усиливается: биткоин вырос на четверть за пять дней, и число догоняющих рост явно увеличилось. Аналитики предупреждают, что 80 000 — это первый важный уровень сопротивления, и в краткосрочной перспективе накапливаются риски перегрева. Bitfinex также оставил оговорку: если реальная доходность снова поднимется до уровней, которые ранее сдерживали биткоин ниже 65 000, макроэкономические факторы могут в любой момент потянуть рынок вниз.
Меня больше всего волнует та группа, которая держалась пять месяцев. Они наконец вышли в плюс, и теперь вопрос — продолжать накапливать или фиксировать прибыль. Если у вас тоже монеты с этого периода, стоит задуматься, держать ли их дальше или продавать — этот вопрос важнее, чем гадать, вырастет ли цена завтра или упадет. Сейчас на рынке сталкиваются две силы: институциональные реальные покупки и наконец-то выходящие из убытка долгосрочные держатели, и именно от их взаимодействия будет зависеть дальнейшая динамика.Токенизированные акции повторяют бума бумажного кризиса шестидесятилетней давности
Самым горячим трендом в блокчейне сейчас уже не какой-то мем-монета, а акции, переведённые в токены. От Robinhood до различных бирж — акции таких компаний, как Tesla и Apple, превращают в токены, и это стало самой привлекательной историей этого года. Но в то время как все стремятся присоединиться, один опытный в этой сфере человек остудил пыл.
Генеральный директор Fairmint Йорис Делану недавно публично предупредил, что этот бум токенизированных акций может повторять в цифровом мире бума бумажного кризиса на Уолл-стрит конца 1960-х годов. Тогда объёмы торгов на американском фондовом рынке резко выросли, но система всё ещё работала на бумажных сертификатах акций, и расчётная система была перегружена, что привело к накоплению множества неудачных сделок. Нью-Йоркская фондовая биржа даже была вынуждена закрываться по средам для очистки накопившихся операций, и в итоге это привело к реформам инфраструктуры, таким как создание центрального депозитария.
Он сказал, что сегодняшняя проблема лишь сменила форму, но суть осталась прежней. Биржи, специальные целевые организации, токенизация, приватные реестры — все эти звенья в процессе роста токенизированных акций могут разорвать настоящую запись о праве собственности. Более того, многие продукты дают инвесторам лишь экономическую экспозицию на базовые акции, но не юридическое право собственности. Если у эмитента или у этой организации возникнут проблемы, права голоса, дивиденды и претензии на активы окажутся в подвешенном состоянии.
Данные тоже впечатляют. Глобальный рынок токенизированных акций вырос с менее чем 500 миллионов долларов в конце первого квартала до примерно 2 миллиардов долларов сейчас, увеличившись в четыре раза за несколько месяцев — темпы даже выше, чем во время того бума бумажного кризиса. Тогда кризис длился несколько лет и завершился инфраструктурными реформами, а сегодняшняя версия работает круглосуточно и по всему миру, и при сбое последствия могут распространиться на счета обычных людей всего за несколько часов. Более того, этот тренд совпал с ослаблением регулирования, пороги для выпуска снижаются, любой может выпустить токен, и чем быстрее это происходит, тем сильнее натягивается та самая невидимая нить в бэкэнде.
Мы всегда думали, что переход на блокчейн означает большую прозрачность и безопасность, но Делану показывает другую сторону. Когда право собственности упаковано в несколько слоёв, никто не может гарантировать, что в случае проблем ваш токен действительно обменяют на акции той компании, которой вы думаете, что владеете.
В этом буме вы либо рассматриваете это как удобный инструмент для торговли, либо действительно считаете себя акционером компании. Ответ может оказаться совсем не таким, как вы думаете. Люди, которые неделю назад ждали падения до пятидесяти тысяч и пропустили возможность, теперь гонятся за семьюдесятью семью тысячами
За последние пять дней биткоин вырос настолько, что это кажется нелогичным. С шестидесяти двух тысяч девятисот он взлетел до семидесяти девяти тысяч пятисот, за пять торговых дней рост составил целых 26%, что стало самой заметной бычьей свечой в этом ралли.
Еще более захватывающим было давление на шортов. За последние несколько дней позиции на сумму свыше 3,1 миллиарда долларов были ликвидированы волнами, один трейдер сказал, что это одна из крупнейших ликвидаций, которые он видел. Многие были вынуждены закрыть позиции, а не вышли добровольно, и такие панические распродажи зачастую говорят о проблемах больше, чем сам рост.
Самое контрастное — это настроение розничных инвесторов. Неделю назад в чатах все ждали возможности купить на уровне от сорока пяти до пятидесяти тысяч, считая это разумной ценой. Но когда цена взлетела, те же люди вдруг приняли семьдесят семь тысяч, словно низкая цена никогда и не существовала. Между ожиданием пятидесяти тысяч и погоней за семьюдесятью семью тысячами прошло всего пять бычьих свечей, терпение людей оказалось тоньше, чем можно было представить. Страх упустить возможность бежит впереди самого рынка.
Финансовые потоки действительно восстанавливаются. Американский спотовый биткоин-ETF за четыре торговых дня до 21 августа привлек 1,62 миллиарда долларов, полностью компенсировав отток предыдущей недели. Институциональные инвесторы покупают по плану, не так эмоционально, как розничные.
Но среди шума есть и скептики. Один трейдер считает, что этот рост не полностью обусловлен реальным спросом, а больше похож на сжатие шортов, ликвидация на 3,1 миллиарда — тому доказательство. Восемьдесят тысяч будет первой серьезной преградой, и, возможно, пик этого ралли будет в районе от восьмидесяти пяти до девяноста тысяч, после чего последует откат. В то же время Standard Chartered более оптимистичен, полагая, что цель в сто тысяч к концу года может быть недооценена, и даже предполагает, что биткоин может снова дотянуться до исторического максимума в 126 тысяч, а восстановление действительно ускорится после 6 октября.
Мне особенно близка мысль от Crypto Kit. Он сказал, что неделю назад все ждали сорок пять тысяч, а теперь, когда цена выросла до семидесяти семи тысяч, люди уже не боятся покупать — это говорит о том, что эмоции перегреты. Forbes назвал это типичным розничным погоней за ростом, FOMO на рынке уже видно невооруженным глазом. Он не станет входить в рынок из страха упустить возможность, потому что рынок может упасть на 10% в любой момент, и это никто не остановит.
Чем сильнее растет цена одной бычьей свечой, тем легче забыть, насколько сильно она падала раньше. Я всегда думаю, что в этой волне стоит задаваться не вопросом, будет ли дальше рост, а тем, насколько осознанно вы держите свои позиции, или просто боитесь, что кто-то заработает, а вы — нет. Когда в чате начинают хвастаться прибылью и призывать не сомневаться, это обычно самый важный момент, чтобы сохранять хладнокровие. В этом ралли вы либо тот, кто подготовился заранее, либо тот, кто заскочил в последний момент.#BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入
1. Макроэкономическая ликвидность — это фундаментальный фон для большого тренда биткоина
Хотя биткоин называют цифровым золотом, в подавляющем большинстве случаев его свойства ближе к высокоэластичному рисковому активу, а динамика цены тесно связана с глобальной ликвидностью доллара США. Усиление ожиданий снижения ставок ФРС и общая ликвидность на рынке создают благоприятные условия для устойчивого роста биткоина; наоборот, при возобновлении инфляции и пересмотре ожиданий повышения ставок, даже при краткосрочной силе на графиках, последуют глубокие коррекции. Многие смотрят только на колебания свечей, игнорируя макроэкономические циклы, что часто приводит к ошибкам в оценке на крупных разворотах. Также важно следить за индексом доллара и реальной доходностью американских облигаций: при снижении реальной ставки доходность наличных и облигаций падает, и капитал стремится в альтернативные активы; при устойчивом росте реальной ставки деньги возвращаются в рынок фиксированного дохода, и биткоин испытывает давление. Не стоит рассматривать рынок криптовалют изолированно — риск-аппетит индекса Nasdaq сильно коррелирует с BTC, и в периоды панических распродаж на американском рынке биткоин вряд ли сможет показать независимый контртренд. $BTC $ETH #ETH触及2500美元后震荡 За одну неделю на цепочке контрактная биржа заработала 16 миллионов
На этой неделе, когда рынок начал оживать, одна полностью децентрализованная биржа контрактов тихо совершила большое дело. По данным платформы, доходы Hyperliquid от комиссий на этой неделе достигли 16,93 миллиона долларов, тогда как в ту же неделю прошлого месяца было всего 5,72 миллиона, почти утроившись. Раньше многие не обращали на неё внимания, считая, что книга ордеров на цепочке не выдержит крупных сумм, но теперь сама бухгалтерская книга говорит за себя. Протокол, появившийся только в 2023 году, за одну неделю чистой прибыли уже не уступает многим давно работающим биржам.
