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Strategy terminou de revisar o 8-K de ontem, e na semana passada não comprou nenhum bitcoin.
O dinheiro não ficou parado. Eles usaram mais de 200 milhões de dólares do caixa para recomprar ações preferenciais da própria STRC, pagando cerca de 99 dólares por ação. Depois dessa despesa, o dinheiro disponível ficou em 240 milhões, e aquela grande quantia restante é reservada exclusivamente para pagar dividendos e juros, sem ser usada para outras coisas.
No começo, eu também pensei que eles tinham parado porque estavam pessimistas. Mas ao revisar o anúncio do Strive no mesmo dia, eles compraram mais de seis mil moedas na mesma semana a um preço médio de 83 mil dólares, e ainda têm 500 mil ações da STRC da Strategy, que pelo valor justo declarado, também está em torno de 99 dólares por ação.
Minha conclusão é a seguinte: nesta semana, nenhuma ação ordinária foi vendida, não entrou dinheiro novo, a Strategy usou o dinheiro disponível para manter a STRC perto de 99, e para comprar moedas vai esperar a próxima rodada de financiamento. Com o preço de pouco mais de 80 mil dólares de hoje de manhã, a carteira de moedas ainda tem um lucro não realizado de cerca de 4 bilhões de dólares, então não há pressa.
Na próxima segunda-feira, eles vão divulgar outro anúncio. Se ainda não tiverem comprado nenhuma moeda e continuarem recomprando STRC, essa avaliação se mantém; se começarem a comprar diretamente, eu volto aqui para admitir que errei. #Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 Esta notícia, na minha opinião, segue a tendência de aplicação das stablecoins, com um viés positivo, mas ainda não é uma liberação regulatória. O Ministério das Finanças da França, AMF, o Banco Central da França e ACPR, na opinião sobre a revisão do MiCA, defendem permitir condicionalmente que plataformas e terceiros ofereçam recompensas aos detentores de stablecoins, e se opõem a expandir a proibição de juros para staking e empréstimos.
Tenho três regras para analisar tendências: olhar a direção, não adivinhar pontos de inflexão — as autoridades reguladoras propõem espaço para abertura, o que ajuda a aliviar a ansiedade política no setor de stablecoins; olhar os limites, não apenas o título — permitir condicionalmente não é o mesmo que liberação total, não se pode deduzir diretamente que o negócio de recompensas se tornará comum; olhar a confirmação, não antecipar expectativas — atualmente é apenas uma opinião de revisão, eu valorizo mais se as regras subsequentes se conectam, e não o quão agitada a notícia está quando sai.
A tendência é a melhor amiga, continuarei acompanhando o texto da revisão e os limites das recompensas, sem tomar uma opinião como confirmação da tendência. #O negócio de nuvem do Google cresceu 82%, qual é o retorno do investimento em AI? Não se apresse em culpar o "culpado". Esta queda parece mais como várias mãos empurrando a mesa ao mesmo tempo, a sopa derramou, não dá para culpar apenas uma pessoa.
Primeiro, a compra de ETF está esfriando. Nos dias 22 e 23 de outubro, o ETF à vista dos EUA teve uma saída líquida de cerca de 773 milhões de dólares, o que indica que o capital incremental realmente enfraqueceu. Mas no fim de semana a bolsa dos EUA não abre, então não foi uma queda causada diretamente no fim de semana, apenas baixou o ânimo.
Segundo, o capital macro não quer se arriscar. A situação no Oriente Médio, o alto preço do petróleo e as preocupações com o retorno do AI já pressionam os ativos de risco; esta semana o FOMC vai se reunir, e ninguém quer apostar pesado antes da decisão sobre a taxa de juros.
Terceiro, o mercado de títulos francês e o alto preço do petróleo estão ampliando a volatilidade. Quando o mercado de títulos francês se move, o apetite por segurança global aumenta, e o Bitcoin é vendido junto; o preço do petróleo é sustentado pelo risco de oferta no Oriente Médio, as duas linhas pressionam juntas.
O que isso significa para o Bitcoin? Não se prenda a qual candle causou a queda, foque no suporte. 79.160 já quebrou a barreira psicológica de 80.000, perto de 81.000 é a resistência de curto prazo, 79.000 é a linha que os compradores devem defender; se perder, o próximo alvo é 78.000.
A mesa está sendo balançada por todos, as ordens estão esperando para sair. $BTC $SOL #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ O objetivo é produzir blocos em cerca de 200 milissegundos, sem emitir outra moeda, CZ soltou a frase "Multiple chains, one coin", vou considerar essa "dupla cadeia compartilhada" do $BNB como um roadmap.
BNB Chain está lançando uma cadeia chamada provisoriamente de New L1, que funciona em paralelo com a BSC, sem substituí-la.
O objetivo de design é produzir blocos em cerca de 200 milissegundos, com pré-confirmação em cerca de 20 milissegundos, com finalização sequencial próxima de subsegundos.
BNB continua sendo usado para gas, staking e governança, sem emitir nova moeda; a ponte nativa ainda está em desenvolvimento.
Segundo informações, a devnet interna já está rodando, o testnet público está previsto para o final deste ano, e a mainnet para o início de 2027.
Em 25/10, CZ respondeu com a frase Multiple chains, one coins.
OKX está em cerca de 745,5 (máximo 24h cerca de 747,6 / mínimo cerca de 732,3), no gráfico de 4 horas subiu de cerca de 732 para cerca de 745 e está oscilando.
Afirmar "não emitir nova moeda" é mais concreto do que apenas falar de velocidade, e é mais realista reconhecer que os milissegundos ainda estão no papel, o ambiente público ainda não entregou resultados.
Não acredito que perto de 745 já tenha comprado toda a "narrativa da dupla cadeia".
Primeiro, observe se se mantém entre cerca de 732–740, se volta para cerca de 748, ou se no gráfico de 4 horas fechar abaixo de cerca de 732 indo para cerca de 720.
Você acredita mais que o uso compartilhado do BNB pode aumentar a demanda, ou acha que o preço antes do lançamento da mainnet é apenas ruído?
$BNB $BTC Não sei o que as pessoas que compraram no fundo a 60 mil estão realmente temendo agora? Primeiro, veja o custo dos principais investidores. O custo dos principais investidores está em torno de 65 mil. Agora está em 80 mil, um aumento de apenas 20%. Os principais investidores venderiam após um lucro de 20%? Segundo, veja o volume preso. Quem não vendeu mesmo com a queda para 60 mil, venderia ao subir para 80 mil? Esses são ativos de longo prazo, isso não é realista. Terceiro, veja a teoria da queda compensatória. De acordo com o histórico imprevisível do BTC, se ele não cair junto, já é bom, ainda teria uma queda compensatória? Se fosse para cair, ele seria o primeiro a terminar a queda. Quarto, veja a comparação de ciclos. A AI subiu por tanto tempo, o BTC ficou em baixa por mais de um ano. Esta alta foi de apenas 20%, realmente não consigo entender onde está o medo. Se não conseguem segurar mesmo comprando no fundo a 60 mil e com apenas 20% de alta, então o que você realmente deve fazer neste mercado?#闪迪存储业务高增长能否延续？
O relatório financeiro da SanDisk provavelmente será "muito bom", mas o preço das ações pode não "reagir tão bem".
O contrato de longo prazo de 93,9 bilhões de dólares trava o volume e o preço mínimo, e a demanda por cache KV para inferência de IA traz um aumento estrutural real para SSDs empresariais — o alto crescimento pode continuar, isso está garantido por contrato, não é apenas conversa.
Mas o mercado agora está precificando não o EPS de 45 dólares do primeiro trimestre, e sim quanto espaço de topo resta neste ciclo após a liberação da nova capacidade NAND em 2027.
Os fundamentos estão acelerando, o preço das ações está freando, a noite do relatório financeiro mostrará qual lado afrouxa primeiro.$BTC
Dando uma olhada no histórico: na última alta do mercado, ocorreram seis retrações significativas, cada uma geralmente recuando entre 20% e 30%; na última baixa, a queda máxima foi de 77%, enquanto nesta baixa a retração foi de cerca de 53%.
A amplitude das oscilações entre alta e baixa está se estreitando gradualmente, isso é uma carta marcada.
Com menos volatilidade, para manter os retornos anteriores, a alavancagem naturalmente precisa aumentar, então mesmo as oscilações aparentemente normais agora podem gerar volumes de liquidação de posições longas que antes só ocorriam em grandes quedas.
Seguindo esse ritmo de convergência, a correção nesta alta provavelmente ficará na faixa de 10% a 15%.
