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摩根士丹利亏六千万反吸金三亿 摩根士丹利那只在5月底上线的现货比特币ETF代码叫MSBT到7月底正好跑了85天。这85天里它账面浮亏了大约6680万美元，可同一时间投资人往里新塞的钱却有3.71亿美元。 亏着钱还在吸金这件事本身就够反常。监管文件显示这85天基金净资产只减少了约668万美元，几乎全都来自比特币的未实现贬值大概6617万，剩下是约61.8万的实现亏损和7.23万的赞助费。换句话说钱不是被投资人赎回跑光的。 赎回占比才可怜的1.42%，发行份数反而从1765万涨到2174万增幅超过23%。有人在不断往里补，授权参与人按每篮1万份的净值做申赎，新增创设篮子1790个赎回只有25个。 更有意思的是管理人自己也在买。链上监测显示摩根士丹利昨天又通过MSBT抄了一次底，砸下703万美元加了约111.7枚比特币，总持仓第一次站上6600枚。一边是基金账面绿油油，一边是自己和客户还在往里送钱。 把那3.71亿新钱拆开看结构也有意思，约2.003亿是现金，约1.708亿是直接拿比特币实物申购的。也就是说有一部分人不是拿美元来抄反弹，而是把手里的币装进了ETF这个壳，更像长期安置而不是短线博弈。 把账算清楚还会发现，6680万的未实现亏损放在3.71亿的新钱面前其实很小，基金总规模不降反升。一个账面亏损的产品规模却在变大，这在传统基金里几乎不可能发生。作为老牌券商摩根士丹利把自己的财富客户当成天然出口，产品一上线就有渠道把比特币塞进熟悉的组合，这也是它亏着钱还能不断吸金的地基。 我们把镜头拉远一点。现在大饼在6.3万美金附近晃，MSBT建仓成本显然更高所以浮亏不奇怪。真正的问题是为什么在亏损状态下订阅资金还源源不断。一种说法是机构把ETF当成合规入口不在乎短期波动只做长期配置，另一种说法是定投的人把亏损当成了折扣越跌越买。无论是哪种，3.71亿的新钱和1.42%的赎回摆在那里说明这群人短期不打算走。 一个自己还在亏钱的基金为什么大家还排队往里送钱。是看清了长期还是把抄底变成了信仰。你们怎么看。