SPAC на $640 млн подстегнул скупку биткоинов Parataxis, поскольку публичные казначейские облигации BTC превысили 230
Parataxis Capital собирается стать публичной через слияние с SilverBox Corp IV в рамках сделки, которая может обеспечить до 640 миллионов долларов капитала, согласно окончательному соглашению, объявленному 7 августа.
Сделка сочетает в себе $240 млн трастового капитала с $400 млн акционерного капитала, и позиционирует управляющего активами, ориентированного на биткоин, для листинга под тикером PRTX на Нью-Йоркской фондовой бирже.
Нью-йоркская фирма, известная своими стратегиями цифровых активов и инструментами получения доходности биткоина, структурировала сделку для ускорения своих прямых казначейских операций BTC. Согласно презентации для инвесторов, поданной в SEC, капитал в размере 31 миллиона долларов уже был выделен на первоначальные покупки биткойнов, которые Parataxis планирует хранить до закрытия. Фирма ожидает, что сделка будет закрыта в 4 квартале 2025 года в ожидании одобрения регулирующих органов.
Этот шаг ставит Parataxis в один ряд с растущим числом публичных компаний, превращающих свои балансы в биткоин-холдинги. С начала года количество компаний, отчитывающихся о BTC, почти удвоилось и в настоящее время превышает 230 по всему миру. Эта тенденция набрала обороты благодаря таким громким тематическим исследованиям, как Strategy, Metaplanet и Semler Scientific. Паратаксис, по-видимому, улучшает модель, включая активное получение урожая и трансграничное воздействие.
Структура SPAC появилась на фоне возобновления интереса к сделкам с пустыми чеками в криптосекторе. Ранее в этом году план SPAC ProCap на сумму $1 млрд вновь открыл окно для компаний, занимающихся цифровыми активами, которые присматриваются к публичному листингу. Соглашение Parataxis с SilverBox Corp IV может стать крупнейшим SPAC, ориентированным на казначейство биткоинов, с 2021 года, что позволит фирме реализовывать стратегии как накопления биткоинов, так и доходности в институциональном масштабе.
В рамках своей глобальной экспансии Parataxis сделала стратегический поворот в Южную Корею, приобретя в июне компанию Bridge Biotherapeutics за 25 миллиардов фунтов стерлингов. Сделка, оцененная в то время в 18,5 миллионов долларов, превратила биотехнологическую фирму в региональную операционную дочернюю компанию, которая теперь называется Parataxis Korea. Подразделение призвано служить казначейством BTC и инвестиционным инструментом в юрисдикции, где институциональные инвесторы сталкиваются с ограниченным доступом к спотовым биткоин-ETF.
Акции Bridge Biotherapeutics выросли почти в 4,5 раза с момента объявления о поглощении, что некоторые инвесторы связывают с переходом от биотехнологий к воздействию биткоина на рынке, где узкие места в регулировании ограничивают альтернативный доступ. В то время как Южная Корея легализовала криптовалютные счета с реальными именами для более чем 3000 учреждений, этим организациям на данный момент запрещено вкладывать прямые инвестиции в ETF, что делает зарегистрированные на бирже BTC-казначейские инструменты привлекательной альтернативой.
Эдвард Чин, генеральный директор Parataxis, подчеркнул намерение фирмы масштабировать свою модель, заявив в презентации, что она будет «хорошо капитализирована для реализации стратегии казначейства BTC в США, усиленной возможностями получения доходности институционального управляющего активами». Соуправляющий партнер SilverBox Джо Рис назвал платформу «уникальной и высокомасштабируемой», сославшись на спрос на структурированный доступ к цифровым активам на публичных рынках.
Соглашение предоставляет Parataxis возможность использования капитала через свою линию капитала с CF Principal Investments, конкретные условия которого еще не разглашаются. Эта структура может снизить риск выкупа SPAC, хотя она создает потенциал для акционеров в будущем разводнении в зависимости от темпов развертывания и рыночных условий.
В ожидании утверждения заявления о регистрации по форме S-4 объединенная компания планирует провести листинг в 4-м квартале под названием PRTX. Фирма планирует расширить закупку биткоинов как в США, так и через свою корейскую дочернюю компанию, позиционируя себя как мост между западными потоками капитала и восточным рыночным спросом, ограниченным политикой. Сделка, если она будет завершена на заявленных условиях, поставит Parataxis в число наиболее капитализированных компаний, использующих биткоин на публичных рынках.
Сообщение SPAC за $640 млн способствует скупке биткоинов Parataxis, поскольку публичные казначейские облигации BTC превысили 230 впервые появились на CryptoSlate.