Orbit Post Sitemap
$XRP
Robinhood og Ripple har dominert samtalene, og noen i gruppen roper allerede at XRP er sikkert. La meg klargjøre: hovedpersonen i samarbeidet er stablecoin RLUSD – den kommer til Robinhood Chain og Bitstamp, Robinhoods egen kontantforvaltning overlates også til Ripple, og de tilbyr finansiering til rundt tjue andre eiendeler. XRP selv har ikke mye rolle i dette.
Prisen har allerede steget som en gest: XRP nåværende pris er 1.3155, opp 1,9 % på 24 timer, høy 1.322 lav 1.2852, Binance 1.3148 opp 1,74 %, begge sider stemmer overens. Finansieringsrenten er 0,01 % på første nivå, kontraktsposisjoner på 87,4 millioner dollar, ikke høy giring, denne bølgen virker mer som en følelsesdrevet handel.
Min vurdering: det som virkelig er verdt noe, er at stablecoin legger denne veien inn til meglerhusene, hvis oppgjørsmengden virkelig tar av, vil gevinsten tilfalle RLUSD. Jeg gjetter ikke på prisbevegelser, men uansett er forholdet til XRP i denne nyheten mye mindre enn det som står i delingene.
#本周将公布10月FOMC利率决议 AI-kraft har vært spekulert i så lenge, det holder ikke bare å kaste penger etter det uten resultater. SanDisks ($SNDK) kvartalsrapport etter børsen 29. oktober er en utmerket prøve.
Forrige kvartal var inntektene nesten 9 milliarder, datasentertjenesten doblet seg direkte, og denne kvartalens veiledning er enda høyere, 10,3-10,8 milliarder, forventningene er allerede høye. Derfor kan man ikke bare se på overflatedataene, man må følge nøye med på disse tre kritiske spørsmålene:
1. Kan NAND fortsette å øke prisene?
Forrige kvartal økte inntektene kraftig, to tredjedeler skyldtes prisøkninger. Hvis denne prisøkningstrenden avtar, vil sannsynligvis fortjenestetilveksten avsløre sin sanne form.
2. Kan AI-datasenterordrene virkelig realiseres?
Selv om de har signert med åtte store kunder og sikret halvparten av leveransene for neste år, er papirordrer ikke det samme som ekte penger. Det avhenger av faktisk levering og om fortjenesten er reell.
3. Hvis resultatene er gode, vil aksjekursen nødvendigvis stige?
Det amerikanske aksjemarkedet liker å kjøpe forventninger og selge fakta. Selv om resultatene overgår forventningene, hvis neste kvartals veiledning ikke er eksplosiv, eller hvis markedet mener at det positive allerede er priset inn, kan kursen likevel falle brått og uventet.
Min strategi:
Aldri kjøpe på høyde før rapporten, følg nøye med på inntekter, bruttomargin og neste års veiledning. Hvis resultatene er fantastiske og veiledningen oppjusteres, og aksjen bryter gjennom viktige motstandsnivåer og holder seg der, kan man følge med. Hvis dataene ser fine ut, men aksjekursen faller under viktige nivåer, ikke prøv å fange en fallende kniv, vær forsiktig så du ikke blir kuttet av at det positive blir realisert.
Den langsiktige logikken for AI-lagring er definitivt til stede, men hvor langt aksjekursen kan gå, avhenger av om resultatene kan innfri de høye forventningene.
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Amerikanske småinvestorer har blitt gale? Fra 12. til 16. oktober tiltrakk giring-ETF-er omtrent 9,5 milliarder dollar på en uke, og satte ny rekord for Goldman Sachs, nesten dobbelt så mye som den forrige rekorden!
De ti største amerikanske giring-ETF-ene hentet inn kapital fra omtrent -18 milliarder dollar til omtrent -8 milliarder, mens markedsverdien krympet fra rundt 120 milliarder til rundt 100 milliarder. Jo mer det falt, jo mer kjøpte de, det er sant.
Pengene samlet seg hovedsakelig i SOXL, en trippel giring for semikonduktorer, som på bare to uker fikk tilført omtrent 9,3 milliarder dollar.
Motparten? Hedgefond solgte teknologaksjer i samme periode i det raskeste tempoet Goldman Sachs har registrert siden 2016. På den ene siden kjøper småinvestorer på bunnen, på den andre trekker institusjonene seg ut.
Det ser ut som småinvestorer tar over for fondene. Det stemmer også for tidligere perioder. Chip-sektoren opplevde nettopp sin dårligste uke på over ett år, og SOXL har falt nesten halvparten siden toppen 6. oktober.
Så de småinvestorene som gikk inn først, har hatt det litt tøft, men nå som det har korrigert en del, er kost-nytte-forholdet bedre, det samme gjelder for Bitcoin.
Xiaoqin mener at det er greit å kjøpe på bunnen, men ikke satse tungt for å prøve å vinne stort, risikoen er fortsatt høy. Ta det rolig, og hold en posisjon du kan sove godt med, det er det som varer lenge, hva synes du? $BTC $ETH $ZEC
#本周将公布10月FOMC利率决议 Å se det er som å plukke opp penger 💰 Konsensuskjernen ligger på 0,55–0,5560, 0,57 er utenfor øvre grense; Q2 på 0,62 inkluderer en engangsinntekt på 0,14 dollar som ikke kan gjentas, Q3 har ingen sammenlignbare prosjekter som løfter tallene; kryptoinntekter falt med 55,7 % år-over-år, NIR falt med 5,6 % år-over-år, SBC øker; handelsvolum over konsensus betyr ikke at GAAP EPS krysser linjen, 0,55–0,56 er et helt rimelig nivå, og under reglene er dette et nei. #Robinhood交易业务增长能否延续？ $BTW forbereder seg på et fall, 1,5 milliarder i omløp, minst to tredjedeler holdes av store aktører. Markedsverdi over 10 milliarder. Vær forsiktig hvis du går long..Makroøkonomisk bakgrunn: FOMCs "haukepause", det virkelige spillet skjer i desember
At oktober forblir uendret er allerede fullstendig priset inn, men dette er ikke slutten på historien
Markedet priser inn en sannsynlighet på omtrent 91 % for at renten holdes uendret på 3,75 %–4,00 % i oktober, og bare rundt 9 % for renteheving. "Ingen endring" i seg selv vil ikke skape volatilitet. Den virkelige variabelen er Washs pressekonferanse etter møtet. Markedet handler ikke "slutten på innstrammingen", men en "haukepause" — først en pause, med mulighet for økning i desember**. Hvis Wash tydelig legger til rette for renteheving i desember, vil risikable aktiva måtte prises på nytt; hvis formuleringen er nøytral eller mer dueaktig, kan det kortsiktig komme en lettende oppgang.
AI-IPOer suger til seg likviditet, dette er en undervurdert variabel
Anthropic har offentliggjort IPO-registreringsdokumenter, noe som styrker AI-investorstemningen, men det betyr også at risikovillig kapital flyttes fra krypto til AI-primærmarkedet. I en periode med intensiv FOMC-aktivitet og kvartalsrapporter, møter BTC ikke bare rentepress, men også konkurranse om kapital som "blir trukket bort".
Teknologiselskapers kvartalsrapporter er en "to-veis negative" variabel: Microsoft og Alphabet (etter børsen onsdag), Amazon og Intel (torsdag) kommer med rapporter. Sterke AI-kapitalutgifter → kapital flyttes fra BTC til teknologiselskaper; bekymringer om AI-avkastning → risikable aktiva selges bredt. BTC har ingen klar fordelaktig situasjon. $BTC $ETH $DOOD #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Omtrent 330 millioner dollar i OTC-kvoter, sammen med påfølgende opplåsningsplaner i kø, gjør $HYPEs mellomlangsiktige tilbudspress til et uunngåelig tema.
La oss først rydde opp i en misforståelse: OTC-kvoter betyr ikke umiddelbar dumping. Tokens som går gjennom OTC har vanligvis låseperioder og rabattordninger, og kjøperne er ofte institusjoner eller store aktører som kjøper for å holde eller drive markedet, ikke for å legge ut salgsordrer neste dag. Dette tilbudet vil ikke umiddelbart strømme inn i det åpne markedet. Men "ikke umiddelbart" betyr ikke "aldri".
På mellomlang sikt må disse tokens finne en vei ut, kombinert med den fastsatte opplåsningsplanen, trenger markedet ekte etterspørsel for å absorbere dem — etterspørselen kan komme fra tilbakekjøp, ny kapital som kommer inn, eller behov for allokering drevet av økologisk ekspansjon.
For å vurdere om presset blir absorbert godt, se på to signaler: For det første, om det er unormal pris- og volumvolatilitet rundt opplåsningspunktene; en rolig overgang indikerer tilstrekkelig absorpsjon. For det andre, oppførselen til OTC-kjøperne etter at låsen oppheves; hvis de velger å beholde, omdannes presset til konsentrasjon av tokens. Tilbudet er kjent, etterspørselen er variabel, følg med på variablene.#美加稳定币监管明确收益边界 USA GENIUS-loven og Canadas nye regler for stablecoins definerer tydelig inntektsgrenser: Utstedere av stablecoins er forbudt å betale renter eller gi belønninger bare fordi brukere holder stablecoins, og stablecoins skal betraktes som betalingsmidler, ikke investeringsprodukter. Men belønninger fra børser og tredjepartsplattformer må vurderes i hvert enkelt tilfelle, noe som etterlater et grått område.
