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Sem o investimento da Arábia Saudita, a 'história de conformidade' da CORE ainda pode continuar?
Muitas pessoas confundem a narrativa do Oriente Médio com o fundo soberano da Arábia Saudita investindo diretamente na CORE, o que é o maior equívoco. A situação real é que o projeto do ecossistema Nawa Finance obteve a certificação de conformidade Shariah da lei islâmica e lançou um produto Halal de rendimento em Bitcoin na cadeia Core, voltado para os mercados do Golfo, como Arábia Saudita e Emirados Árabes Unidos. Isso pertence à conformidade do produto no nível do DApp do ecossistema, e não é um investimento direto do capital soberano saudita no token CORE. Após remover o filtro do "grande investimento saudita", a narrativa de conformidade da CORE ainda pode ser contada, mas o peso e o espaço para imaginação dessa narrativa diminuirão significativamente.
✅ Pontos restantes de interesse: esse produto BTCFi com conformidade islâmica da Nawa, teoricamente, pode alcançar uma grande quantidade de fundos BTC existentes no Oriente Médio, sendo uma rota diferenciada na pista BTCFi, ainda um tema positivo. Mas essa história de conformidade tem grandes deficiências: 1. A certificação de conformidade é no nível do produto Nawa, não significa que toda a cadeia Core tenha obtido licença regulatória da Arábia Saudita; a cadeia em si não recebeu permissão oficial saudita para operar blockchain; 2. O ponto mais fatal: os problemas fundamentais da cadeia não foram resolvidos pela narrativa de conformidade, riscos centrais como a retirada contínua dos nós oficiais, adiamento do SatPay e receita real insuficiente na cadeia ainda pairam sobre ela. A conformidade no Oriente Médio é apenas um enfeite no nível do produto, não uma transformação fundamental que garanta o token CORE. Se a cadeia continuar enfraquecendo, mesmo com produtos conformes no ecossistema, os fundos não estarão dispostos a permanecer a longo prazo CORE realmente recebeu investimento da Arábia Saudita? Não se deixe enganar pela 'narrativa do Oriente Médio', a verdade é bem dura
Circula na comunidade a narrativa exagerada de "investimento bilionário da Arábia Saudita na CORE, fundo soberano do Oriente Médio entrando", mas não há nenhum anúncio oficial de investimento direto da PIF (Fundo Público de Investimento da Arábia Saudita) na CORE. A ação real da Core no Oriente Médio é o lançamento do projeto ecológico Nawa Finance, que oferece produtos de rendimento BTC compatíveis com a lei islâmica Shariah, abrangendo a região do Golfo GCC, com suporte ecológico da Core Ventures, e não um investimento direto do capital soberano saudita no token CORE ou no próprio projeto Core. Há uma diferença essencial entre os dois: o investimento direto do fundo soberano representa um endosso financeiro substancial e de longo prazo, funcionando como um lastro de capital; já a Nawa Finance é apenas um DApp parceiro dentro do ecossistema, um projeto ecológico, e não equivale a um investimento pesado do capital saudita no token CORE. O mercado exagera ao interpretar o "lançamento de uma aplicação BTCFi compatível na região do Golfo" como entrada de capital saudita, o que é uma narrativa inflada. A maior fraqueza da Core ainda não foi resolvida pela narrativa do Oriente Médio: a retirada contínua dos nós oficiais de validação, o adiamento do SatPay, a fraca qualificação do parceiro Mobilum, e a receita real na blockchain que ainda não foi concretizada. A narrativa do Oriente Médio pode ser considerada apenas um tema positivo adicional, não uma mudança fundamental. Não se deve assumir que há um grande capital sustentando o preço do token apenas por rumores relacionados ao Oriente Médio; é importante distinguir entre "cooperação ecológica regional" e "investimento direto do fundo soberano".Na semana passada, o fluxo de fundos do ETF à vista do $BTC foi como uma viagem de freada brusca seguida de aceleração repentina 😵
Na segunda-feira, entrou mais de 500 milhões de dólares, dando a impressão de que as instituições estavam aproveitando para comprar na baixa; na quarta-feira, mais 500 milhões foram adicionados, o ânimo começou a esquentar, e o mercado achava que a compra iria se firmar 🚀
Mas na quinta-feira, o roteiro virou, com uma saída líquida de mais de 630 milhões de dólares em um único dia, e na sexta-feira continuou uma retirada leve 📉. Fazendo as contas, a semana terminou com cerca de 300 milhões de dólares de entrada líquida, o ritmo ficou totalmente desordenado.
No gráfico, o $BTC deslizou da faixa de 84 mil para cerca de 80,5 mil, travando uma disputa. 80 mil é o ponto crítico de curto prazo: se segurar, ainda há chance de recuperação, se perder, pode acelerar a tentativa de testar 78 mil 🧭. O ETH caiu de mais de 2500 para perto de 2350, acompanhando o BTC, 2300-2350 é a zona de suporte, se romper, ficará em situação mais difícil.
O ETF ainda é uma importante porta de entrada para compra institucional, mas sozinho não consegue impulsionar o mercado, é preciso acompanhar os dados macroeconômicos. A próxima decisão de taxa do Fed será o grande destaque 👀#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Hoje dei uma olhada nos dados de posições longas e curtas e descobri algo muito interessante — embora o preço do BTC esteja caindo, a proporção de posições longas entre os investidores de varejo ainda está em 69%, com quase 70% em posições longas. A taxa de financiamento ainda está positiva em 0,01%, então os compradores estão pagando para manter suas posições.
Isso é muito perigoso. Quanto mais o preço cai, mais os investidores de varejo acham que está "barato" e compram loucamente. Quanto maior a alavancagem, se realmente romper 79.000, uma série de liquidações de posições longas pode derrubar o preço para 78.000 ou até menos.
Historicamente, os fundos mais baixos sempre ocorreram quando os investidores de varejo estavam desesperados vendendo com prejuízo e a proporção de posições longas caía para menos de 40%. Agora, com 69% de posições longas ainda firmes, isso indica que o pânico ainda não é suficiente, o fundo ainda não chegou.
Eu acredito que os grandes players estão esperando por isso — esperando que a alavancagem dos compradores fique alta o suficiente para então, com uma grande vela de baixa, liquidar tudo. Não seja o que será liquidado, mantenha uma posição leve e espere a queda real para entrar.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ $BTC $ETH $ZEC #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Na sexta-feira, o setor de armazenamento apresentou uma divisão clara: Micron fechou em alta de 2,46%, SK Hynix na bolsa coreana subiu 4,42%; SanDisk caiu 1,82%, Western Digital caiu 2,97%. O estopim foi a retirada do IPO da Solidigm nos EUA pela SK Hynix, o que o mercado interpretou como uma redução nos fundos para expansão de NAND, aliviando temporariamente as preocupações com excesso de oferta.
A Micron se beneficiou, pois é um grande consumidor de NAND, com expectativa de redução da pressão do lado da oferta e preços mais estáveis. Apesar do relatório financeiro da Western Digital ter superado as expectativas no dia anterior, suas ações caíram, pois o mercado teme a sustentabilidade do aumento de preços e o aumento dos gastos de capital; a SanDisk, sem catalisadores independentes, só pode seguir o setor, e se não acompanhar, fica para trás.
É importante ficar de olho no calendário de resultados: SK Hynix divulgará o terceiro trimestre na quarta-feira, 28 de outubro, e as instituições já elevaram a previsão de lucro operacional para mais de 76 trilhões de won sul-coreanos; a última divulgação da Micron foi no final de setembro, a próxima ainda não tem data, sem catalisadores de curto prazo; a Western Digital acabou de divulgar e a próxima rodada será em janeiro do próximo ano.
Em termos de direção, o armazenamento não está em alta geral, mas sim seletiva. Se os números da SK Hynix forem impressionantes, a Micron tem grande probabilidade de seguir a alta.#交易之声：你的经验值得被听到
Para julgar a fraqueza de altcoins, não se apresse em consultar o calendário macroeconômico; primeiro observe se houve alguma folga na distribuição de tokens e no sentimento do mercado.
Moedas como RAVE e LAB deram lições: mesmo com grandes KOLs falando, RAVE enfraqueceu após ser citado por ZachXBT, enquanto LAB não reagiu da mesma forma, mostrando que apenas ouvir KOLs não é suficiente; é preciso analisar a distribuição de tokens, o volume liberado e a absorção no mercado simultaneamente.
HYPE segue outra lógica, dependendo mais do fluxo de capital e do sentimento macroeconômico. Após Hayes declarar publicamente uma posição vendida, o preço caiu de mais de 70 dólares para pouco mais de 50 dólares; a ressonância entre a opinião dos KOLs e o fluxo de capital é mais eficaz.
Portanto, a ordem dos sinais de fraqueza em altcoins é: se a distribuição de tokens está dispersa e frouxa, se a pressão de venda por desbloqueio está próxima, se a atitude dos grandes KOLs mudou e se o sentimento está em declínio. O impacto macroeconômico tradicional nas moedas especulativas é menor, mas ataques surpresa não podem ser ignorados.
