Orbit Post Sitemap
Сначала немного охладим пыл: автоматический возврат средств не означает, что риски прогнозного рынка полностью устранены. По сообщению The Defiant, внутренний администраторский кошелек Myriad Markets, используемый для автоматического создания и вынесения решений по некоторым рынкам, был взломан. 26 октября злоумышленник манипулировал результатами 10 прогнозных рынков и получил выплаты. Платформа отменила эти 10 рынков, пострадавшие пользователи получат автоматический возврат средств. Моя скептичность связана с темпами восстановления доверия после таких инцидентов, а не с самим направлением прогнозных рынков.
У меня есть две причины. Возврат средств касается только пострадавших средств и не отвечает напрямую на вопрос, почему механизм вынесения решений мог быть переписан из-за скомпрометированного кошелька; если риск доступа не изолирован, то подобные опасения не исчезнут вместе с возвратом. Вторая причина — эти рынки касались IPO OpenAI и Anthropic, выпуска токенов Base и промежуточных выборов в США, чем горячее тема, тем легче сосредоточиться только на вероятностях событий и забыть о надежности платформы для расчетов. Я считаю, что это именно тот риск, который участники часто недооценивают.
Но и оптимисты могут быть правы: отмена рынков и организация возврата средств по крайней мере дают четкое направление действий. Если в дальнейшем появятся доказательства сокращения прав доступа, ограничения вынесения решений и проверяемая информация о фактическом выполнении возвратов, я скорректирую свою оценку и не буду придираться ради скептицизма. Пока я сосредоточен на доказательствах восстановления и не считаю организацию возврата средств окончательным решением проблемы безопасности.Во вторник американский фондовый рынок снова возглавили акции чипмейкеров. По данным Associated Press на закрытии, индекс S&P вырос на 0,6% до 7722,60, увеличившись второй день подряд; Nasdaq вырос на 1,18% до 26477,81.
Главным героем стал Broadcom. Bank of America, Citigroup, Morgan Stanley и Blackstone собрали 63 миллиарда долларов, создав специальную компанию для покупки XPU-чипов и сетевого оборудования Broadcom, которые затем будут сданы в аренду Anthropic с началом поставок в 2027 году. Акции Broadcom выросли на 4%, AMD — на 5,5%, Micron — на 2,8%.
Эту сделку стоит рассмотреть подробнее. Около 43,5 миллиарда — это первичные приоритетные облигации, организованные тремя крупными банками, а Blackstone вложился во вторичные. Broadcom обязуется поддерживать остаточную стоимость этой части, то есть если оборудование обесценится, компания возьмет на себя убытки. Wall Street Journal сообщает, что несколько недель назад банки стали колебаться, и соглашение было достигнуто только после того, как Чен Фуян согласился повысить проценты и предоставить дополнительные гарантии.
Поэтому я сдержан в отношении этого роста. Чипы проданы, но деньги взяты в долг, и риск в итоге возвращается к Broadcom. Moody's выразилась мягко: Broadcom стабильна, но если в краткосрочной перспективе делать много таких сделок, риск возрастает. Ранее в сделке Apollo и Blackstone на 35 миллиардов Broadcom также взяла на себя максимум 29 миллиардов.
После закрытия рынок охладился: NXP упал на 9%, Seagate, несмотря на превышение ожиданий по результатам, снизился на 6%, Robinhood упал почти на 5%. В 2 часа ночи по пекинскому времени в четверг будет объявлено решение ФРС, CME оценивает вероятность без изменений примерно в 92%, затем Google и Microsoft представят отчеты.
Майк Уилсон из Morgan Stanley сказал, что большая часть коррекции уже позади. Возможно, но я бы сначала хотел увидеть прогнозы Google и Microsoft по расходам на следующий год. $MU $AMD $AVGO #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Ранее Уолл-стрит прогнозировала нормализованную прибыль на акцию (EPS) в размере $6.25, при этом предполагалось, что операционная прибыль за третий квартал составит около 77 трлн корейских вон, а чистая прибыль — около 60 трлн корейских вон. Благодаря официальному запуску HBM4 и росту цен на серверную DDR5 и корпоративные eSSD, операционная прибыль основной деятельности Hynix достигла 83,33 трлн корейских вон. Если учитывать только нормализованную ставку налога на операционную прибыль основной деятельности, реальная операционная прибыльность уверенно превысила ожидания в $6.25.
В предыдущем квартале Hynix зафиксировала значительную переоценку справедливой стоимости акций японского флеш-гиганта Kioxia, что привело к операционной прибыли до налогообложения в 122,71 трлн корейских вон и чистой прибыли в 93,92 трлн корейских вон за второй квартал. Однако в только что завершившемся третьем квартале, с учетом реализации инвестиционной прибыли от Kioxia, изменений справедливой стоимости производных финансовых инструментов/обменных облигаций, а также операционных и налоговых вычетов на сумму свыше 40 трлн корейских вон, чистая прибыль по балансу снизилась до 39,78 трлн корейских вон.
Итог: EPS не достиг ожидаемого уровня.BTC быстро откатился с 79 400 до выше 81 000, но толкать его вверх не пришли новые деньги.
1. Что изменилось? 28 октября BTC достиг 81 077, рост за день составил 1,16%. Необычно то, что: глобальный объем открытых позиций за тот же период снизился на 1,97%, ставка финансирования составила всего 0,32 базисных пункта, что соответствует 6,7 процентилю за 90 дней. Цена растет, а кредитное плечо снижается.
2. Почему это важно? Этот ралли — это покрытие коротких позиций перед заседанием, а не наращивание длинных с кредитным плечом. На стороне ETF только IBIT привлек 122 миллиона, остальные 11 фондов не показали притока. Крупные игроки не вошли в рынок.
3. Какой взгляд на рынок более оправдан? Более оправдан «оборонительный откат перед заседанием», а не разворот тренда. Макродрайвером стала восстановившаяся склонность к риску после ночного отскока AI-сектора Nasdaq, что передалось на крипторынок.
Далее ключевым будет посмотреть, сможет ли после объявления FOMC в 2 часа ночи по пекинскому времени сопротивление в зоне 82 000—83 000 быть пробито объемным спотовым спросом, и появится ли второй ETF, кроме IBIT, который начнет следовать за потоками.
Если покупать будет только IBIT, насколько далеко сможет зайти это покрытие? Обсуждаем в комментариях. $BTC В тот же день, одна и та же группа институциональных инвесторов переводила деньги только в биткоин, выводя их из эфира.
1. Что изменилось? 26 октября чистый приток в спотовый ETF биткоина составил 110,3 млн долларов, все средства поступили от BlackRock IBIT. В тот же день из спотового ETF эфира было выведено 88,6 млн долларов, а за октябрь общий отток достиг 1,26 млрд долларов, приближаясь к рекордному месячному оттоку.
2. Почему это важно? Рыночная капитализация ETF эфира значительно меньше, чем у биткоина, но объем оттока средств почти в 6 раз превышает таковой у BTC ETF. Это не равномерный отток, а выбор институциональных инвесторов между BTC и ETH.
3. Какое рыночное наблюдение поддерживается больше? Больше поддерживается концепция «защитного ротационного движения», а не полного выхода. Доля BTC на рынке остается выше 60%, а ETH упала примерно до 10,6%. Деньги не покинули крипторынок, они просто перешли с более волатильного ETH на BTC.
Далее важно следить, сможет ли ETH удержать среднюю ончейн стоимость около 2310 долларов, а также ускорится ли или замедлится выкуп ETF эфира после сегодняшнего решения ФРС.
Если стоимость ETH упадет ниже этой линии, не превратится ли ротация в бегство? Поделитесь своим мнением в комментариях. $BTC 7 глубоких обзоров, прошёл только 1, но с годовой доходностью 12%｜Радар эирдропов #010
7 глубоких обзоров, 0 с сильной рекомендацией, 1 подходящий для действий; самая высокая годовая доходность — дивиденды по приоритетным акциям американского рынка, а не по депозитам в стейблкоинах.
🔥 Что нужно сделать
1｜Tydro USDT0｜28-10 смена недели
Использование 89.76% (оценка), до линии вывода при 90% осталось всего 0.24 пункта, при превышении — вывод.
2｜Форк eCash｜примерно 30-10 04:00 по пекинскому времени (оценка)
BTC нужно хранить в кошельке с контролем приватных ключей, чтобы получить ECX.
🧐 Рейтинг глубоких обзоров
🟡 Saturn 70: годовая доходность 12.85%, базируется на приоритетных акциях Strategy; права сосредоточены, вложения только небольшие суммы
🔵 Остальные 5 — 47–59: Base не обещает токены, Pareto можно выкупать только ежемесячно, Flop Labs в текущей сети нет вознаграждений, Sentora мультиподпись может перевести активы, Avant не раскрывает источник дохода
⚪ Marinade: условия исключают пользователей из Китая
🚨 Фишинговые ловушки
Появилось ещё два фейковых аккаунта, выдающих себя за управление, не кликайте, если просят подписать транзакцию кошельком для голосования; вход во второй сезон Axis с реферальным кодом тоже неофициальный.
💬 Где сейчас храните свои стейблкоины? Увидимся в следующую пятницу.
Не инвестиционный совет, помеченные «оценка» — это предположения.
