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#Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹
20,9 bilhões de dólares é o legado contábil do último trimestre completo de lucro da Strategy como "veículo de prêmio do Bitcoin".
Após o relatório financeiro, a lógica de precificação do mercado para MSTR inevitavelmente mudará de "quanto lucro contábil ela teve neste trimestre" para "em um ambiente com mNAV em cerca de 1x, quais ferramentas Saylor ainda pode usar para criar exposição incremental de BTC por ação".
132-135 dólares é o primeiro teste real para saber se essa nova lógica será aceita pelo mercado;
153-156 dólares é o teste decisivo para saber se a narrativa antiga ainda tem alguma vida residual. O lucro da Samsung no terceiro trimestre aumentou quase 8 vezes, a recuperação do mercado de armazenamento e foundry impulsiona o sentimento na pista de chips de computação onde a AMD está, mas o capital de curto prazo não seguiu claramente, eu julgo que atualmente é mais uma troca em nível alto do que uma aceleração de tendência. No mercado, o preço caiu de 524,84 para 512,2, queda de 1,1%, ainda em estrutura descendente nas últimas quatro horas, 16,49% abaixo da máxima, embora tenha subido na última hora, está apenas 1,10% acima da mínima, a sustentação dos compradores é fraca; o volume de negociação de 41,72 milhões é relativamente fraco, a taxa de financiamento de 0,0130% mostra que os compradores pagam um pouco, a posição de 7.791 não aumentou, entre os dez principais, 17 compras e 2 vendas, razão de força 7,82, as ordens de compra são robustas, mas parecem mais defensivas. Estratégia: comprar levemente em 513,6, stop loss em 508,9, alvo em 521,7; se subir até 522,4 e estagnar, pode-se inverter para venda curta, stop loss em 526,8, alvo em 514,2, posição única não deve exceder 20%.
— Apenas opinião pessoal, não constitui conselho de investimento, bons negócios. —
$AMD#Relatório financeiro do terceiro trimestre da SK Hynix está próximo, o HBM4 pode impulsionar os lucros?
#Lucro da Samsung no terceiro trimestre aumentou quase 8 vezes, relatório completo será divulgado em breve
$AMD Um relatório afirma que, exceto pelo Mag 7 (os sete gigantes da tecnologia), a AI ainda não trouxe nenhum retorno financeiro para outras empresas dos EUA.
A justificativa apresentada é que, para as empresas fora dos sete gigantes, a margem de lucro e a receita per capita não mostraram crescimento significativo.
Mas essa conclusão tem um problema crucial: a ausência de crescimento nos dados gerais não significa que a AI não tenha criado valor.
Se quisermos medir a contribuição da AI, uma forma mais razoável é comparar empresas com diferentes níveis de uso de AI: quais são as diferenças em produtividade, custos e lucros entre as empresas que usam mais AI e as que usam menos?
Olhar apenas a média geral de todas as empresas torna difícil discernir a contribuição real da AI. Taxas de juros, custos de energia, salários, mudanças na demanda e outros fatores podem influenciar o resultado final.
A forma de agrupar também merece discussão. O Mag 7 não são apenas usuários de AI, mas também fornecedores importantes de serviços em nuvem, chips, modelos e infraestrutura de AI; muitas outras empresas são mais compradoras de AI. Os modelos de negócios e estruturas de receita dessas duas categorias são diferentes, então comparar diretamente as margens de lucro dificulta identificar isoladamente o efeito da AI.
O texto original também menciona as pressões econômicas da época: aumento das taxas de juros, preço do petróleo chegando a 116 dólares por barril, inflação alta e confiança do consumidor em níveis historicamente baixos.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
O lucro operacional do relatório financeiro da Hynix superou as expectativas, o que basicamente não é surpresa. No mês passado, a expectativa do mercado era de apenas 74,1 trilhões, agora já subiu para 76,96 trilhões de won sul-coreanos, mostrando otimismo quanto ao lucro operacional da Hynix no terceiro trimestre.
Mas nestes dias, com a inflação subindo e a desvalorização das avaliações de AI, eu recomendo que não se empolguem demais, não pressionem a alta do preço das ações.
Porque a boa notícia do lucro operacional acima do esperado já está refletida no preço das ações, o ASP do DRAM subiu 21%, o NAND subiu 17%, seria difícil o lucro operacional ficar abaixo de 76 trilhões de won sul-coreanos. O foco deste relatório financeiro é realmente a situação do HBM4.
Mas aí está o meu pessimismo, principalmente porque o adiamento do Rubin da Nvidia e o prolongamento da calibração da produção.
Além disso, os dados mostram que a participação de mercado do HBM da Hynix $SKHYNIX está sendo apenas mordida pela Samsung, e o JPMorgan já prevê que no próximo ano cairá de 60% para 41%.
Agora, a política macro do won sul-coreano também não está boa, suspeito que se a orientação para o quarto trimestre não for forte, o preço das ações da Hynix pode seguir uma tendência de queda lenta, onde a boa notícia se transforma em má notícia.#谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？
O crescimento de 82% do Google Cloud não é uma bolha, os US$ 514 bilhões em pedidos acumulados são uma receita futura concreta.
Mas o retorno do investimento em AI está se desenrolando de uma forma de "receita certa, caixa incerto, lucro a ser verificado".
Se o relatório financeiro do terceiro trimestre apenas comprovar o primeiro, sem dar sinais de melhoria marginal na margem de lucro e no ritmo de consumo de caixa, então o crescimento de 82% em si pode se tornar o ponto de partida para o mercado reavaliar "se essa conta realmente vale a pena". OPÇÕES SPX RADAR: MERCADO CALMO, RISCO CRESCENTE?
O SPX fechou em 23 de outubro em 7.623,68 (−0,47% semanal), enquanto o VIX estava em 19,45.
Resumo das opções CAPITAL EX (25 de outubro):
• IV 7D: 15,5%, aumento de 1,9 pontos percentuais
• Inclinação de put: 3,5%, queda de 4,1%
Opções de curto prazo estão precificando maior incerteza antes da reunião do Fed em 27–28 de outubro. Isso não necessariamente prevê uma venda em massa.
A volatilidade diminuirá após o Fed ou se espalhará para novembro?
BitChoice | Satya · Análise educacional.Para pagamentos internacionais, eu costumava apenas verificar se havia dinheiro na carteira. Algumas situações recentes me fizeram mudar a ordem: primeiro verificar a moeda, depois fazer o pagamento. Primeiro passo, perguntar qual é a moeda ancorada: qual dinheiro você está realmente pagando. Hoje (26 de outubro) é um exemplo pronto: a Coinbase parou hoje as transferências da stablecoin em iene GYEN, e o saldo restante será automaticamente convertido em USDC ao preço de mercado entre 26 e 30 de outubro. Segundo relatos, o resgate direto pelo emissor GMO só estará disponível em 11 de novembro, com a taxa de 1 GYEN para 1 iene. A mesma quantia de dinheiro, uma é "convertida em dólar ao preço de mercado", a outra é "resgatada em iene ao valor nominal", o que são coisas completamente diferentes. Minha lição é: o nome da moeda não importa se contém dólar ou não, o que determina a moeda que você realmente gastará é se está ancorada no dólar, dólar de Hong Kong ou iene. Segundo passo, perguntar se a outra parte pode receber. A stablecoin em dólar de Hong Kong do HSBC, RedCoin, foi lançada no PayMe em 23 de outubro, com mais de 3,3 milhões de usuários e mais de 100 mil comerciantes podendo transferir e pagar no aplicativo — mas a condição é que a outra parte também esteja nesse ecossistema. Por outro lado, Anchorpoint, liderado pelo Standard Chartered, foi reportado na mesma semana que a versão para varejo não tem pressa para ser lançada, a versão institucional já foi lançada em agosto, e o cronograma para a versão pessoal não foi reiterado. Além disso, a declaração da Visa na semana passada sobre as Filipinas: não há cronograma claro para remessas com stablecoin, depende da preparação das instituições locais, reguladores e usuários. Minha abordagem é #三星Q3利润预增近8倍，完整财报即将揭晓 O “novo recorde de lucro” da Samsung no terceiro trimestre não significa que seu portfólio de negócios tenha se tornado mais saudável; pelo contrário, revela uma estrutura de perda sistêmica de rentabilidade no segmento não relacionado a armazenamento.
O aumento do volume do HBM4 empurrou o DS para um extremo nos relatórios, ao mesmo tempo que evidenciou ainda mais os problemas do DX e da fabricação por contrato. Se houver um risco que mereça ser precificado no relatório completo, é este: a resiliência atual dos lucros da Samsung está quase totalmente baseada na suposição de que os preços de armazenamento não sofrerão uma queda significativa; e sua parte não relacionada a armazenamento ainda não provou que pode assumir o bastão dos lucros quando o mercado de armazenamento atingir o pico.SatPay é um remédio ou um veneno? Análise fundamental do Core DAO
SatPay é o motor central de geração de receita do roteiro Core 2026, idealmente posicionado como o novo banco do Bitcoin: os usuários fazem staking de BTC com rendimento para emprestar stablecoins, usam um cartão de débito para consumir, os rendimentos dos ativos em staking pagam automaticamente o empréstimo, e as taxas geradas são usadas para recompra de CORE, conectando os ativos on-chain BTCFi com o consumo offline, construindo um ciclo virtuoso de valor do token.
Mas atualmente, ele se assemelha mais a uma espada de dois gumes pendurada sobre os fundamentos: se conseguir resolver os pontos de conformidade do cartão e viabilizar o uso comercial em larga escala, SatPay será o ativador do ecossistema, trazendo receita real de taxas, concretizando a narrativa de recompra e impulsionando a demanda de CORE a longo prazo.
Na prática, está mais próximo de um veneno potencial: o parceiro Mobilum é uma fintech terceirizada de pequeno porte, sem licença bancária, sem autorização para pagamentos nos principais mercados do Reino Unido e EUA, a cadeia subjacente de emissão de cartões já enfrentou crise de licenciamento, o lançamento do produto, inicialmente previsto para o primeiro semestre de 2026, foi adiado várias vezes, atualmente só há uma lista de espera e um beta muito limitado, sem fluxo real em escala.
