Orbit Post Sitemap
1$BTC Z morfologicznego punktu widzenia ten kształt nazywa się byczą flagą (nie niedźwiedzią flagą 😂)
2 Z punktu widzenia płynności, dolna płynność byków została całkowicie oczyszczona, a im niższa cena, tym mniejsza ilość likwidacji, nawet jeśli główni gracze nadal będą schodzić w dół, stosunek jakości do ceny nie jest już wysoki; natomiast powyżej pozostawiono pełną płynność niedźwiedzi, po zakończeniu konsolidacji wszystko stanie się paliwem do wzrostu
3 Z punktu widzenia przepływu zleceń, wraz z kontynuacją spadku, siła niedźwiedzi (ujemne delta i wolumen) wyraźnie maleje, gdy energia niedźwiedzi spadnie poniżej energii byków, trend powinien się odwrócić.
Możesz nie iść na długą pozycję, ale nie powinieneś iść na krótką (poza dniem handlowym), to naprawdę się nie opłaca 😂#本周将公布10月FOMC利率决议 Bitcoin oscyluje wokół 80 000 USD, bez większych zmian, wcześniej spadł do około 79 300 USD. Ethereum utrzymuje się powyżej 2300 USD. Ostatnio w USA nastąpił odpływ środków z ETF na bitcoina spot, a w weekend pojawiły się również likwidacje o pewnej skali.
Logika przekazu jest dość jasna:
Globalne napięcia geopolityczne (ryzyko związane z Bliskim Wschodem i Iranem) podnoszą ceny ropy i nastrój awersji do ryzyka, co powoduje presję na aktywa ryzykowne, a kryptowaluty jako aktywa o wysokiej zmienności są zwykle pierwsze do redukcji pozycji. Gdy ceny ropy nieco spadają, a akcje technologiczne na amerykańskim rynku poprawiają się dzięki IPO Anthropic, bitcoin stabilizuje się.
Decyzja Fed w tym tygodniu jest kluczowym czynnikiem. Jeśli stopy procentowe pozostaną bez zmian, a ton będzie jastrzębi, dolar i rentowności obligacji USA wzrosną, co bezpośrednio ograniczy apetyt na ryzyko i płynność w kryptowalutach; odwrotnie, jeśli zasugeruje możliwość luzowania w przyszłości, może to poprawić nastroje.
Obecnie rynek wycenia „poczekaj i zobacz”, dlatego wolumeny w kryptowalutach są słabe, a fundusze ETF wahają się.
Prosto mówiąc: ryzyko geopolityczne nadal istnieje, decyzja Fed jest tuż za rogiem, a rynek kryptowalut w krótkim terminie bardziej przypomina aktywa ryzykowne podążające za nastrojami na rynku technologii w USA i płynnością dolara, niż niezależny trend #本周将公布10月FOMC利率决议 $BTC $BTC
Współdyrektor generalny Coinbase ds. instytucjonalnych stwierdził, że druga fala kapitału instytucjonalnego wchodzi do bitcoina. Moja pierwsza reakcja to znowu to samo. Mówiono o tym od zeszłego roku do tego roku, a za każdym razem po takich zapowiedziach cena najpierw spadała.
Obecnie BTC 80289, 24-godzinne minimum 79377, faktycznie spadło poniżej 80 tysięcy. Na OKX pozycje wieczyste BTC mają jeszcze 2,56 miliarda dolarów, wolumen się nie zmniejszył. Pieniądze są na rynku, cena nie rośnie, taki układ zwykle rozumiem jako ciche wyprzedawanie powyżej 80 tysięcy.
Moody's umieścił też krach na rynku kryptowalut na liście najbardziej prawdopodobnych wstrząsów gospodarczych w ciągu najbliższych 18 miesięcy, a te dwie sprzeczne wiadomości pojawiły się w odstępie niecałych dwóch godzin. Kiedy wiadomości się kłócą, nie wierzę nikomu, patrzę tylko na pozycje i cenę.
Na tym poziomie nie zwiększam pozycji ani nie otwieram krótkich, poczekam, aż 80 tysięcy utrzyma się przez tydzień.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Nie traktuj kalendarza odblokowań jako tabeli prognoz wzrostów i spadków, lecz jako punkt wyjścia do analizy ryzyka.To rozbieżność między „korzystnym zapisem dużych graczy” a „spadkiem ceny akcji” ma kluczową przyczynę: rynek nie widzi „korzyści”, lecz sygnał ostrzegawczy — „maszyna do gotówki” Meta zgasła, zmuszając firmę do pozyskiwania finansowania na niekończącą się wyścig zbrojeń AI poprzez rozwodnienie udziałów.
💸 Kluczowy negatywny czynnik: od „drukarki pieniędzy” do „niszczarki banknotów”, rozwodnienie udziałów to bezpośredni ból
To najbardziej bezpośredni i powierzchowny negatywny czynnik. Meta planuje pozyskać do 95 mld USD poprzez publiczną emisję około 35 mld USD akcji zwykłych i uprzywilejowanych oraz program emisji akcji o wartości do 60 mld USD. Sama publiczna emisja akcji zwykłych klasy A obejmuje 22,5 mld USD, co natychmiast i znacząco rozcieńcza prawa obecnych akcjonariuszy.
Głębszą zmianą jest fakt, że Meta po raz pierwszy od 2013 roku pozyskuje kapitał poprzez emisję nowych akcji. Przez ostatnią dekadę była „maszyną do gotówki”, skupując akcje i zmniejszając liczbę akcji w obrocie. Teraz musi sprzedawać akcje, aby pozyskać środki, co samo w sobie jest mocnym zaprzeczeniem narracji, że inwestycje w AI mogą się same finansować.
🩸 Fundamentalny konflikt: wolne przepływy pieniężne po raz pierwszy ujemne, wydatki kapitałowe wymykają się spod kontroli
Rozwodnienie udziałów to tylko powierzchowność, prawdziwym powodem niepokoju rynku jest sytuacja finansowa.
W trzecim kwartale Meta odnotowała wolne przepływy pieniężne na poziomie -2,12 mld USD, co jest pierwszym ujemnym kwartalnym wynikiem od ponad dekady. W analogicznym okresie roku poprzedniego było to +10,63 mld USD.
Głównym winowajcą tej zmiany są wymykające się spod kontroli wydatki kapitałowe. W trzecim kwartale Meta wydała rekordowe około 35 mld USD na inwestycje kapitałowe, przekraczając jednocześnie około 32,8 mld USD operacyjnych przepływów pieniężnych. Firma podniosła dolną granicę prognozy wydatków kapitałowych na cały 2026 rok z 130 mld USD do 135 mld USD, utrzymując górną granicę na poziomie 145 mld USD. Łączne przyszłe zobowiązania inwestycyjne sięgają około 825 mld USD, głównie na centra danych i infrastrukturę AI.
Gdy wydatki kapitałowe zaczynają pochłaniać operacyjne przepływy pieniężne, model „finansowania marzeń AI z własnej gotówki” przestaje działać, a zmiana sposobu finansowania zmusza rynek do ponownej oceny podstaw wyceny.
🔄 Kwestionowane „finansowanie krzyżowe”: zapis dużych producentów chipów — wsparcie czy zagrożenie?
Nvidia, AMD i Broadcom zamierzają zapisać się na akcje zwykłe klasy A o wartości do 5 mld USD, co z pozoru jest silnym poparciem strategii AI Meta, ale na rynku buduje niepokojącą „zamkniętą pętlę kapitałową”.
Logika jest taka: dostawcy chipów (jak Nvidia) inwestują, pomagając swoim dużym klientom (Meta) kupować własne chipy. Ten model „dostawca finansuje ekspansję klienta” potęguje obawy rynku o „krzyżowy przepływ kapitału” i „cykliczne finansowanie” w branży AI. Sugeruje to możliwość, że jeśli popyt końcowy na AI jest naprawdę silny, to dlaczego giganci chipów muszą sami angażować kapitał, by wspierać ekspansję klientów? Niektórzy inwestorzy interpretują to jako dowód braku pewności co do rzeczywistego popytu w branży.
💎 Podsumowanie
Spadek ceny akcji Meta nie wynika z braku akceptacji długoterminowego kierunku AI, lecz z odmowy zaakceptowania modelu „wypełniania luki w przepływach pieniężnych poprzez rozwodnienie udziałów”.
Zapis na 5 mld USD w kontekście całkowitej emisji 95 mld USD i już ujemnych wolnych przepływów pieniężnych ma większe znaczenie sygnałowe niż faktyczne wsparcie. Rynek wyraża spadkiem jasne wątpliwości: gdy firma musi sprzedawać akcje, by utrzymać kluczowe inwestycje strategiczne, jak daleko jest od dnia, w którym inwestycje w AI zaczną przynosić trwałe, dodatnie zwroty?#微软Azure增长43%，AI商业化能否提速？
Microsoft opublikował raport finansowy 28-go, ja od razu postawiłem na No, zakładając, że nie spełni oczekiwań. Obecnie 78% rynku obstawia Yes, ale mam wrażenie, że jednostronna euforia najłatwiej prowadzi do porażki.
Logika obstawiania spadku jest prosta — margines błędu jest zbyt mały.
W zeszłym kwartale Azure wzrósł o 43%, a Wall Street teraz podniósł prognozy do ponad 45%. To oznacza, że nawet jeśli Microsoft osiągnie wynik na poziomie zdawalnym, ale nie perfekcyjny, kapitał wyrazi swoje niezadowolenie. Zbyt wysokie oczekiwania sprawiają, że każde dobre wieści mogą stać się złymi.
Poza tym AI pochłania ogromne środki. W tym kwartale nakłady inwestycyjne mają przekroczyć 50 miliardów dolarów, a w całym roku ponad 200 miliardów. Pieniądze są wydawane, ale marża brutto jest obciążona. Rynek nie ma cierpliwości na długoterminowe opowieści; jeśli przepływy pieniężne zostaną pochłonięte przez infrastrukturę, cena akcji na pewno tego nie wytrzyma.