Atualmente, essa retração já está perto do fim, não use a volatilidade antiga para julgar o mercado novo. #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ 1$BTC Do ponto de vista morfológico, essa forma é chamada de bandeira de alta (não bandeira de baixa 😂)
2 Do ponto de vista da liquidez, a liquidez dos compradores abaixo foi completamente limpa, e quanto mais baixo o preço, menor o volume de liquidação, mesmo que os principais continuem a varrer para baixo, o custo-benefício não é alto; e acima, ficou uma liquidez cheia de vendedores, após a consolidação, tudo isso se tornará combustível para a alta
3 Do ponto de vista do fluxo de ordens, com a continuação da queda, a força dos vendedores (delta negativo e volume de negociação) claramente diminui cada vez mais, quando a energia dos vendedores se esgotar a ponto de ser menor que a dos compradores, a tendência deve se reverter.
Você pode não comprar, mas não deveria vender a descoberto (exceto intradiário), realmente não vale a pena 😂#本周将公布10月FOMC利率决议 O Bitcoin oscila próximo a 80.000 dólares, com pouca variação geral, tendo caído anteriormente para cerca de 79.300. O Ethereum permanece acima de 2.300 dólares. Recentemente, houve saída líquida do ETF de Bitcoin à vista nos EUA, e no fim de semana ocorreram liquidações em certa escala.
A lógica de transmissão é bastante clara:
Quando os riscos geopolíticos globais (relacionados ao Oriente Médio e Irã) elevam o preço do petróleo e o sentimento de aversão ao risco, os ativos de risco em geral ficam pressionados, e as criptomoedas, por serem ativos de alta volatilidade, costumam ser os primeiros a ter posições reduzidas. Com a queda do preço do petróleo e a melhora do sentimento das ações de tecnologia dos EUA devido ao IPO da Anthropic, o Bitcoin conseguiu se estabilizar.
A decisão do Federal Reserve esta semana é a variável central. Se mantiver a taxa de juros inalterada e com tom hawkish, o dólar e os rendimentos dos títulos do Tesouro americano se fortalecerão, o que comprimirá diretamente o apetite por risco e a liquidez das criptomoedas; por outro lado, se indicar espaço para afrouxamento futuro, poderá melhorar o sentimento.
Atualmente, o mercado está precificando uma "espera e veja", por isso o volume de negociação no mercado cripto está fraco e os fundos de ETF hesitam.
Simplificando: o risco geopolítico persiste, a decisão do Fed está próxima, e o mercado cripto no curto prazo parece mais um ativo de risco que segue o sentimento das ações de tecnologia dos EUA e a liquidez do dólar, em vez de uma tendência independente. #本周将公布10月FOMC利率决议 $BTC $BTC
O co-CEO da Coinbase para negócios institucionais falou que a segunda onda de fundos institucionais está entrando no Bitcoin. Minha primeira reação foi "lá vem eles de novo". Isso vem sendo dito desde o ano passado até este ano, e toda vez que dizem isso, o preço primeiro cai.
Agora o BTC está em 80289, mínima de 24 horas em 79377, realmente caiu abaixo de 80 mil. No OKX, as posições perpétuas de BTC ainda somam 2,56 bilhões de dólares, o volume não diminuiu. O dinheiro está no mercado, o preço não consegue subir, essa combinação eu geralmente entendo como alguém vendendo discretamente acima de 80 mil.
A Moody's também colocou o colapso do mercado cripto na lista dos impactos econômicos mais prováveis nos próximos 18 meses, uma notícia positiva e outra negativa com menos de duas horas de diferença. Quando as notícias se contradizem, eu não acredito em nenhuma, só olho para as posições e o preço.
Nesta posição, não aumento nem abro posições vendidas, espero o 80 mil se firmar por uma semana para decidir.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Não encare o calendário de desbloqueio como uma tabela de previsão de alta ou baixa, mas sim como o ponto de partida para a análise de risco.Esse "otimismo dos grandes investidores" divergente com a "queda do preço das ações" tem uma causa central: o mercado não vê isso como uma "boa notícia", mas sim como um sinal de perigo — a "máquina de dinheiro" da Meta já parou, sendo forçada a diluir ações para financiar uma corrida armamentista de IA sem fim à vista.
💸 Principal notícia negativa: de "impressora de dinheiro" a "trituradora de dinheiro", a diluição de ações é uma dor direta
Essa é a notícia negativa mais direta e superficial. A Meta planeja levantar até 95 bilhões de dólares por meio da emissão pública de ações ordinárias e preferenciais, incluindo cerca de 35 bilhões de dólares em ações ordinárias e um programa de emissão no mercado de até 60 bilhões de dólares. Só a emissão pública de ações ordinárias da Classe A envolve 22,5 bilhões de dólares, o que dilui imediatamente e significativamente o patrimônio dos acionistas existentes.
A mudança mais profunda é que a Meta, pela primeira vez desde 2013, está levantando capital emitindo novas ações. Nos últimos dez anos, ela foi uma "máquina de dinheiro" que recomprava ações e reduzia o número de ações em circulação. Agora, precisa vender ações para levantar dinheiro, e essa inversão de papel é uma forte negação da narrativa de que o investimento em IA pode se autofinanciar.
🩸 Contradição fundamental: fluxo de caixa livre negativo pela primeira vez, gastos de capital fora de controle
A diluição de ações é apenas a superfície; o que realmente preocupa o mercado é a realidade financeira por trás disso.
No terceiro trimestre, o fluxo de caixa livre da Meta foi de -2,12 bilhões de dólares, o primeiro trimestre negativo em mais de uma década. No mesmo período do ano passado, esse número era positivo em 10,63 bilhões de dólares.
O culpado dessa reversão são os gastos de capital fora de controle. No terceiro trimestre, os gastos de capital da Meta atingiram um recorde de cerca de 35 bilhões de dólares, superando o fluxo de caixa operacional de aproximadamente 32,8 bilhões de dólares no mesmo período. Além disso, a empresa elevou o limite inferior da previsão de gastos de capital para todo o ano de 2026 de 130 bilhões para 135 bilhões de dólares, mantendo o limite superior em 145 bilhões. O total comprometido para o futuro chega a cerca de 825 bilhões de dólares, principalmente para data centers e infraestrutura de IA.
Quando os gastos de capital começam a consumir o fluxo de caixa operacional, o modelo de "financiar o sonho da IA com caixa próprio" não é mais sustentável, e a mudança na forma de financiamento força o mercado a reavaliar sua base de avaliação.
🔄 "Financiamento cruzado" questionado: a subscrição dos gigantes de chips é um endosso ou um risco?
NVIDIA, AMD e Broadcom pretendem subscrever até 5 bilhões de dólares em ações ordinárias Classe A, o que aparentemente é um forte endosso à estratégia de IA da Meta, mas para o mercado isso cria um "circuito fechado de capital" preocupante.
A lógica é a seguinte: fornecedores de chips (como NVIDIA) investem para ajudar seu grande cliente (Meta) a comprar seus próprios chips. Esse modelo de "fornecedor financiando a expansão do cliente" aumenta as dúvidas do mercado sobre o "fluxo cruzado" e o "financiamento circular" de capital na indústria de IA. Isso sugere uma possibilidade: se a demanda final por IA fosse realmente forte, por que os gigantes dos chips precisariam entrar diretamente para fornecer o capital necessário para a expansão do cliente? Alguns investidores interpretam isso como uma evidência indireta da falta de confiança na demanda real dentro da indústria.
💎 Resumo
A queda no preço das ações da Meta não significa que o mercado rejeita a direção de longo prazo da IA, mas sim que se recusa a pagar pelo modelo de "diluir ações para cobrir o déficit de fluxo de caixa".
A intenção de subscrição de 5 bilhões de dólares, diante do total de financiamento de 95 bilhões e do fluxo de caixa livre já negativo, tem um significado de sinal muito maior do que o suporte real. O mercado está expressando uma dúvida clara com a queda: quando uma empresa precisa vender ações para sustentar seu investimento estratégico central, quão longe ela está realmente do dia em que o investimento em IA gerará retornos positivos sustentáveis?#微软Azure增长43%，AI商业化能否提速？
A Microsoft divulgou seu relatório financeiro no dia 28, e eu apostei diretamente no Não, apostando que não atenderia às expectativas. Agora, 78% das pessoas no mercado apostam no Sim, mas sempre sinto que uma euforia unilateral é a mais propensa a falhar.
A lógica para apostar na queda é simples: a margem de erro é muito baixa.
No último trimestre, o crescimento do Azure foi de 43%, e Wall Street agora elevou isso para mais de 45%. Isso significa que, mesmo que a Microsoft entregue um resultado aceitável, desde que não seja perfeito, o capital vai votar com os pés. Expectativas muito altas fazem com que qualquer notícia boa já seja considerada ruim.
