As ações tokenizadas de Solana ultrapassam US$ 100 milhões em menos de um mês, mas o uso de DeFi ainda está atrasado

As ações tokenizadas baseadas em Solana ultrapassaram US$ 100 milhões em capitalização de mercado menos de um mês desde seu lançamento oficial em 30 de junho.

De acordo com rwa.xyz dados, o mercado de ações tokenizado em Solana está avaliado em quase US$ 102 milhões em 22 de julho, representando um aumento de 242% em relação ao seu tamanho de US$ 29,8 milhões na data de estreia. Este mercado é alimentado principalmente por xStocks, emitidas por Backed Finance.

Como resultado, Solana agora representa 20,4% do mercado de ações tokenizado. Notavelmente, o Ethereum e seus blockchains de camada 2 Arbitrum, Polygon e Base respondem por US$ 11,8 milhões, o que torna o mercado de ações tokenizado de Solana oito vezes maior.

A maior ação tokenizada é a TSLAx, representando as ações da Tesla, com uma capitalização de mercado de US$ 13,6 milhões e 11.073 detentores.

Os S&P 500 tokenizados também estão na casa das dezenas de milhões, com o SPYx mostrando uma capitalização de mercado de pouco mais de US$ 10 milhões e 9.886 detentores.

As ações tokenizadas da Circle seguem de perto, com a CRCLx atingindo uma capitalização de mercado de US$ 9,1 milhões, distribuída entre 5.746 detentores.

Além disso, o perfil oficial da xStocks no X compartilhou que os tokens ultrapassaram US$ 300 milhões em volume de negociação on-chain.

Avaliação da composabilidade

Apesar do crescimento explosivo dos ativos tokenizados emitidos no Solana, os investidores da xStocks não estão interagindo com os protocolos DeFi que tornaram esses ativos compostáveis.

O mercado monetário baseado em Solana, Kamino, oferece suporte para oito tokens xStocks como garantia: TSLAx, SPYx, NVDAx da Nvidia, HOODx da Robinhood, MSTRx da Strategy, AAPLx da Apple, QQQx da Nasdaq e GOOGLx da Alphabet.

Embora seu valor de mercado coletivo seja de quase US$ 50 milhões, apenas US$ 585.000, cerca de 11%, foram usados como garantia até agora.

Os números se saem um pouco melhor quando se trata de liquidar o fornecimento. Nos pools da Raydium, o maior pool TSLAx tem US$ 1,1 milhão em liquidez, dos quais US$ 423.600 representam a quantidade de ações tokenizadas depositadas pelos dados do GeckoTerminal.

O SPYx com mais liquidez também exibe uma quantidade significativa de US$ 1,9 milhão em liquidez, com US$ 502.000 em ações tokenizadas.

No entanto, o rácio continua a ser curto. Os cerca de US$ 637.000 em tokens TSLAx usados no DeFi são apenas 4,7% de sua capitalização de mercado. Para SPYx, a proporção é de 7%.

Cripto para tradicional, não o contrário

O uso relativamente baixo de ações tokenizadas em aplicativos DeFi ocorre principalmente porque o dinheiro está fluindo principalmente de cripto para produtos tradicionais, e não o contrário.

Michael Cahill, CEO e cofundador da Douro Labs, explicou em entrevista ao CryptoSlate que os detentores do mercado tradicional que estão a entrar no espaço cripto ainda não estão prontos para utilizar a composição DeFi.

Ele usou o Apollo Diversified Credit Securitized Fund (ACRED), lançado pela Pyth e criado pela Apollo Global Management e Securitize, como exemplo para ilustrar que a questão da composabilidade desperdiçada ainda afeta toda a indústria de tokenização.

A ACRED tem mais de US$ 100 milhões em valor patrimonial líquido, mas seu pool de empréstimos on-chain representa apenas uma pequena fração desse valor.

No entanto, Cahill também disse que vê potencial de crescimento. E acrescentou:

"Mas está apenas começando. Não tivemos xStocks no ano passado. A última vez que vimos alguém fazendo uma tentativa significativa de ações foi Mmirror nos dias Terra, e também não era tão grande assim. Demorou muito tempo para as pessoas se sentirem confortáveis com isso, mas acho que isso vai começar muito gradualmente e depois as pessoas vão ficar um pouco mais e mais confortáveis."

Além disso, ele acredita que um "momento de grande empresa" no estilo Estratégia poderia ajudar, mas acha que o verdadeiro catalisador será a experiência do produto com uma interface financeira tradicional para produtos on-chain.

Cahill concluiu:

"Quando você consegue que uma dessas barreiras caia, então você pode começar a realmente vê-la crescer junta e explodir muito mais rápido do que todo esse ramp-up que tivemos com a Strategy. Pode acontecer muito, muito rapidamente na minha mente."

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