Orbit Post Sitemap
Вероятность того, что в октябре не будет изменений, около 94%, почти без сомнений; но рынок оценивает вероятность повышения ставки в декабре примерно в 80%. Поэтому выступление председателя ФРС Уоша в четверг ночью (по пекинскому времени 29-го числа в 2 часа) — это настоящий фактор неопределенности. В четверг также выйдут данные по инфляции PCE, а отчеты технологических гигантов будут выходить группами. Основные моменты на завтра: в понедельник нет важных данных, следите за ценами на нефть и доходностью американских облигаций. $ETH #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利? На рынке фьючерсов, когда видишь, что крупные игроки увеличивают позиции при падении, я обычно сначала спрашиваю, есть ли у них кредитное плечо и не будут ли они вынуждены сокращать позиции, а не смотрю на размер их счета. Убытки крупных игроков и рыночные риски разделены несколькими бухгалтерскими барьерами.
По данным мониторинга Arkham, у адреса 0xfAb суммарный убыток по спотовым позициям ONDO и LINK составляет около 400 000 долларов; примерно год назад он начал покупать $ONDO и продолжал докупать партиями, средняя цена около 0,55 доллара, а позиция по LINK была открыта недавно.
Я считаю, что это скорее срез давления на позиции, а не негатив для всего сектора: речь идет о споте, поэтому нельзя напрямую применять логику дополнительного маржинального требования фьючерсов; суммарный убыток по двум активам не позволяет понять, какое давление испытывает каждый из них; отсутствуют данные о совокупных активах и распределении капитала, что затрудняет оценку срочности продажи. Мой вывод: сумма убытков не равна потенциальному давлению на продажу. Есть ли у кого-то из друзей, пришедших из традиционных рынков, какие цепочные данные вы бы дополнительно посмотрели, чтобы оценить, может ли такая позиция превратиться в давление на продажу?Медианный проскальзывание за 5 минут, по оценке по стакану, стоимость крупной продажи $ORDER снижается, стоимость покупки растет. Моделируемое проскальзывание при объеме 100 000 изменилось с 1.14%/0.81% до 1.34%/0.70%. Корректируем объем ордеров по сторонам. После увеличения ордеров $APR проскальзывание с обеих сторон заметно возросло. Моделируемое проскальзывание при объеме 10 000 составляет 0.18%/0.16%, при 100 000 — 1.05%/0.81%. Признаком низкой глубины является синхронный рост с обеих сторон. Стоимость крупной покупки $CAP выросла. Моделируемое проскальзывание покупки при объеме 100 000 увеличилось с 0.51% до 0.57%. При ухудшении стоимости корректируем объем ордеров, а не направление.На этот раз брат 800 хочет поговорить с вами на другую тему. В будущем, будет ли рынок чипов памяти диктоваться покупателями или продавцами? На протяжении многих лет индустрия чипов памяти имела одну особенность: когда предложение превышает спрос, цены падают, а прибыль производителей сокращается; когда спрос превышает предложение, цены растут, и прибыль взрывается. Но я думаю, что этот раунд рынка может действительно быть другим! Знаете ли вы? Руководство Hynix ранее предупреждало, что к 2027 году глобальныйСегодня утром я увидел, что BTC снова упал ниже 80 000, первая реакция — очередная волна быков была выбита, позиции должны падать.
Проверил бессрочные контракты BTC на OKEx, за эти несколько часов утром цена шла вниз, но позиции наоборот выросли более чем на 1200, достигнув максимума за два с половиной дня. В прошлую субботу вечером, когда цена упала ниже 80 000, позиции за этот час уменьшились на пять-шесть сотен.
Число лонгистов немного выросло, а самые крупные счета сместились в сторону шортов. Маленькие счета скупают снизу, крупные добавляют шортов с другой стороны, обе стороны наращивают позиции.
Так что сегодня утром никого не испугали, наоборот, привлекли новую волну позиций, ставящих против линии 80 000. Если завтра в это время позиции BTC на OKEx упадут ниже 30 000, значит эти люди ушли, и я ошибся.
Заодно сверил данные: вчера говорил, что если к полудню сегодня позиции ETH упадут ниже 600 000, значит я ошибаюсь, а на самом деле их чуть больше 620 000, позиции удержались.LIT резко падал более часа, цена снова приблизилась к минимуму предыдущего часа. В 12:25 на спотовом рынке OKX цена около 3,011 долларов, за 24 часа падение составило 7,4%. К 11 часам объем торгов за час составил около 662,4 тыс. долларов, что примерно в 3 раза превышает среднее значение за предыдущие 22 часа; к 12 часам этот час еще не завершен, но объем уже около 530 тыс. долларов.
Мое мнение — давление продаж еще не прошло. В 12 часов объем явно увеличился, цена все еще близка к минимуму 11 часов. Часовая серия открытых позиций по контрактам OKX снизилась с 11 до 12 часов примерно на 0,79%. Чистые позиции сократились, но нельзя определить, закрываются ли длинные или короткие позиции, поэтому это не является доказательством того, что давление продаж исчерпано.
Минимум 11 часов — 3,0045. Если в дальнейшем цена пробьет этот уровень, и итоговый объем торгов в 12 часов останется явно выше недавнего среднего, я продолжу следить за давлением продаж. Если цена снова поднимется выше цены открытия в 11 часов — 3,1149, и открытые позиции восстановятся, тогда это мнение придется пересмотреть.
$LIT Разложив этот поток капитала по частям, всё сразу становится понятно📊
Ключевая мысль: сейчас в основном уходят заемные средства, спотовый рынок не испытывает массовой паники, это важно различать, чтобы не ошибиться из-за паники на рынке.
Чистый отток по 30-дневным контрактам BTC составил 7,71 млрд, краткосрочные средства давно перестали возвращаться.
ETH выглядит ещё хуже: отток по 30-дневным контрактам — 8,46 млрд, структура капитала слабее, чем у BTC, последние дни не может подняться, что полностью соответствует ситуации.
Только SOL показывает контраст: за 24 часа чистый приток на спотовом рынке 8,86 млн, кто-то тихо скупает на низах; но по контрактам продолжается отток 24,01 млн, заемные средства не возвращаются, поэтому отскок неустойчив.
ZEC страдает и на спотовом, и на контрактном рынке, отток по 30-дневным контрактам 1,04 млрд, прежний ажиотаж полностью сошёл на нет, осталась только ротация, а не возврат капитала.
На данный момент новостной фон не поддерживает рынок: ФРС в период молчания, без указаний; цена на нефть превысила 116, инфляционные ожидания растут. Рынок вынужден держаться, ожидая в четверг публикации FOMC, ВВП и PCE.
Моё мнение: BTC колеблется ниже 80 000, текущие небольшие отскоки — это лишь покрытие коротких позиций для захвата роста, а не трендовые покупки.
Дальше два варианта:
✅ Удержаться выше 80 000, замедление оттока по контрактам, тогда у отскока появится потенциал
❌ Не удержаться и пробить предыдущие минимумы, продолжая искать поддержку вниз
До выхода новостей все отскоки я рассматриваю как возможность для сокращения позиций, ни в коем случае не гонюсь за ростом.
ETH — самый слабый по капиталу, идеи для покупки на дне пока отложу; SOL внимательно слежу за силой поддержки на спотовом рынке, без возврата заемных средств большой тренд маловероятен.
$Не занимаясь техническим анализом, рассмотрим два вопроса о $BTC:
1. Цена упала с 120K до 60K, дно колеблется уже более полугода, все ли, кто понёс убытки, уже продали?
2. Цена выросла с 60K до 80K, сколько из тех, кто купил в этом диапазоне в 20 тысяч долларов, всё ещё спешат продать?
Основной тренд BTC определяется спотовой торговлей. Большинство тех, кто застрял в убытке, и тех, кто пытается поймать дно, не продают, поэтому начинается этап поиска справедливой стоимости, прежние уровни сопротивления постепенно ослабевают и в итоге становятся тонкими, как бумага.$T Эти медведи на рынке вот-вот будут буквально раздавлены.
За один день объем открытых позиций взлетел на 268%, а цена продолжает расти.
Самое удивительное, что медведи, чтобы держаться, ежедневно платят быкам 13% процентов в виде процентов.
Покупатели на спотовом рынке постоянно скупают, медведи же просто принимают на себя удары.
