Orbit Post Sitemap
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Внимание рынка сосредоточено на третьем квартальном отчёте SK海力士, многие рассматривают HBM4 как ключ к улучшению результатов, но важно понять один ключевой момент: в третьем квартале трудно значительно увеличить прибыль за счёт HBM4.
HBM4 всё ещё находится на ранней стадии проверки, объёмы поставок в третьем квартале ограничены, настоящий рост ожидается в четвёртом квартале. Поддержка прибыли в этом квартале по-прежнему обеспечивается долгосрочными контрактами на HBM3E и ростом цен на традиционную DRAM.
Риски также значительны: Samsung быстро догоняет в сегменте HBM, доля рынка продолжает сокращаться; одновременно капитальные расходы клиентов в сфере AI колеблются, и при замедлении закупок вычислительных мощностей цены на память могут легко оказаться под давлением.
Моё мнение: ключевой момент этого отчёта — не текущая прибыль, а руководство по показателям выхода годных HBM4, сертификации клиентов и производственным мощностям на следующий год. Если прогноз превзойдёт ожидания, сектор памяти получит устойчивый импульс; если внедрение HBM4 будет ниже ожиданий, предыдущий рост быстро откатится.
Влияние на крипторынок: благоприятная конъюнктура AI-памяти косвенно влияет на риск-предпочтения технологических акций, что, в свою очередь, ведёт к колебаниям BTC и ETH.
Стратегия по контрактам: перед отчётом уменьшить крупные позиции для игры на повышение. После отчёта при превышении прогноза можно осторожно увеличить позиции в активах, связанных с памятью; при слабом прогнозе — преимущественно наблюдать или осторожно открывать короткие позиции с жёстким стоп-лоссом, не рискуя большими суммами на данных.Чёрт возьми, ребята, перед открытием американского рынка ждал возвращения денег, а после открытия чуть не отправили меня в нокаут. BTC упал до около 79400, но снова поднялся до 80000, ETH только что пробил 2300 и отскочил до 2321. Глядя на эти несколько свечей, хочется ругаться. Когда падал, казалось, что может упасть ещё, когда поднялся — думал, что надо было покупать, просто наблюдая за рынком, можно сойти с ума.
Если сейчас выбирать, я бы скорее следил за SOL. BTC на 80025, ещё не дотянул до 15-минутной 20-ей скользящей на 80235; ETH тоже застрял ниже 2324. SOL уже вернулся к 101.47 и поднялся до 101.74. Все получили удар, но он восстанавливается быстрее, поэтому я предпочитаю оставить немного позиций для покупки именно в нём.
Но на 101.7 я не хочу догонять, около 102 недавно разворачивался, после покупки может не быть даже передышки. Хочу посмотреть, сможет ли он задержаться в районе 101.3—101.5, чтобы не пробить скользящую вниз сразу после возврата. Если упадёт, думаю, всё равно буду колебаться, боюсь, что эта сила — лишь видимость. Сначала куплю немного, если 101 не удержится — уйду, не буду просто говорить о ловле отскока, а потом застряну и начну изучать долгосрочную ценность. На уровне 102.2 я подумаю о фиксации прибыли, по крайней мере, сначала надо перебить предыдущие продажи.
Пока смотрю на BTC, линия 80000 уже достаточно напряжённая сегодня вечером. Он всё ещё борется под скользящей, не хочу покупать BTC, ETH и SOL одновременно, чтобы потом не смотреть, как все три позиции падают на одной и той же медвежьей свече. #本周将公布10月FOMC利率决议 #谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？
Выручка облачного бизнеса Google во 2 квартале составила 24,8 млрд долларов, что на 82% больше по сравнению с прошлым годом, маржа прибыли — 35,6%, необслуживаемые заказы — 514 млрд долларов. Темпы роста даже выше, чем у поиска, прирост уже превысил поиск.
Цена тоже очевидна: капитальные затраты во 2 квартале составили 44,9 млрд долларов, удвоились, свободный денежный поток впервые стал отрицательным (около -5,9 млрд). Прогноз капитальных затрат на год повышен до 195-205 млрд долларов.
Поэтому в отчёте за 3 квартал после закрытия торгов 28 октября вопрос не в том, продолжит ли расти облако, а в том, стоит ли потраченных денег:
• сможет ли рост облака превысить 90%
• сможет ли маржа продолжить расширяться
• будет ли капитальные затраты снова повышены
Заказы есть, маржа растёт, я склоняюсь к тому, что инвестиции в AI начинают приносить отдачу. Настоящий риск — это денежный поток, а не спрос.250 долларов США первоначального капитала, робот заработал 13000 долларов прибыли. Автор говорит, что ни одной строки кода он не писал с нуля, взял открытый проект с GitHub, почистил его с помощью AI за несколько часов, внес несколько изменений и запустил.
Он думал, что счет обнулится в течение часа. Но минимизировал терминал и ушел заниматься делами, а вечером вернулся — 250 превратились в более чем 600, с тех пор журнал висит на дополнительном экране, чтобы следить за сделками.
Стратегия полностью основана на временных окнах. В каждом 5-минутном раунде BTC он двигается только в последние 2 минуты. К тому времени большая часть колебаний уже прошла, направление в основном понятно. Он смотрит, прошла ли текущая волна BTC одностороннее движение на 70–100 долларов, и если да, то покупает контракт на 0,80–0,99 доллара, который истекает через несколько минут и рассчитывается по 1 доллару.
Посчитайте, чтобы понять, откуда берутся деньги. Купил за 0,95, рассчитался по 1,00 — прибыль 5%. Выигрываешь десять раз — копишь половину позиции, проигрываешь один раз — теряешь почти весь капитал. Он не полагается на прогнозы, а на высокую вероятность выигрыша с небольшой прибылью.
Технический порог уже очень низок, настоящий порог — дальше: нужно самому читать открытый код, приватные ключи ни в коем случае нельзя отдавать непроверенным версиям; после трех подряд ошибок счет сокращается вдвое. Другие хвастаются 13000 долларами, но никто не показывает, сколько раз он выдержал просадки и сколько параметров менял по ходу дела.#Coinbase整合Deribit，Q3收入能否改善？ Выручка Coinbase во втором квартале упала примерно на 18%, но доход от подписочных сервисов достиг 555 миллионов. 29 октября будет подведён итог третьего квартала, все следят: сможет ли спотовый рынок восстановиться, и смогут ли производные инструменты и USDC после интеграции Deribit поддержать новую историю.
Сообщество говорит проще — спот, производные и акции собираются в одном приложении, чтобы прорваться; по USDC ходят слухи, что Circle оставляет себе только 7 центов с каждого доллара дохода, основная часть идёт Coinbase, а небольшая прибыль обеспечивается за счёт высоких требований к соответствию.
Это как ночной клуб, который всё больше и больше: когда у входа мало людей, полагаются на клубные карты, теперь же добавили производные инструменты. Изменится ли доход, зависит от того, вернётся ли объём торгов, а не только от того, сколько новых логотипов появилось. $BTC 80 000, пробитие
Именно сегодня вечером биткоин упал ниже 80 000 долларов, достигнув минимума около 79 500.
После пробития этого уровня ситуация меняется. 81 500 — это средняя стоимость спотового ETF, сейчас цена монеты торгуется ниже институционального уровня — покупатели ETF в целом находятся в убыточном положении. Предупреждение Glassnode начинает сбываться: эффективное пробитие уровня стоимости, следующая поддержка на 77 600.
Рынок уже давно подавал сигналы: на прошлой неделе из ETF вышло чисто 773 миллиона долларов, крупные игроки накапливали позиции, а баланс на биржах снижался, быки и медведи вели борьбу на уровне 80 000 целых десять дней. Сегодня вечером медведи одержали первую победу.
Ethereum ведёт себя ещё слабее, около 2 350 долларов продолжает медленно падать, курс ETH/BTC продолжает ослабевать — при падении он падает сильнее старшего брата, при росте растёт медленнее, вот такая сейчас неловкая ситуация у ETH.
Но обратите внимание на временное окно: в четверг в 2 часа ночи по МСК — решение ФРС по ставкам. 79 300 — это железное дно за последние 30 дней, удержит ли 79 287 — решит, был ли это ложный пробой или настоящее пробитие. Крупные игроки ждут именно этого выстрела, сегодняшнее падение больше похоже на предварительную зачистку.
Где вы установите свой стоп-лосс? $BTC $ETH Ликвидность вернулась, но почему те, кто вернулся первыми, сразу начали сбрасывать? BTC резко упал до около 79400, затем отскочил до 80025; ETH тоже чуть не пробил 2300, сейчас 2321. Чёрт, перед открытием рынка ждал какого-то движения, а когда оно началось, боишься вмешиваться.