Na koniec, choć Copilot sprzedał 30 milionów miejsc, to jak duży jest faktyczny wzrost przychodów, pozostaje pytaniem.
Podsumowując, stawiam na No, bo zakładam, że nawet drobne niedociągnięcia w raporcie mogą wywołać spadek cen, licząc na różnicę w oczekiwaniach i zobaczymy, kto 28-go zostanie zaskoczony.
@OKX星球 Adres, który na początku października zgromadził tylko 8,09 mln USD w altcoinach, obecnie zainwestował już 10,79 mln USD, ale na papierze ma stratę 1,904 mln USD 😬 Co bardziej intrygujące, ten gracz w ciągu ostatnich 10 dni dołożył kolejne 2,7 mln USD, im większa strata, tym więcej kupuje. Ta postawa „dokupowania wbrew trendowi” jest właśnie najcenniejszym lustrem do analizy obecnego rynku altcoinów. Najpierw spójrzmy na strukturę portfela. $ZRO to zdecydowanie największa pozycja: 2,55 mln tokenów, średnia cena zakupu 2,08 USD, strata na tokenie wynosi już 970 tys. USD, co stanowi prawie połowę całkowitej straty. $WLD posiada 6,3 mln tokenów, koszt 0,5189 USD, strata 568 tys. USD; $BAT 5,77 mln tokenów, koszt 0,1981 USD, strata 288 tys. USD; $CHIP 20 mln tokenów, koszt 0,04928 USD, strata 77 tys. USD. Wszystkie cztery pozycje są na minusie, bez wyjątku. Najcenniejszym aspektem tych danych nie jest sama strata, lecz rozbieżność między tempem dokupowania a trendem cenowym. Jeśli altcoiny faktycznie budują dno, dokupowanie wbrew trendowi to odwaga; ale jeśli to tylko kontynuacja spadków, dodatkowe 2,7 mln USD to powiększanie tego samego błędu. Kluczowe jest to, że ten gracz nie kupuje pojedynczej narracji, lecz $ZRO z interoperacyjnością cross-chain, $WLD z narracją tożsamości, $BAT jako doświadczona publiczna sieć reklamowa oraz $CHIP jako małowartościowa spekulacja — cztery niemal niezwiązane kierunki, a jednak wszystkie tracą jednocześnie, co wskazuje, że problem nie leży w wyborze monet, lecz w beta. Innymi słowy, to nie jest załamanie fundamentów konkretnego projektu,#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ Makroekonomicznie, Rezerwa Federalna wkrótce zwoła posiedzenie FOMC, presja inflacyjna nadal jest silna, a wysoka stopa procentowa wisi jak miecz nad głową. Główna cena BTC obecnie walczy o utrzymanie się na poziomie 80 000, a jeśli BTC nie wytrzyma i przebije się w dół, aktywa o wysokiej beta, takie jak ETH, z pewnością spadną jeszcze bardziej.Różnice w pojemności bloków między różnymi łańcuchami są ogromne i wynikają zasadniczo z różnych celów projektowych, mechanizmów konsensusu, modeli ekonomicznych oraz kompromisów dotyczących wydajności. Można to rozpatrywać w kilku wymiarach: 1. Różne cele projektowe: czy jest to „globalna warstwa rozliczeniowa”, czy „łańcuch do aplikacji o wysokiej częstotliwości” - Bitcoin - Pozycjonowanie: zdecentralizowana elektroniczna gotówka + przechowywanie wartości - Większy nacisk na bezpieczeństwo i długoterminową weryfikowalność, a nie na wysoką przepustowość - Pojemność bloku długo utrzymywana na konserwatywnym poziomie (około 1MB), wolne tworzenie bloków (10 minut) - Koszt: niska przepustowość, wysokie opóźnienia - Zaleta: niski próg dla pełnych węzłów, sprzyja decentralizacji - Ethereum - Pozycjonowanie: komputer światowy / platforma smart kontraktów - Wymaga wsparcia dla złożonych kontraktów, ale jednocześnie kontrolowania wzrostu stanu - Ogranicza pojemność bloku pośrednio przez Gas Limit, a nie tylko przez rozmiar bajtów - Skalowanie przez Layer2 (Rollup), a nie przez bezpośrednie powiększanie pojedynczego bloku - Solana, Sui i inne łańcuchy o wysokiej wydajności - Pozycjonowanie: łańcuchy aplikacji o wysokiej przepustowości i niskich opóźnieniach - Wysokie wymagania sprzętowe, większe ryzyko centralizacji węzłów - Bardzo duża pojemność bloków i częstotliwość tworzenia bloków, dążenie do ekstremalnego TPS 2. Mechanizm konsensusu decyduje o tym, „ile danych można zmieścić” - PoW (Bitcoin, wczesne Ethereum) - Niestabilny czas tworzenia bloków, wrażliwość na opóźnienia propagacji - Zbyt duży blok → wolna propagacja → wzrost wskaźnika rozgałęzień $BTC obecnie prezentuje dość typowy obraz utraty kluczowego poziomu cenowego, ale z poważnym rozwarstwieniem wewnątrz płynności i dźwigni finansowej.
Na dzień 27 października 2026 rano, BTC notowany jest w okolicach $79,760–$79,861, spadek w ciągu 24 godzin około 0,6%, poziom 80 000 USD został przełamany.
💸 Przepływy kapitału: wyraźne rozbieżności strukturalne
1. Detaliści napływają, wieloryby wycofują się (najważniejszy sygnał)
Dane z platformy Binance pokazują, że w ciągu ostatnich 30 dni łączna wartość BTC przesłanego przez detalistów na giełdę wzrosła z 5,5 mld USD do 10,75 mld USD, prawie podwojenie, co jest najwyższym wynikiem od 6 miesięcy; podczas gdy napływ wielorybów (dużych posiadaczy) spada od prawie dwóch miesięcy. Masowy napływ detalistów zwykle oznacza narastającą presję sprzedaży, a wycofanie się wielorybów wskazuje, że duże kapitały nie spieszą się z dokupowaniem powyżej poziomu 80 000 USD.
2. Fundusze ETF: krótkoterminowy odpływ vs. tygodniowy napływ
Krótkoterminowo niedźwiedzi rynek: 27 października netto odpływ z ETF BTC wyniósł 2123 BTC (około 169 mln USD); w zeszłym tygodniu (22–23 października) również odnotowano ciągłe odpływy netto (maksymalnie 636 mln USD w ciągu jednego dnia).
Jednak w ujęciu tygodniowym, poprzedni tydzień nadal wykazywał około 301 mln USD netto napływu do ETF, a skumulowany napływ ETF w 2026 roku ponownie stał się dodatni. Dzienny odpływ bardziej przypomina krótkoterminową realizację zysków lub rotację portfela, nie przekształcając się jeszcze w trendowy odpływ.
Poziomy do obserwacji:
Góra: 81 000–82 000
Dół: 78 000–79 000
Stabilizacja powyżej 80 500 otwiera drogę do 81 000 "Nie zgaduję kierunku, tylko wymieniam warunki — zamień emocje na trzy jeśli."
$DOGE 50-krotny short, wejście 0.07969, cel 0.07769, +125,48%, spadek 2,5097%.
Jeśli spadnie poniżej 0.0770 → ta fala korekty się kończy, ale nie ciesz się — nadal jest znacznie powyżej poprzedniego dołka 0.07655. To tylko zatrzymanie krwawienia, nie odbicie.
Jeśli wróci powyżej 0.0785 → margines błędu spada z 2,58% do około 1,5%. Natychmiast zabezpiecz dużą część — DOGE może cię wyprowadzić z rynku w jednej normalnej fluktuacji.
Jeśli nadal będzie konsolidować się w okolicach 0.0777 → tak jak przez te 59 minut, rytm wraca do zera, margines błędu jest wielokrotnie konsumowany. Wtedy zabezpiecz dużą część, zostaw tylko pozycję obserwacyjną.
Ale jest jeden warunek nadrzędny nad wszystkimi "jeśli": patrz na BTC, nie na DOGE. BTC teraz 80120, margines błędu 0,2865% — dokąd pójdzie on, tam pójdzie DOGE. Obserwuj 80349.5 BTC, to wspólna linia śmierci dla obu pozycji. $BTC $ETH #本周将公布10月FOMC利率决议 "Ułożenie każdego zrzutu ekranu $SNDK w kolejności czasowej mówi więcej niż jakakolwiek analiza."
25/10 03:30 — krótka pozycja, wejście 1264.2, +186,28%, margines błędu 2,55%
25/10 22:22 — krótka pozycja, +127,55%, margines błędu 1,73%
26/10 05:57 — krótka pozycja, +68,81%, margines błędu 0,93%
26/10 21:30 — otwarcie amerykańskiego rynku, luka cenowa
27/10 07:54 — długa pozycja, wejście 1264.1, +47,46%, margines błędu 0,63%
Spadło z 186,28% do 68,81%, pięć punktów pomiarowych, zero odbić.
Następnie przy otwarciu rynku wszystko zostało zrealizowane.
Teraz jesteś na poziomie 1264.1 — tylko 0,1 od ceny wejścia krótkiej pozycji — i odwracasz się na długą pozycję.
To już czwarta tego wieczoru zmiana pozycji na tym samym poziomie cenowym (SOL 101,08/101,07, PEPE 4409/4408, ETH długie i krótkie pozycje, teraz SNDK 1264,2/1264,1).