Каждый день платят быкам проценты, сколько же эти медведи продержатся? Если подкинуть еще огня, будет массовый ликвид.
#T
$T
👇Что касается прибыли SK Hynix за третий квартал и вклада HBM4, ключевой вывод ясен: HBM4 по-прежнему является основным фактором последнего резкого роста прибыли компании. Однако одних лишь более сильных, чем ожидалось, показателей прибыли может уже быть недостаточно для значительного дополнительного энтузиазма на рынке.
📈 Прогноз прибыли: еще один потенциально рекордный квартал
#SKhynixQ3HBM4Earnings #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
2. Основные сигналы в отчёте, напрямую влияющие на реакцию рынка
✅ Позитивные сигналы (легко превзойти ожидания)
- Достижение нормы выхода HBM4, руководство даёт чёткие указания по наращиванию производства в четвёртом квартале, заключено долгосрочное соглашение о поставках с Nvidia;
- Доля выручки от HBM продолжает расти, контрактные цены на обычный DRAM остаются сильными, без снижения;
- Контроль темпов капитальных затрат, отсутствие бездумного расширения производства, превышение ожиданий по программам возврата капитала (дивиденды/выкуп акций).
⚠️ Негативные сигналы (могут привести к падению цены)
- Норма выхода HBM4 ниже ожиданий, задержка наращивания производства, часть доли рынка уходит Samsung и Micron;
- Ослабление спотовых цен на обычный DRAM, слабый спрос на потребительском и мобильном рынках за исключением AI;
- Руководство даёт сигналы о расширении производства, что вызывает опасения по перенасыщению рынка в 2027-2028 годах и ведёт к снижению оценки в цикле.
3. Итоговая логика дальнейших событий
Краткосрочно, отчёт за Q3: HBM4 — это история ожиданий, а не основной драйвер результатов. Превышение ожиданий скорее связано с ростом цен на HBM3E и универсальную память; недостижение ожиданий обычно связано с ослаблением спотового рынка памяти или проблемами с прогрессом HBM4.
В среднесрочной и долгосрочной перспективе HBM4 — ключ к сохранению премии SK Hynix как лидера HBM и продлению высокой прибыли на следующий год. Если на конференц-звонке будут даны надёжные указания по HBM4, инвесторы продолжат торговать памятью в рамках AI-суперцикла; в противном случае рынок начнёт опасаться пика цикла.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Вкратце: в третьем квартале основным драйвером прибыли по-прежнему является HBM3E, вклад HBM4 в прибыль за третий квартал очень мал, это оружие для прибыли в четвертом квартале и следующем году.
1. Почему в третьем квартале сложно увеличить прибыль за счет HBM4
1. Ритм: HBM4 начнет небольшие поставки только в четвертом квартале, в третьем квартале он в основном находится на стадии отправки образцов, верификации и мелкосерийного пробного производства, объемы поставок очень низкие, поэтому он не может обеспечить масштабные доходы и прибыль. Сейчас на рынке отчетности спорят не о том, сколько продано HBM4, а о качестве продукции, прогрессе наращивания производства и реализации долгосрочного контракта с Nvidia — именно это ключевые факторы, влияющие на оценку.
2. Цена привлекательна, но реализация отстает: цена HBM4 примерно на 50% выше, чем у HBM3E, валовая маржа более 70%, это продукт с очень высокой маржой, но массовое производство начнется в следующем году. Инвесторы уже частично учли ожидания роста цен и закрепления производственных мощностей HBM4 на следующий год.
3. Реальные двигатели прибыли в третьем квартале: продолжающиеся поставки существующего HBM3E + рост цен на универсальную DRAM и серверную DDR5, именно эти два фактора поддерживают высокую прибыль в третьем квартале и являются основными показателями для текущего отчета.$ETH утром не удержался уровень 2,300, на Binance по пекинскому времени в 11 часов минимальный уровень достиг 2,293, с 9 утра подряд три часа колебался около 2,300, сейчас откатился примерно до 2,316, за 24 часа упал почти на 2%.
$BTC в тот же момент опускался до 79,368, глубже, чем утром, только что снова поднялся выше 80,000.
PANews ссылается на данные Coinglass: за последние 24 часа ликвидировано позиций на сумму 215 миллионов долларов, из них длинных позиций на 163 миллиона, BTC ликвидировано на 75,29 миллиона, ETH — на 41,18 миллиона.
Меня больше всего беспокоит, что соотношение длинных и коротких позиций по ETH на Binance достигло 3,37, примерно 77% счетов в лонгах, что еще экстремальнее, чем у BTC с 2,26, при этом открыто около 2,33 миллиона ETH.
После недели падения быки только наращивают позиции, я считаю, что ниже 2,300 небезопасно, лучше дождаться, пока эта волна кредитного плеча отыграется, и только потом смотреть.$BTC В 2011 году за 7 805 долларов купил 10 000 BTC, пережил несколько обвалов, не продал ни одного. В июле 2025 года продал всё, по тогдашней оценке стоимость превысила 1 миллиард долларов. За 14 лет, начиная с менее чем 8 тысяч долларов, достиг миллиарда — кто выдержит такую выдержку?#SKhynixQ3HBM4Earnings Что касается отчёта о прибылях SK Hynix за третий квартал и стимулирующего эффекта HBM4, основной вывод таков: HBM4 действительно является ключевым фактором роста прибыли в этот период, но полагаться только на более высокие, чем ожидалось, показатели прибыли, возможно, уже недостаточно для самостоятельного стимулирования рыночных настроений.$BTC В этом движении с быстрым падением биткоина ниже 80 000 и последующим быстрым отскоком по сути наблюдается снижение объема + ликвидация кредитного плеча + тестирование поддержки на круглых уровнях, при этом не произошло прямого разворота среднесрочного нисходящего тренда. Основные детали и последующая логика могут быть разбиты на следующие пункты:
1. Детали недавно произошедшего движения
25 октября в субботу в течение торгов биткоин опустился до минимума в 79 150 долларов, мгновенно пробив уровень 80 000, за 4 часа было ликвидировано около 404 миллионов долларов длинных позиций, общий объем ликвидаций за день по всей сети составил около 480 миллионов долларов, более 70% из них — длинные позиции, после чего цена быстро вернулась выше 80 900 долларов.
По состоянию на полдень 26 октября спотовая цена биткоина колеблется около 80 270 долларов с незначительным падением за 24 часа на 0,74%, объем торгов составляет лишь 67% от среднего за 30 дней, что явно указывает на снижение объема отскока, а не на систематический заход капитала на дно.
2. Основная причина «пробоя без падения» в этот раз
- Давление кредитного плеча является прямым толчком: текущий объем торгов деривативами в 10 раз превышает спотовый, в диапазоне 80 000–82 000 долларов скопилось много новых длинных позиций, пробой ниже 80 000 по сути является активным устранением ликвидности этих высоких длинных позиций, а не реальной крупной распродажей спота.Отчет SK海力士 приближается: до какого уровня должен быть реализован прогресс HBM4, чтобы это считалось действительно положительным?
В этот раз в отчете SK海力士 я не хочу слышать фразы вроде «прогресс HBM4 идет успешно». Компания уже сообщила во втором квартале, что HBM4 начал массовое производство и отгрузки во втором квартале, а во второй половине года продолжит наращивание; поэтому подтверждение в третьем квартале «начало отгрузок» не является новой информацией для рынка. По-настоящему важно, ускоряется ли наращивание, может ли спрос клиентов превратиться в непрерывные отгрузки, и начнет ли HBM4 улучшать структуру продукта и рентабельность.
Сейчас рынок колеблется между двумя моментами: спрос на AI-память остается сильным, но я опасаюсь, что высокие ожидания уже заложены в цену акций. Если HBM3e продолжит поддерживать выручку и валовую прибыль, отчет может быть не плохим; но это лишь доказывает прибыльность старого поколения, а не автоматическое подтверждение новой кривой роста HBM4.
Я буду внимательно слушать, есть ли на конференц-звонке четкий график последующих отгрузок, наращивания мощностей и оценка спроса и предложения, а также посмотрю, сможет ли цена акций удержать рост после отчета. Если руководство будет говорить только о сильном спросе и технологическом лидерстве, но не даст графика или прогнозов, положительный эффект скорее всего будет торговлей ожиданиями; если же наращивание отгрузок будет быстрее, чем планировалось, улучшится видимость заказов, и цена акций с объемом сохранит рост после отчета, это будет настоящим катализатором. И наоборот, если проблемы с затратами, выходом годных изделий или мощностями замедлят отгрузки по сравнению с планом, даже при превышении выручки я пересмотрю свое мнение о реализации HBM4. Нужно доказать не то, сможет ли HBM4 быть произведен, а сможет ли он приносить прибыль.
