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#全球最大主权基金拟减持800亿美元美债 管理规模2.3万亿美元的挪威主权财富基金提出调仓方案，计划下调政府债券配置权重，测算将削减近800亿美元美债持仓，减持资金转向MBS等收益更高的美国机构固收产品，整体美元敞口基本保持稳定，并非彻底撤离美元资产。 本次调整本质属于内部结构性换仓，核心目标提升长期投资回报。基金判断现有国债占比足以应对流动性危机，在美债收益率高位、美国财政赤字高企的背景下，通过配置溢价更高的固收资产增厚收益，而非直接看空美国市场。 虽然800亿体量相对于庞大的美债市场不会立刻造成崩盘，但标杆效应不容忽视。在全球主权买家持续多元化配置、长债收益率居高不下的当下，消息容易加剧市场对美债承接压力的担忧，短期助推美债收益率上行，间接压制黄金、加密货币等无息资产价格，同时对美元形成扰动。 该提案目前仅为建议，还需要挪威政府审批落地，实际减持节奏会非常平缓。后续重点观察全球长线资金的跟随态度，如果更多主权基金开启同类调仓，美债长期承压的逻辑将会持续强化。$BTC $ETH $ZEC