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#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Dei uma olhada rápida, e o que mais gera discussão é mesmo o HBM4. Os otimistas acreditam que a procura por servidores AI é suficientemente forte, e que o aumento do volume do HBM4 pode explodir os lucros, além de compensar a fraqueza do armazenamento tradicional. Na comunidade, há também especialistas a afirmar que os lucros vão atingir um máximo histórico. A SK Hynix, como parceira próxima da Nvidia, tem praticamente garantido um bom desempenho. Mas o problema é este: as expectativas do mercado já estão tão elevadas que, mesmo que os lucros sejam maiores, se não houver um "grande excedente às expectativas", a divulgação do relatório pode acabar por esgotar as notícias positivas e provocar uma queda direta no preço das ações. Além disso, a fraqueza atual do negócio de armazenamento tradicional é real, e depender apenas do HBM4 para compensar isso ainda depende dos dados específicos que serão divulgados amanhã à noite. As linhas isóbaras do Estreito de Ormuz acabaram de afrouxar um grau, mas o eco do radar no leste da Arábia Saudita ainda mostra três células convectivas isoladas e fortes — este é o campo inicial desta manhã: o fluxo de petróleo está a recuperar, a ameaça não desapareceu.
Há um velho ditado nesta linha: as células podem ser evitadas, mas a linha de cisalhamento não. Os mísseis são células convectivas isoladas; se forem interceptados com sucesso, é apenas uma chuva passageira; mas o oleoduto, os horários dos navios e os custos de seguro formam uma linha de cisalhamento que atravessa o Golfo Pérsico. Enquanto ela existir, qualquer surto pontual reintroduzirá energia instável no campo de temperatura. A Arábia Saudita confirmou a intercepção, mas a destruição não foi verificada — para nós, isso significa "intensidade do eco não calibrada pela estação terrestre", pode ser forte ou apenas ruído de terreno, mas durante o turno não se pode ignorar.
O Brent está em 116,72, o WTI em 103,27; este não é um preço de céu limpo, mas o calor abafado após uma tempestade. Próximo de 117 já há uma faixa densa de linhas isóbaras, cada aumento exige nova injeção de energia, e o espaço para relaxar depende de quando o vapor de água se dissipará. O fluxo no estreito melhorou, a visibilidade subiu uma ou duas milhas náuticas; mas as taxas dos petroleiros e os custos de segurança, dois indicadores de humidade, ainda estão acima de 90%, o vapor não se dissipa, a temperatura não baixa. O chamado "alívio do risco que afrouxa o preço" é essencialmente uma questão de quando o ponto de orvalho cairá junto com a temperatura. Agora, só a temperatura caiu um pouco.
Trump disse que o conflito pode acabar rapidamente, o Irão abriu as portas à diplomacia, o acordo ainda não está definido — este conjunto de sinais é chamado de oscilação do modelo na previsão numérica. Os membros do conjunto em diferentes horários divergem muito, é o pior erro usar uma previsão determinística única para planejar as próximas 72 horas. A conclusão deve esperar pela sondagem atmosférica, não por declarações.
Mudando a perspetiva para o índice refletido no mercado acionista dos EUA. O seu comportamento de preço é mais como a visibilidade numa cidade costeira: o fluxo de petróleo na superfície do mar recupera, a visibilidade sobe de 500 metros para 2 km, mas a inversão térmica próxima ao solo não se rompe, o topo do nevoeiro ainda pressiona. A recuperação do apetite ao risco ocorre apenas nas camadas baixas, não alcança as altas. O preço elevado do petróleo cria um fluxo descendente contínuo nos custos de transporte, seguro e manufatura, pressionando o limite superior da avaliação; quando a expectativa geopolítica relaxa, chega uma corrente quente e estável. Duas massas de ar quente e frio confrontam-se no mesmo ponto da grade, resultando em consolidação lateral com alta volatilidade — direção do vento incerta, rajadas fortes.
Conclusão: isto não é um anticiclone que garante céu limpo contínuo, mas a calma temporária no olho de um tufão. O afundamento no olho e o céu limpo são facilmente mal interpretados como "clareamento"; a parede do olho ainda está na periferia, a próxima rodada de convecção só precisa de um gatilho. A recuperação do fluxo não significa reparação da cadeia de abastecimento, a retórica amena não significa assinatura de acordo, a visibilidade melhorada não significa fim da inversão térmica. Na previsão do conjunto, a probabilidade de alta volatilidade nos próximos três períodos ainda é superior a 70%, o gradiente de pressão não se convergiu substancialmente.
Primeiro vejamos a sondagem atmosférica, depois falamos do tempo. #OilFlowsRecover Nesta abertura de posição, quero explicar aos iniciantes a diferença entre "montante da posição" e "quanto se está preparado para perder". Core Trader 15 abriu uma posição longa em SNDK com alavancagem de 10x, valor nominal cerca de 35.900 dólares, atualmente apenas a abrir a posição, o resultado ainda é incerto.
📌 O meu julgamento é: ao fazer contratos, deve-se primeiro definir o orçamento de perda e depois calcular a posição. Por mais visível que seja o montante no monitor, isso não responde se o risco é adequado, porque não temos os dados do saldo da conta nem do stop loss.
Vamos fazer um cálculo simplificado com este valor nominal: com alavancagem 10x e ignorando custos, a margem inicial é cerca de 3.587 dólares; se o preço se mover 2% contra, a perda flutuante será cerca de 717 dólares, equivalente a 20% desta margem. A alavancagem reduz o capital necessário para entrar, mas não reduz o risco de preço para a mesma posição.
Quando ensino iniciantes, insisto: a margem é o capital ocupado, não o valor do stop loss definido. O erro mais comum é pensar "só usei pouco mais de três mil dólares" e subestimar a volatilidade da posição inteira. Se o orçamento de perda não suporta a volatilidade normal, colocar o stop loss muito perto do preço de entrada pode ser facilmente acionado.
Iniciantes, se só estiverem dispostos a perder cerca de 350 dólares e querem deixar um espaço de stop loss de 2%, a que valor nominal de posição devem controlar? Se tiverem dúvidas em algum passo do cálculo, deixem uma mensagem, eu ajudo a esclarecer.Esta manhã, ao navegar no telemóvel, vi um dado publicado pela Digital Today que dizia que o ETF spot de Dogecoin teve uma saída líquida de 538.000 dólares na semana passada, estabelecendo o maior registo de saída semanal desde meados de agosto, com a participação institucional praticamente estagnada. Ao olhar para o gráfico em 0,07639, inicialmente pensei em fechar a aplicação, mas deslizei o dedo e encontrei outro instantâneo on-chain.
Nos últimos dias, grandes carteiras com mais de 100 milhões de moedas aumentaram silenciosamente cerca de 600 milhões de $DOGE perto dos 0,08, elevando a posse total para 56,21 mil milhões de moedas. Por um lado, as instituições que passam pelo canal dos corretores estão a resgatar, por outro, os grandes detentores on-chain estão a comprar discretamente.
O que mais me chamou a atenção foi que as contas dos traders de topo na Binance mantêm a relação long/short firmemente em torno de 2,64, sem qualquer diminuição. O preço foi pressionado de 0,0755 para 0,0764 para formar um fundo, mas o volume de posições em derivados (OI) aumentou 1,5% em relação aos dias anteriores. Os retalhistas hesitam, mas os grandes investidores não largam. Nesta fase de shakeout do $DOGE, o dinheiro inteligente não saiu de forma alguma. Não se deixe enganar! Isto é um lampejo final ou uma verdadeira reversão? $ERA
era esta subida parece muito forte, subiu de 0,071 para perto de 0,088, mas quem percebe sabe que a primeira reação após uma queda abrupta é geralmente preparar a fuga para os touros.
A zona entre 0,0900-0,0920 é uma área de forte pressão de liquidação, a queda anterior começou exatamente aqui, comprimindo muitas ordens de venda que querem sair, além disso há divergência no volume, o volume de transações em meia hora é apenas 20% maior que a média das três horas anteriores, o volume ainda não apareceu, subir sem volume é uma brincadeira, sem suporte de volume crescente, esta reversão em V dificilmente ultrapassará diretamente a forte resistência em 0,09.
