Публикация
金脉猎手
#英伟达冲击千亿美元季度营收纪录
英伟达即将跨过单季营收1000亿美元的门槛。FY2027 Q3营收指引中值1080亿美元，较市场预期高出约2.7%，且明确未计入中国数据中心收入。此前一个季度营收已高达962亿美元，同比增长106%，千亿关口只剩一步之遥。
但里程碑的成色正在被成本结构改写。非GAAP毛利率指引从75%逐级下移，Q3降至74%，Q4预计进一步滑落至71%—72%的阶段低点，HBM等存储成本是主要拖累。在千亿美元量级上，毛利率每下降一个百分点，对应的是超过10亿美元的毛利损失。Blackwell占2026年高端GPU出货的71%，Rubin虽已送样，但HBM4验证与产能限制使量产节奏存在后移风险，供给侧的瓶颈尚未完全解除。
市场定价已经先于财报做出反应。远期市盈率一度压缩至15倍左右，仅为长期均值的一半，隐含的假设不再是“高增长无限延续”，而是“当前盈利接近周期顶部”。千亿营收证明的是需求体量，但毛利率的走向才决定这笔生意还能留下多少利润。英伟达需要证明的不是能卖多少芯片，而是在成本逆风下仍能守住利润率的底线。
Дисклеймер: контент OKX Orbit предоставляется исключительно в информационных целях. Подробнее
Ответы
Комментариев еще нет. Будьте первым!
Криптовалюты в тренде
BTC/USDTBitcoin
$73 866,7+0,01 %
ETH/USDTEthereum
$2 051,44+0,01 %
OKB/USDTOKB
$96,94+0,02 %
Сегодняшние новости рынка
1#После того как индекс потребительских цен (CPI) в США за октябрь превысил ожидания, акции AI и криптовалюты пошли вразрез
2#Goldman Sachs прогнозирует, что доходы Anthropic превысят 6000 миллиардов долларов к 2030 году
3#Быстрый рост облачного бизнеса NebiusAI подвергается проверке финансового отчёта