Ещё более заметна её собственная монета. По данным рынка, HYPE на этой неделе выросла более чем на 37%, сейчас торгуется около 78,66 долларов. Рост доходов вдвое и взлёт цены монеты — эти два фактора вместе заставили рынок заново взглянуть на этот изначально нишевый протокол на цепочке.
Модель Hyperliquid кардинально отличается от традиционных. Книга ордеров записывается прямо на цепочке, нет компании-посредника, которая забирает комиссию, а сборы возвращаются протоколу и держателям токенов. Другими словами, чем активнее торги, тем больше денег возвращается в монету, поэтому при росте доходов рынок сразу же учитывает это в цене токена.
Откуда деньги? Проще говоря, стало больше трейдеров. С началом восстановления рынка спрос на бессрочные контракты резко вырос, все ринулись открывать длинные и короткие позиции, и с каждой сделкой платят комиссию платформе. Чем оживлённее рынок, тем быстрее работает «машина» по сбору комиссий. Данные подтверждают это: объёмы торгов и комиссии растут синхронно. Если оглянуться назад, это не первый такой резкий рост — за последние полгода благодаря плавному опыту размещения ордеров и прозрачной бухгалтерии на цепочке протокол незаметно занял значительную долю мирового рынка бессрочных контрактов.
Сравнение с другими более наглядно. Многие старые централизованные биржи за квартал зарабатывают прибыль, которую этот протокол на цепочке почти догоняет за одну неделю. Когда торговля действительно переходит на цепочку, кто захочет держать монеты в чужом кошельке и мириться с непрозрачной бухгалтерией?
Интересно, что этот тренд не совпадает с общим рыночным ритмом. В ту же неделю биткоин колебался между 76 и 79 тысячами, альткоины в целом корректировались, многие говорили о снижении аппетита к риску. Но бухгалтерская книга протокола становилась всё более активной, ей было всё равно на внешние колебания. Протокол, который живёт на реальные комиссии, и рынок токенов, который зависит от настроений, идут по разным траекториям.
Конечно, есть и скептики. Доходы на цепочке сильно зависят от объёмов торгов, а они зависят от рынка. Если рынок остынет, трейдеров станет меньше, и 16 миллионов на этой неделе могут сократиться вдвое на следующей. Резкий рост HYPE основан именно на этом хрупком настроении.
Так в чём же вопрос? Эти 16 миллионов — это краткосрочный бонус от рыночного подъёма или же децентрализованная торговля действительно отнимает кусок пирога у традиционных бирж? Если в следующем месяце рынок остынет, сможет ли этот маховик продолжать вращаться? Многие следят за ценой токена, пытаясь найти ответ. Но цена может обманывать, а комиссии — нет. Нам действительно стоит смотреть, будет ли бухгалтерская книга на следующей неделе всё ещё красной.20x на покупку SOL — такие сделки не ставят на направление, а ставят на то, насколько быстро у тебя руки и насколько ясна голова.
Открываешь длинную позицию по SOL с плечом 20x, цена сделки 95.10, размер позиции 49,395 долларов, количество 519.42.
Если направление верное, доходы с плечом растут в разы, поймаешь хороший тренд — отдача действительно радует.
Но 20x — это не усилитель, а мясорубка, увеличивающая риск, при малейших колебаниях убыток по позиции может сломать психологию.
Самое страшное в таких сделках — не падение рынка, а когда человек упрямо держит позицию, хотя это эмоциональная сделка, а не логическая.
Опытные трейдеры при виде таких сделок не восхищаются, а сначала спрашивают: "Сколько раз ты выдержишь резкие колебания и отскоки, прежде чем тебя выбьет?"
Не принимай высокое плечо за мастерство, сначала продумай стоп-лосс, сохраняй капитал, не жди, что рынок тебя сам выведет из позиции.【OKB исторически недооценен】
Текущая рыночная капитализация $OKB около 2,3 млрд долларов, что составляет всего 1/40 от $BNB. Основные причины недооценки:
1. Крайняя дефицитность предложения: как и у $BTC, максимальное количество 21 млн, полностью в обращении, самая маленькая циркулирующая эмиссия среди аналогичных платформенных токенов, максимальная эластичность спроса на единицу.
2. Двойной механизм захвата стоимости: скидки на комиссии CEX OKX + денежный поток + единственный Gas для X Layer (zkEVM, 5k TPS, уже интегрированы Aave/Uniswap), отход от старой модели чистого выкупа.
3. Глубокий потенциал для роста: капитализация/TVL на уровне BNB, но X Layer все еще на ранней стадии, технология соответствует ведущим L2, потенциал исправления выше, чем у большинства платформенных токенов. Однонедельный рост на 26 пунктов в истории случался всего дважды
Ровно неделю назад BTC колебался около 62,7 тыс., в комментариях все ждали падения до 45 тыс. или 50 тыс. Сегодня же цена уже достигла 79,5 тыс., рост за неделю составил 26 пунктов. Криптоаналитик Али прямо сказал: такие недельные развороты в истории были всего два раза, и после каждого начинался новый крупный цикл.
Он подробно подсчитал. В конце медвежьего рынка 2019 года BTC за неделю вырос на 31,98 пункта, после чего начался большой бычий рынок 2020-2021 годов. В январе 2023 года после краха FTX рынок был в панике, но за неделю рост составил 24,90 пункта, что разрушило медвежьи ожидания, и затем начался главный рост 2024 года. На этой неделе с 62700 до 79500 рост составил 26,81 пункта, что попадает в диапазон двух исторических разворотов. Он подчеркнул, что двигатель этого движения — шортсквиз: чем сильнее рост, тем больше шортисты вынуждены закрывать позиции, что в свою очередь толкает цену ещё выше.
Интересно, что многие ставили на теорию четырёхлетних циклов с дном в октябре, но цена поднялась сама за два месяца до этого. С одной стороны — исторические правила из книг, с другой — реальность на рынке. Кому верить? Моё мнение: теорию можно проверить позже, но управление позициями должно идти в ногу с реальностью, не стоит противостоять уже начавшемуся движению статичными оценками.
Если смотреть с этой точки зрения, несколько данных сходятся. Forbes подсчитал, что за этот рост ликвидировано более 3,1 млрд долларов шортов, трейдеры говорят, что это одна из крупнейших ликвидаций, которые они видели. По ETF, за четыре торговых дня до 21 августа чистый приток составил 1,62 млрд долларов, институциональные инвесторы действительно покупают. Но обратите внимание: когда BTC вырос на 10-11 пунктов, открытые позиции выросли всего на 4 пункта, что говорит о том, что рост в основном обеспечен спотовыми покупками и покрытием шортов, а новых кредитных плеч почти не добавилось. Это отличается от искусственного роста на фьючерсах, теоретически более устойчиво, но осторожность не помешает.
В краткосрочной перспективе прибыльные позиции могут быть быстро зафиксированы. За последние пять месяцев купившие сейчас в плюсе, некоторые уже переводят монеты на биржи, Bitfinex предупреждает, что это может вызвать крупнейшую фиксацию прибыли с начала года. Они ориентируются на диапазон 68-69 тыс., близкий к средней цене покупки за последние пять месяцев, и если цена удержится выше, давление от продаж на отскок будет невелико. Среднесрочная структура скорее позитивная: 50-дневная и 200-дневная скользящие средние растут, аналитики говорят, что золотой крест может быть на подходе — этот сигнал традиционно считается подтверждением укрепления тренда.
Самое заметное противоречие на этой неделе: ликвидации по всему рынку в один день превысили 1 млрд долларов, ликвидировано более 210 тыс. человек, шорты и лонги пострадали, но цена всё равно обновила пятимесячный максимум. Чем больше ликвидированных, тем дальше идёт рынок, такая запутанная ситуация — полгода медвежьих прогнозов у розничных инвесторов разбиты одной недельной свечой.
Я не прогнозирую, куда дальше пойдёт цена, просто скажу: исторические данные на столе, после двух недельных разворотов в 2019 и 2023 годах рынок шёл очень далеко, будет ли это третий раз — рынок сам ответит. А ваши позиции — уже на этой волне или вы, как те, кто ждёт 45 тыс., всё ещё в стороне и наблюдаете?Деньги от стремительного обогащения на AI тихо начинают перетекать в ETH
В этой волне AI-сектора самые большие прибыли сначала получили Nvidia и куча полупроводниковых компаний, криптосообщество практически не получило доли. Соучредитель Fundstrat Том Ли недавно высказался: первая фаза AI-торговли уже прошла, капитал движется к следующей точке, и эта точка называется ETH.
Его логика на самом деле проста. Деньги первой фазы сосредоточены на верхнем уровне — чипы, память, инфраструктура — эти активы уже сильно выросли и сейчас корректируются. Внимание рынка начинает смещаться вниз по цепочке — к программному обеспечению, прикладному уровню, а затем к базовой платформе, на которой эти приложения работают. ETH в этой цепочке — как сами железнодорожные пути: независимо от того, какие приложения на них работают, плата за проезд всегда идет ему. Том Ли говорит, что капитал, возможно, переходит от строительства инфраструктуры к владению базовой платформой, на которой происходит следующий виток активности.