Somando outras fraquezas fundamentais: Core não tem capital de VC de primeira linha para suporte, os nós oficiais de validação continuam se retirando, e em agosto houve pressão de venda de tokens fantasmas deixados por uma vulnerabilidade. A expectativa de recompra de todo o ecossistema está altamente apostada no SatPay; se o projeto atrasar por muito tempo, a confiança do mercado na narrativa de receita BTCFi do Core desmoronará continuamente, tornando-se um veneno que prejudica o preço do token.#GENIUS法案细则发布，稳定币奖励限制调整，SNDK 作为合规叙事标的短期承压，但深跌后买盘承接迹象初现，我判断这是弱势中的修复窗口而非趋势反转。盘面矛盾点在于：1小时与4小时趋势同向下行，1小时距高 -8.42%、4小时距高 -23.6% 却均距低仅 0.60%，跌势末端钝化明显；现价 1231.8、24小时跌 0.7%，成交额仅 17.7万，缩量下杀动能不足，而订单簿前10档买卖比 1.57 显示买方占优，资金费率 0.023% 偏高说明多头仍拥挤，持仓 8.4万币本位暗藏挤压风险。策略上，激进者可在 1229.6 挂多，止损 1218.7，目标 1257.3；稳健者待反弹至 1259.8 轻仓试空，止损 1271.5，目标 1233.4，单笔仓位 não exceda vinte por cento, taxa vira negativa sai do mercado.
——仅为个人看法，不构成投资建议，祝交易顺利。——
$SNDK#GENIUS法案细则发布，稳定币奖励限制调整
#GENIUS法案细则发布，稳定币奖励限制调整
$SNDK 【Resumo Rápido do Mercado】A barreira dos 80 mil foi perdida, não se apresse para ser o herói
Esta queda não é apenas um desgaste, é uma virada direta. BTC no gráfico de 4 horas caiu com volume abaixo de 80 mil, tocando 79.700; ETH despencou com uma grande vela vermelha até 2.308 e agora oscila em torno de 2.320; SOL recuou para 101, a barreira dos 100 está em risco. O MACD mostra barras verdes ampliadas, a pressão de venda está acelerando, isso não parece uma simples correção.
O mais importante é que, após a quebra, o mercado não mostrou estabilidade do lado direito: BTC não conseguiu recuperar os 80 mil, o que pode facilmente acionar stop loss e liquidações em cascata; se ETH perder os 2.300, a pressão de liquidação aumentará; SOL é volátil, o risco de liquidação de alavancagem durante a queda é ainda maior. Apesar das posições longas e curtas estarem quase equilibradas (BTC short 50,3%, ETH short 51,4%), o preço já indicou a direção, a proporção de posições não salvará a quebra.
Neste momento, o pior é "comprar só porque está barato". O primeiro repique após uma queda com volume alto geralmente é uma armadilha para compradores; sem uma redução no volume de venda e sem recuperar níveis-chave, tentar pegar a faca caindo é como comprar para a pressão de venda. Controle suas ações, espere por sinais, isso é mais importante do que correr atrás do repique.
$BTC $ETH $SOL
#本周将公布10月FOMC利率决议 Tempo de fantasia: comprou 100.000 $ETH há 11 anos por $0,31 cada, quanto resta agora?
Resposta: Metade 🤠
Endereço 0x6C6…d2941 vendeu 50.000 $ETH em fevereiro de 2016 a um preço médio de $5,47 (o retorno na época já era de 1664%).
E a metade que restou, ele segurou por 9 anos inteiros — até 4 horas atrás, quando depositou 1.500 $ETH (3,46 milhões de dólares) na exchange, com um retorno impressionante de 744.017%!
Atualmente, a carteira ainda tem 48.500 $ETH.
O que significa atravessar altas e baixas? Essa é a confiança dos OGs. 💎🙌"Cronograma do roteiro do mercado em baixa"
26 de outubro 08:00: Segunda vela semanal fecha abaixo de 83.000, confirmação de falso rompimento
Nos dias seguintes: Reteste da faixa de suporte do mercado em alta (um pouco acima de 70.000 até 75.000), varrendo a mínima de 15 de setembro antes de uma recuperação
29 de outubro 02:00: Reunião do Fed, se não houver aumento de juros e o PCE do dia estiver quente, as taxas de longo prazo podem subir, o título do Tesouro de 10 anos volta para perto de 5,3%
3 de novembro: Eleições de meio de mandato nos EUA
Meados de novembro: Queda no mercado de ações leva o BTC a testar níveis mais baixos, taxas de longo prazo atingem o pico, formando o ponto mais baixo do quarto trimestre
Há também uma referência temporal: os pontos altos locais de julho, agosto, setembro e outubro ocorreram por volta do dia 21, exceto agosto que se estendeu até 3 de setembro. Com base nisso, o pico desta rodada deve estar entre 21 de outubro e 3 de novembro. Mas são apenas quatro amostras, apenas para referência.
A única condição para invalidar todo o roteiro é: a vela semanal de 26 de outubro fechar novamente acima de 83.000.
#本周将公布10月FOMC利率决议 No momento em que a barreira de 80 mil foi quebrada, os mais preocupados não foram os alavancados comprados, mas as empresas que incluíram BTC em seus relatórios financeiros. Pessoas de meia-idade presas ao preço de custo institucional
$BTC 80078 dólares, queda de 0,89% em 24 horas. 80000 é a linha média de custo para ETFs e tesourarias corporativas, calculada pela Glassnode; se quebrar, significa prejuízo flutuante geral. 404M em posições compradas foram liquidadas em 24 horas, OI perpétuo em 68,45B, taxa de financiamento anualizada restante de +7,9%, RSI em 36. Se conseguir segurar 79800, a próxima meta é 81200; se quebrar, olhar para 77876. O ponto de gatilho é claro: os dados de resgate de ETFs na primeira hora da abertura do mercado americano na segunda-feira.
O único que se atreve a brindar é o $ZEC a 1206,61 dólares, queda de 0,15% no dia, mas alta semanal de 7,51%. A lógica é sólida: a atualização NU7 está marcada para cerca de 5 de novembro, reduzindo o tempo de bloco de 75 para 25 segundos, com 60% das taxas bloqueadas até fevereiro de 2031. 1048 é o piso; se cair até lá, significa que as expectativas de atualização já foram precificadas.
Enquanto isso, o $ETH está sendo retirado e resgatado ao mesmo tempo, cotado a 2325,79 dólares, queda de 1,35%. Em 22 de outubro, 170 mil ETH saíram, o maior fluxo diário em três meses, mas naquela semana o ETF ainda teve saída líquida de 221M. Se não conseguir voltar a 2400, essa saída é uma realocação, não uma compra na baixa.Ter uma visão positiva sobre OKB requer cautela diante da implementação de grandes notícias favoráveis
22 empresas de ações americanas uniram forças para resistir, o projeto de tokenização de ações da OKX e ICE enfrenta resistência
O plano de tokenização de ações da plataforma conjunta OKXICE da OKX e ICE**. A maioria das empresas não divulgou publicamente os motivos, as principais preocupações se concentram em quatro pontos:
- **Possível desconexão de preço**: as negociações na blockchain podem ocorrer 24 horas por dia, mas quando a liquidez está dispersa, o preço do token pode se desviar do mercado principal da NYSE ou Nasdaq.
- **Dificuldade em sincronizar direitos dos acionistas**: dividendos, votações, desdobramentos e fusões precisam estar alinhados com os registros dos títulos tradicionais, caso contrário, os direitos dos detentores podem ser prejudicados.
- **Risco de marca e reputação**: tokens emitidos por terceiros podem levar investidores a acreditar erroneamente que a empresa listada está envolvida ou endossa o token; em caso de disputas, a empresa ainda pode ser afetada.
- **Quem controla as regras**: a plataforma adota um mecanismo de "oposição dentro de 30 dias após notificação". As empresas temem ser forçadas a entrar em pools de negociação fora do mercado, perdendo o controle sobre o local de negociação de suas próprias ações.
A Applied Optoelectronics já mencionou publicamente preocupações sobre volatilidade de preço, liquidez e confusão de marca. Essas 22 empresas se referem a arranjos específicos de tokenização de terceiros em plataformas específicas, o que não equivale a uma rejeição total das finanças baseadas em blockchain.BTC agora está preso na faixa dos 80 mil dólares, oscilando para lá e para cá, testando para cima e para baixo, mas sem definir uma direção.
Na última semana, ele quebrou 79.500 duas vezes, mas foi puxado de volta acima de 81.000, enquanto o volume de negociações diminuiu. Esse tipo de disputa geralmente não dura muito; a reunião do FOMC na quarta-feira e os dados do PCE que virão serão basicamente os árbitros.
Eu pessoalmente estou de olho em três números: 80.000 é a linha de vida semanal, 78.000 é o último degrau desta alta, e só acima de 83.500 será considerado um verdadeiro rompimento.
No macro, há uma linha fácil de ser ignorada: a SpaceX acabou de fazer um financiamento de dívida de 40 bilhões de dólares, especificamente para comprar GPUs. O próprio Musk disse que o mercado de dívida praticamente fechou para empresas sem receita independente de data centers de IA, e mais de 200 novos provedores de nuvem enfrentarão consolidação.
Traduzindo para o português claro: a era de conseguir dinheiro contando histórias está chegando ao fim, agora é hora de ver quem realmente tem fluxo de caixa. Isso não é uma boa notícia para as narrativas do setor de criptomoedas relacionadas a poder computacional.
Portanto, minha estratégia para esta semana é simples: não aumentar a posição, esperar até quarta-feira para agir. Se for para agir, será quando os 80 mil se mantiverem e o volume voltar, e não agora para tentar adivinhar a direção.A atualização Glamsterdam do Ethereum estava programada para ser ativada amanhã às 1:42 da manhã no horário de Pequim na testnet Hoodi, mas foi retirada antecipadamente pelos desenvolvedores, e a nova data ainda não foi definida 🤔
Motivo: Na reunião dos desenvolvedores principais em 22 de outubro, decidiram pausar a atualização. O EIP-8037 alterou a cobrança de gas para gravação de armazenamento, e a auditoria descobriu que isso poderia interagir intencionalmente ou não com contratos já implantados na mainnet. Antes, falhas resultavam em rollback, mas com a nova regra, podem ser registradas permanentemente. O plano original de aumentar o limite de gas da Hoodi para 200 milhões também foi cancelado.
A Sepolia já executou essa atualização em 6 de outubro; desta vez, apenas a configuração futura foi retirada, os blocos históricos da Hoodi não serão revertidos; a data para a mainnet nunca foi definida, e a fundação disse que os detentores comuns não precisam fazer nada.
Minha opinião: o adiamento da testnet não é algo ruim, é melhor ser lento do que ter problemas na mainnet. Mas narrativas de escalabilidade como ePBS e reprecificação do gas têm menos chance de chegar à mainnet ainda este ano. O $ETH já está fraco, perto de 2300, e com a decisão de política monetária desta semana, isso é um ponto negativo no curto prazo, mas não deve ser a principal causa de queda.
Com tantos adiamentos da atualização, vocês ainda conseguem segurar o ETH?