#空投 #Airdrop #DeFi #Ethereum$IRYS
IRYS за неделю вырос в 20 с лишним раз, а потом упал на 90%, я просмотрел все официальные каналы — последний пост в блоге от 3 августа, никаких объявлений, никто не может объяснить, почему он рос.
На OKX сегодня цена упала до 0.023, за 24 часа снизилась ещё на 27%, минимум 0.0228. Если оглянуться на 23 число, максимум был 0.32, сейчас даже цента почти не осталось.
Основной рынок — Корея, на Upbit и Bithumb в те дни 24-часовой объём торгов достиг триллионов корейских вон, это самый активный рынок в Корее. Капитализация чистая, из 10 миллиардов монет в обращении только 20%; в дни роста было ликвидировано 24,2 миллиона долларов, из них 21,4 миллиона — деньги шортов. Низкая ликвидность и шорты вместе — рост — это шортсквиз, падение — никто не покупает, обе стороны рискованны.
На прошлой неделе я наблюдал за ростом и предупреждал, что без новостей не стоит лезть, а он ещё удвоился, прежде чем рухнуть. Прогноз был верным, но действия не успел предпринять — это моё коронное.
#本周将公布10月FOMC利率决议 ⚠️ Медвежьи позиции только что массово ликвидировали, не спешите принимать отскок за разворот.
За 24 часа по всему рынку ликвидировано около 130 миллионов долларов, 60% из них — ликвидации коротких позиций; если смотреть только на BTC, ликвидировано аж 77% коротких позиций. BTC с вечера вчерашнего откатился с уровня 79,500 до примерно 80,900, Nasdaq также вырос на 1,18%, настроение вокруг AI заметно улучшилось. Но есть два предупреждения: ① Покупки через ETF вернулись всего на 110 миллионов долларов (26 октября только IBIT выходил на рынок), что не покрывает отток в 770 миллионов за 22 и 23 октября, однодневный приток не поддержит «новый тренд»; ② Решение ФРС будет объявлено завтра в 2 часа ночи, 90% рынка ожидают сохранения ставки без изменений, интрига в том, будет ли повышение в декабре — крупные колебания ожидаются ночью, а не сегодня вечером.
Моя позиция: краткосрочное ожидание. Максимум за 24 часа 81,298 уперся в сопротивление 81,300-82,000, пока не пробьёт этот уровень, не стоит наращивать длинные позиции; ниже 80,000 — зона плотных затрат ETF и институциональных инвесторов, пробой откроет другую картину.
Сегодня вечером вы планируете войти в рынок до решения или дождётесь новостей ночью? Обсудим в комментариях.
$BTC $ETH
#欧意星球 #BTC行情 #加密货币 #美联储决议
Это личное наблюдение за рынком, данные актуальны на сегодня, не являются инвестиционной рекомендацией; криптоактивы очень волатильны, принимайте решения самостоятельно и несите ответственность за риски (DYOR).$BTC
Утром я писал, что биткоин удерживается на уровне 81000, и случайно открыл OKX — увидел, что спот сейчас 80791, минимальное значение за 24 часа 79505. За ночь цифры не совпадают, что говорит больше, чем любой анализ.
На этой неделе уже дважды падал ниже восьмидесяти тысяч, последний раз 23-го числа — 79220, минимальное значение за пять недель. Сегодня утром не хватило всего 300 долларов, чтобы дотронуться до этого уровня, отскочил до около 81300, но тут же начались продажи, максимум за 24 часа остановился на 81298.
Кроме цены, стоит обратить внимание на несколько других показателей. Премия Coinbase уже больше месяца отрицательная, сегодня утром -0,176%, минимальное значение за пять месяцев, на американском рынке вообще не берут актив; гигантские киты Hyperliquid впервые с марта стали чистыми шортами, в прошлый раз они точно угадывали дно; в отчетах Strategy за эту неделю в SEC не купили ни одной монеты.
Поэтому я считаю, что это скорее продолжение падения, а не отмывка перед взлетом. Уровень в восемьдесят тысяч — любимое место для ложных пробоев, на прошлой неделе я уже ошибся в похожем месте, признаю ошибку, не буду упираться.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Технология ZKZK (доказательства с нулевым разглашением) признана высшей формой L2. Но несмотря на технологическое превосходство, существует жестокий факт: после выпуска монеты захват стоимости токена практически полностью провалился.
Сравним эти три актива:
$STRK: ветеран ZK, с сильной технологией, но доходы в сети упали до уровня 28-48 тысяч долларов в месяц. Токен в основном используется для управления и стейкинга, недавно в экосистему вернулось 25 миллионов STRK, но это экосистемные стимулы, а не прямой выкуп и сжигание. Из-за огромного объема разблокировок цена долгое время находится под давлением, и внимание поддерживается в основном за счет новых нарративов, таких как «квантовая устойчивость».
$ZK: основатель предлагал направлять все доходы сети на выкуп и сжигание ZK, что правильный курс, но этот механизм еще не стал проверяемой и устойчивой цепочечной практикой. Пока предложение полностью не реализовано и не появится реальный спрос, захват стоимости токена остается в «переходном состоянии».
$POL: также относится к ZK-системам, но механизм более четкий. Polygon уже внедрил контракт сжигания, первая партия — однократное сжигание 100 миллионов POL, далее сообщество может запускать сжигание ежеквартально, и с января 2026 года POL находится в дефляционном состоянии. Хотя сжигание управляется вручную, а не полностью автоматически, путь сокращения предложения гораздо яснее, чем у чисто управленческих токенов.
Итог:
STRK — «очень низкие доходы, влияние через косвенные экосистемные стимулы»; ZK — «предложение о выкупе в ожидании реализации, исполнение еще не подтверждено»; POL — «сжигание уже выполняется, но запускается вручную». В горячем списке по-прежнему указано 35 миллиардов долларов, Meta увеличила объем этого раунда выпуска. Сейчас вопрос не только в том, сколько денег можно привлечь, но и сколько дохода должен приносить AI-бизнес, чтобы акционеры сочли это выгодным. Согласно пресс-релизу Meta о ценообразовании, перепечатанному Barchart, выпуск обыкновенных акций увеличен с 22,5 млрд до 25 млрд долларов, публичная цена за акцию — 625 долларов, с сопутствующим соглашением о продаже в будущем; другая часть — депозитарные расписки на сумму 12,5 млрд долларов, представляющие обязательные конвертируемые привилегированные акции. Общий базовый объем составляет около 37,5 млрд долларов, без учета дополнительного опциона на покупку для андеррайтеров. 625 долларов — это цена выпуска, а не текущая рыночная цена на момент публикации статьи и уж тем более не гарантированная минимальная цена в будущем. Ожидается, что оба выпуска будут завершены 29 октября, при условии выполнения условий поставки. Сегодня нельзя утверждать, что все средства уже поступили. Особенно по части обыкновенных акций компания ожидает, что изначально не получит средства от продажи по соглашению о продаже в будущем, а деньги поступят при последующем расчете по этому соглашению. Завершение выпуска и фактическое получение компанией соответствующих средств — это разные временные моменты. Средства также имеют свою стоимость. Накопленная дивидендная ставка по привилегированным акциям составляет 6,50% годовых, выплаты зависят от конкретных условий и решений совета директоров, могут осуществляться наличными или акциями, соответствующими условиям; будущая конвертация также влияет на количество обыкновенных акций. Это не беззатратный бюджет на AI и не просто процент по обычным облигациям. Мое мнение: расширение финансирования означает, что компания увеличила финансовые ресурсы, но это само по себе не доказывает, что инвестиции в AI обязательно окупятся. Далее следует рассмотреть капитальные затраты и операционный денежный поток Anthropic стремится к IPO, и все спрашивают, насколько высока может быть оценка. Мне же больше интересно другое: если в будущем купить обычные акции, насколько сильно вы сможете влиять на компанию? В объявлении компании подтверждается, что подан S-1, планируется листинг на Nasdaq под тикером ANT, количество выпускаемых акций и ценовой диапазон пока не определены. Здесь обсуждается предполагаемая структура листинга, а не факт уже начавшейся торговли. В документе SEC от 26 октября в начале описана особая схема управления. Планируется выпуск акций класса A с одним голосом на акцию; однако долгосрочный траст LTBT через акции класса T обычно имеет право назначать и отзывать директоров класса T, которые будут составлять большинство в совете директоров. Акции класса T не имеют экономических прав. С другой стороны, учредительская структура планирует владеть одной акцией класса F, которая по вопросам общего голосования акционеров обладает 50,1% голосов, включая выбор директоров, не относящихся к классу T. Эта акция класса F также не имеет экономических прав. Нельзя ошибочно понимать 50,1% голосов как владение учредителями 50,1% экономических прав компании. Это означает, что распределение экономической прибыли, участие в голосовании и формирование совета директоров — это три разные вещи, которые нужно понимать отдельно. Акции класса A не лишены права голоса, но «одна акция — один голос» не означает, что публичные акционеры могут контролировать направление компании. Мое мнение: помимо оценки, структура управления также должна учитываться инвесторами. Как компания с общественной миссией, Anthropic должна балансировать интересы акционеров, затронутых ее действиями лиц и конкретной общественной миссией. Это не автоматически означает низкую доходность.Рейтинг силы рынка
Скользящее проскальзывание за 5 минут, оценка по рынку
$AKE стоимость крупных покупок снизилась, стоимость мелких покупок почти не изменилась. Смоделированное проскальзывание при покупке на сумму 100 000 снизилось с 1,54% до 1,39%. При покупке на 10 000 проскальзывание по-прежнему около 0,18%. Объем можно увеличить, но проверка всё ещё проводится на уровне 100 000.