$SKHYNIX #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ AI-кошелек Binance недавно много обсуждается в сообществе новых токенов. Я наблюдал несколько дней и понял, что действительно интересное здесь не в самой функции, а в скорости, с которой обычные пользователи получают к нему доступ.
Один игрок опубликовал свой отчет: на Ptahtrade он купил более 200 штук по цене от 6 до 7 долларов, а в диапазоне от 15 до 20 долларов полностью распродал, в итоге заработал около 1800 долларов.
Он также вложил все проданные позиции в AI-внутренний рынок flap и в итоге получил 12 BNB, что близко к 10 000 долларов. Если смотреть на эти два показателя вместе, то дело не в прозорливости, а в скорости реакции.
Он поставил своей торговой роботу цель — завершать покупку за 10 секунд, а после обновления four.meme на github он сократил ожидание до 4–5 секунд. То есть от момента объявления до сделки проходит меньше времени, чем у многих уходит на открытие кошелька.
Мое мнение: такие инструменты смещают порог входа с оценки ситуации на настройку параметров. Если ошибся в оценке — можно избежать потерь, а если неправильно настроил — будешь постоянно терять небольшие суммы на каждой сделке. Если хотите играть, сначала жестко задайте лимит на одну сделку и стоп-лосс, не вкладывайте все сразу.
Завтра его не будет дома, он рассчитывает, что Binance AI pro поможет ему заработать на этой волне.80 000 — это не дно, а бумажная дверь. Деньги уходят, не стойте на страже институциональных инвесторов.
Вчера кто-то еще смотрел на 15-минутный график и кричал: «Деньги возвращаются, будет отскок». Я взглянул на этот график и хочу сказать только одно: это не покупатели, а медведи собирают сеть, а те, кто пытается поймать отскок, играют с огнем.
$BTC сейчас держится ниже 80 000, около 80 151, немного упал на 0,91%, $ETH — 2 329, упал на 1,23%, $SOL упал на 2,8%. На первый взгляд падение незначительное, но если посмотреть на поток капитала, то это уже не «незначительное падение». За 24 часа чистый отток $BTC на спотовом рынке составил 19,56 млн, на фьючерсах — 257 млн; если смотреть по другой методике, то спот — 64,86 млн, фьючерсы — 385 млн, а за 30 дней чистый отток по фьючерсам — 7,71 млрд долларов. У $ETH ситуация еще хуже — за 30 дней чистый отток по фьючерсам 8,46 млрд, что тяжелее, чем у $BTC. У $SOL на спотовом рынке есть небольшой приток в 8,86 млн, но на фьючерсах отток 24,01 млн, кредитное плечо не хочет оставаться. У $ZEC тоже отток и на споте, и на фьючерсах, за 30 дней по фьючерсам ушло 1,04 млрд.
Это не вопрос «короткосрочного возврата капитала». Короткий огонек погас, среднесрочные потоки текут, и оба направления одновременно сливают деньги.
Что действительно заставляет меня сегодня уверенно смотреть вниз — это не сами данные по капиталу, а то, что они совпали с макроэкономическим расписанием на эту неделю. 27-28 октября заседание ФРС, 29 октября выход данных по PCE за сентябрь, а также данные по ВВП за третий квартал и первичным заявкам по безработице — все это в одной неделе. До этого CPI и PPI за сентябрь уже взорвались — PPI вырос на 1,3% в месяц, почти в три раза выше прогноза, максимальный рост с марта 2022 года, энергетика взорвалась, бензин подорожал на 20,3% за месяц. Инфляция не умерла, разговоры о снижении ставок прижаты к земле, доходность 10-летних казначейских облигаций упорно держится выше 5,1%. Криптоактивы питаются ликвидностью, доходность облигаций не снижается — крупные покупки не вернутся.
Посмотрим на цены на нефть. Брент поднялся выше 110 долларов, обострение конфликта между США и Ираном, рост нефти напрямую подпитывает инфляционные ожидания и заставляет рисковые активы оставаться в режиме укрытия. Это то, что QCP называет «рисковым портфелем»: давление на кредитование AI плюс рост цен на нефть одновременно тянут $BTC в сторону безопасных активов. ETF тоже голосуют ногами: 22 октября чистый отток составил 636 млн долларов, IBIT и FBTC — основные виновники, это крупнейший однодневный отток с конца июня. Институции не в панике, но они заранее сокращают позиции — этот шаг сам по себе уже выражает позицию.
Положение $ETH еще более неловкое. Он зажат между двумя нарративами: с одной стороны, чувствителен к ставкам, в день выхода CPI упал почти на 6%, рынок не воспринимает его как «цифровое золото», а торгует как технологический актив; с другой стороны, институциональные каналы развиваются, Standard Chartered запустил счет в ОАЭ, нарратив постепенно смещается с публичных токенов на институциональные активы. Но сейчас деньги не слушают нарративы, они слушают позиции. ETF на Ethereum четыре недели подряд показывают чистый отток, активация тестнета Hoodi от Glamsterdam снова отложена, технические ожидания не оправдались, ниже 2 313 лежит более 670 млн долларов кредитного плеча, ожидающего ликвидации. Слабая структура капитала по сравнению с BTC — не новость, 30-дневный чистый отток по фьючерсам в 8,46 млрд — самый честный ответ.
Проблемы $SOL еще более явные. В октябре $SOL упал примерно на 15%, $BTC — около 4%, разница почти в четыре раза. За пять дней ETF показали чистый отток 30,3 млн, из семи продуктов пять были без движения 22 октября. Небольшой спотовый спрос — капля в море на фоне оттока 24,01 млн на фьючерсах. Кредитное плечо не задерживается, отскок — лишь топливо для медведей.
$ZEC — то же самое. После сильного ралли следы ухода капитала очевидны. За 30 дней чистый отток по фьючерсам 1,04 млрд, спот и фьючерсы уходят вместе, это не коррекция, а «расход».
$BTC шатается ниже 80 000, 15-минутные всплески притока капитала выглядят шумно, но на фоне 30-дневного чистого оттока по фьючерсам в 7,7 млрд это лишь капля в море. Это не трендовые покупки, а покрытие коротких позиций, люди с кредитным плечом пытаются поймать отскок, которого ФРС не даст. Розничные инвесторы за последние 30 дней внесли на биржи 10,75 млрд, максимум за полгода, но чистый приток крупных игроков упал с 5,9 млрд до 3,8 млрд. Мелкие покупают, крупные продают — картина знакомая.
Уровень 80 000 — это базовая себестоимость корпоративных казначейств по данным Glassnode, в диапазоне 80 000–81 500. Если цена упадет ниже, средний корпоративный портфель уйдет в убыток, психологическая поддержка превратится в давление. Отчет KuCoin говорит прямо: если пробьет 79 200, следующий уровень поддержки 78 000–78 600.
Я не кричу о крахе. Я говорю, что на этом уровне шансы на рост не в вашу пользу. Деньги уходят, макроэкономика давит, ETF сокращаются, кредитное плечо уходит — на чем вы собираетесь ставить на разворот тренда? Пока не появятся решения ФРС, данные PCE и отчеты технологических гигантов, отскок — друг медведей, а не быков.
Держите руки в стороне. Не стойте на страже институциональных инвесторов ниже 80 000.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ #本周将公布10月FOMC利率决议
Результаты заседания ФРС 29 октября практически не вызывают сомнений, сейчас рынок торгует не вопросом повышения ставки в октябре, а тем, сможет ли высокий уровень ставок сохраниться дольше или даже произойдет повторное повышение.
Последние прогнозы по ставкам показывают, что вероятность сохранения текущей ставки достигает 90%, а вероятность повышения на 25 базисных пунктов — всего 10%, рынок уже полностью учел паузу в повышении ставок в этом месяце.
Для $BTC и $ETH текущая пауза в октябре уже не считается позитивом, пресс-конференция продолжит посылать более жесткие сигналы, доллар и доходность американских облигаций снова растут, что дополнительно ограничит потенциал роста крипторынка.