Além disso, a IA consome muito dinheiro. Os gastos de capital deste trimestre devem ultrapassar 50 bilhões de dólares, e mais de 200 bilhões no ano todo. O dinheiro está sendo investido, mas a margem bruta está sendo prejudicada. O mercado não tem paciência para ouvir histórias de longo prazo; se o fluxo de caixa for consumido pela infraestrutura, o preço das ações certamente não resistirá.
Por fim, embora o Copilot tenha vendido 30 milhões de licenças, ainda é uma incógnita o quanto isso realmente aumentou a monetização.
Em resumo, eu apostei no Não porque acredito que qualquer pequena falha neste relatório financeiro pode desencadear uma queda, apostando na diferença de expectativas para ver quem será desmentido no dia 28.
@OKX星球 No início de outubro, o endereço que havia acumulado apenas 8,09 milhões de dólares em altcoins agora já investiu um total de 10,79 milhões de dólares, mas no papel já tem um prejuízo de 1,904 milhão de dólares 😬 O que é ainda mais intrigante é que este investidor adicionou mais 2,7 milhões de dólares nos últimos 10 dias; quanto mais perde, mais compra. Essa postura de "aumentar posição contra a tendência" é justamente o espelho mais valioso para analisar o mercado atual de altcoins. Primeiro, vejamos a estrutura da carteira. $ZRO é a posição dominante: 2,55 milhões de moedas, preço médio de compra de 2,08 dólares, com uma perda não realizada de 970 mil dólares, quase metade do prejuízo total. $WLD possui 6,3 milhões de moedas, custo de 0,5189 dólares, prejuízo não realizado de 568 mil dólares; $BAT 5,77 milhões de moedas, custo de 0,1981 dólares, prejuízo não realizado de 288 mil dólares; $CHIP 20 milhões de moedas, custo de 0,04928 dólares, prejuízo não realizado de 77 mil dólares. Todos os quatro ativos estão no vermelho, sem exceção. O valor mais importante desses dados não está na perda em si, mas na divergência entre o ritmo de aumento das posições e a tendência dos preços. Se as altcoins realmente estão formando um fundo, aumentar posição contra a tendência é coragem; mas se isso for apenas uma pausa na queda, os 2,7 milhões de dólares adicionais estão ampliando o mesmo erro. O ponto crucial é: este investidor não está apostando em uma única narrativa, mas sim na interoperabilidade cross-chain do $ZRO, na narrativa de identidade do $WLD, na blockchain publicitária tradicional do $BAT e na especulação de pequena capitalização do $CHIP — quatro direções quase não relacionadas, mas que estão perdendo simultaneamente, o que indica que o problema não está na escolha das moedas, mas no beta. Em outras palavras, não é o colapso dos fundamentos de algum projeto,#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ Macro, o Fed está prestes a realizar a reunião do FOMC, a pressão inflacionária continua forte, e a alta taxa de juros ainda é uma espada pendente. O BTC no mercado principal está lutando para se manter na marca de 80 mil; se o BTC não conseguir se sustentar e cair, ativos de alto Beta como ETH certamente cairão ainda mais.A capacidade dos blocos varia enormemente entre diferentes cadeias, essencialmente devido a diferentes objetivos de design, mecanismos de consenso, modelos econômicos e trade-offs de desempenho. Pode ser analisado em várias dimensões: 1. Objetivos de design diferentes: é uma "camada global de liquidação" ou uma "cadeia para aplicações de alta frequência" - Bitcoin - Posição: dinheiro eletrônico descentralizado + armazenamento de valor - Valoriza mais a segurança e a verificabilidade a longo prazo do que alta taxa de transferência - Capacidade do bloco conservadora a longo prazo (cerca de 1MB), tempo de criação de bloco lento (10 minutos) - Custo: baixa taxa de transferência, alta latência - Benefício: baixo requisito para nós completos, favorecendo a descentralização - Ethereum - Posição: computador mundial / plataforma de contratos inteligentes - Precisa suportar contratos complexos, mas controlar a expansão do estado - Usa Gas Limit para limitar indiretamente a capacidade do bloco, em vez de limitar simplesmente o tamanho em bytes - Escala via Layer2 (Rollup), em vez de apenas aumentar o tamanho do bloco único - Solana, Sui e outras cadeias de alto desempenho - Posição: cadeia de aplicações de alta taxa de transferência e baixa latência - Requisitos de hardware altos, maior risco de centralização dos nós - Capacidade do bloco e frequência de criação de blocos muito altas, buscando TPS extremo 2. O mecanismo de consenso determina "quanto dado pode ser inserido" - PoW (Bitcoin, Ethereum inicial) - Tempo de criação de bloco instável, sensível à latência de propagação - Blocos muito grandes → propagação lenta → aumento da taxa de forks $BTC atualmente apresenta um padrão típico de perda de nível-chave de preço, mas com uma forte divergência interna entre o fluxo de capital e a alavancagem.
Até a manhã de 27 de outubro de 2026, o BTC está cotado entre $79.760 e $79.861, com queda de cerca de 0,6% nas últimas 24 horas, tendo rompido a marca redonda de 80 mil dólares.
💸 Fluxo de capital: divergência estrutural evidente
1. Varejistas estão entrando, baleias estão saindo (sinal mais notável)
Dados da Binance mostram que, nos últimos 30 dias, o volume acumulado de BTC transferido por varejistas para exchanges subiu de 5,5 bilhões para 10,75 bilhões de dólares, quase dobrando e atingindo o maior nível em 6 meses; enquanto o volume de entrada das baleias (grandes detentores) caiu por quase dois meses consecutivos. A forte entrada dos varejistas geralmente indica acumulação de pressão vendedora potencial, enquanto a retração das baleias reflete que grandes investidores não estão com pressa para aumentar posições acima de 80 mil.
2. Fundos ETF: saída de curto prazo vs. entrada semanal positiva
Curto prazo pessimista: em 27 de outubro, houve saída líquida de 2.123 BTC (cerca de 169 milhões de dólares) em ETFs de BTC; na semana anterior (22-23), também ocorreram saídas líquidas consecutivas (com pico diário de 636 milhões de dólares).
Mas olhando para a semana, a semana anterior ainda registrou entrada líquida de cerca de 301 milhões de dólares em ETFs, e o fluxo acumulado de ETFs em 2026 voltou a ficar positivo. A saída diária parece mais um lucro de curto prazo ou realocação, sem se transformar em uma retirada de tendência.
Resistência em 81.000-82.000
Suporte em 78.000-79.000
Somente acima de 80.500 para mirar 81.000 "Eu não tento adivinhar a direção, apenas listo condições — troque o sentimento por três 'se'."
$DOGE 50x short, entrada em 0.07969, alvo em 0.07769, +125,48%, queda de 2,5097%.
Se cair abaixo de 0.0770 → essa rodada de recuo termina, mas não se anime — ainda está bem acima da mínima anterior de 0.07655. Apenas um controle de danos, não uma recuperação.
Se voltar a ficar acima de 0.0785 → a margem de erro cai de 2,58% para cerca de 1,5%. Tranque imediatamente a maior parte — uma oscilação normal do DOGE pode te tirar do trade.
Se continuar oscilando perto de 0.0777 → como nesses 59 minutos, o ritmo zera, a margem de erro é consumida repetidamente. Então, feche a maior parte, deixando só uma posição para observação.
Mas há uma condição que pesa sobre todos os "ses": observe o BTC, não o DOGE. BTC está agora em 80120, margem de erro 0,2865% — para onde ele for, o DOGE seguirá. Fique de olho no BTC em 80349,5, que é a linha de morte comum para as duas ordens. $BTC $ETH #本周将公布10月FOMC利率决议 "Organizar cada captura de tela do $SNDK ao longo do tempo explica mais do que qualquer análise."
25/10 03:30 — Venda a descoberto, entrada em 1264.2, +186,28%, margem de erro 2,55%
25/10 22:22 — Venda a descoberto, +127,55%, margem de erro 1,73%
26/10 05:57 — Venda a descoberto, +68,81%, margem de erro 0,93%
26/10 21:30 — Abertura do mercado americano, gap de alta
27/10 07:54 — Compra, entrada em 1264.1, +47,46%, margem de erro 0,63%
Caiu de 186,28% para 68,81%, cinco pontos de amostragem, zero recuperação. Então, na abertura, completou o movimento.
Agora você está em 1264.1 — apenas 0,1 de distância do preço de entrada da venda a descoberto — invertendo para compra.
Esta é a quarta inversão no mesmo preço esta noite (SOL 101,08/101,07, PEPE 4409/4408, ETH com posições longas e curtas, agora SNDK 1264,2/1264,1).
