Публикация

#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Отчетность скоро выйдет, давайте еще раз проанализируем последние тенденции в индустрии AI Ранее рынок интересовался, кто сможет получить больше GPU и построить больше дата-центров, теперь же вопрос звучит так: когда эти вложения окупятся? Во-первых, это касается AI-моделей DeepSeek продолжает оптимизировать эффективность вывода, открытые технологии снижают порог входа. Но приведет ли снижение затрат к росту спроса или же сожмет прибыль компаний, занимающихся моделями? Далее Anthropic: с продвижением IPO коммерческие возможности AI-компаний будут проверены рынком. Сможет ли быстрорастущий доход покрыть огромные затраты на вычислительные мощности и поддержать высокую оценку? CoreWeave — типичный пример инфраструктуры вычислительных мощностей. Несмотря на долгосрочные заказы, высокий долг, стоимость финансирования и риски строительства заставляют рынок сомневаться, смогут ли заказы действительно превратиться в прибыль и денежный поток. Наконец, возвращаемся к SK海力士 Как важный поставщик HBM, в этот раз помимо выручки и прибыли стоит обратить внимание на массовое производство HBM4, долгосрочные заказы и темпы расширения. Если заказчики продолжают активно инвестировать, спрос на HBM останется; но если капитальные расходы замедлятся, поставщики наверху цепочки тоже могут столкнуться с давлением на заказы. Сейчас вопрос, возможно, не в том, есть ли будущее у AI, а в том, сможет ли 【вся цепочка создания стоимости идти в ногу со скоростью капитальных вложений】