$IRYS после увеличения объема ордера проскальзывание с обеих сторон входа и выхода заметно возросло. Смоделированное проскальзывание при покупке/продаже на 10 000 составляет 0,13%/0,17%, на 100 000 — 1,09%/0,83%. Признаком низкой глубины является синхронный рост с обеих сторон.
$BTW стоимость крупных покупок выросла, стоимость мелких покупок почти не изменилась. Смоделированное проскальзывание при покупке на 100 000 выросло с 0,56% до 0,69%. При покупке на 10 000 проскальзывание по-прежнему около 0,11%. Глубина ухудшается, при том же объеме цена стала выше.Опубликован третий квартальный отчет Robinhood: доходы достигли рекордного уровня, но прибыль на акцию снизилась на 16% в годовом выражении. Рост не исчез, вопрос в том, сколько от этого роста остается акционерам. В отчете компании, опубликованном 27 октября по восточному времени США, указано, что чистая выручка за третий квартал составила 1,424 млрд долларов, что на 12% больше по сравнению с прошлым годом; доходы от торговых операций — 867 млн долларов, рост на 19%. Однако чистая прибыль, приходящаяся на Robinhood, составила 468 млн долларов, разводненная прибыль на акцию — 0,51 доллара, тогда как в прошлом году этот показатель был 0,61 доллара. Сначала посмотрим, кто зарабатывает. Доходы от опционов составили 399 млн долларов, рост на 31%; доходы от контрактов на события — 173 млн долларов, что в 6 раз больше, чем в прошлом году. С другой стороны, доходы от криптовалют составили всего 120 млн долларов, снизившись на 55% в годовом выражении. Таким образом, «рост торгового бизнеса» не означает, что все направления растут, а объем криптовалютных торгов не может напрямую заменить доходы компании от криптовалют. Теперь посмотрим, почему прибыль не поспевает за ростом. Общие операционные расходы выросли на 16%, что быстрее роста доходов; компания упомянула резервы по кредитным убыткам, связанные с расширением кредитной карты, а также инвестиции в новые направления и рост. Кроме того, в этом квартале чистая прибыль включает примерно 67 млн долларов нереализованных убытков, в основном из-за переоценки рыночной стоимости инвестиционных фондов компании. Эти бухгалтерские убытки не означают фактический отток денежных средств. Скорректированная разводненная прибыль на акцию составила 0,60 доллара, что на 3% меньше по сравнению с прошлым годом. Этот показатель — новый не-GAAP индикатор, введенный компанией в этом квартале, который помогает разделить влияние факторов, но не может заменить показатель 0,51 доллара и служить основанием для заявления о полном улучшении прибыльности. Мой$BTC медленно поднимается около 80,824.4, за 24 часа ликвидировано коротких позиций на сумму 9,15 млн долларов, длинных всего 5,95 млн, основным проигравшим оказался тот, кто ставил на падение. Торговые контакты между Китаем и Великобританией — это лишь фон для цены криптовалюты, без реальных денег или политики, цепочка передачи очень длинная. Цену поддерживает внутренняя структура рынка: опционные позиции put/call 0.77, объемы сделок put/call 0.69, позиции и объемы на стороне быков доминируют; DVOL 37.5, никто не готов платить больше за сильные колебания. Объем открытых контрактов 7,72 млрд долларов, последняя ставка финансирования 0.0054%, кредитное плечо не перегружено, быки не перегреты. Мое мнение — в краткосрочной перспективе цена продолжит движение в верхней половине диапазона, есть шанс снова протестировать 81,270.6. Условия для смены тренда на медвежий: цена пробивает 79,468.3, при этом объемы сделок put/call поднимаются выше 0.77, DVOL растет, что указывает на переход опционных инвесторов к обороне, тогда бычий взгляд станет недействительным. Переговоры вселяют надежду, цены на нефть могут сначала снизиться; но чтобы нефтеперерабатывающие заводы действительно получили более дешевую нефть, нужно дождаться улучшения транспортировки и снижения затрат. Новость о Ормузском проливе легко воспринимается как «ожидания улучшились», хотя на самом деле «проблема уже решена». В докладе Barchart перед открытием американского рынка 27 октября связывалось ослабление WTI с ожиданиями дипломатического сближения между США и Ираном, упоминалось, что региональные чиновники отправились в Тегеран для переговоров, которые продолжатся. Это был рыночный отчет того времени, его нельзя принимать за текущие котировки 28 октября, и тем более утверждать, что уже достигнуто соглашение об открытии. Обсуждение «поэтапного открытия» не появилось сегодня. Reuters 24 сентября сообщало о концепции поэтапного восстановления судоходства в Ормузском проливе и снятия блокады, одной из сложностей которой является вопрос, кто сделает первый шаг навстречу. Анализ Discovery Alert от 28 октября по-прежнему выделяет порядок действий и взаимное доверие как препятствия. Поэтому повторное обсуждение старого плана и подписание и выполнение нового соглашения — это разные вещи. Мое мнение: сначала новости влияют на риск-премию, а реальное снижение транспортных затрат потребует преодоления трех этапов. Сначала нужно проверить наличие конкретных мер и сроки их реализации; затем — сможет ли коммерческий флот безопасно проходить постоянно, а не изредка; и наконец — улучшатся ли одновременно страхование, время ожидания и фрахт. Для читателей, интересующихся американским фондовым рынком и инфляцией, третий этап особенно важен. Снижение цен на нефть не обязательно сразу приведет к снижению закупочных затрат компаний; восстановление логистики также может потребовать переоценки рисков судовладельцами и страховыми компаниями. Если официальные меры начнут выполняться, судоходство будет стабильно восстанавливаться, транспортные расходы и... Hynix уже сдалась, в горячем списке можно обновить «финансовый отчет скоро». Самое заметное число — 80% операционной рентабельности, но если приписывать весь результат только HBM4, можно упустить важную информацию. Компания объявила 28 октября, что выручка за третий квартал составила 104,6155 трлн корейских вон, операционная прибыль — 83,3338 трлн корейских вон, что на 32% и 38% больше по сравнению с предыдущим кварталом соответственно; официально объявленная операционная рентабельность — 80%. Это операционная прибыль, нельзя называть это чистой рентабельностью. HBM4 действительно начинает приносить результаты: компания заявила, что в этом квартале начались поставки HBM4, расширяются продажи продуктов с высокой добавленной стоимостью. Но в том же объявлении также четко указано, что продажи серверной DDR5 значительно выросли, а бизнес по высококлассным твердотельным накопителям для дата-центров продолжает расти. Цены на продукты и ассортимент продаж вместе влияют на прибыль, в объявлении нет отдельной таблицы с вкладом только HBM4. Более того, стоит задать вопрос о четвертом квартале. Компания ожидает, что объем поставок и доходы от HBM4 превысят показатели HBM3E, и планирует к концу года увеличить производственные мощности M15X до максимума. Это ожидания руководства на будущее, а не уже завершенные продажи. Долгосрочные заказы также дают подсказки: компания заявила, что подписала долгосрочные соглашения с 14 основными клиентами, что покрывает более половины общей производственной мощности на 2027 и 2028 годы. Однако закрепление объема производства не означает фиксирование всех цен, механизм ценообразования в соглашениях будет отражать рыночные условия. Мое мнение: этот финансовый отчет доказывает, что спрос на AI-память уже отражен в операционных результатах; дальше нужно смотреть, сможет ли HBM4 заменить предыдущие поколения согласно ожиданиям, а также как изменится рентабельность после расширения производства и дальнейшего развития.#Robinhood交易业务增长能否延续？
Консенсус Уолл-стрит выглядит как шутка: выручка значительно превзошла ожидания, но EPS значительно ниже прогноза, что стало точечным ударом, сегодня произошёл пробой защиты.
Ожидания были слишком высоки: перед отчётом цена акций HOOD держалась около $105 (медиана целевых цен Уолл-стрит находится в диапазоне $113–$122), рынок изначально ожидал, что сильная торговля опционами на американском рынке полностью компенсирует провал в криптовалюте и обеспечит превышение выручки, но в итоге выручка в $1,424 млрд оказалась примерно на $26,5 млн ниже консенсуса.
Рост расходов и резервов по безнадежным долгам: с расширением объёмов кредитных карт увеличились резервы по кредитным потерям, в сочетании с предварительными затратами на Trump Accounts и Rothera общие операционные расходы выросли на 16% в годовом выражении.
Введение нового показателя Non-GAAP вызвало пересмотр: в этом квартале компания впервые представила скорректированный EPS ($0,60), исключающий $67 млн убытков по рыночной стоимости фонда прямых инвестиций первого уровня, что вызвало осторожное отношение некоторых институциональных инвесторов к снижению чистой прибыли по GAAP на 14%.Решение ФРС: не зацикливайтесь на том, повысит ли ставка, настоящая опасность — в этих четырёх «смертельных знаках»
Дорогие господа, решение ФРС принято. Рынок ставит более 89% на сохранение ставок без изменений, кажется, что всё ясно? Позвольте мне сказать, что ставка — это открытая карта, а настоящий нож для убийства спрятан за ней.