Fonte: Blog da Ethereum Foundation, The Defiant, TokenPost
Apenas opinião pessoal, não é conselho de investimento, DYOR
#以太坊 #Glamsterdam #ETHNesta rodada de reuniões de outubro, a pausa em si já não é novidade: segundo o critério do CME, a probabilidade imediata de aumento da taxa caiu para cerca de 10%, e 94% dos economistas pesquisados também esperam que a taxa permaneça estável. O que realmente importa é outra coisa — no gráfico de pontos, ainda há 12 membros que acreditam que deve haver mais um aperto este ano; se alguns membros mais hawkish levarem essa divergência para a votação, o mercado verá claramente pela primeira vez: este não é o fim, é apenas uma pausa.
Portanto, o peso das declarações de Waller é muito alto. Se ele usar uma linguagem mais dura, as expectativas para dezembro serão reacendidas; se ele evitar ou suavizar, os ativos terão motivo para um rali de "má notícia já precificada". Atualmente, o mercado de juros claramente acredita mais na primeira opção: o preço para um aumento de 25 pontos base em dezembro já chegou perto de 68%.
Na cadeia/no mercado, o $BTC está travado perto de 80 mil; o que incomoda não é o preço, mas o ritmo. Em 24 horas, a liquidação total na rede foi de cerca de 670 milhões de dólares, dos quais cerca de 457 milhões foram posições longas, o que indica que toda vez que alguém tenta romper acima de um número redondo, é facilmente punido pela liquidez; mas a posição em contratos ainda está subindo, o que significa que não é uma questão de alta ou baixa morrer, mas que os compradores estão pagando o preço repetidamente, enquanto os vendedores aguardam confirmação.
O movimento mais provável esta semana: após a decisão, haverá um pequeno impulso emocional, mas o dinheiro inteligente não vai se apressar em julgar a retomada da alta, e sim observar a coletiva de Waller. Contanto que ele não feche a porta para dezembro, ou até sugira pelo gráfico de pontos que "ainda há mais uma", o espaço que o $BTC lutou para abrir acima de 80 mil provavelmente será pressionado de volta para o intervalo. Por outro lado, se os hawkish ficarem apenas na retórica, sem votar ou endurecer a linguagem, a recuperação de curto prazo terá continuidade.
Em resumo: a pausa não é uma notícia boa, é um teste; a resposta de Waller decidirá se 80 mil é o piso ou o teto.Observação do fluxo de fundos: o repique ainda é uma recuperação fraca
O retorno de curto prazo já diminuiu, os fundos de médio prazo ainda estão saindo, hoje mantemos a visão pessimista.
$BTC teve saída líquida no mercado à vista de cerca de 19,56 milhões de dólares em 4 horas, e saída de 257 milhões de dólares em contratos; em 24 horas, saíram 64,86 milhões no mercado à vista e 385 milhões em contratos, com saída ampliada para 7,71 bilhões em contratos de 30 dias. O preço oscila abaixo de 80 mil dólares, o reabastecimento de fundos em 15 minutos parece mais uma cobertura de posições vendidas e compra para aproveitar a alta de baixa, insuficiente para confirmar uma reversão.
$ETH está estruturalmente mais fraco: saída de 31,32 milhões no mercado à vista e 192 milhões em contratos em 4 horas; em 24 horas, houve pequena entrada de 1,72 milhão no mercado à vista, mas saída de 166 milhões em contratos, com saída de 8,46 bilhões em contratos de 30 dias.
$SOL teve entrada de 8,86 milhões no mercado à vista em 24 horas, mas saída de 24,01 milhões em contratos, com saída de 2 bilhões em contratos de 30 dias, indicando que há suporte no mercado à vista, mas os fundos alavancados não querem permanecer, limitando a continuidade do repique. ZEC teve saída de 3,4 milhões no mercado à vista e 34,43 milhões em contratos em 24 horas, com saída de 1,04 bilhão em contratos de 30 dias, evidenciando uma retirada clara após um forte declínio.
A menos que os fundos de 24 horas e 30 dias mudem de direção simultaneamente, o repique do BTC dificilmente atrairá o retorno dos fundos de contratos; ETH, SOL e ZEC ainda enfrentam pressão de queda.
#本周将公布10月FOMC利率决议 O Bitcoin em 80 mil está agora em uma batalha intensa entre compradores e vendedores. Sei que muitas pessoas estão focadas no número 75K, que é reconhecido pelo mercado como o próximo suporte chave, e alguns analistas também mencionaram isso, mas você precisa entender que entre 80 mil e 75 mil não há um suporte decente, é uma zona vazia. Se 80 mil realmente quebrar, a queda será rápida porque não há resistência no meio. A pressão acima já caiu para entre 81.000 e 82.000, e só será considerado o fim dessa fase se subir de volta para 83.000. Minha opinião é clara: antes do FOMC na quarta-feira, a disputa entre compradores e vendedores em 80 mil não faz sentido, porque qualquer direção será revertida após o anúncio. O que realmente deve ser feito é esperar, esperar o FOMC definir a direção. Um detalhe importante: a taxa de hash do Bitcoin ainda está em alta histórica, mas o lucro dos mineradores caiu para o ponto mais baixo do ciclo de mercado. Essa divergência indica que os mineradores estão diluindo custos com escala, não desistindo e saindo do mercado. Isso é uma característica comum em áreas de fundo histórico, mas não significa que o fundo já chegou, apenas que não está muito longe.Hora da fantasia: se há 11 anos você tivesse comprado 100.000 $ETH a um custo de 0,31 dólares, quanto ainda restaria agora?
—— A resposta desse OG é: metade 🤠
O antigo grande investidor ICO 0x6C6…d2941 supostamente vendeu 50.000 ETH em 2016.02 a um preço médio de 5,47 dólares (avaliado em 273 mil dólares), com um retorno na época de 1664%; no entanto, a metade restante chegou até agora, e até 4 horas atrás ele depositou um total de 1.500 moedas na exchange (3,46 milhões de dólares). Se vendesse, o retorno seria impressionantes 744.017%, atualmente restam 48.500 $ETH...
Endereço suspeito de venda 0x0980B34aDE9476Dba81BCDB0F865a333793Ad1c2A forte demanda por poder computacional da Amazon reflete a resiliência dos gastos de capital em tecnologia; se o apetite por risco melhorar, isso pode sustentar o BTC, mas no curto prazo o preço da moeda está dessensibilizado em relação ao mercado de ações dos EUA, e eu julgo que a consolidação fraca não mudou. No gráfico de quatro horas, a queda desde a alta é de 5,35%, o preço atual de 79982,5 está próximo da mínima intradiária, com queda de 0,8% nas últimas 24 horas e volume de negociação de apenas 4,773 milhões, indicando pouca absorção; a proporção de compra e venda no livro de ordens é 0,22, mostrando clara pressão vendedora. A taxa de financiamento está em 0,0098%, tendendo ao neutro, e as posições em moeda base de 31 mil não mostram liquidação por pânico; 79322,9 é a última linha de defesa, se rompida abrirá espaço para queda. Em termos de estratégia, recomendo venda leve em um repique próximo a 80785, com stop loss em 81365 e alvo em 79355; se houver queda com volume abaixo de 79322,9, pode-se aumentar a venda até 78480, com stop loss em 79890. Controle a posição abaixo de 20%, com stop loss rigoroso em caso de rompimento.
— Apenas opinião pessoal, não constitui conselho de investimento, desejo sucesso nas negociações. —
$BTC#Relatório financeiro do 3º trimestre da SK Hynix se aproxima, o HBM4 poderá impulsionar os lucros?
#Demanda forte por poder computacional da AWS, quais os destaques do relatório financeiro do 3º trimestre da Amazon?
$BTC Ao analisar a Amazon, é fácil se deixar levar por um número de lucro líquido especialmente grande.
No segundo trimestre, a empresa divulgou que o lucro líquido inclui o impacto dos ganhos relacionados a investimentos; outros ganhos não operacionais naquele trimestre chegaram a 53,4 bilhões de dólares, principalmente relacionados ao investimento na Anthropic. Este é um item antes dos impostos, que não pode ser simplesmente subtraído do lucro líquido após impostos, mas já nos alerta: o salto no lucro do grupo pode não vir totalmente das vendas de produtos e serviços de nuvem.
Portanto, ao analisar a AWS desta vez, vou primeiro olhar para a receita e o lucro operacional da divisão, e depois voltar para o lucro líquido do grupo. As variações na avaliação dos investimentos podem deixar os relatórios financeiros mais atraentes, mas o desempenho operacional do negócio de nuvem reflete de forma mais direta a demanda dos clientes e a eficiência do serviço.
Não rejeito os ganhos de investimento. Investir na empresa certa é, claro, uma habilidade, mas isso é diferente de a AWS receber pedidos, entregar capacidade computacional e receber pagamentos dos clientes.
O que realmente me anima é que o crescimento da AWS possa continuar, que a receita adicional gere lucros razoáveis; ao mesmo tempo, que os investimentos em construção se convertam gradualmente em capacidade utilizável.
Se você focar apenas em se o lucro por ação superou as expectativas, pode facilmente perder a divergência mais importante: a empresa está realmente ganhando dinheiro com o negócio ou apenas teve uma reavaliação de investimentos neste trimestre. A AI já está quente o suficiente, então é melhor manter a cabeça fria ao ler os relatórios financeiros.
#AWS算力需求旺盛，亚马逊Q3财报有哪些看点？ 这几天大饼、黄金、纳指一起往下走，很多人第一反应是加息。但10月加息预期其实已经明显降温，市场基本在等12月甚至明年1月，所以不能简单用“加息”解释。$BTC $ETH $ZEC 那真正在动的变量是什么？ 一个是中东局势推高油价，布伦特一度冲到112美元上方。 油价上来，通胀担忧就压不住，资金对无息资产会更谨慎。另一个是AI资本开支和盈利兑现被重新审视，科技股抛售后，保证金压力会逼着资金卖流动性好的资产，黄金和大饼都会被波及。 还有一个容易被忽略的点：避险资金这次更偏好美债和美元现金，而不是黄金。所以美债收益率回落时，黄金未必立刻反弹。 大饼为什么跌得更敏感？因为它对杠杆和资金流更敏感。美债收益率回落不代表卖压立刻消失，关键看有没有新增买盘接住，以及ETF、合约端是不是还在净流出。 盯盘的时候，别被“为什么跌”困住。先看几个变量：油价有没有继续顶住，美债收益率和美元怎么走，科技股抛压是否缓解，大饼和黄金是否出现背离。如果大饼插针反弹，黄金完全没反应，那就不能急着追多；如果宏观层面开始松动，纳指先稳，黄金先稳，大饼再跟，共振信号才算更可靠。 归根到底，买大于卖就涨，卖大于买就跌。宏观基A posição de 80 mil já foi testada pela terceira vez hoje, com um pino pela manhã que foi recuperado, e uma queda à tarde, indicando que não é uma queda pontual, mas que a compra realmente não consegue segurar perto desse nível.