Em resumo: observe a distribuição de tokens, os desbloqueios, os KOLs e o sentimento; não tome um único sinal como definitivo e esteja atento aos riscos. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ CORE: posição correta, história correta, mas a base tem armadilhas! A única forma de jogar dentro do sistema de Zhang Sufen
O preço atual do CORE está baixo o suficiente, o espaço de imaginação para a narrativa do setor BTCFi é amplo, aparentemente combina perfeitamente com a estética de Zhang Sufen de investir a preços baixos, mas falta o "colchão de segurança garantido por capital estatal" que Zhang Sufen mais valoriza. Os nós do projeto continuam a se retirar, a implementação do SatPay está distante, e há risco contínuo de deterioração dos fundamentos, portanto, não pode ser considerado um ativo base para manter a longo prazo, este é o princípio fundamental.
Dentro do sistema de controle de risco de Zhang Sufen, a única forma legal de jogar com CORE é: apostar com pequena posição, e não investir pesado e ficar parado. Seguindo a ideia dela de controlar rigorosamente a posição em cada ativo, o CORE só pode ser uma pequena aposta de alta probabilidade dentro do portfólio, com posição individual muito baixa, nunca apostando a maior parte do capital nele.
Ao mesmo tempo, é necessário estabelecer indicadores rígidos de observação e limites de stop loss: acompanhar continuamente o número de validadores independentes, a escala de staking de BTC e o progresso do SatPay. Se os nós continuarem a fugir, provando que os fundamentos continuam a se deteriorar, deve-se sair decisivamente, não se pode continuar a reforçar a posição como se fosse uma ação estatal barata.
A essência da estratégia de Zhang Sufen é esperar pela recuperação da avaliação sob a premissa de que o sujeito não desaparecerá. O CORE pode apostar na elasticidade da avaliação trazida pelo boom do BTCFi, mas não tem garantia mínima, o potencial de alta é enorme, mas há risco de zerar. Diferenciar "ativos temáticos para apostar com pequena posição" de "ativos base para manter a longo prazo" é a chave dessa estratégia.“Por que Zhang Sufen nunca consideraria CORE como posição base? Entender esses 3 riscos evita perder 100 mil”
Muitas pessoas, ao verem o preço do CORE cair muito e sua pequena capitalização de mercado, querem usar a estratégia contrária de Zhang Sufen para investir pesadamente como posição base, mas isso na verdade vai contra sua lógica central de controle de risco. Para Zhang Sufen, a condição primordial para montar uma posição base é que o ativo tenha uma garantia mínima; ela aposta em um erro de mercado, não no desaparecimento do projeto. Os três grandes riscos do CORE ultrapassam completamente seus critérios de seleção.
Primeiro, não há um agente rígido de garantia. Zhang Sufen prefere ações de pequenas empresas estatais, que têm empresas reais e supervisão regulatória; mesmo com desempenho ruim, a entidade operacional não abandona o negócio facilmente. Já o Core DAO não tem um agente de garantia semelhante, e os nós oficiais do projeto continuam se retirando, sinalizando que a equipe está reduzindo voluntariamente o investimento. Segundo, os fundamentos podem continuar se deteriorando. As ações pouco negociadas do mercado A só têm desempenho temporariamente ruim, sem fechar o negócio principal; o número de validadores independentes do CORE diminui constantemente, o SatPay é repetidamente adiado, o parceiro Mobilum tem qualificações fracas, e o ciclo de recompra de taxas planejado está longe de acontecer, o risco não é apenas uma questão de sentimento de curto prazo.
Terceiro, a posição base exige certeza, enquanto o CORE é um ativo de alto risco e alta recompensa. A posição base precisa de estabilidade, adequada para manter a longo prazo esperando recuperação; o CORE tem grande potencial de valorização, mas não tem suporte para queda, e se houver problemas de segurança na cadeia, os ativos podem sofrer perdas catastróficas, não sendo adequado para posição base. O investimento contrarian de Zhang Sufen vê o preço baixo apenas como aparência; o núcleo é que a entidade não desapareça, e essa é a razão fundamental pela qual ela não usaria o CORE como posição base.Zhang Sufen só confia em 'garantia estatal'? Então ela definitivamente não compraria CORE, e aqui está o motivo
Muitas pessoas simplificam a estratégia de Zhang Sufen, achando que ela apenas compra ações de baixo preço e pequena capitalização, mas na verdade a garantia estatal é um limite de segurança muito importante em sua estratégia. Ativos com fundo estatal têm empresas reais e supervisão regulatória; mesmo com desempenho fraco, é difícil que o ativo zere completamente, o que deixa uma margem de segurança para o investimento contrarian esperar pela recuperação da avaliação. A queda do preço das ações é mais devido à pressão do sentimento do mercado, não porque o projeto abandonou a operação.
Embora CORE seja barato e de pequena capitalização, parecendo um bom ativo para aposta contrária, ele viola completamente o limite de segurança fundamental que Zhang Sufen usa para selecionar ações. Core não tem um ente rígido como o fundo estatal para garantir, os nós oficiais do projeto continuam se retirando, o que indica que o projeto está reduzindo seus investimentos, sinalizando uma contração ativa do ecossistema. Além disso, SatPay está constantemente atrasando, o parceiro Mobilum tem qualificações fracas, e o ciclo de recompra de taxas planejado não sai do papel. O fundamental não está temporariamente negligenciado pelo mercado, mas existe o risco de deterioração contínua e declínio gradual do ecossistema on-chain.
O investimento contrarian de Zhang Sufen aposta em um mercado que está subvalorizando, não na morte do projeto. CORE tem um potencial de retorno de cem vezes na pista BTCFi, mas não tem proteção de limite inferior; se os nós continuarem a desaparecer, a segurança de toda a cadeia será afetada. Mesmo que o preço da moeda tenha caído muito, segundo os padrões de controle de risco de Zhang Sufen, ela não escolheria entrar em um ativo sem garantia rígida e com a equipe operacional se retirando continuamente.Aplicar a lógica de seleção de ações de Zhang Sufen, a "rainha do investimento contrarian" das ações A, diretamente ao CORE, resulta em um desfecho cruel
O núcleo da estratégia contrarian de Zhang Sufen é identificar ações de baixo preço e pouco conhecidas no fundo do mercado A, preferindo ações de pequena capitalização com entidades reais e respaldo estatal. Mesmo que o preço dessas ações permaneça deprimido por muito tempo, a entidade empresarial não desaparece do nada, existindo oportunidades de recuperação de valor impulsionadas por políticas e catalisadores setoriais, e a empresa em si tem uma linha de fundo que garante suporte, o que é a premissa fundamental para que essa estratégia funcione.
À primeira vista, o CORE parece se encaixar no quadro contrarian de "baixo preço e pouco conhecido": preço da moeda baixo, pequena capitalização de mercado, e o setor BTCFi ainda não explodiu. Muitos investidores aplicam essa lógica diretamente, comprando cada vez mais conforme o preço cai e segurando a longo prazo, mas ignoram que a essência dos dois é completamente diferente.
As empresas listadas na bolsa A são entidades operacionais sujeitas a regulamentação, enquanto o Core DAO não tem uma entidade real que garanta suporte. Atualmente, há casos de nós oficiais do projeto se retirando voluntariamente, o que indica que o próprio projeto está reduzindo seus investimentos. Não é simplesmente um erro de avaliação do mercado; há risco de deterioração contínua dos fundamentos: o número de validadores independentes está caindo, o SatPay está constantemente atrasado, o parceiro Mobilum tem qualificações fracas, e o esperado ciclo de receita e recompra não se concretiza.
A estratégia de Zhang Sufen pode suportar uma queda prolongada no preço das ações, mas não se adapta ao risco de "saída suave do projeto". Se os indicadores centrais continuarem a enfraquecer e a estratégia contrarian das ações A for aplicada cegamente, o resultado será muito cruel. Investimento contrarian não significa comprar apenas porque o preço está baixo; o pressuposto para o baixo preço é que os fundamentos não se deteriorem continuamente.A estratégia de "baixo preço e pouco conhecida" de Zhang Sufen, aplicada ao CORE, surpreendentemente não se adapta?
O núcleo da estratégia do investidor de ações A Zhang Sufen: ações de baixo preço e pequena capitalização + entidade principal com forte garantia de crédito (capital estatal) + base de longo prazo com consolidação lateral, investindo gradualmente para manter a posição a longo prazo, esperando que políticas ou dividendos do setor tragam uma recuperação de avaliação. O capital estatal funciona como uma barreira de segurança, garantindo que a empresa não desapareça facilmente, que não falhe ou seja retirada da bolsa, sendo essa a base mais essencial para a validade dessa estratégia.
À primeira vista, o CORE parece se encaixar perfeitamente nas características de "baixo preço, pequena capitalização e setor pouco conhecido". Muitas pessoas aplicam diretamente essa abordagem contrária para comprar, mas ignoram a diferença fundamental subjacente, que é a raiz da incompatibilidade:
As empresas estatais que Zhang Sufen compra não abandonam suas operações voluntariamente; porém, o Core DAO atualmente apresenta retirada ativa dos nós de validação oficiais do projeto, indicando que o próprio projeto está reduzindo suas operações, sem uma garantia rígida semelhante à do capital estatal.
