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#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Na verdade, a maioria dos investidores individuais ainda está a apostar em contratos, enquanto Wall Street já está a usar dinheiro real para pavimentar o caminho na blockchain. DeFi e RWA são as duas linhas que as instituições estão a disputar e que os investidores individuais ainda não compreenderam.
Até o Goldman Sachs disse que a tokenização é a próxima fase de Wall Street; a procura por ativos tokenizados aumentou 41% nos últimos 30 dias, com mais de 490 mil detentores, o dinheiro está a mover-se, não é só conversa.
Principais alvos: ONDO, PENDLE, AAVE, UNI, ENA, LINK, AVAX, AERO. Abrangem tokenização de dívida soberana, divisão de rendimentos, empréstimos, DEX, stablecoins, oráculos, cross-chain, basicamente cobrem toda a "tokenização de ativos".
Também há sinais: no dia 22 de outubro, uma baleia gastou 7,22 milhões de dólares em 24 horas para comprar, focando-se em ENA, ONDO, AERO, UNI, que coincidem fortemente com esta lista.
Portanto, para comprar na baixa, não olhe para a lista de maiores valorizações, concentre-se nestes oito. As instituições estão a pavimentar o caminho, as baleias estão a recolher fichas, e é assim que a diferença de perceção se amplia.$BTC No final do ano, o ouro poderá alcançar os 4600 dólares? Conclusão: há possibilidade, mas pertence a um cenário otimista, não é a expectativa base, e requer múltiplos fatores positivos em ressonância. Para tentar atingir os 4600, é necessário cumprir simultaneamente: 1. Dados de inflação e emprego nos EUA enfraquecidos, queda da taxa real dos títulos do Tesouro e enfraquecimento do dólar; 2. O preço do petróleo não continuar a subir violentamente, não elevando mais as expectativas de inflação; 3. Retorno de fundos para ETFs de ouro, combinado com compras de ouro pelos bancos centrais para suporte. Três cenários: ✅ Cenário otimista (baixa probabilidade): mudança macro completa para dovish, preço do ouro estabiliza e forma base, no final do ano atinge a faixa 4500-4600, provavelmente um movimento em pulso. ⚠️ Cenário base: a resiliência da economia dos EUA permanece, o Fed mantém a expectativa de taxas elevadas, o centro no final do ano fica entre 4200-4400, sendo difícil alcançar os 4600. ❌ Cenário pessimista: em dezembro sinal de aumento de juros, rendimento dos títulos do Tesouro dispara, preço do ouro continua a cair para suporte entre 3900-4000. Níveis-chave
- Suporte de curto prazo: 4000-4020, suporte forte em 3900
- Primeira resistência: 4250-4300; só ultrapassando 4500 há base para tentar os 4600. Dicas práticas
1. Não encare os 4600 como meta certa, não aposte pesado nesse nível; 2. A lógica de compra de ouro pelos bancos centrais a longo prazo permanece, mas no curto prazo está pressionada pelas taxas, não compre impulsivamente; 3. Ouro e BTC estão altamente correlacionados, com foco no FOMC, rendimento dos títulos do Tesouro e petróleo. Resumo: 4600 no final do ano não é impossível, mas as condições são exigentes. Se o Fed continuar hawkish e o preço do petróleo subir, será difícil ver esse nível no final do ano. Esta manhã, houve uma operação intrigante na cadeia: uma grande baleia liquidou todas as 250 ordens de compra de $BTC, com preço médio de 84599, embolsou 560 mil dólares e não saiu do mercado, mas imediatamente comprou 5219 ordens de $ETH, com preço médio de 2502. O resultado é que o $ETH não mostrou sinais de continuação, o preço atual é 2396, e esta nova posição está com prejuízo flutuante de 252 mil dólares. Em vez de parar após lucrar, ele decidiu assumir uma posição num ativo que está enfraquecendo — essa ação por si só merece análise. O que realmente merece atenção não é esse prejuízo flutuante, mas a forma como a posição está sendo rolada. Este endereço atualmente detém 15 mil ordens de compra de $ETH, com preço médio elevado para 2601, e o prejuízo flutuante continua a aumentar. Isto não é uma compra de fundo única, mas um típico caminho de reforço progressivo, comprando cada vez mais à medida que o preço cai. A taxa $ETH/BTC caiu mais de 8% desde o início do mês, indicando que o capital está fluindo de Ethereum para Bitcoin, mas ele está a reforçar contra essa tendência. Aqui está um sinal fácil de ignorar: até grandes fundos on-chain estão a cometer o erro de "vender cedo e perseguir outro". O $BTC acabou de dar um retorno positivo, que deveria ser o momento mais favorável, mas ele transferiu os lucros para o relativamente fraco $ETH, essencialmente trocando certeza por incerteza. Quando o comportamento das grandes baleias começa a aproximar-se do dos investidores de varejo, isso geralmente significa que o mercado está num período caótico de mudança de narrativa — o $ETH carece de catalisadores independentes e só pode seguir passivamente a força ou fraqueza do $BTC. O meu julgamento é: se estas 15 mil ordens de compra de $ETH conseguirão sair do prejuízo, depende não do próprio $ETH, mas se a taxa $ETH/BTC poderá parar de cair e recuperar. Se a taxaBuffett entrou em ação? Nasdaq cai 3%! Pânico no mercado, aquele homem entrou em ação.
Vamos primeiro olhar para o mercado geral, realmente caiu muito. Hoje de madrugada, o S&P 500 caiu 1,21%, a pior desde julho, o índice de semicondutores da Filadélfia caiu mais de 6%, enquanto o Dow Jones subiu ligeiramente 0,02%.
Há dois gatilhos: a receita da Meta superou as expectativas, mas aumentou os gastos de capital em IA, fazendo as ações caírem quase 7%, arrastando as ações de tecnologia; ao mesmo tempo, a situação no Médio Oriente escalou, com o preço do petróleo Brent a subir para 113 dólares.
Assim, Wall Street reagiu. O dinheiro de refúgio entrou nos títulos do Tesouro, com o rendimento dos títulos a 10 anos a cair abaixo de 5%, pela primeira vez desde 23 de setembro.
Traduzindo: retorno da IA em dúvida, preços do petróleo a impulsionar a inflação, o espaço de tolerância para ações tecnológicas está no limite, algumas instituições começam a procurar refúgio.
Agora vejamos a Berkshire de Buffett: o dinheiro em caixa + títulos do Tesouro subiu desde os anos 90 até agora, no final de junho o dinheiro em caixa e títulos de curto prazo já atingia 365,5 mil milhões de dólares.
Outros pedem dinheiro emprestado para perseguir IA, eles empilharam provisões como uma montanha, ganhando juros de 5% em títulos americanos, e agora olhando para essa "munição", realmente acham que a paciência à moda antiga é mais forte do que qualquer narrativa.
Mas! Viram a barra azul mais à direita? Pela primeira vez em 3 anos, começou a diminuir! Isso indica que a Berkshire está começando a reduzir lentamente o dinheiro em caixa e os títulos de rendimento fixo, e está a voltar a apostar no mercado de ações?
Este é um sinal, muito digno de atenção. Mas não fiquem demasiado entusiasmados, porque a montanha de dinheiro de Buffett só mexeu um pouco, não entrou com tudo, podemos usar isto como referência~$SOXL 1. Gráfico diário (Figura 1) 1. Atualmente, o gráfico K ainda está em um mercado de consolidação, com o intervalo mostrando ataques tanto na parte superior quanto na inferior, e ontem caiu diretamente para a metade inferior do intervalo. 2. Relação macroeconómica com o mercado acionista dos EUA 1) A subida do BTC na terça e quarta-feira deveu-se principalmente à compra de 600 milhões pela ibit no dia 19 + à falsa notícia de negociações entre EUA e Irão no dia 20, e a subida no dia 21 foi realmente devido à compra de mais de 500 milhões por várias instituições (Figura 2). 2) Este processo também acompanhou a recuperação do mercado acionista dos EUA (especialmente das ações tecnológicas). No entanto, após o relatório financeiro da Meta após o fecho do mercado ontem, surgiram preocupações sobre riscos de crédito, o que levou o setor de IA a tornar-se novamente o centro de vendas, com o índice a cair 2,60% e o índice de semicondutores a desabar 6,7%. Atualmente, a avaliação do setor de IA está a contrair-se, a procura continua forte, mas o mercado começou a penalizar o consumo de capital. Portanto, o BTC também caiu diretamente ontem após o ataque, seguindo o mercado acionista dos EUA. 3) No entanto, tal como a subida de 5,6% da Procter & Gamble e de 7% da Lockheed Martin na noite passada, o capital está a transferir-se das ações tecnológicas sobrevalorizadas para empresas com maior defesa e certeza de lucros, como energia, defesa e ações defensivas relativamente fortes. Além disso, a descida de 17 pontos base no rendimento a 10 anos ontem levou a uma grande compra de obrigações do Tesouro dos EUA como refúgio. O BTC está relativamente mais forte do que as ações tecnológicas neste contexto. 4) Resumo: O mercado atual está a negociar simultaneamente dois tipos de risco: risco de financiamento da IA e risco de fornecimento de energia no Médio Oriente. O BTC atualmente tem características tanto de ações tecnológicas como de um certo grau de refúgio. Portanto, atualmente Quando o preço recua e o sentimento de pânico se entrelaça, os dados on-chain oferecem uma outra perspetiva.
