Orbit Post Sitemap
#中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？
Obecnie transport ropy naftowej przez Cieśninę Hormuz rzeczywiście się odradza, ale w zeszłym tygodniu cena ropy Brent nadal utrzymywała się na poziomie około 115 dolarów.
Głównym powodem jest to, że bojownicy Huti nadal zrzucają rakiety na saudyjskie instalacje energetyczne. Arabia Saudyjska co prawda przechwyciła część z nich, ale strach przed nagłym przerwaniem dostaw sprawia, że kapitał nie odważa się na krótką sprzedaż ropy.
Dopóki koszty transportu ropy nie spadną, wysoka premia cenowa ropy pozostanie nienaruszona, a cena ropy nie spadnie. Wówczas oczekiwania inflacyjne w USA zostaną ponownie rozbudzone, a jeśli inflacja nie zostanie opanowana, Rezerwa Federalna nie będzie mogła obniżyć stóp procentowych, co wywoła łańcuch reakcji.
$BTC $ETH $ZEC #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #本周将公布10月FOMC利率决议
Jednozdaniowe kluczowe wnioski: rynek jest jednomyślny, że tym razem stopy pozostaną bez zmian, a punkt ciężkości nie leży na „czy podniosą”, lecz na tym, czy komunikat będzie bardziej jastrzębi czy gołębi oraz jakie sygnały dotyczące podwyżek w grudniu zostaną przekazane — to właśnie one będą kluczowe dla ruchów dolara, obligacji skarbowych i BTC.
1. Obecne oczekiwania dotyczące stóp procentowych według kontraktów terminowych CME
- Prawdopodobieństwo utrzymania stóp bez zmian wynosi blisko 90%, natomiast prawdopodobieństwo bezpośredniej podwyżki o 25 pb to około 10%, scenariusz bazowy to „jastrzębi postój”, ponieważ we wrześniu już była podwyżka, a próg do kolejnych podwyżek jest wysoki
- Ciężar przesunął się na grudzień: prawdopodobieństwo podwyżki o 25 pb w grudniu według kontraktów terminowych przekroczyło 70%, a główny nurt instytucji (np. Goldman Sachs) również zakłada brak zmian w październiku i pozostawienie opcji podwyżki w grudniu
- Ważna uwaga: w październikowym posiedzeniu FOMC nie będzie wykresu punktowego ani aktualizacji prognoz ekonomicznych, cała informacja pochodzi z oświadczenia politycznego i konferencji prasowej przewodniczącego, co oznacza, że rynek będzie kierował się głównie przekazem słownym, co może prowadzić do rozbieżności w oczekiwaniach
2. Trzy kluczowe kwestie do obserwacji podczas tego posiedzenia
1. Jak ocenić uporczywość inflacji?
Ostatnio CPI, bazowy PCE oraz odbicie cen ropy są największym zmartwieniem Fed. Jeśli komunikat będzie dalej podkreślał, że ryzyko inflacyjne nie zniknęło i nie wyklucza kolejnych podwyżek, będzie to sygnał jastrzębi, co podniesie rentowności obligacji i umocni dolara, a BTC znajdzie się pod presją; jeśli natomiast zostanie powiedziane, że trend spadku inflacji trwa, a obecne wzrosty są tylko krótkoterminowymi zakłóceniami, rynek odczyta to jako gołębi sygnał, co da impuls do oddechu dla aktywów ryzykownych. "BTC 80 000 USD"
80 000 USD zostało przebite, ale prawdziwie uderzające nie jest to, co z ceną, lecz przepływ środków ETF, który w ciągu 48 godzin zmienił się z netto napływu ponad 1 miliarda USD na netto odpływ 772 milionów USD.
1. Co się zmieniło? Na początku tego tygodnia amerykański spotowy ETF na bitcoina nadal przyciągał kapitał, ale w czwartek i piątek nastąpił skoncentrowany odpływ 772 milionów USD, a BTC w tym samym czasie spadł poniżej 80 000, osiągając minimum około 79 300.
2. Dlaczego to ważne? Przez ostatnie tygodnie poziom 80 000 był podtrzymywany przez napływ środków ETF, a teraz te środki aktywnie się wycofały, co oznacza, że ten poziom naprawdę zaczyna być testowany. To nie jest kwestia likwidacji dźwigni długich pozycji, lecz zakręcenia "kranu" instytucjonalnych zakupów.
3. Która obserwacja jest bardziej wspierana? Bardziej wspiera "profilaktyczne zmniejszanie ryzyka wywołane wydarzeniami", a nie "całkowitą zmianę trendu na niedźwiedzi". W całym tygodniu ETF nadal odnotował około 300 milionów USD netto napływu, a likwidacje długich pozycji na rynku kontraktów stanowiły główną siłę, ale wolumen pozycji nie załamał się, a stawki finansowania są bardzo niskie, co oznacza, że pozycje są rotowane, a nie likwidowane.
Teraz kluczowe jest obserwowanie jednej rzeczy: po ogłoszeniu decyzji Fed i raportów finansowych gigantów technologicznych w tym tygodniu, czy przepływ środków ETF ponownie stanie się dodatni, czy będzie kontynuowany odpływ. To powie więcej niż sam poziom 80 000. To, czy poziom 80 000 zostanie utrzymany, może nie zależeć od wykresu świecowego, lecz od tego, kiedy "kran" zostanie ponownie odkręcony. Zapraszam do dyskusji w komentarzach. $BTC $HYPE i $ZEC: "Wskaźniki wyprzedzające" rynku według mnie📊
Dla mnie $HYPE i $ZEC są jak wyprzedzające wskaźniki rynku🧭. Kiedy BTC był jeszcze w okolicach 87 000, te dwie monety już osłabły: HYPE osiągnął szczyt na 98 i od tego czasu słabł, ZEC po osiągnięciu dna w okolicach 1700 bezpośrednio przebił zakres konsolidacji. Dopiero potem BTC osiągnął szczyt i spadł do około 80 000📉. Ta cecha „wyprzedzania” nie jest nowością.
W poprzednich falach rynku, niezależnie czy to odbicie na rynku niedźwiedzia, czy korekta na rynku byka, HYPE i ZEC często wcześniej niż $BTC wskazywały kierunek. Mówić, że ich „psie spekulacje” mają bardzo wysoką trafność w ocenie rynku, to nie przesada🐶🎯. Dlatego traktuję je jako ważne odniesienie do oceny dalszych ruchów rynku.
Obecnie HYPE i ZEC zaczynają wykazywać cechy krótkoterminowego dna korekty, zwłaszcza ZEC, który już pokazuje oznaki wsparcia kapitału💡💰. Oczywiście to tylko sygnały obserwacyjne, a nie ostateczne wnioski, ale warto je śledzić👀. Jeśli te dwa wskaźniki wyprzedzające utrzymają się, mogą dać pozytywne wskazówki dla rynku📈✨. #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ Cena likwidacji wieloryba to 2256. Brakuje mu 26 dolarów, a jego długie pozycje na BTC i ETH warte 396 milionów dolarów zostaną zlikwidowane.
W środku nocy awaryjnie dołożył 9,21 miliona USDC depozytu zabezpieczającego, dzięki czemu cena likwidacji spadła do 2181 i ledwo wyszedł z intensywnej terapii. Wciąż trzyma 115 tysięcy ETH i 1539 BTC, nie zmniejszył pozycji.
Na tym samym łańcuchu, długie pozycje na ETH z 25-krotnym lewarem kolegi Maji zostały całkowicie zlikwidowane. Na adresie zostało tylko 5357 dolarów, łączna strata przekracza 35,37 miliona dolarów.
Jeden przeżył dzięki dołożeniu pieniędzy, drugi nawet nie miał takiej szansy.
Ale to, co naprawdę przykuło moją uwagę na dłużej, to nie ci dwaj ludzie. To kierunek przepływu kapitału.
ETF na Bitcoina zanotował w zeszłym tygodniu napływ netto 301 milionów dolarów, tygodniowo zmieniając trend z ujemnego na dodatni. ETF na Ethereum odnotował cztery kolejne tygodnie odpływów netto, w październiku łączna utrata przekroczyła 1,18 miliarda dolarów. Instytucje porzucają ETH, chronią BTC.
BTC jest teraz blisko 80 tysięcy, ETH 2335. Posiedzenie Fed jest tuż za rogiem, akcje związane z AI spadają, cena ropy utrzymuje się powyżej 111 dolarów. Nastrój ucieczki do bezpiecznych aktywów nie minął, dźwigniowe długie pozycje są likwidowane jedna po drugiej.
Ten wieloryb, który przeżył dzięki 30 dolarom różnicy, jeśli ETH jeszcze raz dotknie 2181, przepadnie. A kolega Maji już nie ma takiej szansy.
$BTC $ETH Trzymając AXIS, dlaczego nadal nie chcę zrezygnować
#Robinhood交易业务增长能否延续？
Ostatnio AXIS oscyluje wokół 0,25, spadł ponad 20% w ciągu 7 dni, trzymanie go jest naprawdę trudne. Ale nie uważam, że projekt upadł, bardziej chodzi o spadek zainteresowania po debiucie i cienki rynek, gdzie nawet niewielka sprzedaż powoduje gwałtowny spadek.
