4 koers

$LMND biedt de hoogste 10-jarige kasstroomrendement ten opzichte van zijn prijs onder alle aandelen in ons model, inclusief: 1. $HIMS (geweldige waarde, met risico's) 2. $PLTR (sterk, maar overgewaardeerd) 3. $TSLA (duur, maar TAM-uitbreiding ondersteunt goede langetermijnrendementen ondanks premie) 4. $OSCR (potentieel voor meerdere expansie, maar lagere langetermijn vrije kasstroommarge, onderpresterend ten opzichte van $LMND’s rendement over 10 jaar) 5. $IREN (mogelijk hoger kortetermijn kasstroomrendement als $BTC-groei of hun AI-pivot succesvol is, maar minder zeker met lagere langetermijnmargepotentieel als hardware-gebaseerd bedrijf, achterblijvend bij de rendementverwachtingen van Lemonade over 10 jaar) 6. $XYZ (goede producten, langzamere groeipercentages) 7. $FOUR (geweldig bedrijf, conservatief gewaardeerd, met minder langetermijnopwaarts potentieel) Lemonade’s vermogen om de omzet te schalen zonder proportionele kostenstijging benadrukt de kracht van een AI-eerste verzekeringsbedrijf. Als een geschaalde autonome organisatie onderschat de markt enorm het kasstroommargepotentieel van Lemonade. Momenteel wedden 30% van de float op Lemonade’s faillissement, ondanks positieve vrije kasstromen, een groeiende $1B kaspositie en een race naar winstgevendheid die een scherpe divergentie tussen marktprijs en werkelijke waarde schetst. Ons model voor 2035 projecteert dat Lemonade ~$2B aan winst genereert en rond de $777 per aandeel verhandelt met een gematigd multiple over 10 jaar. Het korten van ons prijsdoel voor 2035 met 15% per jaar (eerlijk pre-winst veiligheidsmarge) waardeert $LMND vandaag op $190. Bij een jaarlijkse korting van 25% (ongelooflijke veiligheidsmarge) is het $83,43 waard, terwijl het slechts $40 verhandelt. Ik heb nog nooit zo'n overtuiging gehad in het productvoordeel en het innovatietempo van een bedrijf van zo'n kleine omvang, met zo'n enorme TAM, en het potentieel om groei gedurende zoveel decennia vol te houden. Met zijn opzet voor de beste in zijn klasse marge, verkocht voor zo'n veiligheidsmarge, word ik dagelijks verbluft als ik denk aan de huidige ROIC-kans van Lemonade. Het vermogen om autonoom operaties op te schalen met beperkte extra kosten, gecombineerd met een all-in ster co-founder duo in Daniel en Shai, is wat me eindelijk, na jaren het bedrijf te volgen, rechtvaardigde en extreem veilig deed voelen om all-in te gaan. Net voor de inflectie van de vrije kasstroom en de markt die wakker wordt voor de kans die Lemonade biedt. *Dit is geen financieel advies. Alleen mijn eigen gedachten, mijn eigen investeringsbeslissingen en het onderzoek van mijn kleine team gedeeld voor uw vermaak.