Mas desta vez há um novo fato: o mercado americano já abriu, o preço à vista voltou. Agora você está comprando seguindo o preço real, não mais "deriva sem âncora". $BTC $ETH #本周将公布10月FOMC利率决议 Atualização dos pontos críticos de liquidação em 12 horas! Visão geral das posições-chave de pressão de alta e baixa
📊Pontos críticos de liquidação de alta
✅ BTC: ponto crítico de alta em 79546.71, volume de liquidação correspondente de 100 milhões, distância do preço atual -0,72%
✅ ETH: ponto crítico de alta em 2288.48, volume de liquidação correspondente de 20,0969 milhões, distância do preço atual -1,55%
✅ SOL: ponto crítico de alta em 99.47, volume de liquidação correspondente de 2,762 milhões, distância do preço atual -1,42%
📊Pontos críticos de liquidação de baixa
✅ BTC: preço atual 80125.6, ponto crítico de baixa em 81139.44, volume de liquidação correspondente de 82,6136 milhões, distância +1,27%
✅ ETH: preço atual 2324.56, ponto crítico de baixa em 2354.79, volume de liquidação correspondente de 15,2946 milhões, distância +1,30%
✅ SOL: preço atual 100.9, ponto crítico de baixa em 101.44, volume de liquidação correspondente de 3,8381 milhões, distância +0,54%
Núcleo
Há uma concentração de posições tanto acima quanto abaixo. Uma pequena queda para baixo pode tocar a área concentrada de liquidação de alta; um pequeno aumento para cima pode atingir a posição de stop loss em massa dos vendedores.
A concentração de posições em ambos os lados significa que, no curto prazo, é fácil haver movimentos rápidos de vaivém nessa faixa, com varreduras em ambas as direções.Radar da estrutura de vencimentos
O spread positivo do $BTC no preço marcado encolheu visivelmente na primeira camada de compra e venda. Anualizado para o mês próximo +21,9%, para o mês distante +5,91%, o curto prazo está mais caro; spread marcado entre curto e longo +2,23%, spread na primeira camada de compra próximo e venda distante +0,96%. O preço marcado parece bom, a primeira camada é comum.
O spread positivo na primeira camada do $ETH tem escala muito pequena. Spread na primeira camada de compra próximo e venda distante +0,72%, escala do par na primeira camada cerca de 2 dólares; considerando escala de 10 mil, isso cobre apenas cerca de 0,02%. Capacidade limitada, sinal de vencimento mais para exibição.
O spread marcado do $SOL é positivo, mas o spread na primeira camada de compra próximo e venda distante já está invertido. Anualizado para o mês próximo +9,84%, para o mês distante +0,48%, o curto prazo está mais caro; spread marcado entre curto e longo +0,11%, spread na primeira camada de compra próximo e venda distante -1,1%. A inversão significa que na prática não se obtém o spread marcado.Se um dia o Bitcoin perder completamente o consenso devido a falhas na criptografia quântica e seu valor de mercado trilionário desaparecer, a grande maioria dos fundos não entrará diretamente no STRK, apenas uma pequena parte dos fundos de hedge escolherá ele; o quanto será desviado no final dependerá da maturidade, liquidez e competitividade do STRK naquele momento.
Três cenários simulados (premissa: crise de segurança quântica causando colapso do consenso do BTC)
Suponha que o valor total de mercado do BTC seja estimado em torno de 2 trilhões
1. Cenário pessimista: STRK é apenas um conceito, L1 e resistência quântica em toda a cadeia ainda não estão completamente implementados, a pressão de venda desbloqueada persiste, ecossistema fraco
Instituições e fundos de reserva de longo prazo não se arriscam a investir pesadamente. A maior parte dos fundos em fuga escolherá primeiro ouro físico, títulos do tesouro dos EUA e dinheiro; o restante dos fundos do círculo cripto será disperso em outros ativos pós-quânticos como ZEC e stablecoins.
✅ Entrada no STRK: cerca de 1% a 3% do total de fundos fugindo do BTC
Ou seja, na faixa de 20 a 60 bilhões de dólares. Isso só pode gerar um movimento pontual, com capacidade limitada para absorver.
2. Cenário neutro (mais alinhado com sua visão de longo prazo): nó de 2027 cumprido, L1 independente lançado, resistência quântica em toda a cadeia auditada por criptografia autorizada, ecossistema de privacidade STRK20 formado, ciclo de desbloqueio de grandes quantias concluído, liquidez suficiente
Ele se torna uma das poucas cadeias base nativas pós-quânticas usadas para armazenamento de valor a longo prazo, instituições o consideram uma opção segura quântica entre os ativos cripto.
✅ Entrada no STRK: 5% a 10% do total de fundos fugindo do BTC
Correspondente a 100 a 200 bilhões de dólares. Essa escala remodelará completamente a avaliação do STRK, elevando-o de um token temático para uma cadeia base de reserva.
Mas ainda haverá muitos fundos indo para ouro e outras moedas pós-quânticas.
3. Cenário ideal extremo: quase não há outras cadeias base nativas resistentes a quântica maduras no setor, STRK é o único ativo com validação prática de longo prazo, combinando privacidade e resistência quântica, reconhecido pelo mercado como o novo padrão de segurança para ativos digitais
✅ Entrada no STRK: limite superior em torno de 15%, dificilmente mais alto.
Ou seja, cerca de 300 bilhões de dólares. Quase impossível absorver mais de 30% dos fundos fugindo do BTC.
Por que é impossível que a maior parte dos trilhões de dólares entre totalmente no STRK? (restrições chave)
1. A prioridade das instituições é sair do setor cripto, não trocar de moeda
Quando a crença do ouro digital do Bitcoin é abalada pela percepção de que "a criptografia de curva elíptica pode ser quebrada por computadores quânticos", muitas instituições concluirão que toda a classe de ativos cripto tem vulnerabilidades criptográficas e a primeira escolha será sair do mercado cripto, alocando em ouro, títulos do governo e outros ativos tradicionais de hedge, não trocar para outra moeda cripto. Essa é a maior saída de fundos.
2. O setor pós-quântico não tem apenas o STRK
Projetos como ZEC também estão avançando na adaptação pós-quântica NIST, e novas cadeias base nativas resistentes a quântica surgirão. Os fundos de hedge serão distribuídos, não apostando em um único projeto, o que naturalmente dispersa o crescimento do STRK.
3. O tamanho do token, liquidez e conformidade de custódia têm limites
Por melhor que seja a história, se a profundidade for insuficiente, a custódia da exchange não for adequada ou houver dúvidas regulatórias, grandes fundos institucionais não conseguirão entrar em grande escala. Fundos trilionários dificilmente cabem em um ecossistema de cadeia base relativamente pequeno.
4. O próprio STRK tem riscos independentes, não é um porto seguro sem riscos
Ele enfrenta atrasos no desenvolvimento, divergências de governança, vulnerabilidades em auditorias e riscos regulatórios. Instituições não transferirão toda a reserva que tinham no BTC simplesmente para outro projeto cripto.
5. Alavancagem existente e perdas por liquidação
Durante o colapso do consenso do BTC, ocorrerão liquidações em cadeia e chamadas de margem, grande parte do valor de mercado evaporará, nem todo valor se tornará "fundos líquidos disponíveis para transferência". Muito valor será zerado em pânico, não existindo fundos para comprar STRK.#AWS demanda de poder computacional está forte, quais são os destaques do relatório financeiro do terceiro trimestre da Amazon?
A Amazon divulgou o relatório financeiro do terceiro trimestre após o fechamento do mercado em 29 de outubro. O Deutsche Bank prevê uma receita total de 202,8 bilhões de dólares, com o crescimento da AWS acelerando de 37% no segundo trimestre para 41%, com receita do terceiro trimestre em torno de 46,5 bilhões, e no quarto trimestre subindo ainda mais para 44%. Jassy mesmo disse que a principal capacidade da AWS para 2026 já está esgotada, a maior parte de 2027 já foi reservada, e uma parte considerável de 2028 também está bloqueada pelos clientes. Do lado da demanda, realmente não há o que reclamar.
Mas o que realmente determina o preço das ações são as três contas do lado dos custos.
Primeiro, depreciação. A depreciação da AWS no segundo trimestre aumentou 67% ano a ano, muito acima do crescimento da receita, e os cerca de 90 bilhões em novos ativos no primeiro semestre estão apenas começando a ser depreciados. Segundo, o gargalo de energia. Muitas racks GB300 estão paradas em depósitos intermediários "pegando poeira" por falta de energia suficiente, a depreciação continua, mas a receita não entra. Terceiro, fluxo de caixa. O fluxo de caixa livre no segundo trimestre já virou negativo, para -7,6 bilhões, e o Deutsche Bank elevou a previsão de gastos de capital para 330 bilhões em 2027.
O Deutsche Bank já reduziu a margem operacional da AWS no terceiro trimestre de 39,4% para 37,1%.