✅Kjerneprinsipper for regulering
1. USA (GENIUS-loven)
Det er forbudt for stablecoin-utstedere å direkte betale renter eller annen avkastning til innehavere, enten i kontanter eller token-belønninger. Bare det å "holde og få avkastning" er en rød linje. Men det skilles på aktører: Belønninger fra børser og tredjeparts insentiver har rom, og reguleringen vurderer hver sak for å avgjøre om det er en omgåelse av forbudet. Renter pakket inn i andre navn vil fortsatt bli ansett som ulovlig. Reserveaktiva må være lavrisiko, og detaljer om reserver må offentliggjøres månedlig.
2. Kanadisk utkast
Samme tilnærming som USA, forbyr også utstedere å gi renter direkte til innehavere, krever 1:1 full reserve og rask innløsning, og favoriserer en bankforvaltningsmodell. Dette begrenser stablecoins som innskudd på øverste nivå for å forhindre store kapitalutstrømninger fra tradisjonelle banker til kryptosektoren. $BTC $ETH Mulighetene for $AMD serverbrikker utvides, men den virkelige bekreftelsen ligger i markedsandel og fortjenestemarginer? Veksten i AI-markedet betyr ikke at alle leverandører kan oppnå høy fortjeneste; programvareøkosystem, leveranseevne og kundelojalitet avgjør om markedsandelen kan realiseres. Renter og regnskaper fra store aktører vil påvirke sektorevalueringen. Hvis inntektene og bruttofortjenesten i datasenteret forbedres kontinuerlig, blir konkurranseevnen tydeligere; hvis ordreveksten øker, men bruttofortjenesten faller, vil jeg redusere vekstpremien.Institusjonelle kanaler møter motstand: Hvorfor klarer ikke ETF å beholde kapitalen?
Institusjonelle midlers holdning til DOGE ETF ble tydelig denne uken: en netto utstrømning på 538 000 USD på én uke, den største siden oktober. En annen lignende produkt har det enda verre – størrelsen er nå bare rundt 726 000 USD, og det nærmer seg avvikling.
En utstrømning på over 500 000 USD er ikke enorm i absolutt verdi, men signalverdien er betydelig. Kapitalstrømmen i ETF-er er en temperaturmåler på institusjonell interesse; vedvarende utstrømning indikerer at allokeringen krymper. At et produkt må avvikles på grunn av for liten størrelse, avslører det reelle etterspørselsnivået: Institusjonelle midler villige til å betale forvaltning og følge regulatoriske kanaler for DOGE er færre enn forventet ved lansering.
Det interessante er kontrasten. Den 25. oktober økte netto innstrømning i spotmarkedet, med kortsiktige midler som kom inn. På den ene siden er institusjonelle kanaler kalde, på den andre siden er spotmarkedet aktivt – to typer kapital gir motsatte signaler for samme aktivum. Dette viser at dagens $DOGE-marked drives av detaljinvestorer og kortsiktige tradere, mens institusjonene fortsatt står på sidelinjen. For at ETF-er skal klare å beholde kapital, trengs ikke markedsføring, men en langvarig oppadgående grunn – institusjoner kjøper aldri på følelser, bare på logikk.Jeg er ikke så optimistisk med at $GOOGL vil overgå forventningene i denne kvartalsrapporten, og man må til og med være forsiktig med at gode resultater kan føre til at aksjekursen faller.
Markedet har allerede høye forventninger til Googles AI-virksomhet og veksten i sky-tjenester. Spesielt Google Cloud, som i forrige kvartal hadde en inntektsvekst på 82 % år-over-år, vil markedet naturligvis følge nøye med på om de kan opprettholde denne høye veksten. Men siden basisen blir stadig høyere, blir det også vanskeligere å overraske markedet igjen.
Et annet problem er AI-investeringene. Google øker i år kontinuerlig kapitalutgiftene til datasentre, datakraft og AI-infrastruktur. Jo større investeringene er, desto mer bekymret blir markedet for når disse pengene kan omsettes til faktisk fortjeneste. Hvis inntektsveksten er god, men kapitalutgiftene fortsetter å øke, og verken fortjeneste eller kontantstrøm gir nok overraskelser, vil ikke markedet nødvendigvis akseptere det.
Derfor heller jeg denne gangen mot at Googles kvartalsrapport ikke vil overgå forventningene. Fokus vil være på veksten i skyvirksomheten, ytelsen til søkeannonser, og ledelsens veiledning om fremtidige AI-investeringer.
Tross alt mangler ikke markedet AI-historier nå, det som mangler er resultater som kan leveres kontinuerlig. Tror du Google kan overgå forventningene denne gangen?
#谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？ #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #美加稳定币监管明确收益边界 Tradisjonelle banker er virkelig bekymret nå, ettersom folks innskudd flyttes over til kryptomarkedet, og de går direkte sammen med regulatorer for å ta tak i dette. USA og Canada har nylig lansert reguleringsregler for stablecoins som setter en klar grense for «renteinntekter». La oss først se hva disse reglene sier. Canada offentliggjorde et utkast 24. oktober, og USAs OCC kom med de endelige reglene for GENIUS-loven 21. oktober. Begge landene har en overraskende samstemt kjerne: det er strengt forbudt for stablecoin-utstedere å betale renter direkte eller indirekte til innehavere. Det betyr at hvis du holder USDT eller USDC, kan ikke utstederen gi deg renter lenger. Men reglene åpner en bakdør ved å tillate tredjepartsaktører som børser å tilby «handelsbelønninger». Samtidig krever Canada 1:1 reserve, innløsning innen tre virkedager, og setter til og med en øvre grense på 1 % i gebyrer. Disse reglene vil sannsynligvis først tre i kraft i 2027. Hvis du ser på markedet, har USDT og USDC nesten ikke beveget seg, med prisvariasjoner under 0,1 %. Min personlige mening: Dette er en levende «interessekamp». Hva frykter tradisjonelle banksystemer mest? At folk konverterer alle pengene sine til stablecoins, lagrer dem på kjeden og tjener høy rente, noe som fører til massiv tap av bankinnskudd – dette truer bankenes livsnerve. Derfor må regulatorer gripe inn og stenge muligheten for at utstedere betaler renter direkte, for å beskytte bankenes kapitalbase. Men regulatorer ønsker heller ikke å kvele innovasjon i kryptobransjen, så de har åpnet for at tredjepart kan gi belønninger.100 dollarers i SOL, er det en jernbunn eller giljotinen?
480 000 SOL plutselig overført til børs, ETF-penger flykter, men institusjoner øker stillingene i det skjulte — du selger med tap, hvem tar imot blodet ditt?
La oss først se på overflaten: positive nyheter, men prisen later som den er død.
Alpenglow-oppgraderingen lanseres på hovednettet 21. oktober, med endelig bekreftelsestid presset ned til 150 ms (målt til 404 ms). Du blunker, og handelen er allerede på kjeden. RWA-tokeniserte aksjeadresser har passert 1,5 millioner, en femdobling siden august; JPMorgan lanserer til og med tokeniserte pengefond på Solana. Resultatet? Prisen falt fra 120 til 100, og den faller fortsatt innen 24 timer. At prisen ikke stiger på gode nyheter er det farligste signalet.
Første sak: 480 000 SOL overført til børs, er det salgspress eller røykteppe?
Nylig ble omtrent 482 000 SOL (ca. 49,17 millioner dollar) flyttet i store transaksjoner, noen allerede til børs.
Høres skremmende ut? Men tenk nøye — ETF trakk ut 17,3 millioner forrige uke, hvem tok imot disse 480 000 SOL?
DeFi Development Corp har nylig økt med 5 346 SOL, total beholdning 2,59 millioner. Institusjoner kjøper, hvaler flytter, småinvestorer flykter.
Andre sak: fundamentene har ikke kollapset, det er din psyke som har gjort det.
Daglig handelsvolum nærmer seg hundre millioner, DEX har 1,8 milliarder i 24-timers volum — kjeden er fortsatt aktiv, ikke stoppet.
Stablecoin-markedsverdi på 15-17 milliarder, RWA-tokeniserte aksjeadresser 1,5 millioner, fem ganger økning siden august.
DeFi TVL på 5,6 milliarder, selv om det har falt til seks ukers lavpunkt, er kapitalomsetningshastigheten langt bedre enn de fleste andre blokkjeder.
Solana er ikke "rask men ubrukt", den er rask og faktisk i bruk. JPMorgan er ikke dum, de velger Solana for tokeniserte pengefond, det er ikke veldedighet.
Tredje sak: teknisk sett er 100 dollar en psykologisk skanse.
Fra tidlig oktober falt prisen fra 120-125 i en nedadgående kanal med stadig lavere topper. Nå testes 100-nivået gjentatte ganger, lavpunkt på 99, og avslutninger svinger mellom 100-102.
Støtte: 100 (psykologisk) → 98-98,5 (nærmeste lavpunkt) → 93-96 (neste mål)
Motstand: 102-105 (tett glidende gjennomsnitt) → 108-110
RSI er nøytral til svak, med rom for oversolgt rebound, men det kreves volumøkning for å bryte nedadgående trendlinje for å bekrefte styrke. Volum er moderat, ingen panikkvolum som bryter støtten — ingen vil virkelig selge her, men ingen tør å kjøpe.