Quer seja o aumento de posições dos investidores médios, o reaparecimento de acumulação líquida por baleias, ou grandes retiradas de moedas, tudo indica que há grandes fundos a recolher fichas contra a tendência, o que oferece algum suporte ao intervalo de preço atual.
Mas é importante notar que acumulação on-chain não significa uma reversão imediata; as ações dos grandes fundos são frequentemente prospectivas, e eles também precisam de tempo para superar a incerteza macroeconómica.
A situação atual é de fundos a movimentar-se discretamente, mas o preço continua sob pressão.
Não seja cegamente pessimista, nem se precipite a comprar tudo no fundo; observe a continuidade do aumento de posições das baleias e espere que surjam sinais de estabilização do lado direito antes de fazer operações alinhadas com a tendência.Taxas diárias de cerca de $2M sustentam o valor do $HYPE?
Para avaliar quanto vale um token, primeiro veja se ele consegue gerar receita por si próprio. Nas últimas semanas, as taxas diárias do HYPE variaram entre 1,7M e 3,3M de dólares, tomando um valor médio, isso anualizado chega perto de 900 milhões de dólares.
Comparando este número com a capitalização de mercado circulante de 17,53 mil milhões de dólares, a proporção é aproximadamente 5 HYPE para pelo menos uma caixa registadora aberta todos os dias. Portanto, ao discutir se é um ativo de fluxo de caixa ou de expectativa, a minha opinião é: a base é fluxo de caixa, mas o preço ainda incorpora expectativas. O fluxo de caixa determina até onde cai e quem compra, a expectativa determina o quão alto pode subir.
Quando o sentimento do mercado está fraco, a receita das taxas é a âncora da avaliação; quando o sentimento está bom, o mercado atribui um prémio baseado na história de crescimento.
Ao olhar para o $HYPE, não se foque apenas no gráfico K, as receitas diárias de cerca de 2 milhões de dólares em taxas são o que o diferencia dos tokens puramente especulativos. O negócio está a funcionar, e isso dá confiança para negociar a avaliação. Bancos licenciados nos EUA começaram a competir diretamente com stablecoins pelo "dinheiro ocioso": a SoFi lançou na quinta-feira o SoFi Earn (SOFIE), um depósito tokenizado, onde 1 SOFIE equivale a 1 dólar depositado no banco SoFi, com rendimento anual de 4,40% e seguro de depósito FDIC, com limite individual de 250 mil dólares.
Quando quiser comprar moedas, pode trocar 1:1 pelo stablecoin próprio SoFiUSD, podendo comprar moedas diretamente ou transferir na blockchain 24/7, mas a parte trocada deixa de estar protegida pelo seguro de depósito.
O contexto é que a lei GENIUS impede que emissores de stablecoins paguem juros diretamente, e os bancos aproveitam os depósitos tokenizados para preencher essa lacuna; por outro lado, a regra final da OCC não proíbe categoricamente terceiros de oferecer recompensas para stablecoins, o que já gerou descontentamento público da American Bankers Association.
O mercado hoje está estável, com o $BTC da Binance perto de 81.800, queda de 0,75% em 24h, e o $ETH a 2.406, queda de 1,1%.
Na minha opinião, este tipo de produto não afetará o preço das moedas a curto prazo, mas "onde colocar o dinheiro para render enquanto se espera para comprar moedas" será uma disputa direta entre bancos e stablecoins. Para ser honesto, eu costumava pensar que "algumas pessoas fazendo short juntas" era uma garantia, achando que ter companhia me deixava mais seguro. Só depois percebi que ter a mesma direção não significa ter o mesmo risco; a posição dos outros pode não aguentar, e minhas emoções também podem não aguentar.
Desta vez, foram 2 carteiras abrindo posições short em $ETH no mesmo sentido em curto prazo, totalizando 92.0204 moedas, com valor nominal aproximado de 221.500 dólares. Uma delas usou alavancagem de 7x, a outra 25x, e por enquanto só abriram as posições, o resultado ainda não está definido.
O que me preocupa mais é que, embora as duas posições pareçam alinhadas, a pressão que suportam é bem diferente. A posição com 25x tem valor nominal de cerca de 136.600 dólares, maior que a de 7x; alavancagem alta combinada com maior escala concentra mais risco. Fazendo uma conta rápida, mantendo a margem inicial e sem considerar custos, uma oscilação contrária de cerca de 4% já seria suficiente para consumir a margem inicial da posição 25x, e a liquidação real ainda depende de fatores como margem de manutenção. Ter duas carteiras não prova que a análise de short é mais confiável.
Agora estabeleci duas regras para mim: primeiro, definir a perda que posso suportar e, a partir da distância do stop loss, calcular a posição, sem usar alavancagem como orçamento; segundo, antes de abrir a posição, escrever claramente as condições de saída e executá-las quando acionadas, sem relaxar só porque tem gente no mesmo sentido.
Já alguma vez relaxaste o stop loss porque "alguém mais estava a fazer"? Queres partilhar uma regra de posição que mantiveste depois disso?⬆️✴️$BTC
Os investidores de retalho estão quase inativos nos futuros de BTC (pontos vermelhos = transações de pessoas físicas). Isto normalmente não acontece nos picos do mercado. Historicamente, é bullishO ouro está a perder terreno enquanto os traders reagem aos desenvolvimentos nos mercados acionistas dos EUA. O índice NASDAQ, com forte presença tecnológica, está em queda de -2,5% após a Meta anunciar que iria aumentar os planos de despesa.
O aumento dos gastos por parte dos líderes em AI provavelmente levará a uma inflação mais alta e a taxas de juro mais elevadas, o que é negativo para os mercados de ouro. Além disso, alguns traders podem precisar de liquidez adicional num momento de forte retração nos mercados acionistas. Poderão ser forçados a angariar fundos noutros locais, o que exerce pressão sobre o mercado do ouroNa madrugada de ontem, a declaração dura de Trump sobre o Irão fez com que o mercado acionista dos EUA caísse diretamente. Com a aversão ao risco a aumentar, os ativos de alto Beta como as criptomoedas foram os primeiros a ser vendidos. O BTC deslizou de 84435 para 81225, perdendo sucessivamente os níveis de 82.000 e 81.500; o ETH caiu abaixo de 2400 para 2381; o HYPE foi o mais afetado, caindo de 81,14 para 77,05, uma queda de cerca de 4% em 24 horas e 5,19% em sete dias.
O problema maior é o nível de 81500. Esse é o custo médio de posição dos ETFs à vista; se o BTC cair abaixo disso, significa que quem entrou este ano via ETFs está com prejuízo não realizado, o que pode aumentar a pressão para resgates. A taxa de hash atingiu um novo máximo em sete meses, elevando os custos dos mineiros, o que também não alivia a pressão de venda.
A minha opinião: 80989 é o primeiro suporte do BTC; se perder, o próximo é 80000. Entre 83000 e 84400 estão as posições presas. O ganho da última semana praticamente foi perdido, e a maior parte da queda ocorreu nestes dois dias. Uma breve quebra da linha de custo do ETF é aceitável, mas se não recuperar, será problemático. Para o ETH, o próximo suporte é 2350; se perder, o alvo é 2300. Para o HYPE, 76,8 é a linha de vida; se perder, a queda pode acelerar.
Não se apresse a comprar na baixa; espere que o mercado acionista dos EUA pare de cair e que o BTC recupere os 81500. Sem esses dois sinais, qualquer recuperação só vai fornecer liquidez aos vendedores a descoberto. Será que o nível de 80000 se mantém esta semana?
$BTC $HYPE $ETH
#ETF单日流出超6亿美元，BTC价格能否企稳？ $HYPE
Quando o mercado cai, o aumento das transações na plataforma é necessariamente uma boa notícia?
Na captura de tela do mercado spot desta manhã, a variação de 24 horas do HYPE foi de -4,08%, com intervalo entre 76,64 e 80,903 USDT.
A retração do preço não significa diretamente uma queda na receita da plataforma; o aumento da volatilidade pode até impulsionar a atividade de negociação. Mas se os usuários sofrerem perdas e a retenção diminuir, o volume de transações no curto prazo pode estar a comprometer a procura futura.
É necessário verificar simultaneamente a receita de taxas e a retenção de usuários. Se houver apenas um pico de receita causado por uma única volatilidade, não se deve anualizar como normal; uma melhoria contínua na quota de mercado é que suporta um prémio mais elevado.Há três dias, toda a rede clamava pelo renascimento das moedas de privacidade, hoje o mesmo setor apresenta três desfechos diferentes
$ZEC 1219.48, -8,70%, caiu de 1335.78 para 1187.52. O mais importante é que os contratos em aberto caíram 6,99% em um dia, mais rápido que o preço, o que indica que não foi uma venda forçada, mas sim a alavancagem se desfazendo sozinha.