O velho Mo diz: receita acima do esperado é óbvio, se o crescimento da AWS consegue se manter em 42%, se ociosidade de energia pode ser aliviada, e quando o fluxo de caixa vai parar de cair — se essas três coisas não forem esclarecidas na teleconferência, por melhor que seja o número do lucro, será em vão. $BTC $ETH $ZEC Convidados desta edição: BTC, ETH, ZEC. Os vendedores de varejo de BTC e ETH já representam 68%, enquanto os de ZEC são mais compradores — mas dentro de 3% para cima ou para baixo do preço atual do ZEC, os vendedores representam 74%. $BTC ｜Resistência 80,927.4–81,940.0｜Suporte 77,970.8–78,983.3 Preço atual 80,216.1, 0,9% abaixo da resistência, 1,6% acima do suporte. Hoje de manhã houve uma queda até 79,700 seguida de recuperação, fechando com uma longa sombra inferior e um engolfo de alta; agora está 0,1% acima da média móvel de 1H do Bollinger. A resistência a 0,9% acima está entre 80,927.4–81,940.0, com o ponto crítico dos vendedores em 81,139.44 (82,61 milhões) dentro dessa faixa; ontem à noite o preço parou em 80,822.6, 0,13% abaixo dessa faixa, quase entrando nela. O suporte a 0,8% abaixo está em 79,546.71, ponto crítico dos compradores (101 milhões), 22% mais forte que a resistência; as duas mínimas de ontem de manhã e hoje cedo ficaram abaixo desse ponto, e agora o preço voltou a ficar acima. Mais abaixo, a 1,6%, está a faixa de suporte 77,970.8–78,983.3. A relação entre compradores e vendedores é 0,48, com vendedores representando 67,6%; dentro de 3% para cima ou para baixo do preço atual, os vendedores são 58%, 1 ponto percentual a menos que há 24 horas. O volume de posições aumentou 4,6% em relação a ontem, o maior aumento entre as três moedas. A resistência está a 0,9% acima, o suporte a 0,8% abaixo 🚀A receita da Robinhood ultrapassa ETH! 3 exchanges on-chain, reação do mercado em extremos opostos
$HYPE 76.3 📊
Hyperliquid desenvolveu internamente um livro de ordens L1, com taxas de protocolo retornando aos detentores de tokens. A receita da Robinhood Chain no primeiro trimestre superou a do Ethereum, detonando a corrida de negociações on-chain, mas o HYPE caiu de 80 para 76.3, o capital não escolheu ele. 75 é um ponto chave para observação, não é recomendado comprar antecipadamente.
$ENA 0.208 🚀
O protocolo de geração de rendimento subiu 8% ontem. Baseado em USDe colateralizando títulos do Tesouro dos EUA para gerar rendimento, antecipando a expectativa de corte de juros. Hoje está lateralizado e sem alta, o capital que buscava alta já parou. Amanhã de madrugada é a decisão do FOMC, se o tom for dovish ainda há espaço para alta; se for hawkish, esse ganho de 8% pode ser facilmente devolvido, não persiga alta.
$ASTER 0.7 🛰️
DEX de contratos multi-chain ainda está em fase de inatividade. Várias cadeias lançaram contratos perpétuos, com taxas e mecanismos de retorno para market makers completos, mas o volume de negociação é apenas algumas centenas de milhares de dólares. A base de lucro da Robinhood são usuários existentes, esse tipo de DEX em novas cadeias precisa de um evento importante para atrair fluxo e romper o impasse.
#Robinhood交易业务增长能否延续？ A Ripple completou a obtenção da licença bancária, mas o que realmente vale não são as stablecoins.
O Escritório do Controlador da Moeda dos EUA aprovou oficialmente o Ripple como banco fiduciário nacional, e o RLUSD agora pode operar sob a plataforma bancária regulada federalmente, além de poder oferecer custódia de ativos digitais para empresas.
Colocar a linha do tempo deixa tudo mais interessante: enviaram a documentação em julho do ano passado, receberam aprovação condicional em dezembro, e demoraram mais dez meses para a aprovação definitiva. O que travou no meio do caminho foram questões de capital, auditoria e operações, não a licença em si.
E o que vale não é o RLUSD — essa coisa tem um valor de mercado pouco acima de um bilhão. O que vale é a custódia: permitir que as empresas entreguem suas moedas e chaves privadas para o Ripple guardar, isso é o que os bancos tradicionais de custódia vêm fazendo há anos, e uma empresa de pagamentos transfronteiriços já chega para assumir isso.
Mas por que as empresas confiariam em você? Essa é a dívida que precisa ser paga depois de obter a licença 😶
$BTC
$ETH
$XRP Ontem, com essa alta, $ZEC não foi o que mais valorizou, mas trouxe o maior volume de dinheiro.
$BTC e $ETH não chegaram nem a um ponto de posições abertas. O $ZEC subiu oito pontos em posições abertas, com um aumento de 20% no volume de negociações. Ambos subiram, mas um só se mexeu um pouco, enquanto o outro teve gente realmente abrindo novas posições.
Em termos de valorização por unidade, cada ponto que ele sobe traz uma nova posição em uma ordem de magnitude maior que o mercado geral. Essa diferença não é só emoção, tem gente específica apostando nisso.
Os vendedores a descoberto estão sofrendo. Nas liquidações das últimas 24 horas, os vendedores a descoberto representam a maior parte, e uma baleia conhecida já tem uma perda flutuante de mais de 20 milhões de dólares em posições vendidas. A alta rápida deve muito a essas pessoas.
Mas não está barato. Em três meses, triplicou e meia, no ano já subiu mais de uma vez, ainda está 60% abaixo da máxima histórica. As razões para a alta são claras: narrativa de privacidade, atualização da mainnet em 5 de novembro, e o kit de ferramentas recém-lançado pelos desenvolvedores.
Hoje, a mínima foi 1.177, a máxima 1.238, tudo dentro dessa faixa de cerca de cem. Se cair abaixo do limite inferior, o dinheiro que foi empurrado para cima vai sair primeiro — esse dinheiro está concentrado nas mãos de poucos. A SK Hynix (000660.KS) está atualmente cotada em cerca de 1,277 milhão de won sul-coreanos, tendo recuado quase 60% desde o pico, mas as metas de preço dos corretores geralmente estão acima de 3 milhões de won, mostrando grande divergência. Tecnicamente, está em um estado de "sobrevendido, mas ainda não revertido". O preço das ações caiu 24,3% em uma semana desde 1,681 milhão de won, a maior queda semanal desde 2008, com investidores estrangeiros vendendo líquidos 5,36 trilhões de won em uma semana, reduzindo a participação acionária para 48,85%, o menor nível em quatro anos. Após a recompra de cerca de 40 trilhões de won em 21 de outubro, o suporte comprador desapareceu, ampliando a volatilidade no curto prazo. 74,18% dos detentores estão no prejuízo, e os investidores de varejo que entraram no topo entre abril e junho estão presos, exercendo pressão contínua de venda. As notícias são contraditórias. O Citi prevê um lucro operacional de 81,3 trilhões de won no terceiro trimestre, 8% acima das expectativas do mercado, mantendo a meta de preço em 3 milhões de won e recomendação de compra, acreditando que o ciclo de alta de armazenamento continuará até 2028. No entanto, as remessas de HBM4 ficaram abaixo do esperado, e a participação da Samsung em HBM subiu de 21% para 33%, reduzindo a diferença de 37 para 17 pontos percentuais. O IPO da Solidigm nos EUA foi cancelado, visto como um sinal de prioridade ao valor dos acionistas, mas após o fim da recompra, a pressão de oferta e demanda reapareceu. O relatório financeiro de 28 de outubro também divulgará o plano de retorno aos acionistas, sendo a variável mais crucial no curto prazo.Que decepção! Acumulei pontos por meses, mas quando verifiquei o airdrop, só restavam unidades 😂
Na exchange perpétua que não emite moedas, mas mudou para stablecoins, a página de consulta do airdrop explodiu nos comentários. Alguém que se diz o melhor da lista mostrou sua conta: cerca de 396.900 pontos de negociação, mais de 5.000 dólares em taxas, um prejuízo total de cerca de 20.000 dólares, e no final recebeu cerca de 904 stablecoins. Pior ainda, alguém gastou cerca de 4.000 dólares e recebeu apenas 13,69; outro pré-depositou 5.000, com 8.200 pontos, e apareceu zero.
Há uns dez dias, muitos elogiavam o fechamento digno, sem emitir moedas para derrubar o mercado. Mas quando os valores foram divulgados, todo mundo na rede começou a pedir compensação em U, e a equipe oficial ainda não respondeu. Tem gente com mais de cem carteiras e dezenas de milhares de dólares, mas a página diz que não houve distribuição; outros que só depositaram no início receberam 2,5 moedas.