Kampen mellom kjøpere og selgere, se selv:
På den ene siden:
Alpenglow-oppgradering lansert, reell ytelsesforbedring
RWA + JPMorgan + tokeniserte aksjer, institusjoner akselererer
DeFi Development Corp øker fortsatt, 2,59 millioner beholdning
Sterk støtte 98-100, oversolgt reboundmulighet
På den andre siden:
480 000 SOL overført til børs, potensiell salgspress
ETF fortsetter netto utstrømning, 17,3 millioner forrige uke
Federal Reserve-møte 28. oktober nærmer seg, forventning om strammere politikk
BTC-dominans høy, kapital flyttes fra altcoins til BTC
105-nivået har blitt avvist tre ganger, glidende gjennomsnitt i nedadgående formasjon
Kritisk nivå 100, bare 5 dollar fra livslinjen 105, og 2 dollar fra jernbunnen 98.
På dette nivået satser både kjøpere og selgere livet sitt.
Handlingsstrategi
Aggressiv kortsiktig:
Long: Hold over 99-100 med volumøkning og bullish lys, prøv lett long, stopp tap under 98, mål 102-105 i flere trinn.
Short: Rebound mot 102-105 møter motstand og faller, prøv lett short, stopp tap 105,5-106, mål 98-100.
Konservativ tilnærming:
Ikke gå short under 100, ikke gå long over 100. Kjøp gradvis lavt mellom 98-100 (spot eller lett posisjon), reduser posisjon nær 105. Volumøkning og stabilitet over 105 på daglig nivå gir kjøpssignal, mål over 110; fall under 98 med volum, vent eller sikr posisjon, neste mål 93-96.
Enkeltposisjonsrisiko ≤ 1-2 % av total kapital, hard stopp. Reduser giring eller vent rundt Federal Reserve-beslutningen.
SOL er nå som Solana i 2023 —
Da falt den fra 8 dollar til nesten død, alle sa "den kjeden er død". Resultatet? Den steg til 200 på ett år.
$BTC $ETH $SOL #英特尔代工转型迎来Terafab新变量
#英特尔Q3财报前夜：代工转型的生死考
10月29日盘后英特尔将交出Q3成绩单，这份财报直接决定代工转型成色，是止血反转还是继续承压，市场屏息以待。
Q2营收同比增25%，Q3指引158-168亿美元看似守住底线，但核心矛盾早已不在营收规模，而在两大生死劫：一是晶圆代工业务持续烧钱，18A、14A先进制程爬坡中，亏损能否收窄是华尔街核心拷问；二是AI算力需求爆发下，数据中心业务能否兑现增长、接住行业红利。
外部压力同步加码：博通与英特尔CEO已共同预警，AI扩张约束正从芯片供给转向资本融资，巨头抽干市场流动性，对重资产的英特尔而言，融资成本上升堪称致命一击；叠加国内长鑫DRAM技术突破，存储赛道竞争白热化，半导体技术落后一步就将被动挨打。
Terafab成为转型唯一新变量：绑定马斯克系特斯拉、SpaceX、xAI的长期算力需求，以先进制程与封装能力切入，有望消化产能、加速工艺验证。但项目周期长、投资大，短期难贡献营收，且以自用芯片为主，无法快速打开第三方代工市场，远水难解近渴。
本次财报核心盯三点：代工亏损收窄幅度、数据中心收入增速En adresse falt fra 12,25 millioner dollar til bare 5357 dollar, dette er ikke en halvering, det er en total nullstilling. On-chain data viser en likvidasjons-tap på hele 35,37 millioner dollar, en enkelt likvidasjon som slettet alt. Det som virkelig får folk til å fryse på ryggen er ikke tapet i seg selv, men at han ikke forlot markedet etter likvidasjonen: $ETH 25x giring long posisjon, 50 ETH i posisjon, likvidasjonspris tett på markedspris, og han bruker de siste småpengene til å fortsette å stå i kjøttkverna. Denne saken er verdt å analysere, fordi den eksponerer det mest sårbare leddet i dagens markedsstruktur. 50 ETH tilsvarer omtrent 100 000 dollar i nominell eksponering til dagens pris, mens kontoeiendelen bare er litt over 5000 dollar, noe som betyr at en prisbevegelse på mindre enn 2 % i motsatt retning vil utløse ny likvidasjon. 25x giring gir svært liten feiltoleranse, og likvidasjonsprisen tett på markedsprisen presser bufferputen nesten til null. Med andre ord, dette er ikke en posisjon som venter på en trend, men en posisjon som bare kan overleve hvis den umiddelbart beveger seg kraftig i en gunstig retning. $BTC og $ETH har ofte daglige svingninger som overstiger denne terskelen, så sannsynligheten for at denne long-posisjonen overlever, var matematisk bestemt fra det øyeblikket den ble åpnet. Det som er enda mer interessant er den atferdsmessige logikken. Å åpne en ny long-posisjon umiddelbart etter å ha tapt 35,37 millioner dollar indikerer at det som driver ham ikke er en vurdering av $ETHs fundamentale verdi, men en kompensasjonspsykologi om at "etter å ha tapt så mye må det komme en rebound." Denne psykologien gjentas ofte i on-chain data: adresser med de mest dramatiske likvidasjonene har en tendens til å gå inn igjen med høyere giring på svært kort tid. Dette utgjør ikke noe retningstegn, men er en emosjonell20261027
9. At tjene penger på et prosjekt betyr ikke at avkastningen for mynteierne er positiv
1. Grayscale listet de ti mest lønnsomme kryptoprosjektene, hvorav fem har negativ avkastning for innehaverne. Så spørsmålet er: Hvilke mynter gir faktisk avkastning til innehaverne?
2. La oss først forklare hvordan avkastningen beregnes
Pengene prosjektet tjener, deles delvis ut til mynteierne, delvis brukes til tilbakekjøp og destruksjon, og så trekkes nye mynter som er utstedt fra. Det som er igjen, er det du faktisk får.
3. HYPE 8,0 %, LIT 7,9 % er øverst på listen, CRV er dårligst med -5,5 %
Det mest typiske eksempelet er JUP, prosjektet tjener penger med en lønnsomhet på 3,5 %, men avkastningen for mynteierne er negativ (jeg selv som en av mange innehavere kan bekrefte dette).
4. At prosjektet tjener penger og at du tjener penger er to forskjellige ting, så neste gang du ser at en mynt gir utbytte, må du først sjekke: Hvor mange nye mynter har de trykket?
Hvis de trykker for mange, blir utbyttet per mynt ubetydelig, noe som kan forstås som at de lærer av sentralbanker, slik som i mange land.
10. Ingen kjøper på bunnen, alle prøver å komme seg unna?
1. Bitcoin har hoppet frem og tilbake rundt 80 000. Tidligere, når det var forventning om rentenedsettelse i amerikanske statsobligasjoner, steg kryptovalutaene. Denne gangen, med et kraftig fall i amerikanske statsrenter, faller både krypto, aksjer og gull. Alle er tydeligvis skremt, og pengene flykter til de mest stabile amerikanske statsobligasjonene.
2. De som vil kjøpe på bunnen bør vente litt, mange sitter fast og selger med tap ved små oppganger, så det er vanskelig å få en oppgang. Nå er det folk som flykter, ikke en mulighet som har kommet.
11. Japan skal heve renten i desember, sentralbanken og USA samarbeider
1. De som låner japanske yen for å spekulere i krypto,27. oktober falt Bitcoin under 80 000 og utløste likvidasjoner på 1,3 milliarder dollar, og markedet havnet i en likviditetsfelle før Federal Reserves avgjørelse. Men det er fortsatt bevegelser i kaoset som er verdt å undersøke nærmere.
BTC: Nå $79 965 (-0,42 %). To ganger i helgen nådde den 80 000 uten å holde seg over, og stengte på 79 841 dollar. Derivater hadde en dagslikvidasjon på over 150 millioner dollar, og long-posisjoner led store tap. Men 77 000–80 000 dollar er hovedstøtten for strukturelle kostnader, og åpne kontrakter holder seg stabilt på 669 000, institusjoner trekker seg ikke ut i stor skala.
ETH: Nå $2 320 (-0,15 %). Brøt ned under den stigende trenden på 2 350 dollar, finansieringsraten falt 56 % på 24 timer, og etterspørselen etter gearede long-posisjoner er tydelig svekket. ETF-er har hatt netto utstrøm på ca. 1,18 milliarder dollar i oktober, og Arthur Hayes har også offentlig solgt seg ut. 2 300 dollar er en kortsiktig nøkkellinje; hvis den brytes, kan de høye åpne kontraktene forsterke likvidasjonspresset.
SOL: Nå $100,20 (-1,50 %). En stor hval har i løpet av 3 dager satt inn 171 400 SOL (ca. 17,3 millioner dollar) til børser, og salgspresset fortsetter. Teknisk dannes et hode-og-skuldre-mønster, halslinjen er akkurat på 100 dollar, og hvis dagsnivået bekrefter brudd, kan det gå ned til 80 dollar.
De fleste store mynter er under press, BTC er relativt motstandsdyktig, ETH står overfor gearede likvidasjoner, og SOL er teknisk sett mest sårbar. Før Federal Reserves avgjørelse er markedsstemningen avventende, og frykt-grådighetsindeksen er bare 43.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Alt er positivt, men prisene faller: BNB noteres på Nasdaq, men sitter fast på 750, SOL-kjøpende hvaler selger og mister 100, XRP får banklisens men sliter fortsatt på 1,26
Tre store kryptovalutaer, alle med gode nyheter, men prisene er ærlige og faller en etter en.