$BTC está atualmente em cerca de 79.907 dólares, caindo 0,81% nas últimas 24 horas, com a mínima do dia próxima a 79.368 dólares; $ETH está em cerca de 2.313 dólares, caindo 1,32% nas últimas 24 horas, também próximo do nível de 2.300.
O que merece mais atenção é o fluxo de capital: o ETF de Bitcoin à vista dos EUA teve uma saída líquida total de cerca de 773 milhões de dólares nos dias 22 e 23 de outubro, e a compra institucional ainda não retornou.
A perda do nível em si não é assustadora, o que assusta é que cada recuperação está ficando mais fraca — antes que o ETF volte a ter entrada líquida, o tempo para o fundo se consolidar abaixo de 80 mil pode ser mais longo do que se imagina. $BTC desempenho dos contratos na última semana
O mercado de contratos apresenta características gerais de "estoque de alta alavancagem, leve inclinação para alta moderada, liquidações predominantemente de posições compradas".
1️⃣ A variação do OI durante a semana foi pequena, com pico em cerca de 39,25 bilhões de dólares, mínimo em cerca de 35,14 bilhões de dólares, e atualmente em torno de 36,78 bilhões de dólares. Quando o preço caiu, o OI não encolheu significativamente, indicando que alguns vendedores a descoberto reforçaram suas posições ou fizeram hedge em níveis baixos, com estrutura geral neutra a levemente otimista.
2️⃣ A taxa de financiamento permaneceu positiva, com OI ponderado em cerca de +0,006% a +0,008% a cada 8 horas, o que equivale a uma anualização de aproximadamente 7% a 9%. Isso significa que os compradores continuam pagando taxas aos vendedores, indicando um sentimento de mercado otimista. A proporção de contas compradas para vendidas está entre 2,1 e 2,3 (cerca de 68% a 70% das contas são compradas), confirmando a estrutura de predominância de posições compradas entre investidores de varejo e contas pequenas e médias.
3️⃣ Os dados de liquidação foram a característica mais marcante da semana. No dia 24, houve liquidações diárias próximas a 196 milhões de dólares, das quais cerca de 179 milhões foram de posições compradas, um pico recente; no dia 22, cerca de 129 milhões (principalmente posições compradas); no dia 23, cerca de 89 milhões. As liquidações de posições compradas durante a semana foram claramente maiores que as de posições vendidas, indicando que a correção na faixa de 80.000 a 84.000 dólares afetou principalmente os compradores alavancados. No dia 21, houve mais liquidações de posições vendidas, correspondendo a uma breve alta.
4️⃣ Julgamento geral: quando o preço oscila abaixo de 80.000 dólares, a sustentação de curto prazo é insuficiente e o capital de médio prazo não retorna de forma significativa. Se o OI continuar estável e a taxa de financiamento mantiver um valor positivo moderado, a alta provavelmente será um fechamento de posições vendidas, e não uma reversão de tendência. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ NãoHoje um irmão do grupo me perguntou, até quando essa queda vai continuar? Eu disse a ele que o culpado não está na blockchain, mas no posto de gasolina!
O preço atual do Brent está em 116,72, o mais alto desde o final de abril. Os EUA começaram a retirar o pessoal não essencial da Arábia Saudita, o mercado está apostando que após as eleições de meio de mandato, EUA e Israel vão agir novamente. O petróleo não cai, a inflação não cai, e o corte de juros fica distante.
$BTC quebrou 80 mil, ETF teve saída diária de 636 milhões, o maior desde junho. Mas na semana passada ainda houve entrada líquida de 300 milhões — o que saiu foram posições de curto prazo, não de alocação. A linha dos 78 mil, eu acho que vai testar e depois subir de novo!
$ETH está ainda mais fraco, perdeu 54 bilhões em valor de mercado em três semanas, a queda é uma vez e meia maior que a do BTC. No mesmo lote de ETFs, dinheiro entra no BTC e sai do ETH, nessa rodada ele é a máquina de saque. Se quebrar 2.300, vou continuar olhando para 2.180.
$SOL está segurando os 100. Em 25 de outubro caiu para 98,61 e voltou, essa é a terceira vez que segura essa posição. O ecossistema está ativo, mas não há novas histórias, mesmo segurando, provavelmente não vai subir muito.
Amanhã à noite tem FOMC, 90,6% de chance de manter, o verdadeiro ponto de atenção é como Warsh vai falar sobre dezembro. Se ele se mostrar firme, os 80 mil podem não segurar…
#本周将公布10月FOMC利率决议 "Armadilha da taxa zero" das pontes cross-chain: processam 200 milhões de dólares por dia, mas a receita de tokens é zero
As pontes cross-chain são as rodovias de cobrança mais básicas do mundo cripto, transportando bilhões de dólares diariamente. Mas se a própria praça de pedágio não cobra, por mais movimentada que seja essa rodovia, isso não afeta os detentores de tokens.
$W (Wormhole) é o rei do tráfego: processa cerca de 200 milhões de dólares por dia, com um total acumulado cross-chain de 58,9 bilhões de dólares. Mas o DefiLlama revelou que a receita do protocolo é zero, o interruptor de taxa não está ativado. Embora tenha um mecanismo de recompra de reserva, a falta de receita significa que não há recursos para isso, e o token carece de fluxo de caixa realizado para sustentação.
$ZRO (LayerZero) já cobra e recompra, direção correta. Já investiu 112,7 milhões de dólares em recompra, com volume bloqueado superior ao volume vendido no mercado. Mas a sustentabilidade é duvidosa: uma vez que a recompra desacelerar, a pressão de venda das liberações até 2028 voltará a pressionar o preço.
$LINK (Chainlink) é uma referência clara de cobrança. O CCIP cobra dos usuários, e o LINK é essencial para os nós, havendo uma relação estrutural entre ambos. Mas a escala absoluta ainda é limitada pela velocidade de adoção, atualmente o volume anual de compra da reserva representa apenas cerca de 1,2% do valor de mercado.
💡 Conclusão:
Tráfego não é igual a receita, receita não é igual a captura de token. Ao analisar tokens cross-chain, pergunte primeiro: o protocolo cobra taxas? O interruptor de taxa está ativado? W é "tráfego com taxa zero", ZRO é "recompra mas sustentabilidade duvidosa", LINK é "cobrança clara mas escala a ser ampliada". Os três estão em estágios diferentes, é necessário verificar a execução on-chain, e não confiar apenas na narrativa.Simulação da tarde: Batalha para defender 80 mil? Para com isso, o moedor de carne já está ligado
Irmãos, boa tarde. Os ativos principais estão caindo coletivamente, depois da armadilha de alta, realmente não saiu nada bom.
$BTC lutando para segurar os 80 mil? Para ser direto, agora não é "defender", é "moer". O preço atual de 80.089 ainda parece estar segurando perto dos 80 mil, mas se você olhar o gráfico de velas, verá que a queda em degraus no fim de semana já chegou a 79.146, com quatro velas diárias consecutivas em baixa e três semanas consecutivas em baixa. Os 80 mil foram transformados de um suporte em um ponto de repetidas perdas para touros e ursos. Os grandes investidores estão pressionando o preço na porta dos 80 mil para varrer as ordens de stop que acreditam no "nível inteiro" como uma crença. O que é mais doloroso é que nas últimas 24 horas, 196 mil pessoas foram liquidadas na rede, com 728 milhões de dólares evaporados, 84% eram touros, e os touros de $BTC perderam 234 milhões. Isso não é venda voluntária, são os corpos deixados para trás após os touros alavancados serem expulsos. Meu julgamento é simples: até que haja um volume que recupere 80.500–81.000, os 80 mil são frágeis como papel. Para baixo, o que realmente importa é se 79.200 pode segurar; se não segurar, 78.400 ou até 77.800 não são brincadeira. Entrar agora para comprar na baixa não é comprar na baixa, é entrar na lista de liquidações.
$ETH é o principal responsável pela queda, sem dúvida. Preço atual 2319, queda de 1,03%, mas os dados mostram o quão fraco está: nos últimos 30 dias, $ETH caiu 12,96%, enquanto $BTC caiu apenas 4,71% no mesmo período. A relação $ETH/$BTC caiu de 0,0319 para 0,0291, o dinheiro está votando com os pés claramente. O ETF à vista de Ethereum teve uma saída líquida acumulada de 1,08 bilhão de dólares desde outubro, a maior saída mensal do ano, com a BlackRock ETHA saindo 75,5 milhões em um dia. As médias móveis estão pressionando fortemente, 2345 tentou várias vezes subir e não conseguiu, 2300 é uma barreira frágil. Minha opinião é direta: cair abaixo de 2300 é muito provável, se romper 2275, o próximo nível é vazio. Não tente pegar a faca caindo, quem tenta já perdeu as mãos.
$OKB está em alta contra a tendência, o preço perto de 108 parece uma falsa prosperidade, mas vou aprofundar: o preço real do $OKB está na região dos 120, com puxões e recuos, não em 108. Está em alta não por força, mas porque o volume é pequeno e fácil de manipular. A região de topo duplo entre 122 e 126,4 pressionou por mais de um mês, sem rompimento mesmo com volume, a taxa de financiamento caiu para negativo, o OI está no nível mais baixo em três semanas, ninguém quer apostar dinheiro real para cima nessa posição. Enquanto tudo cai, ele sobe contra a tendência, o sabor é mais de proteção do que de tendência. Não persiga. Esse tipo de alta contra a tendência em uma queda coletiva provavelmente é um movimento preparatório para uma queda compensatória, não o início de uma nova tendência.
Por fim, a coisa mais importante: o verdadeiro árbitro desta semana não está nas velas, mas na reunião do FOMC na quarta-feira. O mercado aposta que não haverá mudança, o CME dá uma probabilidade de pouco mais de 80% para isso, mas o preço do petróleo está em 114, as negociações entre EUA e Irã podem virar conflito a qualquer momento, o rendimento dos títulos de 10 anos dos EUA está acima de 5%, e se o Fed apenas insinuar que "não descarta ação em dezembro", os ativos de risco vão cair novamente. A correlação de 7 dias entre $BTC e o S&P 500 já disparou para 83,4%, agora é um ativo de alto beta de risco, não ouro digital. Antes de quarta-feira, controlar as mãos é mais importante que tudo. Se a batalha para defender os 80 mil será vencida, não depende do quanto os touros gritam, mas se o FOMC vai colaborar e se o dinheiro dos ETFs vai voltar.
