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#Robinhood交易业务增长能否延续？ robinhood chain, a blockchain da robinhood, onde os utilizadores negociam tokens de ações. O volume de negociação em exchanges descentralizadas caiu 30% entre 6 e 12 de outubro, para 6,35 mil milhões de dólares. Mas de 30 de setembro a 12 de outubro, o valor total bloqueado (TVL) em finanças descentralizadas subiu para 1,058 mil milhões de dólares, com o protocolo de empréstimos Morpho a deter 486,8 milhões de dólares em empréstimos não pagos nessa cadeia. Portanto, o empréstimo tornou-se agora um uso importante, não apenas uma negociação. Naquela semana, os mutuários pagaram cerca de 417 mil dólares em juros e prémios de liquidação ao Morpho, mas a receita do protocolo registada pelo Morpho foi zero. $SIGN Muitas pessoas estão à espera que o $BTC volte a cair até à longa sombra inferior do fundo histórico, mas ignoram o contexto macroeconómico por trás da queda extrema daquela época.
Na altura, a SEC processou a Binance e o CZ, processou a Coinbase, tentou congelar os ativos da Binance US, e o Federal Reserve também emitiu sinais hawkish.
Estas notícias negativas acumuladas foram o que causou aquela venda em pânico.
Agora, a menos que haja uma notícia negativa ainda maior por vir, não vou simplesmente ficar à espera daquela agulha para fazer o bottom fishing.
A história pode servir de referência, mas não necessariamente vai repetir-se.
Os compradores do quarto trimestre ainda estão a observar?
O meu plano é: nas próximas semanas, investir em $BTC de forma faseada.
O atual recuo de cerca de 9% não é exagerado num mercado em alta.$ETH comprado quando ninguém se interessava, vendido quando o mercado está fervilhando, perguntas-me o que pensa a corrente principal, eu observo deitado.
Não é difícil perceber que nas últimas duas semanas o #ETF de Ethereum à vista teve uma saída líquida de mais de 500 milhões, o mercado caiu drasticamente, os investidores de retalho já gritaram tudo e fugiram, mas a irmã Yi observou cuidadosamente e descobriu três sinais:
Primeiro, a pressão de venda está a esgotar-se. A instituição #BlackRock ETHA estava a vender todos os dias, no dia 14 fugiu com 110 milhões, mas no dia 23 parou diretamente, o que significa que a força das grandes vendas acabou.
Segundo, olhando para o dinheiro inteligente, a Fidelity FETH teve pequenas quedas consecutivas na semana passada, silenciosamente absorvendo mais de 20 milhões. O pequeno fundo da Grayscale também começou a ficar positivo, o que indica que as instituições estão silenciosamente a comprar em níveis baixos, quem está a fugir são os investidores de retalho que foram expulsos, quem está a entrar são os que perceberam.
Terceiro, o dinheiro não está a sair do mercado, está a mudar de casa. Pensas que o dinheiro fugiu? Não, apenas foi de ETH para BTC. Isto mostra que as instituições não perderam a confiança nas criptomoedas, estão apenas a fazer ajustes internos, e quando o $BTC começar a subir, o ETH, que ficou retido por muito tempo, poderá ser ainda mais forte que o BTC.
As eleições intermédias estão próximas, a corrente principal voltou a descer, mas não quebrou o nível baixo recente, pelo contrário, manteve-se bastante firme, o que indica que as grandes ordens ainda estão a sustentar o mercado e a resistir à queda, e quando a corrente principal contra-atacar, o aumento será notável.
A curto prazo, não te precipites a investir tudo de uma vez, espera até que a BlackRock mude de "resgatar" para "comprar", esse ponto de viragem será o verdadeiro sinal de ataque. Agora é o momento de consolidar, acumular e preparar-se silenciosamente. Os dados de hoje resumidos numa frase:
Bitcoin: os grandes investidores seguram sem vender, enquanto os pequenos investidores transferem moedas freneticamente para as exchanges, algo que não se via tão intenso há meio ano.
Vamos primeiro aos pequenos investidores.
Em abril, transferiram para as exchanges 5,5 mil milhões de dólares em Bitcoin num mês.
Agora, são 10,75 mil milhões.
Dobrou.
Agora, os grandes investidores.
Desde o final de agosto, as transferências diminuíram 36%.
O volume transferido pelos pequenos investidores é 2,8 vezes maior que o dos grandes.
Por que os pequenos investidores estão com pressa para transferir?
Transferir moedas não é o mesmo que vender, mas moedas nas exchanges podem ser vendidas a qualquer momento.
Em resumo: estão com medo.
O preço da moeda está estagnado nos 80.000, querem recuperar alguma perda e sair rápido.
Por que os grandes investidores não mexem?
Compraram a preços baixos, vender a 80.000 não compensa.
Os dados de inflação de outubro caíram 3,3%, mas eles continuam imóveis.
Não é que fugiram, estão à espera de um preço melhor.
A questão agora é: quem vai vender?
Se o preço subir mais e os grandes investidores continuarem imóveis — quem vende são os pequenos, que fogem a meio da subida.
Se os grandes investidores mexerem — o número de vendedores duplica, e a queda será mais rápida.
A minha opinião:
Os grandes investidores esperam preços altos, os pequenos têm medo de mais quedas.
Não devemos seguir as emoções, mas sim observar as posições dos grandes investidores. Quando vi esta mensagem à noite, fiquei a olhar para "50 milhões de dólares" durante alguns segundos. O número em si pode não ser o mais assustador, o que realmente tira o sono é: o teto de financiamento pode, antes do produto e dos utilizadores, limitar o rumo do projeto.🌙
Segundo Lummis, o Partido Democrata pediu anteriormente que o limite anual de financiamento sob o quadro Regulation Crypto fosse reduzido de 75 milhões de dólares para 50 milhões de dólares, e que fosse acrescentado um limite vitalício de 200 milhões de dólares; o Partido Republicano aceitou estes dois pedidos e os incluiu no CLARITY Act.
O meu julgamento é que isto é algo negativo para a indústria cripto dos EUA, mas mais parece uma triagem por camadas, não um apagão imediato do setor. Os projetos em fase inicial terão de suportar simultaneamente desenvolvimento, auditoria, conformidade e expansão de mercado; com o limite anual apertado, o ritmo de financiamento pode ser fragmentado; com um limite vitalício, o espaço para financiamento contínuo também se estreita, e o capital tenderá a favorecer equipas com utilizadores ou receitas já existentes.
Se as regras forem implementadas com fronteiras muito restritas, os projetos poderão transferir parte da emissão e operação para outras jurisdições — esta é a minha especulação, não uma consequência já ocorrida. O meu lembrete para mim mesmo é: não se deve focar apenas no número chamativo "50 milhões", mas também em quem pode usar, como declarar e onde estão os limites das isenções. Quem mais está acordado a esta hora a pensar em como esta lei vai afetar o financiamento dos projetos?导语 市场料将测试75000～78000区间。 本文所提及市场、项目、币种等资讯、观点及判断，仅供参考，不构成任何投资建议 撰文 0xWeilan @ eMerge IS 本周$BTC BTC在79,107—84,856美元之间反复拉锯，全周微跌0.76%，走势相当疲弱。宏观一侧，美国经济依然在“强劲”和“隐患”之间撕裂，油价带来的通胀隐忧未消，好在美债收益率和加息预期本周有所收敛，美元指数基本横盘。另一边，市场开始猛烈质疑科技巨头AI资本开支的变现周期，风险偏好收紧，直接逼着BTC向下砸盘测试支撑。
BTC日线走势（Coinbase） 回到加密市场，场外通道并不差——ETF一周吸金约3亿美元，长手没动，短手在加仓，“鲸鲨”群体也在逆势吸筹。盘面隐忧在于：交易所里的抛压在悄悄堆积，短期持有者的利润被持续挤压，衍生品未平仓量还在往上推。现在的核心博弈就是场内这口疲软的现货买盘，到底能不能消化掉涌出来的边际抛压，市场正处于反弹受阻后的弱势平衡中。下周美联储议息会议加一连串经济数据砸过来，这个弱平衡很快就会面临考验。 按「EMC Labs BTC周期研判模型」，大盘目前处于大涨后的“修复期$MAGIC tendência de médio prazo em baixa, mas a curto prazo há um risco muito elevado de "short squeeze" pbit anormal. Sob esta taxa negativa extrema, a probabilidade de o manipulador puxar um pico para explodir os short sellers é muito grande. Procure oportunidade para sair primeiro
Rácio long/short:
No lado dos retalhistas: rácio long/short das contas retalhistas na Binance é 0,7599 (bearish), rácio long/short das contas retalhistas na OKX é 1,17.