O período para resgate começou em 1º de novembro e termina em 31 de dezembro. O projeto está para fechar, e essa conta ficou assim. No mundo cripto, o pior de caçar airdrops é perder tempo e no fim só pagar taxas.
Para iniciantes, recomendo observar mais e operar menos, e comprar moedas apenas $BTC Quando $ETH subiu para 2807, eu disse que se não conseguisse romper 2810-2820, a alta estaria terminando. Posteriormente, o ETH tentou várias vezes subir, mas todas falharam, e então começou a cair. Até agora, a queda já atingiu 18,76%. Qual a perspectiva para o futuro?
A queda desde 2807 é vista temporariamente como uma correção do movimento de alta entre 1505-2807, ambos pertencentes ao nível semanal. O intervalo 2807-2282 é parte ou toda a correção.
Se 2807-2282 for toda a correção, o ETH deve romper rapidamente e se manter acima de 2370-2390, sem cair novamente abaixo da linha verde do ângulo de Gann 2/1.
Caso contrário, a alta iniciada em 2282 é um repique, e após o repique o ETH continuará a ajustar. O segundo fundo duplo está entre 2145-2156 (na confluência da MA200 e do nível 0,5 de Fibonacci).
A correção iniciada em 2807 pode terminar já em meados de novembro.
Atualmente, o segundo fundo duplo oscila próximo a 2300.
A relação ETH/BTC continua em queda, com preferência de capital se voltando para o Bitcoin; o grande volume de staking on-chain e a retirada contínua de moedas são sinais positivos para o longo prazo, mas o ETF à vista continua com saída líquida, mostrando fraqueza na absorção do mercado à vista.
O preço atual está preso no meio da faixa de liquidação de posições longas e curtas, com acumulação de liquidação de posições longas abaixo em 2279 e liquidação de posições curtas acima em 2346. Posições longas alavancadas ainda estão ativas, e o sentimento de especulação no mercado está intenso.
A decisão do FOMC na quarta-feira é o catalisador principal. Se for hawkish, a queda abaixo de 2300 pode facilmente desencadear uma liquidação em cascata de posições longas; se o ETF mantiver 2280, há chance de pressionar os shorts e provocar um repique até 2346. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Muito provavelmente próximo ao consenso esperado; se o HBM4 for lançado em volume e o preço do estoque de memória subir fortemente, há chance de superar ligeiramente as expectativas; se o HBM4 continuar atrasado, é provável que fique abaixo das expectativas. No segundo trimestre, já houve uma situação de "lucro absoluto recorde histórico, mas abaixo do consenso", o que deve ser observado com atenção.【Receita anual dispara 1200%, Anthropic realmente transformou o negócio de AI em uma máquina de imprimir dinheiro】
Nos documentos de listagem enviados à SEC dos EUA, um dos números mais impressionantes da Anthropic é o crescimento da receita nos 12 meses até setembro de 2026, que aumentou cerca de 1200% em relação ao ano anterior, enquanto o número de funcionários cresceu apenas cerca de 170%. A receita por funcionário subiu de 1,4 milhão de dólares para mais de 6,6 milhões de dólares. Produtos como Claude Code estão convertendo a demanda por AI em dinheiro real, com empresas dispostas a pagar continuamente, o que é mais convincente do que simplesmente aumentar o número de usuários.
No entanto, o aumento da receita não significa que o lucro também decole. No primeiro semestre de 2026, a receita do $ANTHROPIC atingiu 16,3 bilhões de dólares, enquanto os gastos com computação e infraestrutura chegaram a cerca de 8,9 bilhões de dólares. O negócio de AI realmente se tornou comercial, mas quanto mais pessoas usam o modelo, mais impressionante é a conta de computação por trás.
O que resta observar é se a receita pode continuar crescendo, se os custos de computação podem ser reduzidos e se os clientes vão diminuir os gastos devido à concorrência e redução de preços. Um crescimento de 1200% é impressionante, mas não pode ser mantido para sempre. Assim que o crescimento da receita começar a desacelerar e os custos não puderem ser reduzidos, essa máquina de imprimir dinheiro terá que enfrentar testes de avaliação. Por enquanto, isso prova que a demanda comercial por AI está explodindo, mas não pode provar diretamente que uma avaliação alta é sempre justificada.Muitas pessoas pensam erroneamente que a Ripple está solicitando uma licença bancária para especular sobre o preço do XRP, mas na verdade seu objetivo principal é promover sua própria stablecoin em dólar, RLUSD.
Conformidade e confiança: ao colocar as reservas do RLUSD sob a dupla supervisão rigorosa do federal (OCC) e do estado de Nova York (NYDFS), a confiança dos investidores institucionais no RLUSD pode ser significativamente aumentada.
Conta no Federal Reserve: ao se tornar um banco regulado federalmente, a Ripple pode até abrir uma conta principal (Master Account) diretamente no Federal Reserve para as reservas de sua stablecoin, o que é uma garantia de segurança muito alta para instituições financeiras tradicionais e também a maior vantagem competitiva em relação ao USDT e USDC.Algumas mineradoras venderam todas as moedas mineradas: a narrativa de manter moedas está se fragmentando
Vou falar de um pequeno detalhe que muita gente não percebeu, mas que acho bastante representativo.
Relatório semanal da Bitdeer: na semana até 16 de outubro, mineraram 294,2 BTC, venderam tudo, aumento líquido de 0, atualmente a posição é zero (excluindo custódia de clientes).
294 moedas jogadas no mercado nem fizeram ondas, o volume é totalmente desprezível. Mas o sinal é valioso: essa empresa se posiciona claramente como "provedora de serviços de poder computacional e operadora de poder computacional para AI", não como "detentora de Bitcoin".
Lembrando de dois anos atrás, o roteiro padrão das mineradoras era "minerar e acumular, esperando o halving para valorização". Agora é diferente — o poder computacional pode ser alugado para AI, HPC, os recursos de energia podem ser convertidos diretamente em fluxo de caixa, por que ainda carregar a volatilidade do preço da moeda?
Isso é o oposto do vendedor: um transforma a empresa em Bitcoin, o outro transforma a mineração em um negócio de venda de poder computacional. Nenhum dos dois está errado, mas juntos indicam uma coisa: o antigo consenso de que "mineradoras são naturalmente compradoras" está se enfraquecendo.
O impacto no preço é de médio a longo prazo: antes, o halving + acumulação das mineradoras era uma dupla contração do lado da oferta; no futuro, essa metade da acumulação pode se tornar cada vez menos confiável. Não estou sendo pessimista, só quero me lembrar de não assumir mais como premissa padrão que "mineradoras vão sustentar o preço".#SKhynixQ3HBM4Earnings
$SKHY parte 2: a matemática da Kioxia 📉
A Kioxia caiu de 89.680 → ~54.300 ienes no Q3 (−39,5%). Iene −10% vs won. A SK hynix ainda detém títulos conversíveis da Kioxia, marcados a mercado → estimativa de perda de −15 a −29T KRW. Won +12% vs USD também impacta seu caixa em USD.
Minha ponte: lucro líquido ~38–48T vs ~62T necessário → ~$4–5 por ADS vs $6,26.
NFA #OKXOutcomes #EarningsSeasonMSCI, aquela bomba oculta: em 30 de novembro, pode haver "venda passiva forçada"
Este tópico tem pouca atenção, mas acredito que seja o risco institucional mais subestimado desta rodada.
Em 15 de outubro, a MSCI estabeleceu uma nova regra: "empresas não operacionais" não podem entrar no seu índice global de mercados investíveis, com vigência a partir do fechamento de 30 de novembro, e a lista específica será divulgada em 11 de novembro. O que significa não operacional? São empresas cuja maior parte dos ativos é em Bitcoin e que não têm receita principal — isso mesmo, estou falando da Strategy.
O próprio Saylor criticou publicamente essa regra como "discriminatória".
Por que estou preocupado? Porque, uma vez excluída do índice, todos os fundos passivos que seguem a MSCI serão obrigados a vender mecanicamente as ações da MSTR. Isso não é "venda por pessimismo", é uma venda forçada pela contabilidade, e a pressão de venda não tem relação com o desempenho da empresa. O preço das ações da MSTR, as ações preferenciais (STRC) e até o sentimento do mercado sobre o setor das "empresas tesouraria" serão afetados.
Saylor não comprou moedas esta semana e voltou a recomprar STRC, você não acha que isso ganha um novo significado? Ele está reforçando a estrutura de capital, se preparando antecipadamente para o desafio de novembro.