$XMR 602.41 (-2,98%), mas hoje durante o pregão atingiu o máximo de 660.75 e o mínimo de 585.65, com uma amplitude superior a 12%. De manhã, ainda era um dos cinco únicos ativos em alta no CoinDesk 100.
$DASH 54.08, +3,62%, +9,91% na semana. Por que essa divergência? As três moedas compartilham a mesma narrativa, mas a estrutura das posições é completamente diferente. O XMR subiu cerca de 19% no mês, com posições em futuros que chegaram a ultrapassar 300 milhões de dólares na segunda-feira, quase batendo o recorde de janeiro. Subiu muito, com muita alavancagem, então qualquer vento forte o derruba primeiro.
Ontem o ZEC era o centro das atenções, hoje é ele quem está desalavancando. O DASH é o mais ousado: enquanto subia, a taxa de financiamento era de -0,0142%, ou seja, os vendedores a descoberto pagavam juros aos compradores, típico de um urso que ainda não desistiu. Não ignore a liquidez. O DASH negocia apenas 770 mil dólares por dia, o ZEC 20,39 milhões, e o BTC 877 milhões, não estão na mesma escala. Com esse volume, quando sobe você pensa que é um génio, mas na hora de sair percebe que só há uma pequena fresta na porta.Quem está realmente a perturbar o mercado? O ETF quebrou no mercado acionista dos EUA, os touros enterraram-se a si próprios
Dê uma olhada no mercado, o BTC está a recuperar perto dos 81.300, o ETH está a cair para 2.385, com uma queda de 3% a 4% nas últimas 24 horas. Quem está realmente a perturbar o mercado? A resposta não é única e as funções estão bastante claras.
O primeiro a causar o caos foi o mercado acionista dos EUA. Durante a noite, o Nasdaq caiu 2,6%, o índice de semicondutores da Filadélfia caiu quase 7%, a Meta entrou em pânico devido ao fluxo de caixa causado pelos gastos em AI, e uma frase de Huang Renxun "financiamento de AI apertado" fez as ações tecnológicas desabarem. O cripto e o Nasdaq estão agora ligados; quando o mercado acionista dos EUA espirra, o BTC entra imediatamente em UTI $BTC
O segundo a acelerar foi o ETF. O ETF de Bitcoin à vista dos EUA teve uma saída líquida diária de 635 milhões de dólares, com a BlackRock IBIT a sair com 254 milhões; o ETF de Ethereum teve uma saída de 110 milhões, com a BlackRock ETHA a representar 75,5 milhões. As instituições não estão "à espera", estão a votar com os pés. Nas últimas 24 horas, houve liquidações totais de 475 milhões de dólares em toda a rede, das quais 435 milhões foram liquidações longas e apenas pouco mais de 40 milhões foram liquidações curtas. $ETH
Quem está a perturbar o mercado não é um único "jogador", mas sim a combinação do mercado acionista dos EUA a incendiar, os ETFs a retirar o combustível e os touros a auto-destruir-se. O BTC está a olhar para os 81.000, se cair, o próximo alvo é 80.000; o ETH está a olhar para os 2.380, se não se mantiver, será 2.350. Antes do FOMC, não se apresse a ser herói, espere que o vento acalme antes de entrar no mercado #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Nas últimas 24 horas, uma baleia gastou 7,22 milhões de dólares para adquirir um monte de tokens de pequena e média capitalização
$LIT, $ENA, $ONDO são os seus principais alvos para aumentar a posição
Comprou cerca de 6,6 milhões de LIT, aproximadamente 6,61 milhões de ENA e também mais de um milhão de ONDO
Atualmente, neste mercado complexo e volátil, com um ambiente externo bastante tenso, os altcoins têm sofrido uma correção geral, mas esta baleia escolheu justamente este momento para fazer compras
No dia anterior, a conferência telefónica com investidores do Q3 da LIT acabou de acontecer, com volume de negociação no terceiro trimestre de 137,6 mil milhões de dólares, contratos em aberto acima de 1,64 mil milhões, quase o dobro em relação ao trimestre anterior, e receita total de 855 milhões de dólares; após a conferência, o token subiu mais de 7%
ENA e ONDO também são projetos com negócios reais em seus respectivos setores, não são apenas conceitos
Portanto, ele provavelmente não está apenas a apostar, mas realmente acredita nestes projetos, embora os preços destes altcoins tenham sido puxados para baixo pelo mercado geral
Os 7,22 milhões de dólares desta baleia podem não causar grande impacto neste mercado, mas o facto de ele investir tanto dinheiro neste momento pode realmente indicar que ele vê potencial no futuro
#BaleiaAltcoinQual é a lógica? O ouro tem subido continuamente nos últimos quatro anos apesar de todos os problemas causados no mundo por políticos e bancos centrais, e agora os bancos centrais começaram a comprar ouro de forma extremamente agressiva - quatro vezes mais do que o habitual? O que é que os bancos centrais estão a fazer em 2022-2023?! Para quem é esta informação na comunicação social? Para investidores individuais, para que eles vendam tudo e se apressam a comprar ouro a 4.000 USD/onça?! * $BTC $XAU FDV alto e baixa circulação, até quando o "jogo do passarinho" das moedas VC pode continuar?
As novas moedas que lançam agora parecem estar presas num ciclo estranho: começam com FDV (valor totalmente diluído) de dezenas de bilhões, mas a circulação não chega a 10%.
Muitos investidores de retalho focam-se numa capitalização de mercado circulante de algumas dezenas de milhões, pensando que estão a comprar barato. Mas já calculaste os 90% de tokens bloqueados? Isso significa que não estás a investir, estás a fornecer liquidez para os VC e para os projetos iniciais. Eles compram as moedas a um custo muito baixo e, quando o período de desbloqueio termina após um ano, os investidores de retalho no mercado secundário são os únicos a ficar com as moedas.
Neste setor, os verdadeiramente amigáveis para os investidores de retalho são os "excecionais" que se atrevem a ter circulação total ou FDV baixo.
Por exemplo, $HYPE, sem encargos de VC, já está totalmente em circulação no lançamento, e o preço sobe pouco a pouco com as taxas reais de transação. Veja-se também o $AERO, que apesar da inflação, distribui 100% das receitas aos detentores bloqueados, em vez de encher os bolsos dos VC.
💡 Conclusão:
Não te deixes enganar pela ilusão de "baixo valor".
Tokens com FDV alto sem receitas reais são essencialmente um jogo do passarinho. Comprar novas moedas com tokens VC pendurados sobre a cabeça é como comprar um bilhete que mais cedo ou mais tarde será forçosamente retirado. BTC a 81.700 dólares, ainda estás a aguentar?
Há três dias, o ETF injetou 1 mil milhões de dólares, todos gritavam "o touro está de volta rapidamente", mas ontem fugiram 635 milhões num só dia, os longos foram liquidados em 450 milhões, o Nasdaq caiu 2,6% — caiu de 84,5k para 81,7k. Esta onda é realmente o touro a voltar para apanhar pessoas ou o mercado em baixa a chegar mais cedo?
Vamos olhar para a superfície: caiu, mas não desabou.
O BTC caiu do pico de 21 de outubro de 84,5k-85k, no dia 22 de outubro caiu mais de 3% num só dia, tocando o mínimo perto de 80.800, agora oscila em 81.700. O índice Fear & Greed caiu diretamente de "ganância" para "neutro" 50. Em 24 horas, houve liquidações de 400-450 milhões de dólares, todas longas. O volume aumentou nos dias de queda — a pressão de venda é real, não é uma queda falsa.
Primeira coisa: o ETF deu-te um doce durante três dias, e num dia levou a fábrica de doces embora
De 19 a 21 de outubro, o ETF spot de BTC teve entradas líquidas consecutivas durante três dias, totalizando mais de 1 mil milhões de dólares. IBIT da BlackRock e FBTC da Fidelity lideraram as compras. O mercado aplaudiu: "As instituições voltaram!"
Mas no dia 22 de outubro, houve uma saída líquida de 635,6 milhões de dólares num só dia. IBIT saiu 254 milhões, FBTC saiu 217 milhões. O que se juntou em três dias, fugiu em mais de metade num só dia.
Traduzindo para linguagem comum:
As instituições não são "detentoras a longo prazo", são "adaptativas". O Nasdaq caiu 2,6%, as preocupações com os gastos de capital em AI fermentaram, o apetite pelo risco contraiu-se, e o ETF virou a cara imediatamente.
Pensas que as instituições estão a carregar-te, mas na verdade só estão de passagem, e aproveitam para desmontar a tua cadeira e queimar como lenha.
Segunda coisa: o macro é a verdadeira faca, o FOMC é só o cabo da faca
Em setembro, o CPI anual foi 3,7%, o núcleo 2,6%, com os preços da energia como principal motor. O preço do petróleo elevado + tensões geopolíticas, a narrativa "mais alto por mais tempo" voltou.
O rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos está acima de 5,1%, a taxa real do dólar sufoca os ativos de risco. A taxa do Fed está entre 3,75%-4,00%, em setembro subiu 25 pontos base, e no FOMC de 27-28 de outubro provavelmente não haverá mudanças — mas o mercado não teme a estabilidade agora, teme outra subida em dezembro.