Первое — смотрим на формулировки заявления. Удаление слов вроде «своевременное возвращение» — одна буква меняет всё, и быки с медведями проливают кровь.
Второе — смотрим на диаграмму точек. После прихода Уоша он постоянно ослабляет прогнозы, если это продолжится, рынок будет гадать вслепую. Ночь без карты страшнее, чем дорога с ямами.
Третье — смотрим на пресс-конференцию. В прошлый раз рынок воспринял её как «голубиную», но Уош одним словом обрушил рисковые активы. Если сегодня он твёрдо скажет, что ограничения недостаточны, ожидания повышения ставки в декабре возродятся, и крипторынок снова пострадает.
Четвёртое — смотрим на голосование. Против голосуют честнее, чем в решении. Два «ястребиных» голоса — это лишь отсрочка, три и более — повышение ставки в декабре практически гарантировано.
Для $BTC и $ETH перед решением уже снизили риск, уровень 80 000 колеблется. Настоящее движение будет не сегодня вечером, а в «что делать в декабре». Не воспринимайте решение как лотерею, воспринимайте его как дорожный знак. Ошибиться с дорожным знаком — значит бежать быстрее и погибнуть страшнее. $BTC $ETH
#本周将公布10月FOMC利率决议 Сразу гоняться за ростом после новости о финансировании? Сначала разберитесь, чьи это 63 миллиарда.
Видно: Bank of America, Blackstone, Citibank, Morgan Stanley объявили о финансировании примерно на $630 млрд для закупки ускорителей AI и сетевого оборудования Broadcom, которые затем сдадут в аренду Anthropic, поставки ожидаются с 2027 года. Сам Broadcom не платит сразу, предоставляя поддержку остаточной стоимости (гарантия от обесценивания оборудования). Во вторник цена закрытия $342.33 (+4.00%), дневной максимум $345.67, минимум $336.87; акции AMD, Micron и других чипмейкеров также выросли.
Мое мнение: это облегчение тревоги «кто оплатит счет за AI», а не уже полученная прибыль за этот квартал; воспринимать арендную схему как реализацию и гнаться за ней — самый простой способ получить удар. Сегодня еще решение ФРС и отчеты Alphabet/Microsoft после торгов, настроение по чипам может резко измениться.
Что я делаю: наблюдаю, не гонюсь за этой историей финансирования; если цена упадет ниже дневного минимума $336.87 и не вернется выше, считаю, что «позитив от финансирования» перестал действовать.
Жду, пока переварят решение по ставкам и отчеты крупных технологических компаний сегодня вечером, потом решу, менять ли позицию.
Вы считаете «финансирование от банков и гарантия остаточной стоимости от чипмейкеров» сигналом к покупке или пока сигналом к наблюдению?
$AVGO $AMD $NVDA
#博通630亿融资Anthropic #芯片股反弹#Anthropic正式申请IPO，或创上市估值纪录 Я не играю с высоким кредитным плечом, при резком падении сначала привык четко понимать, где риск. Акции Datavault AI упали почти на 50%, компания заявила, что с июня 2026 года не сможет вывести BTC, хранящиеся у Biconomy. Эти монеты ранее были зачислены в их кошелек через офчейн-переводы.
Мое мнение: это сигнал тревоги по управлению рисками корпоративного хранения монет, а не доказательство долгосрочного ухудшения стоимости биткоина. Офчейн-учет не означает возможность мгновенного распоряжения, проблемы с выводом могут нарушить финансовое планирование компании; акции также отражают оценку рынка управленческих способностей компании, нельзя напрямую переносить падение на $BTC. Я, в любом случае, держу и не продаю, но долгосрочное владение не освобождает от оценки рисков кастодиала.
Кредитное плечо легко усиливает внезапные риски, не стоит испытывать свои пределы. Друзья, которые держат долго, это событие снизит ваше доверие к модели накопления монет публичными компаниями или вы будете оценивать каждую компанию отдельно?2026.10.28
Вчера вечером разыгрался спектакль капиталистического захвата: фьючерсы на фондовый индекс крупнейшей страны Южной Америки — Бразилии — обвалились на 15%, сработал стоп-лосс! В то же время американский рынок акций рос. Одна сторона безумно высасывала кровь, чтобы поддержать другую. На самом деле падение коснулось не только Бразилии, но и многих государств, которые медленно «мучат» тупым ножом. Самая опасная структура на текущем рынке — не абсолютный уровень кредитного плеча, а «тихое и упорное скопление позиций». Доля быков по-прежнему находится на 98-м процентиле (LSR 2.2798), но скоринг по ставке финансирования — нейтральный, позиции быков сконцентрированы, но за их удержание не платят значительную премию — это создает асимметричное топливо для ликвидаций, которое пока не сработало. Ставка финансирования по биткоину около 0.0067% за 8 часов, что в годовом выражении примерно 7%, далеко от экстремального порога в 0.03% (33% годовых), поэтому само кредитное плечо не экстремально, но направления позиций сильно сосредоточены, и при пробое ключевой поддержки цепная реакция принудительных закрытий может усилить падение. Решение ФРС по ставкам. Фьючерсный рынок оценивает вероятность сохранения ставки на прежнем уровне примерно в 90%, сама ставка не является риском, а вот тон политики (ястребиный или голубиный) — да. Плюс к тому, технологические акции, связанные с AI, недавно были отброшены, что может передаваться в крипторынок через межактивные каналы.
Биткоин: сейчас все еще процесс формирования дна, пока не будет уверенного роста выше 82000 с объемом, сохраняется стратегия высоких продаж и низких покупок. Внимание: есть расхождение между спотом и фьючерсами. Спотовый CVD все еще отрицателен (-5.3K), но поднялся с -7.5K, что показывает реальный вход покупателей на низах; в то же время фьючерсный CVD -21.6K и продолжает снижаться, давление продаж с плечом сохраняется. При этом поведение розничных и крупных игроков сильно расходится: соотношение длинных и коротких позиций в аккаунтах достигает 2.39 и продолжает расти, много розничных инвесторов держат лонги, а новые шорты входят активно, а не лонги наращиваются.
Поддержка: 79600-79800, 78500-79000
Сопротивление: 81000, 81828, 82200
Ethereum: пока не будет уверенного роста выше 2400 с объемом, любые попытки роста считаются коррекцией, а не разворотом. Основная логика — высокие продажи, низкие покупки. Сейчас в нисходящей структуре, цена под EMA30, EMA60 около 2384 создает второе сопротивление. На четырехчасовом таймфрейме после минимума 2281 появился первый сигнал TD девятого поворота на покупку, MACD пересек нулевую линию снизу вверх, зеленые бары сменились красными, что показывает накопление импульса для отскока после перепроданности. Вопрос в том, насколько устойчив будет отскок — зависит от того, сможет ли цена эффективно пробить сопротивление 2370. Если удастся закрыться выше 2370 с ростом объема и далее вернуть 2400, то краткосрочная медвежья структура ослабнет, и стратегия должна смениться с «шортить на отскоке» на «покупать на откате»; до этого момента лонги лучше рассматривать как краткосрочные сделки против дневного тренда.