$BNB: Ringer i klokken på Nasdaq, men 750 er en hard takhøyde
Offisielt notert på Nasdaq, eiendelsklassen får en strukturell revurdering, og rundt 745 ble det gjennomført motstrøms omsetning. Men 7-, 20- og 50-dagers glidende gjennomsnitt ligger alle over prisen, 750,92 er denne ukens definerende motstand.
$SOL: Hvaler solgte for 49 millioner dollar på tre dager
Falt under 100 dollar, 17 % ned på 30 dager. Tre nye lommebøker som antas å tilhøre samme hval, flyttet 480 000 SOL på tre dager, omtrent 49,17 millioner dollar, 17,3 millioner dollar gikk til børser, resten på ca. 29 millioner dollar venter fortsatt, 98,51 kan ikke holdes, salgspresset vil øke.
$XRP: OCC godkjente bank, men prisen godkjenner ikke
Ned 13,3 % i oktober. Ripple National Trust Bank fikk endelig godkjenning fra OCC, hvalenes beholdningskonsentrasjon steg til 68,5 %, det høyeste på fire år. Men støtten mellom 1,26 og 1,278 blir testet gjentatte ganger, 50-dagers glidende gjennomsnitt på 1,4 kan ikke brytes, de positive nyhetene har ikke blitt til kjøpspress.
Oppsummering: For BNB, se om 750 kan brytes med volum, for SOL, se om 98,51 kan holdes, for XRP, se om området 1,26 til 1,278 brytes. Når narrativet og prisen er i konflikt, stol på prisen
#本周将公布10月FOMC利率决议 Kan $MU lagringsprisens syklus omdannes til vedvarende lønnsomhet, og ikke bare knapphetspremie? AI-servere krever høy båndbredde-minne, men utvidelse av tilbudet og endringer i kundelager kan raskt snu syklusen. SK Hynix og Samsung steg i dag sammen med det sørkoreanske aksjemarkedet, noe som indikerer at AI-lagring fortsatt får oppmerksomhet; motargumentet er at forventningene er for høye. Hvis pris, leveranser og lager samtidig støtter vekst, vil jeg forbli optimistisk; hvis tilbudet tar igjen etterspørselen, må inntjeningsforventningene justeres ned.I går knuste Elon Musk med en enkelt kommentar CoreWeave, Nebius, IREN og denne gruppen av "nye sky"-selskaper; i dag ved åpning steg disse aksjene alle sammen igjen, Nebius steg direkte med 11%.
Samme gruppe aksjer, en dag, en kommentar som knuser dem, en annen kommentar som løfter dem opp igjen. Mange følger med på opp- og nedturer for å finne grunner, men det jeg ser er noe annet: Når prisen på en sektor kan svinge syv til åtte prosent frem og tilbake på grunn av en enkelt nyhet, betyr det at det ikke finnes noen verdsettelsesanker under den, og at det hele hviler på følelser og narrativ.
Denne kraftige fram og tilbake-bevegelsen er ikke et tegn på mange muligheter, men et kjennetegn på en sen fase. Jo mer du ser på oppstyret, desto mer må du spørre deg selv: Går jeg inn for å investere, eller for å ta imot den siste bølgen av følelser?#Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹
«Mikrostrategi regnskapsforhåndsvisning: Bitcoin bokført gevinst øker kraftig»
Mikrostrategi skal snart offentliggjøre sitt tredje kvartalsregnskap, og den bokførte gevinsten på Bitcoin har snudd til overskudd i takt med spotprisens oppgang. Markedet holder seg over 80 000 dollar, og balansen til denne store beholdningen ser plutselig mye bedre ut.
Det er alltid bekymring rundt rentekostnadene ved Mikrostrategis obligasjonsutstedelser for å kjøpe mynter, men så lenge prisen holder seg over 80 000, kan Mikrostrategi dekke sine faste kvartalsvise rentekostnader på flere titalls millioner dollar fullt ut med kontantstrømmen fra programvarevirksomheten.
Den viktigste saken i slutten av oktober når regnskapet offentliggjøres, er den konkrete bokførte gevinsten basert på virkelig verdi under de nye regnskapsstandardene, samt fremtidige obligasjonsplaner. $BTC Samme retning, i går kveld ble to motsatte ting gjort
En type produkter tok alene imot all nettoinnstrømning til Bitcoin ETF, mens de andre ti pluss produktene hadde null trafikk; samme dag hadde en annen type produkter netto utstrømning på over 100 millioner dollar for ett enkelt produkt, noe som trakk hele Ethereum ETF-gruppen over til netto utstrømning. Den ene monopoliserer kjøp, den andre monopoliserer salg — kapitalen har ikke forlatt markedet, den har bare trukket eksponeringen inn i den trangeste kanalen.
$BTC rundt 79 800. Ett enkelt produkt avsluttet netto utstrømning på totalt 770 millioner dollar de to foregående dagene, men de andre produktene deltok ikke, og ETF-ene hadde fortsatt netto utstrømning på rundt 200 millioner i oktober. 79 200 ble testet to ganger, 50-dagers glidende gjennomsnitt er på 80 700, klarer den ikke å hente seg inn, blir det fortsatt en korreksjon.
$ETH rundt 2 310. Ett enkelt produkt hadde rekordstor utstrømning, en annen hadde en liten motstrøms innstrømning, men det var ubetydelig. Over 43,8 millioner ETH er staket, som utgjør nesten 36 % av tilbudet, og sirkulasjonen strammes stadig inn. ETF-ene selger, stakingen låser.
$SOL rundt 100. ETF hadde netto utstrømning på 8,23 millioner dollar i går, kjøpspresset uteble kontinuerlig. 100 dollar har gått fra å være støtte til en posisjon som må bekreftes.
Kort sagt: Konsensus er å holde rentemøtet uendret, men veien i desember prises fortsatt inn. Kapitalen har ikke forlatt markedet, den har bare trukket eksponeringen inn i den trangeste kanalen før møtet — de tre myntene venter alle på det samme: når kanalen åpnes på nytt.
Kun en markedsnotat, ikke investeringsråd.
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ 27. oktober svingte Bitcoin gjentatte ganger rundt 80 000 dollar, AI-sektoren steg med 7,71 % på 24 timer og ledet an, Quack AI steg kraftig med 252,24 %. Meme fulgte med opp, ELON2028 steg 16 413,4 % på én dag, og "store fisk" i BNB Chain steg 5 429,3 %. Dette er ikke starten på en altcoin-sesong, men lokal spekulasjon i et fastlåst marked. SocialFi faller, noe som viser at kapitalen velger, det er ikke en vilkårlig spredning. Hvorfor sitter Bitcoin fast? Teknisk: Prisen ligger under 7-dagers (81 600), 25-dagers (82 750) og 50-dagers (81 850) glidende gjennomsnitt, bare over 99-dagers linje (76 200), en typisk bearish formasjon; støtten på 81 300 er brutt, og oppgangen møter salgspress fra omtrent 874 000 BTC i beholdning, RSI på 40,7 er svak men ikke oversolgt. Kapital: ETF-er har netto utstrømning på ca. 174,5 millioner dollar denne måneden, 27. oktober var det netto innstrømning på 110 millioner, men hovedsakelig fra IBITs enkeltprodukt; børswallets har økt med ca. 100 000 mynter på en halv måned, Binance har netto innstrømning på 44 000 mynter på 7 dager, alt potensielt salgspress. 22. oktober ble over 500 millioner dollar i long-posisjoner likvidert, gir en mer forsiktig giringsstemning. En annen detalj: Bitcoin har falt 7,3 % i år, gull 7,5 % – nesten samtidig, noe som svekker "digital gull" sin uavhengige sikringsrolle. Dypere logikk: En syklus: hovedstrømmen konsoliderer → giring ryddes → kapital flyttes til høyt elastiske aktiva → narrativ spekulasjon → kapitalen returnerer eller bytter fokus. Konflikten ligger også her: institusjoner står for 95 % av netto innstrømning.Meta har økt denne finansieringsrunden igjen: aksjer pluss obligasjoner, de skal hente opptil omtrent 1030 milliarder dollar, alt rettet mot AI. Legg merke til denne handlingen i seg selv — tidligere ble disse kontantkuene brukt til å bygge datasentre med en liten del av overskuddet; nå er det deres tur til å utstede aksjer og obligasjoner for å skaffe penger.
På den ene siden er det fullt av «AI-boblen skal sprekke», på den andre siden øker de store selskapenes kapitalutgifter stadig mer. Disse to tingene er ikke motstridende, de er to sider av samme sak: når de mest lønnsomme selskapene må stole på ekstern finansiering for å følge med i dette kappløpet, betyr det at fri kontantstrøm lenge har vært utilstrekkelig.
Boblen sprekker kanskje ikke i dag, men måten de skaffer penger på har allerede endret seg. Synes du dette kalles «tro», eller kalles det «å være hekta»? På kvelden før FOMC var markedet tynnere enn forventet. Den store hvalen på kjeden som har 5x full posisjon short ETH på 2322 dollar, har urealiserte gevinster som allerede har rullet opp til 950 000 dollar — jeg står på samme side som ham.
$ETH denne 30x short-posisjonen åpnet på 2383, nåværende pris 2323, med 75 % urealiserte gevinster. Finansieringsraten har falt 56 % de siste 24 timene, long-leveransen trekker seg tilbake, og hvalen skifter også til bearish. Etter at trendlinjen på 2350 brøt, tok short-posisjonen over initiativet, og jeg har foreløpig ingen planer om å øke posisjonen.