O Nasdaq caiu 2,6% na quinta-feira, os mercados asiáticos seguiram a queda. O BTC tem alta correlação com as ações tecnológicas, que estão a cortar avaliações, e o BTC segue o mesmo caminho.
O BTC agora não é "ouro digital", é uma "ação tecnológica de alto Beta". Quando o mercado americano espirra, o BTC tem febre.
O mercado em alta morre por causa das subidas das taxas, não por más notícias. Más notícias podem ser digeridas, mas enquanto o ciclo de subida das taxas não acabar, os repuntes são janelas para fugir.
Terceira coisa: a limpeza de alavancagem é boa, mas o fundo ainda não está confirmado
Em 24 horas, houve liquidações de 450 milhões, principalmente longas. A taxa de financiamento ainda é positiva, mas caiu do pico — a congestão está a aliviar, o que é bom. As liquidações não são um desastre, são o mercado a "desintoxicar-se".
Dados on-chain: oferta circulante de 20,1M BTC, capitalização de mercado de 1,6 biliões, dominância acima de 59%. O fluxo líquido acumulado do ETF ainda é amplamente positivo, a lógica de alocação institucional a longo prazo não foi quebrada. O ETF spot de BTC na Suíça foi aprovado (negociações em novembro), Saylor continua a ser otimista a longo prazo.
Mas o poder de fixação de preços a curto prazo não está nas mãos deles.
O poder de fixação de preços a curto prazo está em: Nasdaq, preço do petróleo, fluxo diário do ETF, gráfico de pontos do FOMC.
A narrativa a longo prazo é fé, o preço a curto prazo é emoção. Se aguentas com fé, a emoção enterra-te.
Confronto entre touros e ursos, vê por ti mesmo
De um lado:
81.000-81.700 é uma faixa de suporte com volume concentrado, há acumulação de compras
A congestão da alavancagem diminuiu após liquidações, a resistência ao repique aliviou
O fluxo líquido acumulado do ETF ainda é positivo, a lógica a longo prazo não foi quebrada
ETF suíço aprovado, novo catalisador em novembro
Do outro lado:
Saída líquida do ETF de 635 milhões num só dia, retirada institucional a curto prazo
Nasdaq caiu 2,6%, apetite pelo risco contraiu-se
CPI 3,7%, expectativa de subida das taxas em dezembro pendente
Pressão forte nos máximos anteriores de 84k-85k, espaço para repique comprimido
Posições-chave
Resistência superior: 82.000-82.500 (primeira barreira) → 84.000-84.500 (máximos anteriores) → 85.000 (resistência forte)
Suporte inferior: 80.800-81.000 (mínimos recentes) → 80.000 (nível psicológico) → 78.000-79.000 (objetivo de quebra)
Estratégia de operação
Jogadores de curto prazo:
Esperar que haja aumento de volume e estabilização perto de 81.000, recuperar acima de 82.000 para comprar ligeiramente, stop loss abaixo de 80.000, alvo 84k-85k.
Se cair efetivamente abaixo de 81.000 e fechar confirmado, reduzir posição ou vender a descoberto, olhar para 80k ou até 78k. Não aguentar posições, não reforçar, não iludir-se.
Jogadores de swing:
Comprar em lotes entre 80.500-81.000, não ultrapassar 30% da posição total, guardar dinheiro para 78k. Volatilidade aumentada antes e depois do FOMC (28 de outubro), agir após os dados, não apostar antecipadamente.
Detentores a longo prazo:
Comprar mais a cada queda de 1.000 dólares abaixo de 80k, mas não gastar tudo de uma vez. O verdadeiro fundo não acontece num dia. O sinal para aumentar posições a médio prazo é o ETF voltar a ter entradas líquidas consecutivas + arrefecimento das expectativas de inflação.
O BTC agora é como em novembro de 2022 —
O colapso da FTX, o BTC caiu para 15.500, todos diziam "a criptomoeda morreu".
Um ano depois, está acima de 40.000.
Não estou a dizer que agora é o fundo.
Estou a dizer:
O verdadeiro dinheiro grande compra em lotes "quando todos têm medo", não quando "todos gritam que o touro voltou".
$BTC $ETH $ZEC #SpaceX业绩大增，与特斯拉合并能否推进？
«Elon Musk planeia fusão, detém trinta mil BTC»
Elon Musk acabou de anunciar numa teleconferência que a SpaceX está a avaliar uma fusão com a Tesla, com o objetivo de concluir no primeiro semestre de 2027.
A SpaceX lucrou 4,4 mil milhões de dólares num único trimestre e está ansiosa por desbloquear a liquidez no mercado secundário, enquanto a Tesla precisa de ativos altamente lucrativos para sustentar a sua valorização.
O mais impressionante na fusão das duas empresas é o livro de registos do Bitcoin, com ambas a detiverem um total de 30.221 BTC, que, após consolidação, as coloca diretamente como a segunda maior entidade detentora de moedas a nível mundial.
O preço do Bitcoin mantém-se estável em torno dos 81.800 dólares, com grandes investidores a monitorizar atentamente o rascunho da primeira avaliação do comité especial previsto para meados do próximo mês. $BTC A Unitree acelerou à tarde com um aumento máximo de 20%, acumulando um ganho de mais de 54% nos últimos 6 dias de negociação, e o valor de mercado voltou a 250 mil milhões.
O líder impulsionou o sentimento do setor, com os robôs das ações de Hong Kong a moverem-se em conjunto: Wuyi Vision subiu mais de 23%, Yuejiang e UBTech subiram mais de 8%, e Horizon Robotics quase 6%.
Esta ronda de mercado foi impulsionada principalmente por quatro grandes catalisadores:
Libertação de benefícios políticos: por volta de 19 de outubro, políticas de apoio a robôs humanoides e os primeiros padrões nacionais foram implementados, elevando as expectativas do setor;
Catalisação pela conferência ecológica: em 22 de outubro, na conferência de parceiros, foi lançado o projeto de iteração autónoma Unitree Rehearsal, reforçando a lógica AI + robótica;
Novo produto que gerou entusiasmo: o vídeo de demonstração do H2-X "Lenda do Kung Fu" tornou-se viral, embora a capacidade autónoma e a comercialização ainda precisem de ser verificadas;
Elasticidade da recuperação após queda acentuada: a retração em relação ao pico anterior foi superior a 60%, combinada com o retorno de capital, tornando a recuperação mais forte.
Aviso de risco: o aumento rápido a curto prazo implica pressão de correção que não pode ser ignorada. O relatório financeiro será divulgado em 29 de outubro, e é provável que haja volatilidade significativa nessa altura.
Esta é apenas uma análise do mercado e não constitui aconselhamento de investimento.$BMT subiu, na altura em x não me atrevia a dizer, porque tinha medo de influenciar a operação, mas talvez eu tenha pensado demais, ninguém se importa com o que eu digo
A lógica é: normalmente, taxa negativa, alta taxa de empréstimo de moedas, grande volume de negociação à vista, é para cair. Porque os grandes investidores ou os arbitradores de retalho estão a vender, então se não cai, o que significa? Significa que ninguém está a manipular o preço e está a ser manipulado no mercado à vista, agora já subiu, os indicadores de curto prazo vão falhar, pode-se dizer
E então, nestes dois dias, muitos projetos já não mostram a taxa de empréstimo de moedas, verifiquei e está desativado o empréstimo de moedas, por isso este indicador pode não ser tão fácil de usar no futuro, teremos de encontrar novos indicadores para lutar contra os grandes investidores manipuladoresA resiliência do Bitcoin durante a mais recente venda de ações nos EUA merece atenção, mas ainda não representa uma reversão. O $BTC caiu de 84,876 para 81,335, uma perda de mais de 3,500 pontos, enquanto as ações de tecnologia e semicondutores dos EUA desceram em uníssono. A parte impressionante é o que aconteceu a seguir: o Bitcoin não continuou a fazer novas mínimas. A venda apareceu durante a sessão asiática, mas as horas dos EUA trouxeram uma oferta de volta ao mercado. Essa passagem intradiária é um sinal significativo de procura, embora ainda permaneça uma deAntes de mais nada, um pouco de realismo: ao ver alguém abrir uma posição short, não se apresse a encará-la como um sinal de queda. O Core Trader 57 acabou de abrir uma posição short com alavancagem de 7x em $ETH, com uma posição nominal de cerca de 63.800 dólares, preço de referência 2404,4 dólares. Embora eu tenha uma visão pessimista, para mim essa operação é apenas uma aposta de baixa, não uma prova de que o mercado está enfraquecendo.
Não me apresso a concordar, por dois motivos. Primeiro, o registro de uma posição short de uma única carteira não revela a alocação completa de ativos; pode ser uma aposta direcional ou uma hedge, só essa operação não revela a intenção real. Segundo, a alavancagem de 7x reduz a margem de erro: estimando a margem inicial dividindo a posição nominal pela alavancagem, se o preço subir cerca de 3% contra a posição, a perda flutuante será cerca de 21% da margem inicial, sem contar custos, e isso não significa a linha de liquidação. Minha hipótese é que, se a alta continuar, essa posição short alavancada será mais difícil de sustentar do que uma posição short sem alavancagem; o julgamento da direção ainda não foi validado, a pressão da posição já chegou.