Я пока не спешу брать BTC. 15-минутная скользящая средняя за 20 периодов на 80235, и цена всё ещё под ней, MACD тоже не оправился. Покупать сейчас около 80000 — если цена подскочит на двести пунктов, придётся решать, продавать или нет, что неудобно. Хочется дождаться возврата к 80250, чтобы цена отступила, но осталась, и попробовать немного. Если куплю, а цена упадёт обратно до 79900, я уйду, не хочу снова терпеть падение. 80500 хотелось бы проверить, но пока даже скользящая средняя не взята обратно, не стоит думать далеко вперёд.
С ETH ситуация кажется ещё хуже: днём долго стоял на месте, а на открытии несколько свечей сразу сбросили цену. 20-периодная скользящая средняя на 2324 ещё не взята обратно, а диапазон 2330—2338 — это как раз место, откуда цена упала, поэтому пока не хочу с ним связываться. Особенно уровень 2300: цена опускалась ниже, но быстро вернулась, выглядит как возможность, но если сразу купить, скорее всего, снова засомневаешься. Пусть сначала вернёт 2330, я готов потерять десять пунктов.
Зато SOL отскочил с около 100.5 до 101.74, скользящая средняя тоже взята обратно, сейчас больше склонен следить за ним. Но около 102 цена уже развернулась, и сейчас поздно догонять. Если около 101.4 цена удержится, могу попробовать небольшую позицию, если упадёт ниже 101 — выйду. Если вернётся к 102.2, подумаю о продаже, не хочу всю ночь метаться, трудно заработать и жалко уходить.#Robinhood交易业务增长能否延续？
Robinhood опубликовал финансовый отчет за третий квартал после закрытия рынка на Восточном побережье США 27 октября (около 5 утра по пекинскому времени 28 октября).
Во втором квартале доход от торгов составил 776 миллионов долларов, что на 44% больше по сравнению с прошлым годом, главным драйвером стал рынок прогнозов: доход от контрактов на события достиг 156 миллионов долларов, увеличившись более чем в десять раз по сравнению с прошлым годом, уже превзойдя доход от торговли акциями. В то же время доход от криптовалют упал на 38% по сравнению с прошлым годом, снижаясь третий квартал подряд.
Ожидается, что в третьем квартале выручка составит около 1,41 миллиарда долларов, а прибыль на акцию — 0,54. Объемы криптовалютных торгов выросли в августе и не ослабли в сентябре, что может остановить падение доходов от криптовалют.
Ключевые моменты: сможет ли рынок прогнозов продолжить высокий рост и сможет ли криптовалюта восстановиться. Если обе эти составляющие будут стабильны, рост торгового бизнеса продолжится; если же опираться только на контракты на события, оценка долго не продержится.#法国10年期国债收益率自2013年来首超美债 盘中法国10Y国债收益率冲高，超过美国10年期美债，为2013年后首次，是非常标志性的市场信号，代表市场正在给法国主权债务更高的风险溢价，欧元区债市风险焦点落到法国身上。
✅为什么法债收益率反超？
1. 财政基本面硬伤（核心）
法国公共债务占GDP约119%，赤字率长期大幅高于欧盟3%红线。高福利体系很难砍支出，增收阻力巨大，市场不相信政府能兑现财政整顿目标。评级机构已经下调/给出负面展望，投资者要求更高利息补偿风险。2027年还要大规模发债，大量旧债到期需要借新还旧，供给压力巨大。
2. 政治不确定性拉满
议会分裂、街头抗议频发，财政预算推进受阻，大选临近，很难落地有力的紧缩政策，市场担心政策陷入僵局，财政改革难产。
3. 资金出逃，海外投资者撤离
日本等海外长线资金持续减持法债，随着本国收益率抬升，持有法债的吸引力下降，卖压进一步推高收益率。
4. 两边行情共振促成反超
一边法国债被持续抛售、收益率往上冲；另一边阶段性避险资金涌入美债，美债收益率小幅回落，两边一拉一跌，完成这次历史性的交叉$BTC #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
28 октября SK海力士 опубликует отчет за третий квартал. Рынок единогласно ожидает выручку около 98,2 трлн корейских вон и операционную прибыль около 77 трлн корейских вон, с маржой около 78%, что значительно выше 60,5 трлн во втором квартале, с высокой вероятностью обновив рекорд в шестой раз подряд.
Однако акции недавно ослабли, проблема не в прибыли, а в следующем:
• Samsung догоняет по выходу годных HBM, разрыв в доле сокращается
• Отсрочка запуска Nvidia Rubin, темпы роста HBM4 могут быть медленнее ожиданий
Меня больше интересуют три момента на конференц-звонке: доля отгрузок HBM4, ситуация с долгосрочными контрактами и прогноз на четвертый квартал. Пока HBM4 не отстает, такой объем прибыли трудно игнорировать.
У меня есть длинная позиция по SKHYNIX, перед отчетом не буду наращивать, посмотрю на прогноз. А вы как думаете?Сегодня в блокчейне появились два теневых сигнала, направленные в разные стороны. Тень первая: за один день с бирж вышло 169,770 ETH — максимум за четыре месяца. Santiment сравнивает это с 5 июня — тогда после вывода 223,800 монет цена резко отскочила. Доступное предложение сокращается, тень уходит с бирж. Тень вторая: древний адрес с 2015 года, который получил 100,000 ETH по $0.311, впервые за 11 лет сделал движение. Выведено 5,000 монет, 1,500 уже зашли на CEX. Монеты, которые не двигались 11 лет, начали перемещаться, тень движется к биржам. Есть ещё третья тень, не в блокчейне, а в отчетах по заявкам на покупку и продажу ETF. С 1 по 22 октября чистый отток с ETH-спотового ETF превысил 1 миллиард долларов. Из 16 торговых дней 14 были с оттоком. Это не шум деривативов, а тень на спотовом уровне системно покидает рынок. Три тени, две указывают на предложение, одна — на спрос. Направления не совпадают. За 24 часа ликвидировано позиций на $44 миллиона, 74% из них — лонги. Лонгующие с плечом чистятся, но ставка финансирования показывает, что лонги не переполнены — это значит, что чистка может ещё не закончена, но продолжать шортить становится менее выгодно. Моя цена входа в лонг — $2,300, я нахожусь посередине между уровнями ликвидации, сначала посмотрю, к какому уровню цена приблизится — к 2,444, затем оценю объёмы, средний участок пока неопределён. По интуиции, я думаю, что движение будет больше, чем до 2,444, возможно, пробьёт 3,000. Как вы думаете, те 1,500 древних ETH, которые зашли на CEX, это... 【За две недели продано акций на 20 миллиардов долларов, наступил ли наконец самый страшный момент для AI?】
За две недели из глобального технологического сектора было чисто продано около 20 миллиардов долларов, что достигло экстремального уровня; индекс Nasdaq $QQQ 100 на прошлой неделе упал на 5,5%, что стало крупнейшим недельным падением с апреля 2025 года. Рынок начинает охлаждать ажиотаж вокруг AI: столько денег вложено, когда же они окупятся?
Давление исходит не только от оценки. По оценкам JPMorgan, капитальные затраты пяти крупнейших американских облачных провайдеров в 2026 году достигнут 697 миллиардов долларов, инфраструктура AI всё больше зависит от внешнего финансирования. Рост стоимости заимствований и медленное поступление доходов по проектам — если у операторов GPU возникнут проблемы с денежным потоком, давление может распространиться по всей цепочке финансирования вверх.
Однако продажа акций на 20 миллиардов долларов не означает крах спроса на AI и не говорит о том, что все технологические компании не стоят покупки. Настоящим испытанием станут отчёты Google, Microsoft и Amazon: капитальные затраты могут расти, но доходы и денежный поток должны идти в ногу. Если результаты не оправдают вложения, распродажа, вероятно, не закончится; если прибыль подтвердится и кредитные спреды останутся стабильными, эта коррекция будет скорее очисткой позиций, а не лопнувшим пузырём AI.28 октября — не день отчёта, а шаг принудительного регулирования: SK Hynix выводит четвёртое поколение высокоскоростной памяти на среднюю линию, и вся оценка цикла памяти должна быть пересчитана. Настоящие игроки сначала смотрят на цепочку пешек, а не на скопление фигур — цифры третьего квартала — лишь нотная запись, а темп массового производства четвёртого поколения высокоскоростной памяти — это каркас позиции.