Além disso, olhando para o grande volume de saída de fundos na cadeia, apesar do preço ter subido 20%, houve uma saída líquida de 300 mil a curto prazo, o que isto indica? Indica que durante a subida do preço, os grandes investidores e os principais players estão a distribuir freneticamente as suas fichas aproveitando o entusiasmo dos pequenos investidores a perseguir a alta. $BTC
Se os principais players estão a sair, por que é que tu vais entrar? Perseguir a alta agora é como pegar fogo com as mãos, a estratégia do Lao Qi: a subida atual está a corrigir indicadores, não a iniciar uma nova tendência, se houver resistência e queda perto de 0,09, este é um excelente ponto para entrar em posições curtas, pode-se posicionar gradualmente entre 0,088-0,09, com stop loss acima de 0,0925, e alvo entre 0,08-0,075. $SOL #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ O preço tocou o mínimo de 79.277, comprou de volta acima de 80.000, mas não continuou. O volume de negócios diminuiu de 53 milhões para 48 milhões, enquanto as posições abertas aumentaram de 93.300 para 94.100 contratos. O preço não se move, mas as posições aumentam; tanto compradores quanto vendedores estão apostando perto dos 80.000. Acima, há uma parede de venda de cerca de 8,53 milhões de dólares em 82.000, e as ordens de venda na Binance em 82.500 são ainda maiores, cerca de 33 milhões. Cada nível de recuperação encontra uma oferta previamente preparada. Abaixo, em 79.000, há grandes ordens de compra, mas ordens pendentes são intenções, não compromissos; fechando abaixo, retiram-se mais rápido que ninguém. No nível mais básico está o custo: o tesouro corporativo está em cerca de 80.200, e os detentores de ETF têm custo entre 80.000 e 81.500. Isto não é um suporte técnico, mas um grupo de investidores reais que construíram posições aqui. Se o preço ficar abaixo por mais um dia, eles passam de equilíbrio para prejuízo, e o comportamento deles é a variável. O macro não confirmou flexibilização. A pressão do crédito AI está aumentando, CoreWeave caiu 15,5% em uma semana; o $BTC acompanha o apetite por risco. No dia 22, houve saída de 635 milhões de dólares em ETFs, com IBIT e FBTC retirando 254 milhões e 217 milhões, respectivamente. As instituições não estão pessimistas, mas apertam o orçamento de risco e saem primeiro pelos ativos mais líquidos. Regras: não apostar na direção entre 79.000 e 80.000; só reavaliar se fechar acima de 80.500 com volume; stop loss por operação ≤ 2% do total da posição. A questão não é onde está o fundo, mas sob quais condições o custo abaixo de 80.000 muda de "manter" para "vender". Essa estagnação provavelmente terminará com um short squeeze para cima.Imposto cripto na Coreia do Sul: adiado novamente!😮💨
Está praticamente decidido! O imposto sobre rendimentos de ativos virtuais na Coreia do Sul, inicialmente previsto para entrar em vigor a 1 de janeiro de 2027, muito provavelmente será adiado pela quarta vez. O gabinete presidencial já indicou: a discussão "está a caminhar para o adiamento"✅.
Por quanto tempo será adiado? A tendência principal é adiar cerca de mais dois anos. Os EUA só vão aderir ao "Quadro de Relatório de Ativos Cripto" da OCDE em 2029, pelo que a implementação na Coreia do Sul provavelmente será adiada para 2029. Já há deputados do partido no poder a propor uma emenda para fixar a data em 2029. A decisão final terá de esperar pelo comité fiscal do parlamento em novembro, ou por negociações entre o gabinete presidencial e o partido no poder📅.
Por que tantos adiamentos? Primeiro, receio de injustiça fiscal: antes dos EUA aderirem ao CARF, a Coreia do Sul não consegue obter dados dos utilizadores coreanos nas bolsas americanas, pelo que os utilizadores em bolsas estrangeiras podem "escapar"😅. Segundo, pressão política: muitos investidores jovens, mais de 50 mil pessoas assinaram petições, causando forte oposição🙅♂️. As autoridades também alegam falta de infraestrutura para a cobrança do imposto, mas os analistas consideram essa razão pouco sólida.
$ZEC $ETH $IRYS
O núcleo do sistema fiscal mantém-se: rendimentos da transferência ou empréstimo de ativos virtuais são tributáveis; isenção anual de 2,5 milhões de won sul-coreanos (cerca de 1890 dólares); taxa de imposto de 22%, incluindo imposto local💰.
Em resumo: a direção é clara para o adiamento, mas a data final ainda precisa de confirmação pelo parlamento, pelo que ainda há incertezas. Não se apresse a calcular impostos, aguarde até novembro👀. #本周将公布10月FOMC利率决议 #Robinhood交易业务增长能否延续？ #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？
Dei uma olhada na comparação dos ETFs de $BTC, $ETH e $ZEC, e de repente percebi que o Ethereum já está a ser rejeitado pelos fundos institucionais.
O ETF de Ethereum está a sangrar, mas há uma moeda que está a ser discretamente acumulada pelos fundos.
Na semana passada, o ETF ZEC da Grayscale teve um fluxo líquido de entrada de 41,1 milhões de dólares, o maior fluxo semanal desde setembro. E na semana anterior, ainda estava a passar por três semanas consecutivas de saída líquida acumulada de 143 milhões de dólares.
O mais notório é: o ZEC está a subir, o BTC está volátil, o ETH está a sair, e os fundos estão a mudar de direção. $YFI
A história do YFI é a escassez. Teve um lançamento notoriamente justo e uma oferta diminuta que os detentores adoram destacar. Mas a escassez sem o crescimento do uso do cofre é apenas um número pequeno. A agregação de rendimento está agora saturada, por isso a geração de taxas e as tendências de depósito são mais importantes do que a narrativa da oferta alguma vez será.Por que o $BTC continua a cair? Não se concentre apenas no gráfico de velas, a verdadeira variável está no macro!
Continuando o artigo anterior, o que o mercado mais precisa observar recentemente não é apenas se o BTC consegue manter os 78000, mas duas coisas: a incerteza política trazida pelas eleições legislativas dos EUA e os sinais futuros das taxas de juro do Federal Reserve.
Primeiro, as eleições legislativas. O impacto disso no mundo das criptomoedas não é se o preço sobe ou desce no dia da eleição, mas se as expectativas políticas subsequentes vão mudar. A política relativamente amigável do governo Trump para a indústria cripto pode ser reavaliada pelo mercado caso haja uma mudança no equilíbrio de poder no Congresso.
Depois, as taxas de juro. O que realmente precisa ser observado não é apenas se haverá aumento desta vez, mas que sinais o Federal Reserve vai emitir a seguir.
O mercado normalmente negocia antecipadamente as expectativas. Se os discursos dos responsáveis forem mais agressivos, enfatizando que a inflação ainda é uma pressão, o mercado pode reavaliar o caminho futuro das taxas de juro, e os ativos de alto risco tendem a ser afetados; por outro lado, se as declarações políticas não forem tão duras quanto o esperado, isso pode dar uma oportunidade de alívio ao mercado.
Juntando estas duas questões, continuo cauteloso a curto prazo com o BTC. 78000 é o primeiro nível a observar; se for perdido, o foco passa para 75000, e em casos extremos, para 72000. Mas tudo isto são análises de risco condicionais, não uma afirmação antecipada de que o preço vai necessariamente atingir esses valores. #本周将公布10月FOMC利率决议 🔥Irmãos, BTC e ETH podem estar a preparar uma mudança crítica, mas a verdadeira oportunidade não é comprar por impulso, mas sim entender os tokens e a tendência!
📉O BTC anteriormente recuou perto dos 79500 e depois recuperou, oscilando continuamente entre 80 mil e 86 mil, com a volatilidade de 30 dias a contrair para cerca de 6%. Quando a volatilidade se estreita constantemente, geralmente significa que o mercado está a acumular força para escolher uma direção, mas se será para cima ou para baixo, ainda é preciso esperar pela confirmação do preço.
📈Alguns traders consideram a faixa entre 80 mil e 81 mil como uma zona de atenção para posições longas a longo prazo, com alvo nos 94 mil. Se os fundos de ETF continuarem a entrar e as baleias continuarem a acumular, isso pode realmente suportar o mercado, mas os dados de fundos têm de ser verificados continuamente, não apenas olhando para o desempenho de uma semana.
🔒O ETH também merece atenção, perto dos 2300 é uma zona importante de suporte para observar, com a proporção de staking a subir e o saldo nas exchanges a diminuir, o que pode reduzir a oferta disponível para negociação a curto prazo. No entanto, a contração da oferta não significa necessariamente que o preço vai subir, a procura é que é fundamental.
⚠️O meu pensamento: observar em fases, controlar a posição, considerar seguir após confirmação da ruptura, ajustar a tempo se o suporte chave for quebrado.
Acham que desta vez é uma acumulação para um mercado em alta, ou a calmaria antes da tempestade? Comentem na secção de comentários! #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ O KOSPI da Coreia está em 4 vezes, que é o 【PE a termo (calculado com lucros futuros esperados)】, não o PE móvel, e é um número extremo causado pelas ações de armazenamento
O PE a termo do KOSPI da Coreia ≈ 4 vezes (Samsung + Hynix têm peso muito alto!
⚠️ Ponto chave: não se pode simplesmente entender como "Coreia está mais barata, lucro garantido", o desconto tem um custo
1. Indústria extremamente concentrada: quase metade do peso do KOSPI está ligado a chips de armazenamento, que são produtos de ciclo forte, com lucros que podem explodir num ano e ter grandes perdas no outro. PE de 4 vezes significa que o mercado está a precificar: os lucros do armazenamento vão cair drasticamente no próximo ano, como você viu, Wall Street pode a qualquer momento usar notícias para derrubar o mercado. Barato é porque o risco já está totalmente precificado.
