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加息落地的次日，美股录得六周内最佳表现，10年期美债收益率也从5%以上回落至4.93%。 这样的盘面表现很耐人寻味：市场忌惮的并非加息这件事本身，而是通胀再度抬头，央行却无力应对。美联储完成25个基点加息之后，投资人反而认可其管控通胀的能力，长期债券由此迎来喘息机会。 由此可见，不能简单把加息等同于风险资产集体下行。短端利率由美联储直接主导，而长端利率定价，反映的是未来十年通胀水平、财政状况以及政策公信力。 一次能够获得市场认可的加息，反倒有机会压低长期融资成本；反倒是犹豫不决的加息，才会引发债市的抛售潮。 比特币所处的宏观环境也是同理。真正的风险不在于利率上调25个基点，而是市场对管控通胀失去信心。加息落地后风险资产迎来反弹，并不是市场遗忘风险，而是现阶段市场选择相信美联储的政策信誉。 #美联储10月再加息概率破55%