Claro, ele também pode estar certo. Se o preço continuar abaixo de 2404,4 dólares e o rali não conseguir se sustentar acima desse nível, aumentarei meu reconhecimento dessa posição short, e não vou insistir em discordar só por discordar. Você está long ou short? Usando 2404,4 dólares como ponto de observação, diga qual comportamento do preço faria você admitir que errou no seu julgamento. A lista quente ainda pergunta "A compra de ETF continua a retornar, por que o BTC não está forte", mas a tabela mais recente de fundos já mudou. Atualize a data primeiro, depois discuta as razões, caso contrário, a análise pode ser do mercado de ontem. De acordo com a tabela de ETFs spot de Bitcoin dos EUA da Farside até esta consulta, o total líquido de entrada em 21 de outubro, horário do leste dos EUA, foi de cerca de 524,8 milhões de dólares, e em 22 de outubro virou para uma saída líquida de cerca de 635,6 milhões de dólares. A PANews hoje citou SoSoValue, que também relatou uma saída líquida de cerca de 635 milhões de dólares em 22 de outubro, com direção e magnitude consistentes; os números precisos aqui são unificados segundo o critério da Farside. Desmembrando o dia 22, IBIT teve uma saída líquida de cerca de 254,1 milhões de dólares, FBTC cerca de 217,5 milhões de dólares, ARKB cerca de 109,4 milhões de dólares. A saída envolveu vários produtos, portanto não se pode continuar a resumir esse dia apenas como "compra institucional contínua". Mas também não se deve saltar imediatamente para "fundos fugindo completamente". Segundo o mesmo critério da Farside, de 19 a 22, em quatro dias de negociação, ainda houve uma entrada líquida total de cerca de 439,1 milhões de dólares. Um dia de saída interrompeu essa sequência de entradas líquidas, mas não apagou todas as entradas anteriores. Meu julgamento é: a continuidade da compra via canal ETF encontrou reversões, as evidências atuais apoiam elevar o padrão de observação, mas ainda não são suficientes para provar que a demanda de longo prazo já reverteu. A tabela de fundos também não nos diz a motivação de cada transação, não se pode interpretar automaticamente o resgate como um gestor específico estando pessimista, muito menos determinar apenas por isso por que o BTC caiu naquele dia. Depois, vou observar três dias úteis nos EUA: se a saída continua, seNo mercado de futuros, antes da reformulação do sistema de negociação, normalmente faço uma rodada extra de testes integrados; geralmente não encaro isso diretamente como uma notícia negativa, o importante é ver se é apenas um ajuste de cronograma ou se foi detectada uma falha clara. Ao ver esta notícia sobre o Ethereum, também quero separar essas duas questões.
Segundo o The Block, a Ethereum Foundation adiou a atualização Glamsterdam, originalmente prevista para 26 de outubro na rede de testes Hoodi, devido à necessidade de uma revisão mais aprofundada da interação do EIP-8037 com os contratos inteligentes da mainnet; a nova data de ativação ainda não foi anunciada.
Meu julgamento é que isso perturba as expectativas da atualização, mas não pode ser diretamente equiparado a uma deterioração dos fundamentos do $ETH. A Hoodi é justamente o local para validar atualizações antes do lançamento na mainnet, e reservar mais tempo para revisão está alinhado com a função da fase de testes; no entanto, a data indefinida realmente deixa os desenvolvedores sem um ponto de referência claro no cronograma.
Diferente do mercado tradicional, as atualizações em redes cripto precisam considerar a interação com contratos inteligentes existentes, não apenas se o sistema em si pode funcionar. Esta notícia não indica que uma falha específica foi encontrada; estou mais interessado no que a revisão subsequente irá explicar, em vez de tirar conclusões apenas pela palavra "adiamento".
Tenho o hábito mais tradicional de priorizar a compatibilidade em vez de apressar o progresso. Há amigos que também vieram do mercado tradicional? Vocês veem este adiamento como um ponto positivo para o controle de risco, ou ficam mais preocupados com o ritmo de execução por causa da data indefinida?O "fluxo de caixa livre positivo" da Tesla é uma boa notícia real. Mas, olhando para um período mais longo, o mesmo indicador mostra outra imagem: cerca de 62% a menos em relação ao mesmo período do ano passado. Isto não é uma contradição no relatório financeiro, mas sim uma mudança no objeto de comparação. O relatório do terceiro trimestre divulgado pela empresa em 21 de outubro mostra que o fluxo de caixa livre passou de -1,092 mil milhões de dólares no segundo trimestre para +1,531 mil milhões de dólares no terceiro trimestre; no terceiro trimestre do ano passado, este número foi de 3,990 mil milhões de dólares. A recuperação sequencial e a queda anual podem coexistir. O que é ainda mais interessante é analisar detalhadamente. O fluxo de caixa operacional manteve-se praticamente estável, passando de 6,238 mil milhões de dólares no mesmo período do ano passado para 6,263 mil milhões de dólares este ano; os gastos de capital aumentaram de 2,248 mil milhões para 4,732 mil milhões de dólares, mais do que o dobro. O dinheiro retido é menor, o que está intimamente relacionado ao aumento dos investimentos em expansão, e não pode ser diretamente interpretado como um colapso na capacidade de geração de caixa do negócio principal. Mas também não se deve explicar toda a pressão apenas como "investimento no futuro". O lucro operacional caiu cerca de 56%, de 1,624 mil milhões de dólares no ano passado para 718 milhões de dólares. Os gastos de capital no fluxo de caixa e as despesas com P&D na demonstração de resultados não são a mesma coisa e não podem ser somados ou subtraídos indiscriminadamente. O meu julgamento é: este relatório financeiro pode provar que a Tesla recuperou do défice de caixa do segundo trimestre, mas ainda não pode provar que voltou ao nível de lucro do ano passado. Os otimistas precisam explicar como os investimentos se concretizam, e os pessimistas também devem reconhecer que o fluxo de caixa operacional ainda tem resiliência. No futuro, acompanharei simultaneamente o fluxo de caixa operacional, os gastos de capital e o lucro operacional. Se os investimentos se mantiverem elevados e o lucro e a recuperação de caixa melhorarem juntos, a expansão será mais promissora 🎬 Quatro pequenos protocolos na sexta-feira: exchange on-chain, infraestrutura, conteúdo, meme, cada um no seu caminho
$HYPE perto de 80, a liquidação dos grandes investidores é a profundidade de negociação 📊 Esta semana, o irmão Maji liquidou uma posição longa de 25x na Hyperliquid e adicionou mais, a atividade perp da plataforma está no máximo. Como token da plataforma, o HYPE traz taxas e profundidade de negociação com essa atividade de alavancagem extrema. A curto prazo, 80 segue a atividade perp, mas as liquidações em cadeia dos grandes investidores indicam alta volatilidade, cuidado ao perseguir altas.
$BICO A camada abstrata de contas ajuda as aplicações a eliminar a barreira de chaves privadas e gas, a perp on-chain da Hyperliquid ainda é jogada pelos veteranos, para popularizar precisa primeiro superar a experiência do usuário. O mercado não dá prêmio de infraestrutura a 0.0164, mas todas as plataformas de negociação on-chain em escala não podem evitar essa camada.
$BEAT perto de 0.0743, o protocolo de conteúdo ainda está no início 💤
Divisão de direitos autorais de áudio on-chain, criadores ganham receita contínua com reproduções, autorização rastreável. A 0.074 a base de criadores e reproduções ainda é pequena, a movimentação on-chain esta semana não tem muito a ver com isso, só quando o volume real de reproduções e receita do protocolo aumentar é que sairá do estágio inicial.
$DOGE O produto ETF spot de Dogecoin da Bitwise BWOW foi liquidado, investidores receberam dinheiro. Esta é uma retração na institucionalização dos memes, o interesse institucional em tokens sem fluxo de caixa está diminuindo. A 0.08 voltou a ser precificado pela pura emoção da comunidade, a curto prazo não espere que a narrativa do ETF puxe uma altaNo dia 22 de outubro, os dados da fase 3 da vacina personalizada contra melanoma da Moderna e da Merck foram divulgados antecipadamente.
Resultados completos: risco de recidiva ou morte reduzido em 42%, risco de metástase à distância ou morte reduzido em 38%; sobrevivência sem recidiva em dois anos de 82% contra 70% (CNBC).
$MRNA ainda fechou a 202,63, caiu cerca de 17,6%, com uma queda máxima intradiária de cerca de 25%, com quase 50 milhões de ações negociadas.
Acho que isto é um típico "bom sinal que derruba o preço":
A valorização desde o início do ano ultrapassou os 530%, as expectativas já foram totalmente descontadas.
BMO e UBS disseram que os dados clínicos são significativos, a reação do preço das ações parece mais uma expectativa exagerada, não um fracasso dos dados.
