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美联储传声筒说这次不仅会加息，年底前还有一次加息，他的发言准确率几乎 100%，和当前市场的预期是一致的 加息基本上是板上钉钉，过去几年历史上还没有过预测美联储加息/降息到 90% 概率，最后结果不是的，因为这会极大打击美联储的公信度。加息不用怀疑，如果这时候还有人拍着胸脯告诉你绝对不会加息，一律当做疯子。 从股票期权上来看这次的市场定价预计当天标普的波动±1%，市场承认会有一次正常体量美联储发布的波动，但 没有按加息冲击 + 油价冲击 = 大崩来买保护。 市场充分计价了吗？ 1、加息 25bp基本计价完了，兑现加息本身对股债的边际冲击通常小于声明/点阵/发布会，正常市场波动在前几天兑现不是在美联储发布会当天 2、点阵图和后续路径，没有充分计价。点阵若上修、那就是把美股更差的预期，通胀问题重新被当做考虑的重点 3、期权和期货市场定价，只定价了符合预期的波动，没有定价极端路径。若出现加息 + 更鹰点阵 + 收益率破位，实际波动会明显大于现在的 ±1%。