Arbitragem inteligente

1. O que é uma estratégia de Arbitragem inteligente?

Uma estratégia de Arbitragem inteligente é um método que visa obter lucros estáveis através da cobertura contra as flutuações de preços de mercado. O seu princípio chave é utilizar uma estratégia delta neutra, que envolve manter posições de tamanho igual, mas de direção oposta no mercado à vista e no mercado de swaps perpétuos para garantir cobertura face a alterações de preço.

Especificamente, a estratégia de Arbitragem inteligente envolve comprar (posição longa) uma determinada criptomoeda no mercado à vista e vender (posição curta) em simultâneo a mesma quantidade dessa criptomoeda no mercado de swaps perpétuos. Desta forma, independentemente das flutuações dos preços de mercados, os ganhos e as perdas dessas duas posições podem compensar-se entre si, reduzindo assim o risco provocado pela volatilidade dos preços. Os utilizadores obtêm lucro principalmente através das taxas de financiamento recolhidas durante o período de detenção (como os lucros com uma taxa de financiamento positiva).

A estratégia de Arbitragem inteligente na OKX inclui dois modos:

Modo personalizado: Os utilizadores podem escolher estratégias com retornos anualizados elevados com base nas suas próprias análises e definir a sua própria estratégia de take profit.
Modo inteligente: O sistema irá recomendar automaticamente a melhor estratégia para o utilizador e realizar de forma inteligente operações de take profit, stop loss e ajuste de posição.

2. Cenários em que a estratégia de Arbitragem inteligente é aplicável

A estratégia de Arbitragem inteligente é particularmente adequada para as principais criptomoedas que têm uma taxa de financiamento positiva a longo prazo. Isto deve-se ao facto de, sob o mecanismo designado de taxas de financiamento, muitas criptomoedas dominantes mantêm, normalmente, uma taxa de financiamento positiva, o que significa que os investidores podem ganhar receitas de taxas de financiamento a longo prazo ao deter posições destas criptomoedas.

No modo personalizado, recomenda-se que os utilizadores escolham criptomoedas e pares de trading com as seguintes condições:

Taxa de financiamento positiva a longo prazo: selecione criptomoedas que tenham historicamente e atualmente mantido uma taxa de financiamento positiva a longo prazo.
Pares de trading de alta liquidez: escolha pares de trading com boa liquidez para reduzir o spread durante a abertura e fecho de posições, reduzindo, assim, os custos de desvio e melhorando os retornos gerais.

Ao cumprir estas condições, os utilizadores podem utilizar melhor a estratégia de arbitragem inteligente para alcançar receitas estáveis de taxas de financiamento enquanto cobrem os riscos de preço. Esta estratégia é adequada para os investidores que procuram retornos estáveis em mercados altamente voláteis, especialmente aqueles que não têm o tempo ou experiência para gerir estratégias manualmente.

3. Tutorial de exemplo e cálculo de arbitragem

3.1 Processo de ordem de Arbitragem inteligente:

Depois de selecionar o par de trading, defina o montante do investimento em três etapas e realize a ordem com um clique.

3.2 Custos de investimento:

3.2.1 Taxas:

Assumindo um utilizador de Nível 1 como exemplo, as taxas envolvidas no início da arbitragem incluem a compra à vista (0,1%), a abertura do swap perpétuo (0,05%), o encerramento do swap perpétuo (0,05%) no final da arbitragem, e a venda à vista (0,1%). Normalmente, são necessários mais de 7 dias para compensar estas taxas. É recomendado que os utilizadores principiantes mantenham as suas posições de arbitragem durante um período mais longo.

3.2.2 Custo de base de alteração entre trading à vista e swap perpétuo:

Por exemplo, se o preço à vista for de 65.000, e o preço de swap perpétuo for 64.900, a base de entrada será -100. Se, no final da estratégia, o preço à vista for de 69.000 e o preço do swap perpétuo for 69.100, a base de saída será 100. Por conseguinte, incorrerá numa perda devido à base alargada de -[100 - (-100)] = -200 pontos * Quantidade. Com uma alavancagem de 5x, esta perda representa aproximadamente 0,26% do custo. Também recomendamos procurar oportunidades para entrar quando a base é grande e sair quando os spreads de preços se estreitarem, de modo a reduzir esta parte do custo.