Ключевой момент — он отметил горькую правду: цена ETH уже начала расти, но позиции на рынке не поспели за этим, большинство портфелей до сих пор не имеют ETH. Это значит, что деньги уже пробуют этот путь, но в большинстве счетов ETH пока нет. В такие моменты обычно возникает противоречие: цена движется вперед, а позиции отстают, и когда все осознают это, рынок может уже пройти половину пути.
На графиках это видно. Данные CoinGlass показывают, что на основных централизованных и децентрализованных биржах ставка финансирования для ETH уже в зоне бычьего настроя, средняя ставка колеблется между 0.0111 и 0.0123, выше базовой линии 0.01, в то время как BTC остается в нейтральной зоне. Ставка финансирования — это плата, которую трейдеры платят друг другу за открытие длинных или коротких позиций; высокая ставка означает, что желающих покупать (быков) становится больше. Интересно, что спотовая цена ETH за последние дни упала сильнее, чем у BTC, но в фьючерсах бычий настрой сильнее — такое расхождение говорит о том, что кто-то тихо накапливает позиции по низкой цене.
Если копнуть глубже, фундаментальные истории ETH в этой волне повторяются: эмиссия стейблкоинов растет, токенизация активов продвигается, институциональное принятие реализуется, а в будущем AI-агенты смогут напрямую совершать сделки на блокчейне — это большой потенциал. Том Ли считает, что это медленные, но устойчиво усиливающиеся факторы.
В краткосрочной перспективе такая «слабая цена — сильные настроения» у ETH — не лучший повод для покупки на пике, но по крайней мере это показывает, что умные деньги на рынке фьючерсов уже занимают позиции. В среднесрочной перспективе, если капитал AI действительно переходит с инфраструктуры на прикладной уровень, ETH как базовая расчетная платформа приложений — это ключевой элемент. Конечно, я не утверждаю, что цена обязательно вырастет до какого-то уровня, просто констатирую наблюдение за движением капитала.
И в конце вопрос по существу: вы получили прибыль в этой волне AI? Какая доля ETH в вашем портфеле?850 миллионов долларов мгновенно украдены из-за уязвимости в управлении
Сегодня днем компания по безопасности в блокчейне CertiK выпустила предупреждение: проект под названием Term Labs был взломан, ущерб составил около 850 миллионов долларов. Подобные новости в последнее время появляются довольно часто, но этот случай немного отличается — злоумышленник не взламывал пароли и не использовал фишинг, он воспользовался самой системой управления проекта, чтобы опустошить казну. На данный момент адрес атакующего содержит 2843 ETH, что примерно равно 7,1 миллионам долларов, а также 1,6 миллиона DAI.
Сначала объясним, что такое атака на управление. Деньги многих DeFi-проектов хранятся в так называемой казне, ключи от которой обычно распределены между несколькими лицами — это так называемый мультиподпись. Теоретически, чтобы распоряжаться средствами, нужно собрать достаточное количество ключей и согласовать действия. Однако некоторые проекты для повышения эффективности используют голосование в цепочке, и тот, кто контролирует достаточное количество голосов, может управлять казной. Уязвимость Term Labs была именно в этой системе: злоумышленник воспользовался уязвимостью в управлении и напрямую отдал казне команду перевести деньги себе. Представители проекта подтвердили наличие уязвимости, влияющей на Term Vaults — их основной продукт-казну, и проводят дальнейшее расследование.
Здесь есть интересный момент. После того как злоумышленник получил эти 850 миллионов долларов, он не стал сразу же их отмывать — 2843 ETH до сих пор лежат на том же адресе. Обычно такие деньги стараются как можно быстрее перевести в миксер, но здесь этого не произошло. Возможно, он ждет, пока внимание спадет, или считает, что деньги еще не в полной безопасности. Данные в блокчейне прозрачны, каждое движение этих средств под наблюдением, так что потратить их незаметно будет сложно.
Возвращаясь к нам. Такие новости серьезно бьют по настроению рынка: каждый раз, когда всплывает уязвимость в управлении, пользователи начинают пересматривать свои вложения в протоколы и задумываться, действительно ли их деньги в безопасности. Но с другой стороны, это и есть плата за обучение в DeFi: проекты, которые подверглись атакам, либо исправляют уязвимости и продолжают работу, либо полностью закрываются — конкуренция очень жесткая.
В краткосрочной перспективе подобные инциденты с отдельными проектами мало влияют на общий рынок, основной удар приходится на доверие к экосистеме конкретного проекта, и связанные с ним токены обычно падают в цене из-за паники. В долгосрочной перспективе качество аудита безопасности будет переоценено рынком: чем больше активов в цепочке, тем важнее, кто лучше управляет рисками и сможет удержать капитал. За последние два года было много инцидентов — от кроссчейн-мостов до казн, уязвимости находят повсеместно. Главный урок: прежде чем доверять свои деньги протоколу, нужно понять, кто держит ключи и насколько велики права управления.
Хотелось бы услышать ваше мнение: вы обычно проверяете структуру управления DeFi-протоколов перед тем, как вложить деньги, или ориентируетесь только на доходность? Кошачья монета с рыночной капитализацией 9 миллионов внезапно появилась на Coinbase
В выходные на рынке была небольшая турбулентность, и все деньги ушли в мем-сектор, причем главным героем этого раунда стала кошка. Монета Basecat, выпущенная всего неделю назад с рыночной капитализацией всего 9 миллионов долларов, была напрямую добавлена на Coinbase. По негласным правилам бирж, новая монета с капитализацией менее нескольких десятков миллионов обычно не попадает в листинг, но Coinbase в этот раз поступила иначе, что вызвало шутки среди опытных игроков о том, что биржа наконец-то проснулась. После листинга капитализация Basecat достигала 41 миллиона долларов, сейчас откатилась до примерно 28,8 миллиона, а количество адресов держателей приближается к 20 тысячам.
Эта кошка также вдохновила появление целой серии родственников. Bicat из экосистемы BSC вчера имела минимальную капитализацию менее 1 миллиона долларов, за день выросла до 7,4 миллиона, а сейчас откатилась до около 1,2 миллиона. Здесь есть пугающий момент: разработчик Bicat выпустил 168 токенов, его называют серийным предпринимателем в блокчейне, то есть у него монет больше, чем у многих проектов розничных инвесторов. BNBCAT тоже присоединился к веселью, напрямую воспользовавшись старым твитом основателя Binance 2023 года, пиковая капитализация не превысила 2 миллионов, сейчас осталось 800 тысяч, реакция рынка сдержанная.
На Robinhood тоже есть кошка — CashCat, первая нативная мем-монета на этой цепочке, когда-то капитализация достигала 234 миллионов долларов, сейчас упала вдвое до 110 миллионов, но даже в таком состоянии она остается лидером на Robinhood.
История CATE на Solana более запутанная: концепция — новый кот, которого завел владелец оригинального DOGE-образного шиба-ину, капитализация однажды превысила 91 миллион долларов, но кто-то нашел журнал, где утверждается, что имя нового кота совсем другое, достоверность информации никто не подтвердил, в сообществе даже обвиняли в том, что это AI-сгенерированная история, но цена уже упала почти вдвое, капитализация около 44 миллионов.
За этой кошачьей битвой стоит изменение в индустрии. Раньше выпуск монет был делом проекта, теперь это конвейер: монеты выпускаются в экосистеме, сообщество их разгоняет, биржи листят, и история обогащения готова. Binance экспериментировала с Alpha и кошельками, Robinhood опирается на брокерскую платформу и собственную цепочку, Coinbase тоже начинает учиться этому. Только Solana в неудобном положении: экосистема активна, но без собственной биржи прибыль трудно вернуть в цепочку, получается, что они работают на чужой успех.
Честно говоря, в такой ситуации колебания цен измеряются в половинах: Basecat с 41 миллиона упал до 28,8 миллиона за один день, Bicat — с 7,4 миллиона до 1,2 миллиона за одну ночь. Особенно опасны проекты, где разработчик держит много монет — если у него плохое настроение, он может обвалить цену, а ваша прибыль станет его банкоматом. Мемы играют на эмоциях и скорости, зарабатывают на FOMO других, только дисциплинированные игроки имеют шансы, а те, кто покупает на пике, в основном кормят тех, кто выше.
В конце хочу спросить: кто из вас в эти дни вошел в кошачьи монеты? Вы заработали и вышли или держите, ожидая следующую кошку? 【$LIT резкий рост — лишь видимая часть, настоящие преимущества — в участии в формировании правил】
Lighter за неделю вырос более чем на 40%, цена превысила $3, но это не просто спекуляция на цене монеты.