$ZEC 💻 Я рассматриваю эту новость как оценку требований: согласно Reuters, премьер-министр Израиля Нетаньяху предложил использовать криптовалюту, чтобы помочь экономике справиться с потенциальными международными санкциями, что вызвало критику со стороны экономистов и политических оппонентов. Входные данные — «возможные более широкие санкции», а не уже полностью введённые санкции.
Моё мнение: это больше похоже на идею резервного способа оплаты, а не на прямую отраслевую выгоду. Логическая ошибка в том, что «возможность перевода» принимается за «возможность ведения бизнеса». Если контрагент отказывается принимать платеж из-за требований комплаенса, смена платёжного инструмента не решит проблему; даже если он согласен принимать, остаётся вопрос, как обменять средства и сможет ли быть доставлен товар — это уже другой уровень зависимости.
Если бы я менял требования, я бы сначала уточнил применимые сделки, степень принятия платёжной стороны и условия обмена, а потом уже обсуждал, какую часть экономической активности это может покрыть, иначе просто открывается интерфейс, а бизнес не запускается. Помогите, пожалуйста, проверить: где здесь самая большая уязвимость — в нежелании контрагента принимать платеж или в трудностях с обменом после приёма?27-28 числа состоится заседание, консенсус — не предпринимать никаких действий, рынок оценивает вероятность повышения ставки в декабре на 76%. Эти несколько фраз известны всем, я хочу сказать о другом: на самом деле в ценообразовании важна не эта встреча, а будет ли в заявлении удалена фраза "риск роста инфляции". Если удалят — это подарок для рисковых активов; если оставят — это перекладывание ответственности за инфляцию на цены на нефть, а оставшийся счет рынок будет нести сам. Сначала разберёмся с фактами. Brent в пятницу закрылся на уровне 116,72 доллара, рост за неделю 6%, максимум с апреля; доходность по десятилетним облигациям около 5,3%, импортные цены выросли на 8,1% в годовом выражении — самый быстрый рост с июля 2022 года. Такое ощущение редкое: цены на нефть растут, ставки не снижаются, доллар не ослабевает, а рисковые активы всё равно ищут причины для роста. После пробоя 80 000 не удалось закрепиться выше, за выходные позиции на миллиарды долларов были ликвидированы, из них около 700 миллионов — длинные позиции — этот удар был не паническим, а вызван пассивным сокращением долей, при падении они продавали больше, механические продажи не зависят от настроений. Здесь есть парадокс: ожидания повышения ставок усиливаются, но рынок не обязательно сразу падает. В мае 2013 года Бернанке впервые намекнул на сокращение покупок облигаций, доходность по десятилетним облигациям за три месяца выросла с 1,6% до 2,7%, но S&P даже обновил максимум — потому что предварительные ожидания не означают немедленного оттока ликвидности. В октябре 2018 года было иначе: Пауэлл сказал, что ставка ещё далеко от нейтральной, и за шесть недель S&P упал на 10%. Разница в том, что в первом случае ожидания только формировались, а во втором — подтверждались. Сейчас ситуация похожа на первую, настоящая проблема вВ прошлые годы в конце года в медвежьем рынке всегда наблюдалась волна падений, и в этом году, похоже, не исключение. Сейчас к этому добавляются промежуточные выборы в США, обычно перед промежуточными выборами рынок падает, а после выборов начинается рост. Это означает, что в ближайшее время вероятность разворота рынка невелика, поэтому тем, кто хочет купить на минимуме, стоит подождать и посмотреть, повторится ли ситуация 2018-2019 годов или 2022-2023 годов. Разница в том, что в 2018-2019 годах было два падения, а в 2022-2023 — одно. Я склоняюсь к сценарию, похожему на 2022-2023 годы, то есть падение в конце года, вероятно, не будет слишком сильным, рынок в основном будет колебаться, а следующая бычья волна начнется не раньше лета-осени следующего года или весной 2028 года.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Оптимистичный сценарий: повышение прогноза ASP и маржи прибыли на 4-й квартал, официальное объявление о специальных дивидендах, поставки HBM4 выше ожиданий → есть основания для восстановления оценки, но потенциал роста ограничен общим настроением в секторе AI;
Нейтральный (наиболее вероятный) сценарий: результаты соответствуют ожиданиям в 77 трлн корейских вон, прогноз стабилен, дивиденды не определены → цена акций, скорее всего, продолжит колебаться в диапазоне, «хороших новостей недостаточно для обновления»;
Пессимистичный сценарий: доля и поставки HBM4 снова снижаются, рост цен в 2027 году не достигнет двукратного уровня, нет новых мер по возврату акционерам → рынок переосмыслит «PE в 3 раза» как «скидку на вершине цикла», а не как «недооценку».$BTC Накануне FOMC: не стоит сводить два дня к одному направлению
На этой неделе нужно выдержать два дня, а не выбрать одно направление:
1) Среда, 28 октября, 14:00 по восточному времени США — решение FOMC. Вероятность "без изменений" на Polymarket уже достигла 94%, тогда как 14 октября она была 52%. Рынок полностью заложил "без изменений", поэтому сюрпризов в решении почти нет, переменными остаются только формулировки заявления и последующие комментарии — ставить на направление решения значит ставить на уже учтённый результат.
2) Пятница, 30 октября — истечение около 136 000 опционов $BTC на Deribit, номиналом около 11 млрд долларов, что составляет примерно треть позиций по опционам $BTC на Deribit. Соотношение Put/Call около 0,55, бычьи позиции не равны бычьему настрою, сюда входят продажи, хеджирование и спреды. Максимальная боль около 78 000 — это линия себестоимости позиций, рассчитанная по книге опционов, а не уровень поддержки спота, не стоит воспринимать её как линию дна. При подразумеваемой волатильности 32% диапазон одного стандартного отклонения до истечения примерно 77 600–83 835.
Эта неделя — не для выбора направления, а для выдерживания волатильности. Перед FOMC не стоит делать крупные ставки на направление; если 79 220 пробит, сначала смотрим на район 77 600; возврат выше 82 100 (200-дневная скользящая средняя) и удержание там 1-2 дня — только тогда можно говорить об развороте. BTC сейчас 79 500 долларов, за 24 часа упал на 1,44%.
Но его 3-месячная подразумеваемая волатильность находится на 0,8 процентиле за последние три года. 6 месяцев — на 0,2 процентиле.
Рынок оценивает «ничего не произойдет» в ночь, когда грядут четыре взрыва подряд.
Это самое опасное время. Волатильность не исчезает, она просто перемещается — из ценообразования в ваши позиции.
В четверг в 02:30 пресс-конференция Уоша — смотрим на формулировки, а не на ставки. Вероятность отсутствия изменений на этой неделе — 90%, это не главное. Главное — останется ли он описывать финансовые условия как «мягкие». Пока это слово звучит, угроза повышения ставки в декабре сохраняется.
В четверг в 20:30 основные данные PCE + ВВП — если годовой рост базового PCE ≥3,1%, общий PCE ≥3,6%, и хотя бы один из показателей превзойдет прогноз, повествование о повышении ставки в декабре укрепится. Вероятность повышения в декабре уже составляет 68,9%.
С пятницы ночью отчёты технологических компаний — Microsoft, Alphabet, Amazon по очереди. Не смотрим на выручку, смотрим на два показателя: прогноз капитальных затрат на AI и темпы роста облачного бизнеса. Если свободный денежный поток продолжит ухудшаться, Nasdaq первым рухнет, а BTC — последует ли он?
Три сценария | Условия срабатывания:
Сценарий A | Жёсткий Уош + ускорение PCE
Доллар и доходность гособлигаций растут вместе. Если BTC не удержится, смотрим на 79 400 — внутридневную поддержку сегодня. Ниже — 74 800 (стоимость краткосрочных держателей) до 77 600 (реальное среднее значение рынка) — это настоящая граница.
Сценарий B | Нейтральный Уош + PCE в пределах ожиданий + стабильные отчёты
Волатильность выходит из исторического минимума, но с направлением вверх. BTC пытается протестировать 82 500. Но не ждите, что альткоины пойдут в рост отдельно — ликвидность выжимается из «крайне низкой волатильности», первая остановка всегда BTC, альткоинам не достанется.
