Данные по ИПЦ за август опубликованы, хорошие новости: вероятность повышения ставки в сентябре не превысила 70%, плохие новости: номинальный месячный ИПЦ 0,4%, базовый месячный ИПЦ 0,3%, что является худшей комбинацией данных с ястребиным уклоном.
После публикации данных вероятность повышения ставки на сентябрьском заседании CME взлетела до 86,7%, что в целом совпадает с моими личными ожиданиями. Рост вероятности выше 80% означает, что рыночные трейдеры и институты официально начали ценообразование повышения ставки, перейдя от защитного сокращения позиций.
Самое заметное — на рынке облигаций: доходность по 2-летним облигациям растет, а по 20-30-летним снижается. Это не дивергенция, а типичное ценообразование повышения ставки, поскольку, как только рынок уверен в повышении ставки и даже в возможности дальнейших повышений, это оказывает давление на долгосрочные ставки.
С другой стороны, начав ценообразование повышения ставки, краткосрочно долгосрочные ставки ослабевают, а цены на нефть падают, что дает рисковым активам краткосрочную передышку. Однако не стоит чрезмерно оптимистично смотреть на ситуацию: как только рынок полностью учтет повышение ставки, долгосрочные ставки и доходность 2-летних облигаций продолжат расти, и рисковые активы снова окажутся под давлением, при этом цены на нефть не вернулись в безопасный диапазон.
Предрыночный отскок на американском рынке или небольшой отскок после открытия, на мой взгляд, являются хорошей возможностью для сокращения позиций в акциях с высоким бета перед повышением ставки на следующей неделе#PPI高于预期，今晚CPI定方向
Дисклеймер: контент OKX Orbit предоставляется исключительно в информационных целях. Подробнее