2. "Desconto coreano" inato: governança dos conglomerados, vontade de dividendos e recompra, geograficamente entre China e EUA, entrada e saída livre de capital estrangeiro, o capital exige maior compensação de risco, a avaliação a longo prazo é naturalmente baixa, não é certo que se recupere após uma queda.
Resumo em uma frase:
Numericamente, as ações coreanas estão muito mais baratas, mas esse desconto já inclui enormes riscos geopolíticos, cíclicos e de saída de capital estrangeiro.Neste fim de semana, Kongshen fez outra coisa que "parece dar um tapa na própria cara": reduziu a maior parte das suas posições longas. A imagem abaixo mostra o que restou no final.
Alguém já está pronto para tirar um print e gritar "Não estavas otimista com esta onda? Por que fugiste?" Não te precipites. A direção não mudou, o que mudou foi o tamanho da posição. Na próxima terça-feira há o relatório financeiro da Hynix, e na quinta-feira o Fed juntamente com o núcleo do PCE — uma série de eventos binários alinhados no meio — este tipo de mercado é o que mais se deve evitar entrar com posições pesadas e alavancagem alta.
É o mesmo que jogar cartas: por melhor que seja a mão, não se aposta tudo antes de as informações estarem completas. Reduzir para um nível que te permita dormir tranquilo, guardar munição e esperar pelos resultados para decidir, é muito melhor do que insistir numa prova com respostas desconhecidas.
E vocês, neste fim de semana, aumentaram ou reduziram as posições? $JTO
Jito é realmente uma aposta na economia MEV da Solana. Os validadores ganham extra através de gorjetas, e o JTO está no topo como a camada de governação para essa maquinaria. O problema é óbvio, no entanto: se a atividade da Solana arrefecer, a receita das gorjetas também diminui. Será que o JTO é um proxy limpo para o uso da rede Solana, ou será que a governação por si só é uma história demasiado fraca? $CVX
Convex só faz sentido no contexto da Curve. Agrupou o poder de bloqueio de votos para que os utilizadores não tivessem de bloquear CRV eles próprios, o que o colocou no centro do jogo de votação por gauge e subornos. Quando esse jogo arrefece, o CVX sente isso primeiro. Pode um token de governação de segunda camada manter-se relevante quando a corrida de incentivos do seu protocolo base desacelera? #现货黄金跌破4000美元关口
O preço do ouro caiu abaixo dos 4000 dólares, será que esta queda pode tocar fundo e reverter?
O ouro à vista recuperou para perto dos 3998 dólares, a 28 de outubro a probabilidade de aumento das taxas pelo Fed é muito baixa, se houver uma orientação dovish, um recuo a curto prazo para 4300-4500 dólares não será difícil
Além disso, as matérias-primas estão geralmente sob pressão, o Brent recuou para perto dos 114 dólares, o mercado está a viver uma forte interseção entre a lógica de proteção e a de combate à inflação
▶️Risco de aperto de liquidez
Embora o petróleo tenha recuado a curto prazo, mantém-se nos 114 dólares. Se a escalada geopolítica empurrar o preço do petróleo para cima e causar uma segunda onda de ansiedade inflacionária, o ouro não só não obterá prémio de proteção, como poderá repetir uma venda concentrada devido ao aperto de liquidez
▶️A dualidade de um governo instável
Se após as eleições surgir um governo instável, a paralisação a curto prazo será de facto positiva para o ouro. Mas a médio e longo prazo, o bloqueio das reduções fiscais e a desaceleração dos subsídios à IA e às energias tradicionais farão com que a expansão da dívida desacelere, consolidando indiretamente a confiança no dólar e pressionando o ouro a longo prazo
▶️Limitação pela volatilidade máxima
A volatilidade implícita das opções caiu para cerca de 20%, uma volatilidade reduzida que funciona como uma tampa para a recuperação, dificultando um aumento explosivo
Espera-se que a curto prazo, com a incerteza das taxas e a proteção eleitoral, o preço do ouro possa subir para 4300-4500 dólares. Mas antes de sinais claros de corte de taxas, as condições para um mercado altista forte ainda não estão presentes, pelo que é necessário manter cautela ao subir
$XAUT $XAU $BZ
DYOR #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Em comparação com os ciclos históricos de armazenamento, esta rodada apresenta de facto três novas mudanças: primeiro, o LTA de vários anos combinado com o mecanismo de pré-pagamento / depósito transfere parte do risco de expansão para os clientes, reduzindo a intensidade da clássica cadeia de transmissão "preço de curto prazo — capacidade — excesso" ODAILY; segundo, a barreira competitiva do HBM estende-se do próprio chip para a arquitetura do sistema, empilhamento 3D e embalagem avançada, o desenvolvimento conjunto com clientes aumenta o custo de substituição; terceiro, o lado da procura expandiu-se do treino para a inferência e armazenamento empresarial, a melhoria da eficiência do modelo AI pode até ampliar a escala da aplicação e aumentar ainda mais a procura por infraestruturas SK hynix NewsroomODAILY.
Mas os riscos semelhantes aos ciclos históricos não desapareceram: os lucros continuam altamente dependentes da evolução dos preços contratuais, a quota está a ser corroída pelos concorrentes, os enormes gastos de capital irão formar uma rigidez de depreciação nos próximos dois anos, a empresa não forneceu orientações trimestrais de receitas e lucros, o ritmo de crescimento ainda depende de três variáveis: preços DRAM/NAND, rampa do HBM4 e proporção de produtos de alto valor acrescentado ODAILY. As expectativas dos analistas terceiros para o terceiro trimestre são receitas de cerca de 98,2 biliões de won sul-coreanos e lucro operacional de cerca de 77 biliões de won sul-coreanos, este número pertence ao consenso do mercado e não à orientação da empresa, podendo servir como referência para a próxima validação financeira.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ **No nível de quota, a vantagem de liderança está a diminuir.** Dados da Counterpoint mostram que a quota de receita da empresa em HBM caiu de 64% no 2º trimestre de 2025 e 58% no 1º trimestre de 2026 para 50% no 2º trimestre de 2026; no mesmo período, a quota da Samsung subiu de 21% para 33%, reduzindo a diferença entre ambas de 37 pontos percentuais para 17 pontos percentuais, com a taxa de sucesso do HBM4 da Samsung já a atingir cerca de 80% (Eletronic Engineering Journal, Sina Finance).
**No nível do cliente, coexistem riscos de concentração e poder de negociação.** A Hynix tem sido a principal fornecedora de HBM da Nvidia a longo prazo, representando historicamente entre 70% a 90% das compras da Nvidia, mas atualmente estima-se que tenha descido para pouco mais de 50%; a AMD é principalmente fornecida pela Samsung, com a Micron como segunda fornecedora, e ainda não há evidências de fornecimento eficaz da Hynix (36Kr). A receita depende do ritmo de compras de um único cliente principal; se o cliente introduzir um segundo fornecedor para pressionar preços, a quota e a margem bruta serão simultaneamente afetadas. O contrato de longo prazo (LTA) com preços fixos cedeu a flexibilidade do mercado spot durante o ciclo de aumento de preços, e durante o ciclo de queda de preços pode não amortecer suficientemente devido a cláusulas de preço favoráveis ao cliente, sendo uma espada de dois gumes.Deitado na cama sem conseguir dormir, passei essa operação pela cabeça.
$PEPE
Ele oscilou em queda, com um repique de volume reduzido, o ponto baixo continuou a descer, os vendedores realmente estão a pressionar. O 4.3 também foi ultrapassado, isso eu reconheço.
Mas é só isso — 0.000000084, um buffer de 1,95%, para ser claro ainda está na crista da onda, não entrou na zona de segurança. A emoção de uma meme coin num dia é muito maior do que isso.
Portanto, só pensei em duas coisas claramente: ele quebrou o 4.2? Não, ainda falta 2,33%. Recuperou o 4.384? Não. Nenhum dos dois, então não faço nada.