No lado dos grandes investidores: rácio long/short das contas de grandes investidores é 0,8975, mas o rácio de posições long/short dos grandes investidores é tão alto quanto 1,5041
Fundos e dados on-chain: grande sangria no spot, mas os principais players estão a "mover-se às escondidas"
Fluxo de fundos: Coinglass mostra saída líquida de $6,26M no spot nas últimas 24 horas, saída de $3,97M nos contratos.
À primeira vista, o dinheiro está a fugir em massa, mas nos dados on-chain há um mistério oculto:
Grande transferência de tokens: nas últimas 24 horas, Upbit (bolsa coreana) aumentou 27,19% (cerca de $1,67M), Gate aumentou 56,79% (cerca de $920k), Bybit aumentou 25,69% (cerca de $710k).
Enquanto na Bitget houve redução. Isto indica que os principais players não desistiram completamente, mas concentraram e transferiram os tokens spot para estas bolsas específicas, especialmente para a Upbit!
$BTC $ETH #本周将公布10月FOMC利率决议 Receita do Q1 cerca de 4,38 mil milhões de dólares, aumento anual de cerca de +55%, EPS non-GAAP cerca de 4,64, aumento anual de cerca de +161%, orientação para o próximo trimestre com valor médio apontado para cerca de 5,1 mil milhões e cerca de 5,80, mas na sexta-feira $WDC fechou ainda assim em cerca de 343,67, a cair cerca de 3% — neste "aumento de preços do armazenamento AI" eu suspeito que o mercado acredita mais que a sustentação dos preços não vai aguentar.
Declaração da empresa: receita cerca de 4,381 mil milhões, margem bruta non-GAAP cerca de 58,1% (ano passado cerca de 43,9%), fluxo de caixa operacional cerca de 1,6 mil milhões, fluxo de caixa livre cerca de 1,38 mil milhões, dividendo aumentado cerca de 17% para 0,175 dólares.
Orientação para o Q2 com receita média cerca de 5,1 mil milhões, EPS non-GAAP médio cerca de 5,80. Os números são realmente sólidos.
Eu acredito que a procura ainda está presente, mas acredito mais que a vela de sexta-feira (abertura cerca de 346, máximo cerca de 360,7, mínimo cerca de 339,6) está a descontar se o ASP pode continuar a subir, não acredito que perto de 343 já tenha comprado todo o benefício do aumento de preços.
Primeiro veja se se mantém entre cerca de 340–344, depois se voltar para cerca de 354–360 falamos se o sentimento foi corrigido; se no gráfico diário fechar abaixo de cerca de 339–340 para cerca de 332, isso indica mais "preços insustentáveis".
Você acredita mais que o aumento de preços na orientação pode continuar, ou acredita que na sexta-feira já derrubaram o prémio antecipadamente?
$WDC
$STX
#DiscussãoDeMercadoHoje Na noite passada, o ETH caiu abaixo de 2300, e a posição longa com alavancagem de 25x do irmão Maji foi totalmente liquidada, acumulando uma perda superior a 35,37 milhões de dólares, restando apenas 5357 dólares no endereço após a liquidação.
O mais difícil não é perder dinheiro, é a diferença de tempo. A liquidação ocorreu de madrugada, e 8 horas depois o ETH subiu novamente para 2350. A direção estava correta, mas a posição desapareceu. Esse tipo de erro é o mais doloroso e comum, porque ao rever a operação percebe-se que o julgamento estava certo.
A margem de erro para uma alavancagem de 25x é apenas 4%. O ETH caiu de 2350 para 2300, uma queda de 2,1%, que parece pequena, mas com alavancagem de 25x o capital já foi consumido em mais de metade, e o restante foi levado de uma vez pelo motor de liquidação. A profundidade do ETH/USDT já está calculada, o slippage é muito pequeno, então o problema nunca foi a liquidez, mas sim o tamanho excessivo da posição.
Muitas pessoas pensam que a liquidação ocorre por erro de julgamento. Na verdade, a maioria das liquidações acontece porque o julgamento estava certo, mas a posição não aguenta até o mercado voltar. A alavancagem amplifica não os lucros, mas a necessidade de precisão ao minuto, e o mercado nunca oferece essa precisão.
Minha abordagem é simples: não ultrapassar 5% do capital total em uma única posição, controlar a alavancagem até 3x, definir stop loss antecipadamente com ordens condicionais, sem depender de monitoramento manual. Assim, mesmo que a direção esteja errada, a perda é pequena, não total.
O mercado sempre oferece oportunidades, mas o capital só existe uma vez. $ETHAcabou, o Bitcoin $BTC não conseguiu manter os 80000 dólares!
Hoje, o $BTC caiu novamente abaixo dos 80000 dólares, e o $ETH também caiu para perto dos 2300 dólares.
Há poucos dias, o BTC tinha acabado de subir para 84600 dólares, mas em poucos dias voltou ao ponto inicial.
O mais problemático é que, desta vez, o mercado não só carece de compradores, como o ambiente macroeconómico também não melhorou. $ZEC
O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos ainda está perto dos 5%, o preço do petróleo mantém-se perto dos 115 dólares, e a probabilidade de o Fed aumentar as taxas em dezembro já atingiu cerca de 80%.
Neste ambiente, é muito difícil que o capital volte em grande escala ao mercado cripto.
O que mais me preocupa agora é que o BTC, depois de cair abaixo dos 80000 dólares, não consiga recuperar rapidamente.
Se não conseguirmos manter sequer os 78000 dólares, os 76000 dólares podem muito em breve voltar a estar no nosso radar. O volume de transações on-chain da Robinhood nos últimos dois dias foi de $542M e $484M, respetivamente. Comparado com o pico histórico de $3.5B, já encolheu cerca de 86%, e a classificação do volume total de transações na cadeia caiu para o quinto lugar.
A estagnação do $PONS já não é apenas um problema do próprio projeto, a atividade de transações em toda a Robinhood Chain está a diminuir continuamente.
Para o PONS recuperar, provavelmente terá de esperar que a Robinhood Chain volte a aquecer.
Com o volume de transações a encolher continuamente, a receita do protocolo também está a diminuir. Sem novos fundos incrementais e procura de transações, apenas com recompra e queima, será difícil inverter a situação atual.
Agora resta ver se a Robinhood Chain consegue trazer uma nova onda de entusiasmo.
Acham que o $PONS ainda tem hipótese de recuperação? #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #HBM4量产能否推动SK海力士盈利再创新高？ Muitas pessoas disseram antes que a produção em massa do HBM4 já tinha esgotado as vantagens, mas a Hynix entregou uma pequena quantidade no segundo trimestre, com lucro trimestral de mais de 60 biliões de won sul-coreanos e margem de lucro de 76%. Isso não parece esgotar as vantagens, claramente é o início de um novo ciclo de lucro. Agora, no terceiro trimestre, a capacidade do HBM4 está oficialmente a aumentar, o preço contratual do DRAM comum continua a subir, e os resultados de ambos estão a melhorar. A pequena flutuação nas vendas das novas placas da Nvidia não pode impedir a grande tendência de aumento dos lucros. Todos os contratos em mãos são a preços elevados, e os resultados dos próximos trimestres são basicamente garantidos. A Hynix, com o HBM4, vai levar os lucros a um novo máximo histórico, sem dúvida.Irmãos, esta manhã vou primeiro mostrar a linha oculta: à superfície parece que todos caem, BTC caiu abaixo de 80000 e ainda está a oscilar em torno de 79581, a verdadeira divergência não está na tabela de quedas, mas nas posições e volumes de negociação de uma hora.
🌍 Quanto ao ambiente geral, estou pouco otimista: na segunda-feira não havia dados importantes para sustentar o mercado, e à noite só há indicadores secundários, não é estranho o mercado estar a diminuir volume e a oscilar, quem insiste em procurar uma direção hoje é o mais fácil de ser enganado por uma vela vermelha, o mercado de baixo volume testa muito a paciência.
🔍 ETH é a maior preocupação desta sessão: caiu mais no dia, a posição diminuiu 4,26% no dia, e mesmo na escala de uma hora ainda diminui 0,49%, enquanto outros já começaram a subir, ele ainda está a ficar para trás, isto não é apenas uma queda, é uma fuga de gás, esta é a linha oculta.
