Брати, слухайте мене.
12 червня SpaceX вийшла на біржу за $135, стрімко піднявшись до $225 протягом дня, при цьому ринкова вартість перевищила $3 трильйони. Роздрібні інвестори поспішають захопити акції, інституції шалено женуться за максимумами, і всі думають: «Це наступна Tesla.»
А потім?
Ціна закриття 31 липня: $108,37. Зниження на 20% порівняно з ціною IPO, вдвічі зменшилося на 52% від піку. Особисте багатство Маска зникло більш ніж на $600 мільярдів за півтора місяця.
Ринкова вартість впала з 3 трильйонів до нижче 1,5 трильйона — понад трильйон доларів зникло.
Але це лише закуска.
Справжня основна страва вийде наступного тижня.
4 серпня SpaceX оприлюднила свій перший фінансовий звіт після виходу на біржу.
6 серпня було розблоковано 911,5 мільйона акцій.
За поточними цінами акцій акції вартістю понад 100 мільярдів доларів заполонять ринок через два дні.
І скільки публічних акцій наразі має SpaceX? Близько 640 мільйонів акцій.
За одну ніч обсяг торгованих акцій подвоївся з 640 мільйонів до понад 1,5 мільярда.
І це ще не все. До 8 грудня кількість випущених акцій зросте до 5,33 мільярда — більш ніж у сім разів більше, ніж зараз.
Ведмеді зійшли з розуму.
За даними S3 Partners, станом на 29 липня короткі позиції SpaceX досягли 219,3 мільйона акцій, що становило 34% від загальної кількості випущених акцій, з номінальною вартістю $24,6 мільярда.
Коли дані вперше були опубліковані 16 червня, короткі позиції становили лише 23,3 мільйона акцій.
За трохи більше ніж місяць ця кількість зросла майже вдесятеро.
Сам Маск написав на X, критикуючи: «Компанії, які довго шортували SpaceX, мають надзвичайно низькі шанси на виживання.» ”
Але ведмеді зовсім не купують це — вони ставлять ставку на те, що наступного тижня шок пропозиції у 100 мільярдів юанів підштовхне ціну акцій.
Але я не про SpaceX.
Я хочу поговорити про вашу позицію на Bitcoin.
Акції на суму 100 мільярдів доларів, які будуть лістинговані та торговані — хто візьме на себе їх?
Відповідь така: інституції повинні заздалегідь переосмислити свої позиції.
Як адаптуватися? Продати інші високооцінені активи, накопичувати готівку і готуватися до «кров'яних фішок» SpaceX.
Які активи були продані першими? Високооцінені технологічні акції. І — спотові позиції ETF у BTC та ETH.
Це не теорія змови. Під час IPO SpaceX у червні біткоїн впав з понад $100,000 до $92,400, а ринок уже кричав: "IPO висмоктують ліквідність криптовалюти."
Тепер той самий сценарій множиться вдесятеро.
Тоді IPO зібрало 75 мільярдів доларів. Зараз розблоковано 100 мільярдів доларів акцій, плюс ще мільярди, які планують відкрити до кінця року.
Це не одноразова подія ліквідності — це «чорна діра продавця», яка тривала до грудня.
Два ключові вузли часу:
4 серпня (вівторок) закриття після ринку: оприлюднено звіт про прибутки. Ринок побачить, чи зможе Starlink заробляти гроші і чи зменшилися витрати ШІ.
Очікування Уолл-стріт: дохід у другому кварталі — $6,75 мільярда, збиток на акцію — $0,35. Чистий збиток за повний 2025 рік становить $4,9 мільярда, а лише в першому кварталі 2026 року компанія втратить $4,28 мільярда.
Якщо прибутки не виправдовують очікувань — установи більш охочі продаватимуть інші активи, щоб поповнити свої позиції в SpaceX.
Якщо прибуток перевищить очікування — установам доведеться продавати інші активи, щоб конкурувати за чипи SpaceX.
У будь-якому разі ринки ризику зазнають «пасивного кровопролиття».
6 серпня (четвер): Впроваджується фактичний тиск на продажі. Розблоковано акцій на 100 мільярдів, тиск на продажі падає, і сила захоплення контролю визначає все.
До того — ринок перебуває у вакуумі ліквідності.
То що нам робити?
По-перше, цього тижня не викладайтеся на повну. Йдеться не про короткий бюджет на біткоїн — а в тому, що коли ліквідність виснажується, жоден актив не витримає пасивних розпродажів.
По-друге, після 6 серпня. Коли тиск продажів на цей «Starship» вщухне і тиск на покупки буде очищений, тиск на покупки буде знято, і тоді позиція криптовалюти буде поповнена.
По-третє, уникайте кредитних криптоконтрактів, пов'язаних із SPCX. Наразі існують сотні мільйонів доларів кредитних кредитних контрактів, пов'язаних із SpaceX. Волатильність до і після розблокування надзвичайно висока — ймовірність того, що і бики, і ведмеді вибухнуть, надзвичайно висока.
Якщо говорити прямо:
Ви думаєте, що торгуєте криптовалютою. Насправді ви забезпечуєте ліквідність для поглинання SpaceX на Волл-стріт.
Вони продають твої монети, накопичують готівку і купують акції SpaceX, які впали на 52%.
Ти засиджуєшся допізна, дивлячись на свічники, поки вони рахують, як взяти 100 мільярдів.
$BTC$SPCX$XSPCX #SPCX首份财报将公布, розблокування на $100 мільярдів неминуче
Застереження. Вміст, опублікований на OKX Orbit, надається виключно в інформаційних цілях. Докладніше