$BTC er enda mer direkte. 80 000-nivået har vært en gjentatt kamp, ETF hadde en netto utstrømning på 635 millioner dollar på én dag forrige fredag, og Coinbase-premien har vært negativ i 33 dager på rad. Min short-posisjon gikk fra 81 662 til 79 852, med 44 % urealiserte gevinster, ikke overdrevent, men timingen var riktig — FOMC vil sannsynligvis holde seg rolig, det som virkelig presser prisen er at sannsynligheten for renteheving i desember allerede har nådd over 68 %. En hawkish pause er mer slitsom enn selve rentehevingen.
$BNB er den eneste long-posisjonen, åpnet på 731, nåværende pris 731, null gevinst eller tap. Men det er det mest stabile ankeret i kontoen min: 826 % vedlikeholdsmargin, og 164 millioner BNB ble nettopp brent 19. oktober, tilbudssiden strammes inn. Markedet kan prøve å riste den, men det fungerer ikke.
Tre posisjoner, to retninger, samme logikk — ikke gjett bunnen, ikke jag etter rebound, vent på de få ordene som kommer tidlig 29. oktober. #美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落 Når jeg ser på ødeleggelsesforslaget, får jeg en følelse av gjenkjennelse fra forrige runde: markedshistorien går i en sirkel og ender alltid opp med tilbudet. Osmosis-samfunnets forslag er å permanent ødelegge 100 millioner OSMO fra samfunnspoolen, som utgjør omtrent 12,6 % av den nåværende totale forsyningen, men det er fortsatt bare et forslag.
Forskjellen denne gangen er at disse myntene allerede ligger i samfunnspoolen og ikke er i omløp, men kan fortsatt brukes på nytt gjennom styring i fremtiden. Min forståelse er at det som endres fra "myk ødeleggelse" til permanent ødeleggelse, hovedsakelig eliminerer muligheten for at de kan komme tilbake i omløp, så man kan ikke direkte tolke 12,6 % som en tilsvarende reduksjon i markedsomløpsmidler. Dessuten er inflasjonen allerede null, så dette er ikke en ødeleggelse som kompenserer for ny utstedelse.
Jeg ser det heller som en positiv forventning til tilbudssiden, ikke et signal om sterkere etterspørsel. Prisen er at samfunnets tilgjengelige ressurser også reduseres, og styringen må balansere mellom forutsigbarhet og fleksibilitet. Sett i et syklusperspektiv vil jeg fortsette å se på det reelle bruksbehovet og ikke forveksle tiltak på tilbudssiden med vekst i seg selv.#闪迪存储业务高增长能否延续？
#存储财报周提前暴动！闪迪：真成长还是利好出尽？
Sørkoreanske aksjer leder an: KOSPI steg 3,09 % i dag, SK Hynix opp over 5 %, Samsung Electronics opp 4 %, kapitalen løper foran Q3-rapporteringen. 28. rapporterer Hynix først, 29. følger SanDisk (SNDK) etter, lagringssektoren går offisielt inn i resultatrealiseringsfasen.
SanDisk hadde en omsetning på 8,97 milliarder dollar forrige kvartal, opp 51 % fra forrige kvartal, datasentersegmentet økte med 437 %. Tilsynelatende eksplosiv vekst skjuler bekymringer: To tredjedeler av den nye inntekten kommer fra NAND-prisøkninger, kun en tredjedel drives av volum. Om den "prisdrevne" veksten kan fortsette, er den største utfordringen i denne rapporten. Selskapet har guidet for 10,3–10,8 milliarder dollar i omsetning dette kvartalet, markedet forventer ny rekord, men etter Western Digitals rapport falt aksjekursen, noe som allerede varsler: Det hjelper ikke bare å nå resultatmål, neste kvartals veiledning er livsviktig.
Markedet har nå tre store uenigheter: Om AI-datasenter SSD-etterspørselen kan opprettholdes, om NAND-tilbudet vil øke og presse prisene, og om langsiktige kontrakter vil bli levert som planlagt. I tillegg har innenlandske produsenter varslet om mindre prisøkninger, og skyene av en topp i syklusen har ikke lettet.
SNDK har svingt i området 1220–1290 i flere dager, med tungt salgspress rundt 1280–1300. Forventninger før rapporten har allerede blitt priset inn, og resultatet kan lett bli "positiv nyhet utløpt". Unngå å kjøpe på topp, følg nøye med på veksten i datasenterinntekter, bruttofortjeneste og neste kvartals veiledning. Ved over forventning, se etter gjennombrudd, ved under forventning, vær forsiktig med en kortsiktig topp.$SOL sitter nå fast på $100. Det henger fortsatt omtrent 29 millioner dollar over hodet. Ikke solgt ennå, det er fortsatt urørt. Den delen som hvalene har igjen, er mer enn det som allerede er solgt. Dette er det mest interessante å følge med på i kveld.
Ser vi tilbake, har tre lommebøker flyttet omtrent 482 200 enheter på tre dager. Omtrent 49 millioner dollar. Omtrent 17,3 millioner dollar er sendt til børser. Resten, cirka 29 millioner dollar, er fortsatt urørt. Om det er solgt eller ikke, er ikke bekreftet ennå. Men retningen er tydelig, det selges i svakhet, ikke i styrke.
Gode og dårlige nyheter stemmer ikke helt overens. Alpenglow-oppgraderingen er allerede lansert. Bekreftelsestiden er redusert fra omtrent 12,8 sekunder til mål på cirka 150 millisekunder. Omtrent 71 % av $SOL er staket, og sirkulasjonsvolumet er allerede lite. JPMorgan har også brakt tokeniserte pengemarkedsfond til $SOL. Men ETF har hatt utstrøm for tredje uke på rad, med et akkumulert utløp i oktober på omtrent 72,24 millioner dollar. Interessant nok var ukens utstrøm også omtrent 17,3 millioner dollar. Prisen har falt omtrent 5 % på 7 dager og omtrent 17 % på 30 dager.
Så nå ser jeg ikke på hvor bra oppgraderingen er, jeg ser bare på om de 29 millionene dollar beveger seg. Hvis de gjør det, ser vi først på $98,27 under $100. Hvis ikke, kan $100 holde seg litt til. $BTC 81000 har lenge ikke klart å bryte gjennom, vær oppmerksom på opsjonsattraksjonen ved støttenivået 78000!
Fra et 1-times diagram ser vi at BTC møter et sterkt tilbudsområde ved det runde tallet 81 000. Tidligere oppsamlede kortsiktige flytende posisjoner har blitt til passivt salg, noe som i stor grad har tappet kjøpsmomentet.
Fire dager på rad med sidelengs konsolidering er egentlig en tidsutveksling for rom; uten ny kapital som kommer inn, vil regelen om at langvarig konsolidering ofte ender i fall sannsynligvis slå til.
Markedet denne uken blir definitivt urolig. Fra den økonomiske kalenderen ser vi at Federal Reserves rentebeslutning, europeisk og amerikansk BNP og inflasjonsdata sammenfaller, i tillegg til kvartalstall fra teknologigiganter. Enhver liten bevegelse kan utløse kraftige svingninger.
Spesielt viktig er opsjonsoppgjøret fredag ettermiddag, hvor det største smertepunktet presist er forankret på 78 000 dollar. Derivatemarkedets oppgjørsregler får ofte prisen til å nærme seg smertepunktet.
Foreløpig opprettholdes en kortsiktig bearish holdning. Hvis det oppstår et falskt brudd oppover over 81 000, er det en god mulighet for å gå short på høyresiden.
$ETH $SOL
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SpaceX达成400亿美元GPU融资租赁协议
SpaceX har inngått den største GPU-finansieringsleieavtalen noensinne med Apollo, med en totalverdi på 40 milliarder dollar, for kjøp av Nvidia Vera Rubin-brikker til xAIs Grok store modellens beregningsinfrastruktur. Avtalen forventes å tre i kraft innen årets slutt, med utstyr levert i flere omganger i første halvår 2027, og leieperioden er omtrent 5 år.
Enkelt forklart: Dette er ikke et engangskjøp med kontanter, men en finansieringsleiemodell. Apollo betaler for maskinvaren og leier den deretter ut til SpaceX, noe som betydelig reduserer dagens kontantstrømspress, og fortsetter å øke innsatsen i AI-kappløpet om beregningskraft. Dette er direkte positivt for Nvidia og AI-serverindustrien, gir kortsiktig økt risikovilje i teknologisektoren, og indirekte påvirker stemningen i kryptovalutamarkedet.
Men risikoen kan heller ikke ignoreres. Store, langsiktige leieavtaler innebærer kontinuerlige faste leiekostnader og representerer tung kapitalinvestering. Hvis AI-kundens behov for beregningskraft avtar eller prisene på beregningskraft presses nedover, kan de høye leiekostnadene bli en byrde. Samtidig kan store finansieringer føre til en markedseffekt som trekker kapital bort fra andre områder.
Mitt synspunkt: Nyheten er en langsiktig positiv faktor for beregningskraftens fundament, men på kort sikt er det mer en stemningsmessig stimulans, og man bør ikke kjøpe ukritisk på topp. Den grunnleggende konflikten i AI-sektoren er fortsatt balansen mellom kapitalutgifter og inntjeningsrealisering.