3.3 Ganhos de arbritragem:

Usando BTC como exemplo, se usar 2100 USDT para arbitragem inteligente e o preço à vista de BTC for de 65.000 USDT, pode realizar as seguintes operações:

Assumindo uma alavancagem de 20x, alocamos 2000 USDT para comprar BTC à vista e 100 USDT para o swap perpétuo curto de BTC/USDT com alavancagem de 20x.
Compre 2000 USDT em BTC no mercado à vista (0,03077 BTC), enquanto vende o mesmo montante de BTC no mercado de swap perpétuo com alavancagem de 20x (que exige uma margem de 100 USDT).
Se a taxa de financiamento atual for de 0,01% e o preço de BTC for 65.000 USDT, receberá a taxa de financiamento para a posição curta do contrato, 2000 * 0,01% = 0,2 USDT.
Assumindo que a taxa permanece a 0,01%, com um ciclo de pagamento de 8 horas, receberá comissões de financiamento 3 vezes por dia. Anualmente, este montante seria de 0,2 * 3 * 365 = 219 USDT, o que corresponde a 219 / 2100 = 10,43%.

4. Precauções

4.1. Embora a estratégia de arbitragem inteligente acarrete um risco relativamente baixo durante uma operação a longo prazo, continuam a existir os seguintes riscos:

Risco de desvio ao fechar posições: Devido à diferença de liquidez dos mercados à vista e de swaps perpétuos, pode ocorrer um desvio ao abrir ou fechar posições simultaneamente. No entanto, a OKX compensa estes custos ao definir um limite de ganhos maior, garantindo retornos relativamente estáveis a longo prazo.
Risco de incoerência Delta: Embora a estratégia de arbitragem inteligente vise alcançar a neutralidade Delta, as diferenças na eficiência da abertura e encerramento de posições nos mercados à vista e de swaps perpétuos podem levar a incoerências Delta a curto prazo. A OKX ajustará rapidamente as ordens de um só componente quando detetar inconsistências Delta para eliminar o risco Delta. Tenha presente que, durante uma extrema volatilidade do mercado, o risco de inconsistência Delta é amplificado, o que requer uma gestão cuidadosa.
Risco de liquidação forçada de contratos curtos: Ao abrir posições longas ou curtas no mercado de swaps perpétuos, existe o risco de liquidação forçada se o mercado se movimentar contra a direção da posição. A OKX reduzirá automaticamente as posições para um nível mais seguro quando a taxa de risco do contrato cair abaixo de 300% para reduzir o risco de liquidação forçada.
Risco de ADL: Devido à presença de posições no mercado de contratos na estratégia de arbitragem inteligente, existe o risco de desalavancagem automática (ADL) durante períodos de extrema volatilidade do mercado. A OKX minimiza o risco de ADL através de estratégias de controlo de risco rigorosas.

4.2 Uma vez criada a estratégia de arbitragem inteligente, os fundos investidos são isolados da conta de trading e utilizados independentemente na estratégia de arbitragem. Por conseguinte, os utilizadores têm de estar conscientes dos riscos para a posição geral na conta de trading após a transferência de saída dos fundos.
4.3. Ao parar a estratégia de arbitragem inteligente, a moeda de trading será vendida ao preço de mercado. Se o sistema de controlo de risco determinar que isto pode representar um risco para o mercado, a venda poderá falhar e os utilizadores podem decidir se pretendem prosseguir com a venda manual da moeda.
4.4. Se, durante o funcionamento da estratégia de arbitragem inteligente, existirem situações imprevisíveis e anormais associadas às criptomoedas, como a suspensão ou exclusão da cotação, a estratégia de arbitragem inteligente irá parar automaticamente.

5. Aviso legal

Este artigo pode conter conteúdo relacionado com produtos não aplicável à sua região. Tem como objetivo fornecer apenas informações gerais e não aceita responsabilidade por quaisquer erros factuais ou omissões. As opiniões expressas neste artigo são exclusivamente do autor e não representam as opiniões da OKX.

Este artigo não se destina a fornecer nenhum dos seguintes tipos de conselhos, incluindo, entre outros: (i) aconselhamento ou recomendações de investimento; (ii) uma oferta ou solicitação para comprar, vender ou deter ativos digitais; ou (iii) aconselhamento financeiro, contabilístico, jurídico ou fiscal.

Deter ativos digitais (incluindo criptomoedas estáveis e NFTs) envolve um risco elevado, pois estes podem flutuar de forma significativa e potencialmente perder todo o valor. Deve considerar cuidadosamente se o trading ou a detenção de ativos digitais são adequados para si, com base na sua situação financeira. Caso tenha dúvidas sobre as suas circunstâncias específicas, consulte profissionais jurídicos, fiscais ou de investimento.

As informações apresentadas neste artigo (incluindo dados de mercado e informações estatísticas, a existirem) destinam-se apenas a fins de referência geral. Embora tenham sido tomadas todas as precauções razoáveis na preparação destes dados e gráficos, não aceitamos qualquer responsabilidade por quaisquer erros factuais ou omissões aqui expressos.