💼 A luta pelas posições nesta sessão é ainda mais interessante: em uma hora BTC e SOL já voltaram ao positivo, só ETH não acompanhou, o que indica que os passos de retirada a curto prazo estão a divergir, esta divergência é mais importante de observar do que todos subirem ou caírem juntos, não é uma retirada total nem um retorno total.
👀 ZEC eu destaco separadamente nesta sessão: virou para o vermelho, caiu 1,67% no dia, mas o volume de negociação subiu 7,29%, é o único com aumento de volume, caiu mas a rotatividade não parou, isto é diferente da redução de 20% no volume dos três principais.
Minha estratégia divide-se em duas partes:
① ETH ainda está a perder gás na escala de uma hora, por enquanto não compro;
② Não persigo BTC antes de voltar a 80000.
As balas ficam reservadas para a direção que virar para positivo na escala de uma hora e se mantiver, se a linha oculta não mudar, não mexo, se mudar, sigo imediatamente.$DOS continua a tendência de baixa, a direção principal é de baixa. O manipulador controla fortemente o mercado, um pouco receoso de que ele possa puxar repentinamente para cima, por isso vou esperar para ver.
Razão entre compradores e vendedores: os investidores de retalho estão otimistas.
No lado dos investidores de retalho: a razão entre compradores e vendedores nas contas de retalho da Binance é 2.4282, na OKX é 1.37.
No lado dos grandes investidores: a razão entre compradores e vendedores é 2.3568 (muitos estão otimistas), mas a razão entre posições longas e curtas dos grandes investidores caiu drasticamente para 0.9067.
Fundos e dados on-chain: suporte no mercado à vista para induzir otimismo, controle forte on-chain.
Sinais principais on-chain:
Controle extremo: dê uma olhada na distribuição das posições, o primeiro lugar Vesting (Proxy) detém 79.41%! Juntando com outros cofres multiassinatura, o controle ultrapassa 90%! Isto não é um mercado livre, é um jogo privado criado pelo manipulador.
Recargas frenéticas em exchanges secundárias: nas últimas 24 horas, o saldo na KuCoin aumentou 521% (mais $7,07 milhões), **MEXC aumentou 201%** (mais $3,16 milhões). Os principais jogadores estão transferindo freneticamente para estas exchanges médias e pequenas, prontos para despejar e "vender" a qualquer momento.
$BTC $ETH #本周将公布10月FOMC利率决议 #Robinhood交易业务增长能否延续？ Eu acredito que o crescimento do negócio de negociação da Robinhood tem uma grande probabilidade de continuar, mas a forma desse crescimento está passando por uma mudança estrutural — o motor de crescimento mudou dos ativos criptográficos altamente voláteis para uma combinação que tem ações e opções como lastro, e o mercado de previsão como ponto de explosão incremental. No entanto, a sustentabilidade dessa mudança depende de uma restrição chave ser superada: o aumento da atividade de negociação ainda não se traduziu efetivamente em crescimento sincronizado de novos usuários e depósitos líquidos. Não adianta não aumentar as taxas em outubro, BTC caiu abaixo de 80.000 e continua em tendência de baixa
O resultado da reunião do Fed em 29 de outubro não tem surpresas.
A previsão mais recente das taxas mostra que a probabilidade de manter entre 3,75%—4,00% é de 90%, e a probabilidade de aumento de 25 pontos base é de apenas 10%, o mercado já precificou totalmente a pausa no aumento das taxas este mês.
O que realmente merece atenção são as duas reuniões seguintes:
🔸 Probabilidade de aumento da taxa para 4,00%—4,25% em dezembro é de 68,9%
🔸 Probabilidade de manter entre 4,00%—4,25% em janeiro de 2027 é de 53,3%
🔸 Probabilidade de novo aumento para 4,25%—4,50% é de 28,5%
Isso indica que o mercado está negociando não o mês de outubro, mas a manutenção de taxas elevadas por mais tempo, ou até mesmo um novo aumento.
Para BTC e ETH, a inação em outubro já não é um fator positivo. A conferência continua a emitir sinais hawkish, o dólar e os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA voltam a se fortalecer, o espaço para a recuperação do mercado cripto será ainda mais limitado.
BTC já caiu abaixo de 80.000 dólares, o nível redondo mudou de suporte para resistência, a estrutura de fraqueza de curto prazo não mudou. ETH é naturalmente mais fraco que BTC, se BTC continuar a cair, ETH seguirá com queda compensatória, uma vez que 2300 for perdido, o espaço para queda se abrirá ainda mais.
Portanto, a maior armadilha desta semana é entrar comprado só por ver as palavras "sem aumento de taxa". No curto prazo, a tendência continua de baixa, o que realmente decidirá a direção do mercado é se a expectativa de aumento em dezembro continuará a se intensificar. Muitas pessoas estão à espera do BTC na faixa dos 75000 a 76000.
Nos dois círculos brancos.
O preço do BTC a 75000 foi o preço na última reunião do FOMC em 16 de setembro, que também foi o ponto de recuo após a não aprovação do CLARITY ACT.
Quando a consistência acredita que os vários fatores de risco enfrentados nesta rodada podem levar a uma correção significativa até 75000, essa consistência torna-se demasiado objetiva e irrealista.
No meu caso, faço trading de curto prazo de BTC no nível 4H. Se romper efetivamente para baixo os 79700, então realmente não devo manter muitas posições longas e devo tentar ficar sem posições, esperando para agir conforme os riscos se concretizem.
Mas, mas, neste momento, não estou muito disposto a abrir uma posição curta precipitadamente em 79700.
A razão é que todos os eventos de risco desta semana estão concentrados nas próximas 72 horas. A abordagem mais segura, seja para posições longas ou curtas, é manter uma posição pequena (menos de 5%), o que pode ser a melhor estratégia.
Para as perdas flutuantes atuais, quando a estrutura da lógica de trading aqui for quebrada, a parte da posição superior a 5% será fechada com stop loss.O desempenho do Bitcoin em outubro deixou tanto os compradores quanto os vendedores numa situação difícil. Na semana passada, o Bitcoin chegou a cair abaixo de 80.000 dólares, subiu para perto de 84.000 dólares esta semana, e depois voltou a cair para cerca de 81.000 dólares. Cada recuperação parecia cheia de esperança, mas cada reversão expôs a falta de confiança por trás. E sob o preço do Bitcoin, os danos no mercado são muito mais graves: cerca de 80% dos tokens cripto estão em queda, mesmo com este ativo principal oscilando repetidamente dentro de uma faixa relativamente estreita. O que os dados revelam Entre 17 e 23 de outubro, a amplitude do mercado deteriorou-se drasticamente. Apesar do recuo relativamente moderado do Bitcoin a partir do seu pico recente, a queda mediana dos tokens atingiu dois dígitos. Esta divergência é a característica central desta rodada de ajuste: o capital não saiu completamente do mercado cripto, mas concentrou-se no Bitcoin e em algumas moedas grandes com maior liquidez. O Bitcoin falhou várias vezes em manter-se acima dos 84.000 dólares, mostrando fraqueza na continuação das compras. A amplitude das altcoins desabou, com a maioria dos tokens apresentando topos e fundos mais baixos. O volume de negociação das moedas de pequena capitalização encolheu, ampliando a volatilidade descendente. Por que as altcoins continuam a perder valor Três forças estão em ação. Primeiro, a escassez de liquidez. Após meses de entrada contínua de fundos de ETF no Bitcoin, o interesse marginal em tokens especulativos é escasso. Segundo, o excesso severo de oferta de tokens: desbloqueios, alocações de capital de risco e emissões de novos projetos diluem constantemente os detentores. Terceiro, a narrativa que impulsionava a alta das altcoins estagnou, e os projetos carecem de nova demanda para absorver a pressão de venda. A própria repetição do Bitcoin agrava o problema. Quando o líder do mercado não consegue sustentar a ruptura,$ETH
Perto de 2300, por que a queda é maior do que a do BTC?
No instantâneo do mercado spot desta manhã, a variação de 24 horas do ETH foi de -2,40%, com intervalo entre 2300 e 2371,42 USDT.
O BTC caiu 1,61% na mesma base, o ETH recuou mais, indicando que nesta rodada não apresentou uma defesa relativa. Quando o mercado se contrai, ativos de alta elasticidade podem sofrer um desconto maior, mas o preço não é suficiente para provar uma deterioração sincronizada da receita on-chain.