Positive nyheter bør ikke føre til tung eksponering. Følg med på vedvarende utvikling i AI-sektoren på det amerikanske aksjemarkedet; hvis oppgangen mister kraft, kan man vurdere å ta en liten short-posisjon. Hvis beregningskraftordrer fortsetter å komme inn og kapital flyter inn i sektoren, kan man følge trenden og kjøpe, men med streng stop-loss og kontroll på posisjonsstørrelse. Jeg vurderer at SK Hynix sannsynligvis vil overgå forventningene litt, her er tallene direkte:
Driftsresultatet over 77 billioner konsensus: sannsynlighet 60–65 %, mitt sentrumsestimat ligger på 78–79 billioner koreanske won
- Men å nå optimistene på 80 billioner (Meritz, IBK-nivå): bare rundt 30 %
Hovedgrunnene til oppjusteringen er tre:
1. **Samsungs prognose er et sterkt indirekte bevis**: Samsungs Q3 driftsresultatprognose er 107,4 billioner, en økning på 782 % år-over-år, noe som indikerer at lagringsindustrien i Q3 er enda mer livlig enn markedets modellering antok. SK Hynix har en bedre produktstruktur enn Samsung (høyere andel HBM, markedsleder), med industrinivået så høyt, er det mer sannsynlig at de havner i den øvre delen av prognoseintervallet.
2. **Prisoppgangen har vedvart gjennom hele kvartalet**: DRAM-kontraktprisene steg kraftig to ganger i første halvår og fortsatte å stige høyt i Q3, HBM4 begynte å inntektsføres fullt ut denne sesongen, både volum og pris peker oppover.
3. **SK Hynix har ikke bommet i denne syklusen**: Q2 var et scenario med overskridelse og aksjekursen steg 36 %, en virksomhet med full kapasitetsutnyttelse, det er lite rom for negative overraskelser i leveranser og priser.
Den eneste faktoren som kan trekke det ned er **kursen på koreanske won** — den pessimistiske megleren DS (som spår bare 70,1 billioner) baserer hele logikken sin på at en sterkere won spiser opp fortjenesten. Kinas AI-boble har sprukket,
Kinas STAR50-indeks, som følger de største innen AI og chip-selskaper i landet, har falt 40 % på under fire måneder,
Er dette den historiske muligheten Ren Zeping har ropt om i et år?
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
$ZEC $SOL $SNDK Meta starter omtrent 35 milliarder dollar i finansiering, ved første øyekast ser det ut til at AI-infrastruktur får mer midler, men når man ser nærmere, vil aksjonærene ha flere ting å vurdere.
Denne ordningen inkluderer utstedelse av ordinære aksjer og obligatorisk konvertible preferanseaksjer. Selskapet har også foreslått en påfølgende ATM-utstedelsesplan på omtrent 60 milliarder dollar, men sistnevnte har ennå ikke fastsatt konkrete gjennomføringsvilkår, så begge deler kan ikke regnes som mottatt.
Det jeg er mest opptatt av, er avkastning per aksje.
Selskapet får nye midler, kan bygge mer infrastruktur og kan også skape større virksomhet. Men hvis antall aksjer øker med finansieringen, vil hvor mye de gamle aksjonærene til slutt får, avhenge av om den nye investeringen kan generere nok avkastning til å dekke den tilsvarende utvanningseffekten.
Derfor er det ikke nok at "selskapet tjener mer i fremtiden" for å løse dette problemet. Aksjonærene ønsker å se at inntjeningen og kontantgenereringen per aksje også forbedres.
Jeg støtter investeringer som gir avkastning. Meta har allerede en moden virksomhet og har forutsetninger for langsiktig bygging, noe som er verdt å anerkjenne. Men når finansieringsbeløpene blir større, er det også helt normalt at markedet stiller spørsmål ved investerings-effektiviteten.
Å få pengene er fremgang, å bruke dem med avkastning er prestasjon. Når man står overfor et tall som 35 milliarder dollar, blir jeg begeistret, men etter begeistringen vil jeg fortsatt vite: Når denne utvidelsen er fullført, hvor mye mer verdt vil den aksjen gamle aksjonærer har, egentlig bli?
#Meta启动350亿美元融资，支持AI基建 “Etter hard fork, eksisterer COREs tro på 'uforanderlighet' fortsatt? Dataene gir deg det ekte svaret”
Mange innehavere har etter sårbarhetshendelsen det største spørsmålet i sitt sinn: Vil en nødhard fork ødelegge den grunnleggende troen på at offentlig kjede er uforanderlig? Fra et teknisk perspektiv definerer COREs offisielle nødhard fork denne oppgraderingen som en fremoverrettet oppgradering, uten å rulle tilbake historiske transaksjoner slik som i Ethereum DAO-hendelsen, og vil ikke oppheve transaksjonsregistreringer som brukere allerede har bekreftet. Overskytende tokens som ble igjen i sårbarhetsrelaterte adresser, ble direkte ødelagt i henhold til protokollens oppgraderingsregler; men de 69 millioner spøkelsestokens som allerede var overført til eksterne lommebøker før forken, ble anerkjent som gyldige på kjeden, uten tvangsmessig tilbakekalling.
✅ Fra regnskapsbokens perspektiv: Historiske transaksjonsdata ble ikke endret, og den tekniske uforanderlighetsgrensen ble opprettholdt, noe som også er den mest kritiske tillitsgrunnlaget i CORE BTCFi-fortellingen. Hvis prosjektteamet ville rulle tilbake regnskapet vilkårlig, ville ingen våge å sette BTC som sikkerhet på denne kjeden. Men troen har fått sprekker: 1. Nødsårbarheten i seg selv beviser at protokollens økonomiske modell har svakheter og eksponerer risiko i grunnkoden; 2. Selv om historiske transaksjoner ikke ble rullet tilbake, har denne krisen fått markedet til å innse at prosjektteamet har sterk innflytelse til å presse gjennom nødhard fork for å endre protokollreglene når det oppstår alvorlige sårbarheter; 3. I tillegg har den påfølgende offisielle valideringsnodeavgangen fortsatt, og nettverkets desentraliseringsgrad har fortsatt å synke. En oppsummering: Regnskapsbokens historie ble ikke endret, den tekniske uforanderlighetsgrensen ble bevart; men markedets tro på kjedens langsiktige stabilitet har blitt hardt rammet av sårbarhetshendelsen. $AVGO tilpasset AI-brikke etterspørsel øker, er kundekonsentrasjonen undervurdert? Utvidelse av datasentre støtter nettverks- og akseleratorordrer, men få store kunders utgiftsmønster vil forsterke inntektsvolatiliteten. Økte finansieringskostnader for AI-infrastruktur er også en negativ faktor. Hvis ordresynligheten øker og programvarekontantstrømmen er stabil, vil veksten være mer robust; hvis kundene reduserer investeringer eller leveranser er konsentrert, må verdsettelsen prises ned.Oraklenes "datakløft": Hvem får subsidiene, og hvem får ekte penger?
Orakler er kommunikasjonsknutepunkter i kjedeverdenen. Men måten ulike prosjekter fanger verdi på, avgjør om de er "drivhusblomster" bundet til spesifikke nisjer, eller "uavhengige leietakere" som krysser sykluser.
Sammenligning av disse tre aktørene:
$PYTH: Dominerer innen RWA-perpetuals og prediksjonsmarkedsdata, med en ARR på 11,5 millioner dollar. Men inntektsstrukturen er skjev mot spesifikke finansielle scenarier, og når derivathandel avtar, reduseres databruken og inntektene står overfor nedgangspress.
$API3: Satser på OEV-tilbakebetaling, og DAO har vedtatt å bruke deler av inntektene til tilbakekjøp i sekundærmarkedet. Problemet er at den absolutte størrelsen på OEV er liten og sterkt avhengig av noen få utlånsprotokoller. Uten nye DApp-adopsjoner er inntektene sårbare for svingninger i enkeltøkosystemer.
$LINK: En allsidig plattform. Fra RWA-aktiva over kjeder til tilkobling av tradisjonelle giganter som Swift, dekker den grunnleggende behov i hele industrien. Med bred integrasjon kan den motstå nedgang i enkeltsegmenter. Men det må erkjennes at tokenfangsten er liten sammenlignet med det enorme handelsvolumet, og venter fortsatt på full utbredelse.
Refleksjon🤔:
Prosjekter bundet til enkeltøkosystemer risikerer å bli tappet for likviditet i bjørnemarkeder; mens allsidige plattformer har bred etterspørsel, må man også følge med på dybden i tokenverdioverføringen. En virkelig solid vollgrav kommer fra tverrindustriell etterspørsel, og må ha mekanismer som omdanner forretningsvolum til ekte kjøpspress. $ETH ETF-utstrømning på 88,58 millioner, men Fidelity kjøper, BlackRock selger, dette kalles omsetning, ikke tilbaketrekning
27. oktober var netto utstrømning for ETH spot ETF 88,58 millioner dollar, BlackRock ETHA hadde en enkelt dags utstrømning på 104,7 millioner, som er den største enkelt dags utstrømningen for fondet; men Fidelitys FETH hadde samme dag en netto innstrømning på 16,13 millioner, og var det eneste produktet med positiv innstrømning den dagen.
De fleste ser på ordene "netto utstrømning" og konkluderer med at "institusjoner trekker seg ut". Men BlackRocks kunder og Fidelitys kunder er aldri de samme pengene. ETHA har stort volum og rask omsetning, nærmere en makroallokeringsporteføljes ombalanseringsvindu; FETH har mindre volum og høyere lojalitet, nærmere langsiktige investorer. En stor aktør går ut, en mellomstor går inn, netto er negativ, men strukturen er ikke ensidig.