Сценарий C | Неожиданно мягкий Уош или PCE ниже ожиданий
Ценообразование повышения ставки в декабре откатывается с 68,9%, краткосрочный импульс для рисковых активов. Но только мягкая позиция не удержит BTC выше 85 000. Продолжение зависит от отчётов. Мягкая политика даёт отскок, а не разворот.
IV на трёхлетнем минимуме, значит «страховка» сейчас очень дешева.
Вам не нужно угадывать направление, чтобы пережить эту неделю. Вам нужно просто оплатить стоимость защиты перед любыми действиями.
Волатильность уже сделала скидку за вас, не покупать — это ваша проблема.
$BTC $ETH $ZEC #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Друзья, 28 октября мировой лидер в области памяти SK海力士 представит отчет за третий квартал. Этот отчет можно назвать вопросом жизни и смерти для всей цепочки производства AI-оборудования.
Внимание рынка сейчас полностью сосредоточено на HBM4. Спрос на AI-серверы продолжает стремительно расти, а темпы массового производства HBM4 напрямую определяют, сможет ли 海力士 сохранить монополию. Если объемы поставок, цены и маржа продолжат расти, квартальная прибыль с большой вероятностью установит новый рекорд.
Но смотреть только на прибыль в этом отчете уже недостаточно. Недавно отчеты Micron и Western Digital были неплохими, но их акции все равно упали. Почему? Потому что рынок сейчас крайне требователен, боится бесконечных капитальных затрат гигантов и опасается пика цикла. Если 海力士 покажет взрывную прибыль, но прогнозы будут не слишком оптимистичными или проявит хоть малейшую неуверенность в ценообразовании HBM4, рынок сразу же отреагирует негативно.
Это напрямую влияет на наш BTC. Сейчас настроение на мировом рынке технологических акций полностью зависит от AI, а 海力士 — это ядро этого сектора. Если отчет превзойдет ожидания и прогнозы будут очень сильными, риск-предпочтения в технологическом секторе стабилизируются, и BTC на уровне 80 000 сможет немного передохнуть. Если же результаты окажутся слабыми и полупроводниковый сектор рухнет, BTC точно не уйдет вверх и будет падать дальше. $SKHYNIX $BTC 81,300 долларов США.
Это средняя стоимость входа для инвесторов в американские спотовые ETF.
Держитесь, покупатели ETF продолжают поддерживать рынок. Если пробьют, следующий уровень — 73,000-75,000.
CME FedWatch: вероятность сохранения ставки без изменений в октябре — 92,8%, вероятность повышения — 7,2%.
Данные на столе, ставка на сюрприз невыгодна.
Настоящая информация не в самой ставке, а в словах Уоша. Скорее всего, он не даст подтверждения «окончания ужесточения». В сентябре PPI вырос на 1,3% в месяц, самый высокий показатель с марта 2022 года. В такой ситуации председатель ФРС вряд ли даст вам повод расслабиться.
Вероятность повышения ставки в декабре: 67,5%-68,9%. Базовый прогноз Goldman Sachs: по одному повышению в декабре и марте следующего года.
«Пауза» — это не «поворот». Между этими понятиями лежит вся проблема инфляции.
ФРС в октябре даст вам «конфету», а в декабре — «пощечину». Конфета — фальшивая, пощечина — настоящая.
База стоимости ETF около 81,300, 50-дневная скользящая средняя около 81,700, обе линии пересекаются в одном районе.
ETF уже заменили корпоративные резервы и стали основными покупателями BTC. С августа чистый приток ETF составил около 6,4 млрд долларов, корпоративные резервы — всего 1,5 млрд.
ETF держатся, но с трудом. Запасы стейблкоинов с пика в мае упали примерно на 12,7 млрд долларов, «боеприпасы» на блокчейне уменьшаются.
Microsoft, Google, Amazon, Meta — прогноз капитальных затрат на 2026 год в сумме около 730 млрд долларов, а прямой доход от AI — около 25 млрд долларов, что составляет лишь 4% от затрат.
Meta уже начала падать: свободный денежный поток стал отрицательным на 2,1 млрд долларов впервые с момента выхода на биржу. Свободный денежный поток Microsoft в прошлом квартале упал на 23%.
Выручка превысила ожидания? Никого это не волнует. Сейчас рынок задает один вопрос: кто заплатит по счетам?
История AI рассказывается уже три года, на этой неделе рынок хочет увидеть подтверждения.
Четверг и пятница: PCE + ЕЦБ + Банк Японии
Ожидаемый годовой рост базового PCE — 3,1%, предыдущий показатель — 3,0%. Тенденция вверх, а не вниз.
Банк Японии ожидает сохранить ставку без изменений, но может намекнуть на действия в декабре или январе. В тот же день выступает ЕЦБ.
Пять событий: FOMC, пресс-конференция Уоша, ВВП + PCE, ЕЦБ, Банк Японии — все в течение 72 часов.
Волатильность на этой неделе вызвана не одним событием, а сразу пятью.
Октябрьское заседание FOMC не принесет «сюрпризов», только «подтверждения».
Защитная линия BTC на 81K и счета за AI в технологических акциях — вот два ключевых фактора, за которыми стоит следить на этой неделе.
$BTC $ETH $ZEC Сначала отчёт о результатах. В прошлый раз я ставил на три шорта — BTC 80,105.71→79,784.19 (+0.40%), ETH 2,328.18→2,310.04 (+0.78%), ZEC 1,204.02→1,196.80 (+0.60%), все три сработали, ни один не достиг стоп-лосса или тейк-профита. Прибыль была небольшой, я не хвастаюсь такими результатами. Настоящая ценность — не в этих долях процента, а в том, что направление было выбрано правильно: весь рынок тогда ждал, что 80,000 удержится, а я писал, что не удержится. Данные на 12:00. В этот раз я не буду догонять падение — самые сильные просадки уже очистили плечи, и сейчас догонять шорт — значит отдавать самую жирную часть движения тем, кто уже в рынке. В этой серии три позиции: ZEC продолжаю шортить, BNB и TRX разворачиваю в лонг. ZEC | шорт 1,196.80 | стоп-лосс 1,226.05 | тейк-профит 1,148.06 Ритм этого месяца очень понятен: с 480 поднялось до 1,368, затем сбросило более 20%, и каждый отскок был ниже предыдущего. В воскресенье за час падение составило 2.71%, 24-го за день — 7.76%, что выбило множество лонгов с плечами, а следующий отскок — это докупка позиций теми, кто был выбит, а не новые деньги. Годовая ставка финансирования превышает 10%, лонги ежедневно платят и держатся — дело не в том, что цена не держится, а в том, что стоимость удержания позиций невыносима. В блокчейне есть два адреса, которые за месяц вывели с биржи 24,706 монет по средней цене 1,140 $BTC слаб. Текущая цена 79,782.4, до 24-часового минимума 79,321.8 осталось всего несколько сотен долларов. Основные потери за этот день понесли лонги, сумма явно превышает шорты. Это падение — выдавливание левериджированных лонгов, с каждым снижением цены срабатывает серия стоп-лоссов. Открытый интерес по контрактам составляет 7,55 млрд долларов, леверидж лонгов ещё не полностью очищен, снизу есть топливо для дальнейшего падения. Опционные сделки put/call 0.60, в краткосрочной перспективе есть ставки на отскок. DVOL 38.4 низкий, рынок не готов к резкому падению, при реальном пробое волатильность усилится. Фьючерсные ставки слегка положительные, это лишь фоновый показатель. Стейблкоинов на 303,2 млрд долларов в обороте, на графиках нет признаков их использования для поддержки рынка. Скользящие средние расположены в медвежьем порядке, максимумы снижаются, что подтверждает этот прогноз. Вероятно, предыдущий минимум не удержится, впереди новые минимумы. Условие для разворота в бычью тенденцию: закрепиться выше 80,929.5 и удержаться, иначе этот прогноз отменяется. Этот ралли — возможность или ловушка?
Вчера вечером рынок пережил резкие колебания, $BTC, $ETH, $SOL и другие основные монеты начали отскакивать. Но я лично пока не спешу становиться быком, цена может отскочить после падения, но это не значит, что рынок действительно достиг дна. Главное — понять: это короткосрочное покрытие шортов или новый раунд покупок?
BTC: отскок есть, но поддержка капитала всё ещё недостаточна.