CandyBomb i Launchpool Bitget kończą się dopiero 28 października, więc w tych dniach popyt na handel i staking nadal podtrzymuje cenę. Konkurs handlowy Binance Alpha startuje 26 października o 21:00, wczesne transakcje mają potrójną premię, więc pojawią się gracze generujący wolumen, a popyt prawdopodobnie będzie bardziej aktywny niż teraz. Airdrop sezonu 2 został otwarty 23 października, 60 milionów tokenów zostanie rozdzielonych wśród uczestników, projekt nadal się rozwija.
Moje oczekiwania są takie: przed 28 października, dzięki końcówce wydarzeń i początkowi konkursu, AXIS ma szansę wrócić do 0,27–0,29; jeśli zainteresowanie przewyższy oczekiwania, 0,30–0,33 też jest możliwe. Na dalszy wzrost trzeba będzie poczekać na prawdziwy katalizator, nie chcę przesadzać.
Ryzyko też biorę pod uwagę: po zakończeniu wydarzeń popyt może zniknąć, podaż w obiegu to tylko 165 milionów, więc spadki mogą być szybkie; najważniejsze pytanie „kto płaci za dane” nadal nie ma odpowiedzi, to punkt, na który zwracam uwagę.
Moje podejście: nie panikuję przy 0,25, ale też nie dokupuję bezmyślnie; jeśli cena wróci do oczekiwanego zakresu, poważnie rozważę częściową sprzedaż.
$AXIS #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Pełne zaangażowanie w wiele obszarów, z czterema powodami
1. HBM4 nadal zdobywa długoterminowe zamówienia LTA od dużych producentów, szybko poprawia się wydajność produkcji, rośnie udział wysokomarżowej pamięci AI;
2. Ceny spot DRAM i NAND rosną w trzecim kwartale, podwyżki cen zwykłej pamięci serwerowej napędzają ogólny ASP;
3. Rynek spodziewa się wcześniej dużych zwrotów dla akcjonariuszy (szczególne dywidendy/odkup), jeśli skala planu przewyższy plotki, będzie to dodatkowy pozytyw;
4. Po drugim kwartale nakłady kapitałowe na AI nie wykazują wyraźnego spowolnienia, główni dostawcy chmury utrzymują stabilny rytm uzupełniania zapasów.Pierwsza partia około 35 miliardów na sprzedaż, później jeszcze około 60 miliardów ATM w ofercie, podczas sesji najniższy poziom około 629, potem odbicie do około 642, $META ten „rozwodniony wzrost mocy obliczeniowej” traktuję najpierw jako presję
W poniedziałek wieczorem czasu pekińskiego, przed otwarciem rynku wschodniego wybrzeża USA, ogłoszono: najpierw około 35 miliardów subskrypcji (około 22,5 miliarda akcji zwykłych klasy A + około 12,5 miliarda wymuszonych konwersji na akcje uprzywilejowane), po debiucie klasy C w ofercie do 60 miliardów ATM, łącznie do 95 miliardów; NVDA, AMD, AVGO łącznie zainteresowane subskrypcją do 5 miliardów.
Według firmy nakłady inwestycyjne na 2026 rok wyniosą około 1350–1450 miliardów, przepływy pieniężne z działalności operacyjnej za pierwsze trzy kwartały około 970 miliardów, gotówka na koniec trzeciego kwartału około 820 miliardów. W zeszły piątek firma została uderzona po podniesieniu dolnej granicy zakresu wydatków.
Na rynku otwarcie około 638, minimum około 629, maksimum około 647, obecna cena około 642 blisko piątkowego zamknięcia około 642,6, praktycznie bez zmian.
Uważam, że infrastruktura AI musi być dalej rozwijana, ale bardziej wierzę, że 95 miliardów akcji to „najpierw rozwodnienie, potem wymiana na amunicję”, nie wierzę, że okolice 642 już w pełni uwzględniły rozwodnienie.
Dziś wieczorem najpierw zobaczymy, czy poziom około 629–647 zostanie utrzymany, jeśli wróci do około 648–655, to wtedy dalej; dzienna świeca zamknięcia poniżej około 629 zmierza do około 620.
Czy bardziej wierzysz, że moc obliczeniowa pozyskana przez rozwodnienie przewyższy rozcieńczenie, czy raczej wierzysz, że samo finansowanie jest presją?
$META
#DzisiejszeTematyRynkowe 🔥 Likwidacja pozycji o wartości 187 milionów dolarów, podwójne uderzenie byków i niedźwiedzi! Gigantyczny niedźwiedź $ZEC z pływającą stratą 18 milionów, cena likwidacji 1312, na krawędzi życia
W ciągu ostatnich 24 godzin na całej sieci zlikwidowano pozycje 65 660 osób, łączna kwota 187 milionów dolarów. Likwidacje pozycji długich wyniosły 128 milionów, co stanowi 68,7%; likwidacje pozycji krótkich 58,55 milionów, czyli 31,3%. W ciągu ostatnich 4 godzin podwójne uderzenie byków i niedźwiedzi: długie pozycje 25,5 miliona, krótkie 17,55 miliona, obie strony tracą.
Najgorzej jest jednak z niedźwiedziami na ZEC. Na Hyperliquid największa pozycja krótkich na ZEC, w ciągu ostatnich 24 godzin dodano depozyt zabezpieczający o wartości 36,81 miliona dolarów, utrzymując krótkie pozycje o wartości 34,09 miliona dolarów, pływająca strata już sięga 18,04 miliona dolarów, cena otwarcia 305,9, cena likwidacji 1312,58. Aktualna cena 1254, do likwidacji brakuje tylko 58 dolarów.
ZEC w ciągu godziny wzrósł o 2,33% do 1250, likwidacja pozycji krótkich na 410 tysięcy dolarów, likwidacja pozycji długich tylko 10 tysięcy, to całkowite jednostronne masakrowanie.
$BTC wielokrotnie likwidowany przy poziomie 80 000, ZEC wymusza krótkie pozycje powyżej 1250. Byki giną na BTC, niedźwiedzie na ZEC. Na mapie likwidacji, powyżej 1228 same krótkie pozycje, poniżej 1184 wielka dziura likwidacyjna. Gracze na obu stronach zyskują, nikt nie ucieknie. FOMC, PCE, rozliczenie opcji o wartości 11 miliardów dolarów
$BTC, $ETH wciąż na huśtawce, w tym tygodniu trzy główne wydarzenia skoncentrują się na wycenie krótkoterminowego kierunku
29 października decyzja i konferencja FOMC
Rezerwa Federalna najprawdopodobniej utrzyma stopę na poziomie 3,75%—4,00%, CME wycenia prawdopodobieństwo braku zmian na około 91%. Prawdziwym czynnikiem zmiennym nie jest „ruch”, lecz sformułowania przewodniczącego dotyczące ścieżki na grudzień — rynek wycenia prawdopodobieństwo podwyżki w grudniu bliskie 80%, każde jastrzębie potwierdzenie podniesie realne stopy procentowe i ograniczy aktywa ryzykowne. Wintermute wskazuje, że obecna implikowana zmienność jest niska, rynek może nie doceniać ryzyka zmienności wokół decyzji
29 października PCE + PKB za III kwartał
PCE za wrzesień to prawdziwy wskaźnik inflacji, na którym opiera się Fed, publikowany dzień po posiedzeniu FOMC. Jeśli bazowy PCE będzie kontynuował wcześniejszy trend spadkowy na poziomie 3,0%, będzie to sprzyjać BTC; jeśli ponownie okaże się bardziej oporny niż oczekiwano, narracja „wyższe i dłużej” bezpośrednio ograniczy przestrzeń do odbicia
30 października około 11 miliardów dolarów rozliczenia miesięcznych opcji BTC
Nominalna wartość miesięcznych opcji Deribit wynosi około 10,97 miliarda dolarów, liczba kontraktów kupna jest około dwukrotnie większa niż sprzedaży. Jednak nominalna wartość nie jest sygnałem kierunku — przed i po wygaśnięciu market makerzy często dokonują hedgingu, co zwiększa krótkoterminową zmienność, zakres 83 000—85 000 USD jest centrum krótkoterminowej gry
#W tym tygodniu zostanie opublikowana decyzja FOMC o stopach procentowych za październik Jeden wieloryb prawie "zginął" zeszłej nocy, pozycja o wartości 272 milionów dolarów była tylko 30 dolarów od likwidacji.
$ETH spadł do minimum 2282, a wśród jego pozycji długich na $BTC i ETH o wartości blisko 400 milionów dolarów, cena likwidacji ETH była ustawiona na 2256, brakowało tylko tych 30 dolarów. W nocy awaryjnie dołożył 9,21 miliona USDC jako depozyt zabezpieczający, dzięki czemu cena likwidacji została przesunięta z 2256 do 2181, co pozwoliło mu tymczasowo wyjść z ICU.
ETH w ciągu ostatnich 4 godzin spadł z 2527 bezpośrednio do 2358, płynność poniżej została praktycznie wyczyszczona, a najgęstszy obszar likwidacji długich pozycji znajduje się między 2340 a 2370. Na BTC powyżej 82000 do 83800 znajduje się strefa stop lossów dla krótkich pozycji. W ciągu ostatnich 24 godzin na całej sieci doszło do likwidacji ponad 800 milionów dolarów, z czego ponad 93% to pozycje długie, a 213 tysięcy osób zostało zmuszonych do zamknięcia pozycji, z czego BTC sam w sobie miał likwidacje na 235 milionów.