Det man virkelig må se på er ikke "hvor mye som strømmer ut", men hvem som tar over etter utstrømningen, og til hvilken pris. Hvis Fidelitys innstrømning fortsetter, og ETHAs utstrømning avtar, vil ETH rundt $2,300 danne en omsetningsbunn, ikke en kollapsbunn. Omvendt, hvis FETH også begynner å strømme ut, da er det en fullstendig tilbaketrekning.Tidlig i morgen kommer SK Hynix med kvartalsrapporten, ta en titt på tre lagringsmynter på forhånd
$SNDK 1240, SanDisk lager NAND, ikke HBM 💾
AI-servere trenger stor flashlagring, NAND og bedrifts-SSD-etterspørselen øker deretter. Men merk at SanDisk lager NAND, som ikke er samme segment som HBM som SK Hynix lager. Hvis SK Hynix HBM4-data i morgen overgår forventningene, vil hele lagringssektoren få et løft, SanDisk vil følge opp, men med mindre volatilitet; hvis det ikke møter forventningene, faller den også.
$xMU 896, Micron venter på SK Hynix sine ordredata 🧠
Micron lager DRAM, HBM er deres vekstområde, 896 er direkte knyttet til spotmarkedets syklus. I morgen kommer SK Hynix sin Q3-rapport med HBM4 leveringsvolumer og kundeordrer. Som konkurrent må Microns posisjon vurderes i forhold til SK Hynix. Hvis SK Hynix overgår forventningene, betyr det sterk HBM-etterspørsel, og Micron drar også nytte av det; hvis ikke, vil hele HBM-sektoren kjøle seg ned.
$SLX 0.0524, leieinntektsaktiva har lite med kvartalsrapporten å gjøre 🏭
Solstice deler opp langsiktige bruksrettigheter til waferfabrikker i kjedeandeler som leies ut kvartalsvis, leiekontraktene er låst og følger ikke spotprisens svingninger. Uansett hvordan SK Hynix sin rapport blir i morgen, påvirkes ikke SLX sin kontantstrøm direkte. Den tilhører RWA-sektoren, og fokuserer på stabil avkastning, ikke HBM4-ordrer.
Denne artikkelen er kun en markedsanalyse og utgjør ikke investeringsråd.
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ SHAZ har hatt to påfølgende oppganger — OKX xSHAZ-token 25.02, +7,52 %, i løpet av 24 timer har den steget fra 21,87 til 26,06, alle glidende gjennomsnitt er brutt oppover, omsetningen på 2,44 % regnes som aktiv for en token; aksjen handles på amerikanske børser, stengte på 23,5 i går og åpnet i dag med en økning på +5,9 % til 24,92, to dager på rad med oppgang.
Hva driver dette? AI-sektoren er virkelig varm nå — Anthropic har levert inn IPO-søknad og har tent hele sektoren, Nvidia følger opp med +2,39 %, kapitalen kjøper opp AI-aksjer som ikke har steget ferdig; SharonAI er en AI-infrastruktur holding med en markedsverdi på bare 800-900 millioner, den har større fleksibilitet enn gigantene, og Q2-resultatvinduet nærmer seg, markedet løper i forkant av forventningene.
Min vurdering: Dette er en typisk sektorbevegelse med liten markedsverdi og høy fleksibilitet — aksjen med +5,9 % oppgang er moderat for AI-giganter, men for et selskap med 800 millioner i markedsverdi er det rom for tosifret vekst; OKX-token på 25,02 er litt høyere enn aksjen på 24,89, prisforskjellen er liten, retningen er den samme.
Følg signalene: Kan 26,06 (24t høy) brytes med volum? Hvis aksjen holder 24,92 som intradag høy, er sannsynligheten for videre oppgang stor; det viktigste er Q2-resultatdatoen — det er skillet mellom katalysator for realisering eller korreksjon.
#SHAZ #SharonAI #amerikanske_token
Ikke investeringsråd, DYOR#美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落
#霍尔木兹“和解”是烟雾弹？
Qatar la fram et "femdagers gjensidig innrømmelsesforslag", markedet handlet umiddelbart med forventning om fri seilas, Brent-olje falt fra et midlertidig toppunkt til rundt 110 dollar, WTI falt under 101 dollar.
Men dette er bare en "overskriftsprising": Iran avviste umiddelbart at forslaget eksisterer, og de syv kjernebetingelsene holdes fast – USA må først oppheve blokaden, fryse opp eiendeler og oppheve alle sanksjoner før seilas kan diskuteres, og det er ingen reell fremgang i kjerneuenigheten om rekkefølgen for gjennomføring.
Enda mer bekymringsfullt er at samtidig som diplomatisk lekkasje skjer, har USAs militær forberedt seg på angrep mot Iran innen 96 timer, med handlingsvindu sannsynligvis etter midten av november-valget; Houthi-styrker angrep igjen Saudis øst-vest oljerørledning – den eneste reserveoljeledningen utenom Hormuz, og hvis pumpestasjonen stopper, vil den globale oljetilførselen miste all bufferkapasitet.
Krigsforsikringspremien har nå skutt i været til 10 % av skipets verdi, transportkostnadene er høye, og den faktiske forsyningsrisikoen har ikke minket, prisfallet på olje er bare en midlertidig lettelse i forventningene.
Den makroøkonomiske kjeden er allerede låst: Høye oljepriser driver inflasjon → forventninger om renteletter fra Fed avtar → manglende tilførsel av risikokapital. BTC svinger rundt 80 000-nivået, det er ikke geopolitiske følelser som forstyrrer, men hard logikk fra "olje-inflasjon-rente" som holder det nede.
Hvis FOMC denne uken igjen nevner energiinflasjonsrisiko, vil presset på risikoinvesteringer bare øke. Ikke ta forhandlingsnyheter som et fredssignal, geopolitiske kort ligger aldri på forhandlingsbordet. $BTC $BZ Hvorfor skifter fokuset etter $TSLA-rapporten fra leveranser til kontantstrøm og realisering av selvkjøring? Robotaxi og AI-fortellingen utenfor bilvirksomheten øker den langsiktige verdsettelsen, men FoU, prisreduksjoner og kapasitetsutvidelse vil påvirke fortjenestemarginene. Renteendringer før FOMC påvirker også verdsettelsen av vekstaksjer. Hvis programvareinntekter, leveringsmarginer og fri kontantstrøm forbedres samtidig, blir det optimistiske scenariet mer robust; hvis visjonsfremdriften er treg og bilmarginene presses, vil jeg bli mer forsiktig. BTC handleser nå rundt 79 600 til 80 000 dollar, med gjentatte svingninger rundt 80 000-dollargrensen. Prisen ligger under 50-dagers SMA på cirka 81 866 dollar, og også under 23,6 % Fibonacci retracement-nivå på 80 370 dollar. FxPro påpeker at brudd under 50-dagers gjennomsnitt og at motstandsområdene i mai og september ikke har blitt til støtte, kan indikere at nedadgående trend kan fortsette. På nedsiden har nivået 79 400 til 79 600 dollar kjøpsstøtte hver gang det nås, mens 80 500 til 80 800 dollar utgjør hovedmotstand. Nyhetsbildet trekkes i tre retninger. Fra 22. til 23. oktober var det netto utstrømning på over 770 millioner dollar fra amerikanske spot Bitcoin-ETF-er, med 636 millioner dollar på én dag torsdag, det største siden juni; Strategy har stoppet kjøp i fem uker på rad, og brukte forrige uke 204,9 millioner dollar på tilbakekjøp av preferanseaksjer i stedet for å kjøpe mer. Men Wintermute har tydelig uttalt at de ikke er bearish, bare forsiktige før FOMC og PCE-rapportene og før BTC gjenvinner 82 500 dollar. Sannsynligheten for at Federal Reserve holder renten uendret på onsdag er rundt 90 %, men sannsynligheten for renteheving i desember har økt til 68 %, og en hawkish pause er den virkelige risikoen. 76 000 dollar er anerkjent av institusjoner som neste reelle støtte, og er mer verdt å følge enn det psykologiske nivået på 80 000. $BTC $ETH $SOL Denne settet med long/short-tall gir meg bare én følelse: BTC sin long/short-ratio er presset ned til 0,77, mens småinvestorene skyter over 2,3; ETH er enda mer ekstrem, long/short-ratio på 0,67, småinvestorene opp til 3,4. På den ene siden kjøper de desperat, på den andre siden trekker de seg sakte ut, begge sider motarbeider hverandre, dette er ikke en retning, det er en veddemål. For ikke å snakke om de aktive kortsiktige handlerne, flere av myntene har salgspresset i overtak, hver handel småinvestorene tar, møter akkurat salgsordrene fra store aktører.
ZEC er motsatt, long/short-ratio på 0,85, store aktører er bullish, småinvestorer bearish, og med den mest aggressive posisjonsøkningen og sterkeste prisen, er styrken ekte. Men med dens størrelse, jo mer uavhengig en mynt er, desto færre kjøper opp ved korreksjoner, man kan beundre den, men man følger den ikke.
SOL er den mest rolige, posisjonene øker, men kortsiktig har de sluppet litt, folk sirkler rundt viktige nivåer, uten retning, så ikke tving fram en retning, jeg venter på at nivået avgjør før jeg går inn.
