Pe 19 august, short-urile Bitcoin au fost lichidate cu 1,37 miliarde de dolari într-o singură zi.
Ce înseamnă asta? Este aproape dublul recordului anterior stabilit în iulie 2021 (757 milioane).
Două zile mai târziu, pe 21 august, au fost adăugați încă 739 de milioane de yuani.
Vânzătorii în lipsă au pierdut peste 2,1 miliarde de dolari în două zile.
184.821 de persoane au fost lichidate. 85% din lichidările din fereastra de squeeze au fost shorts — aceasta este cea mai mare închidere short într-o singură zi a Glassnode de la începutul statisticilor în 2019.
Aceasta nu este o miting; este o "scurtă strângere la nivel de manual".
Dar ceea ce contează cu adevărat nu este câți vânzători în lipsă au murit—ci modul în care au murit.
Bitcoin a crescut de la 62.000 de dolari la peste 80.000 de dolari. Logic, când prețurile cresc, interesul deschis la contracte futures ar trebui să urmeze—taiștii contribuie la creștere.
Dar de data asta e diferit.
Dobânda deschisă la contractele futures denominate BTC a scăzut de fapt cu 11%, scăzând de la 353.500 BTC înainte de revenire la 312.600 BTC. Până la 25 august, a scăzut și mai mult la 587.600 BTC, atingând un minim din ultimele cinci luni.
Rata de finanțare este ajustată înapoi la neutru.
Înțelegi?
Nu este vorba despre taurii care adaugă frenetic poziții — sunt urșii forțați să se predea.
Vetle Lunde, șeful cercetării K33, a declarat direct în raportul său intitulat "Altitude Sickness Can Wait": Short squeezes-uri semnificative istorice apar adesea în faza de bottomdown a Bitcoin — când pozițiile bearish sunt supraaglomerate, short squeeze acționează ca un catalizator pentru inversarea tendințelor.
Urșii au fost deja curățați.
Întrebarea acum este—cine va merge mai lung?
Două semnale se luptă:
Semnal 1: Instituțiile intră.
ETF-urile Bitcoin spot din SUA au înregistrat un aflux net de 1,92 miliarde de dolari săptămâna trecută, cel mai mare aflux net într-o singură săptămână din octombrie 2025. Din august, fluxurile totale de intrări au ajuns la 2,72 miliarde de dolari. Aceasta a fost o intrare netă timp de cinci zile consecutive de tranzacționare, fără ieșiri într-o singură zi.
Semnal 2: Investitorii de retail reduc levierul.
Interesul deschis al contractelor futures a scăzut la cel mai scăzut nivel din ultimele cinci luni. Rata de finanțare pentru contractele perpetue rămâne sub 10%, pozițiile ușor lungi fiind considerate moderate. Prețurile spot sunt în creștere, dar levierul nu ține pasul.
Acesta este un caz tipic de "revenire bazată pe spot" — instituțiile cumpără spot, dar investitorii de retail se tem să folosească levierul pentru a urmări piața.
O variabilă mai mare este poimâine.
Vineri, 28 august, Deribit va avea opțiuni Bitcoin în valoare de aproximativ 6,44 miliarde de dolari care expiră. Opțiunile call sunt foarte concentrate la prețurile de exercițiu de 75.000 și 80.000 de dolari. Dar cel mai mare punct dureros este la 68.000 de dolari.
Traduce în limbajul adulților:
Cei care au cumpărat opțiuni call de 80.000 yuani încearcă disperat să ridice prețul.
Creatorii de piață încearcă disperat să mențină prețurile scăzute pentru a evita pierderile de bani.
Această frânghie va fi dezvăluită vineri.
Bugetul în lipsă de 2,1 miliarde de dolari deschide calea către 80.000 de dolari.
Dar cât de departe poate merge această cale — nu în funcție de cât pot pierde urșii, ci de cât sunt dispuși să cumpere aceștia.
ETF-urile cumpără, dar sunt ele suficient de puternice pentru a rezista presiunii de vânzare la niveluri ridicate?
După expirarea opțiunii, hedge-ul creatorului de piață se retrage, deci unde se retrage prețul?
K33 a spus că acest semnal tehnic — revenirea la mediile mobile pe 50 de zile, 100 de zile, 200 de zile și 200 de săptămâni în decurs de patru zile — a apărut doar de trei ori în istorie: octombrie 2015, aprilie 2020 și octombrie 2023. De fiecare dată marchează începutul unei piețe bull.
Dar directorul de investiții al Bitwise, Matt Hougan, ne-a reamintit și el: pe măsură ce sistemul financiar global folosește tot mai mult instrumente geopolitice, o rețea monetară neutră, care nu este atașată niciunei țări anume, va deveni din ce în ce mai valoroasă.
Așa este.
Dar o piață bull nu este construită de cadavrele vânzătorilor în lipsă — este cumpărată cu bani reali.
Urșii sunt deja morți.
Apoi, să ne uităm la tauri.
$BTC$ETH$SOL #BTC冲高回落, expirarea opțiunilor este o luptă majoră la prag
Declinarea responsabilității: conținutul OKX Orbit este furnizat doar în scopuri informative. Aflați mai multe
Răspunsuri
Încă nu există niciun comentariu. Fiți primul care răspunde!