Основатель Владимир Новаковски стал членом Консультативного комитета по инновациям CFTC, где вместе с Coinbase, CME, Nasdaq, Robinhood, Kraken, Uniswap и другими обсуждают бессрочные контракты, прогнозные рынки и AI-трейдинг.
Это не означает, что CFTC поддерживает Lighter, платформа пока не открыта для пользователей из США. Но когда регуляторы начнут определять, как деривативы на блокчейне войдут на американский рынок, Lighter уже будет за столом переговоров, а не снаружи, пытаясь угадать правила.
Кроме того, с AI Agent Kit от Robinhood Chain, листингом на Kraken и выкупом $LIT за счет доходов протокола, рынок начинает торговать не просто ростом DEX, а возможностью стать инфраструктурой для легальных сделок на блокчейне.
Однако пока слишком рано оценивать $LIT как следующий HYPE. Место в комитете — это сигнал, а вот объемы торгов, доходы и захват стоимости токена — настоящие показатели.
Как вы думаете, рынок заранее оценивает фундаментальные показатели Lighter или это очередной раз раздувание регуляторного хайпа?Говорят, что медвежий рынок не закончился, но биткоин тихо готовится к золотому кресту
23 августа аналитик CoinDesk Джеймс Ван Стратен опубликовал пост, в котором сообщил, что две ключевые скользящие средние биткоина одновременно начинают поворачиваться вверх, и рынок всё ближе к образованию, называемому золотым крестом. В момент выхода новости биткоин только что вырос с 62,7 тыс. до 79,5 тыс. долларов, увеличившись за неделю более чем на 26%.
Золотой крест — это пересечение 50-дневной скользящей средней вверх через 200-дневную. Проще говоря, краткосрочные и долгосрочные средние издержки наконец-то совпадают. Такая формация обычно считается сигналом укрепления среднесрочного и долгосрочного тренда. Но Ван Стратен специально отметил, что в цикле 2022 года цена биткоина так и не смогла закрепиться выше 200-дневной средней, а сейчас он уже вернулся выше неё, что явно отличается от ситуации двух лет назад. По его словам, это, похоже, новая фаза рынка.
Данные Glassnode тоже подтверждают это. Исторически несколько раз биткоин уже поднимался перед тем, как 50-дневная средняя пересекала 200-дневную. Другими словами, золотой крест чаще является следствием, а не причиной роста. Сейчас обе линии направлены вверх, что скорее отражает отголоски недавнего ралли.
Однако есть один нюанс, который легко упустить. Сам золотой крест — запаздывающий индикатор, он хорошо подтверждает тренд, но плохо предсказывает краткосрочные движения. И в тот же день другая сторона рынка всё ещё утверждала, что медвежий рынок не закончился. Розничные инвесторы, подогретые быстрым ростом, испытали FOMO: только за последние несколько дней было ликвидировано более 3,1 млрд долларов шорт-позиций — масштаб, редкий за последние годы. Рыночные настроения разделились: одни считают, что бычий тренд начался, другие боятся, что это всего лишь коррекция.
Ещё более интересный момент в том, что этот рост в основном поддерживается спотовыми покупками и покрытием шортов, а не новым кредитным плечом. Аналитики Bitfinex предупреждали, что покупатели последних пяти месяцев уже в прибыли, и главный риск — это возврат этих прибыльных монет обратно на биржи. 20 августа в США спотовый биткоин-ETF за один день привлёк 606 млн долларов — самый крупный приток с 1 мая, при этом более 80% пришлось на BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT). Деньги вернулись, но даже самые красивые скользящие средние не остановят массовую фиксацию прибыли.
Так что вопрос остаётся за нами. Когда скользящие средние поворачиваются, начинается ли новый цикл или это именно тот момент, когда розничные инвесторы расслабляются и покупают на полпути к вершине. Уроки 2022 года ещё свежи — тогда биткоин даже не дотянул до 200-дневной средней. На этот раз всё иначе или мы просто начинаем ту же историю с нового начала. Институционалы за два года скупили 1,55 миллиона биткоинов
В эти дни одно число особенно бросается в глаза. Bitfinex ссылается на данные Bitwise, согласно которым с января 2024 года, когда в США запустили спотовый биткоин-ETP, публичные компании и спотовые ETP вместе купили 1,55 миллиона BTC, тогда как за тот же период в сети было добыто всего 455 тысяч биткоинов. Покупок в три раза больше, чем добычи, и этот разрыв продолжает увеличиваться. При таких темпах годовой объём покупок институционалов примерно равен четырёхлетнему объёму добычи майнеров.
Проще говоря, майнеры за два года с трудом выпустили на рынок 450 тысяч монет, а институционалы сразу поглотили 1,55 миллиона. Обычно мы думаем, что монеты выпускаются постепенно, с халвингом каждые четыре года, как будто кран с водой течёт тонкой струйкой. Но на самом деле на другом конце бассейна стоят игроки с реальными деньгами, которые не следуют ритму добычи.
Самое интересное в этом то, что эти монеты покупают не розничные инвесторы. За публичными компаниями и спотовыми ETP стоят пенсионные фонды, управляющие активами и счета по управлению капиталом — это деньги, которые будут храниться долго. То есть, как только монета попадает в эти карманы, в краткосрочной перспективе она практически не возвращается на рынок. Предложение уменьшается, а спрос ускоряется, поэтому при каждом отскоке кажется, что монет становится всё меньше. Разрыв будет только расти.
Кто-то может спросить, почему тогда цена не взлетела? Здесь проявляется ещё один контраст. За последние полгода рынок был неустойчив, был глубокий откат, многие продавали с убытком, а чем больше колебался рынок, тем активнее институционалы скупали по скидке. Но именно в такие моменты они тихо накапливали позиции. Когда розничные инвесторы осознают ситуацию и захотят догнать, цена уже будет далеко не там, где была.
Ещё более тонкий момент в том, что этот разрыв в 3,6 раза не возник за один день — это восходящая кривая. С каждым месяцем разрыв между институциональными позициями и новой добычей всё больше увеличивается. Достигнув определённого критического уровня, свободно торгуемых монет на рынке может стать всё меньше — никто не скажет точно. Но ясно одно: теперь направление монет определяют не майнеры и краткосрочные трейдеры, а балансовые отчёты институциональных инвесторов.
Если оглянуться назад, то этот рост с 62 000 до почти 80 000 долларов, возможно, — не просто история о покрытии коротких позиций. Когда покупатели — это деньги, которые должны храниться долго, история меняется. Бассейн ограничен, кто первым занял место, тот контролирует, а поздние покупатели вынуждены покупать по высокой цене у других. Как вы думаете, сколько монет останется в бассейне, когда все розничные инвесторы придут в себя и захотят их купить? На отметке в 80 тысяч висит ордер на продажу на сумму более ста миллионов, и он висит уже сто дней, никто не решается продать
Биткоин в этом раунде вырос с 62 тысяч до почти 80 тысяч, многие следят за графиком и ждут ключевого уровня: 80 тысяч долларов. Это не просто какая-то преграда, данные с блокчейна показывают, что около 80 тысяч скопились ордера на продажу на сумму более ста миллионов, что выглядит как стена, которая останавливает рост.
HODL15Capital за последние пару дней проанализировал ордера на нескольких биржах. Только на Binance около 79 945 долларов висит ордер на продажу примерно на 31,98 миллиона долларов, около круглой отметки в 80 тысяч — еще 13,2 миллиона, а выше, около 82 500 долларов, — 33,27 миллиона. На другой стороне Coinbase тоже не отстает — около 80 тысяч там скопилось примерно 38,74 миллиона долларов. В сумме только в районе 80 тысяч лежит давление на продажу свыше ста миллионов долларов.
Но самое интересное в том, что многие из этих ордеров висят уже очень долго. Ордеры на Binance около 80 тысяч висят около 99 дней; около 82 500 — около 108 дней, то есть больше трех месяцев, ни сняты, ни исполнены. Другими словами, эта стена стоит с весны, биткоин несколько раз поднимался и опускался, а она ни на йоту не сдвинулась.
Это вызывает сомнения. Если бы кто-то действительно решил продать на 80 тысячах, то при нескольких подходах к этому уровню давно бы сбросил монеты, не стал бы ждать сто дней. Более разумное объяснение — эти ордера скорее для устрашения, чтобы отпугнуть покупателей, а когда цена действительно подойдет, продавцы могут просто поднять ордера выше.
Если подумать о текущем росте, становится понятно, насколько эта стена стара. Биткоин вырос с 62 тысяч до почти 80 тысяч, за неделю прибавил более 20%, это самый сильный рост за последнее время. А эти ордера, висящие сто дней, явно были выставлены задолго до этого, и это не те деньги, что пришли на рынок с этим ростом. На рынке ходит мнение, что старые игроки любят создавать такие фиктивные стены, чтобы заставить новичков сомневаться и не покупать, а сами тихо продают по другим ценам. Правда это или нет — сложно сказать, но факт, что ордера не двигаются сто дней, уже странен.