Fremover ser jeg på to ting: Forbrukertilliten i kveld og rentebeslutningen tidlig torsdag morgen. Posisjonene er fortsatt store, giring er ikke redusert, hvis dataene faller i samme retning, vil småinvestorene i ETH, som er mest presset, bli tråkket på først. Småinvestor-ratioen på 3,4 er ekstrem, enten har småinvestorene rett denne gangen, eller så er drivstoffet klart, jeg satser på det siste. En annen ting: dette er kortsiktige tall, markedet kan snu raskt, jeg bruker det bare til å bestemme kveldens strategi, ikke retningen, retningen må vente på at posisjoner og data snakker sammen.
Min strategi: Jeg tar ikke side før dataene kommer, en svak rebound uten volum ser jeg som en falsk oppgang, jeg venter til store aktører begynner å slippe, så følger jeg med 👀.IBM, Oracle og Intel har gått sammen for å motsette seg OKX/ICE sin satsing på aksjetokenisering, og antallet utstedere som er imot har nå nådd 26. Jeg tror faktisk dette vil lykkes – ingen vil jo blokkere noe som ikke utgjør en trussel.
SNDK evigvarende kontrakt er nå på 1258,7, opp 1,7 % på 24 timer; amerikanske aksjer stengte i går kveld på 1255,58, opp 1,42 %, prisene følger hverandre tett med en differanse på under 0,3 %. Stemningen i chip-sektoren er fortsatt god, SK Hynix opp 5 %, Morgan Stanley sier at justeringen i chip-aksjer nærmer seg slutten.
Denne virksomheten handler om utstederne og meglerhusenes fortjeneste, så det er helt normalt med et felles opprop mot det. Jeg bruker denne typen tokens som et verktøy for nattmarkedet, så jeg kan følge med selv når det amerikanske markedet er stengt. Det er egentlig unødvendig for en småinvestor å bekymre seg for store aktørers saker, men jeg følger virkelig med på denne prisdifferansen.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Jeg har hatt tap på slike hele tall som 100: forrige gang brøt den gjennom, og jeg kjøpte inn, men det var et falskt fall, og det tok to runder frem og tilbake før jeg kom meg ut. Så når SOL i dag tester 100 igjen, er min første reaksjon ikke å kjøpe på bunnen, men å vente på at den lukker.
Laveste i løpet av dagen var 99,11, OKX-verdien 99,17, nå har den klatret tilbake til rundt 100,7 og sliter. Finansieringsrenten er 0,0066 % på første nivå, nøytral; kontraktsposisjonen er 324 millioner dollar, ingen økning eller reduksjon i giring. BTC er samme historie, laveste 79 455, nå 80 259, linjen på 80 000 krysses frem og tilbake.
Federal Reserve har møte de neste dagene, før avgjørelsen er tatt vil jeg ikke satse på retning ved hele tall. Om 100 brytes eller ikke, venter jeg på at sluttkursen sier noe, så endrer jeg mening.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Nå er markedets forventninger til SK Hynix for Q3 faktisk allerede veldig ekstreme:
Omsetning på omtrent 98,2 billioner koreanske won
Driftsresultat på omtrent 77 billioner koreanske won
Driftsmargin nærmer seg til og med 78%
Det vil si at alle egentlig venter på en historisk kvartalsrapport.
Hvorfor tror jeg fortsatt på en overprestasjon?
Det første og mest direkte er:
Prisøkning på minne.
Markedet anslår at Q3 DRAM ASP steg med omtrent 21%–22% fra kvartal til kvartal.
SK Hynix er blant de som tjener mest på HBM + high-end DRAM, så en slik prisøkning har stor effekt på lønnsomheten.
Det andre er at flere konkurrenter allerede har levert sterke resultater på forhånd.
Micron leverte en eksplosiv rapport ved slutten av september, med fortsatt sterk etterspørsel etter AI, HBM og serverminne.
Samsung sin foreløpige Q3-gevinst overgikk også markedets forventninger, og kjernen i logikken er fortsatt:
AI kjøper regnekraft → kjøper GPU → GPU trenger HBM → vanlig DRAM-tilbud blir presset → minneprisene fortsetter å stige.
SK Hynix befinner seg akkurat på det feteste punktet i denne kjeden.
Men hvorfor tør jeg ikke satse på en "stor overprestasjon"?
Fordi det er en risiko:
HBM4.
Markedet hadde opprinnelig høye forventninger til volumveksten for HBM4, men nå er det meldinger om at NVIDIA Rubin sin tidsplan og masseproduksjonsjusteringer kan gjøre at SK Hynix sin HBM4-leveranse i Q3 ikke blir så rask som tidligere antatt.
I tillegg har markedet allerede priset inn veldig høye forventninger. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
SK海力士: $6.25 er akkurat en "må overgå konsensus"-utfordring
Basert på 1 ADS = 0,1 aksje, 1 330 KRW/USD, 24 % skattesats: $6,25/ADS tilsvarer en driftsfortjeneste på omtrent 78,7 billioner KRW, som er 1,7 billioner høyere (+2,3 %) enn FnGuide-konsensus på 76,96 billioner; hver 10 billioner KRW i driftsfortjeneste ≈ $0,078 per aksje.
Selgerne er delt omtrent på midten ved dette nivået: Citibank 81,3, Meritz 80,1, SK Securities 79,0, JPMorgan 78,0 er over terskelen, mens DS Investment Securities 70,1 er under. I morgen tidlig kan en ekstra aksjonærutbytteplan på 50–60 billioner KRW (inkludert historiens første spesialutbytte på omtrent 16 billioner) påvirke aksjekursen mer enn EPS; etter rekordresultatet i Q2 har aksjekursen faktisk falt 9 %, og har trukket seg tilbake 54 % fra juni-toppen.
Det er også viktig å merke seg: SKHY ADR har for øyeblikket en premie på omtrent 41 % i forhold til koreanske aksjer ($142,62 tilsvarer 134 100 KRW ≈ $101). $6,25 er basert på fundamentale data og er uavhengig av premien, men å eie ADS innebærer en ekstra risiko for premieinnstramming.La oss regne på det: en nominell posisjon på 1 830 100 USD delt på 3 tilsvarer en margin på omtrent 610 000 USD. Core Trader 67 har nettopp åpnet en short-posisjon i BTC med 3x giring, posisjonen er på 22,79055 BTC. Jeg ser først på risikoutsatt eksponering, og haster ikke med å bekrefte retningen.
① Den nominelle verdien er omtrent 1 830 100 USD. Dette er størrelsen på prisvolatiliteten og kan ikke betraktes som faktisk investert kapital.
② 3x giring tilsvarer en grov tvangsavviklingsmargin på omtrent 33 %. Dette er bare et estimat basert på 1÷giring, uten å ta hensyn til vedlikeholdsmargin og andre faktorer, og er ikke den faktiske tvangsavviklingsgrensen.
③ Referanseprisen er 80 300 USD. Den er ikke lik den bekreftede gjennomsnittlige posisjonsprisen, og kan derfor ikke brukes til å nøyaktig beregne sikkerhetsmarginen for denne short-posisjonen.
Min vurdering er at giringen i denne posisjonen ikke er aggressiv, men en stor sum betyr ikke nødvendigvis at short-posisjonen er mer korrekt. Jeg vil heller se om de fortsetter å øke posisjonen og hvordan gjennomsnittsprisen endres; en enkelt short-posisjon er ikke nok til at jeg kan trekke en konklusjon om retningen. $UNITREE Etter at varmen har lagt seg, hva støtter UNITREE sin verdivurdering?
Fysikkonferansen ble vellykket avsluttet, og de teknologiske retningene og produktplanene som markedet hadde ventet på, ble presentert. Men etter livligheten har kapitalens holdning blitt mer forsiktig. Denne "negative" holdningen betyr ikke at man avviser langsiktig verdi, men at man ser klart det tydelige gapet mellom forventninger, realitet og verdivurdering.
For det første er forventningene forhåndsbrukt, og implementeringsperioden er forlenget. Før konferansen hadde kapitalen allerede priset inn de store nye produktene, store ordre og kommersialiseringseksplosjonene. Det som faktisk ble avslørt på møtet, var langsiktige planer for de neste 1-3 årene, uten konkrete store ordrer som ble avgjort på stedet, og uten modne produkter som umiddelbart kan bidra til fortjeneste.
Grunnleggeren innrømmet også at kjerne-teknologien må modnes fullstendig, og at stor-skala kommersiell bruk fortsatt vil ta lang tid å realisere. Fasen med "å spekulere i forventninger" er offisielt over, og nå må man møte en lang innløsningsperiode, så kortsiktig stemning vil naturlig avta.
For det andre løper verdivurderingen foran resultatene og mangler støtte. Enten det gjelder tilknyttede eiendeler eller markedsverdivurdering, har fremtidig vekst for flere år allerede blitt priset inn, men det er fortsatt svakheter i den faktiske driften: Eksisterende ordrer kommer hovedsakelig fra universiteter og forskningsinstitusjoner, mens storskala innkjøp fra industri- og forbrukersektoren ennå ikke har materialisert seg; inntektsveksten avtar, og lønnsomhetseffektiviteten er under forventningene; spesielt er de relaterte tokens kun avhengige av økosystemets popularitet, uten offisiell tilknytning til selskapets drift, uten utbytte og uten aksjeverdi, i bunn og grunn drevet av stemning, og mangler indre støtte når varmen avtar.