Irmãos, nesse mercado não tenha medo de ficar fora, tenha medo de se deixar levar. Sobreviva, espere as cartas serem reveladas.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ A receita de US$ 555 milhões da Coinbase em assinaturas e serviços no segundo trimestre oferece ao próximo relatório do terceiro trimestre um teste de resistência útil: sugere que o negócio possui buffers significativos além dos volumes à vista, mesmo com a receita total do segundo trimestre caindo cerca de 18% ano a ano.
A integração com Deribit pode ampliar a variedade, mas o relatório precisará mostrar se esse potencial está se traduzindo em crescimento duradouro, e não apenas em uma opção estratégica.
#CoinbaseQ3DeribitImpact #AmazonQ3AWSOutlook
*Último trimestre = Explosivo:*
Q2: $200.6B vs $184B SUPEROU (+20%), Lucro Operacional $27.5B (+43%). *AWS $42.2B +37%* — mais rápido em 18 trimestres, 5 acelerações consecutivas. Q3 25: $180.2B vs $177.9B SUPEROU, EPS $1.95 vs $1.57 (+24%).
*Por que SIM:*
Backlog da AWS $496B (+∼100% ano a ano), esgotado. Trainium2 500K chips totalmente subscritos, $25B ARR em IA. Guia $197-202B — consenso no topo, HSBC diz $203.3B superação. Guia de Lucro Operacional $22.5-26.5B vs $17.4B ano a ano — superou o topo nos últimos 8 trimestres consecutivos.
*Previsão: 65% SUPEROU — AWS >35% = ação a $260-287. AWS Simulação da tarde: batalha para defender 80 mil? Não se apresse para ser herói, este é um campo de caça de liquidez.
Irmãos, boa tarde.
De manhã ainda estava em 80089, agora $BTC está grudado em 79700 há um bom tempo, tocando o mínimo em 79146. O número 80 mil já não é mais um suporte, agora é um ímã — que atrai as ordens de stop loss do tipo "rebote obrigatório em números inteiros". Veja o candle repetidamente encostando nos 80 mil, quanto mais tempo fica ali, mais liquidações se acumulam abaixo. Até que haja um fechamento com volume para cima, não me fale em comprar na baixa, a verdadeira linha de defesa de curto prazo está entre 79500–79600, se romper, vai para a casa dos 78 mil.
$ETH é mais direto, 2300 já foi rompido, preço atual perto de 2299, queda de quase 3% nas últimas 24 horas. Mas o pior não está no preço, e sim na taxa de financiamento. O preço do $ETH está caindo, mas a taxa ainda é positiva — isso significa que os compradores ainda estão segurando e pagando os vendedores a descoberto. Isso não é fundo, é alavancagem que ainda não morreu. Nas últimas 24 horas, o valor das liquidações de Ethereum ficou entre 39 e 54 milhões de dólares, com cerca de 70 a 80% das liquidações sendo de posições compradas. Estender a mão agora não é pegar uma faca voadora, é alimentar o motor das liquidações.
$OKB está no vermelho, oscilando perto de 108, o único que subiu no mercado. Parece forte, né? Os dados da Nansen não mentem: 553 mil $OKB, cerca de 58 milhões de dólares, entraram nas exchanges nas últimas 24 horas, o saldo nas exchanges pulou 36%. O aumento de 160% anterior já esgotou o sentimento, agora as moedas estão sendo levadas para a porta de saída. O volume do token da plataforma é pequeno, puxar uma vela vermelha não precisa de muito volume, mas na hora de vender, a liquidez é fina como papel. Não persiga, se entrar agora, você será o último a segurar o bastão.
No macro, o FOMC se reúne esta semana, o mercado precifica mais de 92% de chance de manter as taxas em outubro, quase zero de corte. Muitos acham que "sem aumento" é positivo, estão errados. O que realmente pesa no mercado é a chance de aumento no final do ano, ainda acima de 70%. Se após a fala de Waller houver qualquer sinal para dezembro, os ativos de risco terão que ser reprecificados. O petróleo está pressionado pelo risco EUA-Irã, a inflação não dá folga ao Fed, o dinheiro está reduzindo exposição antes do evento, essa é a lógica por trás da queda gradual hoje — não é uma correção técnica, é o dinheiro inteligente reduzindo risco.
O índice de medo e ganância está em 50, nada extremo, o que significa que o pânico ainda não chegou de verdade. A queda gradual é mais desgastante que uma queda rápida, porque não te dá alívio, só uma ilusão.
A mensagem da tarde é: não mexa com o que não deve. Se romper os 80 mil, o repique será fraco, e 79500 não vai segurar; antes da taxa do $ETH virar negativa, qualquer repique é uma janela para fugir; o vermelho do $OKB é a porta de fuga dos outros, não a sua porta de entrada.
Antes do FOMC, dinheiro parado não morde.
#比特币矿企Riot获Anthropic算力大单 $ETH $OKB #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 #本周将公布10月FOMC利率决议 Na tarde de 26 de outubro, $ETH, $SOL e $ZEC juntos, o mercado está precificando três coisas completamente diferentes. Não é algo que se resuma em "quem é mais forte ou mais fraco".
$ETH: O que mais incomoda não é a queda, mas "alguém está saindo, alguém está fugindo"
$ETH está agora perto de 2318 dólares, caiu menos de 1% nas últimas 24 horas, mas houve liquidações de 41,86 milhões, a maior entre os três. O mais complicado é a estrutura do capital: a cadeia registrou a maior saída líquida diária em quase 4 meses, cerca de 169 mil $ETH foram retirados das exchanges; por outro lado, o ETF à vista de Ethereum acumulou uma saída líquida de mais de 1,2 bilhão de dólares em outubro, sendo vendido por quatro semanas consecutivas. As participações nas exchanges estão desaparecendo, e o dinheiro do canal ETF também está saindo, essas duas coisas acontecendo ao mesmo tempo indicam que não é simplesmente uma "limpeza". Santiment considera 2330 dólares como uma referência de curto prazo — se não se mantiver, o chamado "fundo" é apenas uma narrativa. A testnet Glamsterdam foi lançada hoje no Hoodi, uma luz na escuridão, mas testnet não é mainnet, o catalisador emocional não substitui o retorno de capital.
O problema atual do $ETH não é ser "fraco", mas ser fraco sem divergência — os vendedores não têm pressa, os compradores não ousam entrar, o ETF é como uma bomba de sucção sem emoção. O mais fraco geralmente é o último a ser chamado.
$SOL: preço resistente, narrativa adequada, mas o dinheiro ainda não voltou de verdade
$SOL está em 100,97 dólares, caiu apenas 0,34% nas últimas 24 horas, liquidações de 4,98 milhões, a menor entre os três. Entrada líquida à vista de 5,84 milhões, pelo menos alguém está comprando perto de 100. As notícias são boas: Firedancer v26.10.2 já está pronto para mainnet, a atualização Alpenglow também está em pauta, o maior problema do $SOL, o "travamento ao menor impacto", está sendo desmontado pouco a pouco pela narrativa técnica. Mas o lado do ETF não ajuda — o ETF à vista de $SOL teve saída líquida por três semanas consecutivas, acumulando mais de 72 milhões de dólares no último mês. Essa é a situação embaraçosa do $SOL agora: a narrativa avança, o dinheiro do ETF recua. O preço está preso na linha de defesa entre 100,50 e 100,80; se cair abaixo, pode acelerar a queda, só se recuperar para cima é que se pode falar em "suporte efetivo".
$SOL não é que não possa subir, mas para subir precisa de um novo comprador marginal. Alguém está comprando na cadeia, mas o ETF ainda não mudou, então ele está atuando como "quem mantém a estabilidade", não como "quem lidera a investida".
$ZEC: o mais forte, mas também o mais frágil, a taxa de financiamento positiva é uma espada pendente
$ZEC está em 1209,76 dólares, subiu 1,6% nas últimas 24 horas, o único que fechou no positivo entre os três. Liquidações de 5,07 milhões, quase igual ao $SOL, mas o valor de mercado do $ZEC é cerca de um terço do $SOL — a mesma quantia de liquidação em um mercado menor significa que a volatilidade alavancada é a mais intensa entre os três. Um detalhe importante: quando o preço cai lentamente ou oscila, a taxa de financiamento permanece positiva, o que significa que os compradores ainda estão pagando para manter as posições. Isso não é uma estrutura forte saudável, é um impasse onde os compradores não desistiram e os vendedores não recuaram. A atualização NU7 será lançada na mainnet em 5 de novembro, com narrativa de halving e rotação no setor de privacidade, as histórias estão lá, mas quanto mais concentradas, menos amortecimento há em uma queda.
A força do $ZEC é comprada com dinheiro real, mas é o tipo de força que pode ser revertida num instante. Não precisa enfraquecer, basta uma vela negativa decente para a taxa de financiamento positiva mudar de "evidência de alta" para "conta dos que perseguem a alta".
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Resumindo:
Força do mercado: $ZEC ＞ $SOL ＞ $ETH
Suporte à vista: $SOL ＞ $ZEC ＞ $ETH
Fragilidade da alavancagem: $ZEC ＞ $ETH ＞ $SOL
$ETH está com capital se retirando sistematicamente, $SOL tem narrativa sustentando e dinheiro observando, $ZEC está tenso entre sentimento e alavancagem. Entre os três, $SOL é o mais estável mas mais lento, $ETH o mais fraco mas possivelmente mais próximo do extremo emocional, $ZEC o mais forte mas o menos indicado para perseguir.
O que realmente vale a pena observar a seguir não é o preço em si, mas duas coisas: quando a saída do ETF do $ETH vai diminuir, e quando a taxa de financiamento positiva do $ZEC começará a cair. A primeira determina se o $ETH continuará caindo lentamente ou terá um repique, a segunda determina se a força do $ZEC é "troca de mãos" ou "o último suspiro".
Acima está a análise do mercado e da estrutura de capital, não constitui recomendação de investimento. No mercado alavancado, a posição é mais importante que a direção.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ Relatório financeiro do 3º trimestre da SK Hynix está próximo, o HBM4 pode impulsionar os lucros? (versão resumida)
O mercado geralmente espera que o HBM4 tenha dificuldade em impulsionar significativamente os lucros da SK Hynix no terceiro trimestre; o pilar do desempenho deste trimestre ainda será o HBM3E e o DRAM genérico com aumento de preço.