Não posso afirmar que será excluída, mas no dia 11 de novembro estarei especialmente atento. Se essa bomba explodir, o preço das moedas pode não despencar, mas a MSTR e seus parceiros certamente vão sentir o impacto primeiro.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Muitas pessoas disseram antes que a produção em massa do HBM4 já tinha esgotado as vantagens, mas a SK Hynix entregou uma pequena quantidade no segundo trimestre e teve um lucro trimestral de mais de 60 trilhões de won coreanos, com margem de lucro de 76%. Isso não parece esgotar as vantagens, claramente é o início de um novo ciclo de lucro. Agora, no terceiro trimestre, a capacidade do HBM4 está oficialmente aumentando, e o preço contratual do DRAM comum ainda está subindo. Os resultados de ambos estão melhorando. A pequena flutuação nas vendas das novas placas da Nvidia antes não consegue impedir a grande tendência de lucro atingindo novos recordes. Todos os estoques que tenho são de alto preço, e os resultados dos próximos trimestres são basicamente garantidos. A SK Hynix vai empurrar os lucros para um recorde histórico graças ao HBM4, realmente não há dúvida.$FIL A partir de quanto em dólares o Bitcoin ultrapassa para que o mercado de alta realmente chegue?
Apenas olhar para "ultrapassar um determinado número inteiro" não é suficiente — na história do Bitcoin, muitas vezes houve picos que chegaram a novas máximas e depois caíram, isso é um repique de short squeeze, não um mercado de alta verdadeiro. Uma abordagem mais confiável é dividir o "mercado de alta chegou" em três níveis, observando preço + tempo + confirmação de capital.
1. Três níveis de confirmação: de "suspeita" a "mercado de alta verdadeiro"
🟡 Primeiro nível: confirmação inicial do mercado de alta técnica (US$ 81.000–85.000)
- O ponto-chave é a média móvel de 365 dias, atualmente perto de US$ 81.000–84.000
- Requisito: fechamento semanal acima dessa média, não apenas um pico diário
- A visão da CryptoQuant é clara: historicamente, o mercado de alta do BTC geralmente só "começa oficialmente" quando o preço fecha acima da média móvel de 365 dias
- Também é necessário manter o suporte em US$ 83.000; se cair abaixo, volta para a faixa de consolidação
🟠 Segundo nível: fortalecimento da tendência (US$ 87.000–90.000)
- Ultrapassar a média móvel de 20 meses, cerca de US$ 87.000, essa é a "fronteira de virada"
- Após se firmar, o alvo é a faixa de US$ 95.000–100.000
- Nesta fase, é necessário que o capital dos ETFs continue entrando líquido, e as compras à vista substituam a alavancagem dos contratos
🟢 Terceiro nível: onda principal do mercado de alta verdadeiro (acima de US$ 126.000)
- A máxima histórica de outubro de 2025 é cerca de US$ 126.000
- O verdadeiro sinal de "mercado de alta completo": ultrapassar efetivamente a máxima anterior e manter o suporte no recuo, acompanhado de:
- MVRV e NUPL on-chain permanecendo na faixa de mercado de alta sem virar vermelho
- Altcoins geralmente lucrativas, amplitude do mercado se abrindo (não apenas BTC em alta unilateral)
- Capitalização total de stablecoins em expansão contínua, ETFs com entradas líquidas por várias semanas consecutivas
2. Por que não se pode olhar apenas para o preço
Ultrapassar um preço é só o "ingresso", se os sinais abaixo não estiverem sincronizados, a ultrapassagem pode ser falsa:
Dimensão Aparência do mercado de alta verdadeiro Características da falsa ultrapassagem
Estrutura de compra Dominada por à vista + entrada líquida de ETFs Principalmente short squeeze em contratos
Recuo Altas e baixas progressivamente mais altas Queda rápida após ultrapassagem
On-chain NUPL/MVRV viram alta e não regridem Preço sobe, indicadores divergem
Amplitude ETH e moedas principais em sequência Apenas BTC sobe sozinho
⚠️ Na alta para US$ 80.000 em agosto de 2026, analistas já alertaram: short squeeze explica a rapidez da alta, mas não a continuidade do capital — sem ver entrada contínua de ETFs, não é onda principal.
3. Uma lista de observação prática para você
Não precisa monitorar o mercado todo dia, apenas observe estes pontos:
1. O fechamento semanal consegue ficar acima de US$ 83.000 (média móvel de 365 dias)? — decide se o mercado de alta técnica está estabelecido
2. Conseguirá se manter entre US$ 87.000–90.000 por mais de uma semana? — decide se o fortalecimento é efetivo
3. O recuo não quebra a mínima anterior (suportes chave atuais em US$ 78.500/70.000)? — decide a estrutura da tendência
4. ETFs com entradas líquidas por 2–3 semanas consecutivas — decide se há capital incremental
5. Ultrapassar a máxima anterior de US$ 126.000 e manter suporte no recuo — decide o início da onda principal
4. Conclusão em uma frase
- Fechar acima de US$ 83.000 e confirmar no semanal → sinal de "reinício" do mercado de alta
- Ultrapassar US$ 90.000 e manter suporte no recuo → alta credibilidade do mercado de alta
- Ultrapassar efetivamente a máxima anterior de US$ 126.000 → confirmação da onda principal completaFaltam 9 dias para as eleições de meio de mandato, uma regra histórica nada auspiciosa
3 de novembro, eleições de meio de mandato nos EUA. Então alguém trouxe à tona uma estatística arrepiante: em toda eleição de meio de mandato dos EUA na história, o Bitcoin sempre passou por uma correção.
Não posso garantir que desta vez será assim, mas o mecanismo faz sentido. Antes da eleição, a expectativa política é "possivelmente positiva"; assim que a eleição termina, a incerteza se resolve e o capital realiza lucros. Além disso, este momento já é complicado — o Fed se manifestou na quarta-feira, os dados de inflação PCE saem na quinta-feira (29 de outubro), três eventos críticos em pouco mais de uma semana.
Olhemos para a geopolítica: no fim de semana, houve relatos de retirada de pessoal das embaixadas e bases militares americanas em vários países do Oriente Médio, com informações indicando que o Irã está preparando ações contra os EUA; o Brent já ultrapassou 110 dólares, com relatos até apontando 117[web_doc 11][web_doc 22]. Trump ainda comentou que pode haver outra rodada de ataques ao Irã após as eleições de meio de mandato[web_doc 11].
Petróleo, guerra, eleições, aumento de juros — esses quatro fatores juntos fazem do Bitcoin, no curto prazo, um termômetro de tolerância ao risco, não um porto seguro.
Minha regra pessoal: não abrir novas posições em nenhuma direção antes de 3 de novembro. Regras históricas não são verdades absolutas, mas "não pular em campo minado" é senso comum.O mercado está mais raso, e isso é o que realmente me assusta
Não é o preço caindo que me assusta, mas sim o fato de que a mesma ordem de venda pode derrubar o preço ainda mais.
Agora estou de olho em um indicador pouco notado: o capital está migrando das altcoins para as stablecoins. Na última semana, o valor total de mercado caiu de 2,79 trilhões para 2,68 trilhões, o ETH caiu 4% em sete dias, sendo o mais fraco entre os principais. O dinheiro não foi para o ouro nem para as ações americanas, mas sim para USDC e USDT.
Isso significa que os market makers têm menos munição para hedge e para fornecer liquidez, tornando o mercado mais raso. Por isso você viu cenas no fim de semana como esta: volume spot pouco acima de 1 bilhão, uma ordem de venda não muito grande derrubando o preço de 80.900 para 79.300 diretamente[web_doc 13].
Outro indício: as ações da Coinbase fecharam ontem a 159,6 dólares, caindo 2,95% no dia, com intervalo de 52 semanas entre 139,11 e 373,25 — mais da metade abaixo do pico, receita trimestral caiu 18,5% ano a ano, prejuízo líquido de 359 milhões. A exchange é o termômetro que percebe primeiro se o "mercado está frio"; ela cai antes das criptomoedas, mostrando que a atividade dos investidores de varejo realmente está diminuindo.
Não uso isso para tentar comprar na baixa, mas sei de uma coisa: em um mercado raso, qualquer movimento é amplificado. Abrir contratos futuros nessa hora é como correr no gelo fino. $BTC Uma contradição ignorada: de um lado, o modelo está travando uma feroz guerra de preços, do outro, os chips continuam sendo precificados com base na "demanda ilimitada".
Nesta semana, a API do novo modelo da OpenAI teve seu preço cortado pela metade, e o volume de chamadas da nova versão do DeepSeek disparou oito vezes em uma semana, alcançando o topo mundial. O negócio de inferência está visivelmente caminhando para preços "baratíssimos".
Por outro lado, os chips e memórias da cadeia upstream são avaliados com base na narrativa de "superciclo e oferta insuficiente".
Um conhecimento comum: quando você está vendendo algo a preços cada vez menores, mas compra matéria-prima como se ela fosse sempre subir de preço, essa diferença de valores, um dia, terá que ser ajustada. O capital investido é dinheiro real gasto hoje, enquanto a realização desse investimento é uma expectativa que pode não se concretizar amanhã.