Obecna struktura jest taka: najbliższa strefa ryzyka dla długich pozycji ETH została już wyczyszczona, wieloryb dołożył depozyt zabezpieczający i wycofał się na bezpieczną odległość; pod BTC nadal znajduje się warstwa likwidacji długich pozycji nieco powyżej 80000, która nie została całkowicie usunięta.
$ETH #ETH强势拉升，空头清算超11亿美元 $SOL wolumen pozycji kontraktów terminowych na dzień 26-10 o 13:00 wrócił do 8,82 mln, co jest o 300 tys. więcej niż 8,52 mln w tym samym czasie 25-10. W tym samym okresie cena utrzymywała się poziomo wokół 101,34 do około 101, praktycznie bez zmian.
Wzrost wolumenu pozycji przy braku wzrostu ceny wskazuje, że dodatkowe 300 tys. pozycji nie pochodzi od byków skupujących tanio, lecz od niedźwiedzi lub pozycji zabezpieczających. Gdyby byki naprawdę chciały przejąć pozycje, cena nie utrzymywałaby się poziomo, przynajmniej nastąpiłby niewielki odbicie. Obecnie pozycje rosną, a cena czeka.
W dniach 24-10 do 25-10 wolumen pozycji spadł z szczytu 8,79 mln do 8,52 mln, czyli o 270 tys., co było falą wycofywania się dźwigni. Teraz wzrósł z powrotem do 8,82 mln, o 30 tys. więcej niż poprzedni szczyt, co oznacza, że nie wszystkie wycofane pozycje opuściły rynek, część weszła ponownie na niższym poziomie.
Nowo wchodzące pozycje prawdopodobnie mają kierunek niedźwiedzi. O 00:00 26-10 stopa finansowania przeszła na ujemną do -0,00002055%, a cena referencyjna wyniosła 101,59, co jest sygnałem, że niedźwiedzie płacą. O 08:00 stopa finansowania wróciła do dodatniej wartości 0,00008764%, co wskazuje na walkę byków i niedźwiedzi, ale wolumen pozycji nadal rośnie, a cena utrzymuje się wokół 101, więc byki nie zyskały przewagi.
Wzrost wolumenu pozycji do 8,82 mln, jeśli cena następnie przebije 104 przy zwiększonym wolumenie, będzie potwierdzeniem ponownego wejścia byków. Jeśli cena pozostanie pozioma lub spadnie poniżej 100, niedźwiedzie z tych 8,82 mln pozycji zaczną realizować zyski, a wolumen pozycji ponownie spadnie. Obecne 8,82 mln pozycji to nagromadzenie pozycji oczekujących na kierunek.Tło makroekonomiczne: "dwukierunkowo negatywny" tydzień FOMC + raportów finansowych sektora technologicznego
FOMC (27–28 października): rynek wycenia prawdopodobieństwo utrzymania stóp procentowych na poziomie 3,75%–4,00% na około 91%, a podwyżki na około 9%. Prawdziwe ryzyko pojawia się w grudniu — rynek spodziewa się, że prawdopodobieństwo podwyżki w grudniu wzrośnie do blisko 80%, a kluczowe będą sygnały z konferencji prasowej Walsa dotyczące grudniowej decyzji. Dyrektor operacyjny BTSE jasno stwierdził: w tym tygodniu najprawdopodobniej nie będzie zmian, a prawdziwie ważne jest, jak silny będzie sygnał przewodniczącego dotyczący grudniowej podwyżki; przy wysokich cenach ropy, konflikcie USA-Iran i inflacji, Rezerwa Federalna może przyjąć jastrzębi ton.
Raporty finansowe sektora technologicznego to "dwukierunkowo negatywny" czynnik zmienny: Microsoft i Google opublikują raporty w środę, Amazon w czwartek. Ogromne wydatki na AI mają negatywny wpływ na BTC w obu kierunkach — jeśli wyniki pokażą wzrost, kapitał może odpłynąć z BTC do akcji technologicznych; jeśli obawy o zwrot z inwestycji w AI wywołają wyprzedaż, BTC również będzie pod presją. BTC skorzysta tylko wtedy, gdy akcje technologiczne odbiją, a apetyt na ryzyko wzrośnie w wąskim oknie.
Marginalne złagodzenie napięć geopolitycznych: Trump ogłosił, że USA tego dnia nie zaatakują Iranu, co spowodowało wzrost kontraktów terminowych na S&P o 0,5% i Nasdaq o 0,7%, a ceny ropy spadły. Jednak ryzyko geopolityczne nie zostało zniesione, a ceny ropy pozostają na wysokim poziomie. $BTC $ETH $ZEC #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Dziś wieczorem $BTW na dwóch świecach 1H pokazał „wieczne kontrakty spadają szybciej niż spot i odbijają się szybciej niż spot”.
O 22:00 świeca O 1.4041 → L 1.0618 → C 1.2082, pojedynczy wolumen 7,27 mln USD, czyli 10,8 razy więcej niż poprzednia świeca; o 23:00 najniższy poziom 1.0255, najwyższy 1.5951, spadek prawie 39% względem otwarcia 24h, a następnie odbicie o 55% z dołka.
Nie chodzi o spadek, ale o trzy ceny: indeks OKX (syntetyczny spot z zewnętrznych rynków) 24h najniższy 1.0655, a wieczne kontrakty spadły do 1.0255, czyli o 3,8% poniżej indeksu — ten spadek dotyczy całego rynku, nie tylko OKX; około 23:24 wieczne kontrakty miały dyskonto -3,3%, o 23:00 rozliczono opłatę finansową -0,97%, ta moneta rozlicza się co godzinę, więc niedźwiedzie dopłacają; otwarte pozycje warte 1,63 mln USD, 24h wolumen 26 mln USD, 16-krotna rotacja, cały czas krótkoterminowe fundusze walczą między sobą.
Na OKX $BTW nie ma jeszcze spot, jest tylko 20-krotny dźwigni wieczny kontrakt; 2 listopada odblokowane zostanie 101,6 mln BTW.
W godzinie 22:00, nawet jeśli kierunek był właściwy i stawiałeś na wzrost, i tak zostałeś wcięty i zniszczony — siła rażenia pochodzi z momentu i dźwigni.
Która świeca K wbiła wam najgłębszą szpilę? $BTW 现在更像事件重定价的博弈段，不是无脑追涨的节奏。 你看到机构在买，会跟着兴奋吗？ 我第一眼看到这组 10 月 19 到 25 的数据，反而先冷静了一下。Strive 单周加了 6,182 枚 BTC，约 5.11 亿美元，这个体量放在任何一周都不算小；Bitmine 加了 10,452 枚 ETH，约 2,460 万美元；Strategy 这周是零增持。表面看是机构继续扫货，但把 ETF 那条线放进来，画面就变了：比特币 ETF 净流入约 3.012 亿美元，以太坊 ETF 净流出约 2.207 亿美元。 热闹是真的，承接不均衡也是真的。 我自己的理解是，这周市场交易的不是"机构全面看多"，而是"BTC 被重新定价、ETH 还在等确认"。Strive 那笔大额买入更像一次明确的方向表态，会强化场内对 BTC 下方支撑的想象，也容易让杠杆多头觉得回调就是机会。但 Strategy 零增持这个细节挺关键，它说明头部玩家的节奏并不一致，市场却容易把它简化成"机构还在买"。 ETH 这边更微妙。Bitmine 在加仓，ETF 却在往外走，两边方向相反。我不觉得这是单纯的坏信号，更像是传统资金对$UNI Arthur Hayes właśnie wyprzedał swoje UNI, ale na rynku nawet nie powstała żadna fala.
Tak duża presja sprzedażowa ze strony instytucji, a cena spadła w ciągu dnia mniej niż 1%, poziom 6.8 był testowany kilka razy i nie został przełamany, rynek jest bardzo twardy. Szczere sygnały są w parze spadku i wolumenu, a przy takim poziomie negatywnych informacji brak przełamania oznacza, że duże środki na dole chętnie skupują.
Tak czysto wyczyszczony kapitał, nawet jawne zbijanie ceny nie przynosi efektu, teraz wystarczy trochę emocji, by cena mogła szybko wzrosnąć.
#UNI
$UNI
👇🔥 $BTC Teoria wyborów śródokresowych: Czy historia się powtórzy?
Bitcoin często spadał po poprzednich wyborach śródokresowych w USA. Ale jest jeden kluczowy szczegół, który wielu pomija: w poprzednich cyklach ostateczne dno BTC pojawiało się po wyborach. 👀
To sugeruje, że spadek po wyborach może być historyczną korelacją, a nie bezpośrednią przyczyną.
Jeśli Bitcoin już ustanowił swoje dno cyklu tym razem, wzorzec może się nie powtórzyć. Czy BTC mógł osiągnąć dno przed tegorocznymi wyborami śródokresowymi?
#OctFOMCDecisionThisWeek #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ $SK海力士 Q3财报倒计时。花旗预期营业利润81.3万亿韩元，超市场共识8%，HBM4被明确列为盈利上修的关键变量。12层HBM4自9月起大规模量产，SK海力士有望拿下英伟达HBM4总供应量约60%份额，Q4 HBM4销售占比将正式超越HBM3E。HBM4的定价权与放量节奏，才是这轮财报真正的看点。#SK海力士 #HBM4 #Q3财报💥 Pozycje długie o wartości ponad 400 milionów dolarów są na krawędzi likwidacji. BTC notuje 80,887, ETH 2,365, rynek spot słabnie, a kontrakty wieczyste nadal się trzymają; stawki finansowania po obu stronach pozostają dodatnie +0.00125%, przy spadku cen byki nadal płacą, to nie jest siła, to upór.