Embora o HBM4 já tenha iniciado a entrega para a nova plataforma da Nvidia, atualmente está na fase de aumento de capacidade, com rendimento e escala de remessa ainda não totalmente liberados. Além disso, o atraso no lançamento da nova GPU da Nvidia faz com que a participação do HBM4 na receita total do terceiro trimestre não seja alta, contribuindo pouco para o lucro, e parte da capacidade até retorna para o DRAM comum.
A médio e longo prazo, o HBM4 continua sendo o foco central para elevar o núcleo de lucratividade. Comparado ao HBM3E, que teve grande melhoria em largura de banda e eficiência energética, o produto possui uma boa margem de preço, com muitos pedidos de fornecimento de longo prazo para 2026–2027 já garantidos. Após a liberação da capacidade no quarto trimestre, espera-se que aumente a margem bruta do negócio HBM, tornando-se uma importante curva de crescimento futura.
A competição no setor está se intensificando, com a Samsung melhorando continuamente seu rendimento e a Micron também concluindo a certificação. A pista do HBM mudou de quase exclusiva para uma competição entre três empresas, o que a longo prazo reduzirá o espaço para margem de preço dos produtos.
O foco deste relatório financeiro está no rendimento do HBM4, nas diretrizes de remessa e na situação dos novos pedidos de longo prazo. O HBM4 será a principal linha de lucro do próximo ano, não o salvador do desempenho do 3º trimestre; a qualidade das diretrizes impactará diretamente a avaliação do mercado sobre o clima futuro da memória.
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Paradigm se foi, MC se foi, agora até a A16Z se foi.
Olhando esses nomes saindo um por um, de repente me lembro dos mercados de Crypto de 2017 e 2020.
Naquela época, a imaginação de todos sobre o futuro era realmente muito mais ousada do que agora.
Alguns acreditavam que EOS poderia alcançar a terceira onda, outros tinham certeza de que BCH cedo ou tarde reverteria contra o BTC, alguns viam o FIL como o rei do armazenamento, e outros estavam convencidos de que o ICP se tornaria o próximo rei das blockchains públicas.
Hoje, ao rever essas histórias, muitas já se tornaram conversas históricas entre veteranos. Mas na época, muitas pessoas realmente consideravam esses julgamentos como o futuro, dispostas a investir dinheiro, tempo e emoções.
Foi uma era tola, mas fervorosa. Tola porque muitas narrativas não resistiram ao teste do tempo; fervorosa porque todos realmente acreditavam que estavam participando de uma revolução que estava mudando o mundo.
A situação atual é um pouco estranha.
O ETF de BTC já foi aprovado, instituições financeiras tradicionais dos EUA começaram a participar, e o reconhecimento mainstream que muitos sonhavam está se tornando realidade. Em teoria, este deveria ser o momento de maior confiança do Crypto.
Mas a sensação de fé dentro do círculo parece não ter aumentado na mesma proporção.
Depois de passar por vários ciclos, talvez todos entendam melhor os riscos e saibam quais histórias são apenas fachada. A entrada das instituições trouxe mais capital e canais regulatórios, mas não necessariamente trouxe de volta aquele sentimento inicial de que tudo era possível.400 bilhões de dólares foram emprestados, mas Musk disse: empresas de IA sem receita real já não têm mais acesso a empréstimos.
SpaceX confirmou no domingo: 40 bilhões de dólares em dívida resgatável foram garantidos, especificamente para comprar GPUs da Nvidia, com entrega prevista para o primeiro e segundo trimestres do próximo ano.
O interessante está no balanço: receita do terceiro trimestre de 14,58 bilhões de dólares, um aumento de 161% ano a ano, enquanto o investimento de capital quase triplicou para 19,6 bilhões de dólares.
O quarto trimestre será ainda mais intenso: o CFO orienta um investimento de capital entre 35 e 40 bilhões de dólares, o que equivale a pelo menos 2,4 vezes a receita do terceiro trimestre.
As palavras de Musk são diretas: o mercado de dívida só está aberto para empresas "com receita real fora dos centros de dados de IA"; a neocloud, que apenas aluga GPUs, enfrentará uma onda de falências.
Eu vejo isso como um divisor de águas na infraestrutura de IA: quem tem fluxo de caixa continua pegando empréstimos para expandir, quem não tem nem consegue acesso, então é melhor observar e não perseguir.
Condição de invalidação: se o investimento de capital do quarto trimestre ficar abaixo de 30 bilhões de dólares, ou se a SpaceX mudar de ideia e comprar da neocloud, essa avaliação será anulada.
O que você acha, quem vai quebrar primeiro entre as neoclouds que só alugam GPUs? Ou Musk está só assustando as pessoas?
$SPCX $NVDA $CRWV
#SpaceX #马斯克Prejuízo flutuante de 22,78 milhões, ele nem sequer pestanejou.
Três posições vendidas estão todas em área de vento contrário: $BTC com prejuízo flutuante de 12,06 milhões, $ETH 4,76 milhões, $SOL 5,95 milhões. Para uma posição comum, esses números seriam suficientes para alguém acordar no meio da noite para monitorar o mercado. Mas ele não.
Olhe para a linha de liquidação e você entenderá: $BTC precisa subir para 140 mil, $ETH para 3838, $SOL para 316 para que ele seja liquidado. O preço atual está longe disso, separado por um ciclo narrativo inteiro. Alavancagem de 5x, 5x, 7x, ele comprou um ingresso "para não precisar olhar o mercado" com baixa alavancagem.
Ele não está apostando em uma única vela, mas no fôlego após o FOMC.
Nesta semana, na decisão do Fed em 28 de outubro, o mercado já precifica mais de 90% de chance de manutenção da taxa de juros. Normalmente, não aumentar a taxa é positivo. Mas a verdadeira armadilha está na declaração pós-reunião: será que o Fed vai deixar uma porta aberta para aumento em dezembro? O preço do petróleo ainda está alto, a inflação não morreu, qualquer frase com tom hawkish pode causar outra rodada de vendas em ativos de risco antes do fim de semana com baixa liquidez. $BTC já caiu abaixo de 80 mil hoje, tocando o mínimo de 79.800, e 82.500 virou a honra que os touros precisam recuperar. Ele aposta que 80 mil não vai segurar e que o preço vai cair mais após o FOMC.
Mas aqui há um sinal extremamente perigoso que os investidores de varejo geralmente ignoram: os vendedores a descoberto estão pagando para os compradores. A taxa de financiamento perpétua do $BTC já está negativa, os vendedores a descoberto pagam a cada 8 horas só para manter suas posições. Isso significa que vender a descoberto não é mais privilégio do "dinheiro inteligente minoritário", mas virou uma negociação superlotada. Taxa negativa e queda de preço já resultaram historicamente no mesmo desfecho: assim que o $BTC voltar a ficar acima de 80 mil, um grupo de vendedores a descoberto será forçado a recomprar, e o combustível para short squeeze será instantaneamente aceso. Ele pode estar longe da liquidação, mas isso não significa que os que estão vendendo a descoberto estejam.
Portanto, a calma desse grande investidor se baseia essencialmente em duas coisas: margem de lucro suficientemente grande e linha de liquidação suficientemente distante. Lucro total de 180 milhões, taxa de financiamento ainda entrando, o prejuízo flutuante é apenas um jogo de números no papel. Mas para quem está vendo essa postagem e entrando para vender a descoberto, a situação é completamente diferente — você não tem uma linha de liquidação do $BTC em 140 mil, você só tem uma faixa de oscilação de cerca de 200 dólares para cima ou para baixo em torno dos 80 mil.
No momento da decisão do FOMC, dois cenários coexistem:
Sinal hawkish confirmado → ele continua ganhando dinheiro, os vendedores a descoberto comemoram;
Expectativa frustrada + taxa negativa contra-ataca → short squeeze começa, os vendedores a descoberto pagam o prejuízo flutuante dele.
O que esse grande investidor realmente está apostando não é na direção, mas no tempo de quem estará do lado certo.
Você acha que os 80 mil vão segurar? Nos vemos nos comentários.👇
$BTC $ETH $SOL
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ Esse mercado está me deixando com o couro cabeludo formigando.
Quando o preço do BTC caiu até perto de 79,4 mil, o grupo ficou assustadoramente silencioso, e então puxaram de volta para 80 mil à força. O $ETH também, caiu abaixo de 2300 e subiu de novo, como se nada tivesse acontecido. Olhando ao redor, só o $ZEC ainda tem um pouco de fibra, hoje caiu junto com o mercado, mas no gráfico semanal ainda está no vermelho, o dinheiro realmente está se escondendo um pouco nas moedas de privacidade. Mas é só isso, não se empolgue para correr atrás.
Falando francamente, o que está mais irritante nesse mercado não é a queda, é que ninguém está jogando.
O volume de negociação do BTC caiu para algo em torno de 16 a 17 bilhões por dia, que conceito é esse? Quando cai, ninguém compra, quando sobe, ninguém acompanha, só os veteranos do mercado tirando dinheiro uns dos outros. O $ETH está ainda pior, o ETF retirou mais de 1 bilhão em dez dias, o livro de ordens está tão raso quanto papel, o volume de venda nas cinco melhores ordens é mais de dez vezes o volume de compra, os urso só precisam de um pouco de força para derrubar o preço. Com essa estrutura, você me diz que a recuperação é uma reversão? Eu não acredito.
Também não fique só de olho naquela stablecoin do Standard Chartered. Anchorpoint disse que não tem pressa, não confirmou cronograma, basicamente é o discurso institucional de "devagar e sempre", esperar que eles entrem agora para segurar o mercado é sonhar demais. O que realmente pesa essa semana são os eventos — FOMC, PCE, PIB todos juntos, e ainda a tensão geopolítica entre EUA e Irã, o preço do petróleo pode disparar a expectativa de inflação, quem vai se arriscar em ativos de risco no começo da semana? Nesse tipo de janela macro, a melhor estratégia dos grandes players é diminuir o volume e desgastar, desgastar até você ficar impaciente e querer comprar no fundo, aí eles dão mais um golpe para baixo.
Então minha opinião não mudou, na verdade ficou mais firme: nessa posição, é melhor observar mais e agir menos.
Se o BTC não conseguir fechar acima de 80.500 e o ETH não se firmar acima de 2350, é hora de lixo puro. Não pense que depois de tanta queda vai ter recuperação, a queda lenta com baixo volume é especialista em fazer você achar que chegou no fundo, mas quando entra, descobre que tem um porão ainda mais embaixo. Levar um tapa dos dois lados é dez vezes pior do que ficar sem posição.
Por enquanto, aguente firme. Espere o volume aumentar, espere a tendência se definir sozinha. Quando estiver com vontade de mexer, dê uma olhada no volume e segure a vontade.
