Публикация

花了一周时间，把AI板块跌得最惨的那批公司扒了一遍。 市场恐慌的时候，往往是翻石头的好时机。 我设了三条硬标准： ① 近三年ROE平均≥15%，经营现金流持续为正——赚真钱的公司 ② 有真护城河——专利、客户粘性、规模效应至少占一样 ③ 估值已经跌到历史区间负1倍标准差以下，或PEG<1 筛完A股和美股几千家公司，只有这9家入了眼（按护城河强度+估值吸引力排序）： 1. NVIDIA — CUDA生态护城河还是没人能撼动，Forward PE干到18.7倍，这价格放两年前你敢想？五年最低。 2. Broadcom — ASIC定制芯片+网络芯片双杀，毛利率76%，PEG才0.42。关键是Q2自由现金流103亿美元同比增60%，赚的是真金白银。 3. 中际旭创 — 光模块全球龙头，ROE从16%飙到43%，800G/1.6T需求挡都挡不住。7月28日一天跌了14%，错杀嫌疑最大的一只。 4. 海康威视 — 很多人还当它是安防公司，其实AIoT+大模型已经跑通了。2025年ROE 17.3%，经营现金流253亿同比暴增91%，毛利率创四年新高49%。这基本面配现在的估值，确实便宜。 5. Microsoft — 稳健底仓型，Azure+OpenAI生态护城河极深，回撤31%后防御价值凸显。 6. Palantir — 政府和企业AI平台转换成本极高，Fwd PE已从高点大幅压缩至71倍，分析师目标价175美元。 7. 浪潮信息 — AI服务器国内市占率第一，2026上半年净利润预告26-31亿，同比增226%-288%，前瞻PE仅18倍，市销率0.68。 8. 新易盛 — ROE高达72%，毛利率49%，光模块另一龙头，估值有待核实但财务质量过硬。 9. Arista Networks — AI网络交换龙头，ROE>30%，毛利率64%，PE已大幅压缩。 这次筛选的核心逻辑：不是抄底所有跌了的AI股，而是找那种“利润在狂奔、股价在跳水”的撕裂感。 当前市场对AI资本开支的恐慌，把洗澡水和孩子一起倒掉了。这几家公司里，谁基本面不崩，谁就是那个被倒掉的孩子。 以上基于公开财报数据整理，不构成投资建议。