Поддержка: 2333, 2300-2309
Сопротивление: 2355, 2370, 2384, 2400Было чуть больше двух часов ночи, я собирался сходить в туалет и снова лечь спать, но случайно открыл данные по контрактам OKX, и сразу проснулся. Не обманывайтесь этой недавней боковой консолидацией — под видом сужения волатильности, кредитное плечо стремительно накапливается в одном направлении. $BTC сейчас стоит 80519, колеблется около отметки 80 тысяч, соотношение лонгов и шортов за 4 часа уже достигло 2.38, а объем открытых позиций не снижается. Все считают 80 тысяч железным дном, заявки на покупку плотно расположены снизу, при такой нагрузке, почему основная масса должна вас поддерживать? Посмотрим на $ETH 2345, предыдущий минимум уже пробит, но отскок слабый. Странно, что объем открытых позиций наоборот резко вырос, соотношение лонгов и шортов достигло 2.44 — чем ниже цена, тем больше покупают, розничные трейдеры наращивают кредитное плечо, и при малейшем внешнем давлении это превратится в цепочку кровавых ликвидаций. $SOL 100.77 уперся в круглую отметку 100, соотношение лонгов и шортов за 4 часа взлетело до 3.16, ставка финансирования всё ещё положительная, быки выстраиваются в очередь, чтобы платить за удержание позиций. Как только этот барьер прорвётся, последствия будут непредсказуемы. Мой вывод прост: бычьи настроения настолько переполнены, что при входе ликвидности легко может начаться односторонняя распродажа. Типичный исход такой структуры — бой с двух сторон: сначала сносят накопившиеся лонги снизу, затем разворачиваются и собирают шорты. Я точно не собираюсь держать позиции, просто наблюдаю. Настоящие сигналы для отслеживания — это не цена, а сможет ли объем открытых позиций быть поглощён в боковике и сменится ли ставка финансирования с положительной на отрицательную. До тех пор боковик — это не стабильность, а задержка дыхания кредитного плеча.🫧 #OctFOMCDecisionThisWe На прошлой неделе a16z Crypto официально переименовалась в a16z Frontier, расширив сферу инвестиций с криптоиндустрии на более широкий спектр передовых технологий, однако организация заявила, что продолжит инвестировать в криптопроекты. Подобные изменения не единичны: с начала этого года такие криптоинвестиционные компании, как Paradigm и Framework, последовательно расширяют свои инвестиционные горизонты, включая в них AI, робототехнику, финтех и другие области. Капитал, который ранее уверенно ставил на криптоиндустрию, начинает обращать внимание на более широкие рынки. Это неизбежно вызывает вопрос: не закончился ли золотой век стартапов в криптоиндустрии? Я считаю, что если под золотым веком понимать эпоху, когда благодаря новому концепту и модели токеномики можно было привлечь значительные средства и быстро поднять оценку, то этот этап действительно уходит в прошлое. Но если думать, что в криптоиндустрии больше нет возможностей для стартапов, это слишком пессимистично — на самом деле изменились инвестиционная логика капитала и требования рынка к проектам. В последние годы главной привлекательностью криптоиндустрии для предпринимателей была относительно уникальная схема финансирования. Выпуская токены, проекты могли заранее получить средства и ликвидность, и в периоды высокого рыночного оптимизма, даже при незрелом продукте, могли рассчитывать на хорошую оценку, опираясь на будущие ожидания. Проблема в том, что с ростом числа проектов, использующих схожие модели, рынку становится сложно продолжать платить за однообразные продукты. В периоды роста эти проблемы легко скрываются за ростом цен токенов, но как только рынок охлаждается, вопрос о способности проекта продолжать работу становится критическим.Крипторынок разделяется на два сегмента, и расхождение становится всё труднее списать на шум. $BTC торгуется около $79,940, снова опустившись ниже отметки в $80,000 после диапазона сессии от $79,338 до $80,673. $ETH находится примерно на уровне $2,319, всё ещё не может вернуть $2,340. Тем временем $ZEC меняется около $1,231, поднявшись с $1,178 до $1,265 в том же интервале, значительно опережая оба основных актива. Эта разница рассказывает о том, куда на самом деле направляется капитал. Внешний фон был благоприятным:Я заметил, что у поставщика услуг стейкинга Solflare произошёл инцидент безопасности, связанный с ключами валидатора, расследование продолжается; вознаграждения за ноды приостановлены, но $SOL, делегированные пользователями, контролируются их собственными ключами, средства не пострадали.
Это довольно интересно, но я считаю, что это скорее эмоционально негативный фактор, а не кража средств. Если паника распространится, на высоковолатильных мелких монетах могут возникнуть необоснованные распродажи, а также риск неправильной реакции рынка.
Я буду следить за ходом расследования, чтобы различать сбои нод и риски для экосистемы. Какие направления вы сейчас отслеживаете, и повлияют ли на них подобные новости?👀Заседание по ставкам в 2 часа ночи по пекинскому времени 29 числа, скорее всего, не приведет к повышению ставки, настоящее внимание стоит уделить тому, будет ли повышение в декабре.
ФРС только что повысила ставку в сентябре, сейчас она составляет 3,75%–4,00%. По ценам фьючерсов вероятность сохранения ставки без изменений около 90%, но вероятность повышения ставки в декабре выше текущей примерно 82%, из них около 74% — повышение на 25 базисных пунктов (1 базисный пункт = 0,01%).
Распространенное заблуждение — «отсутствие повышения ставки = позитив». На самом деле отсутствие повышения уже учтено в цене, цена криптовалюты не вырастет просто из-за дополнительного спроса.
Два фактора могут действительно изменить ожидания.
Первый — сколько человек в голосовании выступят за повышение ставки прямо сейчас. Rabobank ожидает, что Hammack, Kashkari и Logan проголосуют против, как в июле. Если будет три голоса против, это укажет на большую внутреннюю спешку, и повышение в декабре практически гарантировано.
Второй — что председатель Warsh скажет на пресс-конференции о декабре. Если он не исключит повышение в декабре, доходность 10-летних казначейских облигаций США, скорее всего, останется около 5%; если он подчеркнет «смотрим на данные, не торопимся», вероятность повышения в декабре снизится, и рисковые активы получат передышку.
Кроме того, вечером 29-го в 20:30 выйдут данные по ВВП за третий квартал и PCE за сентябрь (самый важный показатель инфляции для ФРС). Годовой рост CPI в сентябре уже достиг 3,7%, если PCE превзойдет ожидания, то тон, заданный на заседании, может быть отменен в течение одного дня.
#本周将公布10月FOMC利率决议 $BTC Сначала вывод: на сегодняшнем заседании по процентной ставке я не слишком уверен в том, что "позитивные новости сразу приведут к росту". Я просмотрел шесть предыдущих заседаний в этом году, считая с открытия торгов в день решения до закрытия на третий день: BTC падал 4 раза, ETH тоже 4 раза, а SOL — ещё более впечатляюще, из 6 раз падал 5. Единственный заметный рост был в сентябре, когда все три монеты выросли, SOL за три дня поднялся на 16%. В остальных случаях в основном было так: "новость вышла — цена пошла вниз". Конечно, шесть примеров — это очень мало, чтобы делать выводы, но это хотя бы показывает одно: само по себе решение по ставке не является позитивом, рынок обращает внимание на разницу в ожиданиях. Теперь посмотрим на текущую ситуацию. Дневной график BTC закрывается около 80 774, цена находится ниже 20-дневной и 60-дневной скользящих средних, цена касается нижней границы полосы Боллинджера, RSI 44,9, MACD всё ещё ниже нулевой линии и движется вниз. Грубо говоря, ситуация слабая, но обвала пока нет. ETH и SOL интереснее. Нижняя граница 4-часовой полосы Боллинджера у ETH находится примерно на уровне 2300, и за эту неделю этот уровень уже несколько раз тестировался. SOL от отметки 100 отстает всего на 1,4%, это тоже уровень, за которым все внимательно следят. Что меня действительно заставляет задуматься — это позиции. Соотношение длинных и коротких позиций: BTC 1,88, ETH 2,13, SOL 2,91, то есть длинных позиций в 2-3 раза больше, чем коротких, при этом SOL — самый переполненный. Ставки финансирования у всех трёх около 0,01%. Когда быки сгруппированы, при новостях, которые чуть хуже ожиданий, первыми обычно страдают именно длинные позиции. Поэтому мой взгляд на сегодняшний вечер таков: если результат совпадёт с ожиданиями, то с большой вероятностью #Внебиржевой кредитный рычаг Жаль, этот учитель взял в долг 400 тысяч, чтобы купить мемы и альткоины, которые упали вдвое, если бы он использовал их для накопления BTC, было бы намного лучше, купить hyperliquid:native тоже неплохо, проснулся и увидел, что моя позиция по HYPE тоже принесла почти 10% прибыли...
Кредитный рычаг — если вы нашли прибыльную стратегию, это ускоряет заработок, иначе — ускоряет убытки.
Внебиржевой кредитный рычаг не несет риска ликвидации на бирже, раз уж вы взяли внебиржевой кредитный рычаг, то на бирже нужно выбирать крайне консервативную стратегию, мой совет — полностью вложиться в BTC, другого лучшего варианта нет, мы должны уважать риски и сохранять скромность в отношении того, что выходит за рамки нашего понимания. Конечно, в 2019 году я тоже взял в долг и купил много альткоинов, но сейчас альткоины на основной цепочке американского рынка уже не приносят общих дивидендов, это крайне сегментированный рынок, только отдельные альткоины могут показать хороший рост и выжить. В этих двух циклах почти ни один альткоин не смог обойти BTC, даже лидер альткоинов Ethereum не превзошел BTC, отрасль сильно изменилась, в этом цикле неправильный выбор альткоинов — это не просто убыток, а катастрофа, без шансов на восстановление.Означает ли прекращение эмиссии только положительный эффект? Ход Osmosis не так прост.
Предложение №1053 ведущей DEX в экосистеме Cosmos, Osmosis, было принято с одобрением 91,07%. OSMO прекращает дополнительную эмиссию, а вознаграждения за стейкинг полностью обеспечиваются доходами протокола, включая комиссионные за транзакции и сборы с Taker. Это означает разрыв с прежней практикой субсидирования LP и стейкеров за счёт эмиссии.
Отсутствие дополнительного давления продаж — явный позитив, но теперь вознаграждения оплачиваются реальными доходами, доходность стейкинга будет колебаться в зависимости от объёмов торгов, и логика удержания пользователей за счёт высокого APR больше не работает. Якорь оценки смещается с «уровня инфляции» на «доходы от комиссий протокола», ключевым вопросом для OSMO становится, смогут ли комиссии покрывать вознаграждения и сохранится ли объём торгов, чтобы токен мог развиваться независимо.
Наблюдение 1: изменения реальных доходов протокола в последующих циклах; наблюдение 2: амплитуда колебаний APR стейкинга.
Что для вас важнее — исчезновение дополнительного давления продаж или вознаграждения, оплачиваемые доходами?
Источник: 吴说💻 Я рассматриваю это сообщение как код-ревью: входные данные — запуск токенизированного фонда Nasdaq-100 от Janus Henderson и Centrifuge на Stellar, ориентированного на квалифицированных неамериканских инвесторов, предоставляющего доступ к индексу Nasdaq 100.