📉 Dźwignia $BTC i $ETH działa odwrotnie: 24h otwarte pozycje BTC nie maleją, lecz rosną, nowa dźwignia wchodzi na rynek; otwarte pozycje ETH wyraźnie się kurczą, kapitał się wycofuje. Stosunek długich do krótkich pozycji detalicznych BTC wynosi 0.4861, likwidacje skoncentrowane; u dużych graczy 0.77, obserwują długie pozycje, przewaga krótkich. Stosunek długich do krótkich pozycji ETH to 2.46, pozycje długie jeszcze nie zostały zamknięte.
🔥 W ciągu 24h likwidacje na całej sieci wyniosły około 578 milionów dolarów, byki stanowiły 91%; likwidacje BTC to 235 milionów, ETH 184 miliony, prawie wszystkie to pozycje długie. Pewny wieloryb ma blisko 400 milionów dolarów pozycji długich BTC+ETH, cena likwidacji ETH to 2,181, BTC 70,396; najniższa cena ETH to 2,282, zaledwie 30 dolarów od likwidacji, pilnie uzupełnia depozyt zabezpieczający. Ta "bomba likwidacyjna" sama w sobie jest katalizatorem spadków. #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Topowy wielki niedźwiedź z łącznym historycznym zyskiem 180 milionów dolarów i zyskiem 25,22 miliona dolarów w ciągu ostatnich 24 godzin na $BTC, obecnie ma łączne straty na pozycjach krótkich BTC, ETH i SOL wynoszące około 22,78 miliona dolarów.
Przy nominalnej pozycji 530 milionów dolarów, opłaty za finansowanie wyniosły już około 11 milionów; jeśli tempo się utrzyma, w około dwa tygodnie straty na papierze zostaną zniwelowane, a cena likwidacji jest jeszcze znacznie oddalona od ceny otwarcia pozycji. Ta długoterminowa gra dużych graczy to nie jest coś, co drobni inwestorzy powinni naśladować, kopiując kilka świec K.Detaliści traktują 80 000 jako okno wyjścia, podczas gdy wieloryby przez dwa miesiące z rzędu wycofują się — to rozbieżność, która pojawiła się przed publikacją PCE
Dane z łańcucha pokazują, że w ciągu ostatnich 30 dni detaliści wpłacili na Binance BTC z 5,5 mld USD do 10,75 mld USD, osiągając około 6-miesięczne maksimum; w tym samym czasie wpłaty wielorybów spadły z 5,9 mld USD pod koniec sierpnia do 3,8 mld USD, co stanowi spadek o około 36%. Detaliści sprzedają, wieloryby czekają, a PCE pojawi się dopiero dzień po posiedzeniu.
$BTC około 80 500. Tygodniowy netto napływ do ETF wyniósł 301 mln, kończąc dwutygodniowy spadek, ale w październiku nadal netto odpływ 314 mln; w czwartek i piątek zeszłego tygodnia łącznie odpłynęło 773 mln, częściowo kompensując środowy napływ 1,07 mld.
$ETH około 2 340. ETF na ETH odnotowuje cztery tygodnie z rzędu netto odpływu, w zeszłym tygodniu kolejny odpływ 221 mln, w październiku łącznie utrata około 1,18 mld; SOL w październiku netto odpływ około 68 mln, 24. dzień bez netto napływu.
$SOL około 101, ledwo utrzymuje poziom całkowity. Miesięczny netto odpływ z ETF wyniósł 68 mln, popyt tymczasowo nieobecny, ale narracja tokenizacji na łańcuchu nadal postępuje.
Podsumowując: prawdopodobnie brak zmian w decyzji o stopach, ale PCE pojawi się dzień później. Detaliści sprzedają, wieloryby czekają, a pieniądze z ETF są tylko w jednym kanale BTC. Trzy kryptowaluty czekają na to samo — czy dane o inflacji dadzą godny powód.
To tylko zapis sytuacji rynkowej, nie stanowi porady inwestycyjnej.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK Hynix Q3 raport finansowy nadchodzi, czy HBM4 może poprawić zyski? 28 października SK Hynix opublikuje raport finansowy za trzeci kwartał. Rynek naprawdę interesuje się nie tylko tym, o ile wzrosną zyski, ale także tempem wzrostu produkcji HBM4, czy podwyżki cen pamięci utrzymają się oraz czy popyt na AI nadal będzie wspierał wysoką rentowność. Po pierwsze, oczekiwania co do wyników są już bardzo wysokie. Rynek prognozuje, że przychody SK Hynix za trzeci kwartał wyniosą około 98,2 biliona KRW, zysk operacyjny około 77 bilionów KRW, a marża operacyjna może zbliżyć się do 78%. Są to jednak prognozy rynkowe, a nie oficjalne wyniki firmy. W drugim kwartale przychody firmy wyniosły 79,32 biliona KRW, zysk operacyjny 60,54 biliona KRW, a marża operacyjna około 76%. Oznacza to, że raport za trzeci kwartał nie tylko zweryfikuje siłę popytu na pamięć AI, ale także sprawdzi, czy rentowność może nadal rosnąć. Po drugie, HBM4 jest kluczowym punktem tego raportu. SK Hynix wcześniej poinformował, że w drugim kwartale rozpoczął wysyłkę HBM4 i planuje zwiększyć produkcję w drugiej połowie roku. Teraz trzeba obserwować rzeczywiste wolumeny wysyłek, wskaźniki jakości i popyt klientów, aby sprawdzić, czy mogą one wspierać kolejny etap wzrostu. Należy jednak zauważyć, że rozpoczęcie wysyłek HBM4 nie oznacza, że moce produkcyjne już w pełni wzrosły. Rynek bardziej interesuje, czy nowy produkt może zwiększyć wolumen zgodnie z planem oraz czy nadal utrzyma przewagę technologiczną, kosztową i dostawczą. Po trzecie, kondycja rynku pamięci i zwroty dla akcjonariuszy są równie ważne. Popyt na serwery AI napędza nie tylko HBM, ale także tradycyjne DRAM i korporacyjne SSD. Jeśli ceny pamięci nadal będą rosnąć, zyski firmy mogą dalej się zwiększać #GENIUS法案细则发布，稳定币奖励限制调整 Niniejsze szczegóły ustawy GENIUS wprowadzone przez OCC zawierają kluczową zmianę polegającą na usunięciu zapisu w projekcie ustawy, który zakładał, że „płatność odsetek przez zewnętrznego emitenta jest domniemanie nielegalna”, jednak programy nagród dla stablecoinów na platformach nie uzyskały bezpiecznej przystani zgodności i są oceniane indywidualnie pod kątem naruszenia zakazów. Podstawowa zasada ustawy nadal zabrania wypłacania odsetek lub nagród użytkownikom wyłącznie za posiadanie stablecoinów, a motywacja do wypłaty nagród staje się kluczowym kryterium oceny regulacyjnej.
Dla branży jest to marginesowe złagodzenie, bez bezpośredniego i pełnego otwarcia działalności generującej odsetki. Obecne modele nagród stablecoinów na platformach takich jak Coinbase, PayPal, oferujące roczne stopy zwrotu w wysokości 3,75%-4,5%, nadal pozostają niepewne pod względem zgodności i będą podlegać indywidualnej weryfikacji regulacyjnej, co podnosi koszty zgodności działalności platform.
W perspektywie średnio- i długoterminowej wdrożenie tych przepisów zapewnia stabilnemu segmentowi stablecoinów jasne ramy federalnej regulacji, a twarde wymagania takie jak 100% wysokopłynnych rezerw i regularne audyty wyeliminują mniejszych graczy, zwiększając koncentrację rynku. Pod względem ryzyka, jeśli w przyszłości wiele platform zostanie uznanych za naruszające przepisy w zakresie programów nagród, atrakcyjność kapitału stablecoinów spadnie, a płynność rynku kryptowalut zostanie obciążona. Obecnie trwa etap gry między regulatorem a branżą, rośnie niepewność inwestorów, co zwiększa zmienność sektora stablecoinów, dlatego konieczne jest zachowanie ostrożności w zarządzaniu ryzykiem. $BTC $ETH $ZEC Dzisiejsze podsumowanie „EKG”: linia jest prosta, ludzie leżą
BTC najwyżej 80615, najniżej 79279, zmienność 1,68%; ETH najwyżej 2364, najniżej 2292, zmienność 3,16%. Świece K-line są bardziej uporządkowane niż szlaban na osiedlu, rynek spokojny jak poranny szczyt w metrze w poniedziałek — nikt nie mówi, wszyscy twardo wytrzymują.