Расширение спроса на серверы искусственного интеллекта равно тому, что противник ставит центральную пешку прямо перед нами. Если Hynix сможет одновременно удержать объёмы поставок, цены и прибыль, это будет координация фигур: объёмы — активность, цены — центральная позиция, маржа — материальное преимущество. Только рост объёмов без удержания цены — это жертва пешки без открытия линии; только удержание цены без роста объёмов — это скопление фигур на королевском фланге с уязвимым тылом. Рынок следит за тем, сможет ли квартальная прибыль обновить рекорд, а я смотрю, чем этот рекорд достигнут — это превращение пешек в фигуры или обмен будущих двух ходов на одну клетку сейчас.
Продвижение массового производства четвёртого поколения высокоскоростной памяти похоже на прорыв на тыловом фланге. Если прорыв удастся — лёгкие фигуры активны; если нет — слабые пешки обнажаются, а запасы и капитальные затраты ударят с флангов. Сертификация клиентов — это пешки на пути, выход годных — диагональ слона, контрактная цена — открытая линия ладьи; если хоть одно звено застрянет, рекорд прибыли — лишь красивая иллюзия. Сильный спрос на ИИ не заменит координацию фигур, сильный спрос даёт инициативу, но не завершит эндшпиль за вас.
Управление позицией для меня — не просто прибавление или убавление чисел, а расстановка фигур: сначала смотрю, можно ли удержать центр, затем решаю, давить ли ладьёй на седьмую горизонталь. Забегая вперёд перед отчётом — как генерал без защиты, много шума, но открываешь ворота короля. Настоящая расстановка — это просчитать ответ соперника до выхода новости: если объёмы растут и цены удерживаются — эндшпиль с множеством пешек; если прибыль держится за счёт роста цен — эндшпиль с разноцветными слонами, и гармония скрыта внутри. Подъём четвёртого поколения высокоскоростной памяти займет два-три хода, чтобы проявить суть, а квартальный рекорд — лишь взятие фигуры, а не мат королю.
Посмотрим на американский токен — он не в той же цветовой клетке, что и цикл памяти: один питается рисковым аппетитом, другой — мощностями и ценами. Но в эндшпиле разноцветные слоны тоже вынуждены обмениваться фигурами. Рекордные показатели могут привести к превращению настроений; если поставки растут, а цены падают — связанный актив первым получит шах, а затем очередь за корректировкой оценки. В середине партии самое страшное — кричать «атака», оставляя короля в центре.
Моё решение одно: это не задача по чтению отчёта, а давление на позицию, кто ошибётся в темпе массового производства, приняв его за шум настроений, тот в середине партии сам подставит тыл сопернику. #SKhynixQ3HBM4Earnings ETH-быки почти измотаны: 81,58 млн U убытков — это только начало?
В этом падении ETH самые пострадавшие — не новички, а старые быки, которые держат позиции выше 2890 и упорно сопротивляются до сих пор. Бумажные убытки составляют около 81,58 млн U, что эквивалентно четверти текущих позиций, уже съеденных рынком. Это не обычная коррекция, а реальная потеря капитала.
Что важнее, эти позиции ещё не были массово ликвидированы, что означает либо низкое кредитное плечо и упорное выживание, либо постоянное пополнение маржи для поддержания позиций. Но с каждым новым падением цена углубляет яму; если кто-то не сможет пополнить маржу, принудительная ликвидация вызовет лавину пассивных продаж. Эти упрямые длинные позиции на рынке — по сути, цепная реакция, ожидающая срабатывания.
С другой стороны, у медведей стоимость входа в основном около текущей цены, давление намного меньше, и они действуют более свободно. Капитал быков уже уменьшился на четверть, и если цена упадёт ещё ниже, легко может возникнуть паника с массовыми распродажами и ликвидациями. В такой ситуации покупать длинные позиции — значит поддерживать тех, кто застрял в убытках; а открывать короткие позиции — более логично и соответствует текущей борьбе на рынке.
Вкратце: раны быков ETH продолжают расширяться, не спешите играть героя. Пока рынок не покажет признаков остановки падения, идти в шорт удобнее, чем пытаться поймать дно.
Это только рыночный анализ, не является инвестиционной рекомендацией. $BTC $ETH После обеда около часа, только что поел и открыл график, не кажется ли вам, что сейчас BTC колеблется вверх-вниз и вроде как стабилизировался, и руки чешутся войти и купить на дне? Не спешите с действиями!
$BTC Посмотрите на зеленые столбцы слева на графике, за 1 и 2 часа действительно было чистое поступление в 50-60 миллионов, розничные инвесторы думают, что появилась возможность, и рвутся внутрь, но если посмотреть правее, на долгосрочные данные, за 30 дней чистый отток по фьючерсам достиг 7,682 миллиардов, по споту ушло 1,237 миллиардов, краткосрочный приток — это всего лишь ловушка для розничных инвесторов, крупные деньги начали массово выходить еще месяц назад.
Посмотрим на $ETH — здесь данные еще более болезненные! За последний час краткосрочно поступило чуть более 80 миллионов, но за 30 дней по фьючерсам ушло 8,595 миллиардов, по споту — 3,784 миллиарда, отток средств у ETH даже серьезнее, чем у BTC, каждый краткосрочный отскок — это обеспечение ликвидности для крупных игроков, чтобы они могли продавать.
Наконец, $SOL держится немного лучше, но за 30 дней по фьючерсам тоже ушло почти 2 миллиарда, общая тенденция — отток.
Итог: не обманывайтесь зелеными столбцами за несколько минут — это краткосрочная сладость, а долгосрочно вынимают ваши средства. Крупные игроки используют отскоки, чтобы массово фиксировать прибыль и выходить с рынка. Без реальной поддержки деньгами откуда взяться росту? Я категорически остаюсь вне рынка и наблюдаю.
#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ Здание, фундамент которого еще не завершен, уже полностью забронировано на весь этаж 2028 года. То, что приходит из Сиэтла, — это не прогноз по результатам, а график строительства с указанием марки бетона.
Сначала посмотрим на фундамент. Мощность вычислений на 2026 год распродана, на 2027 год почти полностью забронирована, на 2028 год забронирована большая часть — в недвижимости это можно объяснить только одним: это не прогноз спроса, а предпродажа мощностей. Продажа квартир в строящемся доме на три года вперед — чертежи уже износились от постоянного просмотра. Все, кто строил сверхвысокие здания, знают: уровень предпродаж никогда не равен уровню сдачи, он равен только тому, сможете ли вы получить следующий кредит на строительство.
Настоящая нагрузка приходится на ядро здания. Вычислительная мощность — это фундамент и вертикальные коммуникации, а потребность в AI-вычислениях — это нагрузка на перекрытия, наслоенная сверху. Проблема сейчас в том, что скорость подъема опалубки ядра не успевает за скоростью заливки перекрытий. Распродажа на 2026 год означает, что существующие несущие стены уже достигли предела проектной нагрузки, необходимо сразу же возводить новую конструкцию; а новая конструкция — от армирования, опалубки, заливки до ухода и приемки — имеет неизбежный физический цикл. Капитальные затраты — это бетон, как только он залит, он застывает на месте, откатить нельзя.
Таким образом, проблема свободного денежного потока перестает быть финансовым вопросом и становится вопросом структурной механики. Период ухода за бетоном не позволяет снимать опалубку. Каждая копейка, вложенная в расширение мощностей, заперта в опалубке и не выходит наружу. Те, кто смотрит на чертежи, считают только коэффициент использования площади, не учитывая стоимость ухода; они считают количество растущих этажей, но никто не спрашивает — проверена ли степень ветровой нагрузки.
Меня действительно волнует предварительное напряжение. Чтобы растянуть пролет до 2028 года, стальные канаты натянуты до предела проектного значения. Краткосрочная жесткость действительно повысилась, фасад выглядит эффектно; но долгосрочная ползучесть и микротрещины проявляются только после завершения конструкции. Если на стороне спроса появится даже двухпроцентное оседание, все здание начнет неравномерно проседать. Сверхвысокие здания боятся не ветра, а того, что фундамент начнет двигаться первым.
Что касается связанного с этим объекта, он подвешен на фасаде здания — это навесная стена. Навесная стена всегда первой ощущает ветровую нагрузку, если здание качается, навесная стена зазвучит первой. Но звук навесной стены никогда не говорит о том, хороша ли конструкция или нет, он лишь означает, что ветер пришел.
Здание 2028 года уже продано, но сейсмическая устойчивость, указанная в чертежах, до сих пор не подписана. #amazonq3awsoutlook«Ложный бум» L1: кто зарабатывает на стимулируемых накрутках при высоком TPS?
На рынке часто встречается заблуждение: если у публичного блокчейна высокий TPS, активные транзакции и много экосистемных проектов, то его нативный токен обязательно вырастет в цене. Но если снять маску с данных, то многие высокочастотные взаимодействия — это «ведьминские атаки» и искусственно созданный спрос через токен-стимулы.
