Публикация

По состоянию на неделю, закончившуюся 18 октября, среднесуточный поток нефти через Ормузский пролив составлял около 14 миллионов баррелей, что составляет всего 82% от довоенного уровня. Среднесуточное количество проходящих торговых судов упало с более чем 20 в день до как минимум 10. С начала этого месяца в Ормузском проливе и его окрестностях произошло около 30 нападений на суда, что составляет 20% от общего числа атак за весь период конфликта. Фрахт супертанкеров в Азию приближается к рекордному уровню в 37,37 долларов за баррель. Страховые тарифы на риски войны выросли с менее чем 3% от стоимости судна до максимума в 10%. Нефть всё ещё течёт. Но стоимость её транспортировки выросла в несколько раз. За последние четыре геополитических конфликта BTC всегда сначала падал, а потом рос. В 2022 году при конфликте Россия-Украина в начале падение составило 8%, через четыре дня последовал рост на 14%. В 2023 году при конфликте Израиль-ХАМАС за неделю падение составило 6%, затем за 30 дней резкий рост на 40%. В 2025 году при конфликте Индия-Пакистан в день падение составило 3%, на следующий день восстановление. В феврале 2026 года при бомбардировках США и Израиля Ирана резкое падение на 6%, затем рост на 17%. Сценарии четырёх случаев были идентичны. Но у всех четырёх подъёмов был общий предпосылка: энергетические поставки не были полностью прерваны. Российская нефть продолжала продаваться, конфликт в Пакистане не затронул нефтепроводы, февральские бомбардировки не блокировали пролив. На этот раз предпосылка изменилась. Министр иностранных дел Ирана ясно заявил: управление и маршруты Ормузского пролива «больше не будут такими, как раньше». Революционная гвардия за последние недели предприняла действия против как минимум 7 «нарушающих» нефтеналивных судов, 21-22 октября за два дня 7 танкеров были атакованы или подорвались на минах. 27 октября танкер с отключённой системой отслеживания подорвался и загорелся в восточной части пролива, иранский флот ясно заявил: суда, проходящие без согласования, делают Ормузский пролив «опасным». Центральное командование США заявило, что «на основных транспортных маршрутах больше нет иранских мин». На следующий день Иран ответил этим заявлением танкером, который загорелся. Стороны говорят разное. Но данные о проходе танкеров не лгут: поток снижается, стоимость растёт. Сегодня цена на нефть Brent около 113,88 долларов, WTI около 99,90 долларов, в ходе торгов цена опускалась ниже 100, но затем восстановилась. Цена нефти выше 100 долларов означает реальное давление инфляции от энергетического сектора на базовую инфляцию. Возможности ФРС по снижению ставок заблокированы ценами на нефть; знаменатель оценки рисковых активов сдерживается доходностью. Доходность 10-летних казначейских облигаций США колеблется около 5%, 7 октября достигла 5,365%, обновив 24-летний максимум. BTC сегодня вернулся к 81 000 долларов, вырос на 1%. Но за последние 7 дней он всё ещё упал на 2,8%, после неудачной попытки пробить 100 000 долларов давление продаж остаётся сильным сверху. Рост на 1% не означает безопасности. Это лишь означает, что рынок всё ещё ждёт ответа. $BTC $XAU $BZ