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Oli.
OpenAI一边说今年不会IPO，一边被曝讨论超过1.2万亿美元估值的上市前融资。
说实话，这个数字最让我不舒服的地方不是贵，而是价格发现正在越来越私人化。公司最高速增长、估值跳升最大的阶段，由少数主权基金和大型机构分享；等普通投资者终于能在公开市场买到时，可能接到的已经是一份被层层抬价后的账单。
上市前融资还有一个巧妙之处：它既能补充天量算力开支，又能延后公开市场对治理、现金流和风险披露的审视。安全问题可以成为推迟IPO的理由，但并没有阻止私人资本继续给出更高报价。
这轮AI盛宴最荒诞的画面，也许不是估值冲上万亿美元，而是公众承担技术外部性，却只能在估值成熟后才获得入场券。
#OpenAI拟IPO前融资，估值目标达1.2万亿美元
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