As ações de baixo preço de Zhang Sufen refletem apenas a queda do preço das ações, enquanto a entidade da empresa continua operando normalmente; já o maior risco do CORE não é o preço baixo da moeda, mas a contínua redução dos nós de validação da rede, a implementação do SatPay está distante, e os fundamentos podem estar se deteriorando continuamente, não sendo simplesmente um "ativo pouco conhecido injustamente punido pelo mercado".
Claro que há semelhanças: se o setor BTCFi ganhar impulso, os nós pararem de se retirar e os indicadores do ecossistema se estabilizarem, os ativos de pequena capitalização também terão grande potencial de valorização. Mas a falta de uma entidade rígida que garanta a segurança significa que a estratégia de Zhang Sufen de "comprar cada vez mais à medida que cai e manter a longo prazo" implicaria riscos muito maiores se aplicada ao CORE $QNT A competição no campo puro da computação quântica está altamente concentrada entre IonQ (IONQ) e Quantinuum. Ambas as rotas tecnológicas pertencem à armadilha de íons, mas há diferenças no ritmo de comercialização: IonQ atualmente lidera em escala de receita e fabricabilidade, tendo registrado receitas trimestrais de dezenas de milhões de dólares em 2026; Quantinuum está na vanguarda do setor em fidelidade de portas de dois qubits (99,92%, IonQ tem 99,99%, ambos muito superiores à média do setor).IRYS está meio fora do comum dessa vez. O preço atual é cerca de 0,02843, caiu aproximadamente 24,69% nas últimas 24h, com máxima de 0,04062 e mínima de 0,0258 nas 24h, e um volume de negociação em torno de 12,47 milhões de USDT. Olhando para o mercado maior, o BTC está em torno de 79.981, com queda de apenas -0,66% nas 24h, ETH em cerca de 2.310,69, -1,47%, basicamente estável. No mesmo segmento, DOOD subiu cerca de 41%, CHIP cerca de +15%. Enquanto uns caem forte, outros sobem, essa sensação de desconexão é bem típica do mercado cripto.
Eu pessoalmente acho que esse tipo de movimento independente em moedas pequenas é o que mais facilmente é mal interpretado. O mercado maior mal se mexeu, e essa moeda despencou primeiro; a reação imediata de muita gente é "será que foi um erro de venda?" ou "será que vai haver uma recuperação?", mas o que realmente importa é a liquidez e a própria volatilidade. Um volume de negociação de 12,47 milhões de USDT não é nem muito grande nem muito pequeno, e quando o sentimento sobe, em mercados com pouca profundidade o preço pode deslizar facilmente, e a queda pode ser irracional.
Então, não encare "movimentos independentes de moedas pequenas" como um sinal de tendência, é mais provável que seja apenas um movimento local de capital. O mercado maior está estável, essa moeda segue seu próprio caminho, isso não significa que o mercado inteiro vai acompanhá-la. Se estiver nervoso, não mexa ainda, se não entender bem, apenas observe, não se apresse em definir uma direção para ela. A volatilidade e o risco de liquidez estão aí, correr atrás do sentimento é a forma mais fácil de perder dinheiro. Apenas opinião pessoal, não é conselho de investimentoBitcoin a 79.949 dólares, caiu abaixo de 80.000 dólares no fim de semana, queda de 3,33% em sete dias, posicionando-se no 10º percentil do intervalo de 30 dias. Mas o que realmente mudou nesta fase foi a direção das posições. Na edição de 19 de outubro, escrevi sobre Ethereum
As 8 maiores piscinas de liquidação forçada estavam todas acima do preço atual, formando um gráfico de squeeze de posições vendidas. Hoje, 6 das 8 estão abaixo. Primeiro, uma definição: ímã de liquidação forçada refere-se ao preço onde uma grande quantidade de posições alavancadas será liquidada compulsoriamente; a intensidade é um índice relativo da escala nominal na mesma posição, não o valor já liquidado. A seguir, analisamos em sete camadas: os degraus do Ethereum, a limpeza de sábado, as alavancagens que saíram não são do Bitcoin, a pressão dos vendedores, a reserva convertida em entrada, a corrida antecipada na frente, o calendário. #交易之声：你的经验值得被听到 $BTC $ETH Não subestime o CORE, não o mitifique
A postura mais racional para encarar o CORE é não ser cegamente pessimista nem divinizá-lo como a única resposta na pista BTCFi.
Não o subestime: o consenso Satoshi Plus permite a participação do BTC na mineração por staking, capturando a narrativa central do BTCFi. Existe uma enorme liquidez ociosa em ativos de Bitcoin na escala de trilhões; quando o setor decolar, ativos de pequena capitalização terão uma elasticidade de avaliação muito forte, essa é a vantagem de odds inata do CORE.
Ao mesmo tempo, não se deve mitificar o CORE: uma visão grandiosa não significa que será realizada. O projeto não tem suporte de bloqueio de tokens por VC de primeira linha, os nós oficiais continuam se retirando, e os riscos de segurança da rede permanecem sem solução; o SatPay, que deveria gerar receita, foi adiado várias vezes, o parceiro Mobilum tem qualificações fracas, e o esperado ciclo de recompra de taxas ainda não foi implementado.
Não é um ativo garantido para ganhar, nem um projeto sem valor algum. É um ativo de aposta na pista BTCFi com odds muito altas e taxa de sucesso incerta.
A chave para a decisão de investimento não é simplesmente ser otimista ou pessimista, mas acompanhar continuamente os indicadores centrais: número de validadores independentes, variação no volume de BTC em staking, progresso na implementação do SatPay. Quando o setor decolar, a elasticidade será enorme; se os fundamentos continuarem a piorar, a avaliação continuará a despencar. #Robinhood交易业务增长能否延续？
O crescimento é real, mas o motor está mudando, e a vulnerabilidade também está se deslocando.
A Bernstein prevê que a receita do terceiro trimestre aumente 13% em relação ao trimestre anterior, para cerca de 1,5 bilhão de dólares, impulsionada pela expansão do volume nominal de negociações de ações, opções e contratos de eventos. Mas a perna de criptomoedas não é estável: a receita de criptomoedas caiu 47% no primeiro trimestre, e o entusiasmo especulativo do varejo caiu 48% simultaneamente. Em vez disso, os contratos de eventos, no segundo trimestre, já geraram uma receita de 156 milhões de dólares; a Bernstein prevê que até 2028 eles contribuirão com 1,7 bilhão de dólares, superando os 1,6 bilhão do negócio de criptomoedas. O volume acumulado de negociações de ações tokenizadas também ultrapassou 15 bilhões de dólares, com 200 mil detentores distribuídos em mais de 120 países.
Mas as preocupações estruturais não desapareceram. A receita líquida de juros ainda representa mais de um terço da receita total, sendo altamente sensível às taxas de juros; a receita de negociação depende essencialmente da volatilidade, e quando o mercado fica calmo, o crescimento desacelera.
O velho Mo diz: Robinhood não está "desacoplando do ciclo", está transferindo o ciclo de uma classe de ativos para outra. A continuidade do crescimento depende de os contratos de eventos e a tokenização conseguirem assumir o bastão da volatilidade quando o mercado de criptomoedas recuar, e não de o número de usuários continuar a crescer. $BTC $ETH $ZEC $OKB
1. Aprovação do SEC: há progresso no processo, mas a resistência está aumentando, não é uma notícia totalmente positiva.
2. TVL/Stablecoins da Camada X: os dados estão aumentando, mas a estrutura depende da retenção da carteira OKX, o fornecimento de stablecoins caiu do pico, a "qualidade" da melhoria é duvidosa.