Ale tym razem jest nowy fakt: amerykański rynek już się otworzył, cena spot wróciła do kotwicy. Teraz idziesz za prawdziwą ceną, zajmując długą pozycję, to już nie jest "dryf bez kotwicy". $BTC $ETH #本周将公布10月FOMC利率决议 Aktualizacja punktów likwidacji na 12 godzin! Przegląd kluczowych poziomów oporu dla byków i niedźwiedzi
📊 Punkty likwidacji byków
✅ BTC: punkt likwidacji byków 79546.71, odpowiadająca ilość likwidacji 100 milionów, odległość od aktualnej ceny -0.72%
✅ ETH: punkt likwidacji byków 2288.48, odpowiadająca ilość likwidacji 20,096,900, odległość od aktualnej ceny -1.55%
✅ SOL: punkt likwidacji byków 99.47, odpowiadająca ilość likwidacji 2,762,000, odległość od aktualnej ceny -1.42%
📊 Punkty likwidacji niedźwiedzi
✅ BTC: aktualna cena 80125.6, punkt likwidacji niedźwiedzi 81139.44, odpowiadająca ilość likwidacji 82,613,600, odległość +1.27%
✅ ETH: aktualna cena 2324.56, punkt likwidacji niedźwiedzi 2354.79, odpowiadająca ilość likwidacji 15,294,600, odległość +1.30%
✅ SOL: aktualna cena 100.9, punkt likwidacji niedźwiedzi 101.44, odpowiadająca ilość likwidacji 3,838,100, odległość +0.54%
Kluczowe
Zarówno powyżej, jak i poniżej znajduje się skoncentrowany kapitał. Niewielki spadek w dół może dotknąć strefy skoncentrowanej likwidacji byków; niewielki wzrost w górę spowoduje dotarcie do masowych poziomów stop loss niedźwiedzi.
Gęstość kapitału po obu stronach oznacza, że w krótkim terminie łatwo będzie dochodzić do szybkich ruchów w tym zakresie, z dwukierunkowym skanowaniem rynku.Radar struktury terminowej
$BTC oznacza, że dodatnia różnica cenowa na pierwszym poziomie kupna i sprzedaży wyraźnie się zmniejszyła. Roczna stopa zwrotu dla najbliższego miesiąca +21,9%, dla dalszego miesiąca +5,91%, bliższy termin jest droższy; różnica między najbliższym a dalszym terminem +2,23%, różnica cenowa na pierwszym poziomie kupna i sprzedaży +0,96%. Oznaczenie wygląda dobrze, pierwszy poziom przeciętny.
$ETH dodatnia różnica cenowa na pierwszym poziomie jest bardzo mała. Różnica cenowa na pierwszym poziomie kupna i sprzedaży +0,72%, wielkość pary na pierwszym poziomie około 2 dolarów; przy wielkości 10 000 ta pozycja pokrywa tylko około 0,02%. Ograniczona pojemność, sygnał terminowy jest raczej pokazowy.
$SOL oznacza dodatnią różnicę cenową, ale różnica cenowa na pierwszym poziomie kupna i sprzedaży jest już odwrócona. Roczna stopa zwrotu dla najbliższego miesiąca +9,84%, dla dalszego miesiąca +0,48%, bliższy termin jest droższy; różnica między najbliższym a dalszym terminem +0,11%, różnica cenowa na pierwszym poziomie kupna i sprzedaży -1,1%. Odwrócenie oznacza, że faktycznie nie można uzyskać oznaczonej różnicy cenowej.Jeśli pewnego dnia Bitcoin całkowicie utraci konsensus z powodu defektu w kryptografii kwantowej, a jego wartość rynkowa w bilionach rozproszy się, to zdecydowana większość kapitału nie przejdzie bezpośrednio do STRK, tylko niewielka część środków zabezpieczających wybierze tę opcję; ostateczna ilość środków, które zostaną przekierowane, zależy od dojrzałości wdrożenia STRK, płynności i konkurencji w danym segmencie w tym czasie.
Analiza trzech scenariuszy (założenie: kryzys bezpieczeństwa kwantowego powoduje załamanie konsensusu BTC)
Zakładając, że całkowita wartość rynkowa BTC wynosi około 2 bilionów
1. Scenariusz pesymistyczny: STRK to tylko koncepcja, L1 i pełna odporność łańcucha na ataki kwantowe nie są jeszcze w pełni wdrożone, presja sprzedaży po odblokowaniu trwa, ekosystem jest słaby
Instytucje i inwestorzy długoterminowi nie odważają się na duże zaangażowanie. Większość uciekającego kapitału wybiera fizyczne złoto, obligacje skarbowe i gotówkę; pozostałe środki w kryptowalutach rozpraszają się na ZEC i inne projekty postkwantowe oraz stablecoiny.
✅ Napływ do STRK: około 1%~3% całkowitego kapitału uciekającego z BTC
To około 20-60 miliardów dolarów. Może to wywołać jedynie krótkotrwały impuls, zdolność absorpcji jest ograniczona.
2. Scenariusz neutralny (najbardziej zgodny z twoją długoterminową wizją): węzeł 2027 zostaje uruchomiony, niezależny L1 online, pełna odporność łańcucha na ataki kwantowe potwierdzona przez autorytatywny audyt kryptograficzny, ekosystem prywatności STRK20 ukształtowany, duże odblokowania zakończone, płynność wystarczająca
Staje się jedną z nielicznych natywnych łańcuchów postkwantowych służących do długoterminowego przechowywania wartości, instytucje traktują go jako kwantowo bezpieczną alternatywę wśród aktywów kryptograficznych.
✅ Napływ do STRK: 5%~10% całkowitego kapitału uciekającego z BTC
Odpowiada to 100-200 miliardom dolarów. Ta skala całkowicie przekształci wycenę STRK, podnosząc go z tematycznej monety do rezerwowego łańcucha bazowego.
Jednak nadal duża część kapitału trafi do złota i innych postkwantowych walut.
3. Skrajnie optymistyczny scenariusz: w branży prawie nie ma innych dojrzałych natywnych łańcuchów postkwantowych, STRK jest jedynym projektem z długotrwałym potwierdzeniem w praktyce, łączącym prywatność i odporność kwantową, uznanym przez rynek za nowy standard bezpieczeństwa aktywów cyfrowych
✅ Napływ do STRK: górna granica około 15%, trudno o więcej.
To około 300 miliardów dolarów. Prawie niemożliwe jest przejęcie ponad 30% kapitału uciekającego z BTC.
Dlaczego większość z bilionów kapitału nigdy nie przejdzie całkowicie do STRK? (kluczowe ograniczenia)
1. Priorytetem instytucji jest wyjście z sektora kryptowalut, a nie zmiana monety
Gdy „kryptografia krzywych eliptycznych może zostać złamana przez komputery kwantowe” podważy wiarę w cyfrowe złoto Bitcoina, wiele instytucji uzna, że cała klasa aktywów kryptograficznych ma podstawowe problemy kryptograficzne i pierwszym wyborem będzie wycofanie się z rynku kryptowalut i alokacja w złoto, obligacje skarbowe i inne tradycyjne aktywa zabezpieczające, a nie trzymanie innej kryptowaluty. To największy kanał odpływu kapitału.
2. Postkwantowy sektor to nie tylko STRK
Projekty takie jak ZEC również realizują transformację postkwantową zgodnie z NIST, a w przyszłości pojawią się nowe natywne łańcuchy postkwantowe. Kapitał zabezpieczający będzie rozproszony, nie będzie stawiał wszystkiego na jeden projekt, co naturalnie rozproszy wzrost STRK.
3. Limit wielkości tokena, płynności i zgodności z regulacjami depozytowymi
Nawet najlepsza historia nie pomoże, jeśli głębokość rynku jest niewystarczająca, giełdy nie oferują odpowiedniego depozytu, a regulacje są niepewne, duże instytucje nie będą mogły wejść na rynek na dużą skalę. Bilionowe środki trudno zmieścić w stosunkowo małym ekosystemie łańcucha bazowego.
4. STRK sam w sobie niesie ryzyko, nie jest bezpieczną przystanią bez ryzyka
Ma opóźnienia w rozwoju, spory dotyczące zarządzania, luki w audytach i ryzyko regulacyjne. Instytucje nie przeniosą całych rezerw z BTC bezpośrednio do innego projektu kryptograficznego.
5. Istniejące dźwignie i straty z likwidacji
W trakcie załamania konsensusu BTC nastąpią łańcuchowe likwidacje i rozliczenia depozytów zabezpieczających, znaczna część wartości rynkowej wyparuje, nie wszystko stanie się „wolnym kapitałem do przeniesienia”. Wiele wartości zniknie w panice rynkowej i nie będzie dostępne do zakupu STRK.#AWS算力需求旺盛，亚马逊Q3财报有哪些看点？
Amazon opublikował wyniki za Q3 po zamknięciu rynku 29 października. Deutsche Bank prognozuje całkowite przychody na poziomie 202,8 mld USD, tempo wzrostu AWS przyspieszyło z 37% w Q2 do 41%, a przychody w Q3 wyniosły około 46,5 mld USD, w czwartym kwartale wzrosną do 44%. Sam Jassy powiedział, że główna moc produkcyjna AWS na 2026 rok jest już wyprzedana, większość na 2027 rok jest zarezerwowana, a na 2028 rok również znaczna część jest zablokowana przez klientów. Po stronie popytu naprawdę nie ma na co narzekać.
Ale to, co naprawdę decyduje o cenie akcji, to trzy pozycje kosztowe.
Po pierwsze, amortyzacja. Amortyzacja AWS w Q2 wzrosła rok do roku o 67%, znacznie przekraczając tempo wzrostu przychodów, a około 90 mld aktywów dodanych w pierwszej połowie roku dopiero zaczyna być amortyzowanych. Po drugie, ograniczenia energetyczne. Duża liczba szaf GB300 stoi w magazynach tranzytowych „kurząc się” z powodu niewystarczającego zasilania, amortyzacja jest naliczana, ale przychody nie wpływają. Po trzecie, przepływy pieniężne. Wolne przepływy pieniężne w Q2 stały się ujemne i wyniosły -7,6 mld, a Deutsche Bank podniósł prognozę nakładów inwestycyjnych na 2027 rok do 330 mld.