Não apanhar a faca a cair.
Só considerar que a queda foi digerida se recuperar acima de 245,81 (fecho de 21/10).
Se cair abaixo de 180,80 (mínimo de 22/10), significa que a pressão de venda continua, manter distância.
O que achas que vai acontecer a seguir, recuperar o fecho anterior ou primeiro cair abaixo de 180?
$MRNA
#Moderna癌症疫苗数据泄露
#中东原油供应风险再起，油价持续走强 O crescimento das transações da Robinhood tem uma base para continuar, mas enfrenta pressão de volatilidade. Prevê-se que novos produtos como mercado e opções impulsionem um forte aumento na receita de transações, com expansão contínua de utilizadores e depósitos; no entanto, o enfraquecimento das transações de criptomoedas torna o desempenho altamente dependente do sentimento do mercado. Se o mercado acionista dos EUA arrefecer e a regulamentação apertar, a atividade de negociação pode facilmente diminuir. A médio e longo prazo, confiar em múltiplos novos produtos e gestão financeira bancária para aumentar o valor do utilizador pode compensar o risco de ciclos de mercado simples, pelo que o crescimento não é garantido.
#Robinhood交易业务增长能否延续？ O relatório financeiro da Meta consegue mostrar simultaneamente "crescimento do lucro líquido de 264%" e "queda do lucro operacional de 37%". Se apenas uma das imagens for compartilhada, é fácil chegar a conclusões completamente opostas. Primeiro, vejamos o relatório do terceiro trimestre divulgado pela empresa em 21 de outubro: receita de 64,601 mil milhões de dólares, aumento anual de 26%; lucro operacional de 12,988 mil milhões de dólares, queda anual de 37%; lucro líquido de 9,860 mil milhões de dólares, aumento anual de 264%. Os três números são verdadeiros, mas respondem a perguntas diferentes. O lucro operacional reflete a receita operacional deduzida dos custos e despesas relacionados. Neste trimestre, foram contabilizados 9,89 mil milhões de dólares em despesas relacionadas a acordos legais, o que impactou claramente este indicador. Mas o lucro líquido também considera impostos e outros itens: a taxa efetiva de imposto no mesmo período do ano passado foi de 87%, enquanto neste trimestre foi de 24%; as despesas com impostos sobre o rendimento caíram de 18,954 mil milhões para 3,141 mil milhões de dólares. A diferença fiscal é uma parte importante para entender o grande aumento do lucro líquido, não se deve interpretar o aumento de 264% diretamente como um crescimento da capacidade de gerar receita com publicidade. Passando para a perspetiva do fluxo de caixa: o fluxo de caixa operacional foi de 32,786 mil milhões de dólares, e após deduzir despesas de capital e amortização de arrendamento financeiro de 34,906 mil milhões de dólares, o fluxo de caixa livre foi negativo em 2,120 mil milhões de dólares. O crescimento do lucro e o montante líquido de caixa retido não são a mesma coisa. A minha avaliação é: a base de publicidade da Meta continua a crescer, mas para avaliar se o investimento em IA é rentável, é necessário separar impostos, despesas especiais e despesas em caixa. Olhar apenas para o lucro líquido pode sobrestimar a melhoria operacional, enquanto olhar apenas para o lucro operacional que inclui despesas de acordo pode subestimar a resiliência do negócio de publicidade. O que vem a seguir é ainda mais valioso $UNITREE disparou logo após a publicação do artigo ao meio-dia. Primeiro, a conclusão. Na segunda-feira, há uma grande probabilidade de uma alta inicial com inércia, mas isso pode ser concluído já na fase de leilão, e depois o dinheiro das vendas quantitativas será direcionado para outros lugares. Quanto ao fluxo de retorno subsequente, será necessário observar durante a sessão.
Como a recuperação foi confirmada como eficaz, o índice de ressonância e o crescimento da Yushu nesta onda têm um efeito setorial, essa recuperação é forte. No entanto, a maior parte é apenas uma distribuição quantitativa. Haverá vendas na segunda-feira, mas isso não significa queda, pois a quantificação fará arbitragem intradiária de amplitude de preço.
Mas como o mercado A está fechado no sábado e domingo, o mercado de criptomoedas pode antecipar movimentos. Se essa ação for concluída no fim de semana, quem quiser lucrar com o prêmio emocional abrirá posições antecipadamente para realizar lucros na abertura de segunda-feira.
Estou pronto para agir a qualquer momento. Quando o preço mais baixo anterior foi 63 e fechei a posição vendida, alguém me perguntou se eu abriria uma posição comprada, eu disse que não, pois a tendência principal é de baixa, então só faço vendas para manter a consistência da negociação.
Em resumo, ainda pode não ser o momento para vender a descoberto; o contexto é que o índice, que caiu por um mês, hoje apresentou uma linha de alta média ideal para recuperação, então não pode ser visto como uma recuperação comum, porque essa direção iniciada pelo índice de ressonância provavelmente não terminará facilmente. Na segunda-feira, observe o desempenho da Yushu após a venda coletiva quantitativa dos robôs. É isso.Faltam poucos dias para a reunião de política monetária de outubro, então lembre-se de um detalhe fácil de ser esquecido: nesta reunião não haverá novas previsões económicas nem gráfico de pontos. Para julgar a direção da política, não se pode esperar por um quadro que não está planeado para ser divulgado desta vez. O calendário oficial do Federal Reserve indica que a reunião ocorrerá de 27 a 28 de outubro. As reuniões com previsões económicas para 2026 são assinaladas com um asterisco, ocorrendo em março, junho, setembro e dezembro; outubro não tem. O gráfico de pontos é a previsão dos responsáveis sobre as futuras taxas de juro, não é um compromisso de política que é atualizado em todas as reuniões. Isto significa que, mesmo que a decisão mantenha as taxas inalteradas, o mercado ainda terá que avaliar, a partir da declaração e da conferência de imprensa, se isto é apenas uma observação temporária ou se houve uma mudança na atitude em relação ao aperto contínuo. Decidir o nível da taxa de juro nesta reunião e julgar o caminho subsequente são duas questões distintas. Após a reunião, vou analisar três coisas em ordem: se a declaração mudou a forma como aborda a inflação e o emprego; se a conferência de imprensa deixa espaço para mais aumentos; e como reagem o rendimento dos títulos do Tesouro a dois anos, o dólar e o BTC. A confirmação mútua destes três será mais valiosa do que focar apenas numa palavra como "pausa". Se o BTC subir primeiro, mas o rendimento e o dólar continuarem a fortalecer-se e os ganhos forem rapidamente revertidos, não vou apressar-me a concluir que a negociação de afrouxamento está confirmada. Se a linguagem da política for mais branda, o rendimento cair e o BTC conseguir manter os ganhos até ao fecho do mercado acionista americano no dia seguinte, o julgamento será mais sólido. Este é o quadro de observação, não significa que estes movimentos necessariamente ocorrerão. A minha opinião é que esta reunião vale a pena esperar, não só para saber se haverá aumento ou não, mas para perceber até onde se está preparado para ir após a pausa. Sem novo gráfico de pontos, é ainda mais importante ler cuidadosamente a declaração e a conferência de imprensa, e não interpretar uma plataforma como definitiva 81000 não é um "suporte", é a "linha de falha" testada pela quarta vez este mês
Agora vamos falar da posição mais crítica.
A análise do Investing.com apresenta um quadro extremamente claro: o suporte está na faixa entre 80000 e 81250 dólares. Esta faixa "segurou todas as vendas desde outubro até agora". A resistência começa em 84000 dólares e estende-se até o preço de abertura anual de 87570 dólares.
81000 é o "quarto teste" deste mês.
Nas três primeiras vezes, o preço caiu até aqui e foi comprado de volta. Em 9 de outubro caiu abaixo de 81000 até 80400, e depois recuperou. Em 13 de outubro caiu abaixo de 81000, e depois recuperou. Em meados de outubro testou perto de 81000, e depois recuperou.
Este é o quarto.
E o mapa de liquidações da Coinglass mostra o que acontecerá se não se mantiver desta vez: se o BTC cair abaixo de 80000 dólares, a intensidade acumulada de liquidações longas nas principais CEX atingirá 692 milhões de dólares. Por outro lado, se ultrapassar 83000 dólares, a intensidade de liquidações curtas será de 1,025 mil milhões de dólares. $BTC $ETH $SOL #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 #存储芯片股再度下跌，AI投资回报担忧加剧 Se esta posição curta em petróleo bruto for liquidada, estimo que o preço não subirá apenas até 102,85; se for liquidada no fim de semana, provavelmente subirá ainda mais
O tamanho da posição é de 12,63 milhões de dólares, preço de abertura a 96,7 dólares, preço de liquidação forçada a 102,85 dólares, o preço atual do petróleo é 100,82 dólares, faltando apenas um aumento de 2% para atingir o preço de liquidação.Anteontem passou por uma grande correção, ontem o mercado não deu trégua, caiu em conjunto diretamente. $BTC subiu e depois caiu, $ETH e $SOL seguiram a queda, a pressão de venda acima de 84.000 não foi totalmente absorvida, as posições longas alavancadas foram varridas primeiro, a liquidação em cadeia ampliou ainda mais a queda.