Если оглянуться назад, отметка в 80 тысяч — это психологический барьер для розничных инвесторов, поэтому плотные ордера там не удивительны. Странно лишь то, что эти ордера висят уже три месяца, что говорит о том, что те, кто их выставил, либо забыли о них, либо никогда не собирались продавать.
Сам HODL15Capital тоже осторожен в выводах: нынешняя стена продаж может быть не такой крепкой, как кажется, и только когда биткоин действительно подойдет к 80 тысячам, станет ясно, настоящие ли это ордера на продажу или просто обманка.
Все, кто торгует, понимают, что стены в книге ордеров могут как останавливать, так и вводить в заблуждение. Те, кто действительно хочет продать, обычно тихо снимают ордера и ищут другие пути. А вот те, что висят сто дней без движения, скорее играют роль спектакля. Будет ли 80 тысяч настоящим барьером или просто бумагой, которая пугает — покажут ближайшие дни. А вы как думаете, эта стена — настоящий потолок или иллюзия? Люди, кричащие о возвращении бычьего рынка, тайно переводят ETH на биржи
Кит, который с 19 августа постоянно переводит ETH на биржи, сегодня снова активен. Четыре часа назад он закинул 3000 ETH на Binance, средняя цена вывода была 1776 долларов, а средняя цена ввода уже достигла 2413 долларов, если он продаст эту партию, то сможет получить 1,91 миллиона долларов.
Одна такая сделка не кажется впечатляющей, но если посмотреть на длительный период, становится страшно. С 19 августа до настоящего времени этот адрес, который циклично использует кредитное плечо для лонга ETH и BTC, уже перевел на CEX 13887 ETH, и в итоге заработал 6,727 миллиона долларов. За восемь дней один адрес тихо вывел более шести миллионов долларов прибыли.
Он не ликвидирует позицию сразу, а постепенно выводит средства, такой метод сложнее заметить. Интересно его ритм: в этом раунде много кто кричит о возвращении бычьего рынка, появляются новости о недельном развороте, золотом кресте, институциональных покупках, но этот кит игнорирует все эти рассказы. Каждый раз, когда цена отскакивает, он переводит монеты на биржу, постепенно превращая бумажную прибыль в реальные деньги.
Данные с блокчейна также показывают, что ставка финансирования по ETH уже тихо поднялась в зону бычьих настроений, а BTC пока остается нейтральным, что говорит о том, что на рынке фьючерсов больше ставок на рост ETH, чем на BTC. Мы уже обсуждали несколько подобных случаев: кто-то три месяца назад клялся не продавать монеты, а потом тихо сокращал позиции, кто-то заработал десятки миллионов на цикличном кредитном плече, но в итоге тоже постепенно фиксировал прибыль. Такие люди обычно лучше розничных трейдеров понимают, когда нужно выходить.
Если связать последние действия на блокчейне, становится еще интереснее. Чем выше отскок, тем больше адресов переводят монеты на биржи, кто-то хранит биткоины, кто-то переводит платформенные токены, действия удивительно синхронизированы. Все говорят о новом цикле, но на деле перемещают свои позиции к выходу — это расхождение между словами и делом часто говорит больше, чем любые технические индикаторы.
Если оглянуться на этот рост, биткоин поднялся с 62,7 тыс. до 79,5 тыс. долларов, за неделю рост составил 26,81%, скорость действительно впечатляет. Но аналитики Bitfinex предупреждали, что этот рост в основном поддерживается спотовыми покупками и покрытием шортов, кредитное плечо особо не увеличилось, открытые позиции выросли всего на 4%, другими словами, резкий рост не означает, что все активно покупают.
Так что вопрос в том, когда крупные игроки на блокчейне снижают кредитное плечо и фиксируют прибыль на отскоке, что же является топливом этого роста — новые спотовые деньги или просто инерция после покрытия шортов? Те, кто еще не вошел, не окажутся ли они в итоге последними, кто подхватит этот рост?Одно высказывание Трампа зажгло сезон альткоинов — за три дня рост на 215 миллиардов долларов
Рынок ждал сигнала, и этот сигнал дал Трамп. 19 августа он сделал несколько заявлений подряд, сказав, что США собираются массово покупать биткоин и призвал Конгресс срочно принять закон CLARITY, заявив, что это положит конец войне с криптовалютами. Всего несколько слов — и альткоины взлетели, как петарды с зажжённой фитилью.
Данные впечатляют. Аналитик CryptoQuant Darkfost подсчитал, что с 19 по 22 августа капитализация альткоинов выросла на 215 миллиардов долларов, что составляет более 24%, и Total2 снова преодолел отметку в 1 триллион долларов. Ранее на Binance около 80-85% альткоинов торговались ниже 200-дневной скользящей средней, а теперь более половины перевернули ситуацию — такой контраст говорит о мощном восстановлении. Более половины монет вышли на ключевые технические уровни, а исторически такой массовый рост обычно сигнализирует о начале средней фазы сезона альткоинов.
Интересно, что старт этой волны пришёлся на момент, когда объёмы торгов на рынке были очень низкими, а предложение почти иссякло, поэтому эффект от слов Трампа был многократно усилен. Проще говоря, это не был рост, подкреплённый реальными деньгами, а скорее искра, зажёгшая сухую траву после того, как медведи были выдавлены. Средние и малые проекты показали наибольшую эластичность — чем меньше капитализация, тем сильнее рост, что полностью совпадает с типичным сценарием сезона альткоинов.
Показатели финансирования по ETH тоже изменились. По данным CoinGlass, две взвешенные ставки финансирования ETH поднялись выше базового уровня 0,01%, официально войдя в бычий диапазон, в то время как биткоин остаётся нейтральным. В фьючерсном рынке настроения быков по ETH явно более воодушевлённые, чем по биткоину, что говорит о притоке капитала в альткоины и эфир. Биткоин тоже не стоял на месте — с 62,7 тыс. он поднялся почти до 80 тыс., за неделю рост составил более 26%, и сейчас он приближается к уровню с крупной продажей на 80 тыс. долларов, где быки и медведи ведут борьбу.
Мажоритарный игрок Хуан Личэн в эти дни тоже меняет позиции: он частично зафиксировал прибыль по лонгам ETH на сумму около 1,02 миллиона долларов, но оставшиеся лонги оцениваются в 68,77 миллиона долларов с плавающей прибылью в 1,59 миллиона. Одновременно он держит лонги на HYPE примерно на 20 миллионов и на PUMP около 11 миллионов, одновременно фиксируя прибыль и оставаясь в рынке — типичная стратегия опытного трейдера. Крупные игроки закрывают часть позиций на подъёме, что говорит о том, что это не бездумный ралли.
Однако аналитики остудили пыл. Рынок вошёл в зону перекупленности, и в краткосрочной перспективе необходима пауза для усвоения прибыли. Этот рост был вызван настроениями и покрытием коротких позиций, фундамент пока не слишком крепкий. Настоящий сезон альткоинов или мыльный пузырь — покажут объёмы торгов в ближайшие дни. Наши позиции, возможно, сейчас находятся на этом переломном моменте.Стена с ордерами на продажу на сумму 80 тысяч долларов висит уже 99 дней — что это значит?
BTC снова подошёл к отметке в 80 тысяч долларов, но на этот раз у входа стоит стена. HODL15Capital проанализировал ордера на крупнейших биржах — около 80 тысяч плотная масса ордеров на продажу: на Binance при 79 945 долларов висит 31,98 млн долларов, на уровне 80 тысяч ещё 13,2 млн, при 82 500 долларов — 33,27 млн, на Coinbase около 80 тысяч тоже лежит 38,74 млн. В сумме — более 100 миллионов долларов давления на продажу, что пугает многих, и первая реакция — рост до 80 тысяч — это предел.
Интересное начинается дальше. Аналитики проверили, как долго эти ордера висят — на Binance ордера около 80 тысяч висят уже 99 дней, а при 82 500 — целых 108 дней. Подумайте: стена стоит с мая, когда цена упала до 60 тысяч, она не исчезла, когда цена вернулась к 80 тысячам — она всё ещё там. Это не похоже на ордера для быстрой продажи, скорее на забытые или просто выставленные для устрашения.
Время появления этой стены тоже весьма тонкое. Неделю назад BTC стоял на 62,7 тысячах, за неделю вырос до 79,5 тысяч — почти на 27%. Медведи только что были выбиты, открытые позиции на фьючерсах всё ещё высоки и меняются. В этот момент на уровне выше 80 тысяч стоит несколько десятков миллионов долларов ордеров на продажу — похоже на заранее подготовленную ловушку для тех, кто гонится за ростом.
Мнение HODL15Capital простое: эта стена может быть не такой сильной, как кажется. Нужно дождаться, когда BTC действительно приблизится к 80 тысячам, чтобы понять, действительно ли эти ордера хотят продать, или они будут постепенно сдвигаться вверх.