Мой вывод: это конкретный шаг в расширении институционального токенизированного бизнеса, но не стоит напрямую воспринимать это как позитив для цены монеты публичного блокчейна. Спрос обоснован, качество исполнения зависит от работы фонда, нельзя объявлять всю систему успешной только из-за запуска интерфейса.
Логически, традиционный индексный доступ получил дополнительный носитель в виде блокчейна, что даёт больше вариантов тем, кто хочет размещать традиционные активы на цепочке. Но «квалифицированный» — это проверка прав, не все кошельки могут напрямую подключиться; для обычных пользователей квалификация может повлиять на опыт даже больше, чем удобство операций.
Потенциальная проблема — в связке активов и токенов. Я бы уделил особое внимание правилам подписки и выкупа, комиссиям, кастодиальному хранению и ограничениям на передачу. Запись в блокчейне не означает, что базовый актив всегда можно обменять; если эти моменты не ясны, токенизация может оказаться лишь сменой интерфейса, что меня беспокоит.
Если бы я делал изменения, сначала выделил бы условия допуска, комиссии и процесс выкупа на видное место, а уже потом обсуждал опыт работы с цепочкой. Помогите, пожалуйста, с ревью: что в таких продуктах важнее решать в первую очередь — допуск, выкуп или обращение? Я ставлю «доступность» выше «ончейна», есть ли в этом ошибка?Братья, завтра вечером состоится заседание FOMC, не спешите делать ставки на направление, сначала посмотрите, кто первым сдастся.
$BTC: колебания в диапазоне 79,400-80,800. Поддержка в районе 79,400-79,600, явное давление продаж в зоне 80,500-80,800. За два дня из ETF выведено 772 млн долларов, институциональные инвесторы перед событием снижают риски, это не паника, а нежелание делать ставки. Если 79,400 удержится, будет продолжаться консолидация; при сочетании жесткой политики и роста цен на нефть, PUT-защита на уровне 77K может оказаться под прицелом.
$ETH: ключевой уровень — 2,313. Пробит восходящий тренд на 2,350, ставка финансирования за 24 часа упала на 56%, крупные игроки переключаются на шорт. Ниже 2,313 сосредоточено более 670 млн долларов в лонгах с кредитным плечом, высокая плотность ликвидаций. Технические ожидания не оправдались, а также отток из ETF за четыре недели усиливает нисходящее давление на ETH.
Стратегия в двух словах: перед FOMC не гоняться за ростом и не ловить дно. Следите за BTC на уровне 79,400, за ETH — 2,313. Жесткая политика сначала приведет к очистке плеч, направление определится позже; при мягкой политике и возврате средств в ETF рост будет более заметным, но это еще не старт бычьего рынка.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落 28 октября Наблюдение за SUI: Без комиссии, кто за тебя платит?
Сегодня утром в 09:10 спотовая цена SUI на OKX составила 0,9298 доллара, что примерно на 1,27% выше стартовой цены за последние 24 часа на этой платформе. При росте цены в приложении фраза «без газа» легко может ввести в заблуждение, заставив думать, что для транзакций в сети SUI больше не требуется.
Спонсируемые транзакции Sui решают вопрос, кто платит: пользователь может не иметь SUI заранее, а спонсор предоставляет объекты SUI для оплаты комиссии. Комиссия всё ещё существует, просто средства переводятся не с аккаунта пользователя, а из бюджета спонсора. Приложение снижает порог входа, но сеть не избавляется от затрат на вычисления и хранение данных.
Оплата не означает, что кто-то вместо пользователя решает, как распоряжаться активами. Согласно официальной документации, спонсируемая транзакция требует совместной подписи пользователя и спонсора на полных данных транзакции, включая данные о комиссии. Кто платит и кто инициирует операцию — это два разных аспекта, которые нужно понимать отдельно.
Риски скрыты в процессе исполнения: если транзакция отправляется спонсором, он может задержать или не транслировать её; повторное использование одной и той же версии объекта также может привести к отклонению транзакции. Обещание «бесплатного» интерфейса не заменяет проверку содержимого транзакции, области подписи и фактического результата исполнения, и уж тем более не гарантирует безопасность активов.
$SUI #SUI
Только для информационных целей, не является инвестиционной рекомендацией.Если бы я писал стратегию, я бы добавил одно правило: если один и тот же внутренний кошелек может создавать и выносить решения по некоторым прогнозным рынкам, то такие рынки следует считать одной группой рисков по правам доступа, а не отдельными независимыми событиями. Я еще не до конца освоил количественный анализ, но всё больше боюсь «кажущейся диверсификации».🤖
По сообщению The Defiant, внутренний администраторский кошелек Myriad Markets, используемый для автоматического создания и вынесения решений по некоторым рынкам, был взломан. Злоумышленник 26 октября манипулировал результатами 10 прогнозных рынков и получил награды; платформа впоследствии отменила эти рынки, пострадавшие пользователи получат автоматический возврат средств.
Мое мнение: это предупреждение о надежности прогнозных рынков важнее, чем обсуждение популярных тем. Если несколько результатов контролируются одними и теми же правами, то участие в разных темах не обязательно снижает базовые риски.
Преимущество этого правила в том, что оно смещает фокус с «насколько популярна тема» на «кто может изменить результат». Автоматический возврат помогает в урегулировании последствий, но доверие к механизму возврата и к механизму вынесения решений — разные вещи, нельзя заменять одно другим.
Недостаток правила в том, что оно может быть слишком грубым: наличие прав администратора не означает, что эти права могут использоваться произвольно, нужно учитывать объем полномочий и систему сдержек и противовесов. Далее я буду следить за тем, есть ли проверяемые описания изоляции прав и ограничений вынесения решений, сначала уточню это условие, а потом перейду к модели.【Доходы от криптовалют упали на 55%, Robinhood спасается за счет прогнозного рынка】
$HOOD Финансовый отчет не очень впечатляет. Доходы от криптовалютных сделок сократились на 55% в годовом выражении, составив всего 120 миллионов долларов, а объем криптовалютных сделок за квартал упал на 38% до примерно 50 миллиардов долларов. Когда курс биткоина падает, первыми страдают платформы, зарабатывающие на частых сделках розничных инвесторов.
К счастью, Robinhood теперь не только на криптовалюте зарабатывает. Доходы от опционов выросли на 31% до 399 миллионов долларов, доходы от прогнозного рынка достигли 173 миллионов долларов, увеличившись более чем в 6 раз в годовом выражении, а общий доход от сделок вырос на 19%. Проблема в том, что объем сделок растет быстрее доходов, прогнозный рынок, возможно, просто переманивает старых игроков, не привлекая новых клиентов в таком же масштабе.
Прибыль на акцию составила всего 0,51 доллара, что ниже ожидаемых 0,55 доллара, а операционные расходы выросли на 16%. Вот почему после закрытия торгов акции упали более чем на 7%: новые направления действительно могут заменить старые, но пока не компенсируют полностью охлаждение криптобизнеса и рост затрат. Для $HOOD теперь важно доказать, что у них действительно появилось больше двигателей роста, а не просто перераспределение денег одних и тех же розничных инвесторов.
#Robinhood交易业务增长能否延续？ #Strategy暂停增持，Strive与BitMine扩大储备
«Микростратегия нажимает на тормоза, Strive покупает вопреки тренду»
Недавно биткойн закрепился выше 80 000 долларов, и микростратегия, которая раньше ежедневно выпускала облигации для увеличения позиций, внезапно остановилась, несколько дней подряд не раскрывая новых списков покупок. Многие начали подозревать, что основной покупательский спрос иссяк.
Денежные потоки в отрасли не прерываются. Strive Asset Management напрямую повысила лимит на размещение биткойнов, а майнинговая компания BitMine конвертировала чистую прибыль от добычи в накопление спотовых активов.
Старый лидер замедляет темп, новые силы берут на себя ответственность. Следующий регулярный квартальный отчет микростратегии выйдет в начале ноября, тогда и станет ясно, что происходит. $BTC 【Hynix выплатит дивиденды и выкупит акции на сумму 100 трлн вон за год, дефицит памяти продлится до 2030 года】
Деньги от AI уже начали поступать в карманы акционеров чипмейкеров. Выручка SK Hynix $SKHY за третий квартал превысила 104,6 трлн вон, операционная прибыль составила 83,3 трлн, операционная рентабельность достигла 80%. Средняя цена DRAM за квартал выросла более чем на 20%, бизнес идет настолько хорошо, что кажется невероятным, компания также планирует вернуть акционерам около 100 трлн вон в этом году.
Hynix ожидает, что дефицит памяти сохранится до 2030 года, спрос на DRAM в 2027 году вырастет более чем на 20%, капитальные затраты также значительно увеличатся. В 2027-2028 годах более половины мощностей уже забронированы по долгосрочным контрактам. Центры обработки данных AI продолжают активно закупать, у производителей памяти в краткосрочной перспективе есть как возможность повышения цен, так и видимость заказов.
Однако 100 трлн вон — это не полностью новый выкуп, в эту сумму входит ранее объявленная и уже завершенная программа выкупа на 40 трлн вон. По-настоящему важным является то, что Hynix одновременно возвращает прибыль акционерам и продолжает вкладывать деньги в расширение производства. Пока спрос на AI поддерживается, производители памяти могут продолжать пользоваться преимуществами дефицита; если же в будущем предложение догонит спрос, эта волна высокой прибыли окажется под угрозой.$BTC ночью шортисты были выдавлены, на Binance по пекинскому времени в 5 утра цена резко поднялась до 81,300, сейчас откатилась к 80,640, за 24 часа рост 0.37%, объем спотовых сделок 1.06 млрд долларов.