Esta onda não é um único fator negativo, parece mais uma combinação de sentimento macroeconómico e liquidação de alavancagem: ações tecnológicas enfraquecem, o preço do petróleo e as expectativas de taxas de juro pressionam os ativos de risco, as posições alavancadas elevadas no mercado cripto pagam a "propina" primeiro. A curto prazo, 80.000—81.000 é o suporte emocional, acima de 84.000—85.000 torna-se resistência ao repique.
O mercado está a limpar alavancagem, não a contar uma nova história. Volatilidade alta, liquidez frágil, não confundas o repique com uma reversão. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ A Micron e a SanDisk podem beneficiar-se da IA, mas não se pode usar a mesma lógica de “escassez de HBM” para explicar ambas.
O HBM serve principalmente para necessidades de acesso a dados de alta largura de banda, enquanto o NAND é responsável pelo armazenamento persistente. Ambos fazem parte da infraestrutura de IA, mas os usos dos produtos, condições de fornecimento e focos competitivos são diferentes.
A nova geração de memória flash QLC anunciada anteriormente pela SanDisk e pela Kioxia está a melhorar o desempenho de leitura/escrita e a eficiência energética. Para este tipo de produto, os clientes precisam comparar capacidade, custo e desempenho em cargas de trabalho reais, não apenas olhar para a quantidade de GPUs compradas.
Acho que isso torna o setor de armazenamento ainda mais interessante. A IA aumentou a necessidade de processamento e armazenamento de dados, mas para onde vai a nova procura e quem consegue os contratos deve ser estudado separadamente.
Especialmente quando os preços das ações sobem juntos, é fácil pensar que comprar qualquer uma é mais ou menos o mesmo. Quando os relatórios financeiros são divulgados, percebe-se que algumas empresas beneficiam dos preços, outras da atualização dos produtos, e outras ainda têm investimentos a crescer mais rápido que as receitas.
Tenho expectativas para a procura de armazenamento, mas não quero comprar todas as empresas como se fossem a mesma história. Se a nova tecnologia se traduz em compras pelos clientes e se os custos de produção em massa podem ser reduzidos terá mais impacto nos lucros do que os parâmetros anunciados no lançamento do produto.
Se este ciclo de mercado vai durar, espero ver mais empresas a provar o seu valor com os seus próprios negócios. Estar sempre incluído no “conceito IA” e subir e descer juntos é animado, mas não ajuda muito a avaliar a qualidade do negócio.
#存储芯片股反弹，AI扩产与竞争并存 O índice de medo e ganância subiu para 68, entrando na mediana da zona de "ganância". Mas o BTC caiu 1,37% hoje — o sentimento está a avançar mais rápido que o preço, será isso perigoso? Primeiro, as notícias. No lado do sentimento: o índice de medo e ganância subiu de 63 para 68. No lado do preço: BTC está a 83.383,1 dólares, 24 horas -1,37%, última semana +1,17%. No lado dos fundos: o ETF teve um fluxo líquido diário recente de 30,2 milhões (quinto dia consecutivo), fluxo líquido em 5 dias de 211,2 milhões, fluxo líquido em 10 dias de saída de 72,2 milhões. No lado macro: dólar a 101,71, ouro a 4.128,3 (-0,76%), S&P 500 a 7.757,17 (+0,58%). Agora, vejamos o impacto dos fundos. O sentimento a subir enquanto o preço recua indica que o mercado está a ver a correção como uma oportunidade de compra — isto é geralmente uma característica de um mercado em alta. Mas o sentimento tem dois lados: 68 está na mediana da "ganância", ainda não chegou à "ganância extrema" (acima de 75), por isso não está sobreaquecido; mas se continuar a subir acima de 75 e o fluxo de fundos começar a abrandar, então é preciso ter cuidado com o esgotamento do sentimento. Para o BTC, o significado é: o melhor uso do indicador de sentimento não é para prever a direção, mas para avaliar a "relação risco-recompensa". Quando o sentimento está abaixo de 40, a relação risco-recompensa é favorável; acima de 75, é desfavorável. O 68 está numa posição média-alta, que significa "pode manter, mas não é adequado para comprar em alta". Vou acompanhar quatro indicadores: primeiro, se o índice de medo e ganância ultrapassará 75; segundo, se o fluxo diário do ETF se manterá; terceiro, se o BTC conseguirá ultrapassar 86,$AAVE
A recompra esteve suspensa desde 19 de abril até agora, finalmente há novidades do lado da Aave. O fundador Kulechov propôs o Aavenomics 3.0, que altera conjuntamente recompra, staking e queima, e pretende queima permanente de AAVE, com a escala e o reinício a serem decididos por votação da DAO.
Estou a prestar muita atenção à palavra "queima". Recompra é comprar de volta para sustentar o preço, queima é destruir as moedas diretamente, reduzindo permanentemente a oferta, não é a mesma coisa. Se realmente fizerem a queima permanente como ele disse, será uma mudança das moedas inflacionárias para deflacionárias.
Mas o mercado não está muito entusiasmado, agora está a 149,7 a oscilar, subiu apenas 0,24% nas últimas 24 horas, a taxa ainda é ligeiramente negativa, a compra no fundo não está muito ativa. Acho que todos estão à espera dessa votação — antes de definir a escala da queima, ninguém sabe quanto deste bolo poderá ser concretizado.
Da última vez, entrei cedo demais nesta fase de proposta, e quando a notícia boa chegou, acabei preso por um tempo, aprendi a lição. Vou esperar a DAO realmente apresentar o número da queima para falar, esta posição parece uma oportunidade, mas na verdade é uma faca de dois gumes. $BTR quer copiar o forte rali do vizinho?
$BTR, esta velha moeda misteriosa, finalmente saiu do fundo para o topo da lista de maiores ganhos! Mas o que realmente merece atenção não é só o quanto subiu, mas o que o capital pretende fazer antes do desbloqueio dos tokens no dia 27!
Desde a madrugada, o BTR tem subido com força, o interesse de curto prazo está claramente a aumentar. Com o desbloqueio a aproximar-se, o mercado naturalmente pensa na gestão das participações pelo projeto, mas atenção: puxar o preço para cima não significa necessariamente venda, e desbloqueio não implica queda garantida.
Preço atual perto de 0,061, pode tentar comprar com posição leve se houver suporte; se a subida perder força e o capital continuar a sair, seja cauteloso ao perseguir a alta. #ETF单日流出超6亿美元，BTC价格能否企稳？ 机构的前脚才进场 后脚就走了
O dinheiro sai mais rápido que o preço, e desta vez não é diferente.
O ETF de Bitcoin teve uma saída de mais de 600 milhões de dólares num só dia, dados públicos da SoSoValue.
O ETF de ETH tem estado a perder fundos durante todo o mês, mas poucas pessoas falam disso.
Estabilizar não é sobre quem grita mais alto, é sobre o dinheiro voltar.
Antes disso, a posição deve ser leve o suficiente para que se consiga dormir tranquilo.
Falando em especulação, esta é a minha especulação:
Desta vez, o BTC parece mais uma redução de risco a curto prazo.
O dinheiro que entrou há poucos dias, ao ver a fraqueza das ações tecnológicas nos EUA, saiu primeiro.
O ETH é diferente, os fundos têm saído continuamente há algum tempo.
Também é importante lembrar que saída de fundos não significa que todos estão pessimistas.
Alguns podem estar apenas a ajustar a sua alocação.
Só que o ETH tem uma alavancagem mais alta, o que amplifica a volatilidade.
Se vai estabilizar, vou primeiro observar se o ETF vai ter entradas consecutivas. $BTC $ETH $OKB #HOODQ3TradingGrowth nhood chain, a blockchain da robinhood onde os utilizadores negociam tokens de ações, viu o volume dex cair 30% para $6.35b entre 6 e 12 de outubro. mas o tvl defi subiu para $1.058b de 30 de setembro a 12 de outubro, e o morpho, um protocolo de empréstimos, detinha $486.8m em empréstimos abertos lá. portanto, o empréstimo é agora um uso importante, não apenas a negociação. nessa semana, os mutuários pagaram cerca de $417k em juros e bónus de liquidação no morpho, mas o morpho registou zero protocolo $XRP
Estão todos a falar que o número de carteiras XRP ultrapassou 8,24 milhões, um recorde histórico, dizendo que a taxa de adoção está a disparar. Mas nos mesmos dados on-chain, as baleias enviaram 112,4 milhões de dólares para a Binance.
Estas duas coisas a acontecer no mesmo dia, não é de estranhar que pareçam contraditórias. Endereços podem ser criados em massa a baixo custo, ter muitas carteiras não significa que haja realmente compradores; mas transferir dinheiro real para uma exchange, isso é sinal de querer vender. Eu acredito mais nesta última.
O preço também confirma isso: está a rondar os 1,32, caiu 1% nas últimas 24 horas, tentou subir para 1,34 mas não se manteve, a taxa é só 0,009%, poucos touros estão realmente a esforçar-se.