3. Receita de Gas: é insignificante e não retorna para o OKB.
4. Mecanismo de retorno de valor: claramente inexistente e foi removido ativamente.
Dos quatro, o único que pode ser considerado "com alguma mudança" é o dado ecológico da Camada X, mas a forma como ele melhora expõe precisamente o problema central atual do OKB: o ecossistema está crescendo, o Gas está sendo consumido, mas o valor não retorna ao token em si. Isso está de acordo com o julgamento anterior de que "o esqueleto é real, mas a carne ainda não cresceu" — o esqueleto está sendo montado, mas os vasos sanguíneos que conectam o esqueleto à carne (mecanismo de retorno de valor) estão cortados. A suspeita de ser apenas uma promessa vazia, após verificar esses quatro indicadores, não diminuiu. A precificação de mercado dada nesta prévia da reunião de outubro é: 92,8% de probabilidade de manter a taxa de juros inalterada, 74,8% de probabilidade de aumento em dezembro. As duas expectativas não são contraditórias: não agir desta vez não significa que a pressão para apertar no final do ano desapareceu. O julgamento central da prévia é que o foco do mercado pode mudar do resultado da taxa para as declarações após a reunião. 📊 Três criptomoedas, diferentes níveis de fraqueza ZEC: 1228,05U, -1,64%. A queda está no meio das três, apenas com essa cotação não é suficiente para determinar se ela tem um movimento independente. HYPE: 77,706U, -1,00%. A menor queda, mas a prévia descreve que após subir houve recuo e oscilação, indicando que resistência relativa à queda e pressão para subir podem coexistir. CORE: 0,01718U, -2,10%. A maior queda entre as três, também o ativo que a prévia julga com tendência mais fraca, merecendo observação para ver se a fraqueza continua. 💡 Minha opinião. A prévia resume o mercado como observando em faixa estreita, mas faixa estreita não significa baixo risco de evento. Se o resultado da taxa estiver conforme esperado, mas o discurso mudar a expectativa da política para o final do ano, o preço ainda pode oscilar rapidamente para frente e para trás. Estou mais atento se a ordem de força entre os três se mantém após a reunião: se o HYPE não se firmar após a alta, a pequena queda não pode ser vista diretamente como sinal de fortalecimento; se o CORE continuar atrás, não se pode apenas julgar que vai recuperar só porque caiu mais; o ZEC pode servir como referência entre os três para observar se a divergência está aumentando ou se está se reduzindo gradualmente. Você valoriza mais o resultado da taxa desta vez ou o impacto do discurso na expectativa para dezembro? #本周将公布10月FOMCIrmãos e irmãs
ETH bateu novo recorde de baixa, agora está em 2304, caiu 1,5%, muito mais do que o BTC. O mais doloroso é que o ETF de ETH à vista teve saída líquida por quatro semanas consecutivas, acumulando quase 1,1 bilhão de dólares em outubro.
Você pode dizer que ETH não tem valor, mas os dados on-chain são bons — a quantidade em staking representa 35% do volume circulante, e 170 mil moedas foram retiradas das exchanges em um único dia. Mas o dinheiro simplesmente não compra, todo mundo está indo para o BTC.
A relação ETH/BTC deslizou de 0,0319 para 0,0289, isso é o dinheiro votando com os pés. Eu acho que o ETH terá dificuldade para se recuperar no curto prazo, 2300 é o último manto dos touros, se o FOMC de quarta-feira for hawkish, 2300 provavelmente será quebrado.
Quem tem ETH na mão, prepare-se psicologicamente. Não compre mais, não segure posições, espere até que realmente caia bastante para agir.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ $BTC $ETH $ZEC Irmãos, vou falar de um dado contraditório. O Bitcoin caiu abaixo de 80 mil, então teoricamente o ETF deveria ser resgatado, certo? Mas na semana passada o ETF de BTC teve uma entrada líquida de 440 milhões de dólares, enquanto na semana anterior houve uma saída líquida de 220 milhões, virou o jogo completamente.
Mas veja no domingo, em um único dia, saiu 169 milhões de dólares. O que isso significa? As instituições estão aproveitando a queda para comprar em partes, mas não compram todo dia, compram a cada queda, com muita paciência.
A BlackRock IBIT é a única grande compradora, Fidelity e Grayscale ainda estão com saídas. O dinheiro está se concentrando nos principais ETFs, os pequenos ETFs estão cada vez menos populares.
Eu acho que isso mostra que as instituições de longo prazo começaram a montar posições abaixo de 80 mil, mas no curto prazo não vão puxar o preço para cima — as instituições compram para manter a longo prazo, não para inflar o preço para você. Não saia correndo para comprar só porque as instituições estão comprando, eles podem segurar por um ano, e você consegue segurar por uma semana?
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #Robinhood交易业务增长能否延续？ $BTC $ETH $ZEC BTC 现价约 79936 美元，24 小时跌 0.49%。80000 这个位置，上周还是防线，现在成了天花板。FOMC 会议前风险偏好收缩，ETF 在下半周转为流出，油价又在地缘风险里撑着。价格跌破 100 日均线约 75600 之前，抄底的人还会嘴硬，但成交量已经诚实了。 ETH 现价约 2320 美元，24 小时跌 1.36%。2300 到 2400 是近期观察区，眼下价格贴着下沿走。杠杆清算、ETF 流出、升级延期，三件事叠在一起。反弹连 2350 都摸不回去，追多的账户还在扛，但扛不出买盘。 XRP 现价约 1.29 到 1.30 美元附近。关键不在价格，在筹码：1.26 是眼下最关键的分水岭，守住了可能在 1.30 到 1.43 之间磨，守不住下一道看 1.11，极端情况 0.98。持有千万级 XRP 的钱包在减少，交易所余额在增加。大户在撤，散户在接，这种结构下等“横久必涨”，等来的可能是另一回事。 总结：BTC 的 80000 破了没收回，ETH 的 2300 就在脚下，XRP 的大户没等方向先动了。被洗的，是那些把“没大跌”当成“有人在托”的人。$ZEC
A posição do ZEC é bastante interessante. O preço atual é 1227, subiu menos de 1% nas últimas 24 horas, oscilando entre 1177 e 1268 durante todo o dia, sem muita movimentação. Mas os documentos de registro não são simples — em 21 de outubro, a Tuttle apresentou mais dois ETFs alavancados 2x de compra de ZEC. Contando para trás, o ETF de ZEC lançado no final de agosto já está em terceiro lugar em entrada de capital entre todos os ETFs de altcoins, ficando atrás apenas do XRP e do SOL.
Uma moeda de privacidade sem muitas novidades, com pedidos de ETF enfileirados para entrar. Nesta rodada, as instituições não querem narrativa, querem participação.
Eu mesmo não entrei, mas movi o ZEC da lista "só observar" para a lista "ficar de olho". Moedas de privacidade nunca avisam quando vão subir.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Uma recuperação não é uma reversão, e os fluxos provam isso. O dinheiro de curto prazo está retornando timidamente para o cripto, mas a saída de médio prazo ainda está em andamento. Essa divergência, e não as velas verdes, é a história. Em uma visão de quatro horas, o $BTC atraiu $39,36 milhões em entradas líquidas à vista e $127 milhões em entradas líquidas em futuros. Ao ampliar para 24 horas, o quadro se inverte: $34,95 milhões em saídas líquidas à vista e $118 milhões em saídas líquidas em futuros. Em 30 dias, as saídas em futuros aumentaram para $7,82 bilhões. Dinheiro iNeste conjunto de dados de pontos críticos de liquidação em 48 horas, o ponto crítico de posições longas abaixo do BTC está a apenas 0,62% do preço cotado, correspondendo a 100 milhões de U em liquidação. As três moedas possuem áreas concentradas de liquidação tanto acima quanto abaixo, mas as distâncias e os valores não são completamente simétricos. BTC: preço no momento da estatística 80020,5U. Ponto crítico de posições longas abaixo em 79525,26U, distância -0,62%, correspondendo a 100 milhões de U; ponto crítico de posições curtas acima em 81149,85U, distância +1,41%, correspondendo a 96,4642 milhões de U. Os valores dos dois lados são próximos, mas o inferior está claramente mais próximo. ETH: preço no momento da estatística 2308,41U. Ponto crítico de posições longas abaixo em 2279,32U, distância -1,26%, correspondendo a 31,128 milhões de U; ponto crítico de posições curtas acima em 2346,64U, distância +1,66%, correspondendo a 25,3217 milhões de U. O ponto inferior não só está mais próximo, como também corresponde a um valor maior. SOL: preço no momento da estatística 100,49U. Ponto crítico de posições longas abaixo em 99,49U, distância -0,99%, correspondendo a 5,4895 milhões de U; ponto crítico de posições curtas acima em 102,97U, distância +2,47%, correspondendo a 3,7371 milhões de U. A diferença de distância entre cima e baixo também merece atenção. 💡 Minha opinião. Ao analisar este conjunto de dados, não se deve olhar apenas para qual lado tem maior valor de liquidação, mas também considerar a variação de preço necessária para o gatilho. Pelos valores listados, para os três, o ponto crítico de posições longas abaixo está mais próximo e corresponde a um valor maior; o chamado "ambos os lados têm fichas" não significa que os riscos dos dois lados estão equilibrados. No BTC, o que merece observação prioritária é a distância, enquanto no SOL isso se manifesta com uma diferença mais evidente entre cima e baixo Hoje assisti à palestra do Buffett, Buffett é um investidor de valor focado no longo prazo, a especulação e o investimento não são tão claramente separados, o longo prazo pode ser feito em curto prazo, o curto prazo pode comprar um pouco para o longo prazo adiantado, tudo deve seguir o efeito de ganhar dinheiro ou o chamado valor em si. A volatilidade do mercado nunca é risco, independentemente de alta ou baixa, o verdadeiro risco sempre está em nós mesmos, se fazemos negociações dentro do esperado, se fazemos ordens fora do esperado. Nosso primeiro passo no mercado não deve ser buscar lucro, mas sim melhorar o conhecimento; lucro e perda têm a mesma origem, o dinheiro ganho por sorte no final será perdido por sorte. Portanto, nosso primeiro passo deve ser tornar o controle de qualidade de cada ordem cada vez mais rigoroso, assim podemos revisar onde está o problema dessa carteira, o conhecimento que possuímos, a riqueza é o resultado. Ao mesmo tempo, podemos usar essa teoria essencial de lucro e perda terem a mesma origem para melhorar o conhecimento e a operação. Por exemplo, pessoalmente, após grandes ganhos, costumo negociar emocionalmente, ou seja, depois de fazer uma ordem racionalmente, facilmente perco dinheiro por ordens irracionais, o que significa que o efeito de ganhar dinheiro inevitavelmente vem acompanhado do efeito de perder dinheiro. Nesse momento, podemos escolher, ou seja, forçar a ficar sem posição para evitar esse efeito de perder dinheiro, assim você suporta dois efeitos de ganhar dinheiro, o novo efeito de ganhar dinheiro trará um novo efeito de perder dinheiro, ou seja, ficar sem posição pode fazer você perder o movimento do mercado, você precisa resolver o novo efeito de perder dinheiro, nesse processo seu conhecimento de negociação aumenta, mas o lucro geralmente depende do risco que você assume, reduzir o risco infinitamente significa reduzir infinitamente seu lucro É óbvio que a Anthropic está dizendo a verdade.
