Op basis van eerdere ervaringen, zodra een narratief ooit een hoogtepunt heeft bereikt en vervolgens naar nul terugkeert, is het zelfs als er weer enige vooruitgang is, moeilijk om ooit weer de helft van het vroegere hoogtepunt te bereiken, of zelfs maar een tiende. Bijvoorbeeld NFT: voorbeelden zijn Opensea, Blur, Magiceden, APE. Bijvoorbeeld GameFI: voorbeelden zijn GMT, AXE. Bijvoorbeeld inscripties: ORDI, Sats. En dan zijn er de MEME's van Solana: zoals Trump, WIF (Pengu is een uitzondering). Wat is de kern hiervan? Het is PTSD (posttraumatische stressstoornis), hoewel deze uitspraak in tegenspraak lijkt met het idee dat de herinnering van de '韭菜' (schapen) slechts zeven seconden duurt, maar slimme investeerders herinneren zich het nog, en de '韭菜' zullen ook sneller wegrennen. Dus het is moeilijk voor oude narratieven om nieuwe hoogtes te bereiken. Ik heb er niet veel hoop op dat bijvoorbeeld MEME weer zal stijgen; ik vind het erg moeilijk. En wat zijn de huidige trends en speculatieve hotspots? 1: Coin-stocks: Coin-stocks stijgen tegelijkertijd, de Davis-dubbelklap, zal bloed zuigen zonder de spiralen van coin-stocks, en kan tegelijkertijd de ecologische munten gerelateerd aan coin-stocks omhoog trekken. 2: Perp DEX: dit zal heel langzaam gaan, omdat OrderBook's Perp moeilijk te realiseren is; het is niet dat mensen niet slim genoeg zijn, maar Perp DEX is echt moeilijk te maken. Hyperliquid begon met veel problemen; Jeff is een genie van Harvard, met een dubbele graad in wiskunde en computerwetenschappen, en een Olympische gouden medaille in de natuurkunde, en heeft gewerkt bij Hudson River Trading. Wat heeft een goede Perp DEX nodig? Liquidatie, market making, matching, front-end updates in seconden. Dit alles is niet gemakkelijk; het is echt moeilijk om een Order Book Perp DEX goed te maken. Maar een goede Perp DEX heeft een vliegwiel; als de liquiditeit en ervaring goed zijn, verdienen ze meer aan transactiekosten, en het waarde van het token terugkoopmodel is hoger. Ik hou nu alleen nog van producten met een vliegwiel-effect; ik zet zwaar in wanneer niemand het opmerkt, en verkoop na de Davis-dubbelklap. Minder handelen is beter, en dan een enkele transactie goed laten zien.