Registro pessoal, não é conselho de investimento, a posição é minha, o dinheiro é meu.
$BTC $ETH $ZEC
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ Entradas em ETFs são um sinal positivo, mas o fluxo de capital e a alta de preço são duas coisas diferentes.
Se o BTC continuar a enfrentar dificuldades apesar da demanda institucional, isso levanta questões sobre quanto da pressão de venda ainda está presente no mercado.
O FOMC pode ser o catalisador que muda esse equilíbrio, mas até que a demanda à vista se fortaleça, qualquer recuperação permanece vulnerável.
#OctFOMCDecisionThisWeek O preço se mantém, mas o capital já saiu
No mercado de hoje, o que mais vale a pena observar não é a alta ou queda, mas a divergência entre preço e capital.
A posição total na rede diminuiu 1,15% em um dia, restando 139,466 bilhões; o volume de contratos despencou 39,82%, para apenas 87,708 bilhões. BTC ainda oscila acima de 80.500, ETH se mantém em 2.350, SOL gira perto de 101, com a volatilidade dos três principais ativos abaixo de 0,25%. O preço não caiu, mas as posições recuaram em sincronia: BTC com redução de 1,65%, ETH 2,63% e SOL 1,83%.
Isso não parece um pânico de venda, mas sim grandes investidores reduzindo voluntariamente sua exposição. Segunda-feira sem dados fortes, a queda de volume em 40% é compreensível; mas a saída sincronizada das posições indica que não é apenas "sono de segunda-feira".
ZEC é o único que vai contra a maré: posição aumentou 3,80% para 2,43 bilhões, preço tocou perto de 1.216; mas as liquidações chegaram a 3,76 milhões, superando as 3,31 milhões do SOL. Quanto mais o dinheiro quente entra, mais pessoas são forçadas a sair — essa força não é totalmente saudável.
Se o BTC perder os 80.500, só resta ver se o volume retorna para sustentar; essa estratégia de seguir o ZEC não é para pegar o último trem. As pessoas ainda estão presentes, mas as cadeiras já estão meio vazias.
Agora só resta fazer uma coisa: não aumentar posições nos três principais ativos, não perseguir alta no ZEC, reduzir a exposição geral mais um nível e esperar o volume voltar para discutir a direção.
$BTC $ETH $SOL
#本周将公布10月FOMC利率决议
#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？
#交易之声：你的经验值得被听到 Quando a tábua de cortar faz barulho, a orientação de receita entre 10,3 bilhões e 10,8 bilhões de dólares cai na mesa como uma cesta de trufas sujas — o primeiro trimestre do novo ano fiscal da SanDisk não é um aperitivo, é como empurrar diretamente a porta do freezer da cozinha para o salão principal. O banquete começa após o fechamento do mercado americano em 29 de outubro, e a verdadeira questão não é "se haverá clientes", mas se o estoque de chips de armazenamento, os pedidos de capacidade de data center e o aumento do preço do flash podem se combinar para produzir um molho saboroso na mesma panela.
Vamos começar pelo prato principal. O negócio de armazenamento é o prato forte desta festa: a demanda do data center está alta, o que significa que a rotatividade no salão aumenta; o aumento do preço dos chips de flash significa que o custo do caldo mudou, mas se o preço do menu se mantiver, a margem de lucro pode se fechar como um bife selado, retendo o suco da carne. A faixa da orientação de receita não é estreita, o que mostra que a cozinha está confiante no ponto do fogo, mas os clientes são exigentes, não basta ter receita, é preciso ver se o lucro está sendo extraído do caldo. Se for só aumentar o preço para ampliar o prato, por mais que o corte seja elaborado, a entrada pode ficar seca; se o armazenamento de alta capacidade e os pedidos de capacidade crescerem juntos, aí sim o prato principal vem com acompanhamento, com camadas distintas.
Agora, os temperos. Aquele chip tokenizado do mercado americano com código cruzado é como cortar o mesmo bife em duas apresentações: a ação principal observa o relatório financeiro e o clima da indústria, o token observa o sentimento, a liquidez e a preferência por risco. O que a cozinha mais teme? Quando o salão grita "grande ciclo de armazenamento de dados", a cozinha joga alavancagem como pimenta extra picante. A pimenta pode realçar o aroma, mas também pode queimar o estômago; perseguir o aroma antes do relatório financeiro pode fazer com que a degustação seja confundida com a refeição principal. O ciclo de armazenamento é um cozimento lento para reduzir o caldo, a volatilidade do token é uma fritura rápida e intensa, os dois não estão no mesmo ponto do fogo.
O que mais valorizo é o ritmo da entrega: a receita está perto do limite superior, o lucro acompanha? O preço do flash está subindo, o custo pode ser repassado? Os pedidos do data center são de longo ou curto prazo? A rotatividade do estoque é limpa como preparar os ingredientes? Se essas três panelas estiverem fervendo ao mesmo tempo, o negócio de armazenamento pode subir de acompanhamento para prato principal; se só uma panela estiver fazendo barulho, não aposte toda a mesa ainda. As moedas principais são o prato principal, as altcoins são os temperos, os contratos alavancados são a pimenta extra picante — por mais saboroso que seja o relatório de armazenamento, primeiro prove o sal e depois decida quantas pimentas colocar.
Conclusão da cozinha: isso não é um refogado rápido que se tira do fogo só pelo aroma, é um prato forte que exige olhar o caldo, o corte e a redução; se a SanDisk conseguir transformar o aumento de preço em lucro e os pedidos de capacidade em recompra, esse banquete de armazenamento merece uma mesa cinco estrelas; se for só um prato grande de receita com lucro fino como água de fondue, por mais animado que seja, é só barulho no salão, sem carne na cozinha. #sandiskq1storagegrowth$BTC 周六刚跌破8万，今早又站回来了，一天之内多空各挨了一巴掌。
这不是反转，是8万关口的剧烈拉锯，量还在，方向根本没定。
8万守的是价格，丢的是信心，别在拉锯的地方下重注。$ETH teve liquidação de 22,41 milhões, $BTC apenas 13,24 milhões — este é o verdadeiro sinal a ser observado hoje. $BTC
Vamos direto à conclusão para evitar críticas precipitadas: no curto prazo, a recuperação começou primeiro, eu ainda aposto em $BTC, mas é apenas "relativamente forte", ainda falta um pouco para a confirmação da reversão.
Não é porque o $BTC caiu menos que ele é naturalmente forte. Veja um dado mais impactante: nas últimas 24 horas, a liquidação total na rede foi de 119 milhões, das quais as posições longas representaram 82,01 milhões. Mas ao detalhar, as posições longas de $ETH foram liquidadas em 22,41 milhões, enquanto as de $BTC foram apenas 13,24 milhões. A força da limpeza das posições alavancadas longas de $ETH foi quase 1,7 vezes maior que a do BTC. Quanto mais severa a liquidação, menos "vendas forçadas" restam no curto prazo — isso é um potencial suporte inverso para o ETH, mas ele precisa primeiro provar que consegue se sustentar.
Agora, a posição atual do $BTC é: disputa repetida acima dos 80 mil dólares, com a mínima das últimas 24 horas caindo para cerca de 79.373, já abrindo uma distância para recuperação. E o $ETH? Está oscilando entre 2.300–2.320, ainda não recuperou a faixa dos 2.349. Um já está meio fora do buraco, o outro ainda está na beirada — esse é todo o significado de "relativamente forte", nada romântico, mas objetivo.
Mas não se apresse em transformar "$BTC recupera primeiro" em crença. Essa recuperação acima dos 80 mil tem grande componente de recomposição de posições vendidas. Em 22 de outubro, o ETF à vista de $BTC teve saída líquida diária de 636 milhões, com BlackRock IBIT e Fidelity FBTC contribuindo com mais de 70% dessa saída. Se a compra à vista não sustentar, algumas velas podem apagar essa pequena vantagem. Se o $BTC cair efetivamente abaixo de 79.373 e não recuperar os 80 mil, minha avaliação será anulada, sem teimosia.
O lado do $ETH é ainda mais delicado. Ele carrega dois grandes obstáculos: o ETF à vista de $ETH teve saída líquida acumulada superior a 1 bilhão de dólares em outubro, e o lançamento da testnet atualizada Glamsterdam atrasou novamente. Por outro lado, o volume total em staking na rede já atingiu 43 a 44 milhões de $ETH, cerca de 36% do total em circulação, e as reservas nas exchanges continuam caindo. O que pode ser vendido pelo ETF está sendo vendido, o que não pode está bloqueado no staking. Se o nível de 2.293 for efetivamente rompido para baixo e não recuperado, nem se deve discutir a recuperação do $ETH; mas enquanto ele se mantiver acima de 2.293 e voltar a superar 2.349, somado aos 22,41 milhões de posições longas liquidadas, uma recuperação de baixa pode a qualquer momento evoluir para uma recuperação real.
No macro, também não finja que não vê. O FOMC de 27 a 28 de outubro está próximo, o mercado precifica cerca de 78% de chance de "manter a taxa". Manter a taxa não é necessariamente positivo, mas pode aliviar temporariamente o medo de alta de juros. O verdadeiro risco está na comunicação após a reunião — se o gráfico de pontos ou a coletiva reavaliarem a expectativa de alta em dezembro, os níveis de 80 mil e 2.293 terão que passar por novo teste de pressão.
Por fim, deixo uma contraprova, que é o cenário que mais quero observar: se o $BTC se mantiver lateral perto dos 80 mil, enquanto o $ETH silenciosamente formar fundos mais altos e continuar superando, o líder deve ser reavaliado para $ETH, sem cerimônias comigo. A estrutura de liquidação já limpou mais a bolha alavancada do $ETH, só falta um movimento para transformar 2.349 em suporte.
Agora só posso dizer uma coisa: $BTC tem leve vantagem, mas quem primeiro transformar a resistência em suporte será o verdadeiro recuperado. 80 mil e 2.349, fiquem atentos.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ Atualmente, o fluxo de capital de curto prazo já desapareceu completamente, e o capital de médio prazo continua saindo. Hoje, mantemos a visão pessimista
$BTC
🔻Saída líquida de US$19,56 milhões em spot nas últimas 24 horas, saída líquida de US$257 milhões em contratos; saída líquida de US$64,86 milhões em spot, saída líquida de US$385 milhões em contratos. A saída líquida de contratos de 30 dias aumentou ainda mais para US$7,71 bilhões. A força de suporte de curto prazo é claramente insuficiente, o capital de médio prazo continua se retirando.