Ранее данные показали, что за 4 часа из спотового рынка BTC вышло чисто 19,56 млн долларов, из фьючерсов — 257 млн долларов; за 24 часа чистый отток из фьючерсов увеличился до 385 млн долларов, а за 30 дней накопился чистый отток в 7,71 млрд долларов. Краткосрочный отскок может быть вызван покрытием шортов, но постоянный отток капитала в среднесрочной перспективе говорит о том, что покупательская сила ещё не сформировалась.
ETH: ситуация с капиталом тоже не оптимистична.
За 24 часа в спотовом сегменте небольшой чистый приток в 1,72 млн долларов, но на фьючерсном рынке продолжается отток, за 30 дней чистый отток фьючерсов составил 8,46 млрд долларов. Небольшая поддержка на спотовом рынке пока недостаточна, чтобы говорить о восстановлении рыночного аппетита к риску.
SOL и ZEC требуют дальнейшего наблюдения.
SOL демонстрирует дивергенцию: спотовый рынок поддерживает, а фьючерсы уходят; ZEC и на спотовом, и на фьючерсном рынке наблюдается отток капитала, поэтому устойчивость краткосрочного отскока требует дополнительной проверки.
Сегодня я по-прежнему настроен осторожно: рассматриваю отскок как коррекцию, не спешу подтверждать дно и не гонюсь слепо за шортами.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Bitcoin, по-видимому, вошёл в шестую фазу накопления за последние два года
Согласно данным о чистых позициях $BTC на биржах за последние два года, сейчас похоже, что началась новая фаза накопления. В этот период волатильность цены может быть высокой, но это значительно способствует росту цены Bitcoin.
В предыдущих пяти фазах накопления практически всегда наблюдался рост цены BTC: чем сильнее было накопление, тем выше мог быть рост цены и тем дольше сохранялся восходящий тренд.
Сейчас, судя по всему, только начальная стадия накопления, и сила покупок значительно уступает предыдущим пяти случаям. Если удастся увеличить покупательскую активность, как в прошлых пяти фазах, вероятность роста цены Bitcoin будет выше, и по сравнению с фазой распродажи цена будет более стабильной.
Некоторые могут усомниться из-за падения в конце четвёртой фазы накопления, но тогда BTC достиг исторического максимума, а сила и продолжительность накопления были не очень велики.
Поэтому я говорю, что чем сильнее накопление, тем больше это помогает росту цены Bitcoin, и, по крайней мере, в фазе накопления нисходящее движение цены BTC ограничено, что также говорит о том, что больше инвесторов готовы покупать по текущим ценам.Цена контракта Yushu примерно на двадцать юаней ниже номинальной стоимости акции, контракт уже заранее поставлен на падение. Я только что посмотрел движение капитала Yushu на 科创板, оборот составил 26%, крупные инвесторы вывели немного больше средств, чем вложили, а розничные инвесторы вложили немного больше, чем вывели, разница невелика. Но разногласия между капиталами очевидны. Чувствуется некоторая усталость последователей.Я просмотрел этот поток капитала, и вывод совпадает с ситуацией на рынке: уходят все заемные деньги, а не спотовые активы, которые бегут с рынка, это важно понять, иначе можно напугать себя зря.
BTC за 30-дневный контракт чистый отток составил 7,71 млрд, краткосрочный возврат полностью исчез.
ETH еще хуже, за 30-дневный контракт ушло 8,46 млрд, структура капитала явно слабее, чем у BTC, что связано с тем, что за последние дни позиции сократились сильнее всего, даже на часовой графике не поднимается, это одна и та же история.
SOL — единственный положительный момент, спот за 24 часа показал чистый приток 8,86 млн, кто-то покупает на низах, но контрактные деньги все равно ушли на 24,01 млн, заемные средства не возвращаются, отскок без поддержки.
ZEC — и спот, и контракты показывают отток, за 30-дневный контракт ушло 1,04 млрд, недавний ажиотаж действительно сошел на нет, даже если объемы торгов высоки, это просто ротация, а не возврат капитала.
Новостной фон не помогает: ФРС в период молчания, никто не дает комментариев, цены на нефть снова поднялись выше 116, подогревая инфляцию, рынок вынужден держаться до четверга, когда выйдут данные FOMC, ВВП и PCE — тогда и будет ясность.
Мое мнение: BTC колеблется ниже 80000, краткосрочные возвраты — это шортовые покупки и ловля отскока, а не трендовый спрос. Дальше два варианта: если цена вернется выше 80000 и отток по контрактам остановится, тогда можно рассчитывать на продолжение отскока; если не вернется и пробьет предыдущий минимум — будет поиск следующей поддержки вниз. До выхода данных любые отскоки я рассматриваю как возможность для сокращения позиций, не гонюсь за ними; ETH самый слабый, желание покупать на дне пока подавляю; SOL смотрю только на спотовый спрос, если заемные деньги не вернутся, он далеко не уйдет.#三星Q3利润预增近8倍，完整财报即将揭晓 仅盘面逻辑分析，不构成投资建议
Прогнозируемая операционная прибыль 107,4 трлн корейских вон, что на 782,5% больше по сравнению с прошлым годом, основной рост обеспечен за счет повышения цен и увеличения объёмов HBM и DRAM, бизнес по чипам практически полностью обеспечивает всю прибыль, сегмент мобильных телефонов по-прежнему испытывает давление. Рынок уже заранее учёл большую часть положительных факторов, ключевое внимание уделяется структуре поставок HBM4, капитальным расходам и прогнозам заказов клиентов в полном отчёте.
✅Плюсы: HBM4 продолжает набирать обороты, спрос на серверное хранилище AI остаётся устойчивым, цены на DRAM/NAND продолжают расти;
⚠️Риски: заметное замедление темпов роста по сравнению с предыдущим периодом, рынок обеспокоен расширением производства памяти и возможным пиком цикла, а также валютными колебаниями и дополнительными бонусами, которые могут снизить прибыль.
📌Оценка ситуации: прогноз уже близок к верхнему пределу ожиданий, даже если данные хорошие, при консервативных прогнозах возможен рост с последующим откатом; устойчивым катализатором станет только повышение целей по поставкам HBM и ожиданий по средней продажной цене.Рост данных по лонгам ≠ вход покупателей, скорее похоже на жесткую поддержку с плечом. $BTC 80489, $ETH 2346, $SOL 101.48.
① SOL самый опасный: соотношение лонг/шорт крупных игроков 2.87, 76.4% счетов в лонгах, активные сделки в лонгах только 48.1%; 8-часовая ставка финансирования -0.021%, за 24 часа лонги ликвидированы на 17.3M, шорты на 1.0M. Толпа лонгов под давлением, линия защиты 100.10, выше 103.44 есть пассивные лонги.
② ETH недостаток покупок: в октябре чистый отток из спотового ETF США 1.18 млрд, 16 и 14 числа отток; Glamsterdam отложен. Ниже 2313 ликвидации на 670 млн, пробой 2328 превратит лонги в топливо.
③ BTC кажется стабильным: на этой неделе чистый приток в ETF 301 млн, но в четверг и пятницу отток 773.5 млн, в четверг 635.6 млн — крупнейший однодневный отток с июня. Психологический уровень 80000, реальная поддержка 79200—79800, ставка финансирования все еще положительная, лонги держатся.
④ Макро: с вероятностью 90.6% на октябрьском FOMC ставка останется без изменений, вероятность повышения в декабре 67.5%, все экономисты ожидают; цена на нефть 116 сдерживает риск-аппетит.
Вывод: консенсус по лонгам, но не дно. Следить за SOL 100.10/103.44, ETH 2328, BTC 79200 — пробой сразу станет домино для стопов. Легкие позиции, быстрая реакция.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ В чем коренная причина продолжающегося падения акций Hynix?В понедельник утром BTC снова упал ниже 80 000! На прошлой неделе ETF явно имел чистый приток в 300 миллионов долларов, почему же цена продолжает падать? Если разделить порядок входа и выхода средств, ответ будет не таким оптимистичным.
Последние данные: в первые три торговых дня прошлой недели BTC ETF привлек около 1,07 миллиарда долларов, но в последние два дня вышло 774 миллиона долларов. За всю неделю чистый приток положительный, но это не скрывает отток средств во второй половине недели.
Сначала посмотрим на $BTC, цена 79 687, за 24 часа падение на 1,48%. После потери отметки 80 000 сначала нужно посмотреть, сможет ли цена вернуться и удержаться выше; если отскок снова подавят, 79 000 станет следующим уровнем для наблюдения.
