wesley教授
wesley教授
Founder of Block Infinity, Poker player, Trader, Chinese whale, @drhashclub
963Seuratut
4,4 t.seuraajat
Syöte
Suoratoisto
Syöte
$BTC on ollut noin kahdeksankympin yläpuolella sivuttaisliikkeessä lähes viikon, volyymi on ollut niin ohut kuin koko yleisö pidättelisi hengitystään. Muutamana päivänä peräkkäin jotkut ovat pitäneet tätä "ei voi pudota" -tilannetta kerääntymisenä ennen nousua, mutta olen sanonut, ettei kannata kiirehtiä tulkitsemaan sitä nousuksi.
Tänään illalla se laski sinulle näytettäväksi: suoraan painui seitsemänkymmentäseitsemän tuhannen yläpuolelle, ETH ja SOL laskivat yhdessä. Sivuttaisliike ei koskaan ole suunta, se on erimielisyyttä – vasta kun erimielisyys ratkeaa, sillä on merkitystä, ja se ratkesi juuri alaspäin.
Tällaisessa tilanteessa pahinta on se, että eilen vielä huudettiin pohjahintaa ja tänä iltana vaihdetaan puheeksi romahdus. Suunta on sellainen asia, että joko olet ajoissa mukana tai pysyt hiljaa ja katsot sivusta, älä ole se, joka saa korvilleen molemmilta puolilta. Kumpaan ryhmään sinä kuulut?
Tänä iltana Amazon ja Intel julkaisevat tuloksensa yhdessä kaupankäynnin päätyttyä. Eilen Google laski -10 %, ja arvelen, että taas on joukko ihmisiä valmiina ryntäämään sisään heti, kun numerot hyppäävät, toivoen reboundia.
Olen pelannut näitä pelejä vuosia, ja minulla on vain yksi kokemus: tapahtumapäivän kertoimet ovat pitkällä aikavälillä negatiiviset yksityissijoittajille, jotka istuvat pöydän toisella puolella ja yrittävät veikata suuntaa. Tulospäivänä luulet tekevänsi kauppaa, mutta oikeasti pelaat kolikkopeliä, ja ainoa varma voittaja on pelinhoitaja.
Todellinen etu ei ole arvata, mikä numero tänä iltana osuu, vaan tietää, milloin ei kannata lyödä vetoa. Tyhjä positio on joskus paras positio. $BTC
Kaikki odottavat Fedin lausetta "korkojen lasku pelastaa markkinat", mutta tämän illan tiedot viestittävät päinvastaista: Japanin Tokion kuluttajahintaindeksi (CPI) lokakuussa nousi 2,8 % vuodentakaisesta, ylittäen odotukset; Kanadan keskuspankki korotti korkoja ensimmäistä kertaa kolmeen vuoteen; Euroopan keskuspankki piti korot ennallaan, mutta asetti joulukuun koronnoston pöydälle.
Yksittäiset tapaukset ovat kohinaa, mutta kun ne yhdistyvät, ne kertovat suunnan – maailman korkojen ohjaussauva ei käänny lainkaan myötätuuleen. Maailmanpankki ennustaa jopa raaka-aineiden hinnan nousevan ensi vuonna vielä 23 %.
Inflaatio on sellainen asia, joka tarttuu ja vaatii kärsivällisyyttä. Ne, jotka odottavat yhden koronlaskun nostavan $BTC:n ja kaikki riskivarallisuudet uudelleen taivaalle, voivat ensin kysyä joukkovelkakirjamarkkinoilta, suostuvatko ne siihen.
Yksi signaali, joka on sivuutettu värimetalliuutisena, ansaitsee katseen: Lontoon metallipörssin kuparihinta kääntyi laskuun kahden viikon huipulta, ja Morgan Stanley paljasti suoraan, että sijoittajat alkavat epäillä, tarvitseeko AI-datakeskus todella niin paljon kuparia.
Missä painoarvo on? Aiemmin "voiko AI todella tuottaa voittoa" oli vain teknologiayhtiöiden sisäinen pohdinta, ja Googlen käteisvarojen kulutuksen kiihtyessä osake laski -10 %. Nyt jopa teollisuusmetallit alkavat hinnoitella tätä epäilystä.
Kupla ei koskaan puhkea keskeltä, vaan ensin halkeaa reunalta, jonka luulet olevan merkityksetön. Jos riskinottohalukkuus todella kääntyy, $BTC:n kaltaiset omaisuuserät eivät jää sivuun.
Aamulla sanoin, että $BTC on koko päivän pysynyt noin kahdeksankymmentätuhannen tienoilla, volyymi oli niin ohut kuin koko yleisö pidättelisi hengitystään, ja varoittelin: älä kiirehdi lukemaan "ei putoa" tarkoittavan nousua.
Tänään sain vastauksen. Se ei pomppaa ylöspäin, vaan murtuu alaspäin, suoraan alle kahdeksankymmentätuhannen ja koskettaa seitsemääkymmentäkahdeksaa tuhatta, Ethereum ja SOL ovat laskeneet vielä rajummin. Kiinnitä huomiota volyymiin, se on edelleen kuivaa. Tämä ei ole paniikkimyyntikuoppa, vaan yksinkertaisesti kukaan ei ota vastaan. Hitaassa laskussa kallein harha on se, että "ei myyntipainetta" tulkitaan väärin "tukitasoksi".