Se a relação ETH/BTC continuar a cair, a expectativa de rotação deve ser reduzida; se estabilizar em níveis baixos e a relação continuar a subir, então aumente a avaliação de uma recuperação independente.As três coisas que mais temo não têm nada a ver com "ele a subir bem".
$UNI
Primeiro, receio que ele volte a cair abaixo de 6,9. 6,9 é o nível que acabou de ser ultrapassado; se não se mantiver, é um falso rompimento. Nesta posição recém ultrapassada, o movimento mais comum é recuar uma vez antes de subir novamente, altura em que o lucro flutuante diminui de 151% para setenta ou oitenta, e é quando as pessoas mais facilmente perdem a cabeça.
Segundo, receio de aumentar a posição. Subiu 3%, e o pensamento mais comum é "mais um pouco e dobra". A margem de 2,94% é reduzida para pouco mais de 1,5% com uma única adição — é uma questão de um instante. Falando tecnicamente, é uma operação ineficiente com relação risco-recompensa decrescente; em termos simples: quando fica cada vez menos vantajoso, aumentar a posição é suicídio.
Terceiro, receio que se torne uma posição zumbi. A taxa de financiamento de 50 vezes é cobrada sobre a posição nominal, mesmo que a direção esteja correta. Se ficar um dia inteiro, consome quase metade do lucro.
Pensando bem nestes três pontos, fica simples: proteger o capital e empurrar para cima, no pior cenário travar em zero, seguir até 7,0 e depois até 7,2, e se cair para 6,724 admitir o erro. $ETH $BTC
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Hoje, SOL e ZEC seguiram roteiros completamente opostos, e é especialmente interessante vê-los juntos.
Os dados on-chain do SOL são incrivelmente bons: o RWA subiu de 700 milhões em maio para 4,4 mil milhões, com BlackRock e State Street como emissores, 1,4 milhões de endereços detêm ações tokenizadas, e o volume de negociação em setembro foi de 4,4 mil milhões. Mas o preço está estagnado perto de 106, com um fluxo líquido acumulado de saída de 68 milhões em ETFs em outubro, fluxo líquido zero em 24 de outubro, e uma saída de 8,9 milhões em 23 de outubro. O crescimento on-chain não se traduziu em pressão de compra de tokens, porque os resgates de ETFs continuam a drenar liquidez marginalmente. No aspecto técnico, há um padrão de ombro-cabeça-ombro, com a linha de pescoço perto de 100; se o candle diário fechar abaixo, o próximo suporte é 80.
O ZEC é o extremo oposto. O preço está em 1.211, a atualização NU7 será lançada em 5 de novembro, o tempo de bloco será reduzido de 75 para 25 segundos, o cronograma de halving permanece inalterado. A narrativa é sólida. Mas na Hyperliquid, entre 84 contas, o total de posições curtas é 216,3 milhões, enquanto as longas são apenas 136,8 milhões, apenas 39% apostam na alta. O maior short já tem uma perda não realizada de 18,04 milhões, adicionou 36,81 milhões de margem nas últimas 24 horas para resistir, com preço de liquidação em 1.112. O preço atual do ZEC não está a subir por compras, mas porque os shorts ainda não desistiram. Se 1.112 for rompido, será o verdadeiro início do pânico; se os shorts fecharem primeiro, o rali será violento. $BTC $SOL $ETH O fluxo de fundos dos contratos revela um sinal chave: há alguém a assumir posições de curto prazo, mas os fundos de médio prazo ainda não regressaram.
🔻$BTC ：Retorno de curto prazo, tendência de médio prazo negativa. O fluxo líquido de entrada de 5 minutos a 1 hora atingiu o máximo de 36,043,600 USD, mas o fluxo líquido de saída em 24 horas foi de 629 milhões USD, e em 30 dias 8,293 milhões USD. As compras de curto prazo estão a tentar contra-atacar, mas a pressão da retirada de grandes fundos persiste.
$ETH ：Há fundos na recuperação, mas a tendência continua sob pressão. Fluxo líquido de entrada de 5 a 30 minutos, mas em 1 hora virou para saída líquida de 70,239,500 USD, 24 horas saída líquida de 856 milhões USD, 30 dias saída líquida de 8,737 milhões USD.
$SOL ：Em quatro palavras, perda contínua. Saída líquida de 95,507,400 USD em 24 horas, e 2,085 milhões USD em 30 dias. Fundos de curto prazo oscilam, mas a saída de médio a longo prazo é evidente.
zec：Relativamente forte a curto prazo. Entrada líquida de 10,051,300 USD na última hora, 40,115,000 USD em 24 horas, e 193 milhões USD na última semana. Contudo, em 15 e 30 dias ainda há saída líquida.
O preço recuperou para perto de 80,650 durante a madrugada, mas voltou a ser pressionado pelos ursos, com velas consecutivas de baixa. O preço atual de 79,980 está exatamente na borda da banda inferior de Bollinger, tendo até ligeiramente quebrado essa banda. A queda acentuada de ontem foi travada, mas o mercado permanece numa recuperação fraca e volátil.
#本周将公布10月FOMC利率决议
#SpaceX融资400亿美元，马斯克警告AI云断贷 Hoje vamos falar especificamente sobre ETH, porque os seus sinais são os mais contraditórios e também os mais fáceis de serem influenciados pelas emoções.
Primeiro, vejamos as evidências dos ursos: em outubro, o ETF spot de ETH nos EUA teve um fluxo líquido de saída acumulado de cerca de 1,18 mil milhões de dólares, mostrando claramente um enfraquecimento das compras institucionais. A atualização do Glamsterdam, que estava prevista para hoje no testnet, foi adiada devido a preocupações sobre a interação do gas do EIP-8037 com os contratos existentes.
Agora, as evidências dos touros: o montante de ETH em staking atingiu um recorde histórico de 43,8 milhões de moedas, representando 35,9% do fornecimento total, com um fluxo líquido de entrada de 1,99 milhões no terceiro trimestre, crescendo por seis trimestres consecutivos. Num único dia, 170 mil ETH foram retirados das exchanges, o maior fluxo líquido de saída em quatro meses. A oferta circulante está visivelmente a diminuir, mas o preço está a ser pressionado para baixo perto dos 2.335 pelo volume de vendas do ETF.
O BTC está hoje sob pressão na faixa de 79.500-80.025, com o conflito EUA-Irão e as expectativas do Fed a serem os gatilhos macro. Se o BTC não se mexer, o ETH dificilmente se fortalecerá sozinho. O ETF de SOL teve uma saída de 68 milhões em outubro, e mesmo que o RWA na blockchain prospere, isso não se reflete no preço da moeda. O ZEC segue outro roteiro — a maior posição vendida está com uma perda flutuante de 18,04 milhões e continua a adicionar margem, com 11,12 como preço de liquidação. A volatilidade do ZEC não é impulsionada pelos fundamentos, mas sim pelo pisoteio mútuo das posições alavancadas.
A minha opinião: a faixa psicológica de suporte do ETH está entre 2.300-2.330; fechar o dia acima é um "excesso de pessimismo", cair abaixo é uma "tendência". $BTC $ZEC $ETH Na manhã de segunda-feira na Ásia, $ETH tocou novamente cerca de 2300: preço atual cerca de 2306, 24h cerca de −2,5%, alta/baixa cerca de 2371/2300, o rali do fim de semana foi basicamente revertido. Índice de medo e ganância cerca de 50. ETF teve entrada líquida de cerca de 4,4 milhões na sexta-feira, após saída de cerca de 110 milhões em 22/10 (Farside), sem novas emissões no fim de semana. Staking mais rígido — fila de entrada cerca de 1,27 milhões de ETH (cerca de 22,5 dias), saída apenas cerca de 3500 unidades, staking total na rede cerca de 44,1 milhões, cerca de 36%. A reunião de política monetária de 27–28/10 e o PCE de 29/10 são os principais eventos da semana; achas que 2283–2300 é uma zona de acumulação para fundo, ou um falso suporte antes da reunião? Comentários são bem-vindos.
$ETH
Apenas observação pessoal, não constitui conselho de investimento. #本周将公布10月FOMC利率决议 $ETH Preço do petróleo e ouro "seguem caminhos diferentes"? 🤔
Recentemente, o mercado apresentou uma divergência rara: $CL continua a fortalecer, o Brent ultrapassou os 115 dólares, atingindo o nível mais alto em mais de cinco meses 📈; enquanto o $XAU não sobe, mas cai, atingindo o ponto mais baixo em três meses 📉. A tradicional "compra de ouro como refúgio" parece temporariamente ineficaz.