Pod powierzchnią nie jest spokojnie: łączna likwidacja pozycji BTC+ETH na całej sieci wyniosła 728 mln USD, 196 tys. osób zostało „zabranych”, byki stanowią 84%, 24-godzinna likwidacja BTC około 550 mln. Stosunek długich do krótkich pozycji detalistów to 0,4861, tłoczą się po stronie byków i szaleńczo trzymają pozycje; stosunek długich do krótkich pozycji dużych graczy to 0,77, neutralni z długimi pozycjami obserwują, niedźwiedzie podają herbatę i oglądają spektakl. $ETH
Pewny wieloryb ma blisko 400 mln USD w długich pozycjach BTC+ETH, likwidacja ETH na poziomie 2181, wczoraj najniżej 2282, do likwidacji brakowało tylko 30 USD, o północy awaryjnie dołożył 9,21 mln USDC, wyciągając się sprzed drzwi OIOM-u. Z drugiej strony, detaliści w ciągu ostatnich 30 dni wpłacili na Binance 10,75 mld USD BTC, a wpłaty wielorybów zmalały do 3,8 mld — mali inwestorzy wchodzą, duzi cicho się wycofują. $BTC
Spokój jest dla rynku, ryzyko dla kont. Im linia bardziej prosta, tym łatwiej stracić czujność; w środę posiedzenie Fed, nie pozwól, byś w tej prostej linii stał się wykresem EKG. #本周将公布10月FOMC利率决议 Teraz porównajmy nastroje na rynku. Wskaźnik strachu i chciwości wynosi 54, ale podchodzę do tego wyniku sceptycznie, ponieważ widzę na rynku więcej strachu. Powód jest prosty: wskaźnik strachu i chciwości opiera się na modelu obliczeniowym, a większość inwestorów, którzy kupili BTC w ciągu ostatnich dwóch-trzech miesięcy, jest obecnie na plusie. Ci inwestorzy są doświadczeni, ponieważ kupili na dołku, wiedzą, kiedy wejść na rynek, można ich nazwać inteligentnym kapitałem, podczas gdy niedoświadczeni inwestorzy albo jeszcze nie weszli na rynek, albo to ci, którzy sprzedali w ostatnich dniach. Aby zilustrować mój punkt widzenia: gdyby BTC kosztował teraz 120 000 USD, koncentracja detalicznych inwestorów w BTC byłaby bardzo wysoka, a formuła wskaźnika strachu i chciwości zaklasyfikowałaby BTC do strefy strachu. Jednak do tej pory doświadczeni inwestorzy nie dokonali masowej panikarskiej wyprzedaży, a jedynie wielu słabych posiadaczy zostało wytrąconych z rynku. W związku z tym wskaźnik strachu i chciwości analizuje zachowanie 100% posiadaczy BTC, widząc, że 80% doświadczonych traderów trzyma swoje pozycje i nie panikuje. Ale gdyby zastosować wskaźnik strachu i chciwości tylko do pozostałych 20% mniejszości na rynku, wskaźnik ten byłby teraz na poziomie skrajnego strachu. ⚡ Noc przed FOMC: BTC prawie się nie rusza, ale pieniądze cicho zmieniają miejsce
Dziś $BTC utrzymuje się poziomo w okolicach 85 000, spadek w 24h tylko o 0,03%, $ETH 2 336 spadek o 0,35%, ETH/BTC stabilne na poziomie 0,029. Wygląda to na martwą wodę. Ale spośród 24 głównych par 15 rośnie, 8 spada, 1 pozostaje bez zmian — spadki niewielkie, co oznacza, że presja sprzedaży nie dotyczy głównego rynku, po prostu nikt nie chce podnosić ceny przed posiedzeniem.
Prawdziwy ruch jest na obrzeżach: ZEC +2,83% ponownie na czele, wolumen 58,2 mln; NEAR +2,54%, HYPE +1,56% idą za tym. Po stronie spadków są te, które wcześniej mocno wzrosły — IRYS -24,8%, spadek o jedną czwartą w ciągu dnia, wolumen tylko 13,5 mln, typowe wyschnięcie płynności. Udział BTC w rynku 37,5%, spadek o 1,66% w ciągu 7 dni, pieniądze nie uciekły do dużych monet, tylko szukają małych okazji na rynku.
Strach i chciwość 50, neutralnie. Moje stanowisko: obserwować. Taki rynek „główne aktywa nieruchome, obrzeża w ruchu” przed decyzją FOMC to najłatwiejszy sposób, by zostać uderzonym z obu stron; poczekaj na decyzję i zobacz, czy szerokość rynku się utrzyma.
Ty dziś wieczorem zamierzasz być bez pozycji czy zostawić część kapitału?
$BTC $ETH $ZEC
#BTC #FOMC #Crypto Abraxas otworzył dwa konta na Hyperliquid, z krótkimi pozycjami o wartości 1,29 miliarda dolarów, a na koncie zarobił już 353 miliony.
Jednak na łańcuchu te dwa konta są oznaczone jako zabezpieczające, a nie jako krótkie pozycje. Jednocześnie posiada aktywa spot, a krótkie pozycje służą tylko do kompensacji wahań cen aktywów spot, wzrosty i spadki się znoszą, a wartość netto prawie się nie zmienia.
Dlatego te 353 miliony nie są nagrodą za trafne obstawienie kierunku. Liczby jednostronne są najbardziej mylące, trzeba liczyć ekspozycję netto, a nie patrzeć na wartość nominalną. Gdy krótkie pozycje i aktywa spot są zbliżone, to strategia neutralna, a podążanie za kierunkiem nie ma sensu.Obszar 80 000 USD jest również bardzo ważnym poziomem wsparcia dla dużych graczy, co często jest ignorowane przez drobnych inwestorów. Średni koszt zakupu skarbca Bitcoin wynosi 80 200 USD, a średnia cena zakupu skarbca i amerykańskiego ETF na rynku spot wynosi około 80 000 do 81 500 USD. Według doniesień, popyt na rynku spot Binance w okolicach 80 000 USD został odbudowany po korekcie z 88 000 USD przed 20 października. Jednocześnie tempo realizacji zysków spadło do około połowy poziomu z wrześniowego szczytu. Ogólnie rzecz biorąc, oznacza to, że średnia cena wejścia inwestorów instytucjonalnych mieści się w przedziale 80 000 do 81 500 USD, a realizacja zysków wyraźnie zwolniła. To mówi mi, że obecna presja sprzedażowa pochodzi od drobnych inwestorów, wraz z krótkimi pozycjami na rynku futures, podczas gdy sprzedaż na rynku spot pochodzi głównie od krótkoterminowych posiadaczy, ale średnio- i długoterminowi posiadacze nie odważają się sprzedawać BTC kupionych w przedziale 60 000 do 70 000 USD. Taka sytuacja zwykle pojawia się na lokalnym dnie, co jest powodem, dla którego zajmuję pozycje długie w obszarze 80 000 do 81 000 USD. Na łańcuchu jest fundusz, który ma krótką pozycję o wartości 1,29 miliarda dolarów, a na koncie zarobił już 353 miliony.
Nazywa się Abraxas Capital i jest funduszem hedgingowym kryptowalut. Ma na Hyperliquid dwa konta, z krótkimi pozycjami o wartości nominalnej przekraczającej 1,29 miliarda dolarów i łącznym zyskiem 353 miliony dolarów.
Większość osób widząc tę liczbę, myśli od razu, że wieloryb jest niedźwiedzi i wystarczy iść za krótką pozycją. Ale platforma danych on-chain oznaczyła te dwa konta jako konta hedgingowe.
Kluczowe jest to, że jednocześnie posiadają aktywa spot. Gdy cena spot spada, krótka pozycja przynosi zysk; gdy cena spot rośnie, krótka pozycja przynosi stratę. Obie strony się równoważą, więc wartość netto prawie się nie zmienia. Dlatego te 353 miliony to nie nagroda za trafienie kierunku, lecz wynik księgowy w strukturze hedgingowej.
Prawdziwą kwestią jest proporcja pozycji. Krótka pozycja wynosi 1,29 miliarda, a ile wynosi pozycja spot? Jeśli obie strony są mniej więcej równe, to jest strategia neutralna, a informacja o kierunku jest zerowa. Jeśli krótka pozycja jest znacznie większa niż pozycja spot, to oznacza prawdziwy niedźwiedzi sentyment. Te dwie sytuacje na łańcuchu to zupełnie inna sprawa.
Podążanie za krótką pozycją wieloryba w kwestii kierunku jest najłatwiejszym sposobem na stratę. Widzisz wartość nominalną, ale nie widzisz drugiej nogi.
Moje podejście to oddzielne liczenie pozycji spot i pozycji wieczystych na dwóch kontach, patrzenie na ekspozycję netto, a nie na liczby jednostronne. Ekspozycja netto pokazuje, na co naprawdę obstawiają.
Masz przed sobą krótką pozycję o wartości 1,29 miliarda, czy na pierwszy rzut oka podążysz za krótką pozycją, czy najpierw sprawdzisz, czy to jest hedging?$AAVE
Blisko 24-godzinnego minimum, jakie weryfikacje są potrzebne dla popytu na pożyczki?
W dzisiejszym porannym zrzucie rynku spot, 24-godzinna zmiana AAVE wyniosła -2,49%, w przedziale 133,9–139 USDT.
Zrzut blisko 133,9 wskazuje na ograniczony odbicie od dołka. Zamrożenie dolarów może być wpływane przez cenę zabezpieczeń, nie można tego bezpośrednio traktować jako netto przepływów użytkowników, ważniejsze są wskaźnik wykorzystania i dochód netto.