O stop loss já foi colocado cedo, o pior é trabalhar à toa, sem perder dinheiro, por isso não vale a pena estar a vigiar. O quanto se ganha é o que ela dá, o quanto se leva é o que eu decido. Vou largar o telemóvel, dormir duas horas. $BTC $ETH
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ O ASP misto do armazenamento trimestral subiu cerca de 30% em comparação com o trimestre anterior, enquanto as remessas cresceram apenas em dígitos altos de um único dígito — o principal motor da melhoria da receita e da margem bruta é o aumento de preços, não a expansão das vendas ODAILY. Esta é uma característica típica da diferenciação entre volume e preço no final do ciclo: o preço empurra o lucro para o máximo, enquanto o crescimento das vendas já é moderado. A própria orientação da empresa para o terceiro trimestre também é cautelosa: remessas de DRAM cerca de +10% em comparação com o trimestre anterior,
A lógica dos vendedores a descoberto tem três camadas: primeiro, a indústria de armazenamento historicamente nunca teve precedentes de manutenção de margens brutas muito altas a longo prazo, o salto da margem operacional de 41% (no mesmo período do ano passado) para 76% é em si uma prova da oscilação do ciclo; segundo, a partir de 2027, a nova capacidade de produção em Cheongju M15X, Yongin Fab1, P&T7, M17, entre outras, será liberada sucessivamente, somada à expansão da produção de HBM4 da Samsung e Micron e à perseguição dos fabricantes do continente chinês em DRAM/NAND genéricos, o lado da oferta se tornará mais folgado dentro de dois anos SK hynix Newsroom ODAILY; terceiro, a âncora da demanda nesta rodada está nos gastos de capital em IA das principais empresas de tecnologia, se o retorno comercial dos grandes modelos for inferior ao esperado, levando a uma desaceleração marginal do capex, os clientes podem antecipar estoques, esgotando a demanda futura ODAILY. Após a divulgação do relatório financeiro, o preço das ações subiu primeiro 4%, depois caiu mais de 11%, e as ações sul-coreanas e japonesas já haviam caído 14,65% antes do relatório, indicando que o mercado já começou a precificar a divergência sobre "se a margem de lucro no pico pode ser sustentada" ODReunião do Fed esta quinta-feira, atenção ao ponto principal!
$BTC $ETH O mercado já precificou antecipadamente a manutenção da taxa de juro nesta reunião, e pelos dados do CME, a probabilidade de aumento é muito baixa.
Portanto, o foco principal desta reunião não é o aumento das taxas; esta decisão não incluirá o gráfico de pontos nem atualizará as previsões económicas, sendo quase certo que as taxas permanecerão inalteradas. O desfecho do mercado dependerá totalmente do discurso após a reunião de Washington. O mercado já está a apostar na possibilidade de um aumento de 25 pontos base em dezembro.
Se o discurso for hawkish, sinalizando espaço para continuar a aumentar as taxas, os títulos do Tesouro e o dólar fortalecerão, os ativos de risco sofrerão pressão, e tanto o BTC como o Nasdaq serão arrastados para baixo. Se o discurso for dovish, deixando a direção futura das taxas dependente dos dados económicos, os fundos que se anteciparam a riscos poderão respirar de alívio, e o mercado de risco terá espaço para uma recuperação.
Nesta fase, o mercado está essencialmente a jogar com as expectativas; antes da divulgação das notícias, é difícil para os principais ativos terem um movimento independente significativo.
#Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ O lucro líquido desta temporada é de 93,92 biliões de won sul-coreanos, com uma margem líquida de 118%, aparentemente superior ao lucro operacional de 60,54 biliões de won sul-coreanos, o que por si só é um sinal que merece questionamento. A análise de terceiros mostra que o lucro líquido inclui cerca de 63,27 biliões de won sul-coreanos provenientes de ganhos na alienação de ativos de investimento (principalmente relacionados à venda da participação na Kioxia), que são itens não recorrentes ODAILY. Portanto, para avaliar a capacidade de lucro do negócio principal, deve-se considerar o lucro operacional, a margem bruta e o fluxo de caixa operacional: margem bruta de 83% (79% no primeiro trimestre), taxa EBITDA de 81%, fluxo de caixa operacional trimestral de 65,71 biliões de won sul-coreanos; este conjunto de dados é o verdadeiro retrato da qualidade operacional central ODAILY.
Ao mesmo tempo, é importante notar que a receita de 79,32 biliões e o lucro operacional de 60,54 biliões, embora recordes, ficaram abaixo das expectativas mais otimistas do mercado (receita prevista de 84,17 biliões, lucro operacional previsto de 64,31 biliões) ODAILY. Uma das razões é que o acordo de preço fixo de longo prazo do HBM limita a flexibilidade da empresa quando os preços à vista e de contratos curtos de DRAM e NAND sobem rapidamente — existe uma troca entre estabilidade e potencial de alta. A opinião dos analistas é: não negam o bom momento, mas se opõem a usar o lucro líquido que inclui grandes ganhos de alienação para estimar a "capacidade de lucro normal", se a margem bruta de 83% e a margem operacional de 76% representam o centro ou o pico, ainda precisa ser verificado nos próximos trimestres.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ ### Posição 1｜Otimista: O ciclo longo da AI está a concretizar-se, tecnologia e reservas de caixa constroem barreiras
**Julgamento principal: Isto não é o fim de um ciclo normal de aumento de preços, mas o início da reestruturação da procura de armazenamento pela infraestrutura básica da AI.**
A receita e o lucro operacional da empresa neste trimestre bateram recordes históricos, impulsionados não por um único produto a repor inventário, mas pelo aumento estrutural de produtos de alto valor acrescentado como HBM, DRAM para servidores AI e SSDs empresariais. O HBM4 começou a ser produzido em massa no segundo trimestre e a sua produção será expandida na segunda metade do ano; amostras do HBM4E foram entregues antecipadamente a clientes principais no primeiro semestre, com produção em massa prevista para 2027; o SOCAMM2 está a ser fornecido integralmente, o que indica que a SK hynix estendeu a sua linha de crescimento do HBM do lado da GPU para a memória e sistemas de armazenamento do lado da CPU SK hynix NewsroomODAILY.
O balanço também dá confiança aos otimistas: no final do trimestre, o caixa e equivalentes eram cerca de 88 biliões de won sul-coreanos, o caixa líquido cerca de 69,4 biliões de won, e a dívida diminuiu em relação ao trimestre anterior; o fluxo de caixa operacional trimestral foi de 65,71 biliões de won, suportando simultaneamente a expansão da produção, redução da dívida e retorno aos acionistas SK hynix NewsroomODAILY. Foram acordados contratos de fornecimento a longo prazo com cerca de dez clientes, incluindo mecanismos de preços e cláusulas de pré-pagamento.ETH nesta ronda de correção ainda não mostra um sinal claro de estabilização. O ETF spot de ETH nos EUA registou uma saída líquida de cerca de 111 milhões de dólares a 22 de outubro, com uma saída acumulada superior a 225 milhões de dólares entre 19 e 22 de outubro, pressionando os fundos institucionais. Contudo, outro conjunto de dados aponta numa direção diferente: segundo a Santiment, a 23 de outubro cerca de 169.800 ETH saíram líquidos das exchanges centralizadas, um máximo diário em mais de quatro meses. Isto pode indicar que alguns detentores estão a migrar para a custódia própria, mas apenas com a saída das exchanges não se pode confirmar que os fundos de compra já entraram no mercado.
No curto prazo, o suporte está na zona dos 2300–2330 dólares, enquanto a resistência para o repique situa-se entre 2350–2400 dólares. Se o ETH mantiver os 2300 e voltar a subir acima dos 2350, há hipótese de aliviar a pressão descendente; se cair efetivamente abaixo dos 2300, é preciso estar atento a um novo teste perto dos 2270. O mais importante agora é observar se o suporte consegue segurar efetivamente, e não precipitar-se a tentar adivinhar o fundo só porque a queda se intensifica.
A contradição atual do ETH é clara: o dinheiro do ETF está a sair, mas parte do ETH está a sair das exchanges. O primeiro reflete pressão financeira, o segundo não significa necessariamente compra, o mercado ainda precisa da evolução do preço para dar uma resposta. Quem faz contratos deve especialmente estar atento a falsos rompimentos e picos perto dos níveis-chave. $ETH #本周将公布10月FOMC利率决议 Pequeno volume, fraca qualificação: Mobilum não suporta a ambição "pagamentos globais" da Core
Muita publicidade aproveita o plano de cartão white-label da Mobilum para promover que a Core quer construir uma rede de pagamentos Bitcoin global, mas o parceiro tem um volume e qualificação claramente limitados. A Mobilum já foi retirada da CSE do Canadá, opera apenas em OTC fora do mercado, com uma capitalização de mercado de apenas alguns milhões, sendo uma fintech micro, com reservas de capital escassas, sem o respaldo de grandes bancos ou grupos de pagamento.
Possui apenas licenças VASP da UE e licença de pagamento da Polónia, sem licença bancária, não podendo captar depósitos nem conceder empréstimos independentes; emissão de cartões, fundos de reserva e controle de risco de liquidação dependem totalmente de instituições licenciadas terceirizadas. A licença da Quicko, parceira anterior, foi revogada, interrompendo diretamente a cadeia de emissão de cartões, sem substituto estável até agora. Atua apenas na integração técnica superior, cobrando taxas de serviço, sem investir fundos ou assumir riscos.
A Core originalmente planeava depender das taxas geradas pelos pagamentos globais da SatPay para sustentar a narrativa de recompra. Mas este plano global de pagamentos está apostado numa prestadora de serviços terceirizada com recursos limitados e cadeia frágil. Além disso, a Core não tem o suporte de um VC de primeira linha e os nós de validação continuam a retirar-se, o que limita diretamente o potencial de escala da SatPay.Atualmente, o fluxo de fundos de curto prazo já desapareceu completamente, e os fundos de médio prazo continuam a sair. Hoje mantém-se a previsão de baixa.