A variável chave continua a ser o Federal Reserve 🏦. A alta do preço do petróleo aumenta as preocupações com a inflação, o mercado teme que a política monetária não possa ser flexibilizada, e até aposta novamente em aumentos das taxas. A expectativa de subida das taxas e o dólar forte pressionam o ouro, um ativo sem rendimento. Apesar dos riscos geopolíticos, a procura por refúgio pode não ser suficiente para compensar a pressão das taxas e do dólar.
A decisão sobre as taxas do Federal Reserve na próxima semana está próxima ⚠️. Se a expectativa de aumento em dezembro continuar a crescer, o ouro e o mercado acionista dos EUA podem passar por uma nova reavaliação. Petróleo forte e ouro fraco refletem essencialmente que o mercado está a negociar "inflação—taxas" e não apenas refúgio. 📊#Robinhood交易业务增长能否延续？ O elevado crescimento nas transações tradicionais de ações/criptomoedas é difícil de manter; mas se o negócio global de transações pode continuar depende se os novos motores como mercados de previsão, opções, derivados e internacionalização conseguem compensar a queda nas criptomoedas, caracterizando uma "divergência estrutural, alta volatilidade, não um crescimento linear e perpétuo".
A receita baseada em transações cresceu 44% ano a ano para 776 milhões de dólares, mas a estrutura interna inverteu-se completamente:
- ✅ Contratos de eventos (mercado de previsão): 156 milhões de dólares, mais de 10 vezes ano a ano, já ultrapassou a receita de transações em criptomoedas, sendo o maior incremento atual;
- ✅ Opções: 342 milhões de dólares, +29%; transações de ações: 129 milhões de dólares, +95%;
- ❌ Transações em criptomoedas: 100 milhões de dólares, -38% ano a ano, continuando a arrastar para baixo.A proporção de longos para curtos caiu para 8%, mas as baleias estão secretamente a transferir moedas para derrubar o mercado! O rali do $HYPE é todo um “presságio de desastre”?
Direção: venda a descoberto (vender no rali)
Intervalo de entrada: 77.50–78.50
Objetivo de lucro: 74.50–73.00
Pontos de interesse/base:
As baleias carregaram 37,83 milhões na Coinbase, sinal de queda iminente. Flow Score -98, perda de 436 milhões em 15 dias, os compradores não conseguem aguentar. Agora a proporção de longos para curtos caiu para 8%, os vendedores estão aglomerados, não persiga cegamente a venda a descoberto, espere o rali até à zona de resistência acima de 77.5 para um ataque preciso. #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ $BTC ：Comprar!
Estratégia:
Esperar o preço recuar para 80500—80700 (zona de suporte concentrado EMA5/10/20) e estabilizar para entrar em compra. O alvo inicial é 81500—82000, zona de liquidação concentrada dos vendedores, com defesa abaixo de 79800.
Base principal:
1. Extremo congestionamento dos vendedores: posições vendidas de 2,45 mil milhões de U, 3,5 vezes mais que os compradores com 700 milhões de U; preço médio dos vendedores em 76367, preço atual 80900 está fortemente em perda, prejuízo flutuante superior a 138 milhões de U. Uma vez ultrapassado para cima, pode desencadear uma cobertura de posições vendidas em pânico.
2. Técnica em V profunda: no gráfico de 1 hora, após um falso rompimento em 79168, o preço rapidamente recuperou, ultrapassando EMA5/10/20, estabelecendo uma estrutura inicial de compradores a curto prazo.
3. Relação risco-recompensa adequada: 79800 abaixo é o fundo de defesa sólido, acima há concentração de stop loss dos vendedores, grande espaço para squeeze dos vendedores, relação risco-recompensa favorável.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Caramba, ao analisar os dados de receita de 15 plataformas de lançamento, é simplesmente desolador!
No último mês, 10 delas tiveram quedas superiores a 75%! Este negócio praticamente passou de uma impressora de dinheiro para uma trituradora de dinheiro.
Comparando a receita média diária de setembro com a média dos últimos 7 dias, StonkFun caiu 85%, $PONS caiu 92%, BONK.fun caiu 85%, o1 Launchpad caiu 93%, e Ansem está quase a zero.
Somente $PUMP cresceu 34% contra a tendência, com receita superior a 10,33 milhões de dólares nos últimos 7 dias. O mercado já começou a evitar riscos antecipadamente, BTC e ETH caem em sincronia, o gráfico horário mostra uma sequência de grandes velas vermelhas. Todos estão à espera da decisão do FOMC, embora o mercado preveja que não haverá aumento das taxas, o maior receio é que o discurso de Powell seja mais agressivo.
A expectativa sobre as taxas de juro é o principal fator que afeta o preço das criptomoedas. Suspender o aumento das taxas não significa que haverá uma redução imediata; enquanto o Federal Reserve mantiver as taxas elevadas por mais tempo, o mercado cripto terá dificuldade em apresentar uma forte recuperação. Atualmente, o mercado está claramente fraco, e a ETH apresenta maior volatilidade na queda.
Esta semana, a volatilidade das notícias vai aumentar, é fundamental controlar rigorosamente a alavancagem nos contratos. Não tente adivinhar o fundo, tenha paciência para esperar pela conclusão da reunião, observe a direção escolhida pelos fundos antes de considerar entrar no mercado.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Por mais alto que seja o TVL, qual é a relação com os teus tokens?
As blockchains andam a vangloriar-se do ecossistema e a competir pelo TVL todos os dias, mas o preço dos tokens cai como um cão. Porquê? Porque entre a prosperidade na cadeia e os bolsos dos detentores de tokens, existe um muro intransponível.
$NEAR ostenta o halo da IA e da abstração da cadeia, mas ao fazer as contas revela-se a verdade: nos últimos 30 dias foram emitidos cerca de 13 milhões de dólares em NEAR, enquanto o volume de recompra foi apenas cerca de 1,9 milhões de dólares, a inflação é mais de 6 vezes superior à recompra. Além disso, os tokens recomprados foram apenas colocados em "ferramentas de capital permanente" e não destruídos, o destino futuro é incerto, o chamado "ciclo deflacionário" é atualmente apenas uma promessa vazia.
$OP tinha um design de recompra de receitas, mas com a saída de cadeias principais como a Base, o volume mensal de recompra caiu 87%, e a fundação declarou publicamente que não se comprometerá a continuar a recompra após 12 meses. Comprar este token é essencialmente pagar pela grande narrativa da L2, e não por fluxos de caixa reais.
$SKY é um gigante que se sustenta com ativos reais. Embora a proporção de destruição seja contida (limitando estritamente 5% do excedente líquido mensal para destruição permanente), o mecanismo é totalmente transparente: na segunda destruição foram queimados 7,37 milhões de tokens com dinheiro real. A sua base é um fluxo de caixa real de margem, e não um PPT de ecossistema suspenso no ar.
Conclusão:
Se uma cadeia tem transações muito ativas, mas os lucros não são usados para recomprar ou destruir tokens, então o que compras é apenas um certificado de governação sem suporte de fluxo de caixa. Por mais alto que seja o TVL, é apenas autoengano da equipa do projeto.Este fim de semana, três mercados moveram-se juntos, mas em direções diferentes.
Vamos esclarecer primeiro as notícias: as eleições em Israel são a 27 de outubro, as eleições intercalares nos EUA a 3 de novembro, e a imprensa estrangeira revelou que os EUA e Israel já colocaram na mesa um novo plano para atacar o Irão, com alvos que incluem instalações nucleares, instalações energéticas e estoques de mísseis. Trump ainda não assinou, a Casa Branca diz que não haverá ação antes das eleições, mas o mercado não espera pela assinatura.
O petróleo reagiu primeiro. Na sexta-feira, o Brent fechou a 116,72 dólares por barril, a subir 3,14%, o WTI fechou a 103,27, a subir 3,80%. No fim de semana, o contrato WTI negociou cerca de 103,67, o Brent a 111,73, com um total de 182 milhões de dólares em 24 horas, realmente há quem mantenha posições durante o fim de semana.
O ouro, pelo contrário, enfraqueceu, a 3979,6 dólares por onça, uma queda de 0,48% face aos 3998,9 de sexta-feira, voltando abaixo dos 4000. Os ativos de refúgio não subiram, este sinal é mais importante do que o preço do petróleo.
O BTC foi o mais direto, o perpétuo nativo da Hyperliquid caiu para 79333 dólares, uma queda de 2,55% face aos 81407 de sexta-feira, no fim de semana variou entre 79184 e 81502, agora está perto do limite inferior. Perdeu os 80 mil, abaixo dos 78 mil é basicamente um vazio.