Jeśli rzeczywisty popyt na pożyczki się odnowi i koszty ryzyka będą kontrolowane, podstawy do odbudowy wzrosną; jeśli presja na likwidacje wzrośnie, należy obniżyć optymistyczne prognozy, nawet jeśli kwota zamrożonych środków pozostaje stabilna. Sytuacja kapitałowa: ETF stracił 770 mln w ciągu dwóch dni, trwałe kontrakty "twardo trzymające się" to ukryte ryzyko
ETF — netto odpływ 773,5 mln USD w ciągu dwóch dni
22 października netto odpływ 635,6 mln USD, 23 października kolejny odpływ 137,9 mln USD, łącznie około 773,5 mln USD w ciągu dwóch dni. BlackRock IBIT i Fidelity FBTC 22 października zanotowały łącznie odpływ 471,6 mln USD, co stanowiło prawie trzy czwarte dziennego wolumenu. Mimo że w ujęciu tygodniowym nadal odnotowano około 301 mln USD netto napływu, to w październiku suma netto odpływu wyniosła około 314 mln USD, a tygodniowy "zwrot na plus" to efekt skoncentrowanego napływu na początku tygodnia.
Kontrakty wieczyste — pozycje długie o wartości ponad 400 mln USD wiszą na linii likwidacji
BTC spadł do około 80 887, ale stopa finansowania kontraktów wieczystych pozostaje dodatnia +0,00125% — cena spada, a byki nadal płacą za utrzymanie pozycji, "to upór, a nie siła". Otwarte pozycje BTC rosną wbrew trendowi; nowe pozycje nadal są otwierane; stosunek długich do krótkich pozycji detalicznych spadł do 0,4861, co oznacza wiele likwidacji; stosunek długich do krótkich pozycji dużych graczy to 0,77, co wskazuje na wyczekiwanie na zamknięcie długich pozycji i dominację niedźwiedzi. Pewny wieloryb posiada blisko 400 mln USD pozycji długich BTC+ETH, cena likwidacji BTC to 70 396, co samo w sobie jest katalizatorem spadków.
Likwidacje w ciągu ostatnich 24 godzin: około 578 mln USD w całej sieci, z czego 91% to pozycje długie; likwidacje BTC wyniosły 235 mln USD. Chociaż skala likwidacji jest znacznie mniejsza niż wcześniejsze etapy liczące setki milionów, wysoki udział pozycji długich wskazuje, że inwestorzy liczący na wzrost mają ograniczony margines na cofnięcia.
$BTC $ETH $ZEC #本周将公布10月FOMC利率决议 Jeśli jesteś uwięziony, musisz sam siebie przekonać, więc dobra wiadomość dla X Layer = dobra wiadomość dla $OKB 😂
USDe w tej fali oznacza dodanie na łańcuchu X nowego rodzaju dolarowego aktywa generującego odsetki, które nie opiera się wyłącznie na rezerwach, lecz działa poprzez zabezpieczenie i zyski z stakingu, więc staking w sUSDe lub późniejsze automatyczne cykle w portfelu pozwalają bezpośrednio uczestniczyć w zyskach.
Dla użytkowników oznacza to brak konieczności przeprowadzania cross-chain, można przechowywać, handlować i zwiększać zyski bezpośrednio w portfelu OKX. Dla OKB jest to jeszcze bardziej bezpośrednie — łańcuch staje się bardziej aktywny, zużycie gazu rośnie, a kapitał chętniej pozostaje na X Layer, co może zapewnić większe wsparcie cenowe dla OKB. #本周将公布10月FOMC利率决议 #Robinhood交易业务增长能否延续？
Z danych wynika, że wolumen transakcji blockchain Robinhood spada od połowy września.
Jeśli chodzi o nastroje użytkowników, to również rzadko dyskutuje się o rynku Robinhood na platformach społecznościowych, a nastroje spadają.
Jest jednak pozytywny trend – depozyty w aplikacjach do pożyczek i handlu na łańcuchu wzrosły w ciągu ostatniego tygodnia.
Biznes łańcuchowy Robinhood również przechodzi transformację, faza przyciągania uwagi przez Meme już minęła, teraz jest okres budowy wielowymiarowej platformy. #谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ Z danych za ten kwartał wynika, że inwestycje w AI przynoszą już wyraźne pozytywne zwroty, zarówno przychody, jak i marże zysku rosną, ale wysokie nakłady kapitałowe nadal trwają, wydłużając cykl zwrotu. Krótkoterminowa podaż mocy obliczeniowej, konkurencja w branży oraz ogromne capex będą dalej hamować wzrost rentowności, co oznacza „etap realizacji etapowych zysków, ale jeszcze nie koniec okresu zbiorów”
✅ Już widoczne punkty zwrotne
1. Eksplozja przychodów + znaczny wzrost marży zysku
Przychody Google Cloud w kwartale wyniosły 24,8 mld USD, co oznacza wzrost o 82% rok do roku, zysk operacyjny 8,8 mld USD, a marża zysku wzrosła z 20,7% w zeszłym roku do 35,6%. Tempo wzrostu zysku przewyższa tempo wzrostu przychodów, zaczynają się ujawniać efekty skali, co dowodzi, że moc obliczeniowa AI i zamówienia korporacyjne Gemini mogą przekładać się na realny zysk operacyjny.
Blisko 90% firm z listy Fortune 100 korzysta z Gemini, liczba wywołań platformy Vertex i API Gemini rośnie gwałtownie, a chęć płacenia przez klientów korporacyjnych jest bardzo wysoka.
2. Wystarczająca liczba zamówień długoterminowych, wysoka widoczność wyników
Zaległe zamówienia (backlog) w chmurze wynoszą 514 mld USD, ponad połowa planowana jest do przekształcenia w przychody w ciągu najbliższych 24 miesięcy, co zapewnia silne zabezpieczenie wyników w kolejnych kwartałach, a udział długoterminowych umów związanych z AI stale rośnie.
3. Długoterminowe korzyści z obniżania kosztów własnych TPU stopniowo się realizują
W tym kwartale po raz pierwszy potwierdzono przychody z dostaw kompletnych maszyn TPU na zewnątrz, własne chipy pozwalają zmniejszyć zależność od zakupionych zewnętrznie GPU Nvidia $BTC $ETH $ZEC Otwierając w południe wykres cenowy, $BTC utrzymuje się na boku z lekkim wzrostem, czy to znowu wzbudza w tobie chęć do kupna na dołku? Nie spiesz się z działaniem. Zielone słupki po lewej stronie wykresu wyglądają naprawdę dobrze — na interwałach 1-godzinnym i 2-godzinnym netto napłynęło około 50 do 60 milionów dolarów, drobni inwestorzy myślą, że nadarza się okazja i masowo wchodzą na rynek. Jednak gdy spojrzysz na dane z dłuższego okresu po prawej stronie, obraz całkowicie się odwraca: netto odpływ z kontraktów 30-dniowych sięga aż 7,682 miliardów dolarów, a rynek spot również wycofał 1,237 miliarda dolarów. Krótkoterminowe pieniądze wchodzą tylko po to, by przygotować grunt pod przejęcie pozycji przez drobnych inwestorów, duże kapitały zaczęły masowo się wycofywać już miesiąc temu.
Spójrzmy na $ETH, dane są jeszcze bardziej bolesne. W krótkim terminie, w ciągu godziny, napłynęło ponad 80 milionów dolarów, ale netto odpływ z kontraktów 30-dniowych wyniósł 8,595 miliardów dolarów, a rynek spot wycofał kolejne 3,784 miliarda dolarów — utrata kapitału w $ETH jest poważniejsza niż w przypadku BTC. Każdy krótkotrwały odbicie to w istocie zapewnienie płynności dla dużych graczy do wyprzedaży, a nie sygnał odwrócenia trendu.
$SOL wykazuje nieco większą odporność na spadki, ale kontrakty 30-dniowe również odnotowały odpływ blisko 2 miliardów dolarów, ogólny kierunek to nadal odpływ kapitału.
Wniosek jest jasny: nie daj się zwieść zielonym słupkom trwającym kilkadziesiąt minut. To krótkoterminowa słodycz, podczas gdy długoterminowo twoje środki są wyciągane. Duże kapitały cicho sprzedają podczas odbicia, nie mając prawdziwego wsparcia finansowego, to jak może rosnąć? Ja pozostaję poza rynkiem i obserwuję.
#OctFOMCDecisionThisWeek Czy Bitcoin ma ratunek? Cena ropy zaczęła spadać, czy nadchodzi odbicie?
1. Czy zauważyłeś, że aby dobrze handlować kryptowalutami, trzeba przewidzieć następny ruch Donalda Trumpa?
2. W weekend cena ropy $CL na rynku amerykańskim wzrosła do 105, co było ceną nie do zniesienia dla Trumpa, więc natychmiast zaczął sprzedawać, mówiąc, że dziś nie zaatakuje Iranu. Cena ropy spadła gwałtownie o 5%, a rynek kryptowalut i amerykański rynek akcji wreszcie zaczął się ożywiać.
3. Co się stanie potem z $BTC? Właściwie na podstawie działań Trumpa mamy już wniosek. Trump nie ignoruje rynku, jeśli spadki będą zbyt duże, to się podda lub złagodzi stanowisko. Uważam, że ryzyko spadku jest ograniczone, a ostatnio już było sporo korekt, więc można rozważyć dokupowanie po niższych cenach, a ci, którzy już kupili na dołku, mogą cierpliwie czekać.
4. Nie wiem, czy zauważyłeś, że ostatnio na rynku jest bardzo dużo negatywnych informacji, od konfliktu USA-Iran po sytuację w Arabii Saudyjskiej i Jemenie. Mimo tylu złych wiadomości Bitcoin właściwie nie spadł znacząco. Wcześniej był blisko 82 000, teraz jest 80 000, czyli spadek tylko o 2%, co jest już dość silnym sygnałem, przynajmniej w porównaniu do rynku akcji.