Sua margem de lucro é muito baixa, o crescimento da receita é muito lento e a receita é muito pequena.
Atualmente, o ROI dos grandes modelos de IA globais é extremamente insatisfatório, por isso as ações de infraestrutura de IA em todo o mundo estão despencando, entrando em um mercado de baixa, e isso é uma evidência disso.
Isso pode ser a última festa da IA. Embora a IA exista, ainda está longe de ser lucrativa.
Vimos anteriormente que o Facebook $META está se preparando para emitir ações para financiar 60 bilhões, e são empresas como a Nvidia que se comprometeram a comprar parte dessas ações.
É como aquele investimento circular que eles fizeram antes, o mesmo jogo, até onde um pé pode pisar no outro e voar alto?
No entanto, o preço das ações do Facebook (Meta) subiu de 80 em 2022 para mais de 700 agora, o que é realmente impressionante.Suíça aprova BBIT, EUA finalizam regulamento definitivo para stablecoins: mais dois tijolos para o mercado em alta lenta
Vou falar de algo não tão "empolgante", mas que considero muito importante.
Na Europa: a FINMA da Suíça aprovou em 20 de outubro o Bitcoin Fund ETF (BBIT), com estrutura legal suíça, posse direta de moedas (não futuros), voltado para varejo, ativos segregados da empresa gestora, com previsão de listagem na bolsa SIX em novembro, código BBIT. A declaração oficial é "o primeiro ETF à vista de BTC da Suíça e atualmente o único na Europa"[web_doc 29][web_doc 35]. Antes, na Europa, eram todos ETPs, que são essencialmente instrumentos de dívida com risco do emissor; desta vez é um fundo.
Nos EUA: o OCC publicou em 21 de outubro as regras finais para a implementação do GENIUS Act, que entram em vigor em 18 de janeiro de 2027 junto com a lei. O essencial: mínimo de 5% de liquidez disponível a qualquer momento, contraparte única não pode exceder 40% das reservas, resgate deve ocorrer em até dois dias úteis; porém, não foi concedido um porto seguro para projetos de "pagamento de juros" em stablecoins existentes, como os 3,75% da Coinbase e 4% da PayPal, que terão que passar por análise caso a caso[web_doc 32][web_doc 38]. Duas fontes de dinheiro estão encolhendo: fluxo de ETF e stablecoins
Estou de olho em dois canais de capital: ETF e stablecoins. Ambos estão vazando esta semana.
Primeiro, sobre ETFs, segundo dados da Farside (19/10–23/10, cinco dias úteis): entrada líquida semanal de 301,2 milhões de dólares, encerrando duas semanas consecutivas de saída líquida[web_doc 39]. Mas olhando detalhadamente, de segunda a quarta-feira entraram 1,075 bilhões, na quinta-feira 636 milhões + na sexta-feira 138 milhões foram retirados 774 milhões, reembolsando 72%[web_doc 39]. No dia 22, a saída de 636 milhões foi o maior resgate diário desde junho, com IBIT+FBTC respondendo por quase três quartos[web_doc 6].
Agora, sobre stablecoins, que é mais sutil: segundo o snapshot do DefiLlama em 25 de outubro, o fornecimento total de stablecoins em dólares é de 302,598 bilhões de dólares, 2,055 bilhões a menos que em 18 de outubro e 3,204 bilhões a menos que em 25 de setembro[web_doc 39].
O que isso significa? Stablecoins são o "arsenal" dentro do mercado, a redução indica que o capital está saindo, não apenas esperando. Sem mencionar que o ETF de ETH teve uma saída de 221 milhões na mesma semana, a quarta semana consecutiva de saída líquida[web_doc 39].
Também há exceções: o índice de medo e ganância está em 50 (neutro), uma semana atrás ainda era 59, "ganância".Alguém apostou 68 milhões para 90 mil, mas o mercado de opções ainda está comprando seguro
O drama na mesa de opções deste ciclo é mais emocionante que o mercado à vista.
No Derive, em 20 de outubro, uma carteira comprou de uma vez 800 opções de compra de BTC com vencimento em 6 de novembro e preço de exercício de 90 mil, com um valor nocional de cerca de 68 milhões de dólares — o timing foi logo após as eleições de meio de mandato dos EUA[web_doc 37]. A probabilidade implícita calculada na mesma plataforma para "ultrapassar 100 mil antes do Natal" subiu de 9,7% uma semana atrás para 12%; já a probabilidade de "cair abaixo de 70 mil antes do Natal" caiu de 15,6% para 11%[web_doc 37].
Parece impressionante? No Deribit a situação muda: o skew de 25-delta na ponta da frente ainda é negativo, puts são mais caros que calls[web_doc 37]. A Coinglass registrou liquidações de 254 milhões de dólares nas últimas 24 horas, com 99.714 pessoas liquidando posições, sendo 63,8% de longos (162 milhões vs 92 milhões)[web_doc 11].
Traduzindo: os varejistas estão apostando em 90 mil após as eleições, enquanto as instituições ainda compram seguro para a queda.
Em quem eu acredito? Em ninguém. O skew negativo indica que o "dinheiro inteligente" não seguiu a tendência, essa aposta de 68 milhões parece mais uma aposta unilateral, não um consenso. Antes do vencimento das opções, o preço será atraído pelo "ponto de máxima dor", não confunda as apostas dos outros com sua própria direção. $BTC "80 mil é o fundo de ferro das instituições"? Vou te mostrar três rachaduras
A palavra mais perigosa em um mercado em alta é "fundo de ferro".
A ideia popular agora é: o custo médio dos detentores de ETF é cerca de 81,5 mil, o tesouro das empresas listadas está em torno de 82 mil, então as instituições não vão vender abaixo do custo, há suporte em 80 mil[web_doc 31]. Parece sólido, mas vou te mostrar três golpes:
Rachadura 1: A linha de custo é para sair do prejuízo, não para comprar. Um grupo de pessoas está perto do preço de equilíbrio, se subir um pouco querem sair, se cair têm medo, ordens de stop loss se acumulam. Isso amplifica a volatilidade, não a absorve.
Rachadura 2: O maior comprador parou de comprar. A Strategy detém 848.517 unidades, mas na semana passada comprou apenas 267, enquanto vendeu 190 milhões de dólares para recomprar suas ações preferenciais com cupom de 12% STRC[web_doc 31]. O foco mudou de "comprar moeda" para "manter dívida", esse é o sinal. O preço médio da moeda que detém é cerca de 75,4 mil, se o preço cair para essa faixa, o mNAV será pressionado abaixo de 1, emitir novas ações para comprar moeda diluirá os acionistas antigos — na queda para 64 mil em agosto, já vendeu mais de 1.600 unidades com juros pagos[web_doc 31].
Rachadura 3: A baixa volatilidade pode indicar que o mercado está afinando. O DVOL da Deribit caiu para cerca de 37, uma mínima em cinco anos[web_doc 31]. Muitos interpretam isso como "maduro", eu interpreto como "as ordens foram limpadas e ninguém está comprando". Historicamente, após períodos de baixa volatilidade, vários#谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ O petróleo está em 110, então o BTC nem pense em ser forte
Uma cadeia de transmissão subestimada, vou te mostrar:
Preço do petróleo → Inflação → Federal Reserve → Taxa de juros do dólar → Avaliação do Bitcoin.
No fechamento de 26 de outubro, o contrato WTI de novembro estava a 101,41 dólares por barril, alta diária de +3,51%; Brent de dezembro a 109,86 dólares, +3,72%[web_doc 30]. Trump disse "o preço do petróleo vai cair rápido", mas o mercado não acreditou[web_doc 30].
No mesmo período, a inflação dos EUA em setembro ainda estava perto de 3,7%, a expectativa de inflação para o próximo ano na pesquisa de Michigan subiu de 4,6% para 4,7%, a longo prazo de 3,4% para 3,5%, ambos os maiores desde maio; o índice final de confiança do consumidor foi apenas 48[web_doc 15].