Deutsche Bank obniżył prognozę marży operacyjnej AWS w Q3 z 39,4% do 37,1%.
Stary Mo mówi: przekroczenie prognoz przychodów to jasny znak, czy tempo wzrostu AWS utrzyma się na poziomie 42%, czy problemy z niewykorzystaną energią zostaną złagodzone, kiedy przepływy pieniężne przestaną spadać — jeśli na konferencji telefonicznej tych trzech kwestii nie wyjaśnią, to nawet dobre wyniki zysków nic nie znaczą. $BTC $ETH $ZEC 本期嘉宾：BTC、ETH、ZEC BTC 和 ETH 的散户空头已经占到 68%，ZEC 的散户偏多——但 ZEC 现价上下 3% 里空头却占 74%。 $BTC ｜阻力 80,927.4–81,940.0｜支撑 77,970.8–78,983.3 现价 80,216.1，头顶 0.9%，脚下 1.6%。今早那根砸到 79,700 又拉回来，收了根长下影加多头吞没；现在站在 1H 布林中轨上方 0.1%。 头顶 0.9% 起是 80,927.4–81,940.0 一片，81,139.44 这个空头痛点（8,261 万）落在里头；昨晚那个 80,822.6 就停在这片下面 0.13%，差一点没进去。 脚下 0.8% 是 79,546.71 这座多头痛点（1.01 亿），比头顶那座还厚 22%；昨天上午和今早的两次低点都在它下面，现在才站回来。再往下 1.6% 外才是 77,970.8–78,983.3 那片。 多空比 0.48，空头占 67.6%；现价上下 3% 里空头 58%，比 24 小时前少 1 个点。持仓量比昨天多 4.6%，三币里加得最多。 头顶 0.9% 就到，脚下 0.8%🚀Przychody Robinhood przewyższają ETH! 3 giełdy na łańcuchu, reakcja rynku jak ogień i lód
$HYPE 76.3 📊
Hyperliquid opracował własny L1 obsługujący księgę zleceń, opłaty protokołu wracają do posiadaczy tokenów. Przychody Robinhood Chain w pierwszym kwartale przewyższyły Ethereum, wywołując eksplozję na rynku transakcji łańcuchowych, ale HYPE spadł z 80 do 76.3, kapitał go nie wybrał. 75 to kluczowy poziom obserwacji, nie zaleca się wcześniejszego kupowania na dołku.
$ENA 0.208 🚀
Protokół generujący odsetki wzrósł wczoraj o 8%. Bazuje na USDe zabezpieczonym obligacjami skarbowymi USA, handlując z wyprzedzeniem oczekiwaniami obniżek stóp. Dziś konsolidacja bez wzrostu, kapitał na wysokich poziomach się wycofał. Jutro o północy decyzja FOMC, jeśli ton będzie gołębi, jest przestrzeń do odbicia; jeśli jastrzębi, ten 8% wzrost łatwo się cofnie, nie należy kupować na szczycie.
$ASTER 0.7 🛰️
Wielołańcuchowy DEX z kontraktami nadal w fazie bezczynności. Na wielu łańcuchach uruchomiono kontrakty wieczyste, opłaty i mechanizmy zwrotu dla animatorów rynku są kompletne, ale wolumeny to tylko kilkaset tysięcy dolarów. Fundamentem zysków Robinhood są użytkownicy istniejący, takie nowe DEX-y na nowych łańcuchach potrzebują przełomowych wydarzeń, by przyciągnąć ruch i przełamać stagnację.
#Robinhood交易业务增长能否延续？ Ripple zakończył proces uzyskiwania licencji bankowej, ale prawdziwą wartością nie są stablecoiny.
Amerykański Urząd Nadzoru Monetarnego oficjalnie zatwierdził Ripple jako ogólnokrajowy bank powierniczy, RLUSD od teraz może działać pod nadzorem federalnym, a przy okazji obsługiwać cyfrowe aktywa przedsiębiorstw.
Dopiero przedstawienie osi czasu jest interesujące: w lipcu zeszłego roku złożono dokumenty, w grudniu uzyskano warunkową zgodę, a potem przez dziesięć miesięcy trwały prace nad pełnym zatwierdzeniem. Problemy dotyczyły kapitału, audytu i operacji, a nie samej licencji.
I to nie RLUSD jest wartościowe — ta rzecz ma rynkową wartość nieco ponad miliard. Wartością jest powiernictwo: umożliwienie firmom przekazania monet i kluczy prywatnych Ripple do przechowania, co jest od lat domeną tradycyjnych banków powierniczych, a teraz przejmuje to firma zajmująca się płatnościami transgranicznymi.
Ale dlaczego firmy miałyby ci ufać? To jest dług, który trzeba spłacić po uzyskaniu licencji 😶
$BTC
$ETH
$XRP $WLD prawdziwy wojownik kupujący na dołku wbrew trendowi, im więcej dostaje, tym więcej dokupuje.
W ciągu ostatnich dziesięciu dni znów zainwestował twardo 2,7 miliona dolarów, łączna kwota inwestycji wzrosła bezpośrednio do 10,79 miliona dolarów.
W efekcie nie ominął żadnego altcoina, obecnie skumulowana strata na papierze zbliża się już do 2 milionów…Wczorajszy wzrost, $ZEC nie był największy, ale przyniósł najwięcej pieniędzy.
$BTC i $ETH nie osiągnęły nawet jednego punktu w otwartych pozycjach. ZEC wzrósł o osiem punktów w otwartych pozycjach, a wolumen obrotu wzrósł o dwadzieścia procent. Oba rosną, ale jeden tylko się przesunął, a drugi naprawdę otwiera nowe pozycje.
Pod względem wzrostu jednostkowego, każdy punkt wzrostu $ZEC przynosi nową pozycję o rząd wielkości większą niż na rynku głównym. Ta różnica to nie emocje, to konkretni ludzie obstawiający.
Strona krótkich pozycji jest pod presją. W ciągu ostatnich 24 godzin większość likwidacji dotyczyła krótkich pozycji, a znany wieloryb ma stratę na krótkiej pozycji przekraczającą 20 milionów dolarów. Szybki wzrost to w dużej mierze zasługa tych osób.
Ale $ZEC nie jest już tani. W ciągu trzech miesięcy wzrósł dwukrotnie i pół, w tym roku ponad dwukrotnie, a do historycznego szczytu brakuje mu jeszcze 60%. Powody wzrostu są jasne: narracja o prywatności, aktualizacja mainnetu 5 listopada, oraz właśnie wydany pakiet narzędzi dla deweloperów.
Dziś najniższy poziom to 1,177, najwyższy 1,238, w tym zakresie około stu jednostek odbywa się wymiana. Jeśli spadnie poniżej dolnej granicy, pieniądze, które wcześniej napłynęły, najpierw uciekną — te środki są skoncentrowane w rękach nielicznych osób. SK Hynix (000660.KS) obecnie notuje około 1,277,000 KRW, co oznacza spadek o prawie 60% od szczytu, jednak cele cenowe brokerów powszechnie przekraczają 3,000,000 KRW, co wskazuje na duże rozbieżności. Technicznie znajduje się w stanie „przesadnej wyprzedaży, ale bez odwrócenia trendu”. Cena akcji spadła w ciągu tygodnia o 24,3% z poziomu 1,681,000 KRW, co jest największym tygodniowym spadkiem od 2008 roku, a zagraniczni inwestorzy netto sprzedali akcje o wartości 5,36 biliona KRW, obniżając udział posiadania do 48,85%, co jest najniższym poziomem od czterech lat. Po zakończeniu skupu akcji o wartości około 40 bilionów KRW 21 października, wsparcie ze strony kupujących zniknęło, co zwiększyło krótkoterminową zmienność. 74,18% posiadaczy akcji znajduje się na stratach, a inwestorzy detaliczni, którzy weszli na rynek na wysokich poziomach między kwietniem a czerwcem, stanowią stałą presję sprzedażową. Informacje rynkowe są podzielone. Citi przewiduje zysk operacyjny za trzeci kwartał na poziomie 81,3 biliona KRW, co przekracza oczekiwania rynku o 8%, utrzymując cel cenowy na poziomie 3,000,000 KRW i rekomendację kupna, zakładając kontynuację cyklu wzrostowego pamięci do 2028 roku. Jednak dostawy HBM4 są poniżej oczekiwań, a udział Samsunga w rynku HBM wzrósł z 21% do 33%, zmniejszając różnicę z 37 do 17 punktów procentowych. IPO Solidigm w USA zostało zakończone, co jest postrzegane jako sygnał priorytetu wartości dla akcjonariuszy, ale po zakończeniu skupu ponownie pojawiła się presja podaży i popytu. Raport finansowy z 28 października wraz z planem zwrotu dla akcjonariuszy jest najważniejszym krótkoterminowym czynnikiem.Przegrana, przegrana! Po kilku miesiącach zbierania punktów, gdy sprawdziłem airdrop, zostało tylko kilka sztuk 😂
Ten perpetual, który nie wydaje tokenów, a zamiast tego wydaje stablecoiny, po otwarciu strony z wynikami airdropu, sekcja komentarzy dosłownie eksplodowała. Ktoś, kto twierdzi, że jest na pierwszym miejscu, pokazał swoje dane: punkty transakcyjne około 396 900, opłaty transakcyjne przekraczające 5000 USD, łączne straty około 20 000 USD, a ostateczna kwota to około 904 stablecoiny. Co gorsza, ktoś inny stracił około 4000 USD na zużyciu, a otrzymał tylko 13,69; a jeszcze inna osoba, która wpłaciła 5000 i miała 8200 punktów, miała wynik 0.
