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#Circle财报在即,稳定币增长能否兑现收益? 这个分销成本能不能控制住,以及未来和更多合作伙伴谈合作时,会不会被要求分出更多收益,这个需要格外关注。 分销成本,是指Circle为了把USDC推广出去、让更多人使用,而支付给合作伙伴的费用。 简单来说: Circle自己发行USDC,并把USDC的储备资产(主要是现金和短期美债)拿去投资赚利息。但USDC要真正流通起来,需要交易所、钱包、支付平台等渠道帮它推广和使用。这些渠道不会白帮忙,Circle就要从赚到的利息里,分一部分给它们,这部分就是分销成本。 它直接决定了Circle最终能留下多少利润: 利润 ≈ 储备利息收入 − 分销成本 − 其他费用。

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