Publikovat

美银13F惊现大换仓：狂砍70%微策略，却29倍暴力加仓贝莱德以太坊ETF？ 华尔街顶级投行对加密资产的布局思路，正在经历一场极其剧烈的底层范式转移。 据美国银行（Bank of America）最新披露的二季度 13F 机构持仓文件显示，截至 6 月 30 日，其持有的微策略（Strategy，MSTR）股票规模出现断崖式收缩，持股数量从一季度末的约 397 万股骤降至约 118 万股，单季度减持幅度高达约 70%。 然而，与对微策略的坚决获利了结形成鲜明对比的是，美国银行在以太坊现货资产上展现出了极其激进的加仓姿态。其持有的贝莱德现货以太坊 ETF（ETHA）从一季度末的区区 6.75 万股一路狂飙至约 198 万股，持股规模暴增近 29 倍，期末申报持仓市值攀升至约 2360 万美元。 一边是对过去几年全市场最强「比特币高杠杆影子股」的巨额抛售，一边是对合规以太坊现货 ETF 的报复性建仓，美银这笔近乎极端的多空换仓，向全市场释放出三个极具穿透力的信号： 第一，华尔街开始加速剥离微策略的高溢价泡沫。 在现货 ETF 尚未完全普及之前，机构普遍将微策略视作捕捉比特币上行波动的最佳杠杆替代品。但随着微策略频繁依赖可转债与股权增发进行债务堆叠，其相对净资产价值（mNAV）的溢价率被推升至极高水平。对于美国银行这种极其强调风控与资本约束的顶级金融机构而言，高位锁定数十亿美元利润、减持高杠杆影子股，是标准且理性的去风险动作。 第二，现货 ETF 正式取代传统代理股，成为机构资产配置的标准工具。 过去机构买微策略是「不得不买的折衷方案」，而如今随着贝莱德等一线发行商的现货 ETF 全面铺开，传统长线资金拥有了费率极低、无托管穿透风险、无债务违约隐患的直通车，对传统中介代理股票的配置刚性被瞬间瓦解。 第三，传统巨头正在对以太坊的「基础设施价值」进行独立建仓。 29 倍的仓位激增并非散户式的盲目投机，而是反映出华尔街顶级买方正在将以太坊从单纯的加密代币，重构为承接全球现实资产代币化（RWA）、链上清算与智能合约金融基础设施的长期底层资产。借助贝莱德在机构清算领域的绝对背书，以太坊正在正式进入传统主权与商业银行核心资产池的射程。 从买影子股加杠杆，到买现货 ETF 做大类资产配置，华尔街对加密世界的理解已经告别了草莽投机，进入了精细化分工的新纪元。 美银大幅减持微策略并 29 倍抢筹以太坊 ETF，你认为这代表了华尔街对以太坊生态补涨的押注，还是单纯的机构工具性调仓？在你的下半年持仓组合里，你更看好高弹性的比特币概念股，还是合规沉淀的以太坊现货？ --- 以上内容仅代表个人观点，不构成任何投资建议。DYOR，NFA。 #交易之声：你的经验值得被听到