Далее $ETH, цена 2 310, падение 2,29%. ETF на прошлой неделе имел чистый отток около 221 миллиона долларов, падение также превысило падение BTC. Удержит ли 2 300 — важнее, чем спешить кричать о возвращении к 2 400.
Наконец, $SOL, цена 100,78, падение 1,63%. В пятницу ETF не имел чистого притока, с начала октября чистый отток составил около 68 миллионов долларов. 100 долларов прямо под ногами, после удержания нужно будет посмотреть, готовы ли средства заходить.
Итог: недельный чистый приток не означает, что покупают каждый день. Сначала дождитесь улучшения цены и притока средств вместе, не выбирайте только приятные данные!
Как думаете, BTC сначала вернется выше 80 000 или SOL сначала упадет ниже 100 долларов?
Лично для записи, не является инвестиционной рекомендацией.
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Данные в сети SOL на самом деле неплохие, RWA и токенизированные акции растут, но цена стоит на месте около 101 доллара. Причина проста: чистый отток средств из SOL ETF в октябре составил около 68 миллионов, а 24-го числа чистый приток был равен нулю. Процветание в сети не передается на цену монеты, потому что маржинальные покупки съедаются выкупом ETF. 100 долларов — это уровень шеи, если дневной закрытие пробьет его вниз, следующий уровень — 80.
ZEC сегодня, наоборот, самый интересный. За последнюю неделю институциональные инвесторы в спотовом рынке вопреки тренду купили на 42 миллиона долларов, но цена постоянно медленно падает, а позиции по контрактам взорвались и упали на 12%, при этом более 90% коротких позиций занимают крупные игроки. Проще говоря: институционалы тихо скупают на спотовом рынке, а крупные игроки бездумно открывают шорты на рынке контрактов. Все шорты сосредоточены в одном вагоне, платят проценты и держатся изо всех сил, если спотовый спрос хоть немного подрастет, эти ребята превратятся в ракетное топливо.
Закрытие SOL на уровне 100, ZEC не гонится за ростом и не шортит, ждет, пока ситуация с шортами прояснится сама. Не будь тем, кого перемолют в мясорубке. $BTC $ZEC $ETH Поворотный момент Terafab от Intel: почему фабрика чипов Илона Маска всё ещё принадлежит Intel
У Intel недавно появился легко упускаемый из виду фактор: Terafab Илона Маска. 7 октября генеральный директор Intel Чэнь Ливу официально подтвердил, что Intel остаётся ключевым партнёром этого проекта; Маск также прояснил, что фабрика строится и управляется его собственной компанией, а TSMC, даже если и участвует, лишь арендует часть площадей, но не управляет.
Масштабы Terafab внушительны: округ Гримс в Техасе, первоначальные инвестиции в 16,8 млрд долларов, минимум 3000 рабочих мест, цель — 1 тераватт вычислительной мощности ИИ в год. Чипы делятся на две линии: одна — AI5 и AI6 для Tesla FSD, Optimus и Cybercab, другая — радиационно-устойчивые чипы D3 для Starlink и космических дата-центров SpaceX, технологический процесс ориентирован на Intel 14A.
Планы Intel ясны: набор инструментов для проектирования 14A выйдет в октябре, первая партия ожидается к концу 2027 года, массовое производство — в 2028-м, получение Terafab — это самый серьёзный залог успеха в контрактном производстве. Но риски тоже очевидны: если TSMC начнёт аренду, влияние Intel и доля заказов могут уменьшиться.
Переустройство рынка контрактного производства чипов продолжается, сможет ли Intel действительно перевернуть игру или останется второстепенным игроком?
#ПоворотIntelВКонтрактномПроизводствеСTerafab
$INTC $BTCНа этой неделе будет опубликовано решение FOMC по процентной ставке за октябрь, макроэкономические настроения, скорее всего, будут доминировать в краткосрочных колебаниях. BCH в настоящее время торгуется в узком диапазоне с низким объемом, я считаю, что до решения будет преобладать консолидация. С точки зрения капитала и настроений, ставка финансирования всего 0,0016% показывает, что быки не хотят покупать на пике, объем позиций составляет 79 000 монет, при этом часовой тренд снижается, от максимума -3,24%, что указывает на умеренное сокращение заемных позиций, а 4-часовой график с отступом от минимума 6,16% все еще сохраняет структуру отскока. В книге ордеров соотношение покупок и продаж в первых 10 уровнях составляет 0,75, при этом 843 ордера на продажу превышают 632 ордера на покупку, поддержка ниже 277,83 слабая, сопротивление на 282,8 — ближайшее, ключевая поддержка на 270,1. По стратегии: при откате к 271,6 — легкая покупка с ограничением убытка на 268,4 и целью 281,3; если объемы увеличатся и цена пробьет 270,1 вниз — открывать короткую позицию до 264,7 с стоп-лоссом на 273,2. Размер одной позиции не более 20%, перед публикацией решения сокращать позиции вдвое.
—— Это лишь личное мнение и не является инвестиционной рекомендацией, желаю успешной торговли.——
$BCH#本周将公布10月FOMC利率决议
#本周将公布10月FOMC利率决议
$BCH $T На рынке эти быки полностью упираются.
Цена монеты постоянно падает, а объем открытых позиций по контрактам наоборот достиг 7,59 млн долларов.
Те, кто покупал на пике, все застряли там, ни в какую не хотят фиксировать убытки, чем ниже цена, тем больше докупают.
Поднять цену не получается, внизу куча упрямых быков. Сопротивление сверху очень сильное, осталось только ждать, когда крупный игрок решит толкнуть цену вниз и спровоцировать цепную распродажу.
#T
$T
👇Отчет Microsoft после закрытия торгов в среду: Azure должен показать рост около 45%, а монетизация AI — вот настоящий экзамен
В отчете Microsoft после закрытия торгов в среду есть только один настоящий вопрос: сможет ли Azure выполнить руководство по постоянному росту примерно на 45% по курсу. Bank of America прогнозирует 44,8%, что соответствует 32,3 млрд долларов, а также нужно отчитаться о монетизации Copilot.
Фундамент в прошлом квартале был неплох: номинальный рост Azure составил 40%, доходы облачного бизнеса Microsoft выросли на 26% до 49,1 млрд долларов, коммерческие заказы взлетели на 112%, а незавершенные заказы — 39,2 млрд долларов. Но акции все равно упали, потому что руководство резко увеличило прогноз капитальных затрат примерно до 190 млрд долларов, что на 55 млрд выше ожиданий рынка.
Это классическая дилемма крупных AI-компаний сегодня: спрос реально существует, заказы расписаны на два-три года вперед, но каждый прирост требует значительных денежных вложений. Рынок теперь смотрит не только на темпы роста, но и на то, покрывают ли они амортизацию и проценты.
Отражение для криптосферы тоже очевидно: акции компаний, занимающихся AI-вычислениями, и криптоактивы переоцениваются с точки зрения «может ли рост приносить прибыль». Этот отчет Microsoft — по сути, промежуточный экзамен для всей AI-истории.
Вы ставите на то, что Azure превзойдет ожидания, или на то, что рынок продолжит обращать внимание на капитальные затраты?
#РостMicrosoftAzure43%, сможет ли ускориться коммерциализация AI?
$MSFT $BTCПоследнее предупреждение Маска: из более чем 200 AI-облачных компаний выживет лишь несколько
25 октября Маск лично подтвердил в X: SpaceX закрыла финансирование долгов на 40 миллиардов долларов, которые были потрачены на покупку GPU у таких производителей, как Nvidia, с поставками в первом-втором квартале 2027 года. Но затем он резко сменил тон и фактически вынес приговор всей отрасли.
По его словам: за последние недели долговой рынок практически полностью прекратил кредитование компаний, у которых нет значительных доходов, кроме AI-центров обработки данных. SpaceX может занимать деньги благодаря инвестиционному рейтингу, а также поддержке от Starlink и запусков. А более 200 новых облачных компаний, арендующих GPU, столкнутся с массовым банкротством и консолидацией — выживут лишь единицы.
Это прямо противоположно вчерашним сообщениям о «затруднениях с финансированием SpaceX»: проблема не в том, что SpaceX не может занять деньги, а в том, что другие не могут. CoreWeave, одна из ведущих новых облачных компаний с долгом около 50 миллиардов долларов, стала самым ярким примером.
