Публикация

Биткойн вчера взлетел до 84 254 долларов, а затем упал. Сейчас торгуется около 82 000, ни вверх, ни вниз. Все ждут одного события — CPI в среду. BTC в понедельник достиг 84 254 долларов, затем откатился, внутридневное падение достигало 2,2%. Причина проста: атака на танкеры в Ормузском проливе, Brent подскочил до 107,25 долларов, WTI пробил 94 доллара, оба достигли максимумов с середины сентября. Рост цен на нефть → рост инфляционных ожиданий → усиление давления на повышение ставок → давление на рисковые активы. Эта цепочка работает в реальном времени. А CPI за сентябрь в эту среду — ключевой узел этой цепочки. Рынок ожидает, что общий CPI в сентябре вырастет на 0,6% в месячном выражении, а в годовом — до 3,6%-3,7% (предыдущее значение 3,4%). Этот скачок в основном вызван ростом цен на бензин — ожидается рост энергетической составляющей на 5%, бензина — на 9,23%. Но главное — не общий показатель, а базовый CPI. Ожидается, что базовый CPI вырастет на 0,2% в месячном выражении, что ниже 0,3% в августе. Французский банк Natixis даже прогнозирует всего 0,19%. Именно базовый CPI определяет вероятность повышения ставок. Общий показатель, поднятый ценами на нефть, — это очевидно, никто не будет пересматривать ставки из-за роста цен на бензин. Ключевые уровни BTC. Первая верхняя преграда: 84 500 долларов. Данные с блокчейна показывают, что на этом уровне размещены ордера на продажу примерно на 180 миллионов долларов. Вчера биткойн дошел до 84 254 и был отброшен назад, эти 200 с лишним долларов — заслуга этой стены. Настоящее сопротивление: 87 000 долларов. QCP Capital ясно указал, что BTC несколько раз пытался пробить 87 000 долларов, но безуспешно. Если удастся закрепиться выше, следующая цель — 94 000 долларов. Рынок опционов подтверждает это — колл-спреды с истечением в конце октября сосредоточены на страйках 90 000, 95 000 и 100 000 долларов. Поддержка снизу: 82 000 долларов. Данные CoinGlass показывают, что около 82 000 долларов есть покупательская поддержка, а в диапазоне 81 000–82 000 долларов сконцентрированы самые плотные ордера на покупку. Но обратите внимание: выше 83 300 долларов ордера на продажу очень редки, что означает, что если BTC быстро пробьет этот диапазон, пробел в ликвидности сверху может ускорить рост. 82 000 — текущая линия раздела быков и медведей. Если удержится, есть шанс на рост; если пробьется вниз — следующий плотный уровень покупок в диапазоне 78 000–80 000 долларов. Два сценария, два пути. Сценарий 1: базовый CPI ≤ 0,2%. Базовая инфляция мягче ожиданий, значит скачок цен на энергоносители не передался в базовый уровень. Ожидания повышения ставок снижаются — сейчас рынок оценивает вероятность повышения в октябре примерно в 18%, а реальное окно — в декабре. BTC может протестировать стену продаж на 84 500 долларов. Если пробьет, сразу пойдет к сопротивлению 87 000 долларов. Прорыв — к 94 000 долларов. Сценарий 2: базовый CPI ≥ 0,3%. Базовая инфляция не замедляется или даже выше ожиданий. На фоне роста цен на нефть рынок пересмотрит ожидания по ставкам. С большой вероятностью BTC упадет ниже поддержки 82 000 долларов. Далее — диапазон 78 000–80 000 долларов. В экстремальном случае рынок опционов уже активно покупает пут-опционы на 78 000 и 80 000 долларов для хеджирования — умные деньги готовятся к падению. Данные 10x Research показывают, что подразумеваемая волатильность BTC на ближайшие месяцы упала до 33,5%, что на 4 пункта ниже фактической волатильности и является минимальным уровнем за пять лет. Что это значит? Опционы стоят дешево. Рынок не платит премию за ожидаемую волатильность. Но CPI — типичное событие с высокой волатильностью. Когда подразумеваемая волатильность значительно ниже фактической, при неожиданном результате рынок будет застигнут врасплох. Реакция цены будет более резкой, чем обычно. Низкая волатильность сама по себе — сигнал риска. Это значит, что рынок не готов. Сам по себе CPI не страшен. Общий CPI с 3,4% вырос до 3,7%, рынок это уже учел. Цены на нефть выросли — рынок тоже это знает. Настоящий страх — это когда вы ставите большие деньги на направление. Перед выходом данных снизьте плечо. Дождитесь цифр базового CPI, посмотрите на реальную реакцию рынка, и только потом действуйте. Опоздать — не смертельно. Поспешить — можно потерять всё. #CPI与PPI公布在即，加息预期迎考验 $BTC $BZ $CL