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2026年8月31日（星期一）。 美联储政策态度（“鹰派压顶”）： 沃什在杰克逊霍尔会议上强调，通胀依然偏高，抗通胀仍是美联储的首要任务。由于近期通胀回升（维持在3%左右）加上中东局势推高能源价格，市场原先押注的年内多次降息预期被大幅削弱。 流动性格局： 量化紧缩与财政挤压： 财政部高企的借款需求加上美联储资产负债表的持续收缩，使得金融体系的超额准备金规模逐步趋紧，短端融资成本粘性较强。 全球流动性分化： 日本央行（BOJ）因加息预期升温拉紧了全球套利交易（Carry Trade）的绳索；而中国央行则保持偏松的货币姿态以支撑经济，使得全球资金向高收益美元资产集中。 比特币 (BTC) 现状： 呈现对流动性极度敏感的震荡回撤状态。 逻辑： 作为无息风险资产，BTC受制于高利率与紧缩的流动性环境。但鉴于其机构化程度（ETF资金流入）与避险属性的增强，下方具有强支撑，短期内主要追随美股风险偏好与全球金融条件指数（FCI）波动。$BTC