Esses dados basicamente amarram as mãos do Fed. Uma vez que a expectativa de inflação se desancora, Powell/Wash preferem apertar mais a política do que arriscar sua credibilidade afrouxando.
Então, quando ouço "ouro digital para proteger contra a inflação", só consigo rir. No curto prazo, o BTC segue a taxa de juros real, não o número do CPI. Se quiser usar a moeda para proteger contra a escassez de petróleo, precisa medir com uma régua de mais de três anos. $BTC Fed: Ficar parado desta vez é besteira, dezembro é que vai ser o momento decisivo
Horário de Pequim, 29 de outubro, 2h da manhã, decisão do FOMC.
Conclusão primeiro: CME precifica 90,6% de chance de manter a taxa em 3,75%–4,00% em outubro, e apenas 9,4% de chance de aumento de 25 pontos base[web_doc 9][web_doc 15]. O aumento de setembro foi o primeiro em 2023, aprovado por unanimidade de 12 votos, elevando o intervalo para 3,75%–4,00%[web_doc 26].
O verdadeiro destaque é dezembro: CME indica 67,5% de chance de aumento, 25,8% de manutenção, e 6,7% de chance de aumento de 50 pontos base[web_doc 9]; pesquisa da Reuters em 20 de outubro é ainda mais enfática — 100 economistas, todos acreditam que haverá aumento em dezembro[web_doc 26]. No mês passado, menos da metade pensava assim.
Por que me importo tanto? Bitcoin não rende juros. Depósito em dólar te dá pouco mais de 4%, o que o BTC te dá? Volatilidade. Quanto mais alta a taxa, maior o custo de oportunidade.
Na madrugada de quarta, não olhe só para aquela linha da taxa, preste atenção no que o Powell diz: desta vez não haverá previsão econômica, a declaração provavelmente será curta; o mercado quer saber se o aumento de setembro foi um evento único ou o início de uma série[web_doc 15]. Se for mais duro, 80 mil não se mantém; se for vago, podemos respirar aliviados. $BTC Nível de 80 mil, o fim de semana foi "silenciosamente derrubado"
Primeiro, o preço exato: hoje às 03:45, horário de Pequim, BTC a 80.039 dólares, queda de 0,47% nas últimas 24 horas, intervalo diário entre 79.390 e 80.825; queda de 2,49% em 7 dias, valor total de mercado de 1,61 trilhão, representando 60,03%[web_doc 24]. Agora, olhando o fechamento diário: em 25 de outubro fechou a 80.024, queda de 0,95% no dia, com mínima de 79.767[web_doc 1].
O que mais me incomoda não é a queda, mas o ETF que continua sangrando no fim de semana. Segundo dados on-chain do Lookonchain, no domingo, 26 de outubro, horário do leste dos EUA, o ETF spot de BTC teve resgate líquido diário de 2.123 BTC, cerca de 169 milhões de dólares; entre eles, o IBIT retirou 1.358 BTC, representando 64%[web_doc 34].
Mas o ETF só negocia durante o pregão dos EUA, então as ordens de resgate de domingo foram colocadas antes do fechamento de sexta-feira. Em outras palavras: as instituições americanas não querem segurar nem um segundo a mais durante o fim de semana.
Minha resposta é simples: 80 mil é uma linha psicológica, não técnica, não faça "compras no fundo" aqui, nem "confirme rompimento para vender" aqui. Espere a abertura do mercado americano na segunda-feira para ver se esses 2.123 BTC são um caso isolado. $BTC O elo mais frágil nunca foi o próprio BTC, mas sim as posições sustentadas pela "fé no mercado em alta". Você já percebeu que, quando o mercado cai, as pessoas que gritam mais alto são as primeiras a desaparecer? Ontem à noite, encontrei algo bastante interessante: um blogueiro que antes insistia que o mercado em alta não havia chegado, que agora era apenas um mercado de consolidação, e como resultado, um grupo de otimistas simplesmente deixou de segui-lo, e algumas pessoas até notificaram nos comentários que "deixaram de seguir". Quando o BTC caiu para perto de 80000, ele perguntou de volta "vocês estão bem?" e então revelou um detalhe: o STRC ainda estava acima de 99, embora tenha tocado 98,99 antes da abertura, mas voltou para cima. No mês passado, quando o BTC se aproximava de 80000, o STRC estava entre 95 e 97. Essa comparação é o ponto principal. No mesmo intervalo de preço, a posição do STRC subiu um pouco, o que significa o quê? Significa que uma parte do capital não seguiu o sentimento do preço, mas expressou sua exposição a ativos cripto por meio de um veículo mais estável. Na superfície, parece que o BTC está oscilando perto de 80000 e o grupo está animado, mas o verdadeiro suporte está escondido nesses detalhes de "preço sem nova baixa, mas o ativo relacionado já elevou o fundo". A preferência do capital está mudando de perseguir altas voláteis para algo "que pode ser mantido", e essa mudança é mais importante de observar do que o próprio gráfico de velas. O caminho otimista também está claro: se a faixa de 70000 for realmente um suporte convertido do topo anterior, essa retração parece mais uma troca de mãos do que uma reversão, e indicadores líderes como o STRC firmando-se darão um pouco de confiança ao sentimento do mercado à vista, e o ritmo de recuperação do ETH e de alguns altcoins principais pode seguir em breve. Mas o risco também📊 Esta movimentação de capital indica: o que está saindo é alavancagem, não pânico no mercado à vista, não se assuste sozinho.
BTC: saída líquida de 7,71 bilhões em contratos de 30 dias, o retorno de curto prazo praticamente cessou. ETH está mais fraco, saída de 8,46 bilhões em contratos de 30 dias, a contração de posições é a mais evidente, o gráfico horário também não consegue se recuperar. SOL tem um ponto positivo: entrada líquida de 8,86 milhões no mercado à vista nas últimas 24 horas, alguém está comprando em baixa; mas os contratos ainda têm saída de 24,01 milhões, a alavancagem não retorna, o rali está fraco. ZEC tem saída dupla no mercado à vista e contratos, contratos de 30 dias com saída de 1,04 bilhão, o interesse anterior diminuiu, o volume de negociação é apenas troca de posições.
🌍 Sem apoio nas notícias: período de silêncio do Fed, o preço do petróleo acima de 116 pressiona a inflação, o mercado terá que aguentar firme até quinta-feira, quando FOMC, PIB e PCE serão divulgados.
🧭 Minha opinião: BTC está oscilando abaixo de 80000, o fechamento de curto prazo parece mais uma cobertura de posições vendidas e tentativa de rebote, não uma compra de tendência. Só acredito na continuação do rali se voltar a ficar acima de 80000 e a saída de contratos parar; se não conseguir e romper a mínima anterior, vai buscar suporte mais abaixo. Antes das divulgações, o rali deve ser visto como oportunidade para reduzir posições, não para entrar. ETH é o mais fraco, o fundo deve ser comprado com cautela; SOL só vale a pena observar se a compra no mercado à vista continua, sem retorno da alavancagem não vai longe.Nesta estatística de liquidações nas últimas 24 horas, todas as liquidações listadas para CORE vieram de posições longas; para ZEC e HYPE, as liquidações de posições curtas foram mais frequentes nas últimas 24 horas, mas na última 1 hora mudaram para pressão nas posições longas. Olhar apenas o total do dia pode facilmente fazer ignorar essa mudança de direção. Abaixo, comparativo por janela de tempo, valores em 10 mil U, entre parênteses posições longas e curtas, respectivamente. 📊 CORE: liquidações concentradas em posições longas 1 hora: 1413.23 (1413.23, 0) 4 horas: 1413.41 (1413.41, 0) 12 horas: 1662.97 (1662.97, 0) 24 horas: 1761.73 (1761.73, 0) O mais notável não é apenas a grande escala, mas que o valor da última 1 hora já se aproxima do total das 4 horas, mostrando que as liquidações longas listadas estão altamente concentradas em um curto período. 📊 ZEC: mais liquidações em posições curtas no dia, pressão nas posições longas no curto prazo 1 hora: 7.38 (6.26, 1.11) 4 horas: 24.82 (19.99, 4.83) 12 horas: 310.69 (87.15, 223.54) 24 horas: 616.59 (267.17, 349.42) Nas janelas de 12 e 24 horas, as liquidações em posições curtas são maiores, mas nas janelas de 1 e 4 horas as posições longas predominam, não se pode aplicar a estrutura diária diretamente ao ritmo recente do mercado. 📊 HYPE: também apresenta mudança de ciclo semelhante 1 hora: 9.88 (9.88, 0) 4 horas: 18.77 (18.76, 0.01) #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ Embora o transporte de petróleo bruto no Oriente Médio tenha sido restabelecido, os preços do petróleo continuam altos, com quatro pontos principais:
1. O prêmio de risco geopolítico não desapareceu: a passagem pelo canal é temporária, os riscos de ataques no Mar Vermelho e no Estreito de Ormuz permanecem, os custos de seguro e de rotas alternativas aumentaram significativamente, e o mercado continua incorporando o prêmio de conflito.
