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美债冲向40万亿美元，真正值得警惕的不是这个数字，而是增长速度。 从39万亿到40万亿，只用了不到半年。 而当长期美债收益率不断冲高，市场开始要求美国为这堆债付出越来越高的利息时，事情就没那么简单了。 我反而越来越看好BTC的长期逻辑。 因为美债可以无限滚，美元供应也可以不断增加，但BTC的总量只有2100万枚。 短期BTC当然还是看流动性、利率和资金面，债务增加不会直接等于BTC上涨。 但如果未来市场越来越担心美元信用被债务稀释，资金就会寻找另一种“不能被随便增发”的资产。 黄金是一个答案。 BTC也可能是另一个，而且是更年轻、更激进的答案。 所以我看BTC，已经不只是看下一波能涨多少。 真正的大行情，可能来自一个更大的变化： 全球开始重新给“稀缺”和“信用”定价。 美债越往上堆，这个逻辑反而越值得盯着。$BTC $BTC