A minha avaliação: isto não é um assunto exclusivo do mundo cripto, é o preço do petróleo e o calendário eleitoral a definir o preço. Se o petróleo não baixar, a expectativa de inflação não se controla, o corte de juros atrasa, e os ativos de risco sofrem primeiro. No curto prazo, não se apresse a comprar, fique atento a duas coisas: se Trump aprova o plano e se o WTI mantém os 100. Sem confirmação, a recuperação só pode ser considerada uma correção.O mais anormal no fim de semana não foi o BTC cair abaixo de 80 mil, mas o ouro também cair.
O Médio Oriente está para ter problemas, o dinheiro deveria ir para o ouro. No entanto, o ouro está a 3979,6 dólares por onça, uma queda de 0,48% em relação a sexta-feira, não conseguiu manter os 4000. O que realmente subiu foi o petróleo, Brent a 116,72, WTI a 103,27, subiu mais de 3 pontos num dia.
Portanto, o que o mercado está a negociar não é a proteção, mas a inflação. Com o petróleo caro, o corte de juros terá de ser adiado, os ativos de alta valorização sofrem juntos, o BTC caiu 2,55% para 79333, que é o fim desta cadeia. Fique atento ao nível de 100 do WTI.#HOODQ3TradingGrowth
$HOOD entra no relatório de resultados do 3º trimestre com volumes de negociação recorde
A Robinhood divulga os resultados do 3º trimestre amanhã, e os dados mensais já mostram um trimestre de negociação recorde.
As opções somam cerca de 851M de contratos no trimestre até à data, e isso conta apenas de setembro até ao dia 24. Julho teve 324 milhões de contratos, um aumento de 66% em relação ao ano anterior, e agosto teve 292,5M. Setembro adicionou aproximadamente 234 milhões até ao dia 24. O recorde anterior foi o do 2º trimestre com 774 milhões. $BTC família, viram a queda abrupta de 15 minutos do BTC hoje de madrugada? 79,500 foi diretamente derrubado, o gatilho foi Trump dizendo "ataque ao Irão pode acontecer já no domingo", o preço do petróleo subiu com as expectativas de inflação, e os ativos de risco foram pressionados em conjunto. E ainda não acabou, a reunião do Fed a 28 de outubro é já depois de amanhã, e a expectativa de corte de juros a arrefecer é uma faca pendurada sobre as cabeças.
Agora o BTC não está a olhar para subir ou descer, está a ver quem aguenta menos. A zona perto dos 79,673 é o menor fecho desde 18 de setembro, o patamar redondo dos 80,000 tem sido repetidamente ultrapassado, o que mostra que não é um fundo sólido, é a lâmina de uma trituradora. O quadro de médio prazo dado pela Wintermute é claro: 75,000 é o suporte chave, 87,000 é o limiar que os touros têm de ultrapassar. Entre estas duas posições, qualquer investimento pesado é um risco de vida.
$ETH ETH hoje está preso perto dos 2,335-2,376, o ETF teve uma saída acumulada de 1,18 mil milhões em outubro, o que é uma pressão de venda real, mas o volume de staking atingiu um recorde histórico de 43,8 milhões de unidades, representando 35,9% do fornecimento. O ETF que pode vender está a vender, o staking que não pode vender está bloqueado, isto é divergência, não é unilateral.
$SOL SOL está a manter-se perto dos 106, o ETF teve uma saída líquida acumulada de 68 milhões em outubro, mas o RWA on-chain subiu de 700 milhões para 4,3 mil milhões, a base fundamental não mudou. O problema é que o preço não reconhece os fundamentos, só reconhece a compra marginal, o ETF está a sair, quem vai entrar?
ZEC é o mais animado, o preço está a aguentar-se nos 1,211.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Existe uma probabilidade de ligeira superação das expectativas, mas a dificuldade é claramente maior do que nos trimestres anteriores; as expectativas do mercado já estão muito elevadas, e ao mesmo tempo, o preço fixo do contrato de longo prazo (LTA) e a valorização do won sul-coreano são os maiores obstáculos, por isso não crie grandes expectativas de "superação significativa". É muito provável que os resultados sejam fortes, mas a "superação das expectativas" é um evento de baixa probabilidade e cauteloso; o cenário mais provável é que os resultados fiquem próximos do consenso, e o desfecho dependerá das orientações da gestão para o Q4 e para o HBM do próximo ano.Quando o risco de fornecimento no Médio Oriente aumenta, é fácil para todos entenderem que o preço do petróleo bruto segue numa única direção. Mas os futuros sobem, os países produtores ajustam os preços, e os custos de compra das refinarias mudam, com várias camadas de contas pelo meio.
Um detalhe digno de atenção no preço anunciado pela Arábia Saudita para novembro foi: o petróleo leve árabe destinado à Ásia apresenta um desconto em relação ao benchmark regional. Atenção, é um desconto relativo ao benchmark, e não significa diretamente que "comprar petróleo na Ásia ficou mais barato". Se o benchmark sobe, e a isso se somam mudanças em frete, seguro, etc., o custo final à chegada pode ainda aumentar.
Esta é também a razão pela qual estou cada vez menos paciente com a ideia de que "quando o preço do petróleo sobe, todos os ativos relacionados com energia beneficiam". O mesmo barril de petróleo, para o produtor, transportador, refinaria e consumidor final, representa contas completamente diferentes.
Para avaliar quanto tempo esta fase de força pode durar, além das notícias geopolíticas, é preciso ver se os preços spot em diferentes regiões acompanham, e se as refinarias estão dispostas a continuar a comprar a esse custo.
Os futuros podem negociar preocupações antecipadamente, mas os compradores reais têm de calcular o lucro no final. O aumento de preço tem justificativa, eu reconheço; mas não consigo tomar cada notícia tensa como motivo para continuar a subir. Especialmente quando os títulos ficam cada vez mais alarmantes, é ainda mais importante calcular bem esses custos reais.
#中东原油供应风险再起，油价持续走强 Ao olhar para o ETF spot de BTC, quero primeiro separar um conceito que é frequentemente confundido: a redução do tamanho do fundo e a saída líquida de capital não podem ser diretamente equiparadas.
Quando o preço do BTC detido pelo fundo cai, mesmo que nenhum investidor resgate, o tamanho dos ativos em dólares também diminui. Por outro lado, a subida do BTC pode aumentar o tamanho do fundo, mesmo que o capital novo não seja tão grande quanto se imagina. Atribuir toda a variação do tamanho dos ativos às operações institucionais pode facilmente levar a uma conclusão grandiosa, mas frágil.
Recentemente, o fluxo de capital tem sido volátil e o sentimento já está sensível. Gritar para sair ao ver a redução do tamanho e gritar para comprar ao ver a recuperação só fará com que se perca com os números.
Prefiro analisar as subscrições, resgates, variações na posse de moedas do fundo e o preço da moeda juntos. Pelo menos é preciso distinguir se o dinheiro saiu ou se os ativos originais ficaram mais baratos.
Para julgar se a compra pode estabilizar, é preciso voltar a esta questão: quando o preço cai, o capital novo continua a entrar? Quando o preço sobe, esse capital sai rapidamente?
Ainda tenho expectativas para o BTC, mas elas não podem depender apenas de estatísticas. Se nem sequer se distingue entre "perder valor de mercado" e "retirar capital", mesmo que a análise de alta e baixa seja entusiástica, pode estar errada desde o início.
#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ Nesta semana, o que mais me preocupa é uma situação: todos ficam acordados até tarde esperando o Fed, quando o resultado sai, acham que finalmente podem ficar tranquilos, mas no dia seguinte os dados puxam o mercado para trás.
De acordo com o calendário já divulgado, após a reunião de taxas de outubro, os EUA ainda divulgarão dados do PIB e de rendimentos e despesas pessoais, incluindo o indicador de inflação PCE. A decisão sobre as taxas vem primeiro, e os dados que influenciam a próxima avaliação da política só chegam depois. Isso significa que a primeira reação do mercado à declaração provavelmente terá que passar por uma segunda rodada de testes.
Se a decisão aliviar o mercado, mas os dados de inflação vierem fortes, os ativos de risco que acabaram de subir podem voltar a sofrer pressão. Por outro lado, se a conferência for cautelosa e os dados seguintes indicarem arrefecimento, isso pode corrigir a avaliação pessimista inicial.