$NEAR
Объем кроссчейн-торговли кажется огромным, но ежемесячное инфляционное увеличение предложения (около 13 млн долларов) в 6 раз превышает объем обратного выкупа. При этом выкупленные токены попадают в «постоянный капитал» и не сжигаются, что ведет к постоянному росту чистого предложения. Многие высокочастотные взаимодействия направлены на получение экосистемных стимулов, а реальный чистый доход остается невелик.
$ARB
TVL долгое время на вершине рейтингов, но все комиссии, генерируемые в сети, поступают в казну DAO, а токен сейчас является лишь символом управления. Как только аирдропы и экосистемные стимулы прекратятся, частота реальных взаимодействий розничных пользователей резко упадет, а крупные разблокировки токенов станут нависающим риском.
$RAY
Высокочастотная торговля в сети Solana не полностью основана на накрутках: настоящая мания Meme и потребность в ликвидности обеспечивают значительные комиссии. Raydium ежедневно тратит 12% комиссий на реальные покупки на вторичном рынке (хотя токены остаются в казне и не сжигаются), что по крайней мере обеспечивает реальную поддержку покупательского спроса.
Вывод:
TPS без реального внешнего спроса — это просто пустая работа серверов. При оценке публичных блокчейнов и торговых хабов не стоит обманываться бумажными данными и количеством взаимодействий.В настоящее время биткойн $BTC колеблется в узком диапазоне от 79 400 до 80 500 долларов, а эфир $ETH осторожно движется в диапазоне от 2 295 до 2 335 долларов. На первый взгляд, рынок кажется спокойным, но за данными скрывается борьба между быками и медведями: одни трейдеры начинают защищаться от риска падения, другие по-прежнему уверены в скором отскоке. Это похоже на незавершённую партию в шахматы, где каждая сторона ждёт ошибки соперника, а ключевой прорыв или пробой могут изменить всю ситуацию на рынке. 1. Киты действуют, но рынок не сформировал единого направления. Данные показывают, что 40 новых кошельков вывели 9 458 BTC на сумму около 771 миллиона долларов. Это может означать накопление активов или просто перевод между кошельками. Поэтому только по этим данным нельзя утверждать, что все эти биткойны были куплены заново, и тем более нельзя прямо считать, что институциональные инвесторы или киты полностью настроены на рост. В то же время крупный трейдер испытывает значительное давление, его длинная позиция составляет около 400 миллионов долларов, а цена ликвидации по ETH — 2 181 доллар. Прошлой ночью ETH опускался до 2 282 долларов, что на 101 доллар выше цены ликвидации. Это означает, что если цена продолжит падать, эта позиция может столкнуться с большим риском, и важность дополнительного обеспечения или активного сокращения позиции возрастёт. Ещё один важный показатель — соотношение быков и медведей у крупных игроков составляет 0,77. Согласно распространённой интерпретации этого индикатораFOMC, PCE, расчет опционов на сумму 11 млрд долларов
$BTC, $ETH ведут постоянные колебания, на этой неделе три события сосредоточат ценообразование краткосрочного направления
29 октября — решение и пресс-конференция FOMC
ФРС с высокой вероятностью сохранит ставку на уровне 3,75%—4,00%, вероятность отсутствия изменений по CME оценивается примерно в 91%. Настоящая торговая переменная — не "повысят или нет", а формулировка председателя по пути на декабрь — рынок уже заложил вероятность повышения в декабре около 80%, любое подтверждение жесткой политики повысит реальные ставки и подавит рисковые активы. Wintermute предупреждает, что текущая подразумеваемая волатильность занижена, рынок может недооценивать риски волатильности вокруг решения
29 октября — PCE + ВВП за 3-й квартал
PCE за сентябрь — это реальный ориентир инфляции для ФРС, публикуется на следующий день после заседания FOMC. Если базовый PCE продолжит снижение, как ранее до 3,0%, это будет благоприятно для BTC; если же инфляция окажется более упорной, чем ожидалось, нарратив "выше и дольше" напрямую ограничит потенциал роста
30 октября — расчет месячных опционов BTC на сумму около 11 млрд долларов
Номинальный объем месячных опционов Deribit составляет около 10,97 млрд долларов, количество колл-опционов примерно вдвое превышает количество пут-опционов. Но номинальный объем не равен направленному сигналу — хеджирование маркет-мейкерами перед и после экспирации часто усиливает краткосрочную волатильность, диапазон 83 000—85 000 долларов — центр краткосрочной борьбы
#本周将公布10月FOMC利率决议 $SUI Этот рост на рынке выглядит фальшивым.
За час по контрактам прошло 5.3 миллиарда, а на спотовом рынке всего 10.1 миллиона.
Все это — многократные длинные позиции на кредитном плече, которые сами себя подогревают, а на спотовом рынке никто не хочет брать на себя риски.
Без поддержки спотового рынка этот слабый отскок — чистая ловушка для быков.
Верхнее сопротивление не сдвинулось ни на йоту, а высокое кредитное плечо готово в любой момент устроить распродажу.
#SUI
$SUI
👇2026年10月26日 · 星期一 第四季度 · 第110期 Aspirin · 数据科学家视角的周期分析 今天早上8点，BTC第二根周线收在8.3万下方。我的判断很明确：这次突破是假突破，四季度还有最后一跌。BTC的低点会出现在12月10日美联储议息前后，位置在6万附近；黄金会先于BTC见底回升，白银最弱。 下面是完整剧本、时间表和点位。 01｜为什么说假突破已经确认？ 8.3万是5月高点。一根周线收在下方可以算回踩，连续两根就是证伪。现在价格约8万，日线也已经跌破50日均线（约8.17万）。 历史上几次假突破，出清都很快。2015年和2020年，从第二根周线跌破到见底，只用了两到三周。所以接下来不会是慢慢阴跌，而是一段集中、快速的下跌。 还有一个信号：纳斯达克、标普、道指、ETH和山寨币总市值都已经回测过牛市支撑带，BTC是最后一个还没测的。我不认为它会例外。 02｜宏观在往同一个方向推 美联储本周按兵不动，市场已经计价约94%，所以真正的看点是声明里对12月的措辞。9月PCE一旦偏热，市场就会确认：12月还要加息。 10年期美债现在约4.99%，我认为届时会回到5.3%；布伦特原Южнокорейские СМИ сегодня сообщили, что компания планирует выплатить специальный дивиденд примерно в 16 трлн корейских вон, средства поступят от продажи акций Kioxia, ожидается официальное объявление вместе с отчетом за 3-й квартал в среду. Компания ответила, что план еще обсуждается и окончательное решение не принято. $SKHYNIX $BTC $ETH Но рынок уже начал активно реагировать. Кроме того, IPO Solidigm отложено, а спрос на AI-хранение данных продолжает расти, ожидания действительно высоки. Вот несколько ключевых данных: - Ожидаемая операционная прибыль за 3-й квартал около 77 трлн корейских вон, что почти в 5 раз больше по сравнению с прошлым годом, с высокой вероятностью будет установлен исторический максимум - Специальный дивиденд в 16 трлн корейских вон превышает обычный годовой дивиденд более чем в 15 раз - Текущий коэффициент P/E около 3, доля иностранных инвесторов упала до минимального уровня с финансового кризиса - Цена акций с пика в июне уже упала вдвое, оценка действительно достигла дна Поэтому Мудрый инвестор явно настроен оптимистично, цель — 1050. Логика проста: выдающиеся результаты, дивиденды выше ожиданий, невероятно низкая оценка — три фактора, усиливающие друг друга. Однако стоит быть осторожным, отчет в среду — это настоящий тест. Если сумма специального дивиденда окажется ниже ожиданий или прогноз по отгрузкам HBM4 будет консервативным, краткосрочные настроения могут ухудшиться. Но в среднесрочной и долгосрочной перспективе главная тема AI-хранения не меняется, а позиция Hynix как лидера HBM остается прочной. Сегодня вечером в прямом эфире можно подробно обсудить это, сектор хранения недавно сильно упал, и энергия для отскока накапливается. #На этой неделе будет объявлено решение по ставкам FOMC за октябрь #Отчет SK Hynix за 3-й квартал скоро, сможет ли HBM4 повысить прибыль?"Буфер в 2,34% против ежедневных колебаний $PUMP — вот в чем самая большая опасность этой сделки."
PUMP вырос в 50 раз, с 0.004162 до 0.004262, +120,13%. Если посмотреть с другой стороны: достаточно отката всего на 2,34%, и эти 120% исчезнут полностью.
Что такое 2,34% для PUMP? Это обычный всплеск, или даже крупный сброс на рынке. То есть, для этой сделки не нужно никакого ухудшения новостей, смены тренда или намеренного шорта — техническая коррекция сама способна всё нивелировать.