TRdesk подсчитал за последние 24 часа ликвидации по всей сети на сумму 140 млн долларов, из них шортов на 96 млн и лонгов на 44 млн, на этот раз очередь дошла до шортов, BTC ликвидировали на 34.5 млн долларов, 79% из них — шорты, самая крупная сделка — 2.6 млн.
$ETH последовал за ним, поднявшись с 2,297 до 2,364, сейчас 2,342, за 24 часа ликвидировано 36.6 млн долларов, что больше, чем у BTC, 84% — шорты.
Позиции по контрактам BTC на Binance вчера вечером в 23:00 достигли максимума в 98.1 тыс. контрактов, после пика снизились до 94.8 тыс., сейчас 95.8 тыс., ставка финансирования 0.0045%, соотношение лонгов к шортам снизилось с 2.39 вчера до 2.02.
Мое мнение: этот рост в основном вызван пассивным закрытием шортов, а не входом новых денег, до выхода решения ФРС завтра ночью, если уровень 81.3k не удержится, я не буду догонять.$OP
Конкуренция в Layer-2 всё больше выходит за рамки снижения стоимости транзакций. OP Stack от Optimism предлагает инфраструктуру для создания сетей, совместимых с Ethereum, открывая возможности для расширения экосистемы. Однако большее количество цепочек не всегда означает более сильную экономику. Фрагментированная ликвидность, конкуренция между rollups и неопределённость в захвате стоимости остаются важными факторами. Долгосрочным испытанием станет то, сможет ли расширяющаяся инфраструктура создать устойчивый спрос на экосистему.$FIL
Децентрализованное хранение имеет практическое применение: сохранение и извлечение данных без полной зависимости от традиционных централизованных провайдеров. Задача Filecoin — сделать эту альтернативу конкурентоспособной по надежности, стоимости и удобству доступа. Только объем хранилища не свидетельствует о сильном спросе со стороны клиентов. Более важными показателями являются устойчивое платное использование, полезные интеграции и способность провайдеров хранения работать экономически эффективно в долгосрочной перспективе.$BTC ETF inflows не гарантируют рост цены. Общие рыночные предложение и спрос, давление продаж, ликвидность, макроэкономические условия и позиции по деривативам — все это играет роль. Постоянные притоки стоит отслеживать, но это лишь одна часть пазла.
#OctFOMCDecisionThisWeek 1. Что такое проект Полное название BankrCoin (BNKR), токен AI-торгового агента на цепочке Base Продукт за ним — Bankr: в Farcaster / X можно размещать заказы на естественном языке («Купи мне 100 PEPE»), бот выполняет свопы на цепочке Назначение токена: оплата комиссии за своп, членство в Bankr Club, управление, ранний стейкинг Контракт: цепочка Base 0x22af...76f3b, общий объем 100 млрд, в обращении около 99,3 млрд (более 99% уже в обращении) 2. Текущее состояние (октябрь 2026) Цена: около $0.00038 (пик в феврале 2026 — $0.0012, откат примерно 68%) Рыночная капитализация: около 38,5 млн долларов Объем торгов за 24 часа: около 1,8 млн долларов, ликвидность низкая Владельцы: более 230 тыс. адресов (экосистема Farcaster обеспечивает объем, но реальная активность под вопросом) Листинг: Gate, Poloniex и другие второстепенные биржи, не вошли в основные крупные площадки 3. Преимущества (есть нарратив) Не просто мем, есть работающий продукт (AI Agent выполняет сделки) Поддержка цепочки Base, экосистема Coinbase, история AI+социальной торговли Полное обращение, нет огромных разблокировок, способных обвалить цену Есть механизм возврата комиссий и охлаждения стейкинга, что теоретически позволяет захватывать часть стоимости 4. Риски (важно) Доход AI Agent очень мал: база комиссий за своп низкая #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Прибыль будет продолжаться, но потребительский рынок уже не может покупать по высоким ценам, новая прибыль, капиталистический рынок может не принять, сегодня вечером смотрим на коррекцию $SOL SOL около уровня 100 держится уже полмесяца, за последние пару дней пробил вниз, но сразу же отскочил обратно — явный ложный пробой для сброса позиций.
Самое забавное — это приложения на блокчейне. Суммарные комиссии pump.fun и PumpSwap за один день достигли почти 5 миллионов долларов, казино работает на полную, а фишки при этом падают в цене. Популярность приложений сильно расходится с ценой монеты, медведи здесь упорно держатся, совсем не боятся быть разогнанными в шорт.
#SOL
$SOL
👇Крипторынок октября 2026 года на поверхности демонстрирует боковое движение и узкий диапазон колебаний, но в глубине происходит структурный сдвиг в характере капитала. Самым заметным сигналом является «расхождение между индексом и шириной рынка». Индекс альтсезона поднялся до годового максимума в 66, но из 26 категорий нарративов выросли только 6, ширина роста упала с 92% две недели назад до 23,1%. Лидирующие направления сосредоточены на инфраструктурном уровне: голосование на блокчейне, кроссчейн-мосты, доступность данных, тогда как сектора, ориентированные на розничных инвесторов, такие как социальные сети, Meme и экосистема Solana, в целом снижаются. Это не альтсезон с повсеместным ростом, а концентрированное перераспределение существующих средств в очень узких нишах. На уровне секторов в 2026 году действительно опередили Биткойн только три класса активов: торговля токенами, AI и конфиденциальность. VVV вырос на 1431% за год, NEAR — на 203%, ZEC — на 137%. Однако DWF Labs также отмечает, что интеграция AI и криптовалют «еще не учтена рынком», DePIN, AI-платежи и идентификация могут стать направлениями реализации следующей волны нарративов — между популярностью нарративов и их фундаментальной реализацией сохраняется значительная задержка. Поколенческая смена институциональных инвесторов имеет более направленное значение. С августа ETF заменили корпоративные казначейства в роли предельных покупателей биткойна, IBIT занимает львиную долю чистого притока в американские спотовые ETF. Но совместный CEO Coinbase для институциональных клиентов ясно заявил, что основной движущей силой принятия институционалами теперь стали стейблкоины для платежей, объем расчетов в стейблкоинах достиг 400 миллионов долларов в час, семь крупнейших мировых банков работают на базе Coinbase.Киты сливают свои активы; добыча на сумму 482,228 $SOL (примерно 49,17 млн долларов) направляется на рынок для продажи.
За последние три дня три кошелька (возможно, принадлежащие одному и тому же крупному киту) перевели в общей сложности 482,228 SOL с намерением продать.
• Общий объем перевода SOL: 482,228 SOL (примерно 49,17 млн долларов)
• 171,430 SOL (примерно 17,3 млн долларов) уже внесены на биржу.
• Более 310,000 SOL токенов еще не выставлены на листинг, поэтому давление на продажу может продолжаться.
• Утверждение, что эти три кошелька принадлежат одному владельцу, основано на предположениях из данных блокчейна и пока не подтверждено.
Я видел, как некоторые крупные держатели переводили SOL на сумму около 50 млн долларов за три дня, при этом почти треть уже поступила на биржу, так что давление на продажу в будущем остается высоким. Я считаю, что SOL с большой вероятностью столкнется с нисходящим давлением, особенно учитывая, что цена биткоина колеблется около 80,000 долларов, а рынок ожидает результатов заседания Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC). Сейчас я не решаюсь пытаться поймать дно SOL, я буду наблюдать, будет ли оставшийся SOL продан на биржу.
Люди считают, что этот кит грабит активы или предчувствует что-то, поэтому и уходит.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Краткосрочное выполнение без сомнений
Фактические результаты за третий квартал уже дали ответ: выручка составила 104,6 трлн корейских вон, операционная прибыль — 83,3 трлн корейских вон, что превысило рыночные ожидания, а операционная рентабельность выросла до 80%. Компания четко указала, что в четвертом квартале объемы поставок и продажи HBM4 превзойдут HBM3E, став основным продуктом, и к концу года достигнут полной загрузки производства. Это означает, что темпы наращивания производства HBM4 не сбились, и переход от HBM3E к HBM4 идет по плану. Если рассматривать только вопрос «сможет ли HBM4 поддержать прибыль», краткосрочный ответ — да. #本周将公布10月FOMC利率决议 10月27日美股收盘后，大宗商品市场呈现出高度分化的结构：黄金在4000美元的攻防中勉强企稳，白银在创下年内新低后弱反弹，铜在AI情绪与库存现实的夹缝中维持高位，而天然气则因欧美市场的逻辑割裂而走向截然相反的方向。贯穿这四个品种的共同线索是油价回落——中东外交斡旋的推进压低了能源风险溢价，但这条线索对不同品种的传导方向并不一致。#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Золото: борьба за отметку в 4000 долларов, передышка, «одолженная» у цен на нефть
Спотовое золото в понедельник отскочило от более чем трехмесячного минимума прошлой пятницы, закрывшись с ростом на 0,6% на уровне 4020,60 долларов за унцию, фьючерсы COMEX на золото с поставкой в декабре выросли на 0,8% до 4038,40 долларов. Однако во вторник в течение торговой сессии цена вновь опустилась ниже отметки в 4000 долларов, к европейской сессии составила около 3995 долларов, снизившись за день на 0,5%.
