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我在写 $uni 的文章里就说过，Uniswap 团队在工程创新方面的能力极强，甚至很可能就是defi领域里的第一： v1、v3、v4、acc 包括现在这个自动复投流动性设计，都体现了工程创新之美。 简单说明下这个复投流动性机制： 1、过去，用户投入资金成为LP，并持续获得手续费，然后手动领取再投入LP。 但是用户不一定有动力频繁操作，手续费可能长期躺在那里，无法继续产生收益。 2、现在的机制是，链上的任何人只要把这个 LP 头寸增加0.2%，就可以获取这个LP当前的剩余手续费。 举个简单的例子，假设一个LP 10000刀，这时候产生了30刀的手续费，链上的套利者发现这个机会，就会出20刀（0.2%）来增加LP头寸，然后就可以提取那30刀的手续费了。不算 gas 费的话，净利10刀。 3、有人说，这样lp不就损失了10刀的手续费了么？但事实上当套利者竞争足够激烈时，只要有微利可图，就会执行复投操作。 所以本质上等于LP只用了很小的费用，就购买到了套利者的自动复投服务，进而可以获得更多的手续费收入。 整个过程不需要官方机器人，也不需要中心化服务商。 纯市场机制自发进行，简洁而高效，极富美感。 当然我这不是在喊单 UNI，只不过当行业充斥投机气味时，偶尔看到这样的创新，确实是能让人神清气爽。