Отчет об исследовании инвестиций в Cycle Network: будущая ценность и инвестиционные возможности децентрализованного многоцепочечного расчетного уровня

1. Введение

С быстрым развитием технологии блокчейн многоцепочечная экология постепенно стала мейнстримом. Тем не менее, по-прежнему существует множество проблем с функциональной совместимостью активов, эффективностью транзакций и пользовательским опытом между различными цепочками. В качестве набора «многоцепочечных расчетных уровней», предназначенных для устранения трения между несколькими цепочками, Cycle Network использует самостоятельно разработанную технологию проверяемого агрегирования состояния и консенсус безопасности Symbiotic для агрегирования состояния нескольких цепочек в единую плоскость расчетов, предоставляя пользователям бесшовный кроссчейн-опыт. В этой статье будет проведен глубокий анализ с точки зрения технической архитектуры, сценариев применения, рыночного потенциала, рисков и проблем и т. д., а также представлен подробный отчет об инвестиционном исследовании для профессиональных аналитиков по исследованию криптоинвестиций.

2. Техническая архитектура сети Cycle Network и основные преимущества

1. Расчетный слой MultiChain

Cycle Network — это инфраструктура абстракции цепи, предназначенная для устранения барьеров ликвидности в многоцепочечной среде. Его суть заключается в агрегировании состояния нескольких цепочек в единый расчетный уровень с помощью технологии Verifiable State Aggregation и консенсуса по безопасности Symbiotic, тем самым реализуя бесмостовое отображение кроссчейн-активов и транзакции с нулевым проскальзыванием. Эта технология не только повышает эффективность торговли, но и снижает задержки при ликвидации и риски спреда.

2. Абстракция цепи

Cycle Network вводит концепцию абстракции цепи, которая обеспечивает свободный поток активов между цепочками через децентрализованную инфраструктуру, ориентированную на приложения (DACI), интегрируя такие технологии, как OSCI, проверяемые агрегационные секвенсоры, аппаратное ускорение ZK и полностью гомоморфная криптография. Эта архитектура не только повышает безопасность, но и сокращает задержки, обеспечивая техническую поддержку для глобальных доказательств состояния.

3. Привод на два колеса B-end и C-end

Cycle Network использует бизнес-модель с приводом на два колеса: сторона B (корпоративный уровень) и сторона C (сторона пользователя) с приводом на два колеса. С другой стороны, Cycle SDK обеспечивает поддержку агрегированной ликвидности, чтобы помочь таким приложениям, как DEX, платформы кроссчейн-кредитования и ончейн-игры, обеспечить многоцепочечные транзакции. Что касается C-стороны, Cycle получила значительный доход от покупок в приложении и стратегическую долю благодаря партнерству с такими проектами, как Golden Goose. Эта модель с приводом на два колеса обеспечивает стабильный поток денежных средств для Cycle Network.

3. Сценарии применения и позиционирование ценности

1. Стейблкоин против инфраструктуры RWA

Cycle Network имеет значительное ценностное предложение в области стейблкоинов и реальных активов (RWA). Учитывая, что рыночная капитализация стейблкоинов в обращении превышает 250 миллиардов долларов, а рынок RWA, как ожидается, достигнет 16 триллионов долларов к 2030 году, многоцепочечный расчетный механизм Cycle Network обеспечивает безопасное решение для кроссчейн-потоков с низким коэффициентом трения для этих активов. Например, эмитенты могут чеканить USDC в цепочке А и сопоставлять такое же количество активов с цепочкой Б без моста через расчетный слой цикла, чтобы достичь транзакций с нулевым проскальзыванием.

2. Кроссчейн-шлюз для клиринга стейблкоинов

Cycle Network предоставляет многоцепочечный клиринговый шлюз для стейблкоинов, позволяющий пользователям беспрепятственно переключать активы между различными цепочками. Этот механизм не только повышает эффективность торговли, но и снижает задержки при ликвидации и риски спреда. Для таких сценариев, как трансграничные платежи и расчеты в цепочке поставок, Cycle Network может сэкономить до 50% на комиссиях за обработку и 1–2 рабочих дня на времени доставки за счет автоматической оптимизации пути и взаимозачета пакетов.