2. OPEC+ continua reduzindo a produção para sustentar a oferta: os países produtores insistem em controlar a produção, não vão aumentar rapidamente a produção com a retomada do transporte, a oferta total já está apertada.
3. Estoques globais baixos, amortecimento fraco: houve uma redução contínua dos estoques, os estoques de petróleo bruto e derivados estão abaixo da média dos últimos cinco anos, e qualquer nova perturbação pode rapidamente elevar os preços.
4. Negociações futuras refletem expectativas, não apenas o fluxo atual: os fundos de negociação temem que a situação se repita e que as instalações sejam atacadas novamente, somado à proximidade da alta temporada de consumo no inverno, a expectativa de demanda está forte, sustentando os preços do petróleo. 表面资金在悄悄进场，价格却像被按了暂停键，这画面是不是有点割裂？ BTC、ETH、SOL 都在原地磨，钱却各有各的走法。我盯着这三条线看了半天，越看越觉得市场在交易的东西和表面热闹不太一样。 先看 BTC。日内净流入 258 枚左右，大单是主要推手，但价格围着 80000 上下来回，没有向上的劲。这个组合其实挺说明问题的：大资金在收，但短期没打算抬价。也就是说，买盘是在吸筹，不是在追涨。衍生品这边更值得盯，横盘久了持仓容易堆起来，资金费率一旦偏正，多头就变得拥挤，来回扫的幅度会比现货看起来凶得多。偏多的路径是筹码慢慢换手到强手手里，等一个触发点；风险则是价格不动、杠杆先动，挤压往往从最脆弱的那一侧开始。 ETH 净流入 4274 枚上下，结构算健康，大单也跟得上，缺点是独立性弱，节奏还是被 BTC 牵着。这意味着 ETH 现在更像跟随者，不是发动机。它要真正走出自己的行情，得先看到 BTC 稳住、资金费率不失控，否则山寨的情绪很难被点燃。 SOL 最扎眼，净流入 45800 枚，吸筹力度最强，大单持续加码，弹性优势明显。但这里有个容易被忽略的点：解锁带来的潜在抛压还在，吸筹强不等于上方#本周将公布10月FOMC利率决议 A decisão do FOMC de outubro foi manter a taxa de juros inalterada, caracterizando uma "pausa hawkish", alinhada com as expectativas predominantes do mercado. O Fed não fechou a porta para aumentos futuros, enfatizando que a queda da inflação está aquém do esperado e mantendo a possibilidade de um novo aumento em dezembro. A economia dos EUA mostra resiliência, com riscos de alta nos dados de emprego e inflação, tornando improvável um corte de juros no curto prazo. Após a decisão, o dólar e os rendimentos dos títulos do Tesouro tendem a se fortalecer, pressionando o ouro e moedas não americanas. O foco futuro será acompanhar os dados de CPI e emprego, com a volatilidade do mercado continuando a oscilar em torno das expectativas de aumento em dezembro. A reunião do Fed está entrando na contagem regressiva, todos em suspense 👀
Parece que ainda há discussão sobre o aumento da taxa, mas o mercado já apostou antecipadamente: a inflação permanece persistente, o preço do petróleo oscila, e a probabilidade de um novo aumento antes do final do ano não é baixa 📈
No fim de semana, $BTC fez um "falso tombo": durante o dia caiu abaixo de 80.000, chegando ao mínimo perto de 79.200, os vendedores quase comemoraram, mas os compradores rapidamente sustentaram o preço, que voltou para a faixa de 80.300-80.600. A quebra não se manteve, o que indica que o suporte abaixo de 80.000 não é fraco, parecendo mais uma movimentação para limpar o mercado 😄
$ETH continua fraco, perdeu cedo os 2.400, e está se consolidando entre 2.330-2.380, claramente atrasado em relação ao BTC. 2.300 é a linha de defesa de curto prazo; se perder novamente, 2.250-2.200 pode entrar no radar 🙄️
O foco agora continua sendo as palavras de Powell e as indicações do Fed sobre o caminho das taxas de juros. Na noite da decisão, a volatilidade pode surgir a qualquer momento, então prepare-se para assistir ao espetáculo 🚀#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ $DOOD
Dei uma olhada no ranking de alta e baixa dos contratos de toda a plataforma esta noite, e o primeiro lugar é um nome que quase não reconheci: DOOD, subiu 44% em 24 horas.
O token do Doodles. O preço de abertura ontem foi 0,00142, subiu até 0,00267, quase dobrando, agora recuou para 0,00206. O que me fez parar foram outros dois números: taxa de financiamento -0,34%, os vendedores a descoberto estão pagando os compradores; o volume total em aberto é de apenas 3,36 milhões de dólares, mas em 24 horas o volume negociado ultrapassou 200 milhões.
O volume negociado é de setenta a oitenta vezes o volume em aberto, ninguém realmente mantém posições nesse preço, é todo dinheiro de passagem. Mesmo que esse mercado suba, não vou lucrar, dinheiro que não entendo, perde rápido.
#本周将公布10月FOMC利率决议 $BTC
Jamie Dimon disse que o retorno anualizado do Bitcoin nos próximos dez anos pode ser de 10%. Li essa notícia rápida três vezes para confirmar que não estava enganado sobre a pessoa.
Quem criticou o Bitcoin por mais de uma década agora está fazendo alocações para clientes com o Morgan. Minha primeira reação não foi empolgação, mas sim cálculo — se o dinheiro dos clientes dele realmente entrar no mercado, provavelmente não vai querer que o mundo inteiro compre no topo. Na mesma semana, a carteira de ETF do Morgan Stanley comprou apenas 80 BTC, equivalente a pouco mais de 60 mil dólares, e o total histórico é de apenas 6,45 milhões. As instituições estão realmente comprando, mas estão mantendo a cabeça baixa, o volume de voz é inverso à posição.
BTC está agora pouco acima de 80 mil, ontem à noite bateu o mínimo de 79,3 mil. Quanto maior a autoridade de quem grita para comprar, menos ele compra; essa regra eu aprendi da maneira difícil. Nesta rodada, não vou seguir o barulho, vou observar para onde o dinheiro está indo.
#本周将公布10月FOMC利率决议 $RE
Esta altcoin está apenas começando a cair, agora é o melhor momento para fazer short.
Quando o re foi listado, estava no início de um mercado em alta, somado ao design do re que libera tokens a cada seis meses, uma série de fatores favoráveis fizeram com que essa altcoin não caísse muito após a listagem, mas agora o estilo do mercado mudou, o mercado de ações dos EUA encerrou oficialmente uma alta de 4 anos consecutivos desde 2022, o mercado virou para baixa, e o re coincidentemente terá 40 milhões de tokens desbloqueados em dezembro, causando pressão de venda. Após esse desbloqueio, a cada junho e dezembro serão desbloqueados 126 milhões de tokens, totalizando 750 milhões em 3 anos, e após esses 3 anos, os tokens concorrentes do re provavelmente já terão dezenas de versões lançadas.
Com o início do mercado de baixa, somado ao desbloqueio de 800 milhões de tokens, ao desbloqueio maciço em fases, à crise dos concorrentes e à característica inerente das altcoins de emissão ilimitada e cunhagem sem lastro, uma série de fatores desfavoráveis está destinada a levar o re ao abismo do valor zero. Espera-se que após o desbloqueio de dezembro, o re caia para 0,15, e após o desbloqueio de 126 milhões em junho do próximo ano, caia para 0,07. No ponto crítico da transição entre alta e baixa, é o melhor momento para fazer short e lucrar.3. Uma posição vendida em três! Grande investidor monta posições vendidas de longo prazo, usando taxas de financiamento para amortecer perdas flutuantes
Monitoramento mais recente das posições perpétuas desse grande investidor, apostando simultaneamente em posições vendidas de BTC, ETH e SOL, todas com alavancagem baixa, com rendimentos de taxas de financiamento bastante consideráveis.
📊 Análise completa das posições
✅ Posição vendida em BTC｜5X alavancagem total
Posição: -2603,29 BTC, valor da posição 210 milhões de U
Preço de abertura: 76331,0 U
Perda não realizada: -9,637,300 U
Receita de taxas de financiamento: +3,138,900 U
Margem: 41,669,800 U, preço de liquidação: 143401,53
✅ Posição vendida em ETH｜5X alavancagem total
Posição: -106.400 ETH, valor da posição 250 milhões de U
Preço de abertura: 2322,74 U
Lucro não realizado: +1,430,300 U
Receita de taxas de financiamento: +4,279,400 U
Margem: 49,145,200 U, preço de liquidação: 3847,13
✅ Posição vendida em SOL｜7X alavancagem total
Posição: -719.900 SOL, valor da posição 72,379,100 U
Preço de abertura: 94,3199 U
Perda não realizada: -4,481,500 U
Receita de taxas de financiamento: +3,824,600 U
Margem: 10,339,900 U, preço de liquidação: 324,25 Um lucro flutuante de 2,09 bilhões de dólares é como uma panela de óleo quente começando a chiar, que estala ao ser derramado na tábua antes do relatório trimestral — isso não é lucro, é o ponto do fogo.