Кредитное плечо 50 увеличивает 2,4% до 120%, но также увеличивает 2,34% до полного обнуления. Оно даёт самый быстрый доход, но и самое короткое время выживания.
Сам рынок держится: цена находится на высоком уровне. Но ключевая поддержка снизу недалеко.
Поэтому я никогда не решаю закрывать позицию, исходя из "сколько заработал", а смотрю только на расстояние до цены входа. 2,34% — слишком близко.
Действие одно: вывести сделку в безубыток, в худшем случае зафиксировать ноль, не увеличивать экспозицию. $BTC $ETH #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ 📊 Текущая цена $BTC $79,730, ЖДУ, я не добавляю позицию. В руках длинная позиция со средней ценой $83,030.
Объем позиций за 24 часа вырос на 4.0%, цена за 24 часа упала на -1.13%, это указывает на наращивание коротких позиций, краткосрочные риски склоняются к снижению.
A) Пробой восходящей трендовой линии $79,608 (которая все еще поднимается), следующая цель $79,378. За 48 часов ликвидировано позиций на $5,72 млн в диапазоне $79,740–$79,980, 69% из них — длинные позиции, ниже слабый спрос. Пробой уровня $80,768 отменит этот сценарий.
B) Уровень $80,768 был протестирован 7 раз с отскоками 6 раз и одним пробоем. Пробой вверх ведет к $81,009, пробой вниз $79,608 отменяет этот сценарий.
Отскочив к цене входа $83,030, я сначала сокращу половину длинной позиции и перенесу стоп-лосс к цене входа.
Как думаешь, удержится ли линия $79,608? #OKXTraderVoices Большое испытание для финансовой отчетности SanDisk: 76% ставок на превышение ожиданий, будьте осторожны с обвалом рынка после выхода хороших новостей!
SanDisk ($SNDK) представит отчетность после закрытия американского рынка 29 октября. Согласно прогнозам рынка, 76% средств ставят на то, что результаты превзойдут ожидания.
На первый взгляд логика ясна: расширение спроса на AI-центры обработки данных, рост цен на NAND-флеш-память, а руководство компании прогнозирует выручку в диапазоне от 10,3 до 10,8 млрд долларов. Но я должен охладить ваш пыл — 76% ставок означают, что ожидания уже максимально высоки, эта карта практически открыта. В этот момент рынок смотрит не столько на продажи за прошлый квартал, сколько на то, сможет ли руководство снова удивить в следующем квартале.
Недавний сезон отчетностей технологических компаний уже дал кровавые уроки. Ранее Western Digital превзошла ожидания и дала хороший прогноз, но цена акций все равно упала. Если прогноз SanDisk хоть немного намекнет на пик маржи или замедление роста цен на NAND, эти 76% ставок быстро превратятся в давление на акции, и обвал может случиться в любой момент.
Полупроводниковая отрасль — индикатор для всего технологического сектора, и этот отчет напрямую повлияет на наш рынок. Если отчет превзойдет ожидания и рынок выдержит давление продаж, настроение в технологическом секторе стабилизируется, и BTC тоже сможет немного расслабиться. Но если результаты будут выдающимися, а акции при этом упадут, это будет означать, что Уолл-стрит изменил логику оценки AI-оборудования, и BTC обязательно потеряет ликвидность, а давление продаж сверху станет очень сильным.
Не зацикливайтесь только на превышении ожиданий, остерегайтесь цепочки разочарований после выхода хороших новостей! $SNDK $BTC
#本周将公布10月FOMC利率决议 Перед супернеделей три отчёта по капиталу
$ETH: связанный с фондом кошелёк продал за 1 час 2 785 монет на сумму 2 304 долларов, обменяв их на USDS; за две недели общий объём вывода превысил 7 000 монет. В тот же день около 170 000 ETH покинули биржи, объём стейкинга вырос выше 43,7 млн монет, что составляет более 35% от предложения. Спотовый ETF по ETH в октябре показал чистый отток свыше 1 млрд долларов.
$BTC: около 80 000 долларов, минимумы выходных — 79 398. Чистый приток ETF за неделю составил 301 млн, но в октябре всё ещё наблюдается чистый отток в 314 млн, в четверг и пятницу на прошлой неделе суммарно ушло 773 млн. На блокчейне 40 новых кошельков вывели у маркет-мейкеров 9 458 BTC, примерно на 770 млн долларов; позиции китов выросли до 3,03 млн монет, скорость накопления за 30 дней — самая высокая с февраля этого года.
$SOL: около 99,9 долларов, борьба за отметку 100. 21 октября вышло обновление Alpenglow, время финализации сократилось с 12,8 секунд до 150 миллисекунд; спотовый ETF фиксирует 11 дней подряд чистый отток, в октябре выкуплено около 60 млн долларов. RWA токенизированный фонд за неделю привлёк 453,5 млн, что составляет 73% от общего притока в топ-10 блокчейнов.
Макроэкономика: ожидаемый базовый PCE за сентябрь 3,1%, прогноз ВВП за 3 квартал 3,1%, вероятность сохранения ставки FOMC на месте 90%, вероятность повышения в декабре 68,9%. Все три показателя находятся на ключевых уровнях, капиталы меняют владельцев, адреса и нарративы.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Срез: 24-26 октября 2026 года. Метрики разных агрегаторов отличаются, поэтому рядом с цифрами указываю период и источник. Uniswap ($UNI ) один из старейших и самых заметных протоколов децентрализованной торговли. Он построен на автоматизированном маркет-мейкере (AMM): вместо книги ордеров пользователи торгуют против пулов ликвидности. Главный конфликт проекта: продукт востребован, а связь между этим успехом и токеном UNI остаётся непрямой. Токен нужен для управления, но не для обычного использов$XLM
Слабее XRP, почему платежный сектор не может иметь единую оценку?
В сегодняшнем утреннем спотовом снимке за 24 часа изменение цены $XLM составило -2,78%, диапазон 0.16681—0.17248 USDT.
XRP упал на 1,46% по той же методике, откат $XLM больше, что указывает на то, что схожее назначение не устраняет различия в предложении и ликвидности. Интерес отрасли не гарантирует одновременный спрос на токены разных поколений.
Если относительный разрыв продолжит расширяться, предположение о догоняющем росте следует понизить; если фактическое использование увеличится и относительная цена перестанет падать, следует повысить ожидания восстановления.#中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ 因为还有不确定因素#CerebrasQ3AIChipOutlook
Q2 ПРЕВЫШЕНИЕ ОЖИДАНИЙ: Core $210M против $191M +103% г/г, GAAP $180M +70%. Но акции упали на -14% после — убыток по GAAP $450M против $350M по оценке, OpEx $503M против $89M г/г (SBC $377M). В Q1 также превышение $193M против $174M.
Почему ДА:
WSE-3 = 58x NVDA B200 wafer = самый быстрый вывод. Облако +281% до $126M. Сделка OpenAI $20B 750MW + Альтман "близкий партнер". Прогноз Core $880-890M за год (было $855M). Заказы на сумму $25.4B RPO, наличные $8.6B. Оценка убытка на акцию улучшена -$0.32→-$
Звонок: 75% ПРЕВЫШЕНИЕ ДОХОДОВ, но риск распродажи — нужно core >$220M + GM >40% ФРС решит через два дня, повышать ли ставку.
Но на этот раз они будут смотреть на данные по инфляции,
треть которых не была собрана.
В прошлом месяце Бюро трудовой статистики США должно было собрать цены на ряд товаров и услуг. Нужно было собрать 100, а собрали только 66.
Более трети отсутствует.
Что делать с отсутствующими данными? Оценивать.
Используют цены на аналогичные товары,
цены в соседних регионах, чтобы заполнить пробелы.
Поэтому инфляция в 3,7% в годовом выражении
частично основана на оценках.
Насколько это точно?
Само бюро статистики не берется гарантировать,
сказали только:
нет доказательств завышения, нет доказательств занижения.
Но ФРС не может ждать.
28-го числа объявят, как и планировалось.
Рынок уже ставит: вероятность повышения ставки в декабре близка к 80%.
Биткойн сейчас стоит 80185 долларов, прямо на уровне 80 тысяч.
Почему эта отметка важна?
Два фактора совпали:
средняя цена покупки ETF-инвесторов — 81300.
50-дневная скользящая средняя тоже здесь.
Множество инвесторов сосредоточены именно на этом уровне.
В прошлый раз после публикации CPI биткойн за несколько часов упал с 83800 до ниже 82000.
Мое отношение:
Проще говоря:
если инфляция высокая, ты знаешь, как себя защитить.
Если данные неточные, ты даже не знаешь, куда идти.