Portanto, não vou tirar conclusões precipitadas com a primeira grande vela de alta após a decisão. Mais do que acertar a direção nos minutos iniciais, me importo se o preço consegue se manter depois que todas as notícias forem absorvidas.
Várias noites seguidas têm variáveis, e justamente a primeira noite é a que mais facilmente deixa as pessoas ansiosas. O BTC não tem sino de fechamento, mas o julgamento humano se cansa. Tratar um teste que dura dois dias como uma questão de múltipla escolha com resposta imediata é uma forma fácil de pagar o preço.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ $BTC caiu abaixo de 80.000 dólares no fim de semana, o estopim foi a retirada de pessoal dos EUA do Médio Oriente?
Mas antes da queda, os sinais já estavam à vista 👇
📉 ETF com saída líquida por dois dias consecutivos de 773 milhões de dólares
📉 Prémio da Coinbase negativo por 31 dias consecutivos, a compra nos EUA continua fraca
📉 Alavancagem dos touros demasiado alta, uma queda faz explodir, mais de 800 milhões de dólares em liquidações em 24 horas
📉 Quarta-feira é a reunião do Fed, grandes fundos reduziram posições antecipadamente para evitar riscos
A retirada de pessoal foi apenas um fósforo, a lenha já estava empilhada.
O mercado cai primeiro e depois procura razões.$MINIMAX
Não vejo a queda do MINIMAX como uma oportunidade.
Caiu 10,8% em 1 hora, o OKX perpétuo está agora a 20,79, caiu 12% em 24 horas, tocando o mínimo de 20,59. No mês passado, caiu de 50 até aqui, já voltou à zona baixa de julho.
A razão da queda não é misteriosa. A guerra de preços dos modelos AI está a pressionar a avaliação, o MiniMax nas ações de Hong Kong acompanha, e este contrato equivale a 1 ação com alavancagem de 20 vezes, as ações de Hong Kong aceitam o gap sem hesitar. Esta moeda não tem spot, o preço é definido apenas pelo perpétuo, com volume de negociação de apenas alguns milhões de dólares em 24 horas, o mercado é muito fino.
Há muita discussão no Orbit, com opiniões tanto de alta como de baixa. A minha opinião é simples: o preço está ancorado nas moedas que outros detêm, a subida ou descida não depende de mim, não entro nesta faca.
#本周将公布10月FOMC利率决议 $BTC
Michael Saylor não publicou o BTC Tracker este fim de semana.
Nos últimos seis meses, ele quase todos os fins de semana mostrava aumento de posição, mas desta vez não houve nenhum movimento; alguns suspeitam que a MicroStrategy parou, e a empresa não respondeu.
Ao mesmo tempo, o índice de prémio do Bitcoin da Coinbase está negativo há 33 dias consecutivos, o mais recente em -0,1259%. Os compradores nos EUA não querem pagar prémio há um mês.
O BTC está agora perto de 79.600, o mínimo em 24 horas na OKX foi 79.390, realmente caiu abaixo de 80.000. De manhã, vi nas notícias rápidas que estava estagnado em 80.000, mas depois de um movimento percebi que já tinha caído.
A quota de mercado está a aumentar. Segundo o critério da CoinGecko, já está quase nos 60%, as notícias rápidas dizem 57%, o valor mais alto desde novembro de 2022; os algoritmos das várias fontes diferem um pouco, mas a direção é a mesma: o dinheiro não saiu, mas está todo concentrado no BTC.
O meu julgamento é que uma queda lenta com baixo volume é mais difícil de suportar do que uma queda rápida com alto volume. Não cai nem sobe, é um teste de paciência. A minha posição é leve, vou aguentar assim.
#本周将公布10月FOMC利率决议 $BTC preso nos 80.000: fundo duplo é ilusão ou a calmaria antes da tempestade?
Hoje, ao observar o mercado do BTC, quanto mais olho, mais me sinto "enjoado". Oscilações bruscas, liquidez seca, tanto compradores quanto vendedores estão sofrendo.
1. O que o mapa de calor diz?
O mapa de liquidações mostra que há liquidações perto dos 80.000, mas a resistência de liquidação entre 82.000-84.000 também é pesada. Isso significa: se subir, enfrentará pressão de liquidação dos vendedores; se cair, abaixo há um vácuo de liquidez, podendo despencar rapidamente. Os principais players estão explorando essa faixa estreita, estourando as alavancagens de ambos os lados.
2. Análise técnica: fundo duplo? Não tire conclusões precipitadas
No gráfico de 4 horas, parece haver um esboço de fundo duplo perto dos 79.340. Mas olhando as médias móveis: EMA9, EMA21 e EMA55 estão todas acima do preço, indicando uma formação de baixa intacta. Sem um rompimento com volume acima da linha de pescoço dos 82.000, o fundo duplo é frágil.
3. Por que a recuperação é tão fraca? Alguns pontos objetivos:
1. Conflitos geopolíticos + preços elevados do petróleo: tensão EUA-Irã, petróleo alto, expectativas inflacionárias renovadas, ativos de risco pressionados.
2. Expectativa de corte de juros diminui: petróleo alto eleva a inflação, reduzindo a expectativa de cortes pelo Fed, aumentando o custo do capital e diminuindo o apelo do BTC.
3. Saída contínua de fundos de ETF: em outubro, o ETF spot de Bitcoin teve saída líquida acumulada de cerca de 314 milhões de dólares, falta de compra institucional.
4. Grandes investidores acumulam, mas demanda spot está fraca: dados on-chain mostram grandes players comprando nas quedas, mas o saldo nas exchanges aumenta, indicando pressão de venda no spot.
4. Meu plano:
Não vou tentar adivinhar a direção. Vou esperar o mercado decidir.
· Se a recuperação travar entre 80.500-81.000 → abrir posição vendida, stop loss em 81.500.
· Se cair com volume abaixo de 79.300 e depois retrair → seguir a tendência vendendo, alvo em 75.000.
· Se romper com volume acima de 82.000 → confirmar fundo duplo e considerar compra.
Agora, o mais importante não é ganhar dinheiro, mas evitar que essa volatilidade desgaste o capital.
Acham que esse fundo duplo do BTC vai aguentar? A zona de liquidação dos 75.000 já está chamando? Comentem aí!
$BTC $ETH Observação antes do FOMC, estrutura de baixa não alterada
BTC perto de 80.000, ETH perto de 2.330. No fim de semana, após atingir uma mínima de cinco semanas, recuperou-se com dificuldade para 80.000, índice de medo e ganância em 45, sentimento frio.
Mercado e alavancagem: Estrutura técnica de baixa dominante, médias móveis descendentes, recuperação fraca. Em 24h, mais de 70% das posições longas foram liquidadas em toda a rede. Atenção: custo concentrado líquido dos longos de BTC em 81.993, atualmente cerca de 64% dos longos estão em prejuízo flutuante; se continuar a cair, pode desencadear liquidações em cadeia, gerando pressão de venda em cascata.
Aspecto financeiro: Embora o ETF de BTC tenha tido entrada líquida de 301 milhões esta semana, encerrando a sequência de saídas, na quinta e sexta-feira retiraram 770 milhões, acumulando saldo negativo em outubro. Instituições reduziram exposição antes do FOMC. O ETF de ETH continua fraco, com saída acumulada de quase 1,18 mil milhões em outubro, a disparidade no tratamento dos fundos permanece.
Macroeconomia: Probabilidade de 92% de o FOMC manter a política inalterada, mas expectativa de aumento de juros em dezembro superior a 80%, preços elevados do petróleo continuam a pressionar ativos de risco.
Posições-chave:
BTC suporte em 79.170, resistência entre 80.500-81.000.
ETH suporte em 2.280, resistência em 2.380.
Resumo: Longos estão congestionados e presos em custos, retirada de fundos dos ETFs no final do pregão, difícil avanço antes do FOMC. Não perseguir baixas nem tentar fundo, esperar BTC estabilizar em 79.170 ou subir com volume acima de 81.000 para tentar posições longas leves. Antes da decisão, controle de posição é prioritário.Não acho que $BTC já tenha confirmado o fundo, mas a faixa dos 80000 dólares está a tornar-se uma zona de disputa essencial para posições longas e curtas a curto prazo 🧭. Atualmente, $BTC está cerca de 80500 dólares, $ETH cerca de 2350 dólares; o Ethereum está relativamente fraco, refletindo que o apetite pelo risco do capital ainda não recuperou totalmente, e o consenso para posições longas ainda não é sólido 📉.
