В ночь на 5 ноября Nasdaq из-за распродажи AI упал на 5,5%, биткоин последовал и упал на 5,5%, с 80,3 тыс. до 75,2 тыс. долларов. За 24 часа ликвидировано более 1 млрд долларов, почти 90% из них — лонги, около 210 тысяч человек были принудительно ликвидированы.
В тот же день золото немного выросло на 0,9%.
С одной стороны — кровавый поток, с другой — ни малейшего движения. Ты всё ещё говоришь себе, что BTC — это «актив для хеджирования во время войны»?
Данные не лгут.
Коэффициент скользящей корреляции BTC и Nasdaq за 40 дней достигал 0,96, почти полная синхронность. В начале ноября, 30-го числа, корреляция всё ещё была выше 0,6, близка к историческому максимуму.
А золото во время обострения конфликта между США и Ираном не показало трендового спроса на защитные активы.
BTC следует за технологическими акциями, а не за золотом.
Почему? Потому что маржинальная цена в руках институциональных инвесторов.
Цепочка передачи событий 5 ноября ясна: паника на технологических акциях → институциональные инвесторы продают BTC ETF → отток ETF вызывает принудительные ликвидации на блокчейне → ускоренное падение цены. С 30 октября по 5 ноября чистый отток из BTC ETF составил около 1,5 млрд долларов.
Первая реакция институционалов на макроудар — это полное снижение рисков в портфеле, а не «выбор одного актива для хеджирования».
BTC в последовательности распродаж стоит в категории высокобета-активов.
А если переговоры между США и Ираном смягчатся, BTC должен же вырасти?
9 ноября премьер-министр Катара встретился с Трампом, чтобы продвинуть прекращение огня, обсуждается план по проходу через Ормузский пролив, цены на нефть снижаются.
Но BTC наоборот упал.
Цепочка передачи макро-позитивных новостей в крипторынок временно заблокирована. Капитал предпочитает сначала снижать экспозицию, а не гоняться за волатильными активами.
«Смягчение» не равно «покупка». В этот момент BTC не имеет права сидеть за столом защитных активов.
BTC не нужно становиться цифровым золотом, чтобы расти.
Ему нужно лишь стать рисковым активом, который никто не вынужден продавать.
Следить за фьючерсами Nasdaq полезнее, чем за новостями с Ближнего Востока. Для хеджирования институционалы выбирают золото и краткосрочные облигации, BTC в списке нет.
Сценарий цифрового золота можно оставить, но не использовать его для сегодняшних торговых решений.
$BTC$CL$BZ#美伊外交斡旋持续，霍尔木兹通航分歧待解
Дисклеймер: контент OKX Orbit предоставляется исключительно в информационных целях. Подробнее
