Публикация

Вероятность повышения ставки в октябре менее 25%! Но протокол может "выдать" настоящие намерения ФРС Протокол заседания ФРС за сентябрь будет опубликован сегодня в 2 часа ночи. Рынок уже проголосовал ногами: вероятность повышения ставки в октябре упала с 68,6% неделю назад до менее 25%. Но есть один момент, который почти все игнорируют — этот протокол отражает обсуждения членов комитета на заседании 16 сентября. Тогда данные по занятости за сентябрь еще не были известны. Данные еще не ухудшились, а настроения уже изменились. Вот разница во времени. В сентябре было создано всего 29 000 новых рабочих мест, тогда как ожидалось 90 000. Данные за август были пересмотрены с 162 000 до 133 000, а за два предыдущих месяца суммарно снижены на 60 000. Уровень безработицы 4,2%, темпы роста зарплат снизились до самого низкого уровня с мая 2021 года. Вице-председатель ФРС по надзору Бауман 1 октября прямо заявил: «Я не считаю, что дальнейшее повышение ставки является срочным». Президент Нью-Йоркского ФРС Уильямс выразился еще яснее: нет срочности в дальнейшем повышении ставки, у ФРС есть время собрать больше информации. Но председатель Канзас-Сити ФРС Шмидт предупредил: «Инфляция вызывает разочарование, ее нужно решать». На сентябрьском заседании члены комитета единогласно согласились повысить ставку на 25 базисных пунктов, медиана точечной оценки указывает на еще одно повышение в этом году, 12 из 18 чиновников ожидают еще одно повышение, никто не прогнозирует снижение ставки в этом году. Это "козырь" протокола — ястребиный козырь. Но что произошло после заседания? Данные по занятости рухнули, уровень безработицы вырос, темпы роста зарплат достигли четырехлетнего минимума. По мнению Bloomberg Economics, даже если протокол сентября отражает тогдашнюю ястребиную позицию чиновников, последующие слабые данные поддерживают выжидательную позицию ФРС. Протокол — это "прошлое", рынок оценивает "настоящее". Биткойн сейчас около 86 000 долларов, 21 сентября он достиг годового максимума в 87 000 долларов, затем откатился. Верхнее сопротивление: 86 700-87 000 долларов — с 21 сентября четыре попытки пробоя не увенчались успехом, цена открытия года 87 570 долларов — это последний барьер. Нижняя поддержка: 82 500 долларов — аналитики считают это "линией жизни", пробой может привести к тестированию 80 000 долларов. Средняя зона: 84 000-85 000 долларов — текущая цена консолидируется здесь. Два сценария, два направления. Сценарий A: протокол более мягкий (или тон неясен) Если протокол покажет, что в комитете есть "значительное количество голубей" или тон явно смягчился — → ожидания повышения ставки в октябре еще больше снизятся до нуля → доллар ослабнет → рискованные активы отскочат → BTC может протестировать зону сопротивления 86 700-87 000 долларов, успешный пробой откроет путь к 93 700 долларов Сценарий B: протокол более жёсткий (демонстрирует твёрдую позицию) Если протокол покажет, что комитет сильно обеспокоен упорством инфляции и большинство тогда считало, что "в этом году нужно еще повысить ставку" — → рынок пересмотрит вероятность повышения ставки в октябре → доллар укрепится (индекс доллара уже близок к максимуму с апреля 2025 года на уровне 102) → доходности взлетят → BTC может откатиться к структурной поддержке 82 500 долларов, пробой которой приведет к тестированию 80 000 долларов После вступления в должность председатель ФРС Уош убрал форвард-гайды, не давая рынку подсказок. Вице-председатели Джефферсон и Уильямс считаются "авторитетными ориентирами", их выступления на этой неделе уже заставили инвесторов значительно снизить ожидания повышения ставки в октябре. Если протокол покажет, что разногласия в комитете гораздо глубже, чем думает рынок — то этот протокол станет настоящей бомбой с часовым механизмом. Рынок оценивает "данные", протокол раскрывает "настроения". Данные уже ослабли, но настроения на сентябрьском заседании оставались на уровне "инфляцию нужно решительно подавлять". Когда данные и настроения расходятся, волатильность становится самой высокой гарантией. Сегодня в 2 часа ночи вы не захотите знать ответ — но вам нужно знать. $BTC $ETH $ZEC #9月FOMC会议纪要公布在即，是否继续加息？