80 тысяч, увидимся 28-го.Охотник за ожидаемым значением｜Ожидаемое значение на сегодня 26 октября 2026 года 80 000, снова было протестировано. В понедельник в азиатскую сессию BTC опустился до минимума 79 330, приблизившись к самому низкому уровню с середины сентября. Затем он снова вернулся к 80 320, как и в каждый из последних девяти дней. Если сегодня вы открыли график и увидели, что цифра 80 000 была протестирована уже в бесчисленное количество раз, в душе, вероятно, уже нет особых волнений. Это не безразличие, а усталость. Опускается, поднимается, опускается, поднимается. Каждый раз кажется, что вот-вот выберут направление, но каждый раз этого не происходит. Но сегодня есть одна вещь, которая отличается от последних дней: две группы, двигающие этот рынок, идут в противоположных направлениях. Сначала посмотрим на данные с Binance. Аналитик CryptoQuant Darkfost сегодня опубликовал отчет о потоках, разделив розничных инвесторов и китов. За последние 30 дней сумма BTC, переведенная розничными инвесторами на Binance, выросла с 5,5 млрд до 10,75 млрд долларов, почти удвоилась, достигнув максимума примерно за шесть месяцев. Переводить монеты на биржу обычно не является сигналом к покупке. По мнению Darkfost, розничные инвесторы рассматривают этот раунд роста как "окно выхода", закрывая позиции по более приемлемым для себя ценам, чтобы снять накопившееся психологическое давление. В то же время, приток китов на Binance снизился с 5,9 млрд долларов в конце августа до 3,8 млрд долларов, что составляет примерно 36% снижения, и продолжает падать почти два месяца подряд. Вывод Darkfost таков: пока не наблюдаетсяНаконец-то снова появилась надежда! Поворот в рынке, возможно, действительно наступает! 🌈
Сейчас на рынке становится всё очевиднее, что взаимосвязь между ценами на нефть, мировыми фондовыми рынками и криптовалютами усиливается.
🛢️ Снижение цен на нефть даёт рисковым активам возможность передохнуть.
26 октября международные цены на нефть снизились с недавних максимумов, рынок также следит за тем, смогут ли дипломатические переговоры между США и Ираном принести прогресс. Однако безопасность судоходства в Ормузском проливе остаётся под вопросом, цены на нефть всё ещё высоки, дальнейшее развитие ситуации будет зависеть от происходящего. Тем временем мировые фондовые рынки немного выросли, риск-предпочтения на рынке улучшились.
Для крипторынка, если цены на нефть смогут продолжить снижение, давление инфляции ослабнет, а опасения по поводу дальнейшего роста процентных ставок уменьшатся, тогда у BTC, ETH и других рисковых активов появится шанс показать лучшие результаты.
Конечно, падение цен на нефть не означает немедленного запуска бычьего рынка, дальше нужно смотреть на движение капитала, объёмы торгов и смогут ли ключевые уровни поддержать тренд.
ꉂ(ˊᗜˋ*)
₿ $BTC Биткоин
BTC недавно прошёл через коррекцию, сейчас рынок ищет новое направление. Снижение цен на нефть действительно помогает ослабить макроэкономическое давление, но чтобы биткоин действительно укрепился, необходим постоянный приток капитала и подтверждение структуры цены. 220 миллиардов фунтов стерлингов на блокчейне? На самом деле только 50 миллионов
26 октября британский управляющий активами Aviva запустил токенизированные доли фонда ликвидности фунта стерлингов на XRPL.
Общий объем материнского фонда около 220 миллиардов фунтов, а первая токенизированная инвестиция составляет всего 50 миллионов — в 44 раза меньше.
Aviva использует структуру "цифрового двойника": на блокчейне фиксируются только права на доли, а базовые позиции, кастодианское хранение, управление рисками и регулирование остаются в прежней системе, активы по-прежнему находятся в BNY.
Это как если бы на нашем заводе не меняли оборудование и не меняли технологию, а просто добавили электронный сертификат качества к существующим товарам: производственные мощности и качество не изменились, изменилось только то, могут ли товары быть приняты новой системой.
Во-первых, первая ступень токенизации — это денежные фонды, а не акции или недвижимость. Доли уже являются эквивалентом наличных, после токенизации их можно использовать для расчетов и в качестве залога.
Во-вторых, термин "на блокчейне" используется слишком широко. Изменяются этапы выпуска, учета и передачи, а не переносится сам актив на блокчейн.
Коллеги из финансовой сферы, по каким показателям вы определяете, что проект токенизации — это "реальное внедрение", а не просто "объявление"?26 октября Управление валютного контроля США (OCC) сделало знаковое заявление: публично призвало региональные банки рассмотреть возможность подачи заявок на статус эмитентов платежных стейблкоинов и указало на лицензионную рамочную структуру закона GENIUS. Для застрахованного национального банка путь — через дочернюю компанию, а не прямой выпуск самим банком. До крайнего срока 18 января 2027 года, после которого выпуск без лицензии будет запрещён, осталось менее трёх месяцев. Но драматический момент в том, что регулятор поощряет банки к участию, а сами банки опасаются, что стейблкоины могут «высосать» у них средства. Генеральный директор Bank of America Брайан Мойнихан ранее предупреждал, что в некоторых регуляторных сценариях до 6 триллионов долларов, что составляет около 30–35% депозитов коммерческих банков США, может перейти в стейблкоины. Ассоциация независимых региональных банкиров США (ICBA) дала более конкретную оценку: если платежные стейблкоины станут широко распространены, объём кредитования региональных банков может сократиться как минимум на 850 миллиардов долларов. Противоречие сосредоточено на «доходности». Окончательное правило OCC сохранило ключевой запрет на прямую выплату процентов эмитентом, но убрало из проекта положение о том, что «предполагается, что третьи лица, предлагающие вознаграждения, действуют незаконно», заменив его на оценку в каждом конкретном случае. Банковская система опасается, что даже если эмитент не будет напрямую платить проценты, программы вознаграждений платформ и третьих лиц всё равно смогут переманить депозиты из региональных банков. Ассоциация банкиров США уже быстро раскритиковала это правило. Это не «позитивное событие», а начало борьбы за депозиты. По сути, призыв OCC — признание того, что стейблкоины уже стали частью финансовой системы США《Объем торгов 49,2 млрд, рыночная капитализация 2,68 трлн》
Сегодня данные всего рынка выглядят немного странно.
Общая рыночная капитализация 2,68 трлн долларов, объем спотовых торгов за 24 часа — 49,27 млрд долларов. Посчитаем оборот: 1,84%. Торговля биткоином — 16,13 млрд, что составляет треть.
Этот показатель низкий. Обычно спотовый оборот на крипторынке колеблется от 3% до 5%, 1,84% говорит о том, что сегодня почти никто не торговал.
Еще более странная реакция цены. При таком низком объеме торгов рыночная капитализация упала чуть более чем на 4%. Из топ-30 монет 4 выросли, 25 упали, SUI упал на 3,46%, XMR — на 3,2%, ADA — на 2,91%; только ENA вырос на 6,43%, став лидером роста.
С одной стороны — крайне низкий объем торгов, с другой — значительное падение цены. Эти два факта вместе имеют только одно объяснение: маржинальные средства уходят, а не происходит перераспределение существующих активов.
Последствия этих двух сценариев совершенно разные. Перераспределение — это когда кто-то продает, кто-то покупает, цена падает, но активы не исчезают. Маржинальный отток — это когда и покупатели, и продавцы уходят, и цена может измениться при очень небольшом объеме средств. Сегодняшнее падение на 4% могло произойти при использовании лишь трети обычного объема средств.
Самая опасная часть такой структуры видна на рынке опционов 30 октября. В этот день истекает 140 844 BTC, номиналом около 10 млрд долларов, с максимальной точкой боли на 78 000. Когда рыночная глубина уменьшается, хеджирование маркет-мейкеров усиливается, потому что при том же объеме хеджирования ценовое воздействие в тонком стакане ордеров больше.
И эти три дня совпадают: 28 октября заседание по ставке (вероятность повышения ставки на рынке упала с 27% до менее 15%), 29 октября — ВВП и PCE за третий квартал, 30 октября — расчет по опционам.
Иными словами: рынок сейчас как пружина, сжатая до предела, не из-за оптимизма или пессимизма, а потому что никто не хочет делать ставки до раскрытия событий. Низкий оборот означает коллективное ожидание, а ожидание — значит, что реакция на события будет более сосредоточенной и резкой.
Обсуждение: низкий оборот означает «никто не хочет торговать» или «никто не решается торговать»?