Такая психологическая игра очень распространена на рынке фьючерсов. Крупные игроки могут ставить стены не для продажи, а чтобы сдерживать цену и аккуратно накапливать позиции, или чтобы заставить других думать, что там потолок, и отпугнуть быков. С другой стороны, если цена пробьёт эту стену одним сильным ростом, эти ордера либо съедят и они станут топливом для дальнейшего роста, либо быстро снимут, и тогда медведам будет тяжело.
Для тех, кто торгует на колебаниях, эта стена — окно наблюдения. Когда BTC колеблется между 79 и 80 тысячами, не стоит спешить покупать на пике — сначала посмотрите, как он проверит уровень 80 тысяч: если с объёмом пробьёт — можно присоединяться, если с малым объёмом — ждать отката. Исторически ордера, висящие месяцами, чаще всего не для реальной продажи — те, кто действительно продаёт, не выставляют ордера на всеобщее обозрение на сто дней.
К слову, отметка в 80 тысяч сама по себе психологически важна, а с этой стеной борьба быков и медведей здесь, скорее всего, будет продолжаться. В краткосрочной перспективе это сопротивление, но в долгосрочной — если макроэкономика и капитал не изменятся, такая «потёртая временем» стена часто становится последним барьером перед прыжком рынка.
Как вы думаете, эта стена, висящая 99 дней, действительно для продажи или просто для устрашения?Автор "Богатого папы" говорит, что больше всего страдают те, кто хранит наличные
Задумывались ли вы, что автор книги "Богатый папа, бедный папа", которая обучила финансовой грамотности сотни миллионов людей по всему миру, недавно предупреждает о чем-то?
Роберт Кийосаки сегодня опубликовал сообщение в X, в котором заявил, что в США грядет новый раунд количественного смягчения, покупательная способность доллара упадет, а инфляционные риски снова возрастут. Он прямо указал на самую пострадавшую группу — тех, кто держит наличные и долларовые сбережения. Когда это говорит он, слова звучат иначе — книга продается уже более 20 лет, и ее главный посыл — не позволяйте деньгам лежать в банке и обесцениваться.
Кийосаки не впервые предсказывает падение фиатных валют. За эти годы он постоянно повторял про золото, серебро и BTC, аргументируя это тем, что фиатные деньги размываются печатанием, а активы со временем растут в цене. Сейчас он говорит об этом на фоне ожиданий нового раунда количественного смягчения в ФРС, когда объем госдолга США превысил 40 триллионов долларов, Министерство финансов расширяет обратный выкуп облигаций, и рынок все активнее обсуждает, дойдет ли дело до QE.
Для криптосообщества эта новость интересна с точки зрения движения капитала. QE означает увеличение предложения долларов, что теоретически подтолкнет деньги в рискованные активы. BTC, как актив, не связанный с долларом, исторически показывал хорошие результаты в периоды ликвидного смягчения. В краткосрочной перспективе такие макроожидания усиливают волатильность крипторынка: рост на позитиве может быть резким, но без фиксации прибыли легко последует откат, поэтому не стоит гнаться за первой волной на новостях. В долгосрочной перспективе, пока существует цепочка печатания денег, обесценивания и поиска убежища, антиифляционный нарратив BTC сохраняет поддержку.
Кто-то может спросить: разве QE не было уже в прошлом бычьем цикле? Ответ очевиден из временной линии: в 2020 году масштабное вливание ликвидности подняло BTC с трех тысяч до более чем шестидесяти тысяч долларов, золото тоже выросло, и деньги перетекли с банковских счетов в активы — рынок уже демонстрировал этот сценарий. Если на этот раз действительно начнется QE, история не повторится дословно, но базовая логика поиска убежища для капитала, скорее всего, сработает снова.
Конечно, взгляды Кийосаки вызывают споры. Некоторые отмечают, что он много лет говорил про золото и BTC, но при этом упустил немало возможностей, а влияние QE на инфляцию не всегда происходит так быстро, как в учебниках. Но он точно подметил одну вещь: покупательная способность наличных у обычных людей действительно медленно съедается временем, и это не зависит от того, покупаете ли вы криптовалюту, а связано с тем, держите ли вы деньги в банке.
А как у вас сейчас распределены активы — больше наличных или BTC? Если действительно начнется QE, куда, по вашему мнению, потекут деньги? Экономика США подталкивается AI к четырехлетнему максимуму
Сегодняшний экономический отчет стоит внимания даже больше, чем собственный рынок криптовалют.
S&P Global опубликовал сводный индекс PMI США за август — 56,0, что на 1,5 пункта выше, чем в прошлом месяце, и это максимум с апреля 2022 года, а также третий месяц подряд рост. Если смотреть подробнее: сектор услуг — 56,8, новый максимум с марта 2022 года; производство — 53,9, хоть и снизилось на 0,7 пункта по сравнению с прошлым месяцем, но все еще выше уровня расширения. Самый активный сегмент — найм, сектор услуг ведет компании к набору персонала с самой высокой скоростью с января 2025 года.
Аналитики дают прямолинейное объяснение: при таком тренде годовой темп роста ВВП США в третьем квартале может достигнуть 3,0%, тогда как во втором квартале он был всего 1,5%, то есть удвоится. И за всем этим стоит AI. Когда данные вышли, рынок не отреагировал негативно, потому что сильная экономика означает, что спрос сохраняется, компании продолжают тратить.
Не стоит недооценивать найм: сектор услуг возглавляет набор персонала, что говорит о сохранении потребительского спроса и готовности компаний расширять штат — это доказательство того, что внутренний экономический драйв не угас. В отличие от предыдущих технологических революций, AI напрямую меняет структуру издержек и эффективность производства компаний, поэтому аналитики смело говорят о волне исторического роста, а не просто о циклическом явлении.
Однако в криптосообществе есть противоречие: слишком сильная экономика обычно означает, что снижение ставок не так актуально. Рынок уже заложил высокие ожидания по решению ФРС в сентябре, и если такие жесткие данные PMI продолжат превосходить прогнозы, ожидания смягчения политики будут сокращены, а нарратив о ликвидности — ослаблен. В краткосрочной перспективе волатильность BTC и ETH обычно увеличивается вокруг публикации таких макроданных, и направление движения в момент выхода данных часто важнее самих цифр. На практике, за 15 минут до и 30 минут после публикации — это окно с самой высокой волатильностью за день, поэтому ставки на направление до выхода данных менее выгодны, чем следование за первой волной после публикации. В долгосрочной перспективе, если экономический рост, стимулируемый AI, продолжится, прибыль компаний и риск-предпочтения улучшатся, а криптовалюта как актив с высоким бета-коэффициентом рано или поздно получит выгоду от этой волны ликвидности.
Проще говоря, макроданные не для угадывания роста или падения, а для оценки температуры рынка. Экономика США нагревается, инфляция колеблется, политика колеблется — эти три переменные создают рынок, где волатильность — норма. Тем, кто торгует на колебаниях, лучше не следить за каждой минутой графика, а отметить в календаре Джексон-Хоул и данные PCE на следующей неделе — именно эти моменты действительно определяют направление.
Как вы думаете, сильные экономические данные — это хорошо или плохо для BTC? Кто поджигает альткоины, если за три дня рост составил 215 миллиардов?
Сегодня в чате все обсуждают одну цифру: общая рыночная капитализация альткоинов за три дня выросла на 215 миллиардов долларов.
Это не курс какой-то одной монеты, а всего рынка альткоинов. Аналитик CryptoQuant Darkfost собрал данные: с 19 по 22 августа за три дня общая капитализация альткоинов выросла более чем на 24%, что вернуло общую капитализацию криптовалют без BTC выше отметки в 1 триллион долларов. Самый сильный рост был у монет с малой и средней капитализацией — у них небольшой рынок, и как только в него заходят деньги, цена взлетает, но и падает быстро, то есть высокая волатильность с обеих сторон. И на этот раз рост был повсеместным, а не только в одном-двух секторах: AI, публичные блокчейны, новые тренды — все по очереди растут, и скорость ротации заметна невооруженным глазом.
Он также проверил монеты, листингованные на Binance: с ноября прошлого года 80-85% альткоинов находились ниже 200-дневной скользящей средней, а сейчас 56% уже вернулись выше этой линии. 200-дневная скользящая средняя — это своего рода средняя цена в криптосообществе, и если монет, стоящих выше этой линии, становится больше, значит, инвесторы выходят из убытков, и структура рынка меняется.
Кто же поджигает рынок? Аналитик сопоставил временные рамки: 19 августа Трамп заявил, что США собираются масштабно покупать BTC и призвал Конгресс принять закон CLARITY, заявив, что война с криптовалютами окончена. Когда новость вышла, объемы торгов были низкими, продавцы почти исчерпались, и даже маленький импульс мог поднять цену, поэтому рост был многократно усилен.