A IA é real, e a bolha também é real. As duas coisas podem coexistir ao mesmo tempo.Saylor não comprou nem um centavo de BTC nesta segunda-feira, mas eu entendi o que ele está fazendo
Esta mensagem viralizou ontem, mas a maioria dos títulos distorceu o sentido.
A verdade é a seguinte: na semana de 19 a 25 de outubro, a Strategy não comprou nenhuma moeda, foi a primeira pausa desde meados de setembro; ao mesmo tempo, também não fez ATM (ou seja, não emitiu novas ações para captar dinheiro), pelo contrário, retirou 204,9 milhões de dólares em dinheiro dos EUA para recomprar 2,068 milhões de ações preferenciais da STRC [web_doc 10][web_doc 18]. O total em carteira ainda é de 848.517 moedas, com preço médio de cerca de 75.440 dólares [web_doc 18].
Muita gente gritou "Saylor desertou". Eu acho exatamente o contrário — ele está fazendo contas.
STRC é um título preferencial perpétuo com dividendos flutuantes, atualmente negociado abaixo do valor nominal de 100 dólares (cerca de 99,35), a empresa está recomprando dívidas com valor nominal de 100 por 99 dólares, o que equivale a ganhar 1% sem risco e ainda reduz o ônus dos dividendos futuros [web_doc 10]. Isso é muito mais vantajoso do que comprar uma moeda por 80.000.
Veja a conta dele: durante todo o mês de outubro, ele gastou cerca de 664 milhões na recompra de ações preferenciais, e apenas 72,3 milhões na compra de moedas. Nove dólares para manter a dívida, um dólar para comprar moedas.
Minha interpretação: ele não está fugindo, está consertando a casa. Quando a estrutura de capital estiver organizada, ele terá força para continuar comprando. O problema no Oriente Médio ainda está queimando: as forças armadas do Irã declararam controle total sobre o Estreito de Ormuz, enquanto Trump continua falando em pressionar. O gargalo do petróleo foi apertado novamente.
Segundo o roteiro clássico, guerra significa aversão ao risco, então deveria-se comprar ouro e Bitcoin. Mas nos últimos dias, o preço do ouro não subiu, pelo contrário, caiu. Por quê?
Porque nesta rodada, o mercado precificou a guerra como "aumento de juros", não como "aversion ao risco". O preço do petróleo disparou, as expectativas de inflação aumentaram, o corte de juros ficou mais difícil, e as taxas reais subiram. Ativos sem rendimento como ouro e Bitcoin foram os primeiros a serem sufocados por essa linha das taxas de juros.
Então, não reaja automaticamente dizendo "positivo para $BTC" ao ver conflitos no Oriente Médio. Primeiro, veja para onde vai o rendimento dos títulos do Tesouro americano de dez anos. A geopolítica é o estopim, as taxas de juros são a balança.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Esta semana, eu achei o SOL o mais cansativo de acompanhar, e quanto mais eu olho, menos vontade tenho de mexer nele. Toda vez que toca 100, ele salta, depois volta devagar. Na noite de 24/10, o mínimo foi 98,62; na manhã de 26/10, 99,88; e hoje às 7 da manhã, 99,93. Três dias, três vezes, como se fosse um ponto de controle no trabalho. O estranho é o outro lado. A proporção de contas longas e curtas nos contratos era 2,19 na noite de 20/10, agora está em 3,13. O preço caiu de 108 para 100, mas o número de contas longas aumentou. Eu tracei o preço por hora desta semana junto com essa proporção, e quase formam uma linha inclinada para cima à esquerda. As posições também não ficaram paradas, subiram 3,3% em 24 horas. Minha interpretação é simples: todos acham que 100 é o piso, então todos se posicionaram nesse piso. Quando muitas pessoas estão no piso, ele facilmente vira um trampolim. Se realmente cair abaixo, os primeiros a sair serão essas pessoas. Claro que posso estar pensando demais. A proporção de contas conta o número de pessoas, não o dinheiro; talvez grandes investidores estejam comprando discretamente do outro lado. A taxa de financiamento nos últimos dois dias foi só 0,01%, nada louco. Então não estou tão certo, só acho essa estrutura desconfortável. Tem uma variável: o FOMC divulga o resultado em 29/10 às 2h da manhã no horário de Pequim, daqui a cerca de 42 horas. Nesses momentos, moedas que ficam laterais facilmente têm sua direção decidida por um único movimento. No fim das contas, o nível de referência 100 foi testado três vezes, e quanto mais vezes é testado, mais fraco fica. Prefiro esperar uma resposta antes de agir. $SOL #DecisãoDeTaxaFOMCOctubreEstaSemana Naquele fim de semana, os 810 milhões não foram um colapso, mas uma "limpeza mecânica"
Conclusão primeiro: essa queda abaixo de 80 mil não é como aquelas "histórias que desmoronam" que eu já vi antes, parece mais uma ação mecânica de alavancagem sendo automaticamente liquidada.
Os dados mostram: no sábado, o BTC caiu para 79.146 dólares, a mínima em mais de um mês, depois voltou para perto de 80.900 [web_doc 11]. A liquidação total na rede em 24 horas pela CoinGlass foi de 810 milhões de dólares, sendo 689 milhões em posições longas; o golpe mais forte liquidou 219 milhões em posições longas em uma hora, mais de 200 milhões em 15 minutos [web_doc 11][web_doc 3].
Parece assustador, né? Mas olhando a escala, não foi um pisoteio: no dia 15 de outubro, a liquidação diária foi de 942 milhões, e em uma hora no dia 8 de outubro, 485 milhões [web_doc 3]. Isso só pode ser considerado "mediano". E tem um detalhe crucial — os dados da Bitfinex mostram que enquanto as posições longas foram liquidadas, os contratos em aberto não caíram, e novas posições curtas entraram na mesma velocidade [web_doc 19].
Traduzindo para o português claro: não foi "todo mundo fugindo assustado", foi "longos e curtos trocando de lugar".
Então, eu não entro em pânico nem tento comprar na baixa. O que realmente deve preocupar é aquele movimento com aumento de volume, queda brusca nas posições abertas e que não consegue se recuperar, e essa não foi a situação. Os 810 milhões liquidados foram apostas longas superlotadas, não a lógica do Bitcoin.O PIB da Coreia do Sul no terceiro trimestre foi divulgado, com uma taxa trimestral de 1%, superando a expectativa do mercado de 0,7%, e uma taxa anual de 3,4%, também acima do previsto. Os números parecem bons, mas, ao analisar detalhadamente, apenas um setor está sustentando: o crescimento das exportações depende quase que exclusivamente de semicondutores, e o investimento em equipamentos, que cresceu 4%, também é dinheiro destinado à linha de produção de chips.
Por outro lado, o consumo privado está negativo. As pessoas estão economizando, enquanto as empresas estão investindo fortemente na capacidade de produção de memória.
Muitos usam esses dados para comprovar a força do "superciclo da memória". O que eu vejo é o outro lado: quando o crescimento de um país está atrelado a um único produto cíclico, quanto mais concentrada a prosperidade, mais frágil é o ponto de inflexão. O que os produtos cíclicos fazem melhor é justamente virar o jogo quando todos acreditam que "desta vez é diferente".
O relatório do terceiro trimestre da Hynix amanhã será o exame dessa única perna.$BEAT sempre manipula um pouco para cima para atrair compradores, isso sempre acontece, mesmo com tanta venda, eles ainda conseguem controlar o preço em alta. #Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 Este sinal impulsionou a preferência por risco no mercado cripto e também apoiou indiretamente ativos de alta beta como a Tesla, que se fortaleceram em conjunto. Eu avalio um viés de alta no curto prazo, mas é preciso cuidado para não comprar no topo. O preço subiu do ponto baixo de 370,57 para 397,55 e depois recuou levemente; as tendências de uma hora e quatro horas estão em alta, e a distância de 13,25% do ponto baixo em quatro horas indica que o momentum ainda está presente; porém, a proporção de compra e venda nos 10 melhores níveis do livro de ordens é apenas 0,82, com pressão vendedora predominante, além disso, a taxa de financiamento está zerada e a posição é de 41 mil, o que mostra que o sentimento dos compradores está cauteloso e a alavancagem não está superaquecida. Um recuo para 389,65 pode ser uma oportunidade para comprar com posição leve, com stop loss em 384,35 e alvo em 396,85; se subir até cerca de 398,45 e travar, reduza a posição, mantendo cada operação abaixo de 20% da carteira e respeitando rigorosamente o stop loss.
—— Apenas opinião pessoal, não constitui recomendação de investimento, desejo sucesso nas negociações.——
$TSLA#Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹
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