Publikovat
峰哥的交易日记
Zobrazit originál
10年期美债收益率。周五亚洲时段，差0.026%就摸到5%。
比特币跌破77,000美元，最低76,568。24小时全网爆仓7.32亿美元，多单爆了3.07亿。10.1万人被扫出场。
导弹没打到你，美债打到了。
先把传导链拆开，你才知道这7.7万是怎么来的。
第一环：油价破百。
9月9日，布伦特原油突破100美元/桶，自7月初低点65.83美元反弹超50%。美军摧毁5艘伊朗油轮，伊朗宣称已完全封闭霍尔木兹海峡——全球20%的原油走这条路。
这不是短期摩擦。冲突正在滑向长期僵局。
第二环：油价推升通胀。
8月CPI环比涨0.4%，创三个月最大涨幅。汽油一项贡献了超过三分之一的月度涨幅，能源指数12个月飙升16.3%，汽油同比暴涨27.4%。
核心CPI环比0.3%，高于预期的0.2%。
注意：能源成本的冲击才刚刚开始。柴油价格隐含的原油成本，相当于207美元/桶。CPI数据里还没完全反映。
第三环：通胀推升美债收益率。
10年期美债收益率收于4.943%，创2023年10月以来最高。30年期跳升至5.37%，2007年以来最高。2年期飙升16个基点至4.59%，2025年4月以来最大单日涨幅。
财政部试图救场——扩大国债回购，上限提到60亿美元。实际只回购了51.9亿，10到20年期国债甚至没达到上限。40万亿美元的国债市场，60亿的回购杯水车薪。
第四环：收益率飙升收紧流动性，压制风险资产。
比特币从81,000上方一路砸到76,568。狗狗币、BNB、XRP全部跟跌。
而且这不止发生在加密市场。标普500连跌四个交易日，小盘股承压严重，资金往短债跑。
全球资产定价之锚在剧烈晃动，没有一个风险资产能独善其身。
CPI公布后，9月加息概率从61%飙到90%。高盛连夜改口——从此前预计“按兵不动”转为“预计加息25个基点”。
滞胀交易模式下，美联储两头堵：不加息，通胀失控；加息，经济承压。不管选哪个，风险资产都是第一个挨刀的。
别再把比特币当“数字黄金”来安慰自己了。
在滞胀交易模式下，加密资产的第一重身份是风险资产，第二重才是数字黄金。
真正在杀死BTC估值的，不是伊朗的导弹，是10年期美债收益率上那个4.974%。
导弹打的是中东，美债打的是你。
$BTC $XAU $BZ #沙特关闭关键输油管道，供应风险升级
峰哥的交易日记
90% šance na zvýšení sazeb. Čtete správně.
Naposledy Fed zvýšil úrokové sazby v červenci 2023. Nezasáhl už více než tři roky. A příští týden je velmi pravděpodobné, že pravidla poruší.
Ale to, co opravdu stojí za to věnovat tři minuty sledování, není to, zda budou úrokové sazby zvýšeny.
Tady je pět věcí, které potřebujete.
1/ Výchozí bod tohoto zvýšení sazeb je zcela odlišný od roku 2022
V cyklu 2022 začaly úrokové sazby na nule a stouply až na 5,25–5,50 %.
A co tentokrát? Aktuální úrokové sazby jsou 3,50 %–3,75 %. Pokračuje v růstu z maxima.
Co to znamená? Prostor pro konečné úrokové sazby byl zcela otevřen. Výnos dvouletých amerických státních dluhopisů je již blízko 4,4 %, což je více než současná efektivní sazba federálních fondů – trh s dluhopisy je poctivější než akciový trh a už nyní oceňuje v přísnějším prostředí.
Přestaňte používat scénář z roku 2022 k předpovědi roku 2026.
2/ Wall Street kolektivně trhá zprávy
Když vyšla data o CPI, instituce fungovaly rychleji než drobní investoři.
UBS: Změněno z "žádná změna během roku" na jeden měsíc v září + prosinci.
Goldman Sachs: Změna z "držení se na místě" na zvýšení sazeb o 25 bazických bodů v září.
TD Securities je nejagresivnější: září, říjen a leden příštího roku – celkem třikrát.
Před půl rokem stejná skupina stále volala po snížení sazeb. Jejich předpovědi nejsou názory, ale ratifikace.
3/ BTC a zlato rostou současně – myslíte, že trh zešílel?
Po zveřejnění údajů o CPI se BTC zotavil na přibližně 78 600 dolarů. Zlato také vzrostlo proti trendu.
Očekávání zvýšení sazeb vzrostla na 90 % a riziková aktiva vzrostla místo poklesu – to není rozpor; je to jistota, že ceny již strávily 90 %.
To, co trh skutečně obchoduje, je to, co Walsh řekne po zvýšení sazeb.
Zvýšení sazeb o 25 bazických bodů není žádná novinka. O kolik by měl být graf revidován směrem nahoru?
4/48 hodin zlikvidovalo 747 milionů dolarů – nejde o tržní rally, je to úklidový krok
Za posledních 24 hodin bylo v síti zlikvidováno asi 747 milionů dolarů. Krátké pozice ztratily 425 milionů a dlouhé pozice 307 milionů.
Hrajeme na obě strany. Trh používá pákové pozice pro "výprodeje".
Klíčová data jsou zde: ETF zaznamenaly příjmy 3,8 miliardy dolarů během tří týdnů, ale 8.–9. září zaznamenaly po sobě jdoucí odliv 147 milionů dolarů.
Instituce snižují pozice před zvyšováním sazeb a pokrývají je až po realizaci dat. Je to taktika, ne trend. Peníze neodešly; jen čekají na pohodlnější vstupní bod.
5/ 16. září se musíte soustředit jen na tři věci
Páka—Lekce z likvidace přes 700 milionů dolarů za 48 hodin je dost hluboká; nepřehánějte to před FOMC.
Bitmapa — Červnový dot graf již zvýšil medián úrokové sazby na konci roku 2026 z 3,4 % na 3,8 %. Bude tentokrát opět revidována nahoru? O kolik? To je desetkrát důležitější než zda sazby zvýšit.
Walshovo vyjádření – "nejtišší předseda Fedu" – pronesl za svých 100 dní ve funkci jen jeden veřejný projev. Řekl Jackson Hole: "Pokud inflace nebude cílena, je stále co dělat." Pokud tentokrát změní svůj postoj, bude muset být celý příběh přepsán.
90% pravděpodobnost zvýšení sazeb je už započítána. Pokud stále váháte, zda sazbu zvýšit, jste už o celou ulici pozadu.
Ti, kdo skutečně vydělávají peníze, sázejí na to, jaká bude Washova další věta.
$BTC $ETH $SOL #美国CPI环比加速 se očekávání zvýšení sazeb stupňují
Zřeknutí se odpovědnosti: Obsah v síti OKX Orbit je poskytován pouze pro informační účely. Další informace
Odpovědi
Zatím žádné komentáře. Odpovězte jako první!
Aktuální informace z trhu
1#SeptHikeOddsHit90%
2#BTCSpotETF450MOutflow
3#OracleAICloudUp121%