Гонка вооружений в AI-инфраструктуре меняется с «кто осмелится занять» на «кто сможет вернуть». Если пузырь аренды вычислительных мощностей лопнет, AI-нарратив и AI-концептуальные акции в криптосфере тоже сильно пошатнутся.
Как вы думаете, эта волна перетряски среди новых облачных компаний — это выдавливание пузыря или сигнал о пике отрасли?
#SpaceX финансирование 40 миллиардов долларов, предупреждение Маска о прекращении кредитования AI-облаков
$BTC#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ $ETH упал ниже 2300, кто покупает, а кто ждет дальнейшего падения?
За 24 часа падение на 1,9%, за 7 дней на 3,3%, за 30 дней на 14,4%!
Объем торгов сократился с 8,37 млрд 20 октября до 4,8 млрд вчера и чуть более 1,5 млрд сегодня, никто не подхватывает!
Но среди умных денег есть две жесткие вещи:
Доля умных покупок составляет 56,99%, выглядит как покупка.
Но смотрим дальше: доля длинных позиций умных денег всего 20,07%!
Покупки — это краткосрочные позиции, но позиция скорее медвежья.
А в целом по счетам доля длинных позиций 76,68%, у топовых счетов 63,27%.
Розничные инвесторы сосредоточены на длинных позициях, умные деньги на противоположной стороне. Объем контрактных позиций 5,36 млрд долларов, с небольшим ростом на 1,24%.
Одним словом: медленное падение, снижение объема, розничные инвесторы держат длинные позиции, умные деньги ставят на падение. Такая структура не пугает, но изматывает.
Если вы хотите покупать, рекомендуется входить ниже около 2272, здесь сила ликвидаций достигает 270 млн долларов, что дает большую вероятность короткосрочного отскока. В ближайшие десять дней будет много важных событий, стоит ли сейчас догонять рост BTC?
В последние пару дней рынок ведет себя довольно тонко, это не просто односторонний рост, а скорее игра и отмывка позиций. На поверхности настроение хорошее, но на самом деле крупные игроки тихо сокращают риски.
Посмотрите на календарь:
27-го выборы в Израиле;
28-го заседание ФРС, а также отчеты Google и Microsoft;
29-го решение Европейского центрального банка;
30-го решение Банка Японии;
2-го отчет Apple;
3-го промежуточные выборы в США.
В эти десять дней практически каждый день есть событие, способное взорвать настроение инвесторов, такая плотность событий требует осторожности.
Главное не в том, какая новость выйдет, а сколько из этого уже заложено в рынок. Отчеты американских компаний и заседание ФРС совпадают, что однозначно задаст тон рисковому аппетиту; решения ЕЦБ и Банка Японии последовательно вызовут волатильность, которая обязательно распространится на крипторынок. В такой обстановке BTC легко воспринимается как рисковый актив, а ETH и альткоины могут потерять ликвидность.
Если отчеты превзойдут ожидания, а ФРС займет более мягкую позицию, возможен быстрый отскок: BTC скорректируется, ETH последует, альткоины взлетят. Но риск в том, что событий слишком много, и инвесторы скорее захотят снизить кредитное плечо и держать наличные, поэтому отскок может быстро превратиться в окно для фиксации прибыли.
В общем, эти десять дней — это игра и отмывка позиций, а не комфортный период для догоняющего роста. Важно следить за размером позиций и ритмом торговли, а не за направлением рынка, не поддавайтесь эмоциям, держите руку на пульсе!Братья, ZEC упал до 1185, но ETF только что показал самый сильный недельный приток за шесть недель
$ZEC $1,185
ZEC откатился с максимума в 1698 в конце сентября до примерно 1185, падение около 30%. Цена колеблется, но по капиталу появился сигнал разворота.
Недельный приток в ETF составил 41,1 млн долларов, положив конец трёхнедельному оттоку. По состоянию на неделю, закончившуюся 23 октября, чистый приток в Grayscale ZCSH составил 41,1 млн — лучший недельный результат с середины сентября. В понедельник был отток 10,4 млн, затем четыре дня подряд чистый приток, в пятницу за один день поступило 20,5 млн. За первые три недели был отток 143 млн, сейчас возвращено около 29%.
Но цена и капитал борются. 22 октября чистый приток в ETF составил 14,23 млн, однако общие чистые активы упали с 745 млн до 681 млн, уменьшившись на 64 млн за день, потому что цена ZEC упала на 10,64%. ETF покупает, а цена падает быстрее.
Дата активации NU7 окончательно зафиксирована. Высота блока активации 3,543,405, выпущено программное обеспечение узла Zebra 7.0.0, активация ожидается 5-6 ноября. Время блока сокращается с 75 до 25 секунд, комиссия на 60% выводится из обращения. ZEC в старом пуле Sprout после обновления станет навсегда недоступен, у держателей осталось менее двух недель на перенос.
С технической точки зрения, уровень 1180-1190 — около 50-дневной скользящей средней, если удержится — будет консолидация и накопление, при пробое вниз — смотреть на 1100.
#本周将公布10月FOMC利率决议 20-дневный минимум BTC снизился с 79,775 до 79,220, но цена отскочила до 80,933. Противоречивы ли эти два сигнала — снижение минимума и отскок цены? Сначала новости. По цене: BTC торгуется по 80,933.5 долларов, за 24 часа +1.42%, за неделю -0.30%; 20-дневный диапазон от 79,220.1 до 86,693.7 — минимум опустился на 555 долларов по сравнению с прошлой неделей. По капиталу: ETF фиксирует восьмой подряд день чистого притока (+29,2 млн), за 5 дней +202,3 млн, за 10 дней +299,4 млн. По настроениям: индекс страха и жадности вырос с 51 до 54. По макроэкономике: доллар 101.81, золото 4,007.9 (-1.29%), S&P 500 7,623.68 (-0.52%). Теперь о влиянии капитала. Снижение минимума указывает на продолжающееся давление продаж — при каждом отскоке кто-то продаёт. Но отскок цены говорит о том, что есть покупатели — доказательство тому восемь дней подряд чистого притока в ETF. Эти два сигнала не противоречат друг другу: они описывают две стороны одной медали — продавцы распродают, покупатели накапливают, и обе стороны активно обмениваются позициями в диапазоне 79,000–81,000. Что это значит для BTC: такая комбинация «снижение минимума + приток капитала» обычно появляется при формировании дна. Ключ к подтверждению дна — две вещи: во-первых, сможет ли минимум перестать снижаться, во-вторых, сохранится ли приток капитала. Сейчас первое ещё не достигнуто, второе уже есть. Я буду следить за четырьмя индикаторами: во-первых, 79,22 На этой неделе в мировых рынках наблюдается высокий спрос на защитные активы, однако традиционные защитные активы демонстрируют значительную дивергенцию. Золото в пятницу упало ниже 4000 долларов за унцию, достигнув трехмесячного минимума в 3986,50 долларов, с недельным падением в 4%. В то же время доходность 10-летних казначейских облигаций США впервые за месяц опустилась ниже 5%, став самым привлекательным защитным активом; иена выросла к евро до годового максимума, а доллар упал к иене ниже ключевой поддержки 157,50 до примерно 156,9. Это расхождение вызвало вопросы на рынке: не теряет ли золото свой статус защитного актива из-за своей недавней спекулятивной природы. Влияние на рынок: перестройка рейтинга защитных активов. Аномальное падение золота. Аналитики Berenberg отмечают, что падение золота на фоне риск-аверсии является «важным отклонением». Обычно снижение доходности госдолга благоприятно для золота, не приносящего доход, но на этой неделе инвесторы, несмотря на приток в госдолг, продолжали продавать золото. Последний раз золото так слабо реагировало на значительное снижение доходности облигаций в декабре 2008 года, в самый разгар глобального финансового кризиса. Аналитики считают, что текущая слабость золота тесно связана с его ролью спекулятивного актива в прошлом году. Этот спекулятивный бум поднял цену золота в январе этого года до исторического максимума выше 5400 долларов, но после ухода соответствующих трейдеров цена упала более чем на пятую часть. Главный экономист CME Group Эрик Норланд заявил, что главным драйвером падения цен на драгоценные металлы в этом году стало изменение рыночных ожиданий с понижения ставок на повышение.