По историческому опыту, такой масштабный рост обычно сигнализирует о начале сезона альткоинов. Но не стоит торопиться: аналитик предупреждает, что рынок уже перекуплен и в краткосрочной перспективе требуется коррекция. Проще говоря, тренд есть тренд, ритм есть ритм, первая волна роста закончится, дальше, скорее всего, будет разделение: монеты с реальными историями продолжат рост, а те, кто просто пытается поймать хайп, отойдут на второй план.
С точки зрения обычных держателей, самая неприятная ситуация — это не те, кто не успел войти, а те, кто держал альткоины полгода и только сейчас вышел на уровень безубыточности. 56% монет вернулись выше 200-дневной линии, значит, более 40% все еще находятся в убытке ниже средней цены. Тем, у кого еще нет прибыли, стоит подумать, ждать ли дальше или переключаться на более сильные монеты — этот выбор важнее, чем гнаться за новыми.
Для тех, кто торгует альткоинами на волнах, сейчас риск покупать на пике высок. Более реалистичная стратегия — дождаться отката после общего роста и посмотреть, какие монеты смогут удержаться выше 200-дневной линии — именно они станут лидерами следующей волны. Те, что уже есть в портфеле, должны решить, хотят ли они поймать тренд или играть на колебаниях, не стоит пытаться делать и то, и другое одновременно.
А ваши альткоины в портфеле уже вернулись выше 200-дневной линии? Рынок, где быки BTC и медведи альткоинов сосуществуют — каковы условия для разрешения этого расхождения? Если капитал последовательно переместится от биткоина к Ethereum, а затем обратно к крупным альткоинам и акциям малых и средних компаний, могут ли текущие медвежьи акции быть быстро переоценены? Биткоин сохраняет сильную поддержку в диапазоне $77,000~$78,500, в то время как Ethereum тестирует свою цену в диапазоне $2,400~$2,500. С другой стороны, многие альткоины, такие как Bit, Bico, Kaito, Lab и Senddoc, демонстрируют относительно уязвимый импульс даже во время восстановления рынка. Это не просто простое различие между акциями, а скорее свидетельствует о том, что внутренняя структура потоков капитала на рынке ещё не перешла в фазу поиска риска. Ядро текущей структуры рынка разделено на два основных направления. Во-первых, биткоин прочно поддерживается спотовым спросом и институциональным притоком капитала, тогда как альткоины имеют ограниченный импульс восстановления из-за недостатка спроса и предложения между отдельными акциями. В частности, восстановление альткоинов без объёма торгов, скорее всего, станет техническим ралли, которыйВ эти дни ETH резко вырос на несколько сотен пунктов, выглядит очень мощно, если честно, половина — из-за новостных катализаторов, другая половина — из-за принудительного закрытия коротких позиций по контрактам.
Ранее долгое время цена стояла на месте, многие не выдержали и продали с убытком на низах, а некоторые открывали короткие позиции, ожидая продолжения боковика. Как только новости изменились, средства ETF продолжили вливаться, цена пробила ключевой уровень, массово сработали стопы у шортов, пассивные покупки постоянно толкали цену вверх, чем выше росла цена, тем больше людей подключалось, что и привело к такому резкому росту на сотни пунктов за несколько дней.
Но нужно понимать, что краткосрочный резкий рост не означает начало большого бычьего рынка. Сейчас это большой отскок после длительного подавления, настроение сразу перешло в зону жадности, индикаторы уже перекуплены, в любой момент может последовать сильная коррекция с отсеиванием участников.
Сейчас самая неловкая ситуация для двух категорий людей: тех, кто держит на низах с большой прибылью и боится отдачи; и тех, кто не вошёл, боится купить на пике, но и боится упустить дальнейший рост.
Не стоит слепо покупать на больших свечах, сила есть сила, но не стоит вкладывать большие суммы на пике. В дальнейшем важно следить за двумя моментами: во-первых, сможет ли ETF продолжать вливать средства, во-вторых, удержится ли ключевая поддержка при откате. Если поддержка устоит, тренд может продолжиться; если же средства уйдут, коррекция будет очень сильной. #ETH触及2500美元后震荡 $ETH На двухнедельном графике у Биткойна только что появился бычий золотой крест MACD.
В прошлые два раза, когда это происходило, формировалось дно цикла.
Повторится ли история?#特朗普披露千笔证券交易，透明度受关注
За месяц 1051 сделка, в один день покупка и продажа одной и той же акции, в 2025 году всего 21 000 сделок — это не «конфиденциальный траст», это высокочастотная торговля. Счёт президента активно входит и выходит из рынка, вызванного его собственной политикой, вот где настоящая проблема прозрачности.
Офис этики правительства США опубликовал торговые записи Трампа за июнь — всего 1051 сделка. Общий объём от 78,1 до 263,1 млн долларов. Крупнейшая сделка — продажа Vanguard ETF 22 июня на сумму от 5 до 25 млн долларов. 18 июня покупка Berkshire на сумму от 1 до 5 млн долларов, в тот же день продажа Meta на такую же сумму, позже в том же месяце небольшое докупание. В тот же день завершилось первое заседание FOMC, на следующий день американский рынок отскочил. После мирного соглашения между США и Ираном 14 июня он 23 и 24 июня снова купил Palantir. Также торговал криптоактивами на Coinbase. Белый дом утверждает, что инвестиции управляются независимыми организациями и конфликта интересов нет. Но его сын Эрик заявлял, что активы находятся в конфиденциальном трасте.
Суть конфиденциального траста — «неведение», но при объёме сделок 1051 в месяц и 21 000 в год — логически трудно поверить, что президент полностью не в курсе. Когда счёт президента активно торгует на волатильности, вызванной его собственными действиями, вопрос уже не в «законно или нет», а в «нужно ли так делать».$TRUMP Во-первых, RSI упал с 97 до 61, после чего произошёл восстановительный отскок после перепроданности! Позавчера цена поднялась до 3.68, затем откатилась до 2.4, RSI снизился с высокого уровня до 61, после краткосрочной перепроданности естественно возник спрос на отскок. Сегодня RSI вернулся к 70, что говорит о продолжении отскока, но уровень 3.0 является сильным сопротивлением на дневном таймфрейме.
Во-вторых, поддержка на 2.40 сработала, вход для покупки на дне! Позавчера после подъёма и отката к уровню около 2.40 цена удержалась, что указывает на сильную покупательскую поддержку на этом уровне. Сегодня отскок до 2.70 — это движение покупателей, скупающих на дне.
В-третьих, настроение на рынке всё ещё присутствует! BTC консолидируется на высоком уровне 77,000-78,000, общий риск-профиль рынка остаётся достаточно сильным. TRUMP, как высокобета мем-монета, естественно следует за отскоком рынка. #美财政部扩大长债回购, 30-летние казначейские облигации США отступили от своего максимума. #黄金突破4600美元 статус облигаций как безопасного убежища подвергается сомнению. Трамп произнёс свои невысказанные слова перед всем миром. 21 августа, перед Air Force One Gangway, репортёр настаивал на него: Как бы вы ни пытались подавить доходность казначейских облигаций США, их не сможете снизить. Какие карты вы всё ещё держите? Трамп невзначай заметил: «Конечное вмешательство — это американские вооружённые силы.» Если потребуется, мы отправимся в командировку. Обратите внимание, что он не отвечает на ситуацию на Ближнем Востоке и не обсуждает игру в Тайваньском проливе — он имеет в виду рынок казначейских облигаций США. Президент страны никогда в современной финансовой истории не видел времени, объединяющего армию и облигации — две совершенно не связанные между собой вещи. Это не беспочвенные слухи. Казначейские облигации США только что превысили отметку в 40 триллионов долларов, а только годовые процентные выплаты приближаются к 1,2 триллиона, уже превышая годовой военный бюджет. Доходность 30-летних облигаций выросла внутри дня до 5,33%, что стало самым высоким показателем с 2007 года. Министр финансов Бесент срочно объявил, что масштаб долгосрочного выкупа государственных облигаций как минимум удвоится. После кратковременного падения доходности они быстро восстановились, словно пластырь на рану артерии — не сумев остановить кровотечение. Так называемое «спасение военного долга США» — это не про то, чтобы солдаты врывались на NYSE с оружием и кричали «Кто осмелится выбросить, тот будет убит», а направлен на создание геополитической напряжённости и заставить глобальные фонды паники вернуться к американскому долгу как в безопасное убежище. Проще говоря, если финансовое рычаг больше нельзя использовать, просто покажите ствол оружия. Но этот подход обречён на три препятствия—⃣ 1️. Юридически его нельзя преодолеть: иностранные военные действия и контроль над капиталом — для каждого требуется парламентское одобрение и три полномочияСтруктура рынка ясна: крупные основные монеты уверенно лидируют, малые монеты пока не начали полноценный рост
На текущем этапе крипторынок демонстрирует очень ярко выраженную структурную дифференциацию, активность сосредоточена в ведущих основных монетах, большинство малых сегментов пока находятся в состоянии накопления и ожидания.