3. Сопоставление вторичного рынка RWA

Cycle Network также поддерживает сопоставление вторичного рынка для RWA. Например, токенизированные казначейские облигации могут быть выпущены в цепочке OP Stack, институциональные маркет-мейкеры могут управлять позициями на стороне Berachain и котировать на стороне Arbitrum, а базовый неттинг завершается путем агрегирования циклов, что позволяет избежать риска спредов, вызванных задержками бриджинга.

4. Рыночный потенциал и рычаги роста

1. Пользовательская база и уровень проникновения

Согласно данным DeFiLlama 2025, во всей сети насчитывается менее 20 миллионов активных кошельков, и если порог мультичейна будет полностью сглажен, ожидается, что количество пользователей увеличится в геометрической прогрессии до 100-150 миллионов в течение пяти лет, имея в виду кривую проникновения мобильных платежей от раннего тестирования до популяризации. Ожидается, что Cycle Network ускорит этот процесс за счет унификации расчетного слоя.

2. Потенциал рынка стейблкоинов

Текущая рыночная капитализация рынка стейблкоинов превысила $250 млрд, и если ежегодный масштаб глобальных трансграничных платежей достигнет $150 трлн, то даже 1% миграции в цепочку составит $1,5 трлн ликвидируемого оборота для расчетной сети. Ожидается, что Cycle Network, как многоцепочечный расчетный уровень, станет инфраструктурой для этого обширного рынка.

3. Перспективы рынка RWA

В отчете BCG прогнозируется, что к 2030 году размер реальных активов в цепочке может достичь 16 триллионов долларов. Эти активы требуют безопасного межцепочечного уровня ликвидности с низким коэффициентом трения, и Cycle Network удовлетворяет эту потребность. Благодаря многоцепочечному механизму расчетов Cycle Network может обеспечить эффективную поддержку ликвидности для RWA.

5. Риски и вызовы

1. Технические риски

Несмотря на передовую технологию абстракции цепи, сложность Cycle Network может привести к техническим уязвимостям. Например, проблемы безопасности смарт-контрактов были многократно проверены на Ethereum, и Cycle Network необходимо обеспечить надежность своей технической архитектуры.

2. Регуляторные риски

С ростом популярности технологии блокчейн регулирующие органы в разных странах становятся все более строгими в отношении криптоактивов. Cycle Network, как многоцепочечный расчетный уровень, может столкнуться с пристальным вниманием регулирующих органов со стороны разных стран, что может повлиять на ее планы по глобальному расширению.

3. Конкурентный риск

В настоящее время на рынке представлено несколько подобных решений для многоцепочечных расчетов, таких как zkLink, Chainlink CCIP и др. У этих проектов есть свои преимущества в технологиях, экологии и бизнес-моделях, и Cycle Network должна выделяться на фоне жесткой конкуренции.

6. Консультации по инвестициям

1. Долгосрочная инвестиционная ценность

Будучи новатором на уровне многоцепочечных расчетов, Cycle Network имеет долгосрочную инвестиционную ценность. Его техническая архитектура и сценарии применения широки, особенно в области стейблкоинов и RWA, и ожидается, что в ближайшие годы он станет важной инфраструктурой.

2. Краткосрочная направленность

В краткосрочной перспективе инвесторам стоит обратить внимание на технологический прогресс Cycle Network, построение экосистемы и сотрудничество с основными DApps. Например, темпы внедрения Cycle SDK и результаты сотрудничества с такими проектами, как Golden Goose, напрямую повлияют на его рыночные показатели.

3. Предупреждение о рисках

Инвесторам необходимо обращать внимание на технические риски, регуляторные риски и конкурентные риски. Рекомендуется полностью оценить эти факторы перед инвестированием и принимать решения, исходя из собственной толерантности к риску.

7. Заключение

Как набор «многоцепочечных расчетных слоев», предназначенных для устранения многоцепочечных трений, Cycle Network предлагает новое решение для мира блокчейна за счет технологических инноваций и экологического строительства. Его ценностное предложение в пространстве стейблкоинов и RWA, а также бизнес-модель с приводом на два колеса на стороне B и C делают его ценным для долгосрочных инвестиций. Тем не менее, инвесторам также следует опасаться множественных рисков, таких как технологии, регулирование и конкуренция. В целом, Cycle Network готова стать ключевой частью массовой эры Web3 в ближайшие годы