5. Więc teraz rynek jest taki, że mimo negatywnych informacji spadki są niewielkie lub po spadkach następuje odbicie. A co jeśli pojawią się pozytywne informacje? Pomyśl o tym, to może być coś dużego! Poza konfliktem USA-Iran może pojawić się też pozytywna informacja dotycząca danych inflacyjnych. Teraz musimy cierpliwie czekać i zwracać uwagę na silne wsparcie w okolicach 78 200. Jeśli tam dojdzie, działaj, jeśli nie, to poczekaj.
6. W weekend analizowałem, że cena ropy jest w piątej fali wzrostowej, a piąta fala zbliża się do szczytu #Coinbase整合Deribit，Q3收入能否改善？ $COIN 29 miliardów dolarów za Deribit po roku, struktura przychodów się zmieniła, ale przychody nie wzrosły.
▪️ 8 maja 2025 ogłoszono przejęcie za około 29 miliardów dolarów
▪️ W Q3 2025 konsolidacja trwała tylko 47 dni, przynosząc 52 miliony przychodu
▪️ Do Q2 2026, 88% dochodu netto pochodzi spoza rynku spot Bitcoina
▪️ Przychody z subskrypcji i usług stanowią 48%, dwa lata temu prawie wszystko pochodziło z transakcji spot
▪️ Prognozowane przychody na Q3 2026 to 1,221 miliarda, w tym samym kwartale rok temu było to 1,869 miliarda
▪️ Przychody za Q2 2026 wyniosły 1,22 miliarda, spadek rok do roku o 19%, kwartał do kwartału o 14%
▪️ Prognozowany zysk na akcję w tym kwartale to -0,109, rok temu +1,50
Transformacja jest faktem. Przychody firmy wcześniej prawie w całości pochodziły z transakcji spot, teraz prawie połowa pochodzi z subskrypcji i usług, a 88% nie zależy od handlu spot Bitcoinem.
Skala nie nadąża. Prognozowane przychody są o 648 milionów mniejsze niż w kwartale przejęcia Deribit, co stanowi około 22% ceny zakupu. Produkty pochodne utrzymały strukturę, ale nie przychody.Ethereum kupiony za 31 000 USD w marcu 2015 roku, dziś zaczyna się sprzedaż.
Stary adres ICO przelał w ciągu dwóch godzin 5000 ETH, 1500 trafiło na giełdę, warte 3,45 miliona USD.
Wtedy każda moneta kosztowała 0,311 USD, zakupiono 100 000 sztuk, w maju 2016 sprzedano 50 000 po 5,47 USD, kapitał już się zwrócił. Pozostałe 50 000 trzymano przez dziesięć lat, teraz warte 115 milionów USD.
Adres, który nie ruszał się przez dziesięć lat, nagle wykonuje przelew, zwykle nie jest to jednorazowe. Warto obserwować pozostałe 45 000 monet.#英特尔代工转型迎来Terafab新变量 $INTC Intel przesunął raport finansowy o tydzień, a główny aktor Terafab już się zmienił.
▪️ Pierwsza faza 55 miliardów dolarów, zlokalizowana w Teksasie, planowana całkowita skala 119 miliardów
▪️ Intel dołącza 7 kwietnia, zobowiązując się do pełnego łańcucha od projektowania po pakowanie, produkcja masowa na 14A
▪️ 7 października Musk wyznacza granice: fabrykę „zbudujemy i będziemy nią zarządzać”, TSMC może jedynie wynająć część
▪️ Produkcja 14A przesunięta z 2029 na 2028 rok, wersja 0.9 zestawu narzędzi zostanie przekazana klientom w tym miesiącu
▪️ Przychody z produkcji kontraktowej w Q2 wyniosły 5,765 miliardów, w Q1 było 5,4 miliarda
▪️ Strata operacyjna zmniejszyła się z 2,4 miliarda w Q1 do 2,1 miliarda
Terafab dostarcza Intelowi technologię, nie moce produkcyjne. Z 55 miliardów otrzymuje „14A wpisane w ten plan”, budowa i zarządzanie fabryką pozostają w rękach Muska, TSMC może wynająć część fabryki.
Harmonogram to inna kwestia: w maju mówiono o produkcji masowej w 2029, w lipcu zmieniono na 2028, wersja 0.9 zestawu narzędzi ma zostać przekazana w tym miesiącu. Raport finansowy przesunięto z 22 na 29 października, na konferencji telefonicznej trzeba będzie odpowiedzieć, w którym kwartale ta technologia zacznie generować przychody.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ SK海力士 ma szansę na rekordowy zysk w trzecim kwartale, wsparcie zapewniają popyt na AI, wzrost produkcji HBM4 oraz podwyżki cen pamięci, ale zmiennymi są wydajność HBM4 i tempo dostaw. Pamięć konsumencka pozostaje słaba, a wcześniejsze oczekiwania były wysokie, więc nawet jeśli wyniki będą imponujące, ostrożne prognozy na czwarty kwartał mogą ograniczyć pozytywne reakcje. Kluczowe jest monitorowanie wysyłek HBM i długoterminowych umów z klientami.$$Główne trzy wątki tego tygodnia to dane makroekonomiczne oraz październikowe posiedzenie Fed, logika jest bardzo prosta, powszechnie uważa się, że w październiku nie będzie podwyżki stóp, kluczowe jest, jak wypowiedź Wosha odniesie się do inflacji oraz jak wyjaśni brak podwyżki w październiku
Osobiście przewiduję, że Wosh powie, iż wstrzymanie się z podwyżką w październiku ma na celu obserwację sytuacji, a presja na podwyżki zostanie przesunięta na grudzień, wszystko zależy od tego, jak przedstawi obecną inflację i inflację cen energii, a to stwierdzenie wkrótce zostanie zweryfikowane
Ponieważ po jego wystąpieniu w czwartek nad ranem, wieczorem tego samego dnia poznamy amerykański PKB za III kwartał oraz bazowy PCE za wrzesień, jeśli Wosh nadal będzie opierał politykę Fed na danych, to dane z czwartku mogą podnieść prawdopodobieństwo podwyżki w grudniu powyżej 80%.
Po drugie, znaczenie wrześniowego PCE maleje, ponieważ CPI za wrzesień znacznie zwiększyło obawy rynku dotyczące inflacji, a wzrost PCE jest zgodny z oczekiwaniami, kluczowe jest, czy inflacja przenosi się na konsumentów bardziej niż przewidywano.
W tym tygodniu, jeśli prawdopodobieństwo podwyżki w grudniu wzrośnie do 80%, rynek zacznie głęboko wyceniać podwyżkę, a przy 90% będzie to praktycznie przesądzone, oczywiście nie jest to 100% pewne, jeśli przed grudniowym posiedzeniem dane pokażą osłabienie presji inflacyjnej, a cena ropy Brent spadnie poniżej 95 dolarów, to można osłabić prawdopodobieństwo podwyżki, ale obecnie jest to trudne! #本周将公布10月FOMC利率决议 $WLFI jest tu pewna anomalia, którą trzeba omówić: społeczność dYdX głosuje nad zamknięciem tej partii rynków WLFI, w tym ENA, ONDO i innych. Zazwyczaj takie wiadomości powinny spowodować spadek, a tu tymczasem przez 24h jest na plusie 1,3%, a przez 7 dni spadek tylko 2%, wolumen też się nie zwiększył. Cena 0,0538, wisi gdzieś w połowie drogi. Moja interpretacja jest prosta — nikt tak naprawdę nie traktuje tego rynku poważnie, niezależnie czy zostanie zamknięty czy nie, nie wywoła to żadnego szumu, ci którzy mieli odejść, już odeszli, pozostali po prostu się wycofali. Brak wolumenu, brak historii, wzrosty i spadki są fałszywe. Kto naprawdę się tym interesuje, powinien zapytać: skoro nawet giełda nie chce już tego notować, to kto miałby to przejąć? Nie traktuję tego jako okazji, takie półżywe projekty są najbardziej męczące.
$WLFI ETH pozycja długa jest uwięziona, jak ją utrzymać w tym tygodniu?
Wejście na 2362, obecna cena około 2327, niewielka strata pływająca. Szczerze mówiąc, ta pozycja jest trudna do utrzymania:
• W październiku spadek około 12%, cena pod presją poniżej linii 20-dniowej 2473 i 50-dniowej 2546
• Ciągły odpływ z ETF-ów spot, opóźnienie aktualizacji testnetu Glamsterdam, brak katalizatorów w tym roku
• Intensywny tydzień makroekonomiczny: Fed (2:00 w nocy czasu pekinńskiego 29-go), EBC, Bank Japonii, 30-go wygasają opcje
Kluczowy poziom to tylko jeden: 2220. Jeśli się utrzyma, to konsolidacja na dole, jeśli przebije, następne wsparcie w okolicach 1820.