Tyhjällä salkulla vesiputousta katsovat nukkuvat tänä iltana varmaan hyvin. Kummalla puolella sinä olet?
Amazonin tämä tulosraportti nosti esiin koko AI-kierroksen keskeisen kysymyksen: milloin rahat oikeastaan saadaan takaisin.
AWS kasvoi 39 %, mikä on odotuksia parempi, kuulostaa hienolta. Mutta kun käännytään kassavirran sivulle: viimeisten 12 kuukauden vapaa kassavirta oli 42,4 miljardia dollaria negatiivinen. Ei ole kyse pienemmästä voitosta, vaan todellisesta rahavirran ulosvirtauksesta. Ja vuoden 2026 pääomamenot pysyvät tiukasti 220 miljardissa, eivätkä jousta.
Toisaalta pilvipalveluiden kaunis kasvuvauhti, toisaalta pääomamenojen polttama kassavirta, jälkipörssissä osakekurssi antoi suoran vastauksen, laski 12 %.
Markkinat ovat aiemmin katsoneet vain kasvua, nyt ne alkavat laskea käteistä. Arvostustasot, jotka ovat juosseet kassavirran edelle, korjautuvat yksi tulosraportti kerrallaan. Minulla on kädessäni muutama myyntipositio, joilla vedän vetoa tästä korjauksesta.
$BTC
Näinä kahtena päivänä on ollut poikkeama, ja ne, jotka seuraavat markkinoita tarkasti, ovat varmasti huomanneet sen: Yhdysvaltain osakemarkkinat ovat juuri tehneet uuden ennätyksen, teknologiayhtiöt juhlivat vuorotellen, jopa VIX on painettu alas; mutta $BTC ei pysy mukana, riskialttiit omaisuuserät nousevat, mutta se ei nouse, ja kun riskialttiit omaisuuserät laskevat, se heikkenee ensin.
Tämä ei ole mikään "itsenäinen markkina", vaan kryptovaluuttapiirin oma rahoitustilanne osoittaa heikkoutta. Kun Bitcoin ei pysty nousemaan edes hyödyntämällä Yhdysvaltain osakemarkkinoiden riskinottoa, se tarkoittaa, että markkinoille tuleva lisäraha ei riitä, ja markkinoilla on vain olemassa olevia varoja, jotka kiertävät keskenään.
Älä pidä näitä muutaman päivän noin kahdeksankymmentätuhannen pienen nousun pohjana. Todellinen pohja on silloin, kun volyymi ja ulkopuolinen raha palaavat yhdessä, ei silloin, kun se tulee Yhdysvaltain osakemarkkinoiden tunnelman lahjana. Nyt tämä lahja on annettu hyvin vastahakoisesti. $ETH on vielä heikompi, se ei ole saanut lainkaan voimaa.
Monet ihmiset reagoivat automaattisesti "turvasatama, osta vähän $BTC" heti kun näkevät Lähi-idän sodan tai energian hinnannousun. Kehotan sinua poistamaan tämän lihasmuistin.
Tämän illan Euroopan tiedot kertovat paljon: perusmaakaasun futuurit ylittivät 100 euroa megawattitunnilta, ensimmäistä kertaa vuoden 2022 lopun jälkeen; EU varoittaa, että yli 50 miljoonaa asukasta ei pysty maksamaan tämän talven lämmityskuluja. Korkea energian hinta ei ole turvasataman merkki, vaan inflaation merkki.
Kun inflaatio pysyy korkeana, keskuspankit eivät uskalla laskea korkoja reilusti, reaalikorko ei laske, ja nollakorkoiset varat kuten BTC kärsivät ensimmäisenä. Sota nostaa öljyn hintaa, öljyn hinta nostaa korko-odotuksia, ja korot ovat se käsi, joka painaa riskivarojen päälle. Siksi sota ei koskaan ole BTC:lle positiivinen asia, se on vain verhoiltu koronnosto.
Tämän illan kaupankäynnin jälkeen Amazon ja Intel julkaisevat tuloksensa yhdessä. Tämä on toinen AI-pääomamenojen ketjuun liittyvä koetus, joka tuodaan julki – eilen Google antoi jo vastauksen: liikevaihto ja voitto molemmat jäivät odotuksista, vapaa kassavirta kääntyi negatiiviseksi, ja osakekurssi laski rajusti yön aikana.
Markkinat ovat vihdoin valmiita kysymään sitä kysymystä, jota on vältelty koko vuosi: milloin nämä AI:hin upotetut rahat lopulta muuttuvat voitoksi.
Alla olevat lyhyeksi myyntini olen pitänyt auki lähes puoli kuukautta, kestänyt Fedin, kestänyt Hynixin kuuman tulosraportin, ja nyt valmistaudun toiseen tulosiltaan. Lyhyeksi myyjän panos ei koskaan ole ollut tämän illan numeroissa, vaan siihen, että "arvostus on juossut kassavirran edelle" ja se on ennemmin tai myöhemmin maksettava takaisin. $BTC