Jeszcze około dziesięciu dni temu wiele osób chwaliło, że zamknięcie było eleganckie, bez wypuszczania tokenów i rozbijania rynku. Ale po pojawieniu się wyników, wszyscy pytają o rekompensatę w U, a oficjalne konto do tej pory nie odpowiedziało. Ktoś ma ponad sto portfeli z łączną kwotą kilkunastu tysięcy dolarów, a na stronie jest napisane, że nie przydzielono nic; a ktoś inny, który na początku tylko wpłacił środki, dostał 2,5 tokena.
Odbiór jest możliwy od 1 listopada do 31 grudnia. Projekt ma się zamknąć, więc ta sprawa zostanie tak rozliczona. W świecie kryptowalut najbardziej boimy się, że stracimy czas, a na końcu okaże się, że zapłaciliśmy tylko opłatę.
Dla początkujących zalecam więcej obserwacji, mniej działań, kupuj tylko $BTC Gdy $ETH wzrósł do 2807, powiedziałem, że jeśli nie przebije poziomu 2810-2820, wzrost się zakończy. Następnie ETH wielokrotnie próbowało wzrosnąć, ale wszystkie testy zakończyły się niepowodzeniem, po czym rozpoczął się spadek. Do tej pory spadek wyniósł już 18,76%, jak będzie dalej?
Spadek od 2807 tymczasowo traktujemy jako korektę wzrostu z zakresu 1505-2807, oba należą do poziomu tygodniowego. Zakres 2807-2282 to część lub całość korekty.
Jeśli 2807-2282 to cała korekta, ETH powinno szybko przebić i utrzymać się powyżej 2370-2390 oraz nie spaść ponownie poniżej zielonej linii kąta Ganna 2/1.
W przeciwnym razie wzrost od 2282 to odbicie, po którym ETH będzie kontynuować korektę. Drugie dno znajduje się w przedziale 2145-2156 (na styku MA200 i poziomu 0,5 Fibonacciego).
Najwcześniej korekta od 2807 może zakończyć się w połowie listopada.
Obecnie drugie dno oscyluje wokół 2300.
Wskaźnik ETH/BTC ciągle spada, kapitał preferuje BTC; duża ilość środków zablokowanych w stakingu i ciągłe wypłaty to długoterminowy pozytyw, ale ETF na rynku spot notuje ciągły odpływ, a rynek spot słabo absorbuje podaż.
Aktualna cena znajduje się w środku strefy likwidacji długich i krótkich pozycji, poniżej 2279 gromadzą się likwidacje długich pozycji, powyżej 2346 likwidacje krótkich. Wysokie dźwignie na długich pozycjach są nadal aktywne, a emocje na rynku są intensywne.
Decyzja FOMC w środę to kluczowy katalizator. Jeśli będzie jastrzębia, przebicie 2300 może łatwo wywołać masową likwidację długich pozycji; jeśli ETF utrzyma poziom 2280, istnieje szansa na wyciskanie krótkich pozycji i odbicie do 2346 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Duże prawdopodobieństwo zbliżenia się do konsensusu oczekiwań; jeśli HBM4 zostanie pomyślnie wprowadzony na rynek + ceny pamięci na rynku spot wzrosną, istnieje szansa na niewielkie przekroczenie oczekiwań; jeśli HBM4 zostanie ponownie opóźniony, łatwo będzie nie spełnić oczekiwań. W drugim kwartale już pojawiła się sytuacja „absolutna wartość zysku na historycznym maksimum, ale poniżej konsensusu oczekiwań”, na co należy zwrócić szczególną uwagę 【Przychody wzrosły o 1200% w ciągu roku, Anthropic naprawdę zamienił biznes AI w maszynę do drukowania pieniędzy】
W dokumentach notyfikacyjnych złożonych przez Anthropic do amerykańskiej SEC, jednym z najbardziej imponujących wskaźników jest około 1200% wzrost przychodów za ostatnie 12 miesięcy do września 2026 roku w porównaniu rok do roku, podczas gdy liczba pracowników wzrosła tylko o około 170%, a przychód na pracownika wzrósł z 1,4 mln USD do ponad 6,6 mln USD. Produkty takie jak Claude Code przekształcają zapotrzebowanie na AI w realne pieniądze, a firmy są skłonne płacić regularnie, co jest bardziej przekonujące niż samo zwiększanie liczby użytkowników.
Jednak gwałtowny wzrost przychodów nie oznacza, że zyski również rosną. W pierwszej połowie 2026 roku przychody $ANTHROPIC osiągnęły 16,3 mld USD, a wydatki na moc obliczeniową i infrastrukturę wyniosły około 8,9 mld USD. Biznes AI faktycznie wszedł na ścieżkę komercjalizacji, ale im więcej osób korzysta z modeli, tym większe są rachunki za moc obliczeniową.
Teraz kluczowe będzie, czy przychody będą nadal rosnąć, czy koszty mocy obliczeniowej uda się obniżyć oraz czy klienci nie zmniejszą wydatków z powodu konkurencji i obniżek cen. Tempo wzrostu na poziomie 1200% jest imponujące, ale nie może trwać wiecznie. Gdy wzrost przychodów zacznie zwalniać, a koszty nie będą spadać, ta maszyna do drukowania pieniędzy będzie musiała zmierzyć się z wyceną. Obecnie bardziej potwierdza to eksplozję popytu na komercyjne zastosowania AI, ale nie dowodzi, że wysoka wycena jest zawsze uzasadniona. Wiele osób błędnie uważa, że Ripple ubiega się o licencję bankową, aby manipulować ceną XRP, podczas gdy jego głównym celem jest promowanie własnego stablecoina dolarowego RLUSD.
Zgodność i zaufanie: Umieszczenie rezerw RLUSD pod podwójnym, ścisłym nadzorem federalnym (OCC) i stanowym Nowego Jorku (NYDFS) może znacznie zwiększyć zaufanie inwestorów instytucjonalnych do RLUSD.
Konto w Rezerwie Federalnej: Po uzyskaniu statusu banku podlegającego federalnemu nadzorowi, Ripple może nawet otworzyć konto główne (Master Account) dla rezerw stablecoina bezpośrednio w Rezerwie Federalnej, co jest postrzegane przez tradycyjne instytucje finansowe jako bardzo wysoki poziom bezpieczeństwa i stanowi największą przewagę konkurencyjną nad USDT i USDC.Niektóre firmy wydobywcze sprzedają wszystkie wykopane monety: narracja o trzymaniu monet się rozpada
Powiem o małym szczególe, na który wielu nie zwróciło uwagi, ale uważam, że jest dość reprezentatywny.
Raport tygodniowy Bitdeer: do tygodnia kończącego się 16 października wykopał 294,2 BTC, wszystkie sprzedane, netto wzrost pozycji 0, obecnie pozycja zerowa (bez depozytów klientów).
294 monety wrzucone na rynek nie zrobiły nawet fali, wolumen jest całkowicie pomijalny. Ale sygnał jest cenny: ta firma jasno określa się jako "operator mocy obliczeniowej i AI", a nie "posiadacz pozycji w Bitcoinie".
Przypomnijmy sobie sprzed dwóch lat, standardowy scenariusz firm wydobywczych to "kopią i trzymają, czekając na wzrost ceny po halvingu". Teraz jest inaczej — moc obliczeniową można wynajmować AI, HPC, zasoby energetyczne można bezpośrednio zamienić na przepływy pieniężne, po co więc trzymać się zmienności ceny monety?
To dwie przeciwne drogi względem sprzedających: jedna zamienia firmę w Bitcoin, druga zamienia kopalnię w biznes sprzedaży mocy obliczeniowej. Obie są poprawne, ale razem pokazują jedno: "firmy wydobywcze są naturalnie bykami" — ten stary konsensus zaczyna się chwiać.
Wpływ na cenę jest średnio- i długoterminowy: wcześniej halving + trzymanie monet przez firmy wydobywcze oznaczało podwójne ograniczenie podaży; teraz ta połowa trzymanych monet może być coraz mniej wiarygodna. Nie piszę tego, by być niedźwiedziem, ale by przypomnieć sobie, żeby nie traktować już "firmy wydobywcze będą podtrzymywać cenę" jako domyślnego założenia. #SKhynixQ3HBM4Earnings
$SKHY część 2: matematyka Kioxia 📉
Kioxia spadła z 89 680 do ~54 300 jenów w Q3 (−39,5%). Jen −10% względem won. SK hynix nadal posiada konwertowalne obligacje Kioxia, wyceniane rynkowo → szacowana strata −15 do −29T KRW. Won +12% względem USD również uderza w gotówkę w USD.
Moje założenie: zysk netto ~38–48T vs ~62T potrzebne → ~$4–5 za ADS vs $6,26.
NFA #OKXOutcomes #EarningsSeasonMSCI ta ukryta bomba: 30 listopada ktoś może zostać "pasywnie sprzedany"
Ten temat ma niską popularność, ale uważam, że to najbardziej niedocenione ryzyko instytucjonalne tej rundy.
MSCI 15 października wprowadziło nową zasadę: "firmy nieoperacyjne" nie mogą być w jego globalnym indeksie rynków inwestycyjnych, data wejścia w życie to zamknięcie 30 listopada, a szczegółowa lista zostanie opublikowana 11 listopada. Co to znaczy firma nieoperacyjna? To firma, której większość aktywów to Bitcoin i która nie ma głównego źródła przychodów — tak, chodzi o firmę Strategy.
Sellier publicznie nazwał tę zasadę "dyskryminacyjną".
Dlaczego się martwię? Bo jeśli zostanie wykluczona z indeksu, wszystkie pasywne fundusze śledzące MSCI będą musiały mechanicznie sprzedać MSTR. To nie jest "sprzedaż z powodu negatywnej prognozy", to księgowość zmusza do sprzedaży, a presja sprzedażowa nie zależy od kondycji firmy. A cena akcji MSTR, akcje uprzywilejowane (STRC), a nawet sentyment rynku wobec sektora "firm skarbcowych" zostaną dotknięte.
