Publicar

#8月非农16.2万远超预期，加息押注升温 #财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引 这波AI算力到底还在不在加速？先看数字。 戴尔：全年营收指引上修至1920亿美元，AI服务器从600亿上调至740亿，过去12个月AI服务器订单超1300亿，积压订单950亿。 博通：Q3营收295.91亿美元，同比增长86%；AI半导体收入167亿，同比增长221%。Q4营收指引348亿，略低于市场预期，所以盘后一度被砸。 但真正值得看的，是电话会里的远期数字：全年AI收入580亿，2027财年预计1150亿，2028财年再翻到2300亿。谷歌、Anthropic、OpenAI、Meta都在加码定制芯片。 Snowflake也没掉队：营收15.5亿美元，同比增长35%，产品收入增长37%，全年产品收入指引从58.4亿上调至60.7亿美元，盘后一度涨超20%。 所以现在的逻辑其实很简单： 硬件端，订单和积压还在继续堆； 软件端，AI工作负载也开始明显加速。 但市场真正的麻烦是——现在“超预期”已经不够了。 博通业绩、EPS、AI收入全部超预期，依然因为Q4指引略低被砸。说明市场交易的已经不是“AI有没有需求”，而是“未来还能不能继续翻倍”。 所以我更关注三件事： 1、订单是不是继续增长，而不是只看股价怎么走； 2、AI收入能不能从今年580亿兑现到明年1150亿； 3、市场对AI的预期到底还能容忍多少落差。 AI算力需求目前看不到明显熄火的迹象，但高估值资产最怕的，也不是业绩差，而是业绩很好，却没有好到市场想象的那么好。 这也是这轮AI行情最大的矛盾。 你们觉得现在市场更应该看戴尔的950亿积压订单，还是博通2028年2300亿的AI收入预期？ （仅为个人观点，不构成投资建议。） $BTC $ETH $ZEC #BTC兑黄金比率升至1月以来高位，强势能否延续？