A seguir, prefiro observar uma fase de consolidação: se a barreira dos 80000 se mantiver, e houver uma quebra eficaz dos 82000 dólares, o próximo alvo pode ser os 84000 dólares; se perder os 78600 dólares, é necessário estar atento a uma segunda tentativa de fundo ⚠️.
Quanto aos ETFs, o ETF de Bitcoin à vista dos EUA teve saídas líquidas por dois dias consecutivos, mas a semana ainda registou uma entrada líquida de cerca de 300 milhões de dólares, indicando divergências no capital a curto prazo, mas sem inverter a lógica de alocação a médio e longo prazo 📊.
Portanto, por agora não vou perseguir a alta nem me apressar a apostar na baixa; o essencial é observar a manutenção ou perda dos 80000 dólares 👀. O que achas, $BTC vai primeiro romper os 82000 ou cair abaixo dos 80000? 🤔
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ $BTC está agora em 80074, caiu 0,78% nas últimas 24 horas, o valor total de mercado caiu 4,24% no mesmo período, com o BTC representando 59,98%, faltando apenas um passo para os 60%. O ambiente externo no fim de semana está a forçar a redução de riscos: o preço do ouro caiu abaixo de 4000 dólares, o risco de conflito entre EUA e Irão aumentou, e o ETF de ações brasileiras listado em Tóquio foi suspenso devido a uma venda em massa. Nos contratos perpétuos, vê-se o mesmo fenómeno, a taxa de financiamento do EWZ é de -1,48%, a mais negativa do mercado, os vendedores estão a usar contratos para proteger os ativos brasileiros. No mundo das criptomoedas, as grandes moedas praticamente não se mexeram, quem perdeu valor foram as altcoins: $Q caiu 25,93%, $COMP caiu 11,17%, com taxas de rotatividade de 18% e 17%. Em contramão, o $CAP subiu 38,48%, com rotatividade de 46% e taxa de financiamento de +0,07%, impulsionado por posições longas alavancadas pagas. Nas próximas 72 horas, a quota do BTC ultrapassará os 60%, as altcoins continuarão a ficar para trás. O ponto de viragem está nos 80000 do BTC, se se mantiver, a queda será apenas nas altcoins; se cair abaixo, os investidores de refúgio venderão BTC também, e o valor total de mercado cairá ainda mais rápido.##本周将公布10月FOMC利率决议
Decisão de taxa de juros do Banco Central Europeu em 29 de outubro Probabilidade implícita no mercado (última precificação do ECB-Watch)
Taxa de depósito atual: 2,50%
1. Manter a taxa inalterada: 96% Cenário base
2. Aumentar a taxa em 25 pontos base para 2,75%: 4%
3. Reduzir a taxa: praticamente zero, o mercado não precifica nenhuma possibilidade de corte
I. Lógica principal
Por que é muito provável que em outubro a taxa seja mantida
1. Em setembro houve um aumento de 25 pontos base, o quadro político do BCE é avaliar reunião a reunião, sem caminho pré-definido, preferindo observar os dados a cada outra reunião em vez de aumentos consecutivos
2. O rendimento dos títulos de longo prazo já subiu, as condições financeiras apertaram passivamente, substituindo em certa medida o efeito do aumento da taxa pelo banco central, algo mencionado várias vezes por Lagarde
3. Pesquisa com economistas da Reuters: 70 de 73 economistas esperam manutenção em outubro, o foco do mercado é o aumento em dezembro, não este mês
Precificação do mercado para a reunião de dezembro: probabilidade de aumento de 25 pontos base ~73%, este é o principal campo de batalha desta rodada de negociações
II. Riscos de superação inesperada a vigiar (cisne negro de baixa probabilidade)
O BCE só aumentará a taxa diretamente em outubro se ocorrer a seguinte combinação:
- Preços da energia dispararem novamente
- Inflação subjacente reagir acima do esperado
- Dados salariais subirem significativamente, mostrando sinais de espiral salário-preço$CL $XAU 【A compra nos EUA não levanta a cabeça há 33 dias consecutivos, como é que o BTC ainda pode subir?】
O índice de prémio do Bitcoin na Coinbase está negativo há 33 dias consecutivos, com o valor mais recente a ser -0,1259%. Isto indica que o $BTC na Coinbase está com desconto em relação ao mercado global, e a procura de compra no mercado dos EUA continua fraca. Não interprete isto diretamente como uma saída líquida de fundos dos EUA durante 33 dias consecutivos, mas o facto de não ter conseguido ficar positivo durante tanto tempo não é um bom sinal.
Quanto ao ETF, nos dias 19 e 21 de outubro houve entradas líquidas de 526,7 milhões e 524,8 milhões de dólares, respetivamente, mas no dia 22 houve uma saída líquida diária de 635,6 milhões de dólares. No total, nestes quatro dias de negociação, ainda houve uma entrada líquida de cerca de 439,1 milhões de dólares, o que indica que os fundos institucionais não estão a retirar-se completamente, mas o problema está na fraca continuidade da procura de compra.
O que é mais necessário ter em atenção agora é que a recuperação do preço está a avançar à frente da procura no mercado à vista dos EUA. O prémio negativo contínuo significa que a recuperação ainda carece de uma confirmação forte da procura de compra; mas com base apenas neste indicador, também não se pode concluir que o mercado vai cair imediatamente.
De seguida, devemos observar duas coisas: se o prémio consegue manter-se positivo e se o ETF consegue ter entradas líquidas contínuas. Se ambos melhorarem simultaneamente, a recuperação terá mais sustentação; se o preço subir, mas o prémio continuar abaixo de zero, então é preciso ter cuidado porque os touros podem estar a celebrar antecipadamente para o mercado.Este mercado está irritante, nas últimas 24 horas houve liquidações totais na rede de $525M, das quais $443M foram posições longas. Esta manhã, o $BTC também caiu oficialmente abaixo de 80 mil. O que preocupa o Ajian é que este número é o único preço com uma proteção psicológica de número inteiro nesta rodada de queda; se for quebrado, abaixo só restam os níveis técnicos de liquidação dos longos em $76.764 e a média móvel de 200 dias em $72.945. Entre estas duas posições está a última zona técnica de amortecimento desta queda. Além disso, com a proporção atual de entrada entre retalhistas e baleias demasiado alta, não se recomenda aumentar posições ou fazer short agora, porque os retalhistas não têm capacidade para aumentar posições para diluir o custo, e entrar cegamente no mercado pode facilmente transformá-los em compradores marginais, derrotados por uma base de custo mais baixa. Caso contrário, por que achas que eu disse ontem para não seguir cegamente o Arthur Hayes, o grande vilão, com este tipo de posição? Este comportamento de vender tudo e imediatamente chamar para short é para criar uma narrativa de liquidez, usando o sentimento de baixa para permitir que as suas posições restantes (se houver) sejam recompradas a preços mais baixos. As regras da indústria são assim, para conhecimento geral #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ Comprar Bitcoin é para proteção contra riscos.
Comprar ouro também é para proteção contra riscos.
Mas em 2026, ambos ficaram no fundo, surpreendente?
Entre 21 tipos de ativos:
BTC -7,3%, ouro -7,5%.
Esta é a primeira vez desde 2011 que ambos ficam juntos no fundo.
E os outros?
Cesta de commodities +52,5%.
Até os títulos de curto prazo mais entediantes tiveram +2,9%.
Até os mais entediantes ganharam.
Por que Bitcoin e ouro foram descartados?
Eles não pagam juros.
O preço do petróleo chegou a 116 dólares, a inflação está subindo.
O mercado aposta numa alta de juros pelo Fed, com probabilidade de 68%.
Quando os juros sobem, os que não pagam juros certamente são vendidos primeiro.
O ouro estava a 5400 no início do ano, na sexta-feira caiu para 3995.
O impulso de alta de 63,7% do ano passado desapareceu.
BTC caiu 35% desde o pico de 126000, acumulando perdas pelo segundo ano.
Mas devemos olhar a longo prazo:
Desde 2011, BTC tem uma média anual de +120,6%, o melhor da tabela.
Minha atitude:
Ficar no fundo não é assustador, o assustador é o motivo.
Desta vez, são os juros que estão matando, não a história que está desmoronando.
Na quarta-feira, o Fed vai se manifestar primeiro, ainda há dois meses até o final do ano para mudar o ranking.
Não venda quando estiver mais doloroso.
Se for a longo prazo, não é hora de vender Bitcoin,
assim como não é hora de comprar Bitcoin.