Sellier w tym tygodniu nie kupuje kryptowalut, tylko skupuje STRC, czy to nie dodaje ci nowego zrozumienia? On wzmacnia strukturę kapitałową, przygotowując się na listopadową przeszkodę.
Nie odważę się powiedzieć, że na pewno zostaną wykluczeni, ale 11 listopada będę wyjątkowo czujny. Jeśli ta bomba wybuchnie, cena kryptowalut niekoniecznie się załamie, ale MSTR i jego partnerzy najpierw się zatrzęsą.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Wcześniej wiele osób mówiło, że masowa produkcja HBM4 to już koniec dobrych wiadomości, a tymczasem SK Hynix w drugim kwartale dopiero zaczęła dostawy w małej skali, a zysk kwartalny wyniósł ponad 60 bilionów KRW, z marżą 76%. To wcale nie wygląda na koniec dobrych wiadomości, wręcz przeciwnie, to dopiero początek nowego cyklu zysków. Teraz w trzecim kwartale zdolności produkcyjne HBM4 oficjalnie rosną, a ceny kontraktowe zwykłych DRAM nadal rosną, więc wyniki z obu stron idą w górę. Wahania małych dostaw nowych kart Nvidii wcześniej nie są w stanie powstrzymać trendu wzrostu zysków do nowych rekordów. Wszystkie posiadane akcje są kupione po wysokich cenach, a wyniki na najbliższe kwartały są praktycznie pewne. SK Hynix dzięki HBM4 wypchnie zyski do historycznych szczytów, naprawdę nie ma wątpliwości.$FIL Ile musi kosztować Bitcoin, aby prawdziwa hossa nadeszła?
Samo „przełamanie pewnego progu liczbowego” to za mało — w historii Bitcoina wiele razy zdarzały się przebicia nowych szczytów, po których następował spadek, to były fałszywe wybicia, a nie prawdziwa hossa. Bardziej wiarygodnym podejściem jest podzielenie „nadeszła hossa” na trzy etapy, biorąc pod uwagę cenę + czas + potrójne potwierdzenie kapitału.
I. Potrójne potwierdzenie: od „podejrzenia” do „prawdziwej hossy”
🟡 Pierwszy etap: wstępne potwierdzenie technicznej hossy (81 000–85 000 USD)
- Kluczowy poziom to 365-dniowa średnia krocząca, obecnie około 81 000–84 000 USD
- Wymaganie: zamknięcie tygodniowe powyżej tej średniej, a nie tylko przebicie na wykresie dziennym
- Pogląd CryptoQuant jest jasny: historycznie hossa BTC oficjalnie startuje, gdy cena zamyka się powyżej 365-dniowej średniej
- Jednocześnie trzeba utrzymać wsparcie na poziomie 83 000 USD, spadek poniżej oznacza powrót do konsolidacji
🟠 Drugi etap: wzmocnienie trendu (87 000–90 000 USD)
- Przełamanie 20-miesięcznej średniej kroczącej około 87 000 USD jako „punkt zwrotny”
- Po utrzymaniu powyżej celem jest zakres 95 000–100 000 USD
- Na tym etapie potrzebny jest ciągły napływ kapitału ETF oraz przejęcie zakupów spotowych od dźwigni kontraktów
🟢 Trzeci etap: prawdziwa główna fala hossy (powyżej 126 000 USD)
- Historyczny szczyt z października 2025 około 126 000 USD
- Prawdziwy znak „pełnej hossy”: skuteczne przebicie poprzedniego szczytu i utrzymanie się powyżej po korekcie, a także:
- Na łańcuchu MVRV i NUPL pozostają w strefie hossy, nie zmieniając się na czerwono
- Altcoiny przynoszą zyski, rynek się rozszerza (nie tylko BTC rośnie jednostronnie)
- Całkowita kapitalizacja stablecoinów rośnie, ETF notuje ciągły napływ kapitału przez kilka tygodni
II. Dlaczego nie można patrzeć tylko na cenę
Przełamanie poziomu to tylko „bilet wstępu”, jeśli poniższe sygnały nie idą w parze, przełamanie może być fałszywe:
Wymiar Prawdziwa hossa Fałszywe przełamanie
Struktura popytu Dominacja spot + napływ ETF Głównie short squeeze na kontraktach
Korekta Wyższe szczyty i dołki Szybki spadek po przełamaniu
Na łańcuchu NUPL/MVRV pozostają w hossie Cena rośnie, wskaźniki się rozjeżdżają
Szerokość rynku ETH i główne altcoiny przejmują pałeczkę Tylko BTC rośnie samotnie
⚠️ W sierpniu 2026, gdy BTC zbliżył się do 80 000, analitycy ostrzegali: short squeeze tłumaczy szybki wzrost, ale nie ciągłość kapitału — bez stałego napływu ETF nie można mówić o głównej fali hossy.
III. Lista obserwacyjna do wykonania
Nie trzeba codziennie śledzić rynku, wystarczy obserwować te punkty:
1. Czy tygodniowe zamknięcie jest powyżej 83 000 USD (365-dniowa średnia) — decyduje o potwierdzeniu technicznej hossy
2. Czy cena utrzyma się między 87 000 a 90 000 USD przez ponad tydzień — decyduje o skuteczności wzmocnienia trendu
3. Czy korekta nie przebije poprzednich dołków (kluczowe wsparcia to 78 500/70 000 USD) — decyduje o strukturze trendu
4. Czy ETF notuje ciągły napływ kapitału przez 2–3 tygodnie — decyduje o wzroście kapitału
5. Czy po przebiciu 126 000 USD cena utrzyma się powyżej po korekcie — decyduje o rozpoczęciu głównej fali hossy
IV. Podsumowanie w jednym zdaniu
- Zamknięcie tygodniowe powyżej 83 000 → sygnał „restartu” hossy
- Przełamanie 90 000 i utrzymanie po korekcie → wysoka wiarygodność trendu hossy
- Skuteczne przebicie 126 000 → potwierdzenie pełnej głównej fali hossyDo wyborów śródokresowych pozostało 9 dni, nieco pechowa reguła historyczna
3 listopada odbędą się wybory śródokresowe w USA. Ktoś przypomniał statystykę, która przyprawia o dreszcze: po każdej amerykańskiej elekcji śródokresowej Bitcoin przechodził korektę.
Nie odważę się powiedzieć, że tym razem będzie tak samo, ale mechanizm jest logiczny. Przed wyborami oczekiwania polityczne to „możliwe pozytywne zmiany”; po zakończeniu wyborów niepewność znika, a kapitał realizuje zyski. Do tego dochodzi obecny moment, który jest napięty — w środę Fed zabierze głos, w czwartek (29 października) pojawią się dane o inflacji PCE, czyli trzy „błyskawice” w ciągu nieco ponad tygodnia.
Spójrzmy też na sytuację geopolityczną: w weekend pojawiły się doniesienia o ewakuacji personelu z ambasad i baz wojskowych USA w wielu krajach Bliskiego Wschodu, a wywiad wskazuje, że Iran przygotowuje działania przeciwko USA; Brent przekroczył już 110 dolarów, a niektóre raporty mówią nawet o 117[web_doc 11][web_doc 22]. Trump zapowiedział też, że po wyborach śródokresowych może nastąpić kolejna runda uderzeń w Iran[web_doc 11].
Ropa, wojna, wybory, podwyżki stóp — te cztery czynniki razem sprawiają, że Bitcoin w krótkim terminie jest wskaźnikiem ryzyka, a nie bezpieczną przystanią.
Postanowiłem dla siebie: przed 3 listopada nie otwieram żadnych nowych pozycji kierunkowych. Reguły historyczne nie są prawdą objawioną, ale „nie skacz na minach” to zdrowy rozsądek. Rynek staje się płytszy, to jest to, czego naprawdę się boję
Spadek ceny nie jest straszny, straszne jest to, że ta sama oferta sprzedaży może zepchnąć cenę jeszcze niżej.
Teraz obserwuję mało zauważalny wskaźnik: kapitał przeprowadza się z altcoinów do stablecoinów. W ciągu ostatniego tygodnia całkowita kapitalizacja rynku zmniejszyła się z 2,79 biliona do 2,68 biliona, ETH spadł o 4% w ciągu siedmiu dni, co czyni go najsłabszym wśród głównych kryptowalut. Pieniądze nie uciekły do złota ani na giełdę amerykańską, najpierw przeszły do USDC i USDT.
Oznacza to, że market makerzy mają coraz mniej amunicji do zabezpieczania pozycji i zapewniania płynności, więc rynek staje się płytszy. Dlatego w weekend widzieliśmy taką sytuację: wolumen obrotu na rynku spot wyniósł zaledwie nieco ponad 1 miliard, a jedna niezbyt duża oferta sprzedaży zepchnęła cenę z 80 900 do 79 300[web_doc 13].
Jest jeszcze jedno potwierdzenie. Wczoraj cena akcji Coinbase zamknęła się na poziomie 159,6 USD, spadek jednodniowy o 2,95%, zakres 52 tygodni to 139,11 do 373,25 — ponad połowa spadku od szczytu, kwartalne przychody spadły rok do roku o 18,5%, strata netto wyniosła 359 milionów. Giełda jest pierwszym termometrem odczuwającym "zimno" na rynku, upada szybciej niż kryptowaluty, co oznacza, że aktywność detalicznych inwestorów naprawdę spada.
Nie opieram się na tym, by kupować na dołku, ale wiem jedno: na cienkim rynku każdy ruch jest wzmacniany. W takim momencie otwieranie kontraktów to jak jazda samochodem po lodzie. $BTC Zignorowany paradoks: z jednej strony model prowadzi zaciekłą wojnę cenową, a z drugiej chipy są wyceniane według „nieograniczonego popytu”.
