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有点反直觉了。美联储加息了，币圈和美股为什么没崩？ 昨晚，美联储终于加息了。25个基点，把政策利率提高到3.75%—4.00%，而且是12比0全票通过，直接打脸川普。 更关键的是点阵图。年底政策利率中值升到4.1%，意味着今年大概率还有一次25个基点加息，12月自然成为最值得关注的窗口。 但有意思的是，股市并没有被加息吓坏。纳指几乎收平，半导体反而领涨，SOXX上涨约1%；真正拖累市场的是能源股。随着油价回落超过3%，能源板块明显下跌。换句话说，市场现在交易的不是“加息=股灾”，而是“谁能扛住高利率”。 为什么美股还能扛？答案：美国经济实在太强。 8月零售销售环比增长1.2%，明显超过预期，核心零售销售更增长1.4%；美联储甚至把今年GDP增长预测从2.2%上调到2.3%，同时把失业率预测从4.3%下调到4.1%。 另外沃什对10年美债为什么站上5%，给出的解释非常值得注意： 第一，经济本身强； 第二，AI巨头疯狂Capex和发债，正在和美国政府争夺资本； 第三，全球地缘政治风险提高了资本成本。