$BTC
🔻Saída líquida de 19,56 milhões de dólares em spot nas últimas 24 horas, saída líquida de 257 milhões de dólares em contratos; saída líquida de 64,86 milhões de dólares em spot, saída líquida de 385 milhões de dólares em contratos. A saída líquida de contratos a 30 dias expandiu-se ainda mais para 7,71 mil milhões de dólares. A força de suporte de curto prazo é claramente insuficiente, e os fundos de médio prazo continuam a retirar-se.
$ETH
🔻Saída líquida de 31,32 milhões de dólares em spot nas últimas 24 horas, saída líquida de 192 milhões de dólares em contratos. Apesar de um pequeno fluxo líquido de entrada de 1,72 milhões de dólares em spot nas últimas 24 horas, o lado dos contratos ainda apresenta uma saída líquida de 166 milhões de dólares. A saída líquida de contratos a 30 dias é de 8,46 mil milhões de dólares, a estrutura de fundos é claramente mais fraca do que a do BTC.
$SOL
🔻Entrada líquida de 8,86 milhões de dólares em spot nas últimas 24 horas, mas saída líquida de 24,01 milhões de dólares em contratos; saída líquida de contratos a 30 dias de 2 mil milhões de dólares. Há fundos a suportar o spot, mas os fundos alavancados não querem permanecer, limitando a continuidade da recuperação.
ZEC
🔻Saída líquida de 3,4 milhões de dólares em spot e 34,43 milhões de dólares em contratos nas últimas 24 horas, saída líquida de contratos a 30 dias de 1,04 mil milhões de dólares. Após o fim de um mercado forte, os sinais de retirada de fundos são bastante evidentes.
O BTC oscila abaixo dos 80 mil dólares, o reabastecimento de fundos no nível de 15 minutos deve ser visto mais como uma cobertura de posições curtas e uma tentativa de recuperação em níveis baixos, e não como uma compra de tendência. A recuperação do BTC tem dificuldade em impulsionar o retorno dos fundos de contratos, e ETH, SOL e ZEC continuarão a enfrentar pressão de queda. 🔥 Quanto mais pessoas esperam que o BTC caia até o fundo anterior, mais devem estar atentas para não caírem na mentalidade de "não comprar se não for o mínimo"!📉
O BTC já recuou cerca de 9%, e o mercado começa a procurar pontos de entrada mais baixos. Mas a opinião de um trader conhecido é: os extremos anteriores vieram de uma liquidação após múltiplos fatores negativos concentrados, não se pode simplesmente assumir que a história se repetirá.
📈 Se não houver novas notícias negativas significativas, o BTC pode não voltar a tocar o fundo anterior. Para quem acredita na lógica de médio prazo, investir em parcelas nas próximas semanas pode ser uma forma de participar, e não apostar numa reversão súbita num dia específico.
🧠 Lembre-se, investir em parcelas não é comprar sem pensar, nem garante lucro. Defina orçamento e período antecipadamente, evite investir com dinheiro emprestado e não aumente a aposta só porque houve uma queda de curto prazo.
⚠️ Uma negociação verdadeiramente madura não é comprar sempre no ponto mais baixo, mas ter margem para ajustar quando se erra e manter conforme o plano quando se acerta.
Se o BTC continuar a cair, vai continuar a investir em parcelas normalmente ou vai pausar para esperar a confirmação da tendência? #本周将公布10月FOMC利率决议 📊 Ações americanas, ouro, futuros, criptomoedas: quatro mercados, na verdade a negociar a mesma coisa!
Irmãos, recentemente ao observar o mercado tive uma sensação: focar apenas no BTC torna fácil perder a direção.
As ações americanas refletem os lucros das empresas e a aversão ao risco, o ouro é mais influenciado pela procura de refúgio, pelo dólar e pelas taxas de juro reais, enquanto os futuros do petróleo influenciam as expectativas de inflação.
O BTC está no meio, com a narrativa de ouro digital, mas frequentemente mostra características de ativo de risco semelhante às ações tecnológicas.
💰 O que realmente liga estes mercados é o custo global do capital.
O aumento do preço do petróleo pode elevar as expectativas de inflação, tornando mais difícil para o Fed aliviar a política; se os rendimentos dos títulos do Tesouro e o dólar se fortalecerem simultaneamente, as avaliações das ações, o ouro e os ativos cripto podem sofrer pressão.
Mas o mercado não sobe e desce sempre em conjunto. Estudos recentes mostram que a correlação entre BTC e ouro aumentou, enquanto a ligação com o índice Nasdaq mudou.
⚠️ Por isso, ao analisar o mercado cripto, não olho só para os gráficos de velas, mas também para os futuros do Nasdaq, petróleo, rendimentos dos títulos do Tesouro e dólar.
Onde o capital sofre pressão é muitas vezes mais importante do que o BTC subir ou descer alguns pontos.
O que achas que o BTC será no futuro, mais parecido com ouro ou com ações tecnológicas?
$BTC $ETH
#BTC #美股 #黄金 #期货 #宏观经济$TQQQ Perspetiva do TQQQ para hoje
Na semana passada, a minha visão sobre o TQQQ era otimista, com metas sucessivas em 70, 75 e 80. Mas para esta semana, a abordagem precisa ser ajustada, passando de uma tendência de alta para uma negociação de rebound. Esta semana é a semana dos super resultados das ações americanas, com gigantes tecnológicos como Microsoft, Google e Amazon a divulgar os seus resultados, juntamente com a decisão da taxa de juro do Fed, o que aumentará significativamente a incerteza no mercado. Atualmente, o mercado atribui apenas cerca de 10% de probabilidade a um aumento das taxas, sendo este um evento de baixa probabilidade e com impacto limitado no mercado; no entanto, os resultados das empresas determinarão diretamente a direção de curto prazo do Nasdaq, pelo que é mais adequado caracterizar esta fase como um rebound, e não uma inversão de tendência. Para o rebound, pode-se focar nos níveis-alvo de 70, 75 e 80, e na operação deve-se gerir o risco adequadamente, evitando apostas pesadas.No domingo pensei que finalmente ia subir, mas na segunda-feira levou logo um tombo para acordar. BTC voltou a 79472, ETH voltou a 2302, SOL a 100.58. Ontem ainda me queixava de não ter comprado o suficiente, hoje começo a agradecer por não ter aumentado a posição, realmente impressionante.
Nesta onda de recuperação, não vou esperar, quero trocar para procurar posições curtas na recuperação. Especialmente ETH, ontem à noite voltou a 2350, nem chegou a 2370, e já voltou para 2300. Quero esperar que entre 2315—2325 não consiga subir para abrir uma posição curta, se subir a 2340 erro, vendo um pouco em 2295, e o resto vejo em 2281. Agora entrar direto numa posição curta é estranho, o suporte anterior está mesmo ali em baixo.
O BTC perdeu os 80000, a média móvel de 20 dias está em 80028, inicialmente queria comprar aqui, agora tenho que ver se a recuperação consegue subir de novo. Estou preparado para procurar posições curtas entre 79800—80000, se subir a 80300 saio, primeiro vou tentar vender em 79340, e fechar um pouco perto de 79168. Se o suporte anterior realmente quebrar, deixo uma pequena posição para ver 78500, não vou arriscar todo o lucro.
SOL por enquanto não estou tão interessado como no ETH. A Circle cunhou hoje 250 milhões de USDC, mas mesmo com a moeda cunhada, o SOL ainda não voltou à média móvel de 101.2, só a notícia não me anima. Vou esperar para tentar posições curtas se não conseguir passar de 101—101.2, saio em 101.6, vendo um pouco em 100.3, e o resto vejo em 99.5.