Mój plan:
• Stop loss ustawiony na 2200, jeśli się pomylę, przyjmuję stratę
• Przed Fedem możliwe zmniejszenie pozycji o połowę
• Odbicie powyżej 2400 zabezpiecza kapitał, powrót powyżej 2473 to rozważenie dokupienia
Co myślicie, czy 2220 się utrzyma? #本周将公布10月FOMC利率决议 $BTC duży wzrost 79000 na razie się utrzymał
81000 to również trudny do przebicia opór krótkoterminowy
Dziś przez cały dzień najwyżej około 80500
80500-79500 waha się w zakresie 1000 punktów
Teraz znowu rośnie, zobaczymy, czy uda się przebić i utrzymać powyżej, jeśli opór krótkoterminowy 81000 nie zostanie utrzymany, trzeba rozważyć redukcję pozycji
$ETH Ethereum ma również spory opór w okolicach 2340
Dziś cały dzień próbował się przebić, ale bez powodzenia
Jednak na wykresie 4-godzinnym widać nadal siłę, ta świeca odbiła się, jeśli utrzyma się powyżej, następny opór to okolice 2360-70
Patrząc na stosunek byków do niedźwiedzi, na pierwszy rzut oka rynek wydaje się słaby, ale pod powierzchnią płyną ukryte prądy, obecny rynek to "pułapka na niedźwiedzie". Detaliści masowo obstawiają spadki i sprzedają, a główni gracze zbierają od nich przecenione pozycje. Podążanie za emocjami detalistów łatwo może stać się paliwem dla dużych graczy
Powyższe to wyłącznie osobiste opinie do rozważenia #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Moja ocena: Q3 będzie rekordowo dobry, z dużym prawdopodobieństwem osiągnie lub nieznacznie przekroczy obniżone prognozy zysku na poziomie około 77 bilionów KRW, ale głównym czynnikiem sukcesu jest wzrost cen standardowego DRAM, a nie HBM4. HBM4 nie spełnił oczekiwań sprzedażowych z powodu opóźnienia Rubina Nvidii, prawdziwy wzrost zysków nastąpi dopiero po Q4, a Samsung walczy o udział w rynku. Rynek bardziej skupi się na prognozach niż na samym Q3.Kruche równowagi na końcu kompresji
Bitcoin obecnie przypomina sprężynę ściśniętą do granic możliwości: 9 dni w wąskim zakresie spowodowało, że 30-dniowa różnica cen spadła z 13% do 6%, a doświadczenie historyczne pokazuje, że im dłużej trwa kompresja zmienności, tym gwałtowniejszy jest wybuch po wyborze kierunku, a jego zakres może znacznie przekroczyć obecne 2100 USD sugerowane przez ATR. W tym momencie obstawianie kierunku na dużą skalę nie jest opłacalne.
Technicznie, 82 700 to linia unieważnienia średnioterminowego układu niedźwiedziego. Dopóki dzienna świeca nie zamknie się powyżej tego obszaru, cena pozostaje w zakresie oscylacji z przewagą niedźwiedzi, krótkoterminowe średnie znajdują się nad głową, a narracja byczego rynku nie ma obiektywnego potwierdzenia.
Sytuacja kapitałowa również nie jest stabilna. Wpływy IBIT w tym tygodniu wyniosły 566 milionów USD, co niemal podtrzymało cały rynek, ale gdy napływ z jednego źródła zwolni, netto napływ na całym rynku może szybko stać się ujemny; ostatnie dwa dni przyniosły odpływ 774 milionów USD, co ujawnia tę kruchość.
W ciągu najbliższych 48 godzin FOMC będzie największą zmienną. Październikowe utrzymanie stóp bez zmian jest prawdopodobnie już wycenione, prawdziwym zagrożeniem jest jastrzębie sygnały Wosha na grudzień; jeśli oczekiwania podwyżek wzrosną, dolna granica zakresu 79 200 będzie pod presją.
Jeszcze trudniejsza jest sytuacja, gdy cena ropy wynosi 117 USD, a rentowności amerykańskich obligacji spadają: rynek handluje recesją AI, a nie inflacją ropy, Bitcoin nie ma jasnego łańcucha korzyści, a osłabienie akcji technologicznych może go ciągnąć w dół. Jednocześnie sprzedaż Taker na poziomie 0,67 i 67% netto pozycji długich na kontach tworzą dywergencję — pozycje są długie, ale działania wskazują na sprzedaż. Jeśli opór pojawi się w okolicach 82 300, pasywne zamykanie pozycji długich może przekształcić się w gwałtowną wyprzedaż. Na końcu kompresji cierpliwość jest ważniejsza niż kierunek.
$BTC $ETH
#本周将公布10月FOMC利率决议 Ethereum oscyluje wokół poziomu 2300 USD, wielokrotnie testując wsparcie, rynek jest słaby, ale „ETH do sprzedaży” wyraźnie się kurczy.
Aktualna cena to około 2305 USD, RSI na poziomie 36,68 pod linią średniej, histogram MACD jest ujemny, a szczyty na wykresie 4-godzinnym ciągle się obniżają, struktura niedźwiedzia jest kompletna.
2300 USD to obecna linia wsparcia i oporu: jeśli dzienna świeca zamknie się poniżej, kolejne poziomy to 2250 i 2200 USD; aby mówić o odbiciu, trzeba najpierw wrócić do strefy 2400–2420 USD, w przeciwnym razie odbicie będzie tylko dostarczać amunicji sprzedającym.
Presja na cenę wynika z czynników makroekonomicznych, a kierunek się nie zmienił. Prawdopodobieństwo przerwy w podwyżkach stóp na posiedzeniu FOMC w październiku wynosi 90,6%, ale wycenia się nadal 68,6% szans na podwyżkę o 25 punktów bazowych w grudniu, a w krótkim terminie nie widać sygnałów odwrócenia wysokich stóp procentowych. Ceny ropy i obawy o kredyt AI na przemian zakłócają rynek, a wycena aktywów ryzykownych nie wykazuje oznak rozluźnienia.
Na łańcuchu dzieje się inna historia: ilość stakowanych ETH osiągnęła rekord około 43,7–43,8 miliona, co stanowi 35–36% podaży, a z giełd wypłynęło netto około 170 tysięcy ETH dziennie. Po stronie wypływów ETF w październiku przekraczających 1 miliard USD, jest też systematyczne blokowanie podaży w obiegu.
FOMC to jedyny katalizator w tym tygodniu, który może wyciągnąć ETH z bagna przy 2300 USD, a do tego czasu kierunek zależy od tego, która strona wyczerpie się pierwsza na poziomie 2300 USD.
Ale zawsze bądź na długiej pozycji, zawsze z łzami w oczach Codziennie 100 tysięcy osób likwiduje pozycje, jak ja przeżyłem
Październik na tym rynku: 13-go wielki wzrost, 170 tysięcy likwidacji pozycji (całkowita zagłada niedźwiedzi); 23-go wielki spadek, kolejne 100 tysięcy likwidacji (byki pogrzebane). Wzrost też likwiduje, spadek też likwiduje, kontrakty stały się maszyną do mielenia obu stron.
Trzy lekcje na przeżycie po zapłaceniu czesnego:
① Dźwignia to wzmacniacz, nie przyspieszacz. 10-krotna dźwignia daje frajdę, gdy kierunek jest właściwy, ale 10% ruch w przeciwną stronę oznacza zero. Nowicjusze niech trzymają się spotów, kontrakty z dźwignią 2-3 razy do nauki, najpierw przeżyć.
② Gdy opłaty za finansowanie są wysokie, byki codziennie tracą pieniądze. Ostatnio opłata za Monero roczna około 70%, trzymając pozycję długą codziennie dopłacasz. Gdy wszyscy tłoczą się po jednej stronie, to zwykle najniebezpieczniejszy moment.
③ Stop loss to ubezpieczenie, nie poddanie się. W tej rundzie delewarowania altcoinów, pozycje ZEC spadły o 7%, cena tylko o 2%, doświadczeni gracze aktywnie zmniejszają pozycje. "Poczekam na odbicie, zanim wyjdę" to najczęściej wypowiadane zdanie przez likwidowanych.
Na tym rynku nie brakuje gwiazd, brakuje długowiecznych. $BTC $ETH $ZEC #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Moja ocena: Q3 będzie rekordowo dobry, z dużym prawdopodobieństwem osiągnie lub nieznacznie przekroczy obniżone prognozy zysku na poziomie około 77 bilionów KRW, ale głównym czynnikiem sukcesu jest wzrost cen standardowego DRAM, a nie HBM4. HBM4 nie spełnił oczekiwań sprzedażowych z powodu opóźnienia Rubina Nvidii, prawdziwy wzrost zysków nastąpi dopiero po Q4, a Samsung walczy o udział w rynku. Rynek bardziej skupi się na prognozach niż na samym Q3.$LIGHT i $CAP w tej fali krótkich pozycji problem nie leży w kierunku, lecz w aktywach.
Oba tokeny mają zbyt małą podaż w obrocie, kilka SOL potrafi podnieść cenę o 15%, więc krótkie pozycje na takim rynku to w istocie zakład przeciwko market makerowi, a szanse są naturalnie niekorzystne. 10x dźwignia na całe konto tylko potęguje ten problem.
Cena otwarcia pozycji LIGHT 0.266 / CAP 0.0856, cena oznaczona teraz odpowiednio 0.279 i 0.0999, strata pływająca 50% i 167%. Lekcja jest jedna: kontrakty na tokeny o małej kapitalizacji mają w sobie największą premię za ryzyko płynności, niezależnie od trafności kierunku.
Wyłącz dźwignię i przemyśl to jeszcze raz, fundamenty tych dwóch tokenów nie uzasadniają takiego wzrostu — ale teraz nie jest czas na wycenę fundamentów, lecz na wycenę podaży. Poczekaj, aż market maker wyprzeda swoje pozycje, wtedy można mówić o powrocie do fundamentów.