W tym tygodniu nowy model API OpenAI obniżył cenę o połowę, a nowa wersja DeepSeek zanotowała ośmiokrotny wzrost liczby wywołań w ciągu tygodnia, stając się liderem na świecie. Biznes związany z inferencją wyraźnie zmierza w kierunku „cen jak za darmo”.
Tymczasem z drugiej strony, chipy i pamięć na wyższym poziomie są wyceniane według narracji „supercyklu i niedoboru podaży”.
Pewna oczywistość: gdy sprzedajesz coś, co gwałtownie tanieje, a jednocześnie zaopatrujesz się w surowce, zakładając, że ceny będą stale rosnąć, ta różnica cenowa w końcu musi zostać rozliczona. Nakłady kapitałowe to prawdziwe pieniądze wydane dzisiaj, a zwrot to oczekiwania, które niekoniecznie zostaną zrealizowane jutro.
AI jest prawdziwe, bańka też jest prawdziwa. Obie rzeczy mogą istnieć jednocześnie. Selller w tym tygodniu nie kupił ani jednego BTC za grosze, ale rozumiem, co robił
Ta wiadomość wczoraj zalała sieć, ale większość nagłówków była myląca.
Fakty są takie: w tygodniu od 19 do 25 października Strategy nie kupił żadnej monety, co było pierwszym wstrzymaniem od połowy września; w tym samym czasie nie przeprowadził też ATM (czyli nie emitował nowych akcji, by zebrać pieniądze), zamiast tego wydał 204,9 mln USD gotówki, by odkupić 2,068 mln udziałów uprzywilejowanych STRC [web_doc 10][web_doc 18]. Całkowita pozycja nadal wynosi 848 517 monet, ze średnią ceną około 75 440 USD [web_doc 18].
Wielu mówiło, że "Seller zdradził". Uważam, że jest dokładnie odwrotnie — on robi rachunki.
STRC to wieczyste papiery wartościowe z zmiennym dywidendą, obecnie notowane poniżej wartości nominalnej 100 USD (około 99,35), firma odkupiła obligacje o wartości nominalnej 100 za 99 USD, co oznacza bezpieczny zysk 1% i zmniejszenie przyszłych zobowiązań dywidendowych [web_doc 10]. To znacznie lepszy interes niż kupowanie monety za 80 000.
Spójrzmy na jego rachunki: w całym październiku wydał około 664 mln na wykup udziałów uprzywilejowanych, a na zakup monet tylko 72,3 mln. Dziewięć dolarów na obsługę długu, jeden dolar na monety.
Moja interpretacja: on nie ucieka, on naprawia dom. Gdy struktura kapitału jest uporządkowana, ma siłę, by dalej kupować. Kocioł na Bliskim Wschodzie wciąż się gotuje: irańskie siły zbrojne grożą pełną kontrolą nad cieśniną Ormuz, a Trump rozmawia o dalszym nacisku. Gardło ropy znów jest zaciskane.
Zgodnie z dawnym scenariuszem wojna oznacza ucieczkę do bezpiecznych aktywów, należy kupować złoto i bitcoina. Ale w ciągu ostatnich dni cena złota nie tylko nie wzrosła, lecz wręcz spadła. Dlaczego?
Ponieważ tym razem rynek wycenił wojnę jako „podwyżkę stóp procentowych”, a nie „ucieczkę do bezpiecznych aktywów”. Cena ropy rośnie, oczekiwania inflacyjne rosną, obniżki stóp są trudniejsze, a realne stopy procentowe rosną. Złoto i bitcoin, jako aktywa nieprzynoszące odsetek, są najpierw duszone przez tę linię stóp procentowych.
Więc nie reaguj odruchowo „to pozytywne dla $BTC” za każdym razem, gdy na Bliskim Wschodzie wybucha konflikt. Najpierw sprawdź, dokąd zmierza rentowność amerykańskich obligacji 10-letnich. Geopolityka to lont, a stopy procentowe to waga.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ SOL这一周我看得最累，而且我越看越不想碰。 每次一摸100就弹，弹完又慢慢磨回来。10/24晚上最低戳到98.62，10/26上午99.88，今天早上7点又是99.93。三天，三次，跟打卡上班似的。 怪的是另一边。合约里多空账户比，10/20晚上还是2.19，现在3.13。价格从108往100掉，做多的账户反而越来越多，我把这一周每小时的价格和这个比例画在一起，几乎是一条往左上斜的线。持仓也没闲着，24小时涨了3.3%。 我的理解很简单：大家都觉得100是地板，于是都站到地板上去了。 地板站的人一多，就容易变成跳板。真跌穿了，先跑的是这批人。 当然也可能我想多了。账户比只数人头，不数钱，说不定大户在另一边悄悄接。资金费率这两天也就0.01%，算不上疯狂。所以我没那么确定，只是觉得这个结构不舒服。 还有个变量，FOMC北京时间10/29凌晨2点出结果，离现在大概42个小时。这种时候横盘的币，很容易被一根针决定方向。 说到底，100这个参考位被测了三次，测的次数越多越薄。我宁可等它给个答案再说。$SOL #本周将公布10月FOMC利率决议 Te 810 milionów w weekend to nie krach, to "mechaniczne czyszczenie".
Na początek wniosek: to przebicie 80 tysięcy tym razem różni się od tych, które wcześniej widziałem jako "załamanie narracji" — bardziej przypomina mechaniczny ruch automatycznego likwidowania dźwigni.
Dane mówią same za siebie: w sobotę BTC spadł do 79 146 USD, najniższy poziom od ponad miesiąca, a potem odbił do około 80 900 [web_doc 11]. Całkowite likwidacje na całej sieci w ciągu 24 godzin według CoinGlass wyniosły 810 milionów dolarów, z czego 689 milionów to długie pozycje; najostrzejszy moment to likwidacja 219 milionów długich pozycji w ciągu godziny, a w 15 minut ponad 200 milionów [web_doc 11][web_doc 3].
Brzmi przerażająco, prawda? Ale jeśli spojrzeć na skalę, to nie jest panika: 15 października dzienne likwidacje wyniosły 942 miliony, a 8 października w ciągu godziny 485 milionów [web_doc 3]. To można nazwać "średnim" poziomem. Co więcej, jest kluczowy szczegół — dane z Bitfinex pokazują, że podczas likwidacji długich pozycji, otwarte kontrakty nie spadły, a nowe krótkie pozycje pojawiły się w tym samym tempie [web_doc 19].
Mówiąc prosto: to nie "wszyscy uciekają", to "długie i krótkie pozycje po prostu się zamieniły".
Dlatego nie panikuję i nie kupuję na dołku. Prawdziwy strach powinien budzić wzrost wolumenu, gwałtowny spadek pozycji i brak odbicia — tego tym razem nie było. Te 810 milionów to likwidacja zatłoczonych długich pozycji, a nie logika Bitcoina.PKB Korei Południowej za trzeci kwartał zostało opublikowane, kwartalny wzrost wyniósł 1%, co jest wyższe niż oczekiwane 0,7%, a roczny wzrost 3,4% również przewyższył prognozy. Dane wyglądają dobrze, ale po bliższym przyjrzeniu się widać, że tylko jedna gałąź je podtrzymuje: wzrost eksportu opiera się niemal wyłącznie na półprzewodnikach, a inwestycje w sprzęt, które wzrosły o 4%, to głównie wydatki na linie produkcyjne chipów.
Z drugiej strony, konsumpcja prywatna jest ujemna. Ludzie zaciskają pasa, a firmy intensywnie inwestują w moce produkcyjne pamięci.
Wielu ludzi używa tych danych, aby potwierdzić, jak silny jest „supercykl pamięci”. Ja widzę inną stronę: gdy wzrost kraju jest uzależniony od jednego cyklicznego produktu, im bardziej skoncentrowana jest prosperita, tym bardziej kruchy jest punkt zwrotny. Cykl produktów najlepiej potrafi odwrócić się wtedy, gdy wszyscy są przekonani, że „tym razem jest inaczej”.
Jutrzejszy raport kwartalny Hynix będzie raportem zdrowotnym tej gałęzi.$BEAT za każdym razem podbija cenę trochę wyżej, wabiąc kupujących na fałszywy ruch, to ciągle tak działa, mimo że wypuścili tyle tokenów, nadal potrafią kontrolować rynek na wysokim poziomie. #Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 Ten sygnał podniósł apetyt na ryzyko na rynku kryptowalut, a także pośrednio wsparł umocnienie aktywów o wysokiej beta, takich jak Tesla. Oceniam krótkoterminowo nastawienie na wzrost, ale należy uważać na zbyt wysokie wejścia. Cena wzrosła z poziomu 370,57 do 397,55, po czym nieznacznie się cofnęła. Trendy na wykresach godzinowym i czterogodzinnym są wzrostowe, a odległość od dołka na wykresie czterogodzinnym wynosi 13,25%, co wskazuje na utrzymującą się dynamikę; jednak stosunek kupna do sprzedaży w pierwszych 10 pozycjach księgi zleceń wynosi tylko 0,82, przewaga jest po stronie podaży, a stopa finansowania wynosi zero, a pozycje to 41 000, co oznacza ostrożność byków i brak przegrzania dźwigni. Przy wsparciu na poziomie 389,65 można lekko zwiększyć pozycję długą, stop loss na 384,35, cel na 396,85; jeśli cena wzrośnie do około 398,45 i zatrzyma się, należy zmniejszyć pozycję, pojedyncza pozycja nie powinna przekraczać 20% i należy ściśle przestrzegać stop loss.