A taxa de adoção é algo para daqui a alguns anos, vender é algo do presente. Eu sou cauteloso, prefiro perder a oportunidade do que apanhar esta queda, vou esperar que as baleias escoem esta carga para depois falar.Referendo com 93,5% a favor de realizar uma pesquisa sobre independência do L1, mas o preço da moeda caiu de cerca de 0,066 para cerca de 0,053, minha sugestão para $STRK nesta posição é não se precipitar
Por volta de 22/10, horário de Pequim, o Snapshot fechou a votação de sete dias do referendo, com cerca de 93,52% dos direitos de voto a favor, mais de 2.800 carteiras participaram, StarkWare afirmou que foi a maior participação da história e houve abstenções.
O que foi aprovado foi apenas a "pesquisa", não a "desvinculação": para realmente se tornar L1, será necessário votar novamente, o rascunho do whitepaper tem como objetivo novembro, ainda é ETH L2.
OKX está atualmente em cerca de 0,0527, com máxima de 24h em cerca de 0,0567 e mínima em cerca de 0,0524; antes e depois do referendo chegou a cerca de 0,066, mas nos últimos dois dias caiu quase 20%.
Acho que isto é um típico caso de realização de expectativas positivas — a narrativa é forte, as expectativas já foram refletidas no preço, agora é esperar pelo whitepaper e pela segunda votação.
Vou observar se 0,052 se mantém, e só falaremos da segunda fase se subir para 0,056–0,057.
Se fechar abaixo de 0,052 em 4 horas, esta análise falha, e o próximo suporte é 0,05.
O que achas, STRK vai consolidar até o whitepaper antes de se mover, ou vai quebrar 0,052 primeiro?
$STRK#Com a aproximação do FOMC de outubro, quais são as incertezas restantes sobre a pausa do aumento das taxas pelo Federal Reserve? Na madrugada de 23 de outubro, 0x469e liquidou as restantes 5000 unidades de $SNDK em posições longas, com uma perda de 2,836,000 dólares nesta rodada de encerramento; desde a abertura da posição em 23 de setembro, a perda acumulada é de 4,583,000 dólares, com entrada a 1814,45 dólares e saída a 1247,20 dólares, uma perda de 31,3%.
Entre julho e agosto, o SNDK recuperou do ponto mais baixo de 970,74 dólares para 1717,2 dólares, durante o qual grandes investidores alternaram-se a comprar, e a maioria realizou lucros: 0x9bb abriu posição longa a 1258,5 dólares, 0x0ad completou 13 transações, com 12 ganhos e 1 perda, lucrando 2,816,000 dólares líquidos.
O preço de entrada a 1814,45 dólares já estava no pico da recuperação do final de agosto; enquanto o preço de saída a 1247,20 dólares quase voltou ao ponto baixo de 1240 dólares após o relatório financeiro de 6 de agosto, esta recuperação foi totalmente revertida. A posição longa de 0x0ad, estabelecida a um preço médio de 1506,84 dólares nesta rodada, ainda está em prejuízo, e a ordem de lucro a 1510 dólares ainda não foi executada. O roteiro de "comprar barato e lucrar" desta vez não encontrou um sucessor.ETH esta posição já subiu +204% desde o fundo da queda em cascata
(alavancagem 30x, 100x para trading)
Na madrugada de ontem, a queda em cascata atingiu 2358, toda a rede estava a dizer que ia cair mais, eu comprei o dip por volta de 2360, preço médio 2360.91. A razão é simples: o RSI de 1H caiu para pouco acima de 25, que é uma zona histórica de sobrevenda, não sigo a alta, só compro em pânico.
Agora o preço marcado está em 2409, lucro flutuante +185U, a margem já mais que dobrou. Mas não pretendo apaixonar-me por esta posição, já preparei a pior situação:
Take profit em 2420, stop loss movido diretamente do custo para 2387.7.
O número 2420 não é aleatório — a média móvel de 200 de 1H está exatamente em 2420.7, sem margem de erro. Abaixo da média móvel é mercado bear, o rebound provavelmente será rejeitado nesta linha, por isso coloquei o take profit exatamente na média móvel, para garantir o lucro ao tocar.
Com o stop loss movido para cima, o pior cenário desta posição é sair com mais de 100U de lucro, não há risco de transformar lucro flutuante em prejuízo.
Os dois cenários seguintes: tocar 2420 e sair automaticamente, garantindo o lucro; se houver volume e fechar acima de 2424, realmente ultrapassando a média móvel, então eu manualmente miro em 2438. Se cair abaixo de 2387.7, nem preciso pensar, o sistema sai por mim.
Posições contra a tendência devem ser geridas assim: entrar com coragem, sair com disciplina. $ETH $BTC A IA e a procura não desapareceram, por que é que as ações de armazenamento não resistiram primeiro?
Ontem à noite, o mercado acionista dos EUA voltou a cair, com o índice Nasdaq a descer 2,6%, a maior queda diária desde junho, e o índice de semicondutores da Filadélfia a cair drasticamente 6,72%, com o setor de armazenamento sob pressão coletiva.
O que é ainda mais notável é que a Meta, a Microsoft e o Google continuam a aumentar os seus investimentos em IA, e os resultados da Western Digital superaram as expectativas, mas o preço das ações continuou a cair. (A procura claramente ainda existe, então por que é que o capital está a sair primeiro?)
MU fechou a 856,49 dólares, a cair 6,26%
SNDK fechou a 1261,49 dólares, a cair 8,47%
META fechou a 648,85 dólares, a cair 6,98%.
O desempenho destas três ações reflete que o mercado está a reavaliar a valorização da cadeia industrial da IA.
A Micron e a SanDisk precisam de ver se os preços e as encomendas de armazenamento podem continuar a suportar os lucros; a Meta precisa de provar quanto retorno os investimentos crescentes em IA podem finalmente trazer.
O problema pode não ser que a procura por IA desapareceu, mas que o mercado começou a questionar: por quanto tempo é que o crescimento da procura pode continuar e quanto tempo levará para recuperar os investimentos? Quando as boas notícias já estão refletidas no preço das ações, mesmo resultados acima das expectativas podem não impedir que o capital realize lucros.
O foco a seguir será nos relatórios financeiros e nas orientações de desempenho das empresas de armazenamento. Se a procura continuar forte, mas o preço das ações continuar a enfraquecer, é preciso estar atento para ver se o mercado está a rebaixar as avaliações.
A IA ainda está a desenvolver-se, mas o capital já não se deixa levar apenas por histórias; o que realmente importa a seguir é se pode ser lucrativa.
#存储芯片股再度下跌，AI投资回报担忧加剧 $SNDK $MU Evidências do mercado na véspera do FOMC｜Ouro em consolidação, declínio dos produtos Meme, ações de tecnologia sob pressão
$XAUT perto de 4131 🥇
XAUT é lastreado por ouro físico, com preço ancorado no ouro à vista. Antes da decisão do Fed, o preço manteve-se estável, o mercado não antecipou cortes de juros nem houve compras de refúgio, todos aguardam a linguagem da reunião, pois a taxa de juros determinará diretamente o custo de manter ouro.
$DOGE perto de 0.08 🐶
O encerramento da liquidação do ETF Bitwise Dogecoin marca o declínio dos produtos meme coin, com o interesse institucional esfriando para ativos meme sem fluxo de caixa. O preço em 0.08 reflete o sentimento da comunidade, sendo difícil impulsionar o mercado apenas com a narrativa do ETF.
$SNDK perto de 1374 💀
O enfraquecimento do Nasdaq e das ações de tecnologia derrubou o setor de armazenamento. A SanDisk, como fabricante original de NAND, não teve deterioração fundamental; o preço atual é mais influenciado pelo beta do setor e pelo apetite de risco. Espera-se que, após a decisão do Fed e a estabilização das ações de tecnologia, o preço retorne à lógica do ciclo de inventário.
💡 Reflexão
A interligação entre mercados é um dos principais focos na noite do FOMC, com diferentes ativos antecipando a atual preferência de risco do mercado. $XAU 🔥 Trump de repente suaviza a postura em relação à Rússia, BTC e ouro devem estar atentos!
Notícia da Reuters em 22 de outubro: Trump recentemente relaxou algumas sanções ao diesel russo, promovendo negociações de paz entre Rússia e Ucrânia.
Na superfície é diplomacia, mas por trás há pressão sobre o preço do petróleo e inflação antes das eleições intercalares dos EUA.
Estou mais focado nesta cadeia de transmissão:
📉 Aumento do fornecimento de energia → Alívio da pressão sobre o preço do petróleo → Arrefecimento das expectativas de inflação → Possível aumento das expectativas de corte de juros.
Se o dólar e os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA caírem em consequência, o BTC pode beneficiar, e o ouro também pode obter suporte ao nível das taxas de juro.
⚠️ Mas atenção: negociações Rússia-Ucrânia não significam cessar-fogo, e o preço do petróleo pode não cair imediatamente.
A minha opinião: em vez de apenas focar nos discursos de Trump, é melhor observar se o preço do petróleo, os rendimentos dos títulos do Tesouro e o BTC mudam em sincronia.