No fim de semana esperava que o dinheiro voltasse na segunda, mas veio esta queda. Agora só quero esperar que o ETH recupere para dar uma oportunidade, não quero achar lento quando sobe, e depois correr para comprar quando descer.#Esta semana será anunciado o resultado da decisão da taxa de juros do FOMC de outubro O momento mais emocionante para o mercado cripto está quase a chegar, o "botão" do Federal Reserve está prestes a ser acionado, e o mercado já começou a tremer antecipadamente. De 27 a 28 de outubro, o Federal Reserve realizará a reunião do FOMC. Atualmente, o consenso geral do mercado é: provavelmente não haverá mudanças, mantendo a taxa de juros inalterada. Os dados da CME mostram que a probabilidade de não haver corte na taxa subiu para 90%. O mercado do Bitcoin também está a reagir de forma honesta, caindo diretamente 1,2%, com os investidores a adotarem uma postura de aversão ao risco e observação. Mas o Pequeno Ma quer alertar os irmãos para não pensarem que, só porque a expressão "pausa no aumento das taxas" foi mencionada, o mercado cripto vai disparar imediatamente. Nesta reunião, não será divulgado o mais recente prognóstico econômico; o verdadeiro destaque será a declaração da decisão e a conferência de imprensa do presidente às 2h da manhã do dia 29 de outubro, horário de Pequim. Depois, na noite do dia 29, serão divulgados os dados preliminares do PIB do terceiro trimestre e os dados de inflação PCE de setembro. A opinião pessoal do Pequeno Ma: O mercado já absorveu completamente a expectativa de "pausa no aumento das taxas". O que realmente pode agitar o mercado são as palavras na declaração da política e a atitude na conferência de imprensa. A inflação ainda está alta e a economia é bastante resiliente, o Federal Reserve está numa situação difícil. Como disse um colega na comunidade, o que todos realmente querem ouvir não é "pausa", mas como vão explicar o caminho das taxas de juros daqui para frente: com essa inflação alta, por quanto tempo planeiam manter as taxas elevadas? Contanto que não admitam claramente que vão cortar as taxas em breve, essa expectativa de "manter as taxas elevadas por mais tempo" é como uma espada de Dâmocles pendurada sobre todos.Avaliação de hoje: esta semana continuo a manter a cautela. O Federal Reserve está prestes a anunciar a decisão sobre as taxas de juro, e o conflito no Médio Oriente adiciona incerteza ao fornecimento de energia. Pelos ETFs spot (fundos negociados em bolsa), na semana passada o capital preferiu BTC, enquanto ETH e SOL continuam a apresentar saídas líquidas. A situação do capital do BTC é relativamente melhor, mas a compra institucional no mercado ainda não regressou totalmente. Quanto ao OKB, também não foi confirmada nova procura de staking. 1. ETF: BTC teve entradas durante toda a semana, mas enfraqueceu nos últimos dois dias. Situação do capital na semana passada (19 a 23 de outubro): * BTC: entrada líquida de 301,2 milhões de dólares; saída líquida de 137,9 milhões de dólares no dia 23. * ETH: saída líquida de 220,7 milhões de dólares; pequena entrada líquida de 4,4 milhões de dólares no dia 23. * SOL: saída líquida de cerca de 17,6 milhões de dólares; no dia 23, os fundos divulgados totalizam 0, dados ainda incompletos. As subscrições de BTC nos primeiros três dias não foram totalmente compensadas pelos resgates nos últimos dois dias, mas o fluxo contínuo não se manteve. ETH teve uma ligeira inversão positiva num único dia, mas não alterou a saída líquida da semana. Os dados de SOL não estão completos, pelo que não se pode avaliar a direção do dia 23. A minha opinião: o capital do BTC é relativamente mais estável, mas o retorno ainda não é consistente; ETH e SOL continuam fracos. 2. Escalada do conflito no Médio Oriente, esta semana é importante estar atento ao fornecimento de energia. O conflito entre a Arábia Saudita e os Houthis intensificou-se. A Arábia Saudita afirmou ter interceptado mísseis e drones dirigidos a Riade e ao sul do país, e a bolsa saudita caiu significativamente. Estou mais preocupado se as instalações petrolíferas e o transporte marítimo serão afetados. Se o fornecimento continuar ameaçado, os preços da energia#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
A notícia do dividendo especial da Hynix, para ser claro, é que venderam a Kioxia e agora vão distribuir a maior parte desse lucro aos acionistas.
Mas a própria empresa anunciou que ainda está a considerar, nada está decidido. Isto é muito subtil, lançar rumores antes do relatório financeiro é uma gestão típica de expectativas.
Olhando para o mercado, as ações nos EUA andam a oscilar perto dos 137 no after-hours, o suporte nos 130 de há uns dias parece estar a aguentar.
Mas não olhes só para o dividendo, a taxa de rendimento do dividendo é cerca de 1,8%, não é para entrares só para receber dividendos.
O que é realmente crucial é que a recompra parou, o suporte de compra desapareceu, e há muita pressão de venda no topo.
Fazer uma aposta nesta posição é apostar que o relatório de quarta-feira vai superar as expectativas e que o dividendo será oficialmente anunciado. Mas a notícia já se espalhou, o preço das ações saltou de 127 mil won coreanos para perto dos 137 dólares, o benefício de curto prazo está quase a ser realizado.
Se vais investir, espera pelo relatório para ver se o mercado "compra expectativas e vende fatos" ou se vai continuar a investir dinheiro real.$CT esta posição short 20x foi aberta em 0.2885 e chegou a 0.1602, com lucro flutuante de 889.42%, ainda em posição, a lógica é clara:
1. O TGE e o lançamento das notícias positivas já foram totalmente precificados. No dia 30 de setembro ocorreu o TGE e o token foi listado na Binance Alpha, OKX e outras, expectativas já antecipadas, liquidez esgotada por chips iniciais e compradores no topo.
2. O modelo do token tem um problema fundamental. Total fixo de 1 bilhão sem inflação, a equipa detém 22% + investidores 28%, totalizando 50%, com bloqueio a longo prazo, o mercado teme a pressão de venda futura quando o bloqueio terminar.
3. Sem captura de valor. Oficialmente, o CT é apenas um token de governação e alocação, sem direitos acionistas, sem direitos de dívida, sem partilha de lucros/dividendos.
4. Quebra técnica desencadeou um efeito de venda em pânico. Após cair abaixo da zona de suporte, houve liquidação forçada de posições longas, acelerando a queda devido ao mercado fino.
Próximos níveis: suporte em 0.15, abaixo disso 0.14. Resistência imediata em 0.1602, acima 0.19 e 0.2885.
Avaliação: se mantiver 0.15, pode haver um repique até 0.1602, mas sem dividendos e com narrativa puramente de governação, dificilmente haverá um grande impulso sem novos catalisadores. Se romper 0.15 para baixo, a posição short continuará mirando 0.14.
Ainda em posição, reduzir alavancagem primeiro. Se 0.1602 for recuperado ou não é mais importante que a direção do mercado. $BTC $ETH #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ O lucro explosivo do Q3 deve-se ao "preço elevado" do HBM4 e não ao "aumento de volume"; o que o mercado realmente compra é a combinação de "preço elevado do HBM4 × aumento generalizado dos preços do DRAM/NAND", e não o volume de expedição do HBM4 em si. Ainda ontem à noite estava à espera de 81000, de manhã mostro-te diretamente 79472. ETH2302, SOL100.58, a força da recuperação desapareceu outra vez. Merda, o que mais me irrita é que cada vez que sobe parece que vai ser a sério, mas acaba por ser falso
Vou desistir da ideia de comprar mais. A média móvel de 20 no gráfico de 15 minutos do BTC está em 80028, o MACD continua a descer, 79340 não está muito longe do mínimo anterior de 79168, agora não faz sentido vender a descoberto, quero esperar para ver se a recuperação entre 79800—80000 não consegue subir, aí faço uma pequena venda a descoberto, erro em 80300, desço para 79350 para recolher um pouco, o resto vejo em 79170. Se perder o mínimo anterior, deixo um pouco para testar 78500, se não for aqui, aposto que vai desabar.
O ETH está ainda mais fraco desta vez, a média móvel de 20 em 2325 já ficou para trás, perto de 2300 só subiu uns poucos pontos, parece que não há força para segurar. Quero esperar para vender a descoberto entre 2315—2325, cortar em 2340, primeiro olho para 2295, depois para 2281. Se não subir, não persigo, para não ficar vendido acima do mínimo anterior, que pode facilmente puxar para cima e fugir.
Por enquanto não mexo no SOL. O preço nem sequer recuperou a média móvel de 20 em 101.2, prefiro esperar para ver se não consegue subir entre 101—101.2 para vender a descoberto, sair em 101.6, descer para 100.3 para reduzir um pouco, o resto tento em 99.5.
Vou começar por escolher o ETH, não vou abrir tudo. Ontem à noite queria aproveitar a recuperação, hoje que a recuperação falhou mudo de ideia, não vou continuar a entrar para provar que ontem não estava errado. Agora só receio que não recupere e caia diretamente, prefiro ficar a ver, não quero perseguir a última queda.$BTC O Bitcoin já perdeu a zona dos 80 mil
Notícias pressionam dos dois lados: risco EUA-Irão impulsiona o preço do petróleo, preocupações com a inflação retornam, expectativas de corte de juros esfriam; esta semana é a super semana dos bancos centrais, todos aguardam. No fluxo de fundos, o ETF teve saída líquida por duas semanas consecutivas, mais de 500 milhões saíram nos últimos dois dias; mas o fluxo líquido de varejo em 30 dias subiu de 5,5 mil milhões para 10,75 mil milhões, enquanto as baleias caíram de 5,9 mil milhões para 3,8 mil milhões — os pequenos investidores estão a entrar, os grandes a sair. O índice de sentimento está em 50, neutro, nem alarmado nem otimista.