Esta empresa, que tem o Bitcoin como pedra de toque, segura cerca de 848 mil bitcoins, como se tivesse levado toda a cadeia de suprimentos de ingredientes premium para um freezer. Antes mesmo do relatório trimestral ser divulgado, já exala o aroma de um valor justo de 2,09 bilhões de dólares, que realmente impressiona, mas o verdadeiro teste da habilidade com a faca é: continuar adicionando ingredientes a esse caldo ou tirar o óleo primeiro?
A recompra de cerca de 176 milhões de dólares em ações preferenciais, para mim, é como tirar a camada grossa de óleo da superfície da sopa. Não é por estética, é para que o custo do financiamento — esse punhado de sal — não fique cada vez mais salgado. As ações preferenciais são o caldo reserva da cozinha, podem salvar em emergências, mas em excesso abafam o sabor do prato principal; o Bitcoin é o prato principal, em quantidade suficiente e fogo alto, os acompanhamentos e temperos precisam ser controlados. Se você tratar contratos alavancados como pimenta extra forte, um punhado realmente dá um choque, mas quando queima o estômago, o fogão não vai parar por você.
Essa panela de alocação de capital tem dois problemas que mais assustam: um, temperar antes do prato principal estar cozido; dois, o caldo já estar concentrado e ainda assim insistir em diluir com água. Agora que o lucro flutuante está se recuperando, se a estratégia de financiamento continuar se expandindo, é como jogar pimenta demoníaca no óleo vermelho, o aroma é forte, mas o efeito também é intenso. Por outro lado, recomprar ações preferenciais e ajustar a estrutura de financiamento é como raspar as marcas queimadas da borda da panela, para que o próximo prato não fique amargo.
Esse prato pequeno de tokens de ações americanas é como um pré-preparado no fogão ao lado, cheira bem, mas o ponto do fogo acompanha o humor do mercado americano e o Bitcoin. Mesmo que o token da Amazon esteja agitado, é só um caldo emprestado, não o prato principal que sustenta a mesa; se o prato principal estiver fraco, o acompanhamento mais saboroso só aumenta a ansiedade.
Meu fogão só reconhece uma regra: o prato principal tem que segurar a mesa, a pimenta só complementa o sabor; se o prato principal estiver fraco, a recompra de ações preferenciais é só jogar água na borda da panela queimada. #strategyq3btcgainsAposta de curto prazo na recompra dos touros, mas configure a linha de stop loss
A posição de BTC nas 1000 maiores contas da Hyperliquid é bastante evidente: posições vendidas de cerca de 1,02 bilhão de dólares, posições compradas de cerca de 668 milhões de dólares, com uma razão venda/compra de cerca de 1,53 vezes; já o ETH está quase equilibrado, com cerca de 928 milhões em posições compradas e 873 milhões em posições vendidas. Meu julgamento é: no curto prazo, é mais provável que vejamos os touros começando a recomprar a lacuna, em vez dos ursos aumentarem suas posições de forma irracional.
A razão não é complicada. Os grandes detentores de BTC estão bastante inclinados para posições vendidas, e para que os ursos aumentem suas posições, o preço precisa cair; mas o ETH não piorou simultaneamente, o que indica que o apetite por risco não desmoronou completamente. No momento da redação, o BTC está em cerca de 80336 e o ETH em cerca de 2328; se o BTC conseguir se manter próximo de 80 mil, o custo-benefício para os ursos continuarem vendendo a descoberto diminuirá, e parte das posições vendidas lucrativas será fechada, tornando-se compras de recompra. Nesse momento, os touros preencherão parte da lacuna entre 668 milhões e 1,02 bilhão, o que é mais fácil do que os ursos pressionarem mais uma rodada.
Mas isso não é um touro cego. Se o BTC cair efetivamente abaixo de 80 mil e o ETH seguir a queda, os ursos terão vantagem para aumentar suas posições. Portanto, minha aposta é: primeiro a recompra, depois observar os 80 mil para definir a direção.
$BTC $ETH
#本周将公布10月FOMC利率决议 Aposta na mesa de opções: todos estão comprando seguro
Este é um sinal fácil de ser ignorado. O volume de opções mensais que expiram em 30 de outubro na Deribit é de cerca de 11,2 bilhões de dólares, com o ponto de maior dor em 76 mil; no dia 23, esse lote foi de 1,23 bilhão, com ponto de dor em 82 mil[web_doc 57]. Olhando para o BVIV, a proporção de opções de Bitcoin em aberto em relação a todos os derivativos em aberto subiu de cerca de 50% no início do ano para quase 60%, só as opções IBIT somam cerca de 35 bilhões de dólares[web_doc 16].
O mais importante é que o skew ainda está negativo, opções de venda de curto prazo são mais caras que as de compra[web_doc 18][web_doc 52]. Traduzindo: embora alguns digam que apostam em 90 mil, na prática estão comprando proteção contra queda.
Eu gosto bastante desse cenário. O verdadeiro topo geralmente acontece quando ninguém quer comprar seguro e as opções de compra estão absurdamente caras. Agora não é o caso. $BTC O preço do ouro caiu abaixo de quatro mil, não porque a proteção contra riscos falhou, mas porque uma peça foi retirada do tabuleiro. Pela primeira vez desde meados de julho, houve uma queda de cerca de quatro pontos percentuais durante a semana. À primeira vista, parece que a incerteza no Oriente Médio não conseguiu resistir à pressão de venda, mas na verdade três frentes foram pressionadas simultaneamente: o preço do petróleo elevou as expectativas de inflação, o caminho das taxas de juros foi forçado a ser reavaliado, e o aumento da volatilidade gerou demanda por liquidez. A proteção contra riscos originalmente defendia a ala do rei, mas quando as taxas reais sobem, o custo de oportunidade de manter ouro pesa como uma peça pressionando a linha; por mais forte que seja a fortaleza, ela não resiste a perdas consecutivas de peças. As notícias do Oriente Médio parecem mais uma isca, atraindo vendas antecipadas por parte dos seguidores; a verdadeira linha principal é a demanda por dinheiro — alguém vende ouro não porque está pessimista com o metal, mas para reforçar outras posições, é uma troca de peças para abrir caminho, mas se essa troca não garantir a iniciativa, é uma entrega gratuita.
A correlação do token de ações americanas XTSLA não está em seguir passo a passo no gráfico intradiário, mas na contração sincronizada do orçamento de risco. A tokenização das ações americanas é uma via lateral; ativos de alta beta são os primeiros a ter alavancagem reduzida quando a volatilidade aumenta. Ouro e tokens de ações americanas são puxados pela mesma demanda por dinheiro, parecendo dois campos de batalha, mas compartilhando a mesma linha de defesa. Se a pressão de venda de curto prazo pode ser aliviada depende de duas coisas: se a demanda por dinheiro diminui e se a compra de proteção contra riscos pode construir uma fortaleza defensável abaixo de quatro mil. Se a recuperação for fraca e não conseguir retomar o terreno perdido, os vendedores a descoberto terão a linha aberta; se após a quebra houver uma rápida recuperação, será uma armadilha para os vendedores. Mestres de alto nível não contam peças antes do final, mas calculam jogadas forçadas; o gerenciamento de posições é igual, perseguir a queda após a quebra é um erro básico, esperar a confirmação da recuperação e do volume é a ordem do meio do jogo; não se abandona peças facilmente, a menos que a troca leve a uma posição vencedora.
A jogada decisiva deste jogo não está nas manchetes do Oriente Médio, mas na taxa de câmbio entre dinheiro e juros; a queda do ouro abaixo de quatro mil é apenas o primeiro passo, o verdadeiro xeque-mate vem da retirada forçada de liquidez e da consequente perda de peças. #goldfallsbelow$4000Na verdade, a regulamentação está sendo relaxada silenciosamente
Este tópico não está muito popular, mas eu me importo bastante: o período de consulta pública do "Regulamento de Ativos Cripto" (Reg CA) da SEC terminou em 20 de outubro. O ponto central são duas isenções de financiamento — até 4 anos acumulados não ultrapassando 5 milhões de dólares com divulgação simplificada, e até 75 milhões de dólares em 12 meses exigindo apenas relatório financeiro e relatórios regulares, além de uma cláusula de "porto seguro", onde tokens que atendem aos critérios não são considerados contratos de investimento[web_doc 4][web_doc 7].
A Califórnia se manifestou contra, preocupada que o federal possa anular o poder de triagem dos estados[web_doc 4]. Bitwise e Hyperliquid também enviaram cartas pedindo que a SEC esclareça airdrops e negociações no mercado secundário[web_doc 14].
No curto prazo, quase não houve reação no preço, admito isso. Mas isso é uma clarificação das regras, não uma festa de lançamento de tokens. Eu prefiro encarar isso como um suporte fundamental para que "no futuro o fundo do mercado de baixa seja um pouco mais raso" — com custos de conformidade menores, haverá mais dinheiro permanecendo na mesa a longo prazo. $BTC