BTC на этой неделе показал очень сильное одностороннее восстановление, недельный рост превысил 22%, в настоящее время цена стабилизировалась в диапазоне 75500–77500 с высокой волатильностью. Основным драйвером этого сильного роста является стабильное и постепенное накопление институциональными ETF.
Данные еще более наглядны: на прошлой неделе чистый приток средств в спотовые ETF BTC и ETH составил 2,6 млрд долларов, что стало рекордом по притоку капитала за этот период, при этом средства явно преимущественно направлены в крупные основные активы.
Стоит отметить, что в настоящее время на рынке наблюдаются лишь незначительные признаки утечки капитала, не формируется широкомасштабная и всеобъемлющая ротация секторов.
#BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入
#ETH触及2500美元后震荡
#SPCX本周解禁3.19亿股，抛压能否被承接？ Напоминание: настоящий переключатель рисковых активов на этой неделе не в криптосфере, а в отчёте Nvidia после закрытия рынка в среду. Линия капитальных затрат на AI сейчас задаёт настроение всему рынку, и от прогноза Nvidia зависит настроение технологического сектора американского рынка, а затем и рискованных активов вроде $BTC. Многие следят за свечными графиками криптовалюты, забывая, что верхний поток контролируется другими. В такую неделю лучше сначала понять макроэкономический переключатель, чем метаться внутри рынка. Ты будешь ждать отчёта, чтобы определить позицию, или продолжишь активно торговать в течение дня?Текущая ситуация:
**BTC ~$77,200**, ETH ~$2,420, SOL ~$95. Немного выросли по сравнению с днем.
Логика этого роста:
1. **Министерство финансов США расширило объем обратного выкупа долгосрочных облигаций**, доходность 30-летних облигаций снизилась с пика 5,33%, рынок воспринял это как "косвенное смягчение", доллар ослаб, капитал идет в рисковые активы
2. **SEC выпустила предложение по регулированию криптовалют**, что создает путь для соблюдения правил в отрасли, положительный настрой
3. **Постоянный приток средств в ETF**, BTC спотовый ETF за неделю привлек 1,9 млрд долларов
4. Далио публично заявил, что рекомендует держать 10%-15% в золоте и "небольшое количество" биткоина
Но не стоит увлекаться:
- В выходные уже была коррекция, ликвидировано более 100 млн долларов длинных позиций, маркет-мейкер Wintermute открыл короткие позиции на 146 млн долларов
- Индекс страха и жадности 76, все еще зона жадности, RSI перекуплен и не отработан
- За неделю рост 23%, много фиксации прибыли, в любой момент может быть новый обвал
**Ваша длинная позиция по ETH** открыта на $2,415, сейчас около $2,420, почти без убытков, стоп-лосс $2,300, тейк-профит $2,600 — просто держите.
**Спот не трогаем.** BTC $77,000 — это на 2% выше первой цели $75,700, догонять невыгодно. До трех важных событий на следующей неделе — отчет Nvidia 27/08, Джексон Холл 28/08, заседание Банка Японии в сентябре — любое из них может обвалить цену обратно. Рост не догоняем, падение покупаем, вот комфортная позиция.
Проще говоря: **рост вас не касается, ваша позиция работает, ваши деньги ждут.**Поговорим о чем-то более масштабном, чем свечные графики K: долговом рынке. Бесент только что заявил о необходимости увеличить обратный выкуп долгосрочных государственных облигаций и использовать "инструментарий" Министерства финансов, но облигационные стражи совсем не согласны — 40 триллионов долларов госдолга давят сверху, и доходность по длинным срокам не удаётся снизить. Это настоящий меч, нависший над всеми рисковыми активами, $BTC, американскими акциями и золотом, которые сидят за одним столом. Не стоит зацикливаться только на колебаниях цены криптовалюты, настоящим решающим фактором является то, как долго ещё этот "водоём" сможет удерживать уровень. Как ты считаешь, эта долговая проблема — "ещё один быстро уляжется эпизод" или медленно приближающийся кризис?#财报观察员：泡泡玛特增长换挡，多IP能否接力？
«Labubu впервые показал отрицательный рост выручки, сможет ли покупка акций на 50 млрд юаней стабилизировать базу Bubble Mart?»
Ключевой IP Bubble Mart Labubu впервые за полгода показал отрицательный рост выручки на 7,5% в годовом выражении.
Новость вызвала падение акций на Гонконгской бирже почти на 8,9% в течение торгов, руководство экстренно объявило о выкупе акций на 50 млрд юаней.
Семья, владеющая Labubu, за полгода вывела 44,5 млрд юаней, но переоценка на зарубежных рынках быстро снижается.
Доля выручки новых IP составляет всего 15%, что совершенно не компенсирует огромный разрыв, оставленный замедлением суперпродукта.
У коллекционных игрушек нет прочного защитного барьера, покупка акций за счет денежного потока — это по сути предоставление выхода для уходящих иностранных инвесторов.
Краткосрочный выкуп акций на 50 млрд юаней служит лишь для отскока и сокращения позиций, среднесрочно доля должна быть снижена до менее 20% с внимательным контролем ключевой линии на 38 гонконгских долларах. $BTC На шахматной доске никогда не бывает «внезапностей». Когда дизельный крэк-спред взлетел до исторического максимума в 102,20 доллара, я увидел не просто свечу, а пешку, тихо продвинутую в середине партии — она уже перешла реку, и только тогда ты понимаешь, что вся твоя королевская фланговая защита в дыму.
Вы называете это «геополитическим шоком»: прекращение огня между США и Ираном не действует, проход через Ормузский пролив висит на волоске, цена Brent превысила 91 доллар, а поставки топлива из России молчат, словно снятая с игры задняя ладья. Но гроссмейстер смотрит только на структуру — запасы дизеля упали до сезонного минимума за тридцать лет, это не тактическая жертва, а изменение логики игры в конце партии. Нефть — это ладья, а дизель — пешка, которая может поставить мат напрямую. Транспорт, сельское хозяйство, продукты питания, отопление — каждый сектор сжимается этой сетью крэк-спреда.
Кто-то воспринимает эту сеть как краткосрочный «шум», как любитель, который думает, что сможет съесть жертву. Но если посчитать внимательно: крэк-спред пробил трехзначное число, НПЗ метаются между пополнением запасов и ремонтом, кривая запасов держится у исторического минимума — это структурное давление, а не случайное колебание. Каждый обмен в середине партии перестраивает материальное преимущество в эндшпиле: инфляционные ожидания переоценивают доходность гособлигаций, постепенное продвижение золота напоминает слона, постоянно давящего на половину соперника, а биткойн — пешка, которая пять месяцев тестирует нисходящий тренд — ждет не снижения ставок, а момента, когда реальная покупательная способность доллара будет полностью подорвана стоимостью дизеля.
Подумайте: когда дефицит дизеля передается от портов к заправкам, от тракторов в поле к ценникам на полках супермаркетов, даже мощность центральных банков может двигаться только по этому узкому каналу. Как если бы вы играли против соперника, заблокировавшего центральные линии, думая, что контролируете линию c, но на самом деле решают исход двойные ладьи, проникающие по открытым линиям к второму ряду. Доллар, гособлигации, золото, криптоактивы — это не отдельные фигуры, а взаимозависимые силы на одной доске. Каждый ход дизеля освобождает пространство для последующих маневров — вы видите отскок цен на нефть, я вижу, что эндшпиль инфляционной борьбы уже наступил.
Оглядываясь назад: перемирие между США и Ираном — хрупкое временное соглашение, которое сразу же отменяется следующим ходом; риск прохода через Ормузский пролив — как ладья, не сделавшая рокировку, висящая на линии a; ограничения поставок топлива из России — окно для обмена, оставленное намеренно соперником. Но я не верю в «случайные потрясения». Интуиция гроссмейстера говорит: когда крэк-спред превышает 102 доллара, а запасы падают до минимума за тридцать лет, материальная энергия доски уже необратимо изменилась. В середине партии можно избежать нескольких ударов, но в эндшпиле невозможно уйти от точного подсчета материального преимущества.
Что касается токена под названием XASTS — не спешите играть, руководствуясь настроением на доске. Настоящий игрок пересмотрит его «ценность позиции»: когда макрохеджеры начинают включать дефицит дизеля в инфляционные модели, когда трейдеры облигаций вынуждены корректировать премии за сроки, когда физическое золото тихо перемещается в лондонских подземных хранилищах, цена этого токена давно уже не на графике свечей, а в фундаментальных показателях, определяющих материальное соотношение всей партии. Сейчас он как слон, висящий посередине доски, который может следить за всей цепочкой слабых пешек соперника, но при условии — что вы видите, на какую клетку он нацелен через три хода.
Теперь скажите мне, какую позицию вы видите через двадцать ходов? #dieselcrackhitsrecord