Análise técnica: a resistência entre 80.500—81.000 foi repetidamente rejeitada, a zona entre 85.150—87.500 é ainda mais forte; suporte imediato entre 79.170—79.600, se perder, olhar para 78.000—78.600. No curto prazo, o gráfico de 15 minutos é bearish, com volume de venda a 65,5%; mas a confirmação nas 1 hora e diária não é forte, RSI/MACD não indicam sobrevenda, não há uma queda sincronizada total. Quatro velas diárias consecutivas em baixa, três semanas consecutivas em baixa, médias móveis pressionam para baixo.
O mais notável é a forte contração da volatilidade: o spread de 30 dias caiu de 13% para 6%, preso por 9 dias consecutivos entre 80.000—86.000; a média móvel de 365 dias é um suporte chave, olhando para cima 86.000, para baixo depende se a média móvel se mantém.
Em resumo: a lógica dos ursos é mais consistente, mas ainda não há uma queda total, a zona dos 80 mil continuará a oscilar. No curto prazo, atenção a 79.170—79.600, se mantiver pode consolidar, se perder pode haver expansão da pressão vendedora; a decisão do banco central esta semana e o núcleo do PCE serão decisivos.#Robinhood交易业务增长能否延续？ Ultimamente tenho acompanhado a Robinhood, e o crescimento do negócio de trading continua. A receita de trading no Q2 aumentou 44% ano a ano para 776 milhões de dólares, o volume de ações negociadas disparou 85% para 956 mil milhões, as opções atingiram um recorde histórico, mas o cripto tem estado fraco. O que é realmente interessante é a sua própria Chain, lançada apenas em julho, no Q3 o volume de DEX atingiu 65 mil milhões, ações tokenizadas 13,7 mil milhões, e a receita de taxas da rede 5,1 mil milhões, ultrapassando até o Ethereum. No entanto, esses números têm alguma inflação, mais da metade das taxas concentradas em 12 dias de congestionamento, e após ajustes no gas, provavelmente irão cair. O negócio antigo está estável, a nova chain está em fase de testes, amanhã com o relatório financeiro do Q3 saberemos exatamente quanto valor real a chain contribuiu. $BTC 🔥 A parte mais interessante chegou! CZ voltou a mencionar que "o Bitcoin já morreu", e da última vez que o mercado ouviu um conforto semelhante, o BTC depois teve uma subida superior a 40%!
📊 A 9 de junho, o BTC caiu para perto dos 61.000 dólares, o sentimento do mercado estava em baixa, e CZ publicou um aviso para não entrar em pânico. Depois o mercado subiu, e esta frase foi repetidamente mencionada por muitos.
🐂 Agora CZ volta a falar do velho tema "Bitcoin está morto", e muitos naturalmente pensam: será que chegou outra oportunidade?
🧠 Mas o mercado nunca funciona só com uma frase. Sentimentos semelhantes não significam o mesmo ambiente macro; os ganhos passados não podem ser tomados diretamente como meta para agora. O que realmente importa é se o BTC consegue parar a queda e estabilizar, se o capital está a regressar, e se após a ruptura há compras sustentadas.
🛡️ Eu prefiro ver as declarações do CZ como um indicador de sentimento, e não como um sinal direto para entrar no mercado. A oportunidade pode existir, mas a gestão da posição e do stop loss tem de ser feita por cada um.
Irmãos, se o BTC voltar a entrar em pânico extremo, vão optar por comprar em várias fases, ou esperar pela inversão da tendência para entrar? #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Acabei de ver aquele conjunto de dados de liquidação, e meu coração deu um pulo 💫 Isto é o fim do pânico ou o meio da queda? Nas últimas 24 horas, o mercado inteiro teve cerca de 170 milhões de dólares em liquidações, dos quais 150 milhões foram de posições longas e apenas pouco mais de 20 milhões de posições curtas. Esta proporção é muito incomum, indicando que as posições longas alavancadas estão sendo sistematicamente eliminadas, não são stop losses isolados, mas saídas em massa. No intervalo de 1 hora, é ainda mais interessante: as posições curtas em BTC foram liquidadas em 477,5 mil, enquanto as longas foram apenas 27 mil, indicando que durante a queda houve quem apostasse na baixa e acabou mordido pelo repique; mas ao olhar para os intervalos de 4 e 12 horas, as liquidações longas voltam a dominar completamente, com ETH tendo 4 horas de liquidações longas de 4,68 milhões contra apenas 630 mil em curtas, e CORE teve todas as posições longas eliminadas. O ritmo é uma limpeza composta de primeiro matar as longas, depois atrair as curtas, e voltar para continuar limpando as longas. Minha sensação pessoal é que o sentimento mudou de "comprar na queda" para "sobreviver primeiro e depois ver". Essa mudança é mais importante de observar do que o preço em si. Em termos de fase de tendência, eu prefiro classificar isso como a primeira divergência profunda após o início, e não o fim da distribuição. Há três razões: primeiro, as liquidações longas nas últimas 24 horas representam quase 90%, uma característica típica de saída de alavancagem longa, que geralmente ocorre quando o sentimento está mais saturado e é forçado a se aliviar; segundo, nos dados de 4 horas do ETH, as longas foram eliminadas mais severamente que no BTC, indicando que as posições especulativas em altcoins secundárias são mais frágeis, o que normalmente é um sinal de divergência e não de confirmação de fim de tendência; terceiro, a liquidação total das posições longas em ativos de pequena capitalização como CORE significa que a alavancagem em ativos marginais está sendo drenada primeiro, e o apetite por risco está se dirigindo para o núcleoNa próxima semana, dois dados nucleares domésticos serão divulgados simultaneamente: PMI + lucros das empresas industriais
As ações A, ações de Hong Kong e commodities terão o poder de precificação de curto prazo nas mãos dos dados macroeconómicos, com o mercado a continuar a contrair e oscilar, e muitos a apostarem fortemente numa direção. Mas os fundos institucionais já prepararam múltiplos cenários.
O jogo atual no mercado não é simplesmente se haverá estímulos, mas se a procura interna pode continuar a recuperar e se os lucros das empresas estão realmente a melhorar.
Se o PMI e os lucros superarem significativamente as expectativas e se fortalecerem, as expectativas de recuperação aquecerão rapidamente, e os fundos migrarão dos dividendos elevados para setores cíclicos e de crescimento; mas dados económicos demasiado quentes também reduzirão o espaço para flexibilização, e as ações pequenas impulsionadas pela liquidez podem subir rapidamente e depois cair.
Por outro lado, se os dados continuarem a enfraquecer, a lógica da recuperação será refutada, e o mercado entrará imediatamente numa narrativa pessimista. Mesmo que as expectativas de aumento das políticas se elevem, os setores de alta valorização serão os primeiros a sofrer cortes de avaliação, e os fundos concentrar-se-ão em ativos defensivos.
O cenário mais favorável é uma recuperação fraca: PMI a subir moderadamente, lucros a melhorar marginalmente mas sem sobreaquecimento. A economia não é demasiado má, deixando espaço suficiente para políticas, permitindo conciliar apetite pelo risco e liquidez.
Não aposte antecipadamente nos dados para ganhar ou perder; o foco deve estar na reação imediata dos fluxos norte-sul, obrigações do Estado e futuros após a divulgação dos dados. A diferença nas expectativas é a linha principal, e a redistribuição dos fundos após a divulgação dos dados é a verdadeira janela de oportunidade.#中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？
A recuperação do transporte restaura o "fluxo",
O preço do petróleo é definido pelos "barris entregáveis, amortizáveis e seguráveis".
A "qualidade" da recuperação está longe de ser normal.
O custo de entrega continua alto: o custo global de transporte de petróleo subiu de cerca de 3 dólares/barril para mais de 20 dólares/barril; o frete VLCC do Golfo para o Leste Asiático disparou de 1,6 dólares/barril para 42,4 dólares/barril.
O preço CIF ainda inclui frete, seguro e sobretaxa de transbordo.
O buffer de inventário é extremamente fino: os estoques controlados pelos governos da OCDE caíram para o nível mais baixo desde 1989; os estoques comerciais de petróleo dos EUA são cerca de 412,5 milhões de barris, cerca de 3% abaixo da média de cinco anos. Uma pequena redução na oferta é suficiente para sustentar o preço.
O prêmio de risco não foi removido: o spread a prazo do Brent implica um prêmio médio de risco de 22 dólares/barril, o segundo mais alto já registrado; o estreito e os oleodutos ainda são ocasionalmente atacados.
O dano estrutural não foi curado: a capacidade do Golfo ainda está cerca de 20% abaixo do nível pré-conflito, a produção do Irão foi reduzida à metade; as exportações de produtos refinados do Médio Oriente recuperaram apenas cerca de 60%, a escassez de gasóleo deverá continuar até 2027.