$ETH
🔻Saída líquida de US$31,32 milhões em spot nas últimas 24 horas, saída líquida de US$192 milhões em contratos. Apesar de um pequeno ingresso líquido de US$1,72 milhão em spot nas últimas 24 horas, o lado dos contratos ainda teve saída líquida de US$166 milhões. A saída líquida de contratos de 30 dias é de US$8,46 bilhões, a estrutura de capital é claramente mais fraca que a do BTC.
$SOL
🔻Entrada líquida de US$8,86 milhões em spot nas últimas 24 horas, mas saída líquida de US$24,01 milhões em contratos; saída líquida de US$2 bilhões em contratos de 30 dias. Há capital suportando no spot, mas o capital alavancado não quer permanecer, limitando a continuidade da recuperação.
ZEC
🔻Saída líquida de US$3,4 milhões em spot e US$34,43 milhões em contratos nas últimas 24 horas, saída líquida de US$1,04 bilhão em contratos de 30 dias. Após o fim do mercado forte, os sinais de retirada de capital já são evidentes.
BTC oscila abaixo de US$80 mil, o reabastecimento de capital no nível de 15 minutos deve ser visto mais como cobertura de posições vendidas e compra para rebote em baixa, e não como compra de tendência. A recuperação do BTC tem dificuldade para impulsionar o retorno do capital em contratos, e continuará enfrentando pressão para queda. #本周将公布10月FOMC利率决议 No décimo oitavo minuto após a parada cardíaca, o débito cardíaco caiu 18% em relação ao ano anterior — este é o relatório hemodinâmico apresentado pelo balanço do Coinbase no segundo trimestre. Mas um verdadeiro cirurgião nunca olha apenas os números no monitor; o que procuramos são lesões estruturais. A receita de assinaturas e serviços de 555M parece ser uma circulação colateral que mal mantém a perfusão distal, mas o vaso principal — o comércio à vista — já apresenta anormalidades segmentares no movimento da parede ventricular.
A integração da Deribit é o passo cirúrgico central nesta máquina de circulação extracorpórea. A questão não é "se pode ser conectada", mas sim "se após a reperfusão há ausência de fluxo na microcirculação". Os derivativos e os negócios relacionados ao USDC são dois novos enxertos de bypass coronário; a qualidade das anastomoses só poderá ser avaliada após a angiografia pós-operatória do terceiro trimestre (publicação do balanço). A volatilidade atual do mercado é apenas um derrame pericárdico — ao remover o dreno, os sintomas aliviam, mas não resolve a área isquêmica do miocárdio.
A tokenização das ações americanas $xSPY é o sistema de circulação cruzada nesta cirurgia. O fluxo uniforme do líquido de proteção miocárdica (liquidez) determina diretamente a sobrevivência da área operada. Vemos que a redução de 18% no volume no segundo trimestre equivale a uma queda contínua no débito por batimento; o aumento compensatório da frequência cardíaca não consegue esconder a tendência de queda do valor do FE. A exposição a opções/contratos perpétuos trazida pela Deribit, se as anastomoses não forem suficientemente permeáveis, aumenta o risco de trombose (ou seja, compressão da liquidez), que se manifestará intensamente na UTI pós-operatória.
Os negócios relacionados ao USDC são mais como um transplante in situ durante a parada cardíaca — o campo cirúrgico sem sangue parece bom, mas após a ressuscitação é necessário verificar se o sistema de condução foi reconstruído. Se essa receita não formar um ritmo eletrofisiológico estável, toda a curva de recuperação do terceiro trimestre será um padrão de fibrilação ventricular, e quantos desfibriladores forem usados só terão efeito temporário.
O monitoramento eletrocardiográfico atual resume-se a uma frase: o período compensatório acabou, e a beira da descompensação está sendo testada. A qualidade da anastomose feita pela Deribit não se avalia pelo valor de P, mas pela diurese na primeira hora pós-operatória — essa é a verdadeira tradução do débito cardíaco. #coinbaseq3deribitimpact#CoinbaseQ3DeribitImpact
📅 *29 de out Após o Fechamento — Est: -$0,23 EPS *Sequência QUEBRADA:* 3 perdas consecutivas.
2T: -$1,36 vs -$0,44 PERDA, Receita $1,22B vs $1,29B. 1T: -$1,49 vs $0,06 PERDA.
Última superação foi no 3T 25: *$1,87B vs $1,80B (+3,6%)*, EPS $1,50 vs $1,15 *+30,9%*.
*Por que difícil:*
Volume de negociação caiu -36% a/a, assinatura de $747M estagnada. Ação $164, -55% do pico de $373. BofA elevou o alvo para $203 (Compra) mas estimativa cortada em -40% em 30 dias.
*Previsão: 40% SUPERAR — barra baixa, mas momento fraco. Precisa de surpresa no volume.*No primeiro lance do jogo, abrir mão de um peão lateral só para conquistar o ritmo daquela casa no centro — essa é exatamente a sensação da partida da Microsoft.
O crescimento anual de cerca de 41% do Azure na última temporada não é um resultado, é a iniciativa. Grandes mestres nunca olham os números dos relatórios financeiros isoladamente, mas sim quantas respostas o adversário ainda tem após esse lance. As duas perguntas que o mercado faz agora — se o crescimento da nuvem vai acelerar ainda mais e se o Copilot pode realmente transformar assinaturas em dinheiro vivo — são essencialmente a mesma questão: você pressionou tanto o centro, mas as peças nas alas podem realmente se converter em vantagem material? Vantagem espacial não é vantagem material, essa é a lição básica e o motivo pelo qual muitos perdem no meio-jogo.
E o investimento em armamento é o avanço infinito da cadeia de peões. Quanto mais longe os peões avançam, mais espaços vazios ficam atrás deles; parece agressivo, mas cada casa é um convite para o adversário. O verdadeiro divisor de águas não está na escala do investimento, mas se essa cadeia de peões tem uma base — a monetização do Copilot é essa base. Peões suspensos sem base não resistem a três trocas.
Agora, veja o ativo correlacionado $xMETA. Sua posição no tabuleiro é delicada: o rei está no centro da nuvem trocando peças, mas ele fica na linha lateral esperando o vento mudar. A regra de ouro para peças especulativas nas alas é que, uma vez que o centro entra em conflito, a primeira a perder sangue são as peças isoladas, sem base e sem proteção. Elas não decidem o jogo, apenas ampliam o resultado. Se o centro vence, elas são peões que complementam a vitória; se o centro empata, são as primeiras peças leves a serem trocadas. Interpretá-lo como um lance de iniciativa é um erro iniciante; vê-lo como uma alavanca da posição é entender a estrutura.
Restam apenas dois ramos para nosso cálculo. Um, a gestão na teleconferência eleva a orientação para a próxima temporada, é um xeque contínuo que força o adversário a reagir passivamente, o ritmo é totalmente seu; dois, a orientação é vaga e o investimento continua o mesmo, é uma expansão excessiva típica — a formação de peões já está dispersa, mas ainda avança, esperando ser contra-atacada no centro.
O julgamento profissional verdadeiro é simples: a jogada decisiva não está na linha da receita, mas se, após o lance 41, eles ousam continuar avançando os peões na ala traseira — se aguentarem, é iniciativa; se não, é uma brecha em todo o tabuleiro. #microsoftq1azureandaiNa última sexta-feira, Hong Kong teve duas notícias que só fazem sentido quando vistas juntas. De um lado, o RedCoin do HSBC, que no dia 23 de outubro foi diretamente integrado ao PayMe — uma rede pronta com mais de 3,3 milhões de usuários e mais de 100 mil comerciantes, permitindo transferências entre amigos e pagamentos em lojas. Esta é a primeira stablecoin do HSBC, cotada em dólar de Hong Kong, que já obteve a licença de emissor do HKMA em abril. Em resumo, eles seguem o caminho mais seguro: sem educar o mercado, simplesmente inserem a novidade no app que os usuários já utilizam. Do outro lado, temos o Anchorpoint liderado pelo Standard Chartered. Na mesma coletiva de imprensa na sexta-feira, o CEO Dominic Maffei foi questionado se o prazo anunciado anteriormente de "liberação para usuários individuais no final de 2026 no mínimo" ainda valia. Ele não reafirmou esse cronograma, apenas disse que querem construir o mercado de forma sustentável e a longo prazo, e que lançar apressadamente seria "irracional". O produto institucional do Anchorpoint já foi lançado em agosto, e a versão para pessoas físicas segue o modelo B2B2C — não é distribuída diretamente aos usuários, mas sim por meio de parceiros. Portanto, não se trata apenas de um ser rápido e o outro lento, mas de duas abordagens: Primeiro, fechado vs aberto. O RedCoin corre primeiro na rede de pagamentos familiar da própria empresa, com boa experiência e menor risco, mas onde pode ir e gastar já está limitado pelos limites do app. O Anchorpoint quer fazer a versão para pessoas físicas na blockchain pública, teoricamente podendo conectar mais carteiras e cenários, mas uma vez aberto para indivíduos, aO Bitcoin perdeu os 80K na manhã de segunda-feira novamente.
Tocou o mínimo de 79,3K, com queda de mais de 1% no gráfico diário. Em contratos futuros, oito em cada dez moedas estão em queda.
Essa queda não foi repentina. O prêmio do Bitcoin na Coinbase está negativo por 33 dias consecutivos, indicando que os investidores nos EUA estão vendendo. Arthur Hayes vendeu cerca de 49,24 milhões de dólares em altcoins nos últimos dias, convertendo o dinheiro em USDC e retirando.
Ainda há uma pressão acima. Na semana passada, o ETF à vista teve um fluxo líquido de entrada de 300 milhões de dólares, interrompendo duas semanas de saída, mas esse dinheiro não conseguiu puxar o preço para cima. As contas compradas na Binance são mais que o dobro das vendidas, os investidores de varejo ainda estão comprando na baixa, enquanto os grandes investidores estão vendendo. Se os 80K não forem recuperados, essa leva de compradores ainda será liquidada.
O ETH está mais fraco, perto de 2310, caiu mais de 2%, e pela manhã chegou a romper os 2300. As contas compradas são mais de três vezes as vendidas, os compradores estão muito apertados. Uma instituição que investiu simultaneamente em Aave e Worldcoin transferiu 6000 ETH para exchanges em dois dias.
Esta semana será intensa no macro. Quinta-feira, às 2h da manhã, o Fed anuncia a decisão sobre a taxa de juros, e no mesmo dia, às 20h30, saem o PIB do terceiro trimestre dos EUA e o PCE de setembro. Nos próximos dias, provavelmente teremos muita oscilação até os resultados.
Minha opinião: não se apresse para comprar abaixo dos 80K, espere o preço subir perto dos 80K para vender, com posição leve. Quem quiser comprar, espere até quinta-feira para decidir.