Непосредственным толчком для отскока стало снижение цен на нефть. Стратег StoneX Боб Хаберкорн точно выразился: «Небольшое снижение цен на нефть поддерживает цену золота, а также вызывает некоторый спрос на покупку на спаде». Однако эта поддержка хрупка — она зависит от продолжения снижения цен на нефть, а не от улучшения фундаментальных показателей самого золота. Факторы давления также очевидны: индекс доллара превысил отметку 102, рынок по-прежнему оценивает вероятность повышения ставки в декабре на уровне 80%, доходность 10-летних казначейских облигаций США держится около 5%, что не снижает реальных альтернативных издержек владения бездоходным золотом. Команда по металлам Guotai Haituоn отмечает, что напряженность на Ближнем Востоке поддерживает высокие цены на нефть, инфляционное давление остается значительным, а ожидания повышения ставок ФРС сохраняются, что сдерживает цены на драгоценные металлы.
Финансовые рынки также подают сигналы тревоги: крупнейший в мире золотой ETF SPDR Gold Trust сокращает позиции уже четвертый торговый день подряд, к 26 октября объем активов снизился до 1040,79 тонн. С технической точки зрения, отметка в 4000 долларов является ключевой поддержкой, и ее устойчивое пробитие может означать дальнейшее ослабление. Настоящее направление станет ясным после решения ФРС в среду и публикации данных по PCE в четверг.
Серебро: слабый отскок после годового минимума, структура медвежьего рынка не изменилась
Положение серебра более пассивное, чем у золота. Во вторник в азиатскую сессию спотовое серебро опускалось до годового минимума в 52,66 долларов за унцию, затем, поддержанное дипломатическими успехами на Ближнем Востоке и снижением цен на нефть, начало отскок, торгуясь около 54,36 долларов, с дневным ростом около 0,74%.
Однако этот отскок скорее технический ремонт, чем начало разворота тренда. По дневной структуре цена серебра продолжает находиться ниже 100-дневной и 200-дневной скользящих средних, с понижением максимумов и минимумов, RSI около 34, что указывает на перепроданность, но не на экстремум, MACD остается отрицательным, импульс слабый. По сравнению с золотом серебро более чувствительно к процентным ставкам — более высокая спекулятивная позиция и меньшая глубина рынка означают, что отток капитала вызывает более сильные ценовые колебания. Это и объясняет пробитие уровня 53,01 доллара и достижение примерно 11-месячного минимума: серебро испытывает двойное давление — от повышения ставок и снижения промышленного спроса.
Ожидания политики задают потолок. Хотя в октябре повышение ставки не ожидается, вероятность хотя бы одного повышения до конца года остается высокой — 82,3%, индекс настроений ФРС FXS держится на высоком ястребином уровне 127,51, что означает, что любой отскок легко встретит давление продаж на относительно низких уровнях. Основное сопротивление — 55 долларов, а при пробитии поддержки 52,67 доллара возможен тест психологической отметки в 50 долларов.
Медь $XCU: поддержка со стороны настроений вокруг AI, запасов и премий, но ограниченный потенциал роста
Фьючерсы на медь LME с поставкой через три месяца во вторник выросли на 0,9% до 14 462 долларов за тонну, основной контракт на медь в Шанхае закрылся на уровне 108 390 юаней за тонну, с незначительным ростом 0,19%, спотовая премия расширилась до высокого уровня в 920 юаней за тонну.
Поддержка меди исходит из двух аспектов. С макроэкономической стороны, отскок акций компаний, связанных с AI, напрямую поддерживает цену меди, рынок ожидает, что расширение инфраструктуры AI увеличит спрос на медь, при этом предложение остается ограниченным, особенно на китайском рынке. С фундаментальной стороны, дефицит на горнодобывающем и металлургическом фронтах сохраняется, запасы сокращаются, высокая спотовая премия отражает ограниченность ликвидных ресурсов, экстремальные погодные условия в Чили и объявленный Норильским никелем девятимесячный ремонт завода Надежда в 2027-2028 годах создают существенные ограничения с точки зрения предложения.
Однако потенциал роста ограничен. Во время LME Week Citi отметили осторожность участников рынка, обеспокоенных слабым экономическим ростом, рисками инвестиций в AI, высокими энергетическими ценами и непредсказуемой политикой тарифов на медь в США. Citi сохраняет нейтральный взгляд на медь, считая, что при неопределенности в политике и энергетическом секторе, несмотря на долгосрочную поддержку спроса, в краткосрочной перспективе отсутствует четкое направление. Внутри страны арбитражные возможности на медь в США подходят к концу, сезонность становится слабее, ожидается, что основной контракт на медь в Шанхае будет колебаться в диапазоне 107 000-109 000 юаней за тонну.
Природный газ $NG: разрыв логики между Европой и США, США слабые, Европа сильная
Природный газ — самый раздробленный по внутреннему движению из четырех товаров. Основной контракт на природный газ NYMEX в США упал более чем на 1%, до примерно 2,98 долларов за миллион британских тепловых единиц, североамериканский рынок относительно независим из-за восстановления производства и ограничений экспорта, цены под давлением.
Европейский рынок пошел в противоположном направлении. Базовая цена в Нидерландах (TTF) на ближайший месяц снизилась до 96,29 евро за мегаватт-час, прервав четырехдневный рост, накануне достигнув четырехлетнего максимума в 97,19 евро. Причиной снижения стали новые дипломатические подвижки на Ближнем Востоке и фиксация прибыли некоторыми быками. Однако глубина коррекции, как ожидается, будет ограничена, поскольку ключевая поддержка исходит от крайне низких запасов: уровень заполнения подземных хранилищ газа в ЕС застопорился на 74,6%, что является самым низким показателем за этот период с 2009 года, уровень запасов в Германии чуть выше 61%, тогда как пятилетнее среднее значение составляет 89%; незапланированные остановки на газовом месторождении Осберг в Норвегии увеличены с 7,7 млн до 12,7 млн кубометров в день; поставки части грузов Катарской энергетической компании для итальянской Edison ожидается возобновить только к концу декабря. При таком уровне запасов логика ценообразования в Европе сместилась с «цены на основе затрат» к «цене дефицита», и глубина коррекции будет ограничена до тех пор, пока «жесткое дно» запасов не будет эффективно восполнено.Министерство финансов "тихо открыло шлюзы", доходность была прижата вниз
Сначала посмотрим на макроэкономический катализатор этого отскока.
Министерство финансов США объявило о двукратном увеличении объема покупок долгосрочных государственных облигаций — с 20 млрд долларов до 40 млрд долларов. Прямое влияние этого шага: кратковременное снижение доходности долгосрочных гособлигаций.
Поняли ли вы эту цепочку?
Биткойн упал с 87000 до 79000, одним из ключевых виновников является доходность 10-летних казначейских облигаций выше 5%, слишком высокая безрисковая ставка, безкупонные активы теряют привлекательность. Когда Министерство финансов начинает покупать долгосрочные облигации и прижимать доходность вниз, маржинальное давление "альтернативных издержек" на биткойн ослабевает.
В то же время растут опасения рынка по поводу инфляции и государственного долга. Когда инвесторы начинают подозревать, что "Министерство финансов фактически печатает деньги", нарратив биткойна как "дефицитного актива" вновь активируется.
Это не сила "крипто-нарратива". Это ожидание "монетизации бюджетного дефицита", которое переоценивает биткойн. $BTC $ETH $ZEC #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落 Однодневный отток ETF сократился с 117,2 млн до 32,6 млн, что составляет почти лишь малую часть от предыдущего дня. Заканчивается ли давление продаж? Сначала новости. По капиталу: последний однодневный чистый отток 32,6 млн (предыдущий день — чистый отток 117,2 млн), за 5 дней — чистый приток 294,8 млн, за 10 дней — чистый приток 128,9 млн. По цене: BTC торгуется по 80 057 долларов, за 24 часа -0,46%, за неделю -3,09%; диапазон за 20 дней от 79 220,1 до 84 899,6. По настроениям: индекс страха и жадности снизился с 50 до 48. По макроэкономике: индекс доллара 102,08 (+0,11%), золото 4 024,8 (+0,42%, снова выше 4 000), S&P 500 7 676,77 (+0,70%). Далее о влиянии капитала. Значение сокращения оттока в скорости: если в предыдущий день был панический отток (117,2 млн), а на следующий день всего 32,6 млн, это значит, что самая паническая часть уже вышла. Чтобы определить, закончится ли давление продаж, ключевыми будут следующие два дня: если отток продолжит сокращаться и станет положительным, капитал восстановится; если снова увеличится — это лишь кратковременная передышка. Значение для BTC: цена удерживается на уровне 80 000, отток сокращается, золото возвращается выше 4 000 — эти три сигнала одновременно указывают на то, что рынок восстанавливается, а не рушится. Но индекс страха и жадности упал до 48, что означает, что настроение еще не догнало, восстановление все еще на ранней стадии. Я буду следить за четырьмя индикаторами: во-первых, сможет ли ETF за день выйти в плюс; во-вторых, сможет ли BTC удержаться на уровне 79,