Com custos adicionais de frete que não diminuem, estoques que não são reabastecidos e prêmios de risco que não são removidos, a recuperação dos volumes de transporte dificilmente será suficiente para puxar o preço do petróleo de volta ao nível pré-conflito. @OKX中文 @OKX星球 $BTC #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Hoje o mercado está fraco, BTC 24h -1,3%, ETH -2,0% (CoinGecko), mas o ENA contrariou a tendência e subiu para o topo da lista de tendências do CoinGecko, 24h +4,4%, cotado a $0,2037, com um volume de negociação de cerca de 387 milhões de dólares em 24h; OKX spot ENA-USDT subiu 4,7% em 24h.
O interesse vem das notícias: USDe foi lançado no Aave V3 na X Layer e na OKX Wallet; anteriormente, a proposta de ativação de taxas foi aprovada, mas a recompra só será iniciada quando o fornecimento de USDe atingir 7,5 mil milhões de dólares, sendo que os dados oficiais de fim de setembro indicam 4,94 mil milhões.
A minha opinião: o volume está ao mesmo nível da semana passada, sem aumento significativo, parecendo mais uma força relativa e narrativa num mercado fraco. A verdadeira variável fundamental é se a escala do USDe pode crescer, a recompra ainda está longe de ser ativada. $ENA O indicador Ahr999 mostra que o BTC está próximo da zona de compra, será que vale a pena comprar neste fundo?
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
O indicador de compra do Bitcoin Ahr999 caiu de 0,56 no início do mês para 0,5, aproximando-se cada vez mais da linha de compra em 0,45.
Abaixo de 0,45 é considerado uma zona de subavaliação histórica, entre 0,45 e 1,2 é adequado para investimento periódico, acima de 1,2 é melhor observar primeiro.
Historicamente, esteve abaixo de 0,45 por 731 dias.
Na minha opinião, ainda não é hora de investir pesadamente na compra, é mais adequado abrir posições leves ou investir periodicamente.
Baseio-me principalmente em três pontos:
1. O indicador ainda não caiu realmente abaixo de 0,45, apenas está próximo; historicamente, os melhores pontos de compra aparecem após a queda abaixo dessa linha.
2. O preço está oscilando repetidamente perto dos 80.000 dólares, há suporte abaixo, mas também muita pressão acima, o que pode levar a mais volatilidade no curto prazo.
3. O cenário macroeconómico ainda está pressionado — o caminho das taxas do Federal Reserve é incerto, os preços do petróleo e os riscos geopolíticos não desapareceram, o mercado está cauteloso e o capital hesita em entrar em grande escala.
Análise da tendência do $BTC a seguir:
No curto prazo, observe se a faixa entre 79.000 e 80.000 dólares consegue sustentar.
Se sustentar, provavelmente continuará a oscilar nessa faixa, aguardando o FOMC e dados subsequentes para decidir a direção;
Se cair abaixo, pode testar suportes mais baixos, e o indicador terá mais facilidade para entrar na zona de compra.
Em caso de recuperação, a resistência inicial está entre 81.000 e 83.000 dólares.
No geral, ainda é uma fase "favorável para investimento periódico, cautela para investimentos pesados", não se apresse a investir tudo de uma vez, compre aos poucos para maior segurança. $XAU O suporte de curto prazo do ouro está próximo de 3950
Este nível, se não for rompido, deverá permitir um repique técnico
A resistência de curto prazo situa-se na faixa de 4040-60
4230 dólares é um nível de confirmação importante para determinar se a atual correção terminou verdadeiramente; o preço do ouro precisa ultrapassar este nível para que se possa dizer que a recuperação técnica está praticamente concluída
No que toca às notícias, coexistem lógicas de pressão e de suporte
O Brent subiu mais de 6% na semana passada, fechando a 117 dólares por barril; o mercado já atribui quase 90% de probabilidade a um aumento das taxas pelo Fed em dezembro. Num ambiente de taxas elevadas, os títulos do Tesouro dos EUA e o dólar combinam características de refúgio e rendimento claro, pelo que, em momentos de aversão ao risco, o capital tende a fluir para os títulos do Tesouro em vez do ouro, o que explica a recente queda do ouro apesar do aumento do sentimento de aversão ao risco.
Fluxos de capital de longo prazo em ETFs contra a tendência: no terceiro trimestre, o fluxo líquido global em ETFs de ouro atingiu um recorde de 31 mil milhões de dólares, com as posições a subirem para um máximo histórico de 4256 toneladas. O capital de longo prazo vê a correção como uma janela estratégica para acumulação, e não como um sinal de reversão de tendência.
A lógica de cobertura geopolítica e fiscal a longo prazo mantém-se intacta: a incerteza política após as eleições intercalares nos EUA, as preocupações fiscais em França, as pressões de financiamento relacionadas com AI e outros fatores de risco continuam presentes; o ouro mantém a sua função de proteção contra riscos sistémicos num mundo multipolar, apenas estando temporariamente pressionado pela lógica das taxas de juro. Franklin transferiu 150 milhões de dólares para a cadeia XRP, mas o XRP permanece imóvel.
Observação: Franklin Templeton emitiu cerca de 150 milhões de dólares em quotas tokenizadas de fundos monetários na XRP Ledger a 22 de outubro.
As quotas na cadeia aumentaram de cerca de 48 milhões para quase 193 milhões, ficando atrás apenas da stablecoin RLUSD da própria Ripple.
Mas esses 150 milhões foram todos para a mesma carteira, o signatário e o emissor são o mesmo grupo, e ainda não foi revelado quem são os investidores.
O XRP hoje ainda está a rondar os 1,29, sem subir durante o fim de semana.
Na minha opinião: isto é "usar a cadeia do XRP", não "comprar XRP", as quotas do fundo em si não precisam de acumular moedas.
O aumento dos RWA na cadeia é uma boa história a longo prazo, mas a curto prazo é difícil que se traduza diretamente em pressão de compra.
Antes do FOMC de quarta-feira, o padrão é observar e não perseguir.
Condições de invalidação: mais instituições a seguir o exemplo, XRP a consolidar acima de 1,35 com volume, indicando que o mercado começou a precificar esta narrativa, aí estarei errado.
Por outro lado, se cair abaixo de 1,25, esta notícia positiva será ofuscada pelo sentimento geral do mercado.
Acham que a entrada das instituições na cadeia acabará por influenciar o preço da moeda? Sim ou não?
$XRP
#XRP #RWA #fundostokenizados Estabilizou e voltou a cair! Vai continuar a cair?
A divergência no mercado surgiu de repente
No fim de semana, após o BTC estabilizar na barreira dos 80 mil, o entusiasmo dos investidores de retalho em entrar no mercado aumentou claramente, com o fluxo de BTC de retalho na Binance a atingir um máximo de 6 meses, e os depósitos acumulados de pequenas quantias em 30 dias a dispararem de 5,5 mil milhões para 10,75 mil milhões de dólares.
Curiosamente, os movimentos das baleias foram opostos, com o volume de depósitos a diminuir continuamente, o que significa que os grandes investidores estão a realizar lentamente os seus lucros, enquanto os investidores de retalho estão a assumir as posições, criando uma divergência entre compradores e vendedores que tende a empurrar o mercado para uma fase de oscilação e tensão.
No âmbito macroeconómico, as opiniões de duas instituições são também muito interessantes.
✅ O Goldman Sachs prevê que o Fed pause o aumento das taxas em outubro, mas que haverá um último aumento em dezembro, o que elimina as expectativas de uma redução das taxas a curto prazo; as taxas elevadas vão manter-se por mais tempo, o que não é um sinal favorável para os ativos cripto.
✅ Por outro lado, o DBS Bank sugere que, com a entrada de fundos de refúgio, o rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos poderá recuar para 4,8%, e a descida dos rendimentos dos títulos do Tesouro teoricamente dará algum alívio aos ativos de risco.
De um lado, há uma divisão de fundos entre o entusiasmo dos investidores de retalho a entrar e a saída silenciosa dos grandes investidores; do outro, as expectativas de aumento das taxas pelo Fed e a descida dos rendimentos dos títulos do Tesouro estão a anular-se mutuamente. O BTC está agora preso neste ambiente contraditório.
A curto prazo, é difícil que haja um movimento forte e unilateral; a zona dos 80 mil será testada repetidamente.
O entusiasmo concentrado dos investidores de retalho tende a ser excessivo, mas sem o apoio dos grandes investidores, a pressão de venda pode surgir a qualquer momento. Em termos de operação, não persiga cegamente os preços altos; num mercado oscilante, o risco de ser apanhado nos movimentos de vai e vem é considerável. Continuando a acompanhar $PONS, recentemente tem havido recompras diárias de cerca de 40 a 60 mil, ao mesmo tempo que as taxas do V1, nas últimas 24h, foram cerca de $7100, e nos últimos 7 dias cerca de $65 mil — as recompras por vezes superam a receita diária do V1, a posição aqui tem um OI de cerca de 21,6 milhões de U, quase estável a curto prazo, e a taxa também está estável.
Atualmente não há um aumento significativo, os dados basicamente refletem o sentimento, ainda pode ser considerado uma moeda para comprar na baixa selecionada, mas agora não é adequado.