—— To tylko moja osobista opinia, nie stanowi porady inwestycyjnej, życzę udanych transakcji.——
$TSLA#Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹
#Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹
$TSLA #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Raport kwartalny Shannon Semiconductor ukazuje skrajne rozdarcie — zysk netto przypadający na właścicieli wzrósł w pierwszych trzech kwartałach rok do roku o 1386%, ale zysk w samym trzecim kwartale spadł kwartalnie o 26,59%. Nie oznacza to załamania popytu, lecz specyficzną „kruchość” modelu dystrybucji pamięci na szczycie cyklu: wraz z wygaszaniem tempa podwyżek cen przez producentów i wyczerpywaniem korzyści z tanich zapasów, firma przechodzi bolesną fazę przejściową z „wysokich zysków i redukcji zapasów” do „uzupełniania zapasów po wysokich cenach”. Bardzo niski dynamiczny wskaźnik P/E jest właśnie wczesną wyceną rynku na szczyt cyklu.BTC obecnie około 80 000–80 400 USD, 24-godzinny zakres mniej więcej 79 300–80 900 USD, spadek około 0,5%–0,9%, ogólnie nadal utrzymuje się w pobliżu 80 000 USD z wahaniami.
Rynek słaby: w zakresie ±0,5% sprzedaż wyraźnie przewyższa popyt, krótkoterminowy odbicie może napotkać na opór. Otwarte kontrakty wynoszą około 7,526 mld USD, stopa finansowania +0,0073%, konta długie dominują, ale w ciągu ostatnich 24 godzin zlikwidowano pozycje o wartości około 12,86 mln USD, więcej długich pozycji zostało wyczyszczonych.
Na rynku kapitałowym, amerykański spotowy ETF na bitcoina w zeszłym tygodniu zanotował netto napływ około 301 mln USD, ale w dniach 22–23 października wypłynęło około 773 mln USD, instytucjonalne fundusze pozostają ostrożne. Wieloryby na łańcuchu netto wpłynęły około 5,49 mln USD w ciągu ostatnich 24 godzin, co wskazuje na zakup na niskich poziomach, ale nie utworzyło to jeszcze silnego popytu.
Największym czynnikiem zmienności w tym tygodniu pozostaje posiedzenie Fed 27–28 października, rynek głównie wycenia utrzymanie stóp procentowych bez zmian, ale bardziej skupia się na sygnałach dotyczących grudnia. Rentowność 10-letnich obligacji USA około 5%, dolar jest silny, co nadal nie sprzyja aktywom ryzykownym.
Strategia: krótkoterminowo obserwować, czy poziom 80 000 USD zostanie utrzymany, jego przełamanie może oznaczać spadek do 79 300 lub 79 000; z góry obserwować 80 900 i 81 500, dopiero przebicie z wolumenem może oznaczać odbudowę. Kontrakty o niskim lewarowaniu, zawsze stosować stop loss, zmniejszyć pozycje przed i po posiedzeniu. Powyższe nie stanowi porady inwestycyjnej. Bitcoin’s repeated brushes with $80,000 look less like a breakdown than a market holding its breath. At $80,130, $BTC is down just 0.33% over 24 hours, with $ETH at $2,320 (-0.30%) and $SOL at $100.62 (-1.22%). The tightness of those moves matters. This is not capitulation; it is the kind of pre-event de-risking that tends to precede a major central-bank week. The macro backdrop explains the caution without requiring a single piece of bad news. A Federal Reserve policy meeting is approaching, oi$BTC Obecny zakres konsolidacji utrzymuje się od kilku dni, a obrót tokenami wewnątrz zakresu jest bardzo intensywny. Krótkoterminowe zmienne tokeny zostały zasadniczo wyczyszczone, a większość tokenów pozostających na rynku to pozycje średnio- i długoterminowe.
Najważniejszą cechą obecnej sytuacji jest to, że spadki są podtrzymywane, a wzrosty nie mają siły. Oznacza to solidne wsparcie na dole, ale ogólne nastawienie rynku do kupna jeszcze się nie odrodziło.
W takiej strukturze nie ma ryzyka głębokiego spadku w krótkim terminie, ale aby rozpocząć nową falę wzrostów, trzeba poczekać na napływ nowych środków z zewnątrz, które zwiększą wolumen i przełamią górną granicę oporu. Pod koniec konsolidacji tolerancja rynku na błędy będzie coraz większa. #本周将公布10月FOMC利率决议 $TRX
CEO CoinDCX trzy dni temu na X powiedział, że portfel nie został zhakowany, to była fałszywa alarm. Dziś giełda opublikowała bloga, przyznając: 15,99 mln USDT, firma pokryje stratę.
Cała sytuacja wyglądała dość niekorzystnie. 21 października osoby monitorujące łańcuch najpierw zauważyły, że gorący portfel i kilka adresów depozytowych zaczęły przesyłać środki na zewnątrz, 15,99 mln USDT zostało przelane na jeden adres na sieci TRON, największa transakcja to 15,819 mln, a następnie rozdzielone na kilka adresów depozytowych dużych giełd. CEO od razu zaprzeczył, twierdząc, że to stary adres porzucony po ataku hakerskim w lipcu zeszłego roku, a hakerzy go powtarzalnie używają. ZachXBT od razu odpowiedział, że ten adres w kwietniu i maju tego roku nadal zbierał depozyty użytkowników. Tym razem osoby monitorujące łańcuch miały rację.
Oficjalne wyjaśnienie to awaria automatycznej usługi zbierania, depozyty w starym portfelu nie zostały przelane i zostały przejęte, straty pokrywa firma, środki użytkowników są bezpieczne. Razem z zeszłoroczną stratą 44 mln, największa indyjska giełda straciła prawie 60 mln w ciągu dwóch lat. Tether działa szybko, 22 października zamroził 9 adresów na TRON, o wartości 2,21 mln USD.
Ta sprawa przypomina mi, że nie chodzi tylko o ostrożność wobec giełd, ale o podejście: gdy oficjalne oświadczenia są zaprzeczeniem, adresy na łańcuchu są bardziej wiarygodne niż tweety. Wcześniej też raz uwierzyłem oficjalnemu oświadczeniu, trzymając token platformy małej giełdy, która potem opóźniała wypłaty przez trzy miesiące.
#本周将公布10月FOMC利率决议 $SNDK
Najbardziej niesprawiedliwy spadek w tej fali, moim zdaniem, dotknął SanDisk. W zeszłym tygodniu cena spadła z 1582 do 1299, czyli o 18%, a powodem było oświadczenie Changxin, że pod koniec roku wprowadzi na rynek gęstsze DRAM do serwerów. Problem w tym, że Changxin produkuje DRAM, a SanDisk zajmuje się pamięcią NAND flash, to zupełnie inne produkty, a mimo to spadek SanDisk był nawet większy niż Micron, który głównie produkuje DRAM.
Spójrzmy na dane SanDisk: w ostatnim kwartale przychody wyniosły 8,965 mld USD, co oznacza prawie czterokrotny wzrost rok do roku, EPS przekroczył oczekiwania przez pięć kolejnych kwartałów, a zarząd zatwierdził wykup akcji o wartości 14 mld USD. A cena akcji? W ciągu miesiąca spadła o 33%, z 52-tygodniowego maksimum 2354 prawie o połowę, a prognozowany wskaźnik PE wynosi około 6.
Rynek obawia się, że wzrost cen NAND nie utrzyma się, bo w ostatnim kwartale dwie trzecie wzrostu wynikało ze wzrostu cen, a nie ze wzrostu wolumenu sprzedaży. To obawy uzasadnione, ale traktowanie informacji o DRAM, która nie ma nic wspólnego z SanDisk, jako powodu do spadku cen, to już spora emocjonalna reakcja. W czwartek po zamknięciu rynku pojawi się raport finansowy, zobaczymy, czy marża brutto utrzyma się na poziomie 83%-85%. Na razie nie zamierzam kupować, poczekam na potwierdzenie.
#本周将公布10月FOMC利率决议 🚨 Nadchodzi posiedzenie Rezerwy Federalnej! Prawdziwym testem dla Bitcoina nie jest decyzja o stopach procentowych, lecz to, co Powell powie dalej! ⏳ W ciągu najbliższych dwóch dni rynek czeka posiedzenie Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC). Decyzja dotycząca stóp procentowych ma zostać ogłoszona w czwartek o 2:00 w nocy, a następnie o 2:30 Powell zorganizuje konferencję prasową. 🔍 Nie daj się zwieść powszechnym oczekiwaniom rynku. Inwestorzy mogą być przygotowani na decyzję o stopach, ale słowa Powella mogą nadal być kluczowym czynnikiem wywołującym zmienność na rynku. 📌 Po pierwsze: dlaczego brak podwyżki stóp niekoniecznie jest korzystny dla Bitcoina? 📊 Obecnie rynek przewiduje około 90% prawdopodobieństwo braku podwyżki stóp przez Fed, co w dużej mierze zostało już uwzględnione przez rynek. ⚠️ Dlatego jeśli ostateczna decyzja będzie zgodna z oczekiwaniami, niekoniecznie pociągnie to za sobą dalszy wzrost Bitcoina. Prawdziwy wpływ na cenę ma nie tylko sama wiadomość, ale różnica między rzeczywistym wynikiem a oczekiwaniami rynku. 🔥 Po drugie: prawdziwą uwagę warto zwrócić na grudzień! 🎯 Według obecnych danych rynek przewiduje 69% prawdopodobieństwo podwyżki stóp w grudniu. To jedno z potencjalnych ryzyk, na które warto zwrócić uwagę podczas tego posiedzenia. 📉 Jeśli Powell zasugeruje, że nie wyklucza podwyżki w grudniu, nawet bez jednoznacznego zobowiązania do podwyżki, może to szybko zmienić oczekiwania inwestorów i zwiększyć presję na sprzedaż aktywów wysokiego ryzyka, takich jak Bitcoin. 🧠 Innymi słowy, nawet jeśli Fed zdecyduje się tym razem utrzymać stopy bez zmian, jeśli przemówienie Powella będzie miało jastrzębi ton, rynek może to odebrać jako sygnał przyszłej bardziej restrykcyjnej polityki monetarnej