Я считаю, что второе, и именно это определит направление на следующей неделе. Первое — равнодушие, цена будет медленно снижаться; второе — напряжение, и при раскрытии событий будет резкий скачок. Сегодняшняя ставка финансирования все еще +0,0054% за 8 часов, быки продолжают платить — кто-то ждет и платит за ожидание.
Голосование: из трех важных событий, какое, по вашему мнению, с наибольшей вероятностью вызовет волатильность — A. Заседание 28-го; B. PCE 29-го; C. Расчет по опционам 30-го; D. Ничего, продолжится боковик.
Я выбираю B. Заседание уже почти учтено в цене, расчет — технический момент, только PCE — действительно неизвестный фактор.
Не инвестиционный совет, риски на вас. #АнализРынка $BTC#RocketLabQ3Neutron
Почему ДА по Rev:
13 из 19 превзошли ожидания (68%). Electron 17 контрактов в 3-м квартале, более 20 запусков в год. SpaceX 3-й квартал +161%, $14,6 млрд поднято в космос. Смешанный портфель космических систем.
Почему НЕТ по Neutron:
Первый запуск сдвинут с 2026 на 2027 год — переработка бака, дефект углеродного волокна. Акции -28% за 1 месяц, -33% за 6 месяцев, $53 ниже максимума $151. Сделка Iridium на $5,9 млрд.
Оценка: рыночная капитализация $31 млрд, P/E не применимо, бета 3,19, EPS -$0,37. Средняя целевая цена $122 = потенциал роста 130%. Cantor рекомендует Покупать.
Прогноз: 75% вероятность превышения выручки, 50% EPS — требуется >$265 млн + портфель заказов >$2,5 млрд + запуск площадки Neutron в 4-м квартале для восстановления $65.#SpaceX业绩大增，与特斯拉合并能否推进？
Маск объявил, что SpaceX завершила внебалансовое финансирование долгов на 40 миллиардов долларов для покупки GPU, но цены еще не согласованы. Более неловко то, что аналогичная операция xAI в прошлом году была признана бухгалтерией «недействительной», и около 13 миллиардов долларов долгов в итоге вернулись в баланс.
Доходы от AI действительно взрывоопасны: в третьем квартале подразделение Super Intelligence получило выручку в 7,56 миллиарда долларов, что на 830% больше по сравнению с прошлым годом, впервые стало прибыльным и уже превзошло Starlink. Но чем быстрее расширяется вычислительная мощность, тем больше зависит от такой внебалансовой структуры для сохранения рейтинга.
Проблема в том, что рынок внимательно следит именно за тем, сможет ли эта сумма действительно «уйти с баланса». Взрывной рост доходов и уязвимость финансирования сейчас — две стороны одной медали.Основные риски
1. Сжатие волатильности до 6% исторически заканчивается взрывным движением: 9-дневный боковик, 30-дневный спред с 13% сжался до 6%, как только будет выбран тренд, амплитуда может значительно превысить текущие $2,100, заложенные в ATR. Не стоит делать крупные ставки на направление в конце сжатия.
2. Уровень 82,700 — "линия отмены" среднесрочного медвежьего паттерна: до закрытия дневной свечи выше этого уровня объективный сигнал — медвежий или боковой тренд, а не бычий. Все краткосрочные скользящие средние находятся выше цены, это важный технический факт.
3. ETF "односторонний приток IBIT" — хрупкая поддержка: на этой неделе 566 млн. Если приток IBIT замедлится или развернется, чистый приток на весь рынок быстро станет отрицательным. Вывод $774 млн за последние два дня уже продемонстрировал эту уязвимость.
4. FOMC (27–28 октября) — главный фактор неопределенности в ближайшие 48 часов: ожидание сохранения ставок в октябре уже заложено в цену, реальный риск — любые ястребиные намеки Уоша на декабрь. Если ожидания повышения ставок в декабре усилятся, нижняя граница боковика на $79,200 окажется под серьезным давлением.
5. "Хаотичная комбинация" цены нефти $117 + снижения доходности гособлигаций: рынок оценивает спад AI, а не инфляцию из-за нефти. Биткоин в этой ситуации не имеет явной выгоды — позитив от нефти не передается, а слабость технологических акций тянет вниз.
6. Расхождение между продажами Taker 0.67 и 67% чистой длинной позицией на счетах: позиции бычьи, но действия — продажи, если цена встретит сопротивление около $82,300, пассивные лонгисты могут превратиться в продавцов.
$BTC $ETH $ZEC #本周将公布10月FOMC利率决议 Завис на ордерах! За 15 минут с $247 до $936, этот бот умеет ждать 😂
Есть бот, который специально торгует на 15-минутных колебаниях биткоина, с декабря прошлого года он обработал около 169,700 сделок и заработал примерно $354,200. Он не угадывает рост или падение, а просто выставляет ордера на покупку на каждую цену, ожидая, пока кто-то в панике не скинет.
Сегодня был ещё более впечатляющий случай. Кто-то одним кликом поставил около $10,000 на рост, а цена с примерно $0.65 упала до $0.05. Все ордера этого бота были исполнены, с затратами около $247, за 15 минут он получил около $936 — почти в 3.78 раза больше. За 313 дней 213 были прибыльными, а за последние 30 дней он тихо заработал ещё около $6,950.
Розничные трейдеры пытаются поймать эти 15 минут, а бот ждёт твоей ошибки. В этой игре самые быстрые — те, кто заранее написал программу и выставил ордера.
Новичкам советую больше смотреть и меньше торговать, покупать только $BTC $MSTR MicroStrategy приостановила покупку монет! Вместо этого потратила 205 миллионов долларов на выкуп привилегированных акций, рынок в панике?
Ребята, последние действия MicroStrategy заслуживают внимания. Логично было бы ожидать, что MicroStrategy продолжит наращивать позиции в $BTC, но на этот раз распределение средств изменилось: на выкуп собственных привилегированных акций STRC потрачено 205 миллионов долларов, а на покупку BTC — всего 22 миллиона.
Денег потрачено не меньше, но приоритеты изменились!
Не спешите думать, что BTC слишком дорогой и его не могут купить, ключевой момент, возможно, в стоимости капитала. Годовая дивидендная доходность по привилегированным акциям STRC около 12%, а постоянное финансирование означает значительные выплаты дивидендов. Выкуп привилегированных акций может помочь контролировать будущие затраты на капитал и давление на денежные потоки.
Это говорит о том, что финансовая стратегия MicroStrategy требует пересмотра, но нельзя судить о полном изменении стратегии Селлера только по одной неделе снижения покупок BTC.
Если посмотреть на рынок, BTC упал ниже отметки около 80 000 долларов, приближается заседание FOMC, растет настроение к риску, и цена акций MSTR также испытывает давление.
Настоящая проблема в том: если BTC продолжит слабеть, а MicroStrategy замедлит темпы покупок, сможет ли премия оценки MSTR удержаться?
Далее стоит обратить внимание на три сигнала: сможет ли BTC стабилизироваться, продолжит ли MicroStrategy покупать монеты и как будут организованы финансирование и выкуп STRC.
Ребята, как думаете, это сознательная корректировка структуры капитала MicroStrategy или начинают проявляться рыночные давления? #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ $ETH #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
$xMETA рассказывает о вчерашнем драматическом событии. Отчет о доходах вышел, выручка превысила все ожидания — более 40 миллиардов долларов, прибыль стабильна, как старый трудяга. Но затраты на AI — бездонная яма, поэтому сразу решили привлечь финансирование в 35 миллиардов долларов.
Инвесторы посчитали, значит будет дополнительная эмиссия, «кровопускание», перед открытием торгов акции упали более чем на 4%. Настроение начало рушиться.
Но произошел неожиданный поворот. Три производителя чипов — Nvidia, AMD и Broadcom — заявили, что готовы вложить 5 миллиардов долларов в покупку акций. Перед открытием торгов падение более 4% сменилось ростом на 1,12%.
Мое впечатление: нехватка денег — это ложь, а борьба за лидерство — правда. Эти огромные инвестиции, которые сжигаются, три крупных производителя оборудования готовы вложить 5 миллиардов, что явно говорит: в цепочке AI никто не помогает просто так. Цена акций связана с крипторынком, если здесь что-то происходит, там тоже неспокойно. $xMETA #SoftBankQ2AIReturns
Золотая жила AI — прирост OpenAI $2,15 трлн во 2 квартале, FV $79,6 млрд против стоимости $34,6 млрд = $45 млрд нереализованной прибыли. Выход Nvidia 32,1 млн акций $5,83 млрд в октябре, Arm + стабильный телеком. Vision Fund + OpenAI оценка $500 млрд (было $300 млрд в марте). Финальный транш $10 млрд завершён 1 октября → всего $64,6 млрд = 13% OpenAI.
