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#加密财库分化：买币还是回购？ Strategy又停买了。上周没买$BTC ，转头砸1.76亿回购$STRC 优先股，回购授权直接翻倍到20亿。但别急着喊“Saylor跑了”——Metaplanet同期还在加仓，总持仓突破2万枚。同一赛道，两种活法。 这事对BTC的影响，短期看是少了一个稳定买盘。Strategy过去几周那可是每周几亿的扫货节奏，突然挂空挡，市场情绪肯定会波动。但拉长看，这更像是财库公司在mNAV溢价消失后的理性选择：当股价低于持币价值时，回购自家股票比买币更能提升每股含币量。 对加密市场来说，这意味着“无脑跟买”的时代结束了。以前财库公司是BTC的永动机，现在它们得精打细算过日子。Strategy手里那20亿回购授权随时可能切回买币模式，但节奏会更灵活，看价格、看股价、看市场脸色。 一句话：不是不买，是换了个姿势买。财库分化的本质，是这个赛道从野蛮生长进入精细化运营。对$BTC 来说，少了一个疯批买家，多了一群理性玩家——未必是坏事。 #加密财库分化：买币还是回购？ @OKX中文