Публикация

BTC упал с 81,970 до 76,300, за 24 часа по всей сети ликвидировано около 1,65 млрд долларов, 237 тысяч человек были ликвидированы. Искрой стал не ФРС, а Binance — хакерская атака на 6,3 млрд долларов, которая напрямую выбила ликвидность. Но настоящая ключевая точка — не Binance. Это уровень, до которого упал BTC: 77 тысяч. У Glassnode есть модель под названием «Истинное рыночное среднее» (True Market Mean), которая отслеживает среднюю себестоимость активных биткоинов на цепочке. Сейчас этот показатель находится в диапазоне от 77,200 до 77,900 долларов. Проще говоря: около 77 тысяч — это средняя цена покупки большого объема монет. Выше этого уровня большинство не в убытке, позиции относительно стабильны. Эффективное пробитие вниз — сигнал к ослаблению тренда. 30 октября чистый отток средств из BTC-спотового ETF составил 409,5 млн долларов. FBTC сократил позиции на 283,8 млн, ARKB — на 182,6 млн. За первые четыре дня было вложено 400 млн, а за один день всё отозвано. Это не паника. Это институциональные игроки пересчитывают позиции. FOMC только что завершился, ожидания повышения ставки в декабре остаются выше 80%, цены на нефть всё ещё высоки, первая реакция институциональных инвесторов — не покупать на дне, а сначала сократить позиции и оценить ситуацию. Так что же опаснее — догонять падение или покупать на дне? Догонять падение становится всё менее выгодно. Технический индикатор RSI уже в зоне сильной перепроданности, после резкого падения вероятность технической коррекции растёт. Кроме того, около 77 тысяч — зона высокой концентрации себестоимости, чтобы медведи пробили этот уровень, нужен новый катализатор — событие Binance уже произошло, что будет следующим? Пока не увидим, соотношение риска и прибыли при догоне падения невыгодно. Активно покупать на дне тоже опасно. Средства ETF только что перешли из притока в отток, институциональное мнение ещё не устоялось. Каналы вывода средств с Binance ещё не полностью восстановлены, дисконты ликвидности сохранятся. Ловить падающий нож слева — значит рано получить удар самому. На что же смотреть? Два ключевых фактора, за которыми нужно следить: Первое — темпы восстановления вывода средств с Binance. Официально заявлено, что около 80% украденных средств уже компенсированы, вывод ожидается поэтапно в течение 34-45 часов. Момент восстановления вывода — это начало исчезновения дисконта ликвидности. До этого любые отскоки нужно воспринимать с осторожностью. Второе — изменения в данных по занятости в несельскохозяйственном секторе и ожиданиях повышения ставки в декабре. Сейчас вероятность повышения ставки в декабре выше 80%, если данные по занятости усилят эти ожидания, давление на рисковые активы не исчезнет с окончанием инцидента Binance. Уровень 77 тысяч — медведям нужны новые стимулы для пробоя, быкам — реальные деньги, чтобы подтвердить поддержку. Обе стороны ждут. Пока никто не дождался, важнее управление позицией, а не направление. Можно быть быком, но не вкладывать всё; можно быть медведем, но не догонять падение. Самая дорогая вещь на этом уровне — не направление, а запас прочности. $BTC $ETH $SOL #美股与金银同步大跌，避险资金流向分化