Оценка: $15,4, рыночная капитализация $169 млрд, P/E 5,2x, рост 78% в сентябрьском квартале (+лучший с 2005 года), сейчас -25% от максимума. ROE 26%, маржа 62%. Долг ¥5 трлн, облигация EUR 405 млн погашена.
Прогноз: 90% вероятность превышения ожиданий, нужно >¥3 трлн прибыли на наценке OpenAI + отсутствие обесценения, чтобы достичь ¥7,000.Биткойн может резко упасть или резко вырасти
В прошлых двух промежуточных выборах после их завершения BTC всегда сильно падал:
▪️В 2018 году после выборов максимальное падение BTC составило -50%
▪️В 2022 году после выборов максимальное падение BTC составило -25%
Следующие промежуточные выборы состоятся 3 ноября.
История не повторяется просто так, но общая черта — глубокая коррекция после двух выборов.
Как вы думаете, повторится ли после этих выборов исторический сценарий?
❗Только публичные исторические данные, не является торговой рекомендацией $ETH $ZEC $SOL $BTC Спасется ли Биткойн? Цены на нефть начали падать, будет ли отскок? Давайте обсудим текущие возможности для действий.
1. Вы заметили, что чтобы хорошо торговать криптой, нужно быть как евнух! Каждый день угадывать волю свыше, предсказывать следующий шаг Дональда Трампа.
2. Вот, на выходных нефть марки CL взлетела до 105, цена стала невыносимой для Трампа, и он сразу же обрушил рынок, заявив, что сегодня не будет атаки на Иран, нефть упала на 5%, а крипторынок и американский фондовый рынок наконец начали восстанавливаться.
3. Что же будет с биткойном после этого? На самом деле, исходя из действий Трампа, у нас уже есть вывод. Трамп не игнорирует рынок, если падение слишком сильное, он признает поражение или смягчает позицию. Поэтому я считаю, что риск снижения ограничен, а недавняя коррекция была значительной, можно рассматривать покупки на откатах. Тем, кто уже вошел в рынок, стоит запастись терпением.
4. Не знаю, заметили ли вы, но в последнее время на рынке слишком много негативных новостей — и Иран с США, и Саудовская Аравия с Йеменом, столько плохих новостей, но биткойн практически не упал. Раньше он был около 82 000, сейчас 80 000, то есть упал всего на 2%, что уже является довольно сильным сигналом, по крайней мере по сравнению с американским фондовым рынком.
5. Так что сейчас рынок не сильно падает на плохих новостях или после падения быстро отскакивает, а что будет, если появятся хорошие новости? Подумайте сами, тогда начнется настоящее движение! Помимо конфликта США и Ирана, есть вероятность позитивных данных по инфляции. Сейчас нам остается только терпеливо ждать и следить за сильной поддержкой около 78 200. Если цена дойдет — действуем, если нет — подождем.Binance сегодня сразу запустил 4 бессрочных контракта TradeFi, все с расчетом в USDT, расчеты проходят на Binance RCH, а время запуска сделано с интервалом в 5 минут.
EIDOUSDT в 17:00, EQTUSDT в 17:05, STMUSDT в 17:10, ABBVUSDT в 17:15. EIDO и EQT — это ETF, отслеживающие американский и европейский фондовые рынки, STM — STMicroelectronics, ABBV — AbbVie, все четыре контракта — проверенные традиционные активы.
Этот темп стоит отметить. Раньше для запуска нового продукта платформа готовилась несколько дней, а теперь 4 контракта запускаются в очереди за 15 минут, скорость расширения ассортимента явно опережает обучение пользователей.
Для трейдеров фьючерсами это имеет три основных последствия. Во-первых, за 15 минут до открытия ликвидность минимальна, спреды и вероятность резких скачков высоки, не стоит сразу бросаться торговать. Во-вторых, эти активы не имеют круглосуточной волатильности крипторынка, их цена следует торговым сессиям американского и европейского рынков, ночью может быть без движения, а днем — гэпы при открытии. В-третьих, расчет в USDT означает, что не нужно менять валюту, но ставки финансирования и правила маржи нужно внимательно изучить заново, не стоит применять параметры крипторынка напрямую.
Платформа переносит традиционные финансы в фьючерсы, по сути, захватывая более крупный пул пользователей. Чем больше ассортимента, тем больше историй для рассказа, но по-настоящему решают, сможете ли вы заработать, всё те же старые вопросы: позиция, кредитное плечо и когда не входить в сделку.Крупнейший покупатель на этой неделе не покупал: Strategy потратила 205 миллионов долларов в другом месте
В статье, опубликованной глубокой ночью, говорилось, что институциональные покупки не поспевают за майнингом, а вечером появился готовый тому пример.
Согласно файлу SEC за понедельник, Strategy в прошлый понедельник не купила и не продала ни одного $BTC, не трогала и дополнительную эмиссию ATM; 204,9 миллиона долларов были полностью потрачены на выкуп собственных привилегированных акций STRC, за неделю выкуплено 2,07 миллиона акций. Это первый раз за четыре недели, когда она перестала покупать монеты — в предыдущие три недели объем покупок снижался с 140 миллионов долларов до менее 30 миллионов.
Считаем так: с октября Strategy потратила около 664 миллионов долларов на выкуп STRC, и только около 72,3 миллионов долларов на покупку $BTC, купив 851 монету. Позиция по-прежнему составляет 848 517 монет, средняя цена 75 446 долларов, текущая цена около 79 980 долларов (по пекинскому времени 22:13), на бумаге позиция все еще в плюсе.
Для сравнения: за ту же неделю Strive совершила крупнейшую в своей истории покупку монет на сумму более 510 миллионов долларов. Один остановился, другой нарастил позицию — внутри институциональных кругов по уровню 80 000 долларов мнения сильно расходятся.
Выкуп не случаен: STRC в понедельник опускалась ниже 98 долларов, ниже номинала в 100 долларов, а в пятницу закрылась выше 99 долларов. Выбрать — стабилизировать собственные привилегированные акции или продолжать наращивать $BTC — на этой неделе Сэйлор выбрал первое.$CORE CORE по графику всё ещё пытается держаться, но количество валидирующих узлов уже упало до 16.
Красная линия безопасности всей сети — 15 узлов, если упадёт ещё один, сеть полностью остановится.
Самое ужасное, что лидером бегства является официальная команда: сначала они отключили валидирующие узлы, а потом массово отправили токены из казны на биржи.
Сейчас майнинг на узлах даже не покрывает расходы на электроэнергию дата-центров, на кого рассчитывать, чтобы бесплатно вести учёт?
Если когда-нибудь цепочка действительно остановится, кому тогда предъявлять эти строки кода?
#CORE
$CORE
👇#Robinhood交易业务增长能否延续？ 27 октября после закрытия рынка Robinhood представит отчет. Честно говоря, ожидания рынка по этому отчету довольно высоки. Ведь данные за второй квартал были впечатляющими: выручка выросла на 32% до 1,31 млрд, а чистый приток средств достиг рекордных 22 млрд долларов. Но при таких высоких ожиданиях третий квартал вызывает определенные трудности.
Анализ показывает, что основные разногласия связаны с двумя моментами: во-первых, активностью торгов. В третьем квартале американский фондовый рынок и крипторынок в целом были в состоянии колебаний, подавлена ли азартность розничных инвесторов? Сможет ли объем торгов и доходы от комиссий поддержать базовый уровень — это серьезное испытание. Во-вторых, прирост новых направлений бизнеса. Полагаться только на старую деятельность уже нельзя, нужно посмотреть, смогут ли производные инструменты и пенсионные счета приносить доход.
Лично я считаю, что $HOOD сейчас проходит через период «прорыва». Объемы притока средств показывают, что база пользователей есть, но в будущем выручка не может опираться только на торговые объемы. Если этот отчет докажет существенный вклад новых направлений, у акций появится новая история для роста.#AAOIQ3800GOutlook
Прогноз $255-290M / $0.11-0.26 EPS. Q2 ПРЕВЫШЕНИЕ: $191.9M против $190.5M, EPS $0.06 против $0.01 (+0.22 г/г). 5-й рекордный квартал.
Почему ДА:
Рост трансиверов 800G, заказы 1.6T, расширение производства TX. Оптика для дата-центров AI = бум стоек Nvidia. Выручка растет 5 кварталов подряд. Валовая маржа улучшается.
Оценка: $102, капитализация $5.7B, 52-недельный диапазон $18.5-$233.7, -30% от максимума, RSI 30 перепродан, ниже 50/200 SMA ($106/$132). P/E -87x, бета 3.85.
Прогноз: 70% ПРЕВЫШЕНИЕ — требуется >$280M + EPS >$0.20 + руководство 1.6T для возврата к $135. Промах <$250M = $85.