Публикация

Цена на нефть превысила 100, CPI взлетает, повышение ставок не прекращается: крипторынок зажат "призраком стагфляции" за горло В сентябре было создано всего 29 тысяч рабочих мест вне сельского хозяйства. Ожидалось 84 тысячи. Данные за два предыдущих месяца были значительно пересмотрены вниз, в среднем за последние три месяца создавалось всего 17 тысяч рабочих мест в месяц. Экономика глохнет. В тот же день нефть Brent уверенно держится выше 104 долларов. Министерство финансов США только что ввело санкции против 17 иранских нефтяных танкеров, проход судоходных судов через Ормузский пролив упал до самого низкого уровня с конца июля, а ураган в Мексиканском заливе остановил добычу на 1,28 миллиона баррелей в сутки. Топливо для инфляции подливают в огонь. Экономика остывает, цены растут. Это не рецессия, это стагфляция. Самое страшное для рисковых активов. Самое опасное — цена на нефть в краткосрочной перспективе не падает. США на словах говорят о "быстрой победе", но на деле это затяжная изнурительная война. Иран ежедневно по суше может экспортировать около 250 тысяч баррелей, а вне заблокированных районов остаётся 20 миллионов баррелей нефти. Санкции — санкциями, а поставки — поставками, это разные вещи. Потолок цены на нефть сдерживается стратегическими запасами, но пол — крепко поддерживается геополитикой. Колебания на высоком уровне около 100 долларов — хронический яд для инфляции: не приведёт к резкому обвалу, но будет постоянно давить. Скоро выйдут данные по инфляции. 14 октября будет опубликован CPI за сентябрь. Barclays прогнозирует, что общий CPI в годовом выражении вырастет с 3,4% до 3,7%, энергетический компонент в месячном выражении взлетит на 5,05%, бензин подорожает на 34,8% в годовом выражении. Цена на бензин — топливо для инфляции. А эта изнурительная война гарантирует, что топливо не иссякнет. ФРС зажата в середине, между молотом и наковальней. В сентябрьском протоколе FOMC "большинство" чиновников считает, что в этом году ещё нужно повысить ставки один раз. Но двое заместителей председателя намекнули, что в октябре повышения не будет, и рынок уже перенёс ожидания повышения с октября на декабрь. Текущая ставка 3,75%-4,00%, многие чиновники считают её "неограничительной". Перевод: они считают, что ставка ещё недостаточно высока, есть пространство для повышения. Если CPI подтвердит рост до 3,7%, повышение в декабре перестанет быть "возможным" и станет "обязательным". Биткойн колеблется между 81 и 86 тысячами, но не может подняться выше. Доходность 30-летних казначейских облигаций США превысила 5,67%, 10-летних — 5,31%. Долгосрочные ставки не снижаются, и бездоходные активы, такие как биткойн, всегда будут под давлением. Каждый раз, когда кажется, что "пора расти", долгосрочные ставки поднимаются. Каждый раз, когда думаешь, что "все плохие новости учтены", данные по CPI наносят новый удар. 82 тысячи — не дно, а временная платформа до приговора CPI. Сейчас главный враг рынка — не SEC, не регуляторы, не очередной скандал на бирже. Это продолжающееся ужесточение макропликвидности, а источник ужесточения — нефтяные танкеры в Персидском заливе. Вашингтон думает, что истощает Иран, но на самом деле истощает оценочные возможности глобальных рисковых активов. BTC не избегает рисков, он ждёт сигнала от ФРС о смягчении — а этот сигнал всё откладывается из-за нефтяных танкеров в Персидском заливе. Призрак стагфляции уже сжал горло. Единственное, что вы можете сделать — не задохнуться сами, пока он не отпустит. $BTC $XAU $BZ